Взять и поделить!
🗣 КПРФ предложила налог на сверхприбыль банков 20% за период с 2021 по 2024 гг. Вы наверняка помните разовый windfall tax, который брали с компаний пару лет назад.
⛔️ Греф, разумеется, назвал идею «абсурдной».
⛔️ Набиуллина вступилась за подопечных банкиров.
⛔️ Минфин не поддержал инициативу коммунистов.
Между тем: по итогам 2024 г. банки заработали рекордную прибыль ₽3,8 трлн (+15,2% г/г и в 16 раз больше, чем в 2022 г.). Чистая процентная маржа:
🇷🇺 Сбер 6,2%;
🇺🇸 JP Morgan 2,45%;
🇨🇳 Bank of China 1,3%.
☝️ Аргумент депутатов звучит как забота о социальной справедливости: “Банки - паразиты на теле экономики”. Давно пора постричь жирных котов, которых еще и спасают в кризисы, за счет налогоплательщиков.
🙅♂️ У меня нет цели защищать банки, но я всё-таки привык придерживаться экономической логики. Мои соображения зайдут не всем, но уж как есть.
1️⃣ Никто не может точно сказать, что такое “сверхприбыль”, в законодательстве такое не прописано. По сути, предлагается двойное налогообложение - поверх действующих налогов.
2️⃣ Банки, как к ним ни относись, - кровеносная система, главный источник финансирования экономики, поскольку фондовый рынок у нас развит слабо.
3️⃣ Доп. налог = повышение стоимости денег для бизнеса и граждан (рост ставок), в итоге как всегда платит клиент.
👉 По поводу спасения: история знает, чем заканчиваются банковские коллапсы: Великая депрессия (1929-1939), мировой финансовый кризис 2008-2009 гг. Крах крупного банка - катастрофа национального масштаба, которая запускает цепную реакцию банкротств.
⚠️ Но главное - финансовые власти знают о ситуации в секторе больше нас, в т.ч. про дефолты у клиентов в перспективе 2026 г. Снижение ставки на 0,5 пп вряд ли сильно поможет закредитованному бизнесу. Рост просрочки - банки обязаны начислять резервы, а это резко снижает прибыль (пример - убыток ВТБ ₽667 млрд в 2022 г., именно из-за резервов).
👉 Как по мне, шансы на принятие законопроекта стремятся к нулю. Политический вес Набиуллиной не вызывает сомнений, в отличие от статуса КПРФ в системе власти. Акции банков практически не реагируют на новость: ждут других новостей, про ставку и переговоры. Пока не дождались...
#банки #налоги #сверхприбыль
🗣 КПРФ предложила налог на сверхприбыль банков 20% за период с 2021 по 2024 гг. Вы наверняка помните разовый windfall tax, который брали с компаний пару лет назад.
⛔️ Греф, разумеется, назвал идею «абсурдной».
⛔️ Набиуллина вступилась за подопечных банкиров.
⛔️ Минфин не поддержал инициативу коммунистов.
Между тем: по итогам 2024 г. банки заработали рекордную прибыль ₽3,8 трлн (+15,2% г/г и в 16 раз больше, чем в 2022 г.). Чистая процентная маржа:
🇷🇺 Сбер 6,2%;
🇺🇸 JP Morgan 2,45%;
🇨🇳 Bank of China 1,3%.
💰 Финансовый сектор, пожалуй, действительно в лучшем положении, чем большинство отраслей. Но почему именно их так берегут?
☝️ Аргумент депутатов звучит как забота о социальной справедливости: “Банки - паразиты на теле экономики”. Давно пора постричь жирных котов, которых еще и спасают в кризисы, за счет налогоплательщиков.
🙅♂️ У меня нет цели защищать банки, но я всё-таки привык придерживаться экономической логики. Мои соображения зайдут не всем, но уж как есть.
1️⃣ Никто не может точно сказать, что такое “сверхприбыль”, в законодательстве такое не прописано. По сути, предлагается двойное налогообложение - поверх действующих налогов.
2️⃣ Банки, как к ним ни относись, - кровеносная система, главный источник финансирования экономики, поскольку фондовый рынок у нас развит слабо.
3️⃣ Доп. налог = повышение стоимости денег для бизнеса и граждан (рост ставок), в итоге как всегда платит клиент.
👉 По поводу спасения: история знает, чем заканчиваются банковские коллапсы: Великая депрессия (1929-1939), мировой финансовый кризис 2008-2009 гг. Крах крупного банка - катастрофа национального масштаба, которая запускает цепную реакцию банкротств.
⚠️ Но главное - финансовые власти знают о ситуации в секторе больше нас, в т.ч. про дефолты у клиентов в перспективе 2026 г. Снижение ставки на 0,5 пп вряд ли сильно поможет закредитованному бизнесу. Рост просрочки - банки обязаны начислять резервы, а это резко снижает прибыль (пример - убыток ВТБ ₽667 млрд в 2022 г., именно из-за резервов).
👉 Как по мне, шансы на принятие законопроекта стремятся к нулю. Политический вес Набиуллиной не вызывает сомнений, в отличие от статуса КПРФ в системе власти. Акции банков практически не реагируют на новость: ждут других новостей, про ставку и переговоры. Пока не дождались...
#банки #налоги #сверхприбыль
👍32💯32🤔11❤8👌4😱1👀1
Что нового на рынке долга у застройщиков
📰 Конец 2025 года для застройщиков проходит в условиях высокой ключевой ставки и сдержанного спроса. Льготные программы ужесточены, ипотека дорогая, маржа под давлением. При этом рынок стал более дифференцированным. Сильные игроки с земельным банком, хорошими продажами и контролируемым долгом чувствуют себя заметно устойчивее, чем средние и слабые компании. Это особенно хорошо видно на рынке облигаций.
Например, сейчас один из крупнейших застройщиков в Московском регионе ГК «А101» размещает 2 двухлетних выпуска облигаций, давайте посмотрим, что предлагают:
📃 БО-001P-02 - фикс, купон не выше 18%, эф. доходность к погашению не выше 19,56%;
📃 БО-001P-03 - флоатер, ключ + 450 бп.
Формирование книги заявок - 24 декабря, размещение 26 декабря.
🏗 А101 входит в топ-3 по объёмам в Московском регионе, с собственным земельным банком. Коэффициент покрытия обязательств поступлениями на эскроу 1,5 при среднерыночном 0,7. Компания имеет кредитный рейтинг A+ от трёх ведущих агентств. Сейчас в обращении выпуски облигаций на ₽500 млн (дох-ть к погашению около 16,2%), после размещения двух новых, в сумме на ₽3 млрд, долг все равно останется умеренным.
Организаторами выпуска выступают: Альфа-Банк, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Совкомбанк, Т-Банк
💼 У меня осторожный подход к акциям девелоперов: всё-таки реальная ставка остаётся высокой и вряд ли будет снижаться быстро. При этом некоторые облигации выглядят вполне заслуживающими внимания инвесторов. Главное - не увлекаться концентрацией риска и внимательно относиться к кредитному качеству и уровню долга эмитента.
#облигации #застройщики
📰 Конец 2025 года для застройщиков проходит в условиях высокой ключевой ставки и сдержанного спроса. Льготные программы ужесточены, ипотека дорогая, маржа под давлением. При этом рынок стал более дифференцированным. Сильные игроки с земельным банком, хорошими продажами и контролируемым долгом чувствуют себя заметно устойчивее, чем средние и слабые компании. Это особенно хорошо видно на рынке облигаций.
Например, сейчас один из крупнейших застройщиков в Московском регионе ГК «А101» размещает 2 двухлетних выпуска облигаций, давайте посмотрим, что предлагают:
📃 БО-001P-02 - фикс, купон не выше 18%, эф. доходность к погашению не выше 19,56%;
📃 БО-001P-03 - флоатер, ключ + 450 бп.
Формирование книги заявок - 24 декабря, размещение 26 декабря.
🏗 А101 входит в топ-3 по объёмам в Московском регионе, с собственным земельным банком. Коэффициент покрытия обязательств поступлениями на эскроу 1,5 при среднерыночном 0,7. Компания имеет кредитный рейтинг A+ от трёх ведущих агентств. Сейчас в обращении выпуски облигаций на ₽500 млн (дох-ть к погашению около 16,2%), после размещения двух новых, в сумме на ₽3 млрд, долг все равно останется умеренным.
Организаторами выпуска выступают: Альфа-Банк, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Совкомбанк, Т-Банк
💼 У меня осторожный подход к акциям девелоперов: всё-таки реальная ставка остаётся высокой и вряд ли будет снижаться быстро. При этом некоторые облигации выглядят вполне заслуживающими внимания инвесторов. Главное - не увлекаться концентрацией риска и внимательно относиться к кредитному качеству и уровню долга эмитента.
#облигации #застройщики
👍41❤8😱2
🎯 О важности точки входа
📊 Доходность сильно зависит от момента входа. Мысль в общем-то банальная, не новость даже для начинающего. Но всё же стоит помнить о ней, когда вам рекламируют результаты стратегии - за год, или за любой период, как правило удобный для её автора.
📉 Пример: вошёл в акции осенью 2021-го, а в феврале 2022-го они складываются пополам, многие портфели до сих пор не восстановились. Зато очень выигрышно вести отсчет после любой сильной коррекции:
📈 после кризиса в 2009-м;
📈 после ковида в 2020-м;
📈 на восстановлении рынка в 2022-2023-м.
❓ Какой горизонт для меня выглядит доказательно?
⏳ 1–3 года - имеет значение спекулятивно;
⏳ в районе 5 лет - уже можно оценить результативность;
⏳ 10+ лет - проявляется реальная картина, когда сглаживается эффект точки входа.
❓ Что еще, помимо горизонта, стоит спросить у того, кто демонстрирует вам свою доходность?
✔️ Что имеем за вычетом накопленной инфляции (по Росстату или по вашей оценке);
✔️ С учетом дивидендов/купонов, и не забудем и про комиссии;
✔️ В какой валюте (пример - индекс полной доходности RTSTR);
✔️ Относительно альтернативного бенчмарка, обычно золота - отдельно в ₽ и в $;
✔️ Сколько было довнесений на счет.
💸 Есть стратегия, когда точка входа не имеет значения: регулярные инвестиции “в день получки”, по расписанию (DCA, Dollar-Cost Averaging). Такой подход нивелирует личное участие в процессе, когда моя функция сводится к тому, чтобы заработать доход вне биржи и не забыть прийти “покормить” свой счет. Такая стратегия работает, но гораздо лучше - на стабильных и предсказуемых рынках.
🎓 Выбрать оптимальную точку входа, с учетом фундаментальных показателей и технических индикаторов - бесценно! Но для меня гораздо важнее, как долго я готов ждать, какие риски готов принять, и главное - как распределить их в портфеле, чтобы пережить будущие рыночные циклы.
🔥 Согласны с таким подходом? Буду благодарен за ваши реакции!
#инвестиции #тайминг #стратегия
📊 Доходность сильно зависит от момента входа. Мысль в общем-то банальная, не новость даже для начинающего. Но всё же стоит помнить о ней, когда вам рекламируют результаты стратегии - за год, или за любой период, как правило удобный для её автора.
📉 Пример: вошёл в акции осенью 2021-го, а в феврале 2022-го они складываются пополам, многие портфели до сих пор не восстановились. Зато очень выигрышно вести отсчет после любой сильной коррекции:
📈 после кризиса в 2009-м;
📈 после ковида в 2020-м;
📈 на восстановлении рынка в 2022-2023-м.
😎 На таких отрезках в плюсе почти все, иногда путая бычий рынокс собственной гениальностью. Тут надо постараться, чтобы не заработать.
❓ Какой горизонт для меня выглядит доказательно?
⏳ 1–3 года - имеет значение спекулятивно;
⏳ в районе 5 лет - уже можно оценить результативность;
⏳ 10+ лет - проявляется реальная картина, когда сглаживается эффект точки входа.
❓ Что еще, помимо горизонта, стоит спросить у того, кто демонстрирует вам свою доходность?
✔️ Что имеем за вычетом накопленной инфляции (по Росстату или по вашей оценке);
✔️ С учетом дивидендов/купонов, и не забудем и про комиссии;
✔️ В какой валюте (пример - индекс полной доходности RTSTR);
✔️ Относительно альтернативного бенчмарка, обычно золота - отдельно в ₽ и в $;
✔️ Сколько было довнесений на счет.
💸 Есть стратегия, когда точка входа не имеет значения: регулярные инвестиции “в день получки”, по расписанию (DCA, Dollar-Cost Averaging). Такой подход нивелирует личное участие в процессе, когда моя функция сводится к тому, чтобы заработать доход вне биржи и не забыть прийти “покормить” свой счет. Такая стратегия работает, но гораздо лучше - на стабильных и предсказуемых рынках.
🎓 Выбрать оптимальную точку входа, с учетом фундаментальных показателей и технических индикаторов - бесценно! Но для меня гораздо важнее, как долго я готов ждать, какие риски готов принять, и главное - как распределить их в портфеле, чтобы пережить будущие рыночные циклы.
🔥 Согласны с таким подходом? Буду благодарен за ваши реакции!
#инвестиции #тайминг #стратегия
🔥83👍61❤11👏3😱3🤔2
🌲 Рубрика “Итоги года”
✨ До праздников - неделя, самое время подводить итоги уходящего года. Тут можно было бы употребить тёплое рождественское послание итальянской премьерши Мелони: “Прошедший год был тяжелым для всех нас. Но не волнуйтесь, потому что следующий будет гораздо хуже!” 🎉
✍️ Решил сделать серию постов по основным классам активов. Ниже - их общая рыночная доходность с начала года, в порядке убывания.
📈 Золото в $ +71%, в ₽ +31%, PLZL +65%;
📈 Облигации (в среднем по сегментам) +20-22%, в топе впервые за 5 лет;
📈 Фонды денежного рынка (стоимость пая LQDT) +21%;
📈 Рублёвые вклады в среднем по срокам +16-18%;
📉 Акции: IMOEX -6%, индекс полной доходности MCFTR чуть выше 0%;
📉 Валюта (корзина USD/CNY): −19%;
📉 Криптопортфель (корзина BTC/ETH): −40% в ₽, -10% в $.
💼 Общий вывод: “скучные”, консервативные рублёвые инструменты, в т.ч. завязанные на ключевую ставку, в общем случае оказались прибыльнее, чем агрессивные стратегии. Например, в моем портфеле неплохо сработали фонды ликвидности.
❗️ Важно: полученные результаты - уже в прошлом, будущее будет другим, хотя оно и может в чём-то и продолжить тренды 2025-го. В ближайшем посте начнём с акций, моих наблюдений за ними в уходящем году. И, конечно, поговорим о перспективах года наступающего.
🔥 Всем хорошего дня и успешного завершения уходящего года!
#активы #доходность #итоги
✨ До праздников - неделя, самое время подводить итоги уходящего года. Тут можно было бы употребить тёплое рождественское послание итальянской премьерши Мелони: “Прошедший год был тяжелым для всех нас. Но не волнуйтесь, потому что следующий будет гораздо хуже!” 🎉
😉 Мы не будем заранее нагнетать жути, у разумного инвестора все должно быть не так уж и плохо. Да и новогодняя атмосфера не располагает к пессимизму!
✍️ Решил сделать серию постов по основным классам активов. Ниже - их общая рыночная доходность с начала года, в порядке убывания.
📈 Золото в $ +71%, в ₽ +31%, PLZL +65%;
📈 Облигации (в среднем по сегментам) +20-22%, в топе впервые за 5 лет;
📈 Фонды денежного рынка (стоимость пая LQDT) +21%;
📈 Рублёвые вклады в среднем по срокам +16-18%;
📉 Акции: IMOEX -6%, индекс полной доходности MCFTR чуть выше 0%;
📉 Валюта (корзина USD/CNY): −19%;
📉 Криптопортфель (корзина BTC/ETH): −40% в ₽, -10% в $.
💼 Общий вывод: “скучные”, консервативные рублёвые инструменты, в т.ч. завязанные на ключевую ставку, в общем случае оказались прибыльнее, чем агрессивные стратегии. Например, в моем портфеле неплохо сработали фонды ликвидности.
❗️ Важно: полученные результаты - уже в прошлом, будущее будет другим, хотя оно и может в чём-то и продолжить тренды 2025-го. В ближайшем посте начнём с акций, моих наблюдений за ними в уходящем году. И, конечно, поговорим о перспективах года наступающего.
🔥 Всем хорошего дня и успешного завершения уходящего года!
#активы #доходность #итоги
👍65🔥41❤5😱3
erid:CQH36pWzJqEE46osREGM7YTovXb89BBtxrpAoG6dfA9PYY
Инвестируйте в новый жилой комплекс рядом с «Охта Парком»
Риелторы вторят: важно смотреть не просто на квадратные метры, а на козырное место и разные варианты использования.
Все это есть в проекте от компании Top Grade Estate. Интересен тем, что формат позволяет работать именно с краткосрочной арендой — без простоев между сезонами. Парк живёт 365 дней в году, и это сильно меняет математику: летом ставки не проседают, а в выходные и праздники, наоборот, растут.
По цифрам всё божески:
2-х и 3-комнатные квартиры сдаются посуточно без агрессивных прогнозов. При этом капитализация объекта до 100% за 5 лет.
Сам объект постоянно дорожает — такие локации редко дешевеют, — «Охта Парк» постоянно расширяется.
Запросите расчеты, планировку и каталог по ссылке: https://topgrade.spb.ru/lesnoy-kvartal
Реклама ИП Родин А.С.
ИНН 780205881649
Инвестируйте в новый жилой комплекс рядом с «Охта Парком»
Риелторы вторят: важно смотреть не просто на квадратные метры, а на козырное место и разные варианты использования.
Все это есть в проекте от компании Top Grade Estate. Интересен тем, что формат позволяет работать именно с краткосрочной арендой — без простоев между сезонами. Парк живёт 365 дней в году, и это сильно меняет математику: летом ставки не проседают, а в выходные и праздники, наоборот, растут.
По цифрам всё божески:
2-х и 3-комнатные квартиры сдаются посуточно без агрессивных прогнозов. При этом капитализация объекта до 100% за 5 лет.
Сам объект постоянно дорожает — такие локации редко дешевеют, — «Охта Парк» постоянно расширяется.
Запросите расчеты, планировку и каталог по ссылке: https://topgrade.spb.ru/lesnoy-kvartal
Реклама ИП Родин А.С.
ИНН 780205881649
😱6🔥5❤3👍2🤔1
Акции: предварительные итоги года и взгляд в ближайшее будущее
🔈 Вчера я анонсировал цикл постов по результатам 2025 года и перспективам 2026-го. Сегодня обсудим акции как актив, широкими мазками и без отдельных имён.
🔻 Ключевая ставка в 2025-м снизилась с 21% до 16%, но это не привело к росту акций: индекс Мосбиржи потерял с начала года 6% (с дивами +1%). Есть счастливые исключения, но на то они и исключения, чтобы подсветить общий тренд!
💰 Дивиденды - ключевая мотивация для российского инвестора. Дивдоходность ощутимо ниже ключевой ставки лишает рынок акций важного преимущества, на фоне консервативных альтернатив, дающих 15%+ годовых с гораздо меньшим риском.
❓ Насколько рынок акций привлекателен с точки зрения стоимости?
📊 P/E индекса Мосбиржи оценивается ниже 4х, дисконт к среднему за 5 лет - 30-40% (S&P500 = 29х). Рынок выглядит очень недооцененным, что принято считать выгодной точкой входа. Но дешевизна сама по себе - не обязательно драйвер роста, и не причина для покупки.
✨ Преобладающее настроение - надежда на скорый прорыв в мирном соглашении, что позволит комфортно снижать ставку до +/- 12% к концу 2026-го. Я никогда не закладываю только один сценарий, например, гарантированное улучшение геополитики. Такой подход - против моей стратегии распределения рисков. В 2025 году это помогло мне избежать иллюзий, приводящих к поспешным действиям и потерям.
👉 Вместе с тем неправильно игнорировать акции, даже когда они явно не фавориты. Именно они на длинной дистанции способны стать основой роста капитала и обойти инфляцию. Но раскрытие потенциала акций может произойти лишь при снижении ключа до 12–14%, т.е. вероятно во 2-й половине наступающего года. Это лишь базовый сценарий, а портфель должен быть готов к разным поворотам.
🔜 В одном из ближайших постов пройдёмся по отраслям и секторам.
🔥 Если продолжение рубрики полезно, посигнальте реакциями!
#акции #итоги #прогнозы
🔈 Вчера я анонсировал цикл постов по результатам 2025 года и перспективам 2026-го. Сегодня обсудим акции как актив, широкими мазками и без отдельных имён.
🔻 Ключевая ставка в 2025-м снизилась с 21% до 16%, но это не привело к росту акций: индекс Мосбиржи потерял с начала года 6% (с дивами +1%). Есть счастливые исключения, но на то они и исключения, чтобы подсветить общий тренд!
🌏 Определяющим фактором остаётся даже не ставка, агеополитика . Рынок отыгрывает отсутствие прогресса на переговорах, а без него ЦБ вряд ли сможет ускорить смягчение ДКП в 2026-м.
💰 Дивиденды - ключевая мотивация для российского инвестора. Дивдоходность ощутимо ниже ключевой ставки лишает рынок акций важного преимущества, на фоне консервативных альтернатив, дающих 15%+ годовых с гораздо меньшим риском.
❓ Насколько рынок акций привлекателен с точки зрения стоимости?
📊 P/E индекса Мосбиржи оценивается ниже 4х, дисконт к среднему за 5 лет - 30-40% (S&P500 = 29х). Рынок выглядит очень недооцененным, что принято считать выгодной точкой входа. Но дешевизна сама по себе - не обязательно драйвер роста, и не причина для покупки.
✨ Преобладающее настроение - надежда на скорый прорыв в мирном соглашении, что позволит комфортно снижать ставку до +/- 12% к концу 2026-го. Я никогда не закладываю только один сценарий, например, гарантированное улучшение геополитики. Такой подход - против моей стратегии распределения рисков. В 2025 году это помогло мне избежать иллюзий, приводящих к поспешным действиям и потерям.
👉 Вместе с тем неправильно игнорировать акции, даже когда они явно не фавориты. Именно они на длинной дистанции способны стать основой роста капитала и обойти инфляцию. Но раскрытие потенциала акций может произойти лишь при снижении ключа до 12–14%, т.е. вероятно во 2-й половине наступающего года. Это лишь базовый сценарий, а портфель должен быть готов к разным поворотам.
🔜 В одном из ближайших постов пройдёмся по отраслям и секторам.
🔥 Если продолжение рубрики полезно, посигнальте реакциями!
#акции #итоги #прогнозы
🔥179👍49❤12❤🔥2🤔1
Итоги года и ожидания - по отраслям
✳️ Диверсификация по отраслям экономики - базовое правило контроля рисков в портфеле. Давайте посмотрим на результаты основных отраслевых индексов Мосбиржи с начала года. Они рассчитываются без дивов, но картину рынка в целом отражают. По каждой отрасли приведены лучшая и худшая бумага (из ликвидных), а также фишки - “столпы” отрасли.
⚡️ Электроэнергетика +3%: Ленэнерго пр +37% (в топ-3 по объему в моем портфеле), ТГК-14 -24% (уголовные дела). В целом - защитный сектор, за счет индексации тарифов и предсказуемой бизнес-модели. Ярких драйверов на перспективу ждать не стоит.
🛒 Потреб -1,7%: Лента +69% (экспансия), Магнит -41% (игнор миноритариев), X5 +11% (держу). Защитная история, не завязанная на геополитику и адаптивная к ставке. Локомотивом портфеля в 2026-м станет вряд ли.
⛏️ Металлы и добыча -1,6%: Полюс +66% (ралли в золоте), Мечел пр -45% (долг). Всё очень по-разному: цветмет и драгметаллы на позитиве, запас хода еще есть. Чермет - если только аккуратно и долгосрочно. Уголь - на свой страх и риск.
💰 Финансы -7,5%: СПб биржа +94% (волатильный “миркоин”), МКБ -37% (просрочка), Сбер +8% (также в топ-3 позиций по объему в моем портфеле). Абсорбируют как повышение, так и понижение ставки. В 2026-м важно контролировать риски ухудшения качества клиентов.
🏗 Стройка -11,2%: АПРИ +30%, Эталон -27%. Льготка порезана в 2024-м, с 1 февраля - “Одна семья – один кредит”. Долговые риски высоки, позитив - в случае ускоренного снижения ставки.
⛽️ Нефтегаз -13,1%: Новатэк +17% (“миркоин”), Лукойл -21% (санкции), Башнефть ао -43%. Сектор под большим давлением. Шансы - ослабление санкций США и сокращение дисконта по Urals, плюс девальвация рубля. Ставка на нефтяные цены сомнительна. Подхожу консервативно.
📱 IT -19,7%: Яндекс +13%, Диасофт -60%. Идеи для выхода на IPO в 2024-м утратили магию - сила импортозамещения явно переоценена, а с ней и сам сектор. Шанс - снижение ставки. Один из рисков - возвращение вражеских вендоров.
💼 Выбор отраслей важен, но еще важнее - пропорции их распределения в портфеле, желательно с отрицательной корреляцией друг к другу. Мой приоритет при любом сценарии - ликвидные компании без проблем с долгом и с понятным денежным потоком. Это даёт больше уверенности в будущем, чем ставка на самый перспективный, как нам представляется, сектор.
💥 Всем доброй пятницы и удачного выбора активов на будущий год!
#акции #отрасли #итоги #прогнозы
✳️ Диверсификация по отраслям экономики - базовое правило контроля рисков в портфеле. Давайте посмотрим на результаты основных отраслевых индексов Мосбиржи с начала года. Они рассчитываются без дивов, но картину рынка в целом отражают. По каждой отрасли приведены лучшая и худшая бумага (из ликвидных), а также фишки - “столпы” отрасли.
⚡️ Электроэнергетика +3%: Ленэнерго пр +37% (в топ-3 по объему в моем портфеле), ТГК-14 -24% (уголовные дела). В целом - защитный сектор, за счет индексации тарифов и предсказуемой бизнес-модели. Ярких драйверов на перспективу ждать не стоит.
🛒 Потреб -1,7%: Лента +69% (экспансия), Магнит -41% (игнор миноритариев), X5 +11% (держу). Защитная история, не завязанная на геополитику и адаптивная к ставке. Локомотивом портфеля в 2026-м станет вряд ли.
⛏️ Металлы и добыча -1,6%: Полюс +66% (ралли в золоте), Мечел пр -45% (долг). Всё очень по-разному: цветмет и драгметаллы на позитиве, запас хода еще есть. Чермет - если только аккуратно и долгосрочно. Уголь - на свой страх и риск.
💰 Финансы -7,5%: СПб биржа +94% (волатильный “миркоин”), МКБ -37% (просрочка), Сбер +8% (также в топ-3 позиций по объему в моем портфеле). Абсорбируют как повышение, так и понижение ставки. В 2026-м важно контролировать риски ухудшения качества клиентов.
🏗 Стройка -11,2%: АПРИ +30%, Эталон -27%. Льготка порезана в 2024-м, с 1 февраля - “Одна семья – один кредит”. Долговые риски высоки, позитив - в случае ускоренного снижения ставки.
⛽️ Нефтегаз -13,1%: Новатэк +17% (“миркоин”), Лукойл -21% (санкции), Башнефть ао -43%. Сектор под большим давлением. Шансы - ослабление санкций США и сокращение дисконта по Urals, плюс девальвация рубля. Ставка на нефтяные цены сомнительна. Подхожу консервативно.
📱 IT -19,7%: Яндекс +13%, Диасофт -60%. Идеи для выхода на IPO в 2024-м утратили магию - сила импортозамещения явно переоценена, а с ней и сам сектор. Шанс - снижение ставки. Один из рисков - возвращение вражеских вендоров.
💼 Выбор отраслей важен, но еще важнее - пропорции их распределения в портфеле, желательно с отрицательной корреляцией друг к другу. Мой приоритет при любом сценарии - ликвидные компании без проблем с долгом и с понятным денежным потоком. Это даёт больше уверенности в будущем, чем ставка на самый перспективный, как нам представляется, сектор.
💥 Всем доброй пятницы и удачного выбора активов на будущий год!
#акции #отрасли #итоги #прогнозы
👍88🤔10❤9🔥1
😎 Итоги недели: апокалипсис пока отменяется
🎼 Началась неделя в минорных тонах: рынок не рад ставке 16%, а мирная сделка заела как старая пластинка. Но в пятницу запахло позитивом, снова разговоры про переговоры. Зеленский в воскресенье летит к Трампу, рынок чего-то ждёт. Кстати, если Трампа в очередной раз перепрошьют, от этого оптимизма не останется и следа.
🕰 Тем временем до Нового года осталось 2 торговых дня. Еще есть время для подготовки портфеля к каникулам. Например, стоит подумать о ежегодной налоговой оптимизации, а также о снижении уровня риска: как минимум до 12 января на торгах будет низкая ликвидность. Подобрать полезный контент на выходные, я тоже подкину что-нибудь. Мы с вами продолжим подводить итоги уходящего года и делиться ожиданиями от наступающего.
🏆 Топ событий недели
🔸 Потанин ожидает положительный финансовый поток для выплаты Норникелем дивидендов за 2026 г.
🔸 Индийская Reliance получила от США разрешение на закупки у Роснефти сроком на один месяц.
🔸 В Газпроме объявили целью сокращение долговой нагрузки, свободный денежный поток будет приоритетно направляться на погашение обязательств.
🔸 ЦБ подготовил концепцию по регулированию криптовалют на российском рынке. Мосбиржа и СПб биржа говорят, что готовы хоть завтра.
🔸 “Уральская Сталь” нашла ₽10,5 млрд на выплаты по облигациям. Дефолтный апокалипсис на рынке ВДО, ожидавшийся 25 декабря, пока отменяется.
🔸 Африканский проповедник по имени Ной, активно продающий места в “Ноевом ковчеге”, сообщил: Всемирный потоп, назначенный на 25 декабря, пока отменяется.
🎄 Всем хорошего отдыха перед большим отдыхом!
#неделя #рынки #итоги
🎼 Началась неделя в минорных тонах: рынок не рад ставке 16%, а мирная сделка заела как старая пластинка. Но в пятницу запахло позитивом, снова разговоры про переговоры. Зеленский в воскресенье летит к Трампу, рынок чего-то ждёт. Кстати, если Трампа в очередной раз перепрошьют, от этого оптимизма не останется и следа.
🕰 Тем временем до Нового года осталось 2 торговых дня. Еще есть время для подготовки портфеля к каникулам. Например, стоит подумать о ежегодной налоговой оптимизации, а также о снижении уровня риска: как минимум до 12 января на торгах будет низкая ликвидность. Подобрать полезный контент на выходные, я тоже подкину что-нибудь. Мы с вами продолжим подводить итоги уходящего года и делиться ожиданиями от наступающего.
🏆 Топ событий недели
🔸 Потанин ожидает положительный финансовый поток для выплаты Норникелем дивидендов за 2026 г.
🔸 Индийская Reliance получила от США разрешение на закупки у Роснефти сроком на один месяц.
🔸 В Газпроме объявили целью сокращение долговой нагрузки, свободный денежный поток будет приоритетно направляться на погашение обязательств.
🔸 ЦБ подготовил концепцию по регулированию криптовалют на российском рынке. Мосбиржа и СПб биржа говорят, что готовы хоть завтра.
🔸 “Уральская Сталь” нашла ₽10,5 млрд на выплаты по облигациям. Дефолтный апокалипсис на рынке ВДО, ожидавшийся 25 декабря, пока отменяется.
🔸 Африканский проповедник по имени Ной, активно продающий места в “Ноевом ковчеге”, сообщил: Всемирный потоп, назначенный на 25 декабря, пока отменяется.
🎄 Всем хорошего отдыха перед большим отдыхом!
#неделя #рынки #итоги
👍52❤19🔥4🤔4🤩3🥰2
🌐 На картинке👇 - рынок мировых резервных валют
🇺🇸 Доллар, несмотря на явные проблемы с госдолгом, продолжает доминировать как резервная валюта, с долей 58%. Так сложилось исторически после Второй мировой войны, на пике экономического и политического могущества.
💸 Секрет - в ликвидности (ёмкость валютного рынка) и репутации валюты-убежища. Чтобы ни вытворяли США с их внешней политикой и торговыми войнами, при любом “шухере” всё равно большинство бежит в доллар. Так не будет вечно, доверие уже падает, но так будет еще долго.
🇪🇺 Быстрее всех теряет свою долю евро: с 34% в 2012-2019 гг. до 20% сегодня. Процесс объективный, он начался не в 2022 г. с заморозки активов нашего ЦБ, а раньше. Особенно навредили долговой кризис 2010-2012 гг. и “вертолётные” деньги в ковид 2020-го. Но геополитика, конечно, не пройдёт для евро без последствий.
🇨🇳 Бросается в глаза несоответствие масштабов экономики Китая и доли юаня 2% в мировых резервах. Это связано в первую очередь с регулируемым валютным курсом и недостаточной открытостью Китая для внешних инвестиций. С быстро растущей Индией еще более странно, но на самом деле всё просто: рупия - фактически неконвертируемая валюта.
🇷🇺 Российские резервы, по понятным причинам, в обозримой перспективе будут храниться в юанях и золоте. Даже в случае снятия санкций, травма 2022-го запомнится надолго. Было бы чем эти резервы пополнять, это гораздо важнее.
💥 Всем доброго воскресения и побольше ликвидных резервов в личном капитале!
#валюта #резервы
🇺🇸 Доллар, несмотря на явные проблемы с госдолгом, продолжает доминировать как резервная валюта, с долей 58%. Так сложилось исторически после Второй мировой войны, на пике экономического и политического могущества.
💸 Секрет - в ликвидности (ёмкость валютного рынка) и репутации валюты-убежища. Чтобы ни вытворяли США с их внешней политикой и торговыми войнами, при любом “шухере” всё равно большинство бежит в доллар. Так не будет вечно, доверие уже падает, но так будет еще долго.
🇪🇺 Быстрее всех теряет свою долю евро: с 34% в 2012-2019 гг. до 20% сегодня. Процесс объективный, он начался не в 2022 г. с заморозки активов нашего ЦБ, а раньше. Особенно навредили долговой кризис 2010-2012 гг. и “вертолётные” деньги в ковид 2020-го. Но геополитика, конечно, не пройдёт для евро без последствий.
🇨🇳 Бросается в глаза несоответствие масштабов экономики Китая и доли юаня 2% в мировых резервах. Это связано в первую очередь с регулируемым валютным курсом и недостаточной открытостью Китая для внешних инвестиций. С быстро растущей Индией еще более странно, но на самом деле всё просто: рупия - фактически неконвертируемая валюта.
🇷🇺 Российские резервы, по понятным причинам, в обозримой перспективе будут храниться в юанях и золоте. Даже в случае снятия санкций, травма 2022-го запомнится надолго. Было бы чем эти резервы пополнять, это гораздо важнее.
💥 Всем доброго воскресения и побольше ликвидных резервов в личном капитале!
#валюта #резервы
👍46🔥32❤9🆒2🤔1
📅 Самое важное на этой неделе
29 декабря
📌 Лукойл (#LKOH) - ВОСА по дивидендам за 9м 2025г (397 руб., последний день для покупки 9 января).
📌 ЮMГ (#GEMC) - СД по допэмиссии акций по закрытой подписке.
🎅 31 декабря, 1, 2 и 7 января торгов на Мосбирже нет, на СПб Бирже торги есть.
5 января
📌 ИКС-5 (#X5) - последний день для покупки с дивидендом (368 руб.).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Реакция российского рынка на итоги "потрясающей" встречи Трампа с Зеленским, разговора с Путиным и европейскими лидерами по мирному плану 28 декабря. Продолжение всего этого - 29 декабря. Объявленный результат на сейчас: 95% вопросов решены (до встречи - 95%), Трамп берёт себе фирменные "несколько недель".
🌐 Санкции. Санкционная риторика Трампа и конгрессменов по итогам проведенных переговоров. Базовый сценарий - новогодняя пауза, но это не точно.
🇷🇺 Российский рынок. ЦБ публикует Резюме обсуждения ключевой ставки - 29 декабря 16:00мск. Потребинфляция в РФ - 29 декабря 19:00мск. Курсы валют ЦБ вплоть до 12 января - 30 декабря. НДС повышается до 22% - с 1 января.
🇺🇸 Глобальные рынки. Торговый баланс США за ноябрь (влияние пошлин) - 29 декабря 16:30мск. Протокол с прошлого заседания ФРС - 30 декабря 22:00мск. Ралли в драгметаллах.
🎄 Всем успешного завершения года!
#неделя #рынки #отчеты
29 декабря
📌 Лукойл (#LKOH) - ВОСА по дивидендам за 9м 2025г (397 руб., последний день для покупки 9 января).
📌 ЮMГ (#GEMC) - СД по допэмиссии акций по закрытой подписке.
🎅 31 декабря, 1, 2 и 7 января торгов на Мосбирже нет, на СПб Бирже торги есть.
5 января
📌 ИКС-5 (#X5) - последний день для покупки с дивидендом (368 руб.).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Реакция российского рынка на итоги "потрясающей" встречи Трампа с Зеленским, разговора с Путиным и европейскими лидерами по мирному плану 28 декабря. Продолжение всего этого - 29 декабря. Объявленный результат на сейчас: 95% вопросов решены (до встречи - 95%), Трамп берёт себе фирменные "несколько недель".
🌐 Санкции. Санкционная риторика Трампа и конгрессменов по итогам проведенных переговоров. Базовый сценарий - новогодняя пауза, но это не точно.
🇷🇺 Российский рынок. ЦБ публикует Резюме обсуждения ключевой ставки - 29 декабря 16:00мск. Потребинфляция в РФ - 29 декабря 19:00мск. Курсы валют ЦБ вплоть до 12 января - 30 декабря. НДС повышается до 22% - с 1 января.
🇺🇸 Глобальные рынки. Торговый баланс США за ноябрь (влияние пошлин) - 29 декабря 16:30мск. Протокол с прошлого заседания ФРС - 30 декабря 22:00мск. Ралли в драгметаллах.
🎄 Всем успешного завершения года!
#неделя #рынки #отчеты
👍44❤12🔥3🤔2
🎄 Предпраздничное
🍊 Запах мандаринов уже сбивает с делового настроя! Но мы еще успеем погрузиться с головой в праздники, а пока - есть время подготовить свои инвестиции к ежегодной затяжной спячке.
❓ Что лучше не оставлять в большом количестве на праздники, помимо недоеденных салатов?
⚠️ Спекулятивные позиции в глубоких эшелонах. Ликвидные фишки на “тонком” рынке чувствуют себя гораздо увереннее.
⚠️ Большие ставки на волатильные “миркоины”: пока у нас Новый год, у западных партнёров - будничная активность. Может прилететь всё что угодно, в т.ч. чёрный лебедь.
⚠️ Если есть агрессивные позиции в сегменте ВДО - подумать как минимум о контроле риска. Проблемы с долгом будут обостряться в 2026 г.
⚠️ Маржинальные позиции - сомнительное удовольствие в длинные выходные, тем более при такой ставке.
❓ Что можно оптимизировать?
🧮 Сальдирование прибылей и убытков. Сошлюсь на свой старый пост, в целом не утративший актуальности.
🧮 Есть опция не оставлять свободных средств под списание брокером в пользу ФНС. Использовать ликвидность до 1 декабря 2026 г. - актуально при ощутимой сумме.
🧮 Подвести финансовые итоги - как по портфелю, так и по личному бюджету. Не “вроде ОК”, а посчитать реальную доходность за вычетом инфляции. Сравнить с бенчмарками и альтернативами. Отчеты и приложения брокера, сервисы учета инвестиций - в помощь.
💡 Не просто посчитать, а сделать выводы по динамике инструментов, какие из них и в какой пропорции брать с собой в наступающий год. Понять, где было отклонение от стратегии.
🙅♂️ Не давать под бой курантов обещаний, которые имеют мало шансов быть выполненными. Но и не забывать о том, что наши шансы мы создаём сами.
💥 Всем приятной и осмысленной подготовки к Новому году!
#инвестиции #портфель #выходные
🍊 Запах мандаринов уже сбивает с делового настроя! Но мы еще успеем погрузиться с головой в праздники, а пока - есть время подготовить свои инвестиции к ежегодной затяжной спячке.
❓ Что лучше не оставлять в большом количестве на праздники, помимо недоеденных салатов?
⚠️ Спекулятивные позиции в глубоких эшелонах. Ликвидные фишки на “тонком” рынке чувствуют себя гораздо увереннее.
⚠️ Большие ставки на волатильные “миркоины”: пока у нас Новый год, у западных партнёров - будничная активность. Может прилететь всё что угодно, в т.ч. чёрный лебедь.
⚠️ Если есть агрессивные позиции в сегменте ВДО - подумать как минимум о контроле риска. Проблемы с долгом будут обостряться в 2026 г.
⚠️ Маржинальные позиции - сомнительное удовольствие в длинные выходные, тем более при такой ставке.
❓ Что можно оптимизировать?
🧮 Сальдирование прибылей и убытков. Сошлюсь на свой старый пост, в целом не утративший актуальности.
🧮 Есть опция не оставлять свободных средств под списание брокером в пользу ФНС. Использовать ликвидность до 1 декабря 2026 г. - актуально при ощутимой сумме.
🧮 Подвести финансовые итоги - как по портфелю, так и по личному бюджету. Не “вроде ОК”, а посчитать реальную доходность за вычетом инфляции. Сравнить с бенчмарками и альтернативами. Отчеты и приложения брокера, сервисы учета инвестиций - в помощь.
💡 Не просто посчитать, а сделать выводы по динамике инструментов, какие из них и в какой пропорции брать с собой в наступающий год. Понять, где было отклонение от стратегии.
🧘♂️ Но лучшее, что можно сделать в праздничные дни - отдохнуть, привести в порядок мысли и планы, уделить время близким. Почитать/посмотреть то, что давно откладывалось: возможно, самый недооцененный актив - это ты.
🙅♂️ Не давать под бой курантов обещаний, которые имеют мало шансов быть выполненными. Но и не забывать о том, что наши шансы мы создаём сами.
💥 Всем приятной и осмысленной подготовки к Новому году!
#инвестиции #портфель #выходные
👍57🤝19❤14🎉7🔥2🤔2😎1
🤔 Вспомним как это было
📊 Последний торговый день 2025-го… Каким был уходящий год? Предлагаю свой топ-10 самых ярких событий, которые мы с вами пережили в уходящем году.
🏆 Трампо-ралли - трейд года, вне конкуренции! Максимум - выше 3300 п. по индексу (первый звонок в феврале), минимум - ниже 2500 п. (отмена саммита в Будапеште). Геополитические кульбиты породили массу мемов: “качельки Трампа”, “пис дил” (peace deal) и т.п. Но тем, кто залетал с разбегу на эйфории, потом было не до смеха.
🇺🇸 Санкции США против Лукойла и Роснефти (ноябрь). Удар был неожиданным и потому болезненным. Вопрос с зарубежными активами Лукойла пока не решен.
🇷🇺 Укрепление рубля затянулось на 9 месяцев, поломав консенсус аналитиков и прогнозы Минфина и ЦБ. Я воспользовался комфортным курсом для усиления валютной диверсификации с долгосрочными целями.
✨ Феерическое ралли в драгметаллах и “черный понедельник” 29 декабря - крупнейшее в истории дневное падение в серебре, платине, палладии.
⚡️ Проблемы на рынке корпоративного долга. Самые резонансные - Гарант-Инвест, Монополия, Уральская Сталь. Приоритет 2026-го - контроль кредитного риска.
💰 Дивиденды ВТБ с доходностью 29% на момент рекомендации. Потом по традиции была допка на ₽85 млрд и чистосердечное признание, что 50% от ЧП не гарантированы. Но давно обещанный сюрприз таки состоялся.
🏗 IPO Дом РФ - выделяется на фоне затишья. Рынок надеется, что “первый пошел”, и что за ним пойдут другие.
🛒 Ozon впервые с 1998 г. вышел на прибыльность и даже заплатит символические дивиденды.
📉 После обвала на торговых тарифах Трампа (начало апреля), S&P500 не один раз переписал исторические хаи. Основной драйвер (он же и риск) - бум ИИ.
📈 Биткоин взлетал выше $125 тыс. на обещаниях Трампа сделать Америку крипто-великой.
🎄 Новый 2026-й год точно будет не менее интересным и насыщенным событиями. Плохо это или хорошо - зависит от вашего личного восприятия и инвестиционной стратегии. Уверен, вы и ваш портфель готовы даже к самым неожиданным поворотам!
🎉 Всех с наступающими праздниками!
#итоги #события #нг
📊 Последний торговый день 2025-го… Каким был уходящий год? Предлагаю свой топ-10 самых ярких событий, которые мы с вами пережили в уходящем году.
🏆 Трампо-ралли - трейд года, вне конкуренции! Максимум - выше 3300 п. по индексу (первый звонок в феврале), минимум - ниже 2500 п. (отмена саммита в Будапеште). Геополитические кульбиты породили массу мемов: “качельки Трампа”, “пис дил” (peace deal) и т.п. Но тем, кто залетал с разбегу на эйфории, потом было не до смеха.
🇺🇸 Санкции США против Лукойла и Роснефти (ноябрь). Удар был неожиданным и потому болезненным. Вопрос с зарубежными активами Лукойла пока не решен.
🇷🇺 Укрепление рубля затянулось на 9 месяцев, поломав консенсус аналитиков и прогнозы Минфина и ЦБ. Я воспользовался комфортным курсом для усиления валютной диверсификации с долгосрочными целями.
✨ Феерическое ралли в драгметаллах и “черный понедельник” 29 декабря - крупнейшее в истории дневное падение в серебре, платине, палладии.
⚡️ Проблемы на рынке корпоративного долга. Самые резонансные - Гарант-Инвест, Монополия, Уральская Сталь. Приоритет 2026-го - контроль кредитного риска.
💰 Дивиденды ВТБ с доходностью 29% на момент рекомендации. Потом по традиции была допка на ₽85 млрд и чистосердечное признание, что 50% от ЧП не гарантированы. Но давно обещанный сюрприз таки состоялся.
🏗 IPO Дом РФ - выделяется на фоне затишья. Рынок надеется, что “первый пошел”, и что за ним пойдут другие.
🛒 Ozon впервые с 1998 г. вышел на прибыльность и даже заплатит символические дивиденды.
📉 После обвала на торговых тарифах Трампа (начало апреля), S&P500 не один раз переписал исторические хаи. Основной драйвер (он же и риск) - бум ИИ.
📈 Биткоин взлетал выше $125 тыс. на обещаниях Трампа сделать Америку крипто-великой.
🎄 Новый 2026-й год точно будет не менее интересным и насыщенным событиями. Плохо это или хорошо - зависит от вашего личного восприятия и инвестиционной стратегии. Уверен, вы и ваш портфель готовы даже к самым неожиданным поворотам!
🎉 Всех с наступающими праздниками!
#итоги #события #нг
🎉60👍30❤11🕊2😎1
📜 Письмо Деду Морозу
✨ Каждый год 31 декабря нам хочется верить в чудо и загадывать желания. Предлагаю заглянуть сразу на год вперед: что мы напишем в письме Деду Морозу? Конечно, мы верим, что наступающий год будет лучше уходящего. Но немного сказочного стёба не помешает! В письме есть пробелы, можете заполнить их мысленно сами.
Дорогой Дедушка Мороз!
✍️ Вот и закончился этот___________ 2026 год! Ровно год назад я так же писал тебе письмо и думал, что уходящий (наконец-то!) 2025-й будет самым _________ для моего портфеля, и что хуже быть уже не может. Но ты справился и всё сделал так, как я тебя НЕ просил! Ну спасибо, Дед!...
🔮 Год назад мой брокер дал прогноз по индексу Мосбиржи:______ пунктов. Ты тогда как-то очень по-доброму улыбнулся (я разглядел сквозь твою седую бороду) и посоветовал верить в чудо. Угадай с трёх раз, где этот ___________ индекс сейчас?!
🎅 А еще, дедушка, ты просил меня вести себя хорошо, чтобы заслужить новогодний подарок. Я всё делал правильно: накупил на всё без сдачи акций, которые точно взлетят, когда Трамп всё порешает: Газпром, СПб биржу, и еще______ .
🎁 Кстати, о подарках. Ты вообще в курсе, Дед, сколько сейчас всё это стоит?! Инфляция, которую твоя Снегурочка должна была победить еще в______ году, выросла до ___ %. И это по Росстату! Чтобы обуздать рост цен, она подняла ставку до _____ %, пообещав вернуться к снижению в _______ году.
Но знаешь, Дедушка, всё будет хорошо! Мой портфель в 2027 году обязательно обгонит индекс и инфляцию. Потому что я сделал правильные выводы о том, как распределять риски и контролировать свои эмоции.
🙏 Спасибо, Дедушка, что читаешь мои письма, с наступающим Новым годом!
🎄🎄🎄
💥 Всех с Наступающим! Мира, благополучия и самых приятных ламповых эмоций в этот праздничный день и ночь!
✨ Каждый год 31 декабря нам хочется верить в чудо и загадывать желания. Предлагаю заглянуть сразу на год вперед: что мы напишем в письме Деду Морозу? Конечно, мы верим, что наступающий год будет лучше уходящего. Но немного сказочного стёба не помешает! В письме есть пробелы, можете заполнить их мысленно сами.
Дорогой Дедушка Мороз!
✍️ Вот и закончился этот
🔮 Год назад мой брокер дал прогноз по индексу Мосбиржи:
🎅 А еще, дедушка, ты просил меня вести себя хорошо, чтобы заслужить новогодний подарок. Я всё делал правильно: накупил на всё без сдачи акций, которые точно взлетят, когда Трамп всё порешает: Газпром, СПб биржу, и еще
🎁 Кстати, о подарках. Ты вообще в курсе, Дед, сколько сейчас всё это стоит?! Инфляция, которую твоя Снегурочка должна была победить еще в
Но знаешь, Дедушка, всё будет хорошо! Мой портфель в 2027 году обязательно обгонит индекс и инфляцию. Потому что я сделал правильные выводы о том, как распределять риски и контролировать свои эмоции.
🙏 Спасибо, Дедушка, что читаешь мои письма, с наступающим Новым годом!
🎄🎄🎄
💥 Всех с Наступающим! Мира, благополучия и самых приятных ламповых эмоций в этот праздничный день и ночь!
🔥52🎉31👍9🤔9❤8🤩3🤗3🫡1🦄1
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🎄На длинных выходных хорошо иметь под рукой контент, который позволяет прийти к полезным выводам, но при этом не слишком “напряжный”. Сегодня предлагаю продолжить рубрику про спорт и бизнес, такие рекомендации уже не раз были в нашем сообществе.
🏎 F-1 (Формула - 1) - целая индустрия, где рулят большие (очень большие) финансовые потоки. Но одноименный фильм (2025) наводит на мысль о том, что всё-таки есть вещи поважнее денег.
👇 Ниже - три поучительных цитаты из фильма, которые запомнились, плюс мои краткие комментарии.
🎅 Всех с наступившим 2026-м годом, пусть он будет щедрее на позитивные события!
- “Дело не в деньгах…
- А если не в них, то в чем?”
🎄На длинных выходных хорошо иметь под рукой контент, который позволяет прийти к полезным выводам, но при этом не слишком “напряжный”. Сегодня предлагаю продолжить рубрику про спорт и бизнес, такие рекомендации уже не раз были в нашем сообществе.
🏎 F-1 (Формула - 1) - целая индустрия, где рулят большие (очень большие) финансовые потоки. Но одноименный фильм (2025) наводит на мысль о том, что всё-таки есть вещи поважнее денег.
👇 Ниже - три поучительных цитаты из фильма, которые запомнились, плюс мои краткие комментарии.
💬 “Надежда - не стратегия!”. В 2025 году мы имели возможность в этом убедиться, когда рынок рос, движимый одной лишь зыбкой надеждой.
💬 “Иногда стоит проиграть, чтобы получить преимущество”. Актуально, когда мы терпим просадки и временные убытки (иногда - довольно долго), но сохраняем веру в свою идею.
💬 “Настоящие победы рождаются в команде”. В этом я убеждался не раз, несмотря на то, что путь частного инвестора, казалось бы, совершается в одиночестве. Без поддержки семьи, друзей и партнеров, вряд ли возможно достичь действительно больших целей.
🎅 Всех с наступившим 2026-м годом, пусть он будет щедрее на позитивные события!
Кинопоиск
«F1» (F1, 2025)
🎬 В 1990-х Сонни Хейс был восходящей звездой «Формулы-1», но после серьёзной аварии ушёл из большого спорта. 30 лет спустя Сонни живёт в трейлере и зарабатывает участием в различных гонках и чемпионатах. Однажды к нему обращается старый друг Рубен Сервантес…
🔥30❤19👍14🤔6
Рублёвые облигации - итоги года
🤔 Судя по всему, нас снова ждёт год облигаций. Объёмы инвестиций в них в 2025 году в 10 раз превысили нетто-покупки акций.
💰 Облигации будут первыми в очереди за ликвидностью, которая рано или поздно потечет из фондов денежного рынка и депозитов (в меньшей степени), по мере снижения ставки. Важная в текущих условиях особенность инструмента - меньшая чувствительность к геополитическим рискам, по сравнению с куда более волатильными акциями.
Доходности за прошедший год:
📊 Индекс гособлигаций полной доходности RGBITR +23,1%;
📊 Индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS +26,5%;
📊 Флоатеры - совокупно +21% (теряют привлекательность, но небольшая доля как хедж не помешает);
📊 Лучшая доходность - корпоративные с рейтингом АА, они дали +30% с учетом купонов.
⚡️ Самые резонансные события в 2025 г. были в сегменте ВДО. Из 400 эмитентов на Мосбирже дефолтнулись 20 (5%), с учетом ЦФА - 35. Это всего 1% от суммарного объёма в обращении, но здесь важна не доля, а динамика. За весь 2024 год было 11 дефолтных событий.
📉 Падение в бумагах Монополии, Уральской стали, Делимобиля запустило волну распродаж под конец года. 25 декабря “Уральская Сталь” нашла деньги, рынок отскочил. Но у компании с февраля еще 2 большие выплаты, и не факт, что деньги найдутся.
👉 Компании с долговыми проблемами (ND/EBITDA >2х) будут под наибольшим риском в 2026 году. Особенно уязвимы угольная отрасль, деревообработка, девелопмент, логистика, нефтетрейдинг, оптовая торговля. Рейтинг ниже А – повышенный риск дефолта. Любые понижения рейтинга или изменение прогноза - сигнал о проблемах у эмитента. Премия за риск не настолько велика, чтобы отбить потери капитала, времени и нервов. Я - пас.
💼 Облигации за пределами ОФЗ и надёжных корпоратов - для тех, кто готов относиться к инвестированию как к отдельной работе, а всякой работе нужно учиться. Если в вашем случае это не так, - как вариант, есть фонды облигаций, с поправкой на вознаграждение управляющему.
Вывод: я за консервативный подход к кредитному риску в наступившем году. Не стоит рассчитывать на то, что долговые проблемы, при всё еще высокой ставке, куда-то рассосутся. Поэтому цениться будут качество и надёжность. О валютных облигациях - в отдельном посте.
🎄 Всем желаю провести приятно и с пользой эти выходные!
#облигации
🤔 Судя по всему, нас снова ждёт год облигаций. Объёмы инвестиций в них в 2025 году в 10 раз превысили нетто-покупки акций.
💰 Облигации будут первыми в очереди за ликвидностью, которая рано или поздно потечет из фондов денежного рынка и депозитов (в меньшей степени), по мере снижения ставки. Важная в текущих условиях особенность инструмента - меньшая чувствительность к геополитическим рискам, по сравнению с куда более волатильными акциями.
Доходности за прошедший год:
📊 Индекс гособлигаций полной доходности RGBITR +23,1%;
📊 Индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS +26,5%;
📊 Флоатеры - совокупно +21% (теряют привлекательность, но небольшая доля как хедж не помешает);
📊 Лучшая доходность - корпоративные с рейтингом АА, они дали +30% с учетом купонов.
⚡️ Самые резонансные события в 2025 г. были в сегменте ВДО. Из 400 эмитентов на Мосбирже дефолтнулись 20 (5%), с учетом ЦФА - 35. Это всего 1% от суммарного объёма в обращении, но здесь важна не доля, а динамика. За весь 2024 год было 11 дефолтных событий.
📉 Падение в бумагах Монополии, Уральской стали, Делимобиля запустило волну распродаж под конец года. 25 декабря “Уральская Сталь” нашла деньги, рынок отскочил. Но у компании с февраля еще 2 большие выплаты, и не факт, что деньги найдутся.
👉 Компании с долговыми проблемами (ND/EBITDA >2х) будут под наибольшим риском в 2026 году. Особенно уязвимы угольная отрасль, деревообработка, девелопмент, логистика, нефтетрейдинг, оптовая торговля. Рейтинг ниже А – повышенный риск дефолта. Любые понижения рейтинга или изменение прогноза - сигнал о проблемах у эмитента. Премия за риск не настолько велика, чтобы отбить потери капитала, времени и нервов. Я - пас.
💼 Облигации за пределами ОФЗ и надёжных корпоратов - для тех, кто готов относиться к инвестированию как к отдельной работе, а всякой работе нужно учиться. Если в вашем случае это не так, - как вариант, есть фонды облигаций, с поправкой на вознаграждение управляющему.
Вывод: я за консервативный подход к кредитному риску в наступившем году. Не стоит рассчитывать на то, что долговые проблемы, при всё еще высокой ставке, куда-то рассосутся. Поэтому цениться будут качество и надёжность. О валютных облигациях - в отдельном посте.
🎄 Всем желаю провести приятно и с пользой эти выходные!
#облигации
👍58❤18🤔8🤝6🆒1
Семейная ипотека в 6% будет доступна не всем: что изменится с 1 февраля?
Обсуждается:
• один льготный кредит на семью
• повышение процентов в Москве
• покупка только по месту прописки
• для семей с одним ребёнком ставка вырастет до 12%
Чтобы зафиксировать ставку 6% остался месяц. Если успеете воспользоваться, сэкономленной на переплате суммы хватит на еще одну квартиру для ребенка.
Аналитики агентства недвижимости Neginski собрали для вас бесплатный каталог новостроек, подходящих под семейную ипотеку в Москве. В нем проекты надежных застройщиков от 18 млн ₽, с актуальными ценами и описанием инфраструктуры рядом: парками, метро, школой.
Чтобы быть в курсе того, как меняется рынок, и как при этом не переплачивать банку — подписывайтесь на канал Neginski. В закрепе - ссылка на бесплатную консультацию под ваш запрос.
Реклама
Обсуждается:
• один льготный кредит на семью
• повышение процентов в Москве
• покупка только по месту прописки
• для семей с одним ребёнком ставка вырастет до 12%
Чтобы зафиксировать ставку 6% остался месяц. Если успеете воспользоваться, сэкономленной на переплате суммы хватит на еще одну квартиру для ребенка.
Аналитики агентства недвижимости Neginski собрали для вас бесплатный каталог новостроек, подходящих под семейную ипотеку в Москве. В нем проекты надежных застройщиков от 18 млн ₽, с актуальными ценами и описанием инфраструктуры рядом: парками, метро, школой.
Чтобы быть в курсе того, как меняется рынок, и как при этом не переплачивать банку — подписывайтесь на канал Neginski. В закрепе - ссылка на бесплатную консультацию под ваш запрос.
Реклама
🤔16❤6🦄4💔1
📚 Рекомендация "на почитать" в выходные: Эндрю Росс Соркин "1929: внутренняя история величайшего краха в истории Уолл-стрит" (2025)
🎥 Автора книги мы знаем по фильму “Слишком крут для неудачи”. Перевода на русский пока не встречал, но с сегодняшними технологиями получить его целиком, или в тезисах, не так сложно.
🔎 В основе - раскрытие механики финансовой эйфории. Главный вывод: рынки меняют технологии и инструменты, но не человеческую природу. Она не раз проявит себя - в эпоху пузыря доткомов, ипотечного кризиса 2008 г. и современного бума ИИ. Кстати, в 1920-е годы тоже существовал технологический “пузырь”: автомобилизация, электрификация, радио - акции таких компаний оценивались неадекватно.
Использую здесь фрагменты из книги, которые хорошо раскрывают механизм зарождения кризисов и пузырей.
🎄 Выходные еще в силе, проведём их с пользой!
#книги
🎥 Автора книги мы знаем по фильму “Слишком крут для неудачи”. Перевода на русский пока не встречал, но с сегодняшними технологиями получить его целиком, или в тезисах, не так сложно.
🔎 В основе - раскрытие механики финансовой эйфории. Главный вывод: рынки меняют технологии и инструменты, но не человеческую природу. Она не раз проявит себя - в эпоху пузыря доткомов, ипотечного кризиса 2008 г. и современного бума ИИ. Кстати, в 1920-е годы тоже существовал технологический “пузырь”: автомобилизация, электрификация, радио - акции таких компаний оценивались неадекватно.
Использую здесь фрагменты из книги, которые хорошо раскрывают механизм зарождения кризисов и пузырей.
💬 “29 октября 1929 г. позже назовут самым разрушительным днем в истории в истории рынков. Но сначала был оптимизм, который стал наркотиком и религией одновременно. Под его влиянием, люди теряли способность оценивать риски и отличать хорошие идеи от плохих, не веря в приближение катастрофы.
💬 Долг лежит в основе каждого финансового кризиса. Неуёмный оптимизм толкает к использованию будущих благ и ресурсов сегодня. Именно это и делает долг: он перетягивает богатство завтрашнего дня в настоящее. Проблемы возникают, когда мы становимся жадными и берём слишком много. Никто точно не знает, где проходит грань. Самый опасный момент на рынке — когда большинство уверено, что опасности больше не существует.
💬 Искушения веками двигали человеческую глупость, будь то змей в Эдемском саду, или рыночная мания. Каждая новая волна соблазняет нас, заставляя думать, что мы извлекли уроки из истории, и на этот раз нас не обманешь. А затем это происходит снова, так же, как и в 1929 году".
🎄 Выходные еще в силе, проведём их с пользой!
#книги
👍36❤12🔥4🤔1
SberCIB выкатил официальный отчет по пяти моделям оценки стоимости BTC, прогноз - $423 691 к 2030 году
Сбер верит в крипту, вкладывает огромные ресурсы в развитие своей defi платформы для инвесторов.
Вопрос только в том, какую часть доходности банк заберёт себе.
Без посредника defi приносит инвестору 30-50% годовых в $ или usdt, на самых консервативных стратегиях (золото, пул ликвидности)
Это стабильно, без рисков и по законам РФ 🇷🇺
Отличная альтернатива фондовому рынку и лучший способ хранения и управления валютой.
С чего рекомендуем начать:
- правила безопасности
- законодательство
- консервативные стратегии для старта (вложил-вывел)
Вот канал defi инвестора, преподавателя экономики, заслуживающий внимания https://t.me/+eaS6kkx-sKc5M2Uy
В закрепе канала база знаний, инструкции, бесплатные видео, доступ к эфирам и мастер классам.
#Реклама
Сбер верит в крипту, вкладывает огромные ресурсы в развитие своей defi платформы для инвесторов.
Вопрос только в том, какую часть доходности банк заберёт себе.
Без посредника defi приносит инвестору 30-50% годовых в $ или usdt, на самых консервативных стратегиях (золото, пул ликвидности)
Это стабильно, без рисков и по законам РФ 🇷🇺
Отличная альтернатива фондовому рынку и лучший способ хранения и управления валютой.
С чего рекомендуем начать:
- правила безопасности
- законодательство
- консервативные стратегии для старта (вложил-вывел)
Вот канал defi инвестора, преподавателя экономики, заслуживающий внимания https://t.me/+eaS6kkx-sKc5M2Uy
В закрепе канала база знаний, инструкции, бесплатные видео, доступ к эфирам и мастер классам.
#Реклама
🤔17👍8🦄3🤷♂2
Скучать в 2026-м не дадут…
⚡️ Тон в начале года задает (сюрприз!) Трамп, он выкрал Мадуро. По традиции в субботу, пока рынки закрыты. На открытии ожидаемо подскочило золото.
❓ Первый вопрос - что это было, и зачем?
🇺🇸 Главный мотив - промежуточные выборы в Конгресс в ноябре 2026-го. По классике, для поднятия упавшего рейтинга, помогает маленькая победоносная войнушка. Если этой не хватит, на очереди Куба, Колумбия, Иран, а может и Гренландия.
❓ Почему Венесуэла?
🏆 №1 в мире по доказанным запасам нефти (300+ млрд баррелей). Отрасль деградировала еще до всяких санкций, добыча усохла в 3 раза, до 1% от глобального объёма. 20 лет назад социалисты во главе с Чавесом национализировали американские активы. При этом многие НПЗ в США исторически заточены под тяжёлую венесуэльскую нефть в смеси с лёгким сортом WTI. Вернуться - долгосрочно выгодно, если всё не закончится вариантом "Мадуро 2.0".
🇻🇪 Интересное про Венесуэлу
🌴 В 50-х годах - 4-е место в мире по ВВП на душу. Каракас - Дубай и Монако того времени. В последние годы: 7+ млн беженцев (¼ населения, средний класс), ВВП упал на 80%, нищета и преступность. Не рекомендуется выходить в город из гостиницы.
🇷🇺🇨🇳 А что Россия и Китай?
💸 Российские госинвестиции (через “прокладки” Роснефти) - ок. $17 млрд с 2006 г. Китайцы ≈ $70 млрд (!) - больше, чем вложили американцы. Вероятность возврата сдвигается в сторону нуля. Если США удастся посадить своего ставленника (пока не получилось), условием для него будет вытеснение Китая и России.
📊 Для российского рынка пока не сильно ощутимо. Весь фокус - на перспективах украинского урегулирования. А сейчас Трамп отвлёкся, и ему как минимум не до санкций (как всегда не точно). Но скучать точно не дадут! Поэтому держу руку на пульсе, отказываться от защитной стратегии не вижу поводов.
🔥 Всем продуктивной праздничной недели!
#нефть #венесуэла
⚡️ Тон в начале года задает (
❓ Первый вопрос - что это было, и зачем?
🇺🇸 Главный мотив - промежуточные выборы в Конгресс в ноябре 2026-го. По классике, для поднятия упавшего рейтинга, помогает маленькая победоносная войнушка. Если этой не хватит, на очереди Куба, Колумбия, Иран, а может и Гренландия.
🛢 Причина - нефть, наркотики - только повод. Нефтяные монстры - Exxon, Chevron, ConocoPhillips - ключевые спонсоры республиканцев. Для них Трамп и старается.
❓ Почему Венесуэла?
🏆 №1 в мире по доказанным запасам нефти (300+ млрд баррелей). Отрасль деградировала еще до всяких санкций, добыча усохла в 3 раза, до 1% от глобального объёма. 20 лет назад социалисты во главе с Чавесом национализировали американские активы. При этом многие НПЗ в США исторически заточены под тяжёлую венесуэльскую нефть в смеси с лёгким сортом WTI. Вернуться - долгосрочно выгодно, если всё не закончится вариантом "Мадуро 2.0".
🇻🇪 Интересное про Венесуэлу
🌴 В 50-х годах - 4-е место в мире по ВВП на душу. Каракас - Дубай и Монако того времени. В последние годы: 7+ млн беженцев (¼ населения, средний класс), ВВП упал на 80%, нищета и преступность. Не рекомендуется выходить в город из гостиницы.
🇷🇺🇨🇳 А что Россия и Китай?
💸 Российские госинвестиции (через “прокладки” Роснефти) - ок. $17 млрд с 2006 г. Китайцы ≈ $70 млрд (!) - больше, чем вложили американцы. Вероятность возврата сдвигается в сторону нуля. Если США удастся посадить своего ставленника (пока не получилось), условием для него будет вытеснение Китая и России.
Вывод. Венесуэльская нефть польётся рекой не скоро: нужны годы и много инвестиций. Трамп в должности президента этого чуда уже не увидит, его цель - предстать в образе мачо прямо сейчас.
📊 Для российского рынка пока не сильно ощутимо. Весь фокус - на перспективах украинского урегулирования. А сейчас Трамп отвлёкся, и ему как минимум не до санкций (как всегда не точно). Но скучать точно не дадут! Поэтому держу руку на пульсе, отказываться от защитной стратегии не вижу поводов.
🔥 Всем продуктивной праздничной недели!
#нефть #венесуэла
🔥69👍30👏13❤12🤔5🤝2
💲 Итоги года: валютные облигации
👉 Как и обещал, рассмотрим валютные облигации. Среди них выделяются замещающие, номинал в валюте 1000 и квазивалютные - по 100. Описание инструмента кратко здесь. Если совсем коротко - он имеет шансы при ослаблении рубля в комбо со снижением ставки.
Финансовый результат 2025 г.:
📈 В валюте ≈ +12-15%.
📉 В рублях ≈ -15-20%.
✔️ С одной стороны, двузначная валютная доходность - это круто! Важна и надёжность эмитентов: например, у меня Газпром, Полюс и RUS-28, кредитный рейтинг ААА.
✔️ С другой стороны, при жизни и тратах в рублёвой зоне, результат оценивается уже иначе. Он вас разочарует, если ваша цель - заработать именно в рублях, особенно спекулятивно. Если вы не ожидаете ощутимой девальвации рубля на своём горизонте инвестирования - совсем печаль.
💡 Логика моей идеи базируется на долгосрочной стратегии диверсификации. Пользуясь комфортными ценами, я привожу валютную долю портфеля к стратегическому распределению. Я не знаю, да мне и не так важно, каким будет курс завтра или в ближайшие месяцы. Моя цель лежит дальше, а исторический ("самурайский") путь рубля я всё-таки вижу направленным вниз.
⚡️ Конечно, долгосрочный взгляд не избавляет нас от текущих переживаний. Самый верный способ снизить уровень стресса - контролировать долю. Я рассуждаю так. Если в нашей жизни существует какой-либо риск (в данном случае валютный), он должен быть учтен и чем-то захеджирован.
🔥 Буду рад, если оцените мой подход, мне важно сопоставлять его с вашими реакциями!
#облигации #валюта
👉 Как и обещал, рассмотрим валютные облигации. Среди них выделяются замещающие, номинал в валюте 1000 и квазивалютные - по 100. Описание инструмента кратко здесь. Если совсем коротко - он имеет шансы при ослаблении рубля в комбо со снижением ставки.
Финансовый результат 2025 г.:
📈 В валюте ≈ +12-15%.
📉 В рублях ≈ -15-20%.
✔️ С одной стороны, двузначная валютная доходность - это круто! Важна и надёжность эмитентов: например, у меня Газпром, Полюс и RUS-28, кредитный рейтинг ААА.
✔️ С другой стороны, при жизни и тратах в рублёвой зоне, результат оценивается уже иначе. Он вас разочарует, если ваша цель - заработать именно в рублях, особенно спекулятивно. Если вы не ожидаете ощутимой девальвации рубля на своём горизонте инвестирования - совсем печаль.
⚠️ Для любого из нас использование одного и того же инструмента может иметь совершенно разные последствия. И восприятие доходности зависит от ваших личных жизненных обстоятельств.
💡 Логика моей идеи базируется на долгосрочной стратегии диверсификации. Пользуясь комфортными ценами, я привожу валютную долю портфеля к стратегическому распределению. Я не знаю, да мне и не так важно, каким будет курс завтра или в ближайшие месяцы. Моя цель лежит дальше, а исторический ("самурайский") путь рубля я всё-таки вижу направленным вниз.
⚡️ Конечно, долгосрочный взгляд не избавляет нас от текущих переживаний. Самый верный способ снизить уровень стресса - контролировать долю. Я рассуждаю так. Если в нашей жизни существует какой-либо риск (в данном случае валютный), он должен быть учтен и чем-то захеджирован.
🔥 Буду рад, если оцените мой подход, мне важно сопоставлять его с вашими реакциями!
#облигации #валюта
👍48🔥38🤔5❤2