Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний
5.53K subscribers
2.54K photos
87 videos
5 files
653 links
Инвестиции с Павлом Шумиловым. Разбор акций России, Китая, США, ЕС и других.

Мой канал про Китай: @chinastocksnet

💰 Реклама
https://telega.in/c/ShumilovPavel
Или @reklama_na_kanalee (про ВП сюда же)
Download Telegram
#BABA

Обзор графика компании Alibaba:
Сектор: Интернет-магазин, интернет-компания

Последний раз делал полноценный разбор Alibaba в видео-формате 9 декабря 2022: https://www.youtube.com/watch?v=elQBC0YVNsg

Alibaba по форвардному P/E дешевая - 11. В этом году ожидается рост прибыли на акцию на 18.2% против двухлетнего падения (по данным Finviz). По данным SimplyWall ожидается рост прибыли в этом году на 30%. В SeekingAlpha ожидают рост EPS на 15.91%. Всё это говорит о существенном росте прибыли выручки и дешевой текущей оценке компании.

По прогнозу ожидается, что выручка составит 35,648B$, а прибыль 2.405B$. В этот же отчетный период в 2022 году выручка 38,117B$, прибыль 2,655B$. Т.е. ожидают в этом квартале понижение прибыли и выручки по сравнению с прошлым годом. Посмотрим какие цифры будут по факту.

Технический анализ говорит о том, что цена может еще немного упасть, но в целом коррекция близка к завершению. Скоро я ожидаю продолжения роста стоимости акций Alibaba. Думаю, что ближайший уровень сопротивления будет находится в районе 138$, если его пробьем, то пойдем на 150$. После этого можно ждать еще одной коррекции. В целом прогноз на этот год - можем вырасти и до 200$. Для этого компания должна показывать те самые 15-30% роста прибыли на акцию, какие есть прогнозы у аналитиков и соответствующий новостной фон.

В последних 10 отчетов, 80% случаев выходят лучше ожидания рынка.

Я ожидаю, что отчет будет хуже, чем годом ранее. Он может быть даже негативным. Но вероятно в компании заявят, что имеют хорошие прогнозы на рост прибыль и выручку в этом году. Это может стать причиной для роста, несмотря на плохой отчет.
#BABA
Разбор графика Alibaba

Посмотрел аналитику - у всех прогноз - сильный рост прибыли и выручки Alibaba в этом году. Текущий форвардный P/E - 9.82 - что очень дешево. На TipRanks средняя оценка 149$. На SimplyWall.St справедливая 95.56$.

Финансовое здоровье - всё огонь. Всё очень хорошо.

График. Все индикаторы за рост на дневном ТФ. Важно пройти выше 200-дневной скользящей. Проходим - идём в район ~110$.

Из 20 последних отчетов 3 было хуже ожидания рынка, 17 лучше. Вероятность, что отчет будет лучше ожидания - высокий. Техника за рост. Отчет у JD-com был отличный, Alibaba может показать нечто похожее. Думаю, что на отчете будет рост на 5-10%. А дальше пойдем к 110$. А вот после будет зависеть от новостного фона.

Считаю, что в рамках года можем увидеть 200$, если в США начнутся улучшения в экономике, если будет определено по листингу в США, если Китай и США начнут снова дружить. Возможно и выше, если все три фактора сложатся.
Обзор компании Alibaba #BABA
Сектор: Интернет-магазин, интернет-компания

Помимо еженедельного разбора в видео-формате еще Alibaba разбирал на канале 15 мая 2023 года. Тогда цена была на уровне 88$ и я прогнозировал уход к 108$. По факту цена ушла к 102,5$, после ушла в коррекцию и сейчас цена 82,3$, а цена колеблется весь год в узком диапазоне 78-105$. Что сейчас можно ждать?

Финансовое здоровье
До 2021 года был мощный рост собственного капитала, а с 2021 по текущее время замедлился, чуть-чуть растёт. Долг немного наращивали до 2018 года, а после он совсем чуть-чуть растёт. Всего долга - 165,5B юаней, кэша - 544,4B юаней. Кэша в ~3.3 раза больше, чем долга. Отличное финансовое здоровье.

Метрики, оценки, сравнения
P/E - 18.1, форвардное P/E - 11,4, P/S - 1.7, P/B - 1.5. Компания оценивается дешево. Дешевле, чем большинство конкурентов. Дешевле, чем в среднем по сектору.
По данным TipRanks справедливая оценка 142.3$, по данным SimplyWall 113.3$, по данным GuruFocus 124$.

Будущее
По данным SeekingAlpha в этом году будет рост EPS на 15,9%, в 2024 году 8,8%, в 2025 году - 12.42%. Выручка будет расти в этом году на 6,64%, в 2024 - 9,35%, в 2025 - 9.39%. По данным SimplyWall в ближайший год EPS вырастет на 18,9%. По данным GuruFocus для Alibaba в ближайшие годы будет средний рост, а текущая цена имеет недооценку.

Тех. анализ
Последний год акции Alibaba стоят в широком боковике 78-104$. Идёт фаза накопления. Ближайший уровень поддержки 78$, а сопротивление 104$. Индикаторы направлены в разные стороны на дневном ТФ: RSI за рост, AO за падение, сигнала нет. Скорее всего мы продолжим стоять в боковике до следующего некого важного позитивного или негативного события, так как если бы цена шла за фундаменталом, то текущая цена была бы на порядок выше (в районе 200-240$ на мой взгляд).

Отчет
Из последних 20 отчетов 18 оказались лучше ожидания рынка. Реакция на отчет в последние кварталы - рост на премаркете и слив на основной ТС. Поэтому можно предположить, что отчет выйдет лучше ожидания, а вот реакция может быть негативной. По Т.А. сейчас нет перекоса в сторону роста или падения, поэтому техника сейчас тоже молчит.

Вывод
Недорогая по метрикам, с отличным балансом, со средним потенциалом роста прибыли и выручки. Компания ожидает следующего витка по всему Китаю. Предположу, что это будет виток роста, так как падали мы уже давно, в этом году по-сути боковик, поэтому было бы логично следующую фазу увидеть в рост. Начнет расти вместе со всем Китаем. От отчета не жду ничего особенного, вероятно будет плюс-минус 3-4%.

График в комментариях 👇
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🇨🇳 Вышел отчет Alibaba

Прибыль на акцию - 2.14$ (ожидания 2.09$)
⛔️ Выручка 30.81B$ (прогноз 30.58B$), что на 9% больше, чем в этот же квартал 2022 года
💰 Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 6.74B$, что на 4% больше, чем в том же квартале 2022 года.

📢 «В соответствии с нашим планом управления капиталом мы уделяем приоритетное внимание инвестициям в технологии и инновации для нашего бизнеса, чтобы стимулировать новый рост. Мы уверены в основах нашего бизнеса и рады объявить о первом ежегодном распределении дивидендов за 2023 финансовый год на общую сумму около 2,5B$ в рамках наших постоянных усилий по увеличению прибыли акционеров в дополнение к продолжающемуся выкупу акций».

«Наш совет директоров утвердил ежегодные денежные дивиденды за 2023 финансовый год в размере 0,125$ на обыкновенную акцию или 1$ за АДА, подлежащие выплате в долларах США держателям обыкновенных акций и держателям АДА по состоянию на конец отчетного периода 21 декабря 2023 г. по гонконгскому времени и нью-йоркскому времени соответственно. В дальнейшем мы продолжим пересматривать и определять сумму дивидендов на основе таких факторов, как основы бизнеса, требования к капиталу и т. д., на ежегодной основе».

——————
Нормальный отчет, прибыль лучше ожиданий. Объявили дивиденды. Выручка чуть хуже ожиданий. В целом отчет лучше, чем ожидали, из-за превышения прибыли на акцию. Реакция на отчет, как мы и предполагали в нашем разборе 14 ноября, негативная. На премаркете акции падают на 7,84%, в моменте 80.24$ за акцию.

В последнем разборе я предполагал, что цена дойдет до 78$, после чего пойдем к 104$. Посмотрим, будет ли так.
Обзор компании Alibaba #BABA
Сектор: Интернет-магазин, интернет-компания

Последний раз разбирал компанию 14 ноября 2023, тогда цена была 82,6$, я ожидал ухода к 104$, но пошло иначе - уходили до 68$, сейчас 77,5$ на премаркете. Акции Alibaba вместе со всем Китаем никак не развернутся, чтобы глобально поменять тренд.

Метрики, оценки
P/E - 10,2, форвардное P/E - 10,7, P/S - 1.5, P/B - 1.3.
Крайне низкая оценка. Оценивается вовсе не как инновационная компания работающая в интернете, с облачными технологиями, своей платежной системой, искусственным интеллектом и прочими системами. А как магазин одежды не очень эффективной.
По данным TipRanks справедливая оценка 118$, по данным SimplyWall 113.3$, по данным GuruFocus 109$.

Будущее
По данным SeekingAlpha, ожидается изменения по EPS: к марту 2024 -15.4%, к марту 2025 - 6,4%, к марту 2026 - 10%. По данным finviz в этом году будет рост на 3,5% прибыли на акцию. Что касается выручки, ожидается рост от 6,7% до 8,4% в ближайшие 3 годы.
Рост прогнозируется довольно слабый.

Вообще про рост, Alibaba и Китай. Думаю, что сейчас ожидания от Alibaba такие же, какие от ожидания самого Китая. Т.е. инвесторы оценивают низко и рост компании и рост Китая примерно одинаково, при том одинаково пессимистично. Здесь не берется в расчет то, что Китай может передумать и начать делать реформы, которые ждёт рынок. С реформами Alibaba будет оцениваться совсем иначе. Но в моменте аналитики правы.

Еще из мыслей то, что компания даже в эти трудные годы продолжает показывать рост выручки. Т.е. компания не падает и даже не стоит на месте. В ковидный 2020 компания зарабатывала 644B юаней выручки, по последнему отчету за 3 кв. 2023 компания показывала уже 914B юаней. Скорее всего в 2024 году компания уже покажет выручку около 1T юаней или 140,07B$. Что касается прибыли, то она отстает от 2020 года и в этом году по прогнозу еще не восстановится полностью. И это при слабом экономическом росте Китая, банкротствах девелоперов и прочих проблемах.

Отчет
В последних 20 отчетах в 18 из них оказался лучше прогноза аналитиков. Скорее всего и сейчас отчет окажется лучше прогнозов.
Прогноз на 4 квартал: 2,692$ прибыль на акцию (год назад - 2,791$) , 36,658B$ выручка (год назад - 35,902B$). Если компания покажет прибыль выше прогноза и выше, чем в прошлом году, а также прогноз на следующие кварталы выше ожиданий аналитиков - увидим рост.

Тех.анализ
В моменте индикаторы расходятся. RSI за рост, AO за падение. Поэтому техническая вероятность молчит.

Вывод
Крайне дешевая компания для своего сектора. Низкий прогноз на рост прибыли в ближайшие 2 года. Компания зависит от действий властей Китая и китайской экономики. Отношение к Alibaba = отношение к экономике Китая. Без изменений политики Китая мощного роста тоже не увидим, отскок - да, запросто. Долгосрочно - только при изменениях в Китае.

Прогноза по ТА нет, так как в моменте индикаторы дают противоположные сигналы.
Разбор графика компании Alibaba #BABA
Сектор
: Интернет-магазин, интернет-компания

Алибаба отчитывается на следующей неделе 14 мая. Полный разбор компании делал недавно, в феврале. Тогда цена была 77.5$ и технический анализ говорил о движение "вправо" без какой-то вероятности. Сейчас спустя 3,5 месяца акции стоят 78,5$ 😂 Да уж, такого точного прогноза я давно не давал, стоим на месте. Давайте перед отчетом разберем график и последние новости.

🗞 Новостной фон
▪️Alibaba стремится к росту в Монголии с помощью новой платформы электронной коммерции
▪️Alibaba заявила, что инвестирует в оператора приложений для женской одежды Aby, чтобы выйти на быстро развивающийся рынок онлайн-моды Южной Кореи
▪️Alibaba обеспечивает 5-дневную доставку с AliExpress в США через Cainiao
ℹ️ Весь квартал Alibaba то и дело инвестировала в развитие за пределами Китая в попытке идти по пути PDD. Думаю компания может еще несколько кварталов или больше продолжать работу в том же духе, но после этого мы можем увидеть заметный рост выручки.

📢 Отчет
▪️Ожидается, что компания отчитается о EPS 1.421$ (год назад - 1.559$), а выручка 30,5B$ (год назад -30,3B$). Т.е. ожидания, что данные будут чуть ниже, чем год назад.
▪️Из последних 15 отчетов 3 оказались хуже ожидания, 12 лучше. Т.е. вероятность, что отчет будет лучше ожидания сильно выше, хотя в прошлом квартале оказался хуже.

📈 Технический анализ
Уткнулись в 200-дневную скользящую, откуда началась коррекция. RSI за коррекцию, AO если завтра еще будет один день падения, тоже перерисуется за падение. Поэтому сейчас большая вероятность за движение вниз. Куда? Вот тут хороший вопрос. Так как ближайший уровень поддержки - 67$. Не хотелось бы, чтобы цена снова сходила к этому уровню, но.. и не удивился бы, если бы туда сходили.


🧠 Выводы
Скорее всего отчет выйдет лучше ожиданий, но хуже, чем это был год назад. На том, что данные будут ниже, чем год назад, могут уронить, но прям сильного мощного падения точно ждать не стоит, компания стоит не дорого по метрикам. Если к отчету весь Китай будут "лить", то даже если отчет выйдет хороший, его все равно сольют. И наоборот, если весь Китай будет расти в день отчета, какой бы плохой он не вышел будет рост. По технике вероятность движения вниз более вероятна.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

График отправляю в комментарии 👇
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇨🇳 Вышел отчет от Alibaba за 1 кв. 2024 года #BABA

⛔️ Прибыль на акцию - 1,404$, ниже ожиданий на 0.018$ (на 1,23%)
Выручка - 30,717B$ (+7% г/г), выше ожиданий на 219.2M$ (на 0,72%)

🤑 Alibaba объявляет ежегодные дивиденды в размере 1$ и единовременные дивиденды в размере 0,66$
ℹ️ Компания выплатит дивиденды для зарегистрированных акционеров 13 июня. Экс-дивидендная дата 13 июня. Ожидается, что дата платежа наступит примерно 3 июля 2024 года для держателей обыкновенных акций и примерно 12 июля 2024 года для держателей АДА.

📢 Доход от операционной деятельности снизился на 3% из-за увеличения инвестиций в наш бизнес электронной коммерции и льгот по удержанию сотрудников Cainiao. Снижение свободного денежного потока связано с инвестициями в в инфраструктуру Alibaba Cloud, а также спец. дивидендами от Ant Group в размере 10 519M юаней год назад, которых не было в этом году.

——————————
На фоне не достижения прогнозируемых данных по EPS акции падают на ~5% в моменте. Хотя в отчете компания объясняет, что прибыльность ниже из-за затрат на инвестиции в AliExpress Choice и трансграничный бизнес Trendyol и невыплаты дивидендов Ant Group, которые были в прошлом году в этом квартале. Лично меня порадовал отчет, так как выручка оказалась лучше прогноза. Т.е. прибыль ниже из-за инвестиций и технических причин, а вот выручка оказалась лучше, хотя и незначительно. Для меня текущая реакция рынка - это скорее коррекция после бурного роста, чем реальная реакция на нормальный отчет.
🇨🇳 Завтра отчитываются компании Alibaba и JD-com, разборы перед отчетом #BABA #JD

Можно сказать, что завтра стартует сезон главных отчетностей по китайским компаниям, отчитываются две крупнейшие китайские компании Alibaba и JD. До того момента, как PDD Holdings так резко вырос, эти две компании имели наибольшую капитализацию.

1. 📦 Alibaba

📢 Отчет
Ожидается, что компания объявит о выручке в 34,186B$ (год назад - 32,281B$), и прибыли на акцию 2,063$ (год назад - 2,395$).
Таким образом ожидается, что и выручка и прибыль будет лучше, чем год назад. Последние 2 отчета компания публикуют более низкие данные, чем ожидались.
Из последних 15 отчетов 11 оказались лучше ожидания. Вероятность, что отчет будет лучше ожиданий - выше. Но у Китая сейчас ситуация в экономике плохая, низкая покупательская способность. Это может отразиться напрямую и на Alibaba - крупнейшего продавца в Китае.
У меня скорее нейтральный взгляд на прогноз, думаю он окажется плюс-минус такой же, как ожидают аналитики.

📈 Технический анализ
С конца июня акции Alibaba тихо-тихо, но все же растут. Индикаторы на недельном ТФ говорят о том, что еще есть вероятность для роста. Думаю на отчете акции вырастут в район 90$, это +11-12% с текущих.

🧠 Вывод
Компания сейчас оценивается дешево, особенно по форвардным метрикам (Forward P/E - 9). Технически акции выглядят на рост, но этот рост ограничен, после чего можем снова начать традиционно падать. Ожидания, что отчет в этом году будет лучше, чем в прошлом, но рост прибыли и выручки небольшой по сравнению с прошлым годом. В итоге на отчете я жду больше рост, в район 90$.

2. 📦 JD-com

📢 Отчет
Ожидается, что компания сообщит о выручке в 40,095B$ (год назад - 39,694B$) и прибыли на акцию в 0,858$ (год назад - 0,743$).
Ожидается, что отчет окажется лучше, чем в прошлом году. Последние 15 отчетов были лучше ожиданий, думаю и в этот раз отчет окажется лучше ожиданий.
Да, у JD, также как и у ALibaba есть проблема связанная с застоем в китайской экономике и из-за этого ситуация может быть хуже ожиданий, но в прошлые отчеты компания выходила с превышением прогнозов, поэтому думаю и в этот раз ситуация не изменится.

📈 Технический анализ
JD с 5 августа пытается отскакивать, растёт практически уже 7 дней. Ближайший уровень сопротивления находится в районе 29$. Индикаторы говорят за продолжение роста на дневном ТФ. Не исключаю, что акции вырастут до 29$ на отчете или +10% с текущих. На недельном ТФ JD находится в зоне неопределенности, часть индикаторов за рост, часть за падение.

🧠 Вывод
JD, также как и Alibaba сталкиваются с главной проблемой - сложной экономической ситуацией в Китае, пониженной покупательской способностью. Но у JD с 2018 года каждый отчет лучше ожиданий, вероятность того, что и сейчас будет также крайне высока. Техника за рост в район 29$. Компания по метрикам оценена крайне-крайне дешево - 11.8 P/E и 7 Forward P/E, P/S - 0.24, P/B -1,34. Компания надежная, но сейчас не сильно растущая из-за китайской экономики.

Графики и ожидания движения цены прикрепляю.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM