Обзор по компании The Walt Disney #DIS
Сектор: Развлечения

▪️ Капитализация: 208.5B$
▪️ P/E - 71,3, форвардное P/E - 20,8, среднее по сектору P/E - 37
▪️ P/S - 2.3, форвардное P/S - 2.2
▪️P/B - 2.1
ℹ️ По текущим метрикам компания оценивается дорого, дороже большинства конкурентов. Но по форвардным метрикам компания оценивается уже адекватно и даже дешевле, чем основные конкуренты.

🗞 Новостной фон
▪️Kroger (сеть супермаркетов) ведет переговоры о включении Disney+ в свою программу доставки продуктов
▪️Переговоры НБА о телевизионных правах с Disney, скорее всего, закончатся без сделки, сообщает CNBC
▪️Запланированное расширение Диснейленда в Калифорнии устраняет главное препятствие
▪️Disney начнет ужесточать меры по разглашению паролей с июня, говорит генеральный директор

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2018 году существенно вырос за счет увеличения долговой нагрузки (видимо компания что-то купила). С 2020 года собственный капитал опять потихоньку рос до 3 кв 2023 года, в 4 кв было небольшое падение. А долги с 2020 сокращались. Т.е. с 2020 года ситуация в компании потихоньку улучшалась, но в последнем квартале произошло ухудшение, продолжится ли это дальше узнаем уже завтра на отчете.
▪️Кэш - 7,2B$, долг - 47,7B$.
ℹ️ Долг больше кэша в 6,6 раза. Но так как компания с 2020 года планомерно сокращает долг, значит прибыли компании хватает. Поэтому финансовое здоровье не самое хорошее, но ситуация улучшается. Важно, чтобы эта динамика продолжалась.

💰 Выручка, прибыль
▪️В целом у компании постоянно растёт выручка. В 2016 +6%, в 2017 -1%, в 2018 +8%, в 2019 +17%, в 2020 -6%, в 2021 +3%, в 2022 +23%, в 2023 +7%.
▪️ Чистая прибыль не стабильна. С 2015 по 2019 то росла, то падала, лучший год был 2018, тогда было +40%, 2020 был убыточным. Начиная с 2021 и по сегодняшнее время прибыль росла с 2,5B$ до 4,1B$, но не достигла цифр даже 2015 года, когда прибыль была 8,8B$.
▪️ Свободный денежный поток у компании нестабильный, периоды роста и периоды падения. Последние годы снова восстанавливается.

🔮 Будущее, оценки
▪️ По данным SeekingAlpha в 2024 году прибыль вырастет на 25%, в 2025 на 17%, а в 2026 году на 10,5%. Выручка вырастет в 2024 году на 3,3%, в 2025 году вырастет на 5,3%, в 2026 году вырастет на 5%.
▪️Прогнозы справедливой цены по разным сервисам. SimplyWallSt - 97$, GuruFocus - 119$, TipRanks - 129$.

📢 Отчет
▪️Ожидается, что компания отчитается о EPS в 1.101$ (год назад - 0,93$), выручка -22.12B$ (год назад - 21,81B$). Т.е. и прибыль и выручка ожидается лучше, чем год назад.
▪️Из последних 10 отчетов 4 оказались хуже ожидания. Вероятность, что отчет выйдет хуже ожидания примерно 50/50, поэтому тут сложно спрогнозировать.


🤑 Дивиденды
Компания выплачивает незначительные дивиденды в районе 0.8% годовых Компания выплачивает 18% payout ratio, т.е. дивидендам точно ничего не угрожает.

📈 Технический анализ
Рассматриваем дневной ТФ - там все индикаторы за рост. Ближайший уровень сопротивления - 126$, с большой долей вероятности на отчете пойдем туда, а это +10% с текущих, что не так уж и много, конечно. Но вот на недельном ТФ сейчас находимся в начале коррекции, которая может продлится еще пару месяцев. Это значит, что на этой неделе мы можем увидеть рост, после чего может быть падение, при том длительное. Вероятный сценарий отображу на графике.

🧠 Выводы
Компания, которая имеет среднее финансовое здоровье, сейчас оценено дорого, но по метрикам будущего - дешево. Если прогнозы на этот год будут срабатывать, то в рамках года мы можем увидеть рост. В ближайшее время тоже скорее всего будет рост, хотя прогноз по отчету нейтральный, 50/50. В рамках пары месяцев коррекция. Как все это скорее всего будет выглядеть отобразил на графике. Для трейдера сейчас может быть интересным моментом для лонга, для инвестора нет.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

График отправляю в комментарии 👇