Хотим поздравить с Новым годом и наших невероятно профессиональных партнеров:

▪️Альфа-Капитал
▪️БКС Мир инвестиций
▪️Mind Money
▪️Московские партнеры
▪️Мосбиржа (Финуслуги)
▪️Palladium Group
▪️Ренессанс Жизнь
▪️Т-Инвестиции

Друзья, работать с вами — одно удовольствие. Вы — перфекционисты и трудоголики. Такие же, как и мы 😅

Желаем продолжать ставить самые амбициозные цели и незамедлительно их достигать! Пусть Новый год будет для вас интересным, плодотворным, взрывным — в самом лучшем смысле этого слова!

Всего самого светлого и до встречи в 2026-м. Идем вперед вместе 🤝

💰bitkogan

Чем опасно цифровое перенасыщение?

1 января — день, когда никто никуда не спешит. Но палец все равно автоматически листает ленту. Самое время поговорить о цифровом перенасыщении.

Вы когда-нибудь замечали, что после долгого сидения за экраном начинает мутить и кажется, что вот-вот упадёте в обморок? Это не «сахар упал» и не «давление подскочило». Это кибер-болезнь — эффект, когда глаза видят движение, а вестибулярная система его не распознает. И это лишь один из рисков цифровой зависимости.

Помимо снижения концентрации есть более глубокие последствия:

◽️упрощённый контент снижает когнитивный тонус — мозг начинает требовать всё более примитивные стимулы;
◽️ослабевает зона мозга, отвечающая за творчество, саморефлексию и нестандартные решения;
◽️растёт тревожность и чувство одиночества, нарушается сон, обычные вещи перестают радовать;
◽️повышается толерантность к дофамину — как к кофе: сначала бодрит, потом не чувствуете эффекта.

Это не значит, что мы все слабые. Просто среда изменилась слишком быстро.

Что с этим делать?

Ссылка на подборку книг о цифровой зависимости — здесь. А вот практические меры:

1️⃣Перестройте главный экран

Оставьте только инструменты: карты, заметки, календарь. Соцсети — в папки или на дальние экраны. Так вы снижаете число автоматических заходов.

2️⃣Минимизируйте уведомления

Оставьте звонки и сообщения от близких. Остальное — в тихий режим или проверяйте по графику (1–3 раза в день). Вы сами решаете, когда взаимодействовать с информацией.

3️⃣Введите «Золотой» и «Серебряный» часы

Утро: первый час без телефона — мозг особенно креативен, используйте это для идей и планирования.

Вечер: за час до сна уберите телефон из спальни. Замените ленту на книгу, душ или разговор. Это улучшит качество сна.

4️⃣Ешьте без телефона

Телефон за едой — это переедание и тревожность. Сделайте кухню бестелефонной зоной. В кафе не кладите телефон на стол.

5️⃣Устройте 24 часа офлайна

День без смартфона, ноутбука и планшета. Запланируйте прогулку, спорт, встречу, хобби. Первые часы странно, зато потом — лёгкость и контроль. Дофаминовая система перезагружается, обычные вещи снова радуют.

Главная мысль

Цель не избавиться от телефона, а вернуть контроль над своим вниманием. Чтобы время доставалось тому, что важно: семье, творчеству, спорту, работе, жизни.

Хорошая новость: мозг пластичен. При системном подходе новые привычки формируются за несколько недель. Это не про силу воли, а про правильную настройку среды.

#лайфхаки💰bitkogan

Как не стать жертвой мошенников в праздники?

Друзья, вот и наступил 2026 год! С пожеланиями мы уже разобрались — теперь время небольших предостережений. После праздников внимание у многих рассеяно, и именно этим охотно пользуются мошенники.

➡️Мы уже не раз писали: злоумышленники играют на эмоциях, спешке и доверии, чтобы ввести жертву в заблуждение и вытянуть личные и конфиденциальные данные.

Чтобы не испортить себе Новый год, будьте начеку.

▪️Если вам пришло СМС якобы от службы доставки с текстом «Не удалось связаться с получателем, пожалуйста, перезвоните по этому номеру», убедитесь, что вы действительно ожидаете посылку, и связывайтесь только с официальной службой доставки, а не с номером, указанным в сообщении. Один звонок мошенникам — и начинается развод: выманивание данных, кодов и паролей, требования оплатить несуществующие сборы или переходы на фишинговые сайты, замаскированные под сервисы доставки.

▪️Растет число обманов с продажей билетов на новогодние мероприятия и арендой квартир «по очень выгодным ценам». Вы перечисляете деньги, а продавец исчезает.

▪️Также активизировались взломы аккаунтов и каналов в Telegram. От вашего имени рассылаются сообщения с просьбой «проголосовать» или «поддержать друга». Получатель нажимает на ссылку и также теряет свой аккаунт.

Люди попадаются на мошеннические схемы не потому, что они «глупые». Жертвой может стать любой — что профессор, что известный артист. Схема срабатывает потому, что бьет по базовой психологии. В стрессовых и эмоциональных ситуациях мозг переключается в быстрый режим и отключает критическое мышление. Именно на это и рассчитывают злоумышленники — создавая ощущение срочности, страха, доверия или упущенной выгоды.

❗️Запомните: любая спешка, просьба срочно перевести деньги, нестандартные способы оплаты, запросы кодов и паролей, предложения «перейти в мессенджер» или «никому не рассказывать» — все это тревожные сигналы.

Подробнее о мерах борьбы с мошенниками писали здесь.

Будьте начеку и обязательно предупредите родных и близких.
Не дарите праздник мошенникам — и не портите новогодние праздники себе🎄

#российский_рынок 💰bitkogan

🥈 Страсти по серебру

➡️В социальных сетях уже несколько дней обсуждают тему «оторвавшихся от реальности» цен на серебро. Речь о том, что на Чикагской товарной бирже (CME), являющейся крупнейшим рынком деривативов, фьючерсы на серебро якобы перестали отражать настоящую цену драгметалла. Произошло это из-за повышения маржи на 30% для позиций в серебре (т.е. трейдерам пришлось сократить лонги по плечевым позициям или вовсе их закрыть, так как у многих после повышения могло не хватать обеспечения).

CME регулярно повышает маржинальные требования по инструментам, которые входят в фазу резкого и волатильного роста.

➡️ Конспирологическая версия гласит, что крупные банки типа Bofa, Citi и JPMorgan имеют шорт на 3,4 млрд унций серебра (типа «доусреднялись»). При том что годовое производство драгметалла составляет чуть более 1 млрд унций, из которых промышленный спрос «съедает» 60–70%. Таким образом делается вывод, что крупные американские банки шортят больше серебра, чем есть в реальности. Соответственно, на CME закулисно надавили, чтобы они техническими способами сбили рост цен.

Как в свое время было с братьями Хант, которых обанкротили именно регуляторные меры биржи. Ситуация на рынке тогда была иной, но суть административных интервенций была аналогичной. Напомним, в январе 1980 года COMEX сначала ограничила размеры контрактов на серебро отметкой в 3 млн унций, а затем и вовсе остановила выпуск новых фьючерсов, что сделало всю спекулятивную модель братьев нерабочей.

▫️ Нужно понимать, что никаких доказательств таких крупных шортов со стороны крупных банков нет. Это просто вымысел людей в соцсети X, откуда тема была подхвачена по всему миру. Примечательно, что в оригинальных твитах с фейковыми скриншотами Institutional Silver Short Positions появились Community Notes, поясняющие, что это подделка. Но хайп уже не остановить.

▫️ Масла в огонь подлил сайт Silver Academy, который утверждает, что унция серебра в Японии стоит $130. В качестве доказательства приводится скриншот товара на японском сайте а-ля Авито. Это как если набрать в Яндексе что-то типа «серебряные монеты», найти там какое-нибудь предложение с маркет-плейса или форума, пересчитать вес монет в унции, а рубли в доллары и заявить, что в Москве серебро стоит условно $200 за унцию, а значит, «на чикагской CME происходит манипуляция в пользу шортов Bank of America».

▫️ Также совсем без доказательств делается вывод о том, что в Китае серебро тоже дороже. Предполагается, что читатель уже устал на этапе Японии, поэтому про Китай и вовсе не будет задумываться. Достаточно сказать, что там унция стоит около $80 при $73 на CME. И пишут это не какие-то мелкие аккаунты, а люди с сотнями тысяч подписчиков в X. При этом они умалчивают о том, что в Шанхае премия к США в серебре — это обычное явление.

Рынки в Шанхае и Токио сегодня закрыты, поэтому тикеры AG1! и TSI1! «замерли» на уровнях конца прошлого года. Соответственно у фантазеров есть полная свобода действий.

Музыкальная пауза:
Фантазер, ты меня называла.
Фантазер, а мы с тобою не пара!

4 января фантазеры обещают некий шортсквиз-апокалипсис в серебре. Но, скорее всего, ничего сверхъестественного не произойдет. Все благополучно переключатся на новые темы, включая аккаунты самих фантазеров.

Сегодня фьючерсы на серебро на CME скучно торгуются в боковике без каких-либо аномалий в районе ≈$74 за унцию.

#серебро 💰bitkogan

С чем у вас ассоциируется Новый год?

Для меня это аромат мандаринов, зимние уличные забавы и старые добрые сказки.

БФ «Семья» решил подарить новогоднее волшебство детям-сиротам и с моей помощью приобрел билеты на балет «Щелкунчик».

Однако чтобы поездка состоялась, нужно еще оплатить 116 тыс. руб. за автобус.

Если вы, как и я, хотите подарить детям праздник, оставляю ссылку.

#благотворительность 💰bitkogan

Металлы: год новый, картина старая

Сегодня в Личном блоге по просьбе друзей написал заметку о том, что происходит на рынке металлов.

1) Серебро остается в центре внимания, вокруг него циркулируют конспирологические версии о цене $130 за унцию и манипуляциях на CME.
2) Рынок серебра переживает необычную волатильность, которой не было много лет. Опционы на CME закладывают возможность движения на 16% в любую сторону за месяц.
3) Дело не в том, что банки «перешортили», это типично для перегретого рынка с массовым приходом непредсказуемых частных инвесторов.
4) Рынок металлов не ограничивается серебром — рост начался с золота, затем подтянулись платина, палладий и медь. Мы в наших стратегиях принимали активное участие в этом движении.
5) Алюминий впервые с 2022-го превысил $3 тыс. за тонну, а никель вырос более чем на 12% в декабре. Они решили не отставать от других металлов.

Рост цен на алюминий и никель — это нечто свежее. Я бы в этой связи обратил внимание вот на что.

◽️ Причины роста алюминия во многом схожи с медью: долгосрочный спрос со стороны дата-центров и электрификации сочетается с ограничениями предложения в Китае и высокой стоимостью энергии в Европе.

❗️Однако есть важное отличие: производство алюминия при желании можно относительно быстро нарастить, тогда как с медью это гораздо сложнее и дольше, даже в условиях дефицита на физическом рынке.

➡️Поэтому краткосрочный рост цен на алюминий меня не удивляет, а вот его устойчивость вызывает вопросы. Будем следить.

◽️С никелем ситуация еще более специфическая.

Несмотря на недавний рост, по историческим меркам он остается дешевым из-за избытка предложения. Почти 70% мирового производства приходится на Индонезию, которая в конце 2025 года решила «поиграть в ОПЕК» и ограничить производство. В самом деле, все металлы дорожают. Когда, если не сейчас?

Определенный эффект от этих усилий вполне может быть. Но спекулировать на рынке никеля бывает небезопасно. Тем более, когда ценовая динамика так сильно зависит от решений индонезийских чиновников.

В итоге самым надежным вариантом вновь выглядит золото. Тут нет экстремальной волатильности, зато есть планомерный рост. Центробанки продолжают покупки, фундаментальные факторы на месте. Просадки вслед за серебром возможны, но они менее глубокие, а последующее восстановление сомнений почти не вызывает.

#металлы 💰bitkogan

🇻🇪 Венесуэла: что дальше и почему всё сложнее, чем захватить Мадуро

В октябре я написал о том, что Трампу нравится идея захвата главы латиноамериканского картеля в его дворце в стиле Чака Норриса.
Так и вышло. Однако такой захват красиво смотрится по телевизору, но реальность в целом немного сложнее.

Проблема в том, что Мадуро это не причина, а функция системы, которая сложилась задолго до него и прекрасно умеет жить без конкретных фамилий. Появление самого Мадуро вместо харизматичного Уго Чавеса яркое тому подтверждение.

Эта система держится на трех китах: военные, контроль над рентой (будем считать, что нефтяной) и санкции, которые не разрушают страну, а сплачивают элиты.

➡️Поэтому уход Мадуро не открывает дверь в некую новую Венесуэлу, а лишь создает неопределенность. Которая может обернуться хаосом, но совсем необязательно.

Как мы до этого дошли?

Венесуэла классический случай «ресурсного проклятия». Страна с крупнейшими в мире запасами нефти десятилетиями жила в уверенности, что нефть все оплатит.

При Чавесе и высоких ценах на нефть это работало неплохо, последние 10-12 лет всё хуже. Вытеснение профессионалов, деградация инфраструктуры, зависимость от импорта даже в нефтяной отрасли привели к падению добычи с 3,45 млн б/с на пике в 1997 году до примерно 1 млн б/с сейчас.

Уже к моменту прихода Мадуро к власти в 2013 году сложившаяся система была милитаризованной и удивительно устойчивой к внешнему давлению.

Что может быть после Мадуро

1️⃣Сценарий первый: «мадуризм» без Мадуро

Самый вероятный и самый скучный. Какая-то переходная фигура из текущей элиты, например, Делси или Хорхе Родригес, с обещаниями выборов и диалога с оппозицией.

✅Для страны это означает отсутствие коллапса, вялотекущие переговоры с США, косметические реформы, а для элиты — сохранение контроля.

2️⃣Сценарий второй: силовики у руля

Кто-то из тяжеловесов, вроде Диосдадо Кабельо или Падрино Лопеса, опирающийся на армию и спецслужбы. Цинично, но логично. Если власть это контроль над силой, то такие фигуры становятся хорошими переходными вариантами.

✅По сути, вариант отличается от первого лишь чуть большим силовым уклоном.

3️⃣Сценарий третий: выборы и хаос

Оппозиция, выборы, возвращение изгнанников, овации Запада. Именно такой сценарий чаще всего рисуют в западных заголовках, и именно он наименее реалистичен без внешнего управления.

✅Проблема в отсутствии рычагов: ни армии, ни спецслужб, ни денег, ни управляемой экономики. В реальности такой сценарий почти гарантирует период хаоса.

◽️Трамп уже успел заявить, что США решат, кто будет управлять Венесуэлой дальше.

Что ж, посмотрим. Я бы не был столь самоуверен. В Латинской Америке с некоторых пор появились и другие крупные игроки, помимо США, у которых может быть свое мнение и ресурсы, чтобы обеспечить свои интересы.

И это не только Россия, активно инвестировавшая в Венесуэлу, но и Китай. О его роли и о том, чем американский рейд может грозить рынку нефти, поговорим завтра.

#геополитика #нефть 💰bitkogan

Что будет с нефтью завтра

Политически в Венесуэле пока все идет по базовому сценрию. Вице-президент страны Делси Родригес привели к присяге, она долго говорила с Марко Рубио, Трамп заявил о готовности работать ней.

Внешне выглядит так, как будто кроме переезда Николаса Мадуро из президентского дворца в Каракасе в следственный изолятор в Нью-Йорке, ничего не изменилось.

➡️Но есть нюанс. Трамп даже не намекает, а открыто говорит о том, что с любым представителем политической или военной элиты Венесуэлы может случиться то же, что и с Мадуро.

До тех пор, пока возразить Донни по этому поводу некому, придется такую перспективу учитывать. Поэтому Трамп уже рассуждает о том, как американские нефтяники потратят миллиарды в Венесуэле.

Если он спросит самих нефтяников, то они, разумеется, скажут ему, что всегда готовы. Но реальность куда прозаичнее.

▪️У страны разрушена инфраструктура, отсутствуют прозрачные правила игры, не решен вопрос собственности и компенсаций за прошлые национализации.

▪️По сути, единственный, кто работает в Венесуэле прямо сейчас, — это Chevron, и то его интерес пока сводится, скорее, к возврату долгов, чем к масштабным инвестициям. А для них нужны не только годы политической стабильности в Венесуэле, но и уверенность в том, что американская администрация через 2–3 года не потеряет к ней интерес.

Так что опасаться того, что крупнейшие в мире запасы вернутся на рынок в значимом объеме в обозримом будущем не стоит.

А что завтра?

▫️Поскольку стреляли недолго и уже перестали, то скачка цен на нефть может и не быть. Тем более что потенциальный избыток нефти в 2026 году, который МЭА оценивает в 3,8 млн б/c, значительно превышает объем текущей добычи Венесуэлы (чуть ниже 1 млн б/c).

▫️Однако сама ситуация с похищением президента суверенного государства говорит о том, что геополитическая нестабильность усиливается. И задевает она не только Венесуэлу. Неизвестно, к чему могут привести массовые протесты в Иране. О готовности прийти на помощь протестующим Трамп уже высказывался.

▫️Параллельно Саудовская Аравия «сцепилась» с ОАЭ в Йемене. И все это накануне встречи ОПЕК+, которая пройдет сегодня. Там никаких сюрпризов не ожидалось, и даже жаркие выходные вряд ли что-то изменят.

➡️Тем не менее, шортить нефть на таком геополитическом фоне неуютно. Я не исключаю, что некоторая часть шортов все же будет закрыта и какой-то рост мы увидим. Но с учетом слабого фундамента уровень в $63–65 за баррель Brent пока видится практически непреодолимым.

#геополитика #нефть 💰bitkogan

🇷🇺 Невеселое открытие торгов на российском рынке

Друзья, всем привет!

Трамп в очередной раз пригрозил санкциями, нефть так и не отскочила, а в геополитике без значимых подвижек. Итого: IMOEX в первый торговый день теряет более 1%.

Кстати, если посмотреть в историю, то январь для российского рынка акций является лучшим месяцем в году с точки зрения роста. А еще, IMOEX в среднем растет примерно на 2% в первую половину месяца. То есть, как раз говорим о праздничных торгах.

▪️Но, судя по всему, в этом году всё иначе. Краткосрочно позитива для акций практически нет, коррекция в таких условиях напрашивается.

Будем ли мы что-то предпринимать?

Пожалуй, худшее, что можно сделать — импульсивно распродаваться на любой геополитической новости. Такого мы делать не будем.

Стратегия остается прежней: фундаментально крепкие компании с дивидендным ориентиром и низкой стоимостной оценкой (ВТБ, «Транснефть», Сбер, «Сургут» преф, «Интер РАО»). Допускаем небольшие спекуляции по российскому рынку во фьючерсной стратегии, но не более.

#российский_рынок 💰bitkogan

Недвижимость — прогноз на 2026 год

Первичка все дорожает: +1,2% в октябре и +6,4% с начала года. Тезис о грядущем коллапсе на рынке недвижимости в России не выдержал проверки временем или все-таки все еще впереди?

▫️Что ждет сектор в 2026 году?
▫️Какие факторы станут ключевыми для рынка РФ?
▫️А что в Юго-Восточной Азии, включая Вьетнам?
▫️Стоит ли доверять ИИ в выборе недвижимости?

Обсудили это и многое другое с Алексеем Игошиным — экспертом по недвижимости с двумя уровнями CFA, руководителем Homeapp и инвестиционного бутика Izbushka Properties, работающего с инвестициями в недвижимость в Юго-Восточной Азии.

Смотрите эфир на YouTube и в ВКонтакте.

Реклама. Товарищество с ограниченной ответственностью «Izbushka Group». ИНН/БИН 230240040042

Apple и ИИ: смеется тот, кто смеется последним

Часто можно услышать тезис, что Apple отстала от трендов и «опоздала» в ИИ. Пока другие техи наперегонки заливают рынок громкими анонсами и сделками на миллиарды долларов, Apple остается в стороне.

Именно в этом и кроется ее ключевое преимущество:

◽️Apple — не ИИ-стартап и не компания, которая внезапно обрела смысл жизни в генеративных ИИ-моделях. Это зрелый и прибыльный бизнес, который задолго до ИИ-бума создал продукт с реальной ценностью: iPhone, экосистему, сервисы, лояльную аудиторию. Сегодня у Apple около 27% мирового рынка смартфонов, почти 60% — в США и порядка 90% удержания пользователей iPhone. Числа, которые говорят сами за себя.

В то время как конкуренты буквально сжигают деньги, строя дата-центры и закупая ИИ-ускорители, накопители и память, Apple действует иначе. Капзатраты за 2025 год составляют ~$13 млрд. Для сравнения:
✔️Microsoft за тот же период потратила $89 млрд;
✔️Meta* более $70 млрд;
✔️а Alphabet — более $90 млрд.

Apple не строит инфраструктуру «на всякий случай», а аккуратно встраивает ИИ в существующие продукты. Это не слабость, а стратегия. Финансово компания в сильной позиции: выручка $416 млрд, чистая прибыль $112 млрд, маржа почти 27% ощутимо выше средней по сектору. Apple зарабатывает здесь и сейчас, а не обещает заработать «когда-нибудь потом, когда ИИ начнет окупаться», если вообще начнет...

📎Да, по динамике акций Apple уступает лидерам ИИ-бума, текущая оценка выглядит высокой. Поэтому наш взгляд — пока Hold. Но этот Hold может легко превратиться в Buy, достаточно только какого-нибудь новостного повода для коррекции.

Если ИИ-пузырь начнет сдуваться, компании с самыми большими вложениями и ставками на ИИ пострадают первыми. Apple же может войти во «вторую волну ИИ» — с готовым продуктом, средствами на балансе и аудиторией, которая ей уже доверяет. Именно в этом и заключается ее настоящая сила.

* признана экстремистской организацией в РФ и запрещена.

#ИИ #tech 💰bitkogan

Как застраховать позицию от падения?

Если у вас есть акции, вы наверняка хоть раз задумывались: «А что если рынок снова резко просядет? Что делать с просадкой?».

Есть способ заранее ограничить возможный убыток без сложных схем. Это опционы.

Представьте:
▪️Вы купили акции на 100 000 руб.
▪️Готовы принять просадку до 90 000 руб., но не ниже.
▪️Вы покупаете пут-опцион — контракт, который дает вам право продать бумаги за 90 000 руб., даже если на рынке они упадут до 80 000 руб.

✅ Если рынок вырастет — вы заработаете, заплатив небольшую «страховую премию»

✅ Если рынок упадет — ваши потери не превысят запланированные

Опционы дают контроль, чтобы вы могли действовать по собственному плану.

📚 Именно с этого примера начинается базовый модуль нашего интенсива по опционам. На нем мы все объясним простым языком, с реальными примерами.

Старт в феврале, зарегистрироваться можно уже сейчас — со скидкой.

Реклама. Рекламодатель ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Рынок облигаций в 2026 году: есть высокая вероятность, что нас ждет вторая серия!

Облигации, в отличие от акций, начинают год ростом. И я полагаю, что он может продолжиться. 2025 год принес нам вполне достойный результат — более 30% в стратегии «РФ. Российские облигации».

Если честно, вполне ожидаемо. Мы еще год назад четко сказали: облигации в 2025 отдадут вам свой долг за 2024, когда цены потихоньку снижались, но за счет купонов удавалось получить либо минимальную доходность, либо даже отрицательную. Вполне понятно — в 2024 году ставка росла.

▪️Отлично помню эту ситуацию. Только ленивый мне тогда не говорил: «Зачем нужны ваши облигации? Депозит дал, к примеру, 20%, а ваши хваленые бумаги — ноль. Ухожу в депозит». Уговаривал. Объяснял: «Потерпите».

Кто-то все-таки ушел и просидел 2025 год в депозите. Ну и сейчас, естественно, происходит обратное движение.
И теперь знаете, какой разговор уже идет?

Депозит предлагают — 15%. Ваши облигации УЖЕ выросли. Не поздно ли заходить?
Мы уже обожглись в 2024. Не получится ли так, что сейчас снова уйдем с депозита и снова вложимся в УЖЕ выросшие бумаги и… опять хлебнем лиха?

И ведь правда: ряд бумаг за счет роста цены и купонов дали даже не 30%, а все 35-40% за 2025 год. Не поздно ли?

❗️Нет. Не поздно.

➡️ Новый год может также стать очень успешным. 20% прибыли — это вполне реальный сценарий. А возможно, и 25-30%. И опять же. По ряду бумаг рост может быть и более 30%. При удачных раскладах.

Почему?

Да потому что ожидаем к концу года ставку не более 12-13%. Значит, рост облигаций, к примеру, тех, что гасятся года через три, может составить в среднем 8-12%. Плюс купон. Вот вам и искомые 25-28% дохода.

А если смотрим на бумаги с погашением через лет 12-15, то их рост может составить все 20-25%.

Исхожу из текущих цен и доходностей и делаю прогноз, что при снижении ставки на 4 процентных пункта доходности снизятся чуть менее за счет уменьшения будущих ожиданий. Допустим, в конце года они составят 11-11,5% годовых. Таким образом бумаги вырастут в цене процентов на 25-27. Ну и опять же купон. Вот и получаются в итоге искомые 30-35% ожидаемого дохода.

◽️Так что вывод: облигации по-прежнему будут приносить ощутимый доход. Их следует держать. А если не купили еще — покупать. С начала года индекс гособлигаций RGBI уже прибавил примерно 0,5% и составил 118,24. Думаю, что к концу 2026 его можно ожидать на уровне 128-130.

Какие облигации следует иметь в портфеле?

Ответ простой: разные. Да, у нас есть базовый сценарий снижения ключевой ставки, но мы же понимаем — все, как часто у нас бывает, может пойти и не так. Поэтому нужно иметь в портфеле облигации с различными характеристиками. Так называемый диверсифицированный портфель.

Вообще об этом уже подробно написал вчера в Личном блоге. Рекомендую внимательно ознакомиться.

Если коротко:

1️⃣Во-первых, длинные ОФЗ. Они могут показать сильный рост цен на фоне смягчения денежно-кредитной политики. Как сказал ранее, вместе с купонным доходом это может дать до 30% за год и даже больше.

2️⃣Во-вторых, длинные корпоративные с фиксированным купоном. Они также вырастут в цене. А кроме того, приносят ощутимый текущий купонный доход.

3️⃣В-третьих, облигации с плавающим купоном. Они при высокой надежности дают доход выше ключевой ставки ЦБ — это отличное решение на текущий момент. И оно будет действовать еще долго. Ну и плюс, если что-то пойдет не так, именно они могут крепко выручить.

4️⃣И, наконец, не следует забывать про замещающие облигации, номинированные в долларах, евро или юанях. Рубль имеет все шансы ослабеть в течение 2026 года. А это принесет дополнительный доход для рублевого портфеля.

◽️Ну и золото. Хоть оно очень сильно выросло и в краткосрок может просесть, какой-то небольшой процент облигаций, привязанных к этому драгметаллу, также в принципе стоило бы держать.

Примерно такую сбалансированную стратегию мы ведем в нашем приложении. Для подробностей — подключайтесь.

#облигации💰bitkogan

Венесуэла Трампа — в чем угроза для России?

США снова вступили на путь борьбы за нефть демократию: в субботу небольшая группа спецназа при поддержке 150 самолетов, дронов и авианосца среди ночи выкрала президента Венесуэлы и его жену.

▪️Поставит ли это точку в чавизме/мадуризме?
▪️Как это повлияет на мировые рынки?
▪️Следующие — Куба и Никарагуа? Причем тут Россия?

Об этом, а также о последних изменениях в украинском конфликте, поговорили с Дмитрием Абзаловым.

❗️Смотрите срочный выпуск на YouTube или в ВКонтакте.

#видео💰bitkogan