💎 Обзор по компании АЛРОСА #ALRS
Сектор: Добыча драгоценных металлов и минералов

Последний раз разбирал акции Алроса я разбирал 2 марта, тогда они стоили 72 р. и я ожидал уход в районе 77-80, по факту доходили до 82. Т.е. тот прогноз сработал. А после акции упали. Давайте разбираться, что ждать от компании дальше.

▪️ Капитализация: 5.21B$
▪️ P/E - 5.28
▪️ P/S - 1.38
▪️P/B - 1.18
ℹ️ По сравнению с собой самой компания оценивается на 15-30% дешевле обычного по метрикам. По сравнению с конкурентами по сектору компания оценивается чуть ниже среднего.

🗞 Новостной фон
▪️Импорт Индией российских алмазов падает второй месяц подряд после введения санкций
▪️Стоимость бриллиантов на мировом рынке достигла многолетних минимумов. С начала 2024 г. индекс IDEX снизился на 6% до 103,2 пункта, что является минимальным значением с января 2020 г.
▪️Экспорт алмазов из России на фоне санкций и слабого спроса по итогам 2023 г. снизился на 12%, до 32,4 млн карат, а стоимость поставок — на 7,7%, до $3,7 млрд
▪️Гонконг за первые пять месяцев текущего года нарастил импорт алмазов из России в 18 раз в годовом выражении. За январь—май Гонконг приобрел российских алмазов на 657,3 миллиона долларов против 36,5 миллиона годом ранее.
▪️Доказанных запасов алмазов «Алросы» хватит минимум на 30 лет добычи — компания
▪️ЕС РАЗРЕШИЛ ВВОЗ РЯД ВИДОВ АЛМАЗОВ РОССИЙСКОГО ПРОИСХОЖДЕНИЯ
▪️Работа по строительству объектов рудника «Мир-Глубокий» идет согласно плану, объемы, добываемые на руднике помогут сохранить лидирующие позиции «Алросы» на мировом рынке алмазов
▪️«Алроса» и Якутия будут сотрудничать в освоении двух нефтегазовых участков в регионе. Улугурский лицензионный участок имеет прогнозные ресурсы нефти D2 — 7,3 млн т, газа — 217,3 млрд куб. м. Этап и постановку запасов на государственный баланс планируется завершить в 2026 году.
▪️Чистая прибыль «Алросы» по РСБУ в I квартале снизилась на 8,2%, до 20,46 млрд руб. Выручка выросла на 32% до 99,6 млрд руб
▪️«АЛРОСА» НЕ НАМЕРЕНА СНИЖАТЬ ОБЪЕМЫ ПРОИЗВОДСТВА, САНКЦИИ — ЭТО ПОВОД РАЗВИВАТЬСЯ — ГЕНДИРЕКТОР — ТАСС

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал. Несмотря на все санкции, с 2021 года компания показывает рост собственного капитала. Так с в 2021 - 223 млрд р., 2022 - 322 млрд р, 2023 - 381 млр р. А в период 2015-2020 сосбтвенный капитал стоял в диапазоне 151-266 млрд р. Т.е. как бы странным не было, но факт - в период санкций, когда акции Алроса упали, собственный капитал вырос.
▪️Долги у компании с 2015 года по настоящее время стоят в узком диапазоне 161-283 млр. Последние годы: 2021 - 200 млрд р, 2022 - 198 млрд р, 2023 - 214 млрд р. Т.е. долгов компания практически не набирает сейчас.
ℹ️ Кэш - 36,4B р., долг - 214,7B р. Долг больше кэша в 5,89 раза. Это довольно высокий уровень долга. Но компания традиционно не держит много кэша, и это не мешает бизнесу. Вероятно долги закрываются из входящей прибыли. Здоровье не идеальное, но жизнидеятельности компании ничего не угрожает.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка у компании с 2015 по текущее время стоит в узком канале 217-326 млрд р. Последние годы: 2021 - 326,9 млрд р, 2022 - 300,1 млрд р, 2023 - 326,5 млрд р. Таким образом санкции не особо повлияли на выручку Алроса.
▪️Чистая прибыль как и у большинства компаний занимающихся добычей ресурсов прыгает из года в год, это связано с курсами валют и стоимостью добываемых ресурсов. Поэтому лично я такие компании люблю чуть меньше, так как всегда есть элемент непредсказуемости. Так вот, чистая прибыль у Алроса: 2019 - 62,7 млрд р, 2020 - 32,2 млрд р, 2021 - 91,3 млрд р, 2022 - 100,4 млрд р, 2023 - 85,1 млрд р. Приходящая прибыль легко может покрывать долги компании.
▪️Свободный денежный поток - здесь есть некоторые проблемки. В 2023 году он составил рекордно низкие 2,1 млрд р. В предыдущие годы с 2015 по 2022 этот показатель находился в пределах 41-111 млрд р. Судя по всему компания в 2023 году много инвестировала.