🇪🇺🇪🇺La #BCE pubblica i conti di politica monetaria per la riunione di settembre
▪️Una solida maggioranza ha espresso sostegno per un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre.
▪️L’accento è stato posto anche sulle revisioni al rialzo delle proiezioni sull’inflazione complessiva
▪️Una pausa avrebbe dato adito a speculazioni sulla fine del ciclo di inasprimento
▪️Il mancato rialzo potrebbe anche inviare il segnale che la BCE è più preoccupata per l’economia che per l’inflazione
▪️Il tasso sui depositi presso la banca centrale compreso tra il 3,75% e il 4,00%, purché mantenuto per un periodo sufficientemente lungo, dovrebbe essere coerente per riportare l’inflazione al livello target
▪️La decisione tra un rialzo del tasso e una pausa è stata difficile, ma hanno giocato un ruolo anche le considerazioni tattiche.
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▪️Una solida maggioranza ha espresso sostegno per un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre.
▪️L’accento è stato posto anche sulle revisioni al rialzo delle proiezioni sull’inflazione complessiva
▪️Una pausa avrebbe dato adito a speculazioni sulla fine del ciclo di inasprimento
▪️Il mancato rialzo potrebbe anche inviare il segnale che la BCE è più preoccupata per l’economia che per l’inflazione
▪️Il tasso sui depositi presso la banca centrale compreso tra il 3,75% e il 4,00%, purché mantenuto per un periodo sufficientemente lungo, dovrebbe essere coerente per riportare l’inflazione al livello target
▪️La decisione tra un rialzo del tasso e una pausa è stata difficile, ma hanno giocato un ruolo anche le considerazioni tattiche.
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🇪🇺I mercati europei oggi chiudono in rialzo, con la convinzione che la fine della stretta monetaria da parte della #Bce sia vicina, grazie anche ad una netta frenata dell'inflazione.
🇮🇹Per l’Italia è crescita zero nel terzo trimestre, rispetto al secondo. L’Istat conferma che la crescita acquisita per l’intero 2023 resta a +0,7% come già nel secondo trimestre.
-.-.-.-.-
Sul mercato valutario, il #dollaro si sta rafforzando e l’#euro tratta in ribasso per un cambio sotto 1,06.
#UsdJpy è tornato prepotentemente sopra 150.00
e lo #yen tocca un minimo da 15 anni contro la moneta unica.
🇯🇵 A pesare sulla divisa nipponica sono le decisioni della #BoJ, che ha scelto di lasciare invariato il tasso di interesse a breve termine al -0,1%, mentre quello dei rendimenti dei titoli decennali è stato fissato intorno allo 0%.
🇨🇳#Pmi manifatturiero cinese è uscito in calo a 49.5 contro il 50.2 del mese di settembre, e sotto alle previsioni del mercato che erano per una stabilizzazione sopra la fatidica quota di 50.
La ripresa economica rimane fragile ed è necessario un maggiore sostegno politico.
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🇮🇹Per l’Italia è crescita zero nel terzo trimestre, rispetto al secondo. L’Istat conferma che la crescita acquisita per l’intero 2023 resta a +0,7% come già nel secondo trimestre.
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Sul mercato valutario, il #dollaro si sta rafforzando e l’#euro tratta in ribasso per un cambio sotto 1,06.
#UsdJpy è tornato prepotentemente sopra 150.00
e lo #yen tocca un minimo da 15 anni contro la moneta unica.
🇯🇵 A pesare sulla divisa nipponica sono le decisioni della #BoJ, che ha scelto di lasciare invariato il tasso di interesse a breve termine al -0,1%, mentre quello dei rendimenti dei titoli decennali è stato fissato intorno allo 0%.
🇨🇳#Pmi manifatturiero cinese è uscito in calo a 49.5 contro il 50.2 del mese di settembre, e sotto alle previsioni del mercato che erano per una stabilizzazione sopra la fatidica quota di 50.
La ripresa economica rimane fragile ed è necessario un maggiore sostegno politico.
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📊📊LA GIORNATA
Europa chiude in rialzo la prima seduta della settimana con 🇮🇹Piazza Affari che segna un progresso dell’1,48%, a 28.925 punti base.
🇺🇸Wall Street ancora incerta (Nasdaq -0,18%), mentre si attendono i dati sull’inflazione di domani e mercoledì l’incontro, a San Francisco, tra il presidente Usa Joe Biden e il presidente della Repubblica Popolare cinese Xi Jinping.
Per ciò che concerne la 🇪🇺 #Bce, secondo la banca d'affari Morgan Stanley, a giugno 2024 arriverà il primo taglio dei tassi di interesse di 25 pb per poi proseguire con una discesa a ritmo sostenuto fino al 2% nel settembre 2025, convinti che, con i tassi al 4%, la banca centrale europea abbia raggiunto il picco.
Goldman Sachs prevede nel 2024 un’inflazione al 2,6% su base annua, più bassa di quanto stimato precedentemente e si aspetta un primo taglio dei tassi di riferimento nel terzo trimestre dell’anno che verrà (quando il tasso dovrebbe scendere al 3,5%).
▶️ Ancora debole la moneta giapponese:
#EURJPY a 162,18, ai massimi da quindici anni.
#USDJPY a 151,63, al top da oltre trent'anni.
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Europa chiude in rialzo la prima seduta della settimana con 🇮🇹Piazza Affari che segna un progresso dell’1,48%, a 28.925 punti base.
🇺🇸Wall Street ancora incerta (Nasdaq -0,18%), mentre si attendono i dati sull’inflazione di domani e mercoledì l’incontro, a San Francisco, tra il presidente Usa Joe Biden e il presidente della Repubblica Popolare cinese Xi Jinping.
Per ciò che concerne la 🇪🇺 #Bce, secondo la banca d'affari Morgan Stanley, a giugno 2024 arriverà il primo taglio dei tassi di interesse di 25 pb per poi proseguire con una discesa a ritmo sostenuto fino al 2% nel settembre 2025, convinti che, con i tassi al 4%, la banca centrale europea abbia raggiunto il picco.
Goldman Sachs prevede nel 2024 un’inflazione al 2,6% su base annua, più bassa di quanto stimato precedentemente e si aspetta un primo taglio dei tassi di riferimento nel terzo trimestre dell’anno che verrà (quando il tasso dovrebbe scendere al 3,5%).
▶️ Ancora debole la moneta giapponese:
#EURJPY a 162,18, ai massimi da quindici anni.
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Borse europee con movimenti lenti a causa di🇺🇸 Wall Street chiusa e anche in assenza di 🇯🇵Tokyo.
🇪🇺I mercati rimangono positivi nonostante le minute della #Bce, pubblicate in giornata, abbiano ribadito un concetto: i banchieri dell'Eurotower sono favorevoli a 'mantenere la porta aperta a ulteriori rialzi dei tassi, se necessario'.
Anche se questo 'non rientra nell'attuale scenario di base'.
🇧🇪 Il governatore della banca belga Pierre #Wunsch ha detto che" i mercati finanziari sono troppo ottimisti nelle scommesse sui tagli dei tassi e posizioni così ottimiste aumentano di fatto il rischio che si renda necessario un altro rialzo".
🇩🇪Il presidente della Bundesbank Joachim #Nagel ha affermato che sarebbe un errore allentare i tassi troppo presto.
🇩🇪 Il ministro delle Finanze tedesco, Christian #Lindner, ha annunciato l’intenzione di presentare un bilancio supplementare per il 2023, dopo le forti tensioni provocate da un recente alt della Corte costituzionale all’utilizzo extra bilancio di fondi pandemici.
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Anche se questo 'non rientra nell'attuale scenario di base'.
🇧🇪 Il governatore della banca belga Pierre #Wunsch ha detto che" i mercati finanziari sono troppo ottimisti nelle scommesse sui tagli dei tassi e posizioni così ottimiste aumentano di fatto il rischio che si renda necessario un altro rialzo".
🇩🇪Il presidente della Bundesbank Joachim #Nagel ha affermato che sarebbe un errore allentare i tassi troppo presto.
🇩🇪 Il ministro delle Finanze tedesco, Christian #Lindner, ha annunciato l’intenzione di presentare un bilancio supplementare per il 2023, dopo le forti tensioni provocate da un recente alt della Corte costituzionale all’utilizzo extra bilancio di fondi pandemici.
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📊📊SETTIMANA 27 novembre-01 dicembre📊📊
🇺🇸Stati Uniti: l’inflazione dei prezzi #PCE è scesa al 3,1% il mese scorso, segnando il tasso più basso da marzo 2021 e #core è al 3,5%, il più basso in oltre due anni
▪️La crescita del #PIL statunitense viene rivista al rialzo al 5% rispetto al 4,9% iniziale.
▪️I dati #ISM indicano una continua contrazione nel settore manifatturiero.
🎤Seguiremo i discorsi di diversi policymaker della Federal Reserve, comprese le osservazioni del presidente #Powell previste per venerdì.
-.-.-.-.-.
🇪🇺In Europa usciranno i rapporti preliminari sull’indice dei prezzi al consumo di novembre per 🇩🇪Germania, 🇪🇺Area Euro, 🇫🇷Francia, 🇮🇹Italia, 🇪🇸Spagna.
Si prevede un calo del tasso di inflazione annuale dell'Eurozona al 2,8% e della Germania al 3,5%.
🎤I discorsi dei funzionari della #BCE, inclusa la presidente #Lagarde, dovrebbero illuminare sul corso della politica monetaria.
🇩🇪Germania: l'indicatore #GfK Consumer Climate si riprende dai minimi di 7 mesi, mentre le vendite al #dettaglio non mostreranno crescita per il quinto mese consecutivo.
-.-.-.-.-.-
🇯🇵 Giappone: il tasso di disoccupazione di ottobre, le vendite al dettaglio, la produzione industriale e una serie di 🎤discorsi da parte dei principali membri della #BoJ forniranno indicazioni sull'eventuale svolta della banca rispetto alla politica monetaria ultra-allentata.
🇨🇳Cina: si attendono i nuovi dati #PMI, dopo un ottobre particolarmente contrastato.
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🇺🇸Stati Uniti: l’inflazione dei prezzi #PCE è scesa al 3,1% il mese scorso, segnando il tasso più basso da marzo 2021 e #core è al 3,5%, il più basso in oltre due anni
▪️La crescita del #PIL statunitense viene rivista al rialzo al 5% rispetto al 4,9% iniziale.
▪️I dati #ISM indicano una continua contrazione nel settore manifatturiero.
🎤Seguiremo i discorsi di diversi policymaker della Federal Reserve, comprese le osservazioni del presidente #Powell previste per venerdì.
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🇪🇺In Europa usciranno i rapporti preliminari sull’indice dei prezzi al consumo di novembre per 🇩🇪Germania, 🇪🇺Area Euro, 🇫🇷Francia, 🇮🇹Italia, 🇪🇸Spagna.
Si prevede un calo del tasso di inflazione annuale dell'Eurozona al 2,8% e della Germania al 3,5%.
🎤I discorsi dei funzionari della #BCE, inclusa la presidente #Lagarde, dovrebbero illuminare sul corso della politica monetaria.
🇩🇪Germania: l'indicatore #GfK Consumer Climate si riprende dai minimi di 7 mesi, mentre le vendite al #dettaglio non mostreranno crescita per il quinto mese consecutivo.
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🇯🇵 Giappone: il tasso di disoccupazione di ottobre, le vendite al dettaglio, la produzione industriale e una serie di 🎤discorsi da parte dei principali membri della #BoJ forniranno indicazioni sull'eventuale svolta della banca rispetto alla politica monetaria ultra-allentata.
🇨🇳Cina: si attendono i nuovi dati #PMI, dopo un ottobre particolarmente contrastato.
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La presidente della #Bce Christine Lagarde, nel suo intervento al Parlamento europeo, ha ribadito la linea prudente dell'istituto vista la 'notevole incertezza' che caratterizza le prospettive a medio termine sulla pressione inflazionistica.
"Dobbiamo essere pazienti ma anche attenti sull’inflazione. Non è il momento di cantare vittoria ma ci aspettiamo che la discesa dei prezzi continui"
"Dobbiamo essere pazienti ma anche attenti sull’inflazione. Non è il momento di cantare vittoria ma ci aspettiamo che la discesa dei prezzi continui"
Le borse europee chiudono un’altra seduta in rialzo, dopo un novembre straordinario.
🇮🇹#PiazzaAffari +0,64%, molto vicina ai 30mila punti base (29.928 punti).
La convinzione che le banche centrali abbiano finito il loro lavoro di innalzamento del costo del denaro, con la possibilità che comincino a tagliare i tassi nella prima metà del 2024, sostiene tutto il movimento positivo.
Il 50% degli investitori scommette infatti per una riduzione dei tassi già nel mese di marzo da parte della Fed.
Ieri i dati sull’inflazione di novembre nella 🇪🇺zona euro e negli 🇺🇸Stati Uniti hanno rafforzato la convinzione che la stagione dei falchi sia finita.
In attesa delle prossime riunioni di #Fed e #Bce, tra meno di due settimane, la linea di Powell però resta prudente.
🇮🇹#PiazzaAffari +0,64%, molto vicina ai 30mila punti base (29.928 punti).
La convinzione che le banche centrali abbiano finito il loro lavoro di innalzamento del costo del denaro, con la possibilità che comincino a tagliare i tassi nella prima metà del 2024, sostiene tutto il movimento positivo.
Il 50% degli investitori scommette infatti per una riduzione dei tassi già nel mese di marzo da parte della Fed.
Ieri i dati sull’inflazione di novembre nella 🇪🇺zona euro e negli 🇺🇸Stati Uniti hanno rafforzato la convinzione che la stagione dei falchi sia finita.
In attesa delle prossime riunioni di #Fed e #Bce, tra meno di due settimane, la linea di Powell però resta prudente.
📊📊SETTIMANA 11-15 DICEMBRE📊📊
🇺🇸USA: ci sarà l'ultimo incontro politico del 2023 della Federal Reserve.
Verranno mantenuti i tassi di interesse al livello più alto degli ultimi 22 anni, si analizzeranno attentamente la dichiarazione della Fed e la conferenza stampa del presidente Jerome #Powell per eventuali suggerimenti riguardanti potenziali tagli dei tassi nel 2024.
Usciranno anche i dati sull’#inflazione: si prevede che i prezzi al consumo siano aumentati dello 0,1% a novembre dopo essere rimasti invariati a ottobre, mentre il tasso core sarebbe aumentato dello 0,2%.
-.-.-.-.-.
La 🇪🇺 #BCE e la 🇬🇧 #BoE manterranno i tassi di interesse attuali, dopo il raffreddamento dell’inflazione, mentre si aspettano indicazioni su eventuali imminenti tagli dei tassi.
Anche le banche centrali di 🇨🇭Svizzera e 🇳🇴Norvegia decideranno il corso della politica monetaria.
Sul fronte economico, sono attesi dati flash S&P PMI dall’🇪🇺Eurozona, dalla 🇩🇪Germania e dalla 🇫🇷Francia.
L'attività del settore privato dell'🇪🇺Eurozona continuerà a contrarsi a dicembre, anche se a un ritmo più lento.
🇩🇪Germania: l’indicatore #ZEW del sentiment economico diminuirà rispetto al massimo di otto mesi.
Usciranno i dati finali sull'#inflazione di 🇫🇷Francia e 🇮🇹Italia.
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🇺🇸USA: ci sarà l'ultimo incontro politico del 2023 della Federal Reserve.
Verranno mantenuti i tassi di interesse al livello più alto degli ultimi 22 anni, si analizzeranno attentamente la dichiarazione della Fed e la conferenza stampa del presidente Jerome #Powell per eventuali suggerimenti riguardanti potenziali tagli dei tassi nel 2024.
Usciranno anche i dati sull’#inflazione: si prevede che i prezzi al consumo siano aumentati dello 0,1% a novembre dopo essere rimasti invariati a ottobre, mentre il tasso core sarebbe aumentato dello 0,2%.
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La 🇪🇺 #BCE e la 🇬🇧 #BoE manterranno i tassi di interesse attuali, dopo il raffreddamento dell’inflazione, mentre si aspettano indicazioni su eventuali imminenti tagli dei tassi.
Anche le banche centrali di 🇨🇭Svizzera e 🇳🇴Norvegia decideranno il corso della politica monetaria.
Sul fronte economico, sono attesi dati flash S&P PMI dall’🇪🇺Eurozona, dalla 🇩🇪Germania e dalla 🇫🇷Francia.
L'attività del settore privato dell'🇪🇺Eurozona continuerà a contrarsi a dicembre, anche se a un ritmo più lento.
🇩🇪Germania: l’indicatore #ZEW del sentiment economico diminuirà rispetto al massimo di otto mesi.
Usciranno i dati finali sull'#inflazione di 🇫🇷Francia e 🇮🇹Italia.
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🇪🇺#BCE:
-Il personale dell’Eurosistema vede quindi una crescita in aumento da una media dello 0,6% per il 2023 allo 0,8% per il 2024, e all’1,5% sia per il 2025 che per il 2026
-Vediamo un’inflazione nel 2023 al 5,4%; previsione precedente 5,6%
-Il personale dell’Eurosistema vede quindi una crescita in aumento da una media dello 0,6% per il 2023 allo 0,8% per il 2024, e all’1,5% sia per il 2025 che per il 2026
-Vediamo un’inflazione nel 2023 al 5,4%; previsione precedente 5,6%
🎤#Bce, Christine #Lagarde:
Ci attendiamo che l'inflazione scenda gradualmente l'anno prossimo prima di arrivare al target del 2% nel 2025.
- Le prospettive sono particolarmente deboli per l'edilizia e l'industria manifatturiera
- Il mercato del lavoro continua a sostenere l'economia
- È importante concordare rapidamente una riforma del quadro economico dell'UE
- Il calo dell'inflazione è stato generalizzato
- L'inflazione dovrebbe diminuire più lentamente nel 2024
- La maggior parte delle misure delle aspettative di inflazione a lungo termine si attesta attualmente intorno al 2%
- Alcuni indicatori delle aspettative di inflazione stanno diminuendo da livelli elevati
- I rischi per la crescita sono orientati al ribasso
Ci attendiamo che l'inflazione scenda gradualmente l'anno prossimo prima di arrivare al target del 2% nel 2025.
- Le prospettive sono particolarmente deboli per l'edilizia e l'industria manifatturiera
- Il mercato del lavoro continua a sostenere l'economia
- È importante concordare rapidamente una riforma del quadro economico dell'UE
- Il calo dell'inflazione è stato generalizzato
- L'inflazione dovrebbe diminuire più lentamente nel 2024
- La maggior parte delle misure delle aspettative di inflazione a lungo termine si attesta attualmente intorno al 2%
- Alcuni indicatori delle aspettative di inflazione stanno diminuendo da livelli elevati
- I rischi per la crescita sono orientati al ribasso