Polaristimes
한편, #연준 #역레포 잔고는 어제 4073억 불에서 오늘 3217억 불로 무려 하루만에 -860억 증발 버퍼가 얼마 남지 않았습니다. 다만, 저는 역레포 잔고가 감소하는 것보다는 '증가'하는 것이 더욱 큰 리스크라고 봅니다. #유동성
#역레포 잔고 감소 관련해서는 무조건 과민반응을 하기보다는 MMF 자금 잔고 데이터 확인이 필요합니다.
#미국 재무부 납세를 위해 MMF에서 투자한 자금을 끌어다가 납세를 하면, 머니마켓 파이프라인 관점에서 #은행 지준금 뿐만 아니라 역레포 또한 #유동성 인출 압력을 받게 됩니다.
다만 지금은 작년과는 달리 미국 단기 #국채(T-Bill) 발행량이 순 회수 상황이라는 것이 문제입니다.
만약 오늘 역레포 자금 감소가 MMF 자금 인출로 인한 '일회성' 이벤트였다면, 당장 내일부터라도 역레포 잔고는 계속 '증가'할 수 있습니다.
(T-Bill에 투자하던 자금들이 역레포로 이동하며 유동성 유출 효과)
잘 이해되지 않으시는 분들은 제 블로그에서 머니마켓 파이프라인 관련 일련의 개념을 이해하고 오시기 바랍니다.
(미국 국채 시장과 단기자금시장에 대한 이해는 금융 리스크 분석에 있어 필수불가결합니다. #매크로 투자자라면 '반드시' 알아야 합니다.)
#미국 재무부 납세를 위해 MMF에서 투자한 자금을 끌어다가 납세를 하면, 머니마켓 파이프라인 관점에서 #은행 지준금 뿐만 아니라 역레포 또한 #유동성 인출 압력을 받게 됩니다.
다만 지금은 작년과는 달리 미국 단기 #국채(T-Bill) 발행량이 순 회수 상황이라는 것이 문제입니다.
만약 오늘 역레포 자금 감소가 MMF 자금 인출로 인한 '일회성' 이벤트였다면, 당장 내일부터라도 역레포 잔고는 계속 '증가'할 수 있습니다.
(T-Bill에 투자하던 자금들이 역레포로 이동하며 유동성 유출 효과)
잘 이해되지 않으시는 분들은 제 블로그에서 머니마켓 파이프라인 관련 일련의 개념을 이해하고 오시기 바랍니다.
(미국 국채 시장과 단기자금시장에 대한 이해는 금융 리스크 분석에 있어 필수불가결합니다. #매크로 투자자라면 '반드시' 알아야 합니다.)
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다가오는 2분기를 주의하라 (2월 재무부 QRA, FOMC, 역레포, BTFP 및 납세 이벤트)
만약 제 블로그를 처음 보시는 분들이시라면, 본문을 보기 전에 쉬운 이해를 위해 아래 링크의 블로그 & 텔레그램 게시글들을 보고 오시기를 권장드립니다.
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엔/원 #환율, 장중 +1% 상승하며 9원 선 돌파 자존심 강한 두 통화의 평가절하 싸움 ㅋㅋ;
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#미국 20년물 #국채 경매 결과: - 낙찰 #금리: 4.818%로 WI 대비 -2.5bps 스탑스루 - 낙찰 경쟁률: 2.82 - 간접 수요: 74.7% 일전의 10년, 30년물 경매랑은 비교도 할 수 없는 좋은 경매였습니다. 이번 #연준 의 금리 인상 사이클 이래 20년물은 유독 실수요자들의 수요가 좋은 경향이 있기는 했으나(10, 30년물 대비 일드커브상 튀어나와 있어서), 어쨌든 좋은 경매는 좋은 경매
오늘 자 40억 달러 규모의 #미국 4개월물 #국채 경매, 총 발행량의 절반 이상인 52.3%가 프라이머리 딜러(PD) 짬처리 되었으며 38.7%만이 해외 중앙은행 수요를 반영하는 간접 구매자들에 의해 구매됨
일단, 최근 #환율(달러인덱스) 급등을 고려할 때 해외 중앙은행들이 단기채 경매를 포기하고 환율 개입을 대비한 달러 현금을 확보하는 것 같습니다.
다만, 이렇게 되면 가뜩이나 납세 효과로 인해 위태로운 #은행 지준금에 대규모의 단기채 물량 짬처리가 더해지며 단기자금시장 #유동성 상황이 더욱 나빠질 소지가 있습니다.
유동성 리스크는 계속 주의해야 합니다.
일단, 최근 #환율(달러인덱스) 급등을 고려할 때 해외 중앙은행들이 단기채 경매를 포기하고 환율 개입을 대비한 달러 현금을 확보하는 것 같습니다.
다만, 이렇게 되면 가뜩이나 납세 효과로 인해 위태로운 #은행 지준금에 대규모의 단기채 물량 짬처리가 더해지며 단기자금시장 #유동성 상황이 더욱 나빠질 소지가 있습니다.
유동성 리스크는 계속 주의해야 합니다.
中 #철광석 비축량 23개월만 최대…하반기 철강 수요 회복 기대 탓?
16일(현지시간) 로이터통신에 따르면 #중국 의 1분기 #원자재 수입에서 철광석은 부동산 건설 악화에도 불구하고 ‘깜짝’ 상승세를 기록했다. 지난 12일 발표된 세관 자료를 인용해 중국의 3월 철광석 수입량은 1억72만톤(t)으로 전월 대비 3.3% 증가했다고 통신은 보도했다.
중국은 세계 최대 철광석 수입국이다. 중국은 지난 1분기(1~3월) 3억 1013만t을 수입했다. 이는 1년 전 대비 5.5% 증가한 것이다.
중국은 항구에 철광석을 비축하고 있다. 중국의 철광석 비축량은 지난 12일까지 일주일 동안 1억 4360만t으로 23개월만에 최고치를 기록했다. 재고량 역시 지난 10월 27일(7년래 최저치) 대비 37% 증가했다.
로이터통신은 “중국이 철광석 수요를 견조하게 이어가고 있는 것은 중국의 성장세가 탄력을 받으면서 철강 수요가 회복될 것이란 심리에 기반한 것으로 보인다”고 평가했다.
https://v.daum.net/v/20240417161920435
최근 #벌크 운임도 반등 중인데... 과대낙폭에 따른 반등인지 추세적 경기 확장 국면 모색 중인지 지켜보는 중입니다.
여전히 #미국 쪽 #유동성 리스크가 우려되는 상황인지라, 그걸 이겨내고 중국이 재반등할 수 있을 지 지켜보는 중
16일(현지시간) 로이터통신에 따르면 #중국 의 1분기 #원자재 수입에서 철광석은 부동산 건설 악화에도 불구하고 ‘깜짝’ 상승세를 기록했다. 지난 12일 발표된 세관 자료를 인용해 중국의 3월 철광석 수입량은 1억72만톤(t)으로 전월 대비 3.3% 증가했다고 통신은 보도했다.
중국은 세계 최대 철광석 수입국이다. 중국은 지난 1분기(1~3월) 3억 1013만t을 수입했다. 이는 1년 전 대비 5.5% 증가한 것이다.
중국은 항구에 철광석을 비축하고 있다. 중국의 철광석 비축량은 지난 12일까지 일주일 동안 1억 4360만t으로 23개월만에 최고치를 기록했다. 재고량 역시 지난 10월 27일(7년래 최저치) 대비 37% 증가했다.
로이터통신은 “중국이 철광석 수요를 견조하게 이어가고 있는 것은 중국의 성장세가 탄력을 받으면서 철강 수요가 회복될 것이란 심리에 기반한 것으로 보인다”고 평가했다.
https://v.daum.net/v/20240417161920435
최근 #벌크 운임도 반등 중인데... 과대낙폭에 따른 반등인지 추세적 경기 확장 국면 모색 중인지 지켜보는 중입니다.
여전히 #미국 쪽 #유동성 리스크가 우려되는 상황인지라, 그걸 이겨내고 중국이 재반등할 수 있을 지 지켜보는 중
언론사 뷰
中 철광석 비축량 23개월만 최대…하반기 철강 수요 회복 기대 탓?
[이데일리 김경은 기자] 최근 부동산 위축에도 중국이 철광석 수입량을 늘리며 재고를 늘리고 있는 것으로 나타나 하반기 중국의 철강 수요 회복에 대한 기대가 나오고 있다. 중국 산둥반도에서 수입산 철광석을 하적하고 있다(사진=AFP)16일(현지시간) 로이터통신에 따르면 중국의 1분기 원자재 수입에서 철광석은 부동산 건설 악화에도 불구하고 ‘깜짝’ 상승세를
오늘 제로헷지 쪽 #미국 재무부 QRA 분석 내용에 보면, 월요일 및 오늘 발표에 있어 몇 가지 포인트를 정리해 볼 수 있습니다.
https://www.zerohedge.com/markets/yields-tumble-after-dovish-refunding-reveals-debt-sales-line-expectations-no-coupon-auction
- 3분기 TGA 잔고 목표치, 이전 비 +1000억 불 증가
(즉, 시중 #유동성 이 3분기에 추가적으로 격리될 수 있음)
- #국채 바이백 계획 확정, 일정 발표(A.K.A 오퍼레이션 트위스트(OT) 개시)
- 6주물(1.5개월물) #국채 신규 도입
https://www.zerohedge.com/markets/yields-tumble-after-dovish-refunding-reveals-debt-sales-line-expectations-no-coupon-auction
- 3분기 TGA 잔고 목표치, 이전 비 +1000억 불 증가
(즉, 시중 #유동성 이 3분기에 추가적으로 격리될 수 있음)
- #국채 바이백 계획 확정, 일정 발표(A.K.A 오퍼레이션 트위스트(OT) 개시)
- 6주물(1.5개월물) #국채 신규 도입
ZeroHedge
Yields Tumble After Dovish Refunding Reveals Debt Sales In Line With Expectations, No Coupon Auction Increases "For Several Quarters"…
Treasury does not anticipate needing to increase nominal coupon or FRN auction sizes for at least the next several quarters
Polaristimes
한편, #미국 10년물 #국채 #금리 는 반등세 못 보여주는 중 저는 이 시점에서 국채 숏 포지셔닝 완전 청산합니다. 금리가 안 오를 거라고 확신하는 건 아닙니다. 다만 다른 쪽, 특히 #귀금속 쪽이 더 포텐셜이 충분한데 굳이 국채 숏에 매달려 있을 필요가 없어 보이기 때문입니다.
#국채 숏 베팅 철회에는 #연준 의 #긴축불가 베팅도 있습니다.
#미국 재무부가 오퍼레이션 트위스트(OT)를 실시하겠다고 '확정'되었고, 연준의 양적긴축도 이에 발맞춰 둔화될 것으로 저는 예상하고 있는데 그렇다면 이 시점에서 굳이 장기채 #금리 상승에 큰 비중을 실을 이유가 없어 보인다는 판단입니다.
오해하지 말라고 말씀드리는데 절대 국채 매수한다는 뜻은 아닙니다. 적어도 현재까진 말이죠.
만약 일전에 예상했던 대로 월말 경에 #유동성 리스크가 발생하거나, 혹은 어떠한 이유로든 기타 #은행 쪽 문제로 실제로 '발생'한다면 그러한 조짐이 보일 때는 '트레이딩 관점에서' 매수할 '수도' 있겠으나, 지금은 아닙니다.
#미국 재무부가 오퍼레이션 트위스트(OT)를 실시하겠다고 '확정'되었고, 연준의 양적긴축도 이에 발맞춰 둔화될 것으로 저는 예상하고 있는데 그렇다면 이 시점에서 굳이 장기채 #금리 상승에 큰 비중을 실을 이유가 없어 보인다는 판단입니다.
오해하지 말라고 말씀드리는데 절대 국채 매수한다는 뜻은 아닙니다. 적어도 현재까진 말이죠.
만약 일전에 예상했던 대로 월말 경에 #유동성 리스크가 발생하거나, 혹은 어떠한 이유로든 기타 #은행 쪽 문제로 실제로 '발생'한다면 그러한 조짐이 보일 때는 '트레이딩 관점에서' 매수할 '수도' 있겠으나, 지금은 아닙니다.
21년도 초반, #밈 #주식 의 원조인 '게임스탑' 숏스퀴즈를 이끌었던 '로어링 키티'가 복귀하는 가운데 GME 주가 폭등
저는 GME 정신 그 자체는 존중하지만... 그 GME 주가의 흐름 자체를 보면, 숭어가 뛰니 망둥어도 뛴다고 온갖 #유동성 자산들이 난리를 피우고 있다는 생각이 드네요.
https://www.zerohedge.com/markets/gamestops-roaring-kitty-returns-sends-shares-skyrocketing-million-apes-go-insomniac
저는 GME 정신 그 자체는 존중하지만... 그 GME 주가의 흐름 자체를 보면, 숭어가 뛰니 망둥어도 뛴다고 온갖 #유동성 자산들이 난리를 피우고 있다는 생각이 드네요.
https://www.zerohedge.com/markets/gamestops-roaring-kitty-returns-sends-shares-skyrocketing-million-apes-go-insomniac
ZeroHedge
'It's Not Over Til I Say It's Over' - GameStop's 'Roaring Kitty' Returns, Sends Shares Skyrocketing
"My god it's him, he's really back. To give a hedgefund bitch a heart attack. To make a million apes..."