📊 Что нового на рынках?

Рубль, нефть, Трамп, Маск, дефолт США – раздражителей все больше, а рынки спокойны как слоны.

Чем вызван оптимизм инвесторов и сколько он продлится, расскажет Евгений Коган сегодня в 19:00 МСК.

Напоминаем, что передача «Ответы на вопросы» идет в прямом эфире.

Приходите, задавайте вопросы и черпайте идеи для новых инвестиций.

UPD: Эфир перенесен на 19:15 МСК.

#видео

@bitkogan

🇺🇸Инфляция в США замедляется, рынки радуются. А главный вопрос — что дальше-то будет?

Друзья, всем привет!

Риторика членов ФРС не изменилась, значит, ставку все-таки повысят. Здесь никаких сомнений нет — плюс 0,25 на июльском заседании будет.

Кстати, вчера Банк Канады повысил ставку еще на 0,25 п. п., до 5% годовых. Хотя и там инфляция резко замедлилась. Однако канадский регулятор однозначно намекнул - период роста ставок завершается.

А что в США?

Судя по всему, аналогичная картина. После вчерашних цифр по инфляции есть высокая вероятность, что это поднятие, несмотря на позицию ястребов, будет последним.

А что экономика на этом фоне?

Она, хотя и не на грани краха, тоже чувствует себя не очень:
🔵заявки на пособие по безработице в США выросли на 39% по сравнению с минимумом прошлого года,
🔵да и массовые увольнения в IT-секторе продолжаются.

✔️Давление на население растет — средняя процентная ставка по кредитным картам сейчас превышает 22% (!!), что является рекордом. Ставка по 30-летним фиксированным ипотечным кредитам в Соединенных Штатах снова растет и уже превысила максимумы 2023 года.

✔️Наконец, и в корпоративном секторе дела идут не гладко. По данным S&P Global Market Intelligence, в июне было зарегистрировано 54 заявления о банкротстве корпораций, что меньше, чем в мае, но все равно значительно выше, чем в большинстве месяцев 2021 и 2022 годов.

🔵Всего в первом полугодии было подано 2 973 заявления о банкротстве по главе 11.
🔵Число индивидуальных банкротств по главе 13 выросло на 23%.
🔵А количество заявлений о банкротстве малого бизнеса увеличилось на 55%.

И, боюсь, это только начало. Есть очень конкретный, и измеряемый месяцами лаг между периодом поднятия ставок и периодом, когда экономика во всей красе все это начинает ощущать.

✔️В соцсетях и на ТВ в США тема проблем бизнеса начинает подниматься все острее и острее. К примеру, Кевин О'Лири, инвестор и звезда телешоу Shark Tank, заявил, что для малого бизнеса США надвигается «кризис», поскольку им будет все труднее финансировать свои предприятия. Очень «неожиданный» вывод.

Многое нам пояснит сезон отчетности, первые результаты которого мы увидим в самое ближайшее время.

Ну, и конкретика для инвесторов.
После вчерашнего дня мы с вами увидели:

1️⃣Резкую просадку доллара против остальных валют. Полагаю, крайне временное явление.

2️⃣На этом фоне резкое падение доходности UST. UST-10 уже дают не 4,07, как пару дней назад, а 3,85. Думаю тренд продолжится. Можем достаточно скоро и 3,75 увидеть. Жду продолжения роста TMF. Вчера — плюс 3,5%.

3️⃣На этом фоне золото подтвердило, что мини-тренд вниз завершен. Уже почти 1960. По-прежнему вижу впереди более высокие цифры, но, возможно, на этих или чуть более высоких уровнях можем узреть небольшую временную остановку. Ждем сегодняшнего PPI и цифр по занятости. JNUG — плюс 11% за вчера.

4️⃣Рынки. Вчера утренний резкий оптимизм (плюс 1,1 по S&P) достаточно быстро ослаб. Итог — рынок вырос на 0,75%.

Полагаю, если сегодня цифры по PPI и по рынку труда выйдут хорошие, дополнительный небольшой рост еще возможен. Но далеко НЕ убежим.
🔵Предпочитаю шорты НЕ трогать.
🔵А прибыльные позиции по акциям потихоньку закрывать. Вчера, к примеру, полностью закрыли позицию по DDD US (плюс 16%) и частично по MARA US (плюс 132%).
🔵По мне — скорый разворот рынков весьма вероятен.

Вот такие мысли.

#экономика #США #мнение

@bitkogan