Рынок получил дозу успокоительного благодаря переназначению Пауэлла.
Америка открылась в плюсе, несмотря на рост доллара. Золото просело (-1,4%).
Доходности американских гособлигаций также выросли. Десятилетки вместо 1,57% теперь дают 1,59%.
Держателям драгметаллов кричать "ужас-ужас" не стоит.
Непонятно, почему рынки так возбудились. Неужели поверили, что Пауэлл и правда будет наконец бороться с инфляцией? Пауэлл, может, и хотел бы, чтобы и мост, и купцы со своим товаром на нем. Но ставку раньше 2023-го года поднимать не собирается. И Брейнард не собиралась. Да и кто ж им позволит?
Изначально скачок стоимости золота вверх произошел из-за инфляционных опасений. Пауэлл, конечно, проявил себя неплохо во время пандемии, но он не волшебник. Мировая инфляция никуда не делась, и золото продолжает быть привлекательным.
#золото #драгметаллы #США
@bitkogan
Америка открылась в плюсе, несмотря на рост доллара. Золото просело (-1,4%).
Доходности американских гособлигаций также выросли. Десятилетки вместо 1,57% теперь дают 1,59%.
Держателям драгметаллов кричать "ужас-ужас" не стоит.
Непонятно, почему рынки так возбудились. Неужели поверили, что Пауэлл и правда будет наконец бороться с инфляцией? Пауэлл, может, и хотел бы, чтобы и мост, и купцы со своим товаром на нем. Но ставку раньше 2023-го года поднимать не собирается. И Брейнард не собиралась. Да и кто ж им позволит?
Изначально скачок стоимости золота вверх произошел из-за инфляционных опасений. Пауэлл, конечно, проявил себя неплохо во время пандемии, но он не волшебник. Мировая инфляция никуда не делась, и золото продолжает быть привлекательным.
#золото #драгметаллы #США
@bitkogan
Золото продолжает волнообразно скользить вниз.
За парой шагов вниз почти неизменно следует шаг наверх. В такой режим плавного снижения драгметалл вошел во вторник, когда доходность 10-леток подскочила до 2,96%.
Однако в большем масштабе ничего страшного не происходит. Золото торгуется в средней части диапазона $1900-2000, в где находится уже 1,5 месяца.
Масла в огонь добавляют представители ФРС ястребиного толка. В начале недели Джеймс Буллард не исключил роста ставки сразу на 75 б.п. на ближайшем заседании и хочет прийти к показателю 3,5% до конца года. Для Treasuries в таких заявлениях негатив понятен, но с золотом все менее однозначно.
В недавнем обзоре в сервисе по подписке, где анализировалась долгосрочная динамика золота и Treasuries, мы отметили, что для того, чтобы Treasuries были долгосрочно привлекательнее золота, их доходность должна быть значительно выше. Но краткосрочные спекуляции на теме доходностей возможны, что может приводить к просадкам по золоту. Что мы и наблюдаем сейчас.
Глобальный же тренд по золоту – растущий. Скорее всего, попрыгаем туда-сюда и пойдем на пробой $2000.
Пока не видим смысла закрывать позиции, связанные с золотом.
#драгметаллы #золото
@bitkogan
За парой шагов вниз почти неизменно следует шаг наверх. В такой режим плавного снижения драгметалл вошел во вторник, когда доходность 10-леток подскочила до 2,96%.
Однако в большем масштабе ничего страшного не происходит. Золото торгуется в средней части диапазона $1900-2000, в где находится уже 1,5 месяца.
Масла в огонь добавляют представители ФРС ястребиного толка. В начале недели Джеймс Буллард не исключил роста ставки сразу на 75 б.п. на ближайшем заседании и хочет прийти к показателю 3,5% до конца года. Для Treasuries в таких заявлениях негатив понятен, но с золотом все менее однозначно.
В недавнем обзоре в сервисе по подписке, где анализировалась долгосрочная динамика золота и Treasuries, мы отметили, что для того, чтобы Treasuries были долгосрочно привлекательнее золота, их доходность должна быть значительно выше. Но краткосрочные спекуляции на теме доходностей возможны, что может приводить к просадкам по золоту. Что мы и наблюдаем сейчас.
Глобальный же тренд по золоту – растущий. Скорее всего, попрыгаем туда-сюда и пойдем на пробой $2000.
Пока не видим смысла закрывать позиции, связанные с золотом.
#драгметаллы #золото
@bitkogan
Наши подписчики часто задают интересные вопросы, заставляющие задуматься. Возьмем, к примеру, золото. Снова.
Традиционно золото считается защитным активом, который растет в периоды экономической нестабильности. Такой период недавно начался вместе с ковидом, сейчас еще хуже. Но в какой-то момент эта турбулентность закончится, вернется экономический рост, а спрос на защиту снизится.
Людям интересно – так ли это на самом деле, или есть какой-то подвох?
Хорошая новость заключается в том, что все плохое когда-нибудь заканчивается. Однако одно из фундаментальных свойств финансовых рынков состоит в том, что они всегда найдут, чего бояться.
Это теперь кажется, что до пандемии в экономике и на рынках царила стабильность. Но если вспомнить неурядицы последних 10-15 лет, то список получится внушительный:
▪️После кризиса 2008 г. страх депрессии
▪️Продовольственный кризис 2010-11 гг
▪️“Taper tantrum” (опасения сворачивания QE)
▪️Европейский долговой кризис PIIGS
▪️С Грецией история тянулась до 2015 г., сразу за ней резкое замедление Китая и обвал акций в начале 2016-го
▪️Львиная доля 2016-го – это опасения Brexit и Трампа
▪️После относительно спокойного 2017-го рост ставок, сокращение баланса ФРС и новый обвал под Рождество 2018-го
▪️Следующий короткий спокойный период завершил вирус.
Одним словом, всегда было, о чем беспокоиться.
Что интересно, ответом на большинство стрессовых ситуаций в последние годы был печатный станок. Получается двойной позитив для золота: сначала как для защиты от абстрактных рисков, а потом от инфляции.
Если присмотреться, то и цены на золото реагируют соответственно. Да, оно дорожает не каждый день. Однако постепенно мы приходим к тому, что, например, текущие цены воспринимаются спокойно. Может вырастут, а может нет, но еще 7-8 лет назад они казались бы вершиной безумного ралли, за которым откат просто неизбежен.
Возвращаясь к сегодняшним рискам, важно понимать, что главные неприятности для мировой экономики могут быть еще впереди. Неизвестно, как рынки отреагируют на ужесточение монетарной политики ФРС и прочих регуляторов. Не обернется ли оно обвалом с последующими еще более масштабными вливаниями ликвидности?
Если о вероятности обвала и влиянии на тот или иной конкретный сектор мы можем только гадать, то с золотом все проще и понятнее. В наиболее спокойном для экономики сценарии оно просто не вырастет слишком сильно. Но сценарии могут быть и другие, менее приятные для остальных и более позитивные для золота.
Какие? Мы видим падение доверия к доллару и начало поиска альтернатив ему. В локальных валютах, в крипте, в чем угодно. Но, так или иначе, слом привычной всем системы грозит хаосом, в котором необходимы какие-то ориентиры. Золото может стать одним из них, что вполне логично повлияет на его стоимость.
❗️Друзья, больше ответов по "золотой" теме, а также масса теоретической и практической информации о том, как инвестировать в золото, – в нашем недавнем вебинаре "Золотое время с Евгением Коганом".
#золото #драгметаллы
@bitkogan
Традиционно золото считается защитным активом, который растет в периоды экономической нестабильности. Такой период недавно начался вместе с ковидом, сейчас еще хуже. Но в какой-то момент эта турбулентность закончится, вернется экономический рост, а спрос на защиту снизится.
Людям интересно – так ли это на самом деле, или есть какой-то подвох?
Хорошая новость заключается в том, что все плохое когда-нибудь заканчивается. Однако одно из фундаментальных свойств финансовых рынков состоит в том, что они всегда найдут, чего бояться.
Это теперь кажется, что до пандемии в экономике и на рынках царила стабильность. Но если вспомнить неурядицы последних 10-15 лет, то список получится внушительный:
▪️После кризиса 2008 г. страх депрессии
▪️Продовольственный кризис 2010-11 гг
▪️“Taper tantrum” (опасения сворачивания QE)
▪️Европейский долговой кризис PIIGS
▪️С Грецией история тянулась до 2015 г., сразу за ней резкое замедление Китая и обвал акций в начале 2016-го
▪️Львиная доля 2016-го – это опасения Brexit и Трампа
▪️После относительно спокойного 2017-го рост ставок, сокращение баланса ФРС и новый обвал под Рождество 2018-го
▪️Следующий короткий спокойный период завершил вирус.
Одним словом, всегда было, о чем беспокоиться.
Что интересно, ответом на большинство стрессовых ситуаций в последние годы был печатный станок. Получается двойной позитив для золота: сначала как для защиты от абстрактных рисков, а потом от инфляции.
Если присмотреться, то и цены на золото реагируют соответственно. Да, оно дорожает не каждый день. Однако постепенно мы приходим к тому, что, например, текущие цены воспринимаются спокойно. Может вырастут, а может нет, но еще 7-8 лет назад они казались бы вершиной безумного ралли, за которым откат просто неизбежен.
Возвращаясь к сегодняшним рискам, важно понимать, что главные неприятности для мировой экономики могут быть еще впереди. Неизвестно, как рынки отреагируют на ужесточение монетарной политики ФРС и прочих регуляторов. Не обернется ли оно обвалом с последующими еще более масштабными вливаниями ликвидности?
Если о вероятности обвала и влиянии на тот или иной конкретный сектор мы можем только гадать, то с золотом все проще и понятнее. В наиболее спокойном для экономики сценарии оно просто не вырастет слишком сильно. Но сценарии могут быть и другие, менее приятные для остальных и более позитивные для золота.
Какие? Мы видим падение доверия к доллару и начало поиска альтернатив ему. В локальных валютах, в крипте, в чем угодно. Но, так или иначе, слом привычной всем системы грозит хаосом, в котором необходимы какие-то ориентиры. Золото может стать одним из них, что вполне логично повлияет на его стоимость.
❗️Друзья, больше ответов по "золотой" теме, а также масса теоретической и практической информации о том, как инвестировать в золото, – в нашем недавнем вебинаре "Золотое время с Евгением Коганом".
#золото #драгметаллы
@bitkogan
Кроме традиционного ТОПа постов мы подготовили список тегов нашего канала. Можете использовать их для навигации.
Ссылка на пост будет в Путеводителе.
Итак, в канале с различной частотностью встречаются следующие теги:
#GM 1
#FRC 5
#IT 21
#tech 7
#voxpopuli 6
#акции 183
#авиа 7
#автопром 3
#банки 21
#бартер 1
#безработица 2
#бизнес 2
#биржа 19
#блокировки 6
#брокеры 8
#бюджет 1
#валюта 18
#валюты 92
#Венесуэла 1
#взаимныйпиар 3
#видео 106
#газ 25
#геополитика 71
#госдолг 8
#делистинг 1
#дефолт 9
#деривативы 2
#дивиденды 4
#доллар 45
#драгметаллы 6
#Дубай 1
#евро 1
#Европа 7
#законы 1
#здоровье 1
#золото 44
#импорт 8
#импортозамещение 3
#инвесторы 1
#инфляция 111
#ипотека 1
#Иран
#искусство
#кибербезопасность 3
#Китай 138
#кино 5
#книги 24
#климат 2
#когнитивные_искажения 3
#коммодитиз 63
#коронавирус 6
#крипта 20
#криптовалюты 3
#кризис 23
#лайфхаки 4
#ликбез 6
#лира 12
#лучшее 2
#льготы 1
#макро 84
#металлурги 7
#металлы 16
#мнение 87
#налоги 11
#недвижимость 28
#нефть 56
#облигации 76
#образование 1
#общество 1
#ответы 13
#ответы_на_вопросы 12
#оспа_обезьян 1
#отчетность 31
#партнерскийпост 10
#перевозки 1
#ПМЭФ 10
#продовольствие 2
#путеводитель 4
#путевыезаметки 3
#регуляция 5
#ритейл 2
#российский_рынок 15
#Россия 88
#рубль 82
#рынки 183
#санкции 161
#ставка 36
#страхование 1
#США 110
#трейдинг 1
#теперь_так 5
#Турция 8
#удобрения 1
#уголь 5
#финансы 52
#фонды 1
#ФРС 10
#фьючерсы 4
#ЦБ 11
#экологи 12
#экономика 7
#экспорт 2
#эмиссия 1
#энергетика 7
#Япония 1
@bitkogan
Ссылка на пост будет в Путеводителе.
Итак, в канале с различной частотностью встречаются следующие теги:
#GM 1
#FRC 5
#IT 21
#tech 7
#voxpopuli 6
#акции 183
#авиа 7
#автопром 3
#банки 21
#бартер 1
#безработица 2
#бизнес 2
#биржа 19
#блокировки 6
#брокеры 8
#бюджет 1
#валюта 18
#валюты 92
#Венесуэла 1
#взаимныйпиар 3
#видео 106
#газ 25
#геополитика 71
#госдолг 8
#делистинг 1
#дефолт 9
#деривативы 2
#дивиденды 4
#доллар 45
#драгметаллы 6
#Дубай 1
#евро 1
#Европа 7
#законы 1
#здоровье 1
#золото 44
#импорт 8
#импортозамещение 3
#инвесторы 1
#инфляция 111
#ипотека 1
#Иран
#искусство
#кибербезопасность 3
#Китай 138
#кино 5
#книги 24
#климат 2
#когнитивные_искажения 3
#коммодитиз 63
#коронавирус 6
#крипта 20
#криптовалюты 3
#кризис 23
#лайфхаки 4
#ликбез 6
#лира 12
#лучшее 2
#льготы 1
#макро 84
#металлурги 7
#металлы 16
#мнение 87
#налоги 11
#недвижимость 28
#нефть 56
#облигации 76
#образование 1
#общество 1
#ответы 13
#ответы_на_вопросы 12
#оспа_обезьян 1
#отчетность 31
#партнерскийпост 10
#перевозки 1
#ПМЭФ 10
#продовольствие 2
#путеводитель 4
#путевыезаметки 3
#регуляция 5
#ритейл 2
#российский_рынок 15
#Россия 88
#рубль 82
#рынки 183
#санкции 161
#ставка 36
#страхование 1
#США 110
#трейдинг 1
#теперь_так 5
#Турция 8
#удобрения 1
#уголь 5
#финансы 52
#фонды 1
#ФРС 10
#фьючерсы 4
#ЦБ 11
#экологи 12
#экономика 7
#экспорт 2
#эмиссия 1
#энергетика 7
#Япония 1
@bitkogan
Что здесь могло бы сделать государство?
Если для производителя дисконт к мировым ценам неизбежен, то почему бы государству не выкупать металл с дисконтом и активнее чеканить инвестиционные монеты для продажи населению. Опять же, с дисконтом. Народ скидки любит, и мог бы оценить, что выгоду получает российский, а не китайский покупатель.
И, возвращаясь к долгосрочной перспективе, надо помнить, что то, что не модно сегодня, может стать модным завтра. Такое уже много раз было и еще не раз будет.
Применительно к драгметаллам можно с уверенностью утверждать, что для многих людей слиток золота или серебра символизирует надежность и стабильность в мире нарастающего хаоса. И тем ценен, даже когда не является модной инвестицией. Зато серебро сейчас можно купить без лишней суеты.
Промышленный спрос и мода на серебро обязательно вернется. Не исключено, что вместе с новым раундом запуска печатного станка. И тогда покупать может быть уже поздно. Достаточно вспомнить начало 2021 г. и резкий взлет цен на интересе «робингудов».
Кстати, на примере ЕЦБ мы видим, что при объявленном QT по ряду облигаций, прежде всего Южной Европы, фактически происходит возврат к QE. Наглядно характеризует долгосрочность стратегии Центробанков. Так что надо смотреть на немодное сегодня.
#драгметаллы #коммодитиз
@bitkogan
Если для производителя дисконт к мировым ценам неизбежен, то почему бы государству не выкупать металл с дисконтом и активнее чеканить инвестиционные монеты для продажи населению. Опять же, с дисконтом. Народ скидки любит, и мог бы оценить, что выгоду получает российский, а не китайский покупатель.
И, возвращаясь к долгосрочной перспективе, надо помнить, что то, что не модно сегодня, может стать модным завтра. Такое уже много раз было и еще не раз будет.
Применительно к драгметаллам можно с уверенностью утверждать, что для многих людей слиток золота или серебра символизирует надежность и стабильность в мире нарастающего хаоса. И тем ценен, даже когда не является модной инвестицией. Зато серебро сейчас можно купить без лишней суеты.
Промышленный спрос и мода на серебро обязательно вернется. Не исключено, что вместе с новым раундом запуска печатного станка. И тогда покупать может быть уже поздно. Достаточно вспомнить начало 2021 г. и резкий взлет цен на интересе «робингудов».
Кстати, на примере ЕЦБ мы видим, что при объявленном QT по ряду облигаций, прежде всего Южной Европы, фактически происходит возврат к QE. Наглядно характеризует долгосрочность стратегии Центробанков. Так что надо смотреть на немодное сегодня.
#драгметаллы #коммодитиз
@bitkogan
Почему золото перестало быть защитным активом? В мире что-то поменялось? Или, может, кто-то манипулирует ценами?
В последнее время часто получаем такие вопросы от подписчиков.
Нет, золото не перестало быть защитным активом.
Когда в мире происходит нечто неожиданное и экстраординарное с непредсказуемыми последствиями, защитные функции золота проявляются во всей красе. Достаточно посмотреть на динамику цен в феврале и начале марта, когда они взлетели на 12% за месяц.
С тех пор рынки немного привыкли жить в новом мире и переключились на традиционные ужасы, вроде инфляции и рецессии. Почему же инвесторы не ищут спасения от них в золоте?
Тут как посмотреть. Да, с мартовского максимума золото подешевело на 17%. Но это значительно меньше, чем другие товары. Даже нефть с максимума упала на 20,8%, а медь, например, на 32,2%, алюминий – на 38,8%, пшеница – тоже на 38,1%.
Золото не только защитный актив, но и просто актив. Поэтому делеверидж, который мы наблюдаем по всему рынку из-за роста ставок, затрагивает и золото. Но со временем защитная ипостась золота приобретает больший вес. Оно падает меньше и разворачивается вверх раньше остальных активов.
Например, в 2008 году золото достигло минимума 13 ноября. У акций даже локальный минимум был 8 днями позднее, а разворот случился только через 4 месяца.
Аналогично во время короткого периода роста ставок в 2018-м. Золото стало уверенно расти уже в октябре, и в Рождественской распродаже акций не участвовало, выступив классическим защитным активом.
Даже во время ковидной паники минимум по золоту случился на 3 дня раньше, чем у акций. В 2020-м все произошло очень быстро, но принцип остался неизменным.
Когда же золото перестанет падать? Об этом расскажем чуть позже. Оставайтесь с нами 🤗
#драгметаллы #золото
@bitkogan
В последнее время часто получаем такие вопросы от подписчиков.
Нет, золото не перестало быть защитным активом.
Когда в мире происходит нечто неожиданное и экстраординарное с непредсказуемыми последствиями, защитные функции золота проявляются во всей красе. Достаточно посмотреть на динамику цен в феврале и начале марта, когда они взлетели на 12% за месяц.
С тех пор рынки немного привыкли жить в новом мире и переключились на традиционные ужасы, вроде инфляции и рецессии. Почему же инвесторы не ищут спасения от них в золоте?
Тут как посмотреть. Да, с мартовского максимума золото подешевело на 17%. Но это значительно меньше, чем другие товары. Даже нефть с максимума упала на 20,8%, а медь, например, на 32,2%, алюминий – на 38,8%, пшеница – тоже на 38,1%.
Золото не только защитный актив, но и просто актив. Поэтому делеверидж, который мы наблюдаем по всему рынку из-за роста ставок, затрагивает и золото. Но со временем защитная ипостась золота приобретает больший вес. Оно падает меньше и разворачивается вверх раньше остальных активов.
Например, в 2008 году золото достигло минимума 13 ноября. У акций даже локальный минимум был 8 днями позднее, а разворот случился только через 4 месяца.
Аналогично во время короткого периода роста ставок в 2018-м. Золото стало уверенно расти уже в октябре, и в Рождественской распродаже акций не участвовало, выступив классическим защитным активом.
Даже во время ковидной паники минимум по золоту случился на 3 дня раньше, чем у акций. В 2020-м все произошло очень быстро, но принцип остался неизменным.
Когда же золото перестанет падать? Об этом расскажем чуть позже. Оставайтесь с нами 🤗
#драгметаллы #золото
@bitkogan
Итак, когда же золото перестанет падать?
Резкое укрепление доллара говорит о том, что делеверидж продолжается. Вместе с тем, большинство инвесторов отвыкли от высокой инфляции, многие даже никогда в прошлом ее не видели. Поэтому явление это интуитивно воспринимается временным.
Снижение цен на товарных рынках как бы сигнализирует, что ее пик пройден. В парадигме скорого снижения инфляции Treasuries с доходностью 3% представляются на первый взгляд лучшей защитой, чем золото. Ведь оно, как и все товары, снижается под давлением укрепляющегося доллара.
Надвигающаяся рецессия в какой-то степени влияет и на спрос на золото. Ведь оно служит не только материалом для слитков в хранилищах. Около 8% золота потребляется промышленностью, в первую очередь электронной.
В серебре же промышленное потребление составляет более половины. Поэтому серебро падает сильнее, сейчас унция золота в 91,2 раза дороже унции серебра. В среднем за последние 2 года и за последние 10 лет тоже было около 75.
К 85 и выше это соотношение подбиралось лишь ковидной весной и в начале 2019 г., когда золото уже вернулось к росту, а серебро еще нет после завершения роста ставки.
Сейчас о сроках завершения цикла роста ставок говорить еще очень рано. Но уровни цен золота, серебра и их соотношение говорят о том, что дно может быть не слишком далеко. Запрет на экспорт российского золота тоже может сыграть свою роль.
Россия в тройке крупнейших мировых производителей желтого металла. По данным World Gold Council у нас в стране в 2021 г. было добыто 330,9 тонн золота. Это примерно 9% от мировой добычи и почти в точности совпадает с технологическим спросом.
Безусловно, часть этого объема может попасть на мировой рынок не через Лондон, а через Дубай или иными путями. Но маловероятно, что мы увидим скидки, аналогичные нефтяным. Потому что с учетом мировых цен и курса рубля они поставят производителей на грань рентабельности.
Таким образом, сокращение предложения в мире вероятно. Оно не только поддержит цены в краткосрочной перспективе, но и может стать причиной быстрого роста в начале нового цикла.
Ну и главное – это ставка на хаос. На рост неопределенности и энтропии. Мир сходит с ума. То, что сейчас происходит – оно по сути своей во многом уникально. И никто если честно, не знает – чего вообще ждать впереди.
Как вообще можно поставить на хаос? Да, можно купить такие инструменты, как VXX. Но… рискованны они. Да и держать их долго… ну так. Не стоит. А золото, его если нужно – и подержать можно. Чай не растает от жары. Так что… когда-то да выстрелит. И что-то мне подсказывает – не так уж и не долго осталось ждать.
И еще. Когда лучше всего это добро брать? Да тогда, когда оно, пардон, на фиг никому не нужно. Ибо, когда оно становится нужным, уже оказывается поздновато.
См. также предыдущий пост на тему.
#золото #драгметаллы
@bitkogan
Резкое укрепление доллара говорит о том, что делеверидж продолжается. Вместе с тем, большинство инвесторов отвыкли от высокой инфляции, многие даже никогда в прошлом ее не видели. Поэтому явление это интуитивно воспринимается временным.
Снижение цен на товарных рынках как бы сигнализирует, что ее пик пройден. В парадигме скорого снижения инфляции Treasuries с доходностью 3% представляются на первый взгляд лучшей защитой, чем золото. Ведь оно, как и все товары, снижается под давлением укрепляющегося доллара.
Надвигающаяся рецессия в какой-то степени влияет и на спрос на золото. Ведь оно служит не только материалом для слитков в хранилищах. Около 8% золота потребляется промышленностью, в первую очередь электронной.
В серебре же промышленное потребление составляет более половины. Поэтому серебро падает сильнее, сейчас унция золота в 91,2 раза дороже унции серебра. В среднем за последние 2 года и за последние 10 лет тоже было около 75.
К 85 и выше это соотношение подбиралось лишь ковидной весной и в начале 2019 г., когда золото уже вернулось к росту, а серебро еще нет после завершения роста ставки.
Сейчас о сроках завершения цикла роста ставок говорить еще очень рано. Но уровни цен золота, серебра и их соотношение говорят о том, что дно может быть не слишком далеко. Запрет на экспорт российского золота тоже может сыграть свою роль.
Россия в тройке крупнейших мировых производителей желтого металла. По данным World Gold Council у нас в стране в 2021 г. было добыто 330,9 тонн золота. Это примерно 9% от мировой добычи и почти в точности совпадает с технологическим спросом.
Безусловно, часть этого объема может попасть на мировой рынок не через Лондон, а через Дубай или иными путями. Но маловероятно, что мы увидим скидки, аналогичные нефтяным. Потому что с учетом мировых цен и курса рубля они поставят производителей на грань рентабельности.
Таким образом, сокращение предложения в мире вероятно. Оно не только поддержит цены в краткосрочной перспективе, но и может стать причиной быстрого роста в начале нового цикла.
Ну и главное – это ставка на хаос. На рост неопределенности и энтропии. Мир сходит с ума. То, что сейчас происходит – оно по сути своей во многом уникально. И никто если честно, не знает – чего вообще ждать впереди.
Как вообще можно поставить на хаос? Да, можно купить такие инструменты, как VXX. Но… рискованны они. Да и держать их долго… ну так. Не стоит. А золото, его если нужно – и подержать можно. Чай не растает от жары. Так что… когда-то да выстрелит. И что-то мне подсказывает – не так уж и не долго осталось ждать.
И еще. Когда лучше всего это добро брать? Да тогда, когда оно, пардон, на фиг никому не нужно. Ибо, когда оно становится нужным, уже оказывается поздновато.
См. также предыдущий пост на тему.
#золото #драгметаллы
@bitkogan
Начинается настоящий хаос. Почему не растёт золото?
Кризис уже распространился по всему миру. И геополитическая напряженность, и инфляция, и энергетический кризис – все это должно вести к росту золота.
Изначально все и шло по этой логике. В начале марта золото взлетело выше $2000 из-за геополитической напряженности. Напряженность с тех пор никуда не делась. А вот золото уже опустилось ниже $1650.
Причина, по которой золото постепенно падает, в следующем. Инфляция в Штатах разгоняется – ФРС уже 5 раз в этом году подняла ставку (в сумме на 300 б.п.). В результате растут доходности облигаций (в частности, гособлигаций США) – то есть гособлигации США становится выгоднее покупать. А дальше 2 эффекта.
1️⃣ Инвесторы перекладываются из золота в облигации (т.к. госбонды США считаются тоже низкорисковыми). Цена на золото падает.
2️⃣ Да и со всего мира деньги идут в американские гособлигации – доллар растет. С начала года доллар к корзине валют прибавил почти 19%. Доллар дорожает – цена золота в долларах падает.
Когда золото снова начнет расти? Мы видим, что сейчас доллар перекуплен. И он будет расти все медленнее. Более того, доллар в любой момент может начать падать. Для золота это будет позитивно.
Более того, ФРС рано или поздно закончит цикл повышения ставки. Предположительно, это закончится уже в следующем году. Когда доходности перестанут расти такими бешеными темпами, как сейчас, начнет расти золото.
Как я уже говорил, доллар сегодня уже очень дорог. И у его роста есть предел. Нынешняя цена золота – это очевидно более или менее комфортный уровень для покупки.
Может быть ниже? Разумеется.
Но уровень глобально весьма интересен.
Скоро мы вполне можем увидеть, что факторы повернутся в сторону золота, и оно начнет расти.
#драгметаллы #золото #кризис
@bitkogan
Кризис уже распространился по всему миру. И геополитическая напряженность, и инфляция, и энергетический кризис – все это должно вести к росту золота.
Изначально все и шло по этой логике. В начале марта золото взлетело выше $2000 из-за геополитической напряженности. Напряженность с тех пор никуда не делась. А вот золото уже опустилось ниже $1650.
Причина, по которой золото постепенно падает, в следующем. Инфляция в Штатах разгоняется – ФРС уже 5 раз в этом году подняла ставку (в сумме на 300 б.п.). В результате растут доходности облигаций (в частности, гособлигаций США) – то есть гособлигации США становится выгоднее покупать. А дальше 2 эффекта.
1️⃣ Инвесторы перекладываются из золота в облигации (т.к. госбонды США считаются тоже низкорисковыми). Цена на золото падает.
2️⃣ Да и со всего мира деньги идут в американские гособлигации – доллар растет. С начала года доллар к корзине валют прибавил почти 19%. Доллар дорожает – цена золота в долларах падает.
Когда золото снова начнет расти? Мы видим, что сейчас доллар перекуплен. И он будет расти все медленнее. Более того, доллар в любой момент может начать падать. Для золота это будет позитивно.
Более того, ФРС рано или поздно закончит цикл повышения ставки. Предположительно, это закончится уже в следующем году. Когда доходности перестанут расти такими бешеными темпами, как сейчас, начнет расти золото.
Как я уже говорил, доллар сегодня уже очень дорог. И у его роста есть предел. Нынешняя цена золота – это очевидно более или менее комфортный уровень для покупки.
Может быть ниже? Разумеется.
Но уровень глобально весьма интересен.
Скоро мы вполне можем увидеть, что факторы повернутся в сторону золота, и оно начнет расти.
#драгметаллы #золото #кризис
@bitkogan