#SGZH
Обзор по компании Segezha Group:
Сектор: Производство бумажной упаковки
1. Данных в Seeking Alpha, TipRanks, GuruFocus, Zacks нет.
2. Данные с SimplyWall. Баланс плохой. Долги сильно выросли в последне время. Балансовая оценка компании в 2021 году тоже сильно выросла, до этого несколько лет подряд была стагнация. Долгов 74.7B р., кэша 12,6B р., т.е. долгов практически в 6 раз больше кэша. По мнению сервиса сейчас акции находятся на своей справедливой оценке и это не хорошо, подавляющее большинство российских компаний находится в недооценке и там есть существенная перспектива роста. В будущем ожидается существенный рост выручки, но не прибыли, прибыль будет стагнировать и местами даже падать. Ожидается, что дивиденды к 2024 немного упадут, а после вырастут еще. Основные акционеры: АФК "Cистема" 62.1%, Bonum Capital 4.79%, Михаил Шамолин (президент компании) 3,37% и другие.
3. Данные с FinanceMarker, график, моё мнение и стратегия отправляю в комментарии 👇
Обзор по компании Segezha Group:
Сектор: Производство бумажной упаковки
1. Данных в Seeking Alpha, TipRanks, GuruFocus, Zacks нет.
2. Данные с SimplyWall. Баланс плохой. Долги сильно выросли в последне время. Балансовая оценка компании в 2021 году тоже сильно выросла, до этого несколько лет подряд была стагнация. Долгов 74.7B р., кэша 12,6B р., т.е. долгов практически в 6 раз больше кэша. По мнению сервиса сейчас акции находятся на своей справедливой оценке и это не хорошо, подавляющее большинство российских компаний находится в недооценке и там есть существенная перспектива роста. В будущем ожидается существенный рост выручки, но не прибыли, прибыль будет стагнировать и местами даже падать. Ожидается, что дивиденды к 2024 немного упадут, а после вырастут еще. Основные акционеры: АФК "Cистема" 62.1%, Bonum Capital 4.79%, Михаил Шамолин (президент компании) 3,37% и другие.
3. Данные с FinanceMarker, график, моё мнение и стратегия отправляю в комментарии 👇
#SGZH
Обновление по акциям Segezha Group
Последний разбор делал 26 мая, тогда цена была 8,856 р. за акцию. Тогда я делал вывод, что так себе бумага, а если и покупать, то присматриваться от 6 рублей, а покупать от 4,5 р. С тех пор цена сходила как раз к 4,5 р. за акцию 😎😁
Сейчас. Цена по метрикам теперь стала адекватной. Но финансовое здоровье как было плохим, так таковым и осталось. Ожидается, что прибыль будет падать до 2024, хотя выручка будет расти. Дивиденды - ожидается, что они обвалятся (или уже обвалились?), но они продолжат их платить. Хотя я бы все равно опасался, что они срежут их вообще в ноль с таким плохим финансовым здоровьем.
Техника. RSI было отскочил, но развернулся и показывает на то, что снова будет падение, второй индикатор - первая красная линия. Оба индикатора за падение на дневном ТФ.
Цена может сходить к 4,5 р. Можем сходить и к 4 и 3 в моменте. Маловероятно, что сходим ниже, учитывая уже адекватные мультипликаторы.
Моя позиция: не покупаю акции с плохим финансовым здоровьем.
Обновление по акциям Segezha Group
Последний разбор делал 26 мая, тогда цена была 8,856 р. за акцию. Тогда я делал вывод, что так себе бумага, а если и покупать, то присматриваться от 6 рублей, а покупать от 4,5 р. С тех пор цена сходила как раз к 4,5 р. за акцию 😎😁
Сейчас. Цена по метрикам теперь стала адекватной. Но финансовое здоровье как было плохим, так таковым и осталось. Ожидается, что прибыль будет падать до 2024, хотя выручка будет расти. Дивиденды - ожидается, что они обвалятся (или уже обвалились?), но они продолжат их платить. Хотя я бы все равно опасался, что они срежут их вообще в ноль с таким плохим финансовым здоровьем.
Техника. RSI было отскочил, но развернулся и показывает на то, что снова будет падение, второй индикатор - первая красная линия. Оба индикатора за падение на дневном ТФ.
Цена может сходить к 4,5 р. Можем сходить и к 4 и 3 в моменте. Маловероятно, что сходим ниже, учитывая уже адекватные мультипликаторы.
Моя позиция: не покупаю акции с плохим финансовым здоровьем.
Сегежа, разбор графика и чуть-чуть фундаментала #SGZH
Сделаю несколько разборов графиков российских компаний.
Начну с Сегежи, который растёт на 12,5% за последние три дня. Начинал разбор Сегежи, когда акции стоили около 9 рублей и тогда я говорил, что компания мне не нравится. С тех пор акции падали на 45% до 4.3 рубля, сейчас же вернулись к 5,98. Что дальше?
Интересный рост. На сколько он обоснован?
Последние данные за 1 кв. за 2023 по МСФО: выручка -42%, OIBDA -91%, чистый убыток 3,7 млрд. рублей.
Когда я разбирал эту компанию в последние разные - мне всё очень даже НЕ понравилось. Быстро пробежался по данным сейчас - всё плохо. На чем рост? Может быть загоняют условных хомяков в мясорубку?
Техника говорит о том, что ближайший уровень сопротивления находится на 6,06. Если цена сможет закрепиться выше 6, спекулятивно вполне можем сходить к 7,2. Если не закрепляемся выше 6, стоит ждать коррекцию, так как по RSI уже в зоне перекупленности. Куда коррекцию? К 5,58.
Спекулятивно возможен рост. Фундаментально - компания (на мой скромный взгляд) больна, для долгосрочных инвесторов рекомендовать не могу.
Сделаю несколько разборов графиков российских компаний.
Начну с Сегежи, который растёт на 12,5% за последние три дня. Начинал разбор Сегежи, когда акции стоили около 9 рублей и тогда я говорил, что компания мне не нравится. С тех пор акции падали на 45% до 4.3 рубля, сейчас же вернулись к 5,98. Что дальше?
Интересный рост. На сколько он обоснован?
Последние данные за 1 кв. за 2023 по МСФО: выручка -42%, OIBDA -91%, чистый убыток 3,7 млрд. рублей.
Когда я разбирал эту компанию в последние разные - мне всё очень даже НЕ понравилось. Быстро пробежался по данным сейчас - всё плохо. На чем рост? Может быть загоняют условных хомяков в мясорубку?
Техника говорит о том, что ближайший уровень сопротивления находится на 6,06. Если цена сможет закрепиться выше 6, спекулятивно вполне можем сходить к 7,2. Если не закрепляемся выше 6, стоит ждать коррекцию, так как по RSI уже в зоне перекупленности. Куда коррекцию? К 5,58.
Спекулятивно возможен рост. Фундаментально - компания (на мой скромный взгляд) больна, для долгосрочных инвесторов рекомендовать не могу.
Обзор по компании Segezha Group #SGZH
Сектор: Производство бумажной упаковки
Ранее я несколько раз разбирал эту компанию: раз, два, три. Всегда я оценивал компанию негативно, вывод примерно одинаковый: "Фундаментально - компания больна, для долгосрочных инвесторов не подходит". Акции компании Сегежа продолжают валится и сейчас на новых минимумах. Давайте кратко глянем на компанию.
Новостной фон
1. Санкции США, введенные против материнской компании Segezha Group — АФК «Система», позволяют лесопромышленному холдингу и дальше осуществлять операционную деятельность за счет расчетов через российские банки в случае с экспортом продукции в Китай и через трейдеров в случае с поставками в другие страны, заявил глава группы Михаил Шамолин.
На ситуацию на внутреннем рынке, куда Segezha реализует 30-40% своей продукции, санкции не повлияют.
2. Сегежа опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 г.
Выручка выросла на 13% (кв/кв), до 23,9 млрд руб.
OIBDA составила 3,0 млрд руб., сохранившись на уровне 2 кв. 2023 г. на фоне роста себестоимости и расходов на логистику.
Рентабельность по OIBDA составила 12% (-1 п.п. кв/кв).
Чистый убыток составил 3,2 млрд руб. (сократился на 17% кв/кв)
Фундаментал
Не буду углубляться, раньше были огромные долги и малое кол-во кэша, сейчас компания продолжает генерировать огромные убытки, но подросла выручка. Учитывая это как все было плохо, так стало и еще хуже, учитывая, что компания только продолжает работать в убыток.
График
На дневном и недельном ТФ в зоне перепроданности, пока индикаторы не говорят о том, что отскок начался. Пока более вероятно, что падение продолжится. Но скоро можем увидеть потенциал для отскока.
Вывод
Для инвесторов и инвестиций не подходит. Только для спекулянтов. Спекулятивно может сделать отскок, техника об этом говорит. Куда? В районе 4,34 или 4,78, в районе 8-20%. Это не очень большой потенциал для трейдера.
Долгосрочно будем искать дно. Может уйти и на 3 и на 2 рубля, пока не начнет улучшаться финансовое здоровье компании.
Сектор: Производство бумажной упаковки
Ранее я несколько раз разбирал эту компанию: раз, два, три. Всегда я оценивал компанию негативно, вывод примерно одинаковый: "Фундаментально - компания больна, для долгосрочных инвесторов не подходит". Акции компании Сегежа продолжают валится и сейчас на новых минимумах. Давайте кратко глянем на компанию.
Новостной фон
1. Санкции США, введенные против материнской компании Segezha Group — АФК «Система», позволяют лесопромышленному холдингу и дальше осуществлять операционную деятельность за счет расчетов через российские банки в случае с экспортом продукции в Китай и через трейдеров в случае с поставками в другие страны, заявил глава группы Михаил Шамолин.
На ситуацию на внутреннем рынке, куда Segezha реализует 30-40% своей продукции, санкции не повлияют.
2. Сегежа опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 г.
Выручка выросла на 13% (кв/кв), до 23,9 млрд руб.
OIBDA составила 3,0 млрд руб., сохранившись на уровне 2 кв. 2023 г. на фоне роста себестоимости и расходов на логистику.
Рентабельность по OIBDA составила 12% (-1 п.п. кв/кв).
Чистый убыток составил 3,2 млрд руб. (сократился на 17% кв/кв)
Фундаментал
Не буду углубляться, раньше были огромные долги и малое кол-во кэша, сейчас компания продолжает генерировать огромные убытки, но подросла выручка. Учитывая это как все было плохо, так стало и еще хуже, учитывая, что компания только продолжает работать в убыток.
График
На дневном и недельном ТФ в зоне перепроданности, пока индикаторы не говорят о том, что отскок начался. Пока более вероятно, что падение продолжится. Но скоро можем увидеть потенциал для отскока.
Вывод
Для инвесторов и инвестиций не подходит. Только для спекулянтов. Спекулятивно может сделать отскок, техника об этом говорит. Куда? В районе 4,34 или 4,78, в районе 8-20%. Это не очень большой потенциал для трейдера.
Долгосрочно будем искать дно. Может уйти и на 3 и на 2 рубля, пока не начнет улучшаться финансовое здоровье компании.
Разбор графика по компании Segezha Group #SGZH
Сектор: Производство бумажной упаковки
Сегежу я разбирал еще до обвала рынков: в середине 2022, в конце 2022, в середине 2023, в конце 2023. Каждый раз приходил к выводу - держаться подальше от этого... В последнем обзоре, когда акции стоили 4 рубля пришел к выводу, что " Может уйти и на 3 и на 2 рубля, пока не начнет улучшаться финансовое здоровье компании." И вот оно уже ниже 3 рублей. Что дальше?
🗞 Новостной фон
▪️МСФО 1КВ2024. Выручка 22.8 млрд руб (+22% г/г). Чистый убыток 5.18 млрд руб (рост на 38% г/г, хуже прогноза).
▪️Segezha Group в середине мая начнет поставлять хвойные пиломатериалы в Индию
▪️Совет директоров Сегежа Групп рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год
▪️АФК "Система" не исключает докапитализацию Segezha.
▪️ЧИСТЫЙ УБЫТОК SEGEZHA ПО МСФО В 2023Г СОСТАВИЛ 15,98 МЛРД РУБ
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал из квартала в квартал все меньше и меньше. Так за 3кв 2021 было 49222M р., а уже в 4 кв 2023 23364M р.
▪️В 2021 году компания набрала долгов и с тех пор удерживает его, совсем чуть-чуть сокращая. Всего долга 184855M р. Денег - 10656M р.
ℹ️ Долг больше кэша в 17 раз. Финансовое здоровье - компания больна.
💰 Выручка, прибыль
▪️С 2022 года в рублях компания показывает рост выручки (с 16480M р. до 24777M Р.), но если перевести в доллары, то выручка растёт не так быстро, в рамках 232-278M$.
▪️С 2022 года компания из квартала в квартал показывает убыток, который чем дальше, тем больше.
▪️Свободный денеж. поток немного улучшается. С -30210M р. в 2021 году до -17674M р. на конец 2023.
📈 Технический анализ
Падающий нож. Где-то будет отскок. Но где? Можем на 2 рубля сходить? Легко. Можем на 1,5? Конечно.На 1? А почему бы и нет.
🧠 Выводы
Компания больна. Есть небольшой позитив - рост выручки. Но этот рост выручки сопровождает увеличением убытка. Финансовое здоровье поганое. Тех. анализ - падающий нож. Возможны технические отскоки дохлой кошки. Продолжаю держаться мнения, что от компании стоит держаться подальше.
Сектор: Производство бумажной упаковки
Сегежу я разбирал еще до обвала рынков: в середине 2022, в конце 2022, в середине 2023, в конце 2023. Каждый раз приходил к выводу - держаться подальше от этого... В последнем обзоре, когда акции стоили 4 рубля пришел к выводу, что " Может уйти и на 3 и на 2 рубля, пока не начнет улучшаться финансовое здоровье компании." И вот оно уже ниже 3 рублей. Что дальше?
🗞 Новостной фон
▪️МСФО 1КВ2024. Выручка 22.8 млрд руб (+22% г/г). Чистый убыток 5.18 млрд руб (рост на 38% г/г, хуже прогноза).
▪️Segezha Group в середине мая начнет поставлять хвойные пиломатериалы в Индию
▪️Совет директоров Сегежа Групп рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год
▪️АФК "Система" не исключает докапитализацию Segezha.
▪️ЧИСТЫЙ УБЫТОК SEGEZHA ПО МСФО В 2023Г СОСТАВИЛ 15,98 МЛРД РУБ
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал из квартала в квартал все меньше и меньше. Так за 3кв 2021 было 49222M р., а уже в 4 кв 2023 23364M р.
▪️В 2021 году компания набрала долгов и с тех пор удерживает его, совсем чуть-чуть сокращая. Всего долга 184855M р. Денег - 10656M р.
ℹ️ Долг больше кэша в 17 раз. Финансовое здоровье - компания больна.
💰 Выручка, прибыль
▪️С 2022 года в рублях компания показывает рост выручки (с 16480M р. до 24777M Р.), но если перевести в доллары, то выручка растёт не так быстро, в рамках 232-278M$.
▪️С 2022 года компания из квартала в квартал показывает убыток, который чем дальше, тем больше.
▪️Свободный денеж. поток немного улучшается. С -30210M р. в 2021 году до -17674M р. на конец 2023.
📈 Технический анализ
Падающий нож. Где-то будет отскок. Но где? Можем на 2 рубля сходить? Легко. Можем на 1,5? Конечно.На 1? А почему бы и нет.
🧠 Выводы
Компания больна. Есть небольшой позитив - рост выручки. Но этот рост выручки сопровождает увеличением убытка. Финансовое здоровье поганое. Тех. анализ - падающий нож. Возможны технические отскоки дохлой кошки. Продолжаю держаться мнения, что от компании стоит держаться подальше.
Сектор: Производство бумажной упаковки
Решил сделать внеочередной разбор данной компании, так как просили, да и падение совсем уже зашкаливает там. За акциями данной компании я слежу с мая 2022 года, когда акции стоили 8.8 рубля. Тогда очень много популярных блогеров писали про эту компанию и советовали покупать. Я сделал свой первый разбор и очень не понял мнения моих коллег, так как я сделал вывод "Обхожу компанию стороной." С тех пор я сделал еще 4 разбора, последний 31 мая 2024, и каждый раз своим подписчикам я советовал держаться подальше от этого... Давайте посмотрим, что там у них сейчас.
📉Основные метрики
▪️ Капитализация: 220M$ - компания очень низкой капитализации ❗️
▪️ P/E - отрицательное, компания убыточна
▪️ P/S - 0,19
▪️P/B - 1.3
ℹ️ Конечно, по метрикам компания оценивается дешево. Но стоит ли дешивизна покупок?
🗞 Новостной фон
▪️ПРИНЦИПИАЛЬНОЕ РЕШЕНИЕ О ПРОВЕДЕНИИ SPO SEGEZHA ПРИНЯТО, ДЕТАЛИ ПОЯВЯТСЯ ОСЕНЬЮ - CEO (28 августа)
▪️Segezha Group - МСФО за 2 кв. 2024 г: выручка выросла на 14% (кв/кв) до 26,1 млрд руб; чистый убыток сократился на 17% (кв/кв) и составил 4,3 млрд руб.
▪️Правительство вывело отдельные виды целлюлозно-бумажной продукции из-под действия курсовых экспортных пошлин
Segezha вышла из СП с "Россиумом", созданного в 2022г для инвестиций в лесопереработку
▪️В I полугодии 2024 г. российские лесопромышленные компании выплатили государству 38,5 млрд руб за использование лесов, что на 10% больше г/г
▪️Сегежа не будет проводить SPO — Евтушенков (7 июня)
ℹ️ То не будут SPO проводить, то будут. Разброд и шатания. Судя по этим метаниям у компании уже какое-то отчаяние.
💰 Финансовое здоровье
Тут буквально пару слов. Собственный капитал продолжает сокращаться, но он пока что положительный. На 2 кв 2024 собственный капитал по сравнению с 2023 годом сократился еще на 41%. Кэш - 3,29B р., долг - 195,09B р. Долг больше кэша в 59,3 раза. Отвратительное финансовое здоровье. Убыток от деятельности увеличивается. Выручка снова немного выросла - пока это единственное из позитива по компании.
📈 Технический анализ
Падающий нож. Где остановится - никто не знает. Может на 0,5? Ну а почему бы и нет. Может ли "это" отскочить на 100% а после упасть на 0,5 р.? Да легко. Если говорить о технике - сильная перепроданность на всех ТФ, отскок пока не рисуется.
🧠 Выводы
Для меня вывод такой - надеюсь мои разборы этой компании от 2022 года помогли еще тогда, когда она стояла дорого, выйти из этой компании.
Есть очень небольшой шанс, что компания поправится. Последние данные из отчета дают слабую надежду, так как выручка подросла, а убыток якобы сократился. Но риск, что компания уйдет с листинга на мой взгляд более 50%. Я бы не стал рисковать и вкладываться в эту компанию. Зачем, когда вокруг так много хороших, здоровых компаний.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM