친환경 #에너지 전환이 향후 5년 시계열에서 유가에 어떤 영향을 끼칠까요?
- 대부분이 #석유 가격의 소폭 혹은 대폭 상승을 전망
#ESG

댈러스 #연준 질문: 2050년 시점에서 글로벌 #석유 수요는 어떻게 변할까요?

약간 늘어날 것이다(28%) + 상당히 늘어날 것이다(25%) = 53%.

#연준 질문:
향후 6개월 시계열에서 #석유 시추공 수가 늘어날까요?

84%가 현상 유지, 14%가 시추공 수 증가를 전망

#연준 질문: 내년도 시추 및 완료(D&C) 비용이 올해 대비 어떨 것 같은가?
#미국 대형 탐사시추기업(e&p)(적색) vs 소형(청색)

전반적으로 중소기업일수록 원가 상승을 강하게 예측하는 중

댈러스 #연준 조사 기업들의 3분기 업계 코멘트.

전반적으로 업계 분위기를 느끼고 싶으시다면 한 번 원문 읽어보시기 바라고요.
https://www.dallasfed.org/research/surveys/des/2023/2303#tab-comments

제가 눈길이 가는 몇 가지 코멘트를 뽑아보자면;

탐사시추기업(e&p)

1. 업계인들은 #석유 및 #천가 #주식 이 건전한 위험 조정 수익률을 보여줌에도 불구하고 투자자들이 돌아오지 않을 것이라며, "이번에는 (부정적인 의미로) 다르다"고 생각 중

2. #OPEC+의 단순 감산 뿐 아니라 #중동 의 굴착장비 시추공 수 자체가 줄고 있음.

3. 현재 천가 가격은 중소기업들에게 있어서는 사업 영위가 불가능한 수준

4. 바이든 정부는 규제 강화 등으로 업계를 파괴하기를 원함

5. 유가 상승으로 인한 소득 증가가 OPEX와 CAPEX 증가, 그리고 #금리 인상으로 인한 이자부담 증가로 상쇄되고 있음.
특히 #은행 들은 더 이상 분명히 화석연료 기업들에 대한 투자를 원하지 않음.

6. 소규모 셰일 기업들을 위한 자금은 거의 없다시피 함. 또한 셰일 기법 이외 전통적 시추 방식 또한 거의 관심을 받고 있지 못함


시추서비스기업

1. 탐사시추기업(e&p)들은 우리가 같은 생태계 일원이라는 것을 알고 같은 테이블에 앉아야 함

2. 최근 일련의 탐사시추기업(e&p) 합병은 그들 입장에서 보자면 업계 효율화지만 우리 입장에서 보자면 고객이 집중되는 것임. 연방기관은 언제 이런 합병을 조사하기 시작할 건가?
(주: 1+2번은 E&P와 서비스기업의 유서깊은 갈등을 보여줍니다. B2B 비즈니스의 슬픈 현실)

3. #자동차/의료/상해/재산 보험비가 내년부터 나란히 +10% 가량 인상되는 가운데 #금리 인상으로 인해 CAPEX(설비투자)는 사실상 불가능함.
당연히 이로 인해 공급은 줄어들 것이고 비용은 상승할 것.
#투자부족 #공급부족 #ESG

#연준 굴스비 총재:
나는 명시적인 #인플레이션 목표를 지지하지 않는다.
연준이 2% 타겟으로 되돌아가거나 그를 향한 명확한 경로 위에 올라탈 경우, 그 목표 자체에 대한 논의를 하는 것이 완전히 적절할 것

연준 인사의 입에서, 비록 단서조항이 붙었지만 인플레이션 타겟 변경에 대한 긍정론이 나왔습니다.
이제 논의를 하다 보면 '단서조항' 조차도 사라지고 타겟을 없애자는 이야기만 남게 될 겁니다.
#긴축불가

팔라듐 장중 +5%

#중국 이 #일본 의 함정을 피할 수 있는 방법

https://www.ft.com/content/156c092a-4313-48cc-8103-79bb26c0faaa

일전에 블로그 포스팅으로 한 차례 언급드렸던 내용과 유사한 내용의 칼럼입니다.

해당 칼럼에서는 중국의 GDP 대비 가계 저축률이 너무 높고, 현재의 #매크로 및 #지정학 환경 상 수출 증대를 통한 경상수지 확대는 노리기 어렵기 때문에 중국에 남은 성장 카드는 GDP 대비 소비 비율을 크게 늘리는 것 뿐이며, 이대로 가면 일본화를 피할 수 없다고 지적합니다. (1년 전 블로그 주장과 완전히 동일)

또한, 이를 위해서는 과감한 소비자 주도 경제로의 전환이 필요하며, 정부의 재정지출 초점을 바꾸고 대중들을 향한 소득과 자산의 재분배가 필요하다고 강조합니다.

정확한 단어가 언급되지는 않았지만 #보조금 #부양책 을 이야기하는 것입니다.

이제 시간이 얼마 남지 않았습니다.
이 상황에서 #미국 경제까지 #침체 에 빠지면 #중국 경제는 반등을 모색하던 도중에 고꾸라질 위험이 큽니다.

최악의 케이스는, 경기가 더블 딥에 빠진 가운데 뒤늦게 부랴부랴 현금성 #보조금 을 포함한 #부양책 이 나오는 것입니다.
(제때 정책을 썼다면 더 적은 비용으로 더 큰 효과를 볼 수 있었을 것을, 정책 실기로 인해 비용은 비용대로 들이고 효과는 원하던 만큼 크지 않을 수도 있음)

일전에도 말했듯, 이번에 중국이 경기 침체에 다시 빠진다면 그 책임은 정책 타이밍을 실기한 중국 지도부에 있습니다.
#전망

#미국 3-2-1 #정제마진, 최근들어 급락세 시현 중

일단 정제마진 하락은 크게 3가지 원인이 있을 수 있습니다.

1. 주유소 등 엔드(소비자) #수요파괴 로 인한 현상 (EIA가 주장하는 #휘발유 수요와 늘어나는 #경유 & #항공유 재고가 이를 뒷받침)
2. #OPEC+ #원유 감산의 영향으로 원유 가격의 상승에 기인
3. #유럽 및 #미국 의 설비가동률 향상

현재 3번, 즉 정유공장 설비가동률 향상은 가능성이 낮아 보입니다.
(특히 최근 #러시아 의 #연료유 수출 중단을 고려할 때)
그렇다면 답은 1 and/or 2번이겠죠.

#석유 투자자들에게 있어 문제는 and 냐 or 이냐입니다.

'中國' 체육복 입은 아디다스 CEO…"난 #중국 광팬"

앞서 아디다스는 나이키, H&M 등과 함께 중국 위구르족 인권 침해로 비난을 받아온 신장 지역 면화를 사용하지 않겠다고 선언한 바 있다.
이후 중국 소비자들 사이에서 불매운동이 확산하며 매출 부진을 겪기도 했다.

나라 덩치가 크니까 불매운동 효과 확실하네요.
#지정학
https://www.asiae.co.kr/article/2023091811171781819

#미국 60/40 리스크패리티 전략 성과, 아직도 하락해야 할 길이 많이 남아 있음

#주식 #채권 #국채 #붕괴

오늘 오전 중 #일본 장기 #국채 나란히 폭락
- 10년물 #금리 0.75%로 13년 이래 최고치
- 20년물 금리 1.47% 돌파하며 2014년 6월 이래 최고치

#미국 트럼프 전 대통령, 공화당 후보 토론 건너뛰고 넘어온 미시간 주 #자동차 #파업 현장에서 "내연기관 #자동차 는 허용하고, 청소년 성전환을 금지할 것"이라는 연설로 큰 호응 얻어

#정치
https://x.com/The_Real_Fly/status/1707247975372612080?s=20

국경절 연휴, 기록적인 수의 #중국 인들이 해외여행 대신 고향으로 귀성을 선택

1. 2019년과 비교할 때 항공편수는 유사하지만 항공마일이 크게 차이를 보이는 이유를 알 수 있는 대목입니다.
2. 국제수지와 #환율 측면에서는 긍정적이겠습니다만, 결국 소비 여력의 관점에서 보면 그만큼 소비 여력이 부정적이라는 사실밖에 되지 않습니다.
#대중의_심리 #이동성 #항공유
https://www.reuters.com/world/china/holidays-home-record-number-chinese-economic-slowdown-bites-2023-09-28/

#중국, 9월 들어 #국채 발행량 이전 시기 대비 크게 증가

적당히 #유동성 흡수도 하고, 국채 #금리 상승을 유도해 #환율 방어 역할도 할 수 있습니다.

#중국 발개위, 업계인들과의 회동에서 추가 클린 #정유 제품 수출 및 #원유 수입 쿼터 발행 없을 것이라고 밝혀
- 중국 국내 수요를 충당할 정도로만 관리하겠다는 의지
- 해당 정책의 결과에 따라 수입 쿼터를 얻지 못한 정유사들이 국내 재고에 눈을 돌리면서 중국 내 원유 재고 감소할 듯

https://www.spglobal.com/commodityinsights/en/market-insights/latest-news/oil/092823-beijing-says-no-extra-quotas-for-clean-oil-product-exports-crude-imports-quota-holders

1. #원유 악재, #정제마진 호재
2. 또 또 상업재고 감소 가지고 #전략비축유 방출이라고 해라?
제 생각에는 유가 떨어지면 또 비슷한 소리 나오지 싶습니다 ㅋ

Remind

WTI 선도곡선 상 1-12개월 백워데이션 퍼센테이지 현황

#러시아 #에너지 장관:
#연료유 수출 금지, 곧 해제되지 않을 것

#공급부족 #정유 #정제마진
https://www.reuters.com/business/energy/russias-fuel-export-ban-will-not-be-lifted-soon-tass-cites-minister-2023-09-28/