#Аналитика #JPMorgan #Healthcare
J.P. Morgan высказывает свои «последние (?)» мысли о том, как позиционировать себя после итогов выборов в США в секторе Managed Care/Facilities (управляемого медицинского обслуживания и ухода), начиная с того факта, что ключевым атрибутом, который ищут инвесторы группы, является определенность политики здравоохранения.
Это дает некоторые ориентиры относительно того, что делать в зависимости от результатов .
Многие инвесторы недооценивают эти акции, пишут аналитик Гэри Тейлор и его команда, "мы готовы покупать эти акции почти независимо" от результата - поэтому скорость и масштаб, скорее всего, будут "напрямую коррелировать с предполагаемой продолжительностью видимости политики здравоохранения".
Между тем, сценарий оползня "голубой волны" с победой кандидата от Демократической партии Джо Байдена, скорее всего, приведет к снижению сектора управляемого ухода, а видимость политики едва ли растянется до 2021 года (поскольку наделенные полномочиями прогрессивные деятели могут быстрее реализовать общественный выбор).
JP Morgan заявляет, что ожидает что
✳️ Centene (#CNC),
✳️ Molina Healthcare (#MOH),
✳️ HCA Healthcare (#HCA) и
✳️ Tenet Healthcare (#THC),
будут находится под давлением, из-за более низкого финансирования Medicaid и навеса закона о доступном медицинском обслуживании.
🎯Хотя у фирмы есть цель в размере $87 на Centene, подразумевающая рост на 30%.
Но если рассмотреть все будущие итоги выборов при любых сценариях , в случае 3-ри из 4-х, будут расти названия управляемых медицинских услуг с большой капитализацией, "и мы рекомендуем преследовать их силу"- особенно для
✅ Humana (#HUM)
✅ UnitedHealth Group (#UNH),
"Мы рекомендуем практически любую материальную слабость в управляемом уходе и поставщиках услуг, которая будет результатом "голубой волны",- говорит JP Morgan, - поскольку инвесторы склонны переоценивать вероятность существенных изменений политики здравоохранения."
За покупку #UNH и #HUM в конце сентября высказывалась и BofA , их точку зрения мы печатали в канале https://t.me/dovolnii/1313 и https://t.me/dovolnii/1316
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
J.P. Morgan высказывает свои «последние (?)» мысли о том, как позиционировать себя после итогов выборов в США в секторе Managed Care/Facilities (управляемого медицинского обслуживания и ухода), начиная с того факта, что ключевым атрибутом, который ищут инвесторы группы, является определенность политики здравоохранения.
Это дает некоторые ориентиры относительно того, что делать в зависимости от результатов .
Многие инвесторы недооценивают эти акции, пишут аналитик Гэри Тейлор и его команда, "мы готовы покупать эти акции почти независимо" от результата - поэтому скорость и масштаб, скорее всего, будут "напрямую коррелировать с предполагаемой продолжительностью видимости политики здравоохранения".
Между тем, сценарий оползня "голубой волны" с победой кандидата от Демократической партии Джо Байдена, скорее всего, приведет к снижению сектора управляемого ухода, а видимость политики едва ли растянется до 2021 года (поскольку наделенные полномочиями прогрессивные деятели могут быстрее реализовать общественный выбор).
JP Morgan заявляет, что ожидает что
✳️ Centene (#CNC),
✳️ Molina Healthcare (#MOH),
✳️ HCA Healthcare (#HCA) и
✳️ Tenet Healthcare (#THC),
будут находится под давлением, из-за более низкого финансирования Medicaid и навеса закона о доступном медицинском обслуживании.
🎯Хотя у фирмы есть цель в размере $87 на Centene, подразумевающая рост на 30%.
Но если рассмотреть все будущие итоги выборов при любых сценариях , в случае 3-ри из 4-х, будут расти названия управляемых медицинских услуг с большой капитализацией, "и мы рекомендуем преследовать их силу"- особенно для
✅ Humana (#HUM)
✅ UnitedHealth Group (#UNH),
"Мы рекомендуем практически любую материальную слабость в управляемом уходе и поставщиках услуг, которая будет результатом "голубой волны",- говорит JP Morgan, - поскольку инвесторы склонны переоценивать вероятность существенных изменений политики здравоохранения."
За покупку #UNH и #HUM в конце сентября высказывалась и BofA , их точку зрения мы печатали в канале https://t.me/dovolnii/1313 и https://t.me/dovolnii/1316
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Рейтинги #Мнение #JPMorgan
💠 Перебалансировка рейтингов по всему охвату программного обеспечения вчера привела к тому, что J. P. Morgan понизил рейтинг ряда имен, из-за сворачивает прогноз экономического роста, начиная со второго квартала 2021 года.
Это в значительной степени связано не с каким-либо изменением позиции фирмы по операционному состоянию компаний - которое J. P. Morgan называет "потрясающим", - а главным образом с ожидаемой ротацией сектора, которая совпадет с более широким восстановлением рынка, а также с возможными встречными ветрами для акций, аналогичными тому, что они видели в 2010 году.
Эта ротация ведет к обновлению циклически чувствительных имен программного обеспечения. Сюда входят названия, которые напрямую связаны с областями, которые должны стать ключевыми, включая производство, промышленность и строительство:
▪️Autodesk (#ADSK),
🎯Он повышает свою цель до $345 с $239 (рост на 23,5%).
▪️Altair Engineering (#ALTR),
🎯он поднимает свою целевую цену на Altair до 65 долларов с 50 долларов (подразумевая рост на 18%).
▪️Cadence Design Systems (#CDNS)
🎯Цель повышается до $ 145 со $122 (рост на 25,6%).
▪️PTC (#PTC)
🎯повышает свою цель до $130 с $88 (рост на 16,5%).
Также, он обновляет имена, которые имеют влияние на малый и средний бизнес, который может извлечь выгоду из создания нового бизнеса, а именно
▪️VeriSign (#VRSN)
▪️Intuit (#INTU),
🎯Он поднимает свою цель до $ 450 С $ 300 (рост на 23,6%)
▪️Wix.com (#WIX)
🎯 цель повышает до $ 305 с $292 (рост на 23%).
Но вернемся к названиям, которые были понижены в связи с вероятным восстановлением / ротацией секторов, JPM отмечает, что, оглядываясь на 2010 год, акции 20 компаний с самыми высокими коэффициентами на конец 2009 года отстали от среднего показателя по отрасли программного обеспечения в последующем году. «Если нынешние вакцины окажутся эффективными в больших масштабах, мы сможем увидеть тот же эффект из-за сегодняшних высоких мультипликаторов»:
Под прицелом
▪️Avalara (#AVLR);
▪️Cloudflare (#NET);
▪️CrowdStrike (#CRWD);
▪️DocuSign (#DOCU);
▪️Okta (#OKTA);
▪️Veeva Systems (#VEEV);
▪️Zoom Video Communications (#ZM).
Другие понижения рейтинга сопровождаются другими негативными факторами. Во-первых, отмечает фирма, ускоренный переход к облаку ударит по дорогостоящим циклам обновления брандмауэров, потенциальному встречному ветру для имен кибербезопасности, включая
▪️Fortinet (#FTNT) ,
▪️Palo Alto Networks (#PANW).
▪️Check Point (#CHKP),
🎯понижает цель до $ 134 с $141 (теперь подразумевается рост на 11%),
Во-вторых по компаниям, которые все еще работают над улучшением исполнения своей структуры доходов:
▪️SS&C Technologies Holdings (#SSNC) .
▪️Pluralsight (#PS),
▪️SecureWorks (#SCWX),
▪️Model N (#MODN)
🎯цель понижается до $33 с $48 (теперь подразумевается рост на 4%).
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Перебалансировка рейтингов по всему охвату программного обеспечения вчера привела к тому, что J. P. Morgan понизил рейтинг ряда имен, из-за сворачивает прогноз экономического роста, начиная со второго квартала 2021 года.
Это в значительной степени связано не с каким-либо изменением позиции фирмы по операционному состоянию компаний - которое J. P. Morgan называет "потрясающим", - а главным образом с ожидаемой ротацией сектора, которая совпадет с более широким восстановлением рынка, а также с возможными встречными ветрами для акций, аналогичными тому, что они видели в 2010 году.
Эта ротация ведет к обновлению циклически чувствительных имен программного обеспечения. Сюда входят названия, которые напрямую связаны с областями, которые должны стать ключевыми, включая производство, промышленность и строительство:
▪️Autodesk (#ADSK),
🎯Он повышает свою цель до $345 с $239 (рост на 23,5%).
▪️Altair Engineering (#ALTR),
🎯он поднимает свою целевую цену на Altair до 65 долларов с 50 долларов (подразумевая рост на 18%).
▪️Cadence Design Systems (#CDNS)
🎯Цель повышается до $ 145 со $122 (рост на 25,6%).
▪️PTC (#PTC)
🎯повышает свою цель до $130 с $88 (рост на 16,5%).
Также, он обновляет имена, которые имеют влияние на малый и средний бизнес, который может извлечь выгоду из создания нового бизнеса, а именно
▪️VeriSign (#VRSN)
▪️Intuit (#INTU),
🎯Он поднимает свою цель до $ 450 С $ 300 (рост на 23,6%)
▪️Wix.com (#WIX)
🎯 цель повышает до $ 305 с $292 (рост на 23%).
Но вернемся к названиям, которые были понижены в связи с вероятным восстановлением / ротацией секторов, JPM отмечает, что, оглядываясь на 2010 год, акции 20 компаний с самыми высокими коэффициентами на конец 2009 года отстали от среднего показателя по отрасли программного обеспечения в последующем году. «Если нынешние вакцины окажутся эффективными в больших масштабах, мы сможем увидеть тот же эффект из-за сегодняшних высоких мультипликаторов»:
Под прицелом
▪️Avalara (#AVLR);
▪️Cloudflare (#NET);
▪️CrowdStrike (#CRWD);
▪️DocuSign (#DOCU);
▪️Okta (#OKTA);
▪️Veeva Systems (#VEEV);
▪️Zoom Video Communications (#ZM).
Другие понижения рейтинга сопровождаются другими негативными факторами. Во-первых, отмечает фирма, ускоренный переход к облаку ударит по дорогостоящим циклам обновления брандмауэров, потенциальному встречному ветру для имен кибербезопасности, включая
▪️Fortinet (#FTNT) ,
▪️Palo Alto Networks (#PANW).
▪️Check Point (#CHKP),
🎯понижает цель до $ 134 с $141 (теперь подразумевается рост на 11%),
Во-вторых по компаниям, которые все еще работают над улучшением исполнения своей структуры доходов:
▪️SS&C Technologies Holdings (#SSNC) .
▪️Pluralsight (#PS),
▪️SecureWorks (#SCWX),
▪️Model N (#MODN)
🎯цель понижается до $33 с $48 (теперь подразумевается рост на 4%).
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Прогнозы #JPMorgan #Tech
ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index (#SOXX) опережает показатели Nasdaq и S&P 500 в 2020, поднявшись выше 50% с начала года. И J.P.Morgan ожидает, что эта сила продолжится с "позитивным пересмотром прибыли" на 2021 год.
Доходы полупроводников в 2020 году вырастут в годовом исчислении говорит группа аналитиков #JPM.
На 2021 год аналитики оценивают общий рост отрасли в 8-10% и рост прибыли в 15-18%. Ожидается, что акции полупроводников вырастут на 15-20% в ближайшие 12-18 месяцев, а акции компании с рейтингом Overweight и вовсе, по прогнозам, превзойдут ростом в 20%+.
"Наш позитивный прогноз на 2021 год подкреплен несколькими факторами:
- продолжающийся рост мирового ВВП (наша экономическая команда прогнозирует рост на 5% в 2021 году),
- рост капитальных вложений в облачные/гипермасштабируемые центры обработки данных (топ-4 американских CSP выросли на 27% г/г),
-сильное развертывание базовых станций 5G (глобальное развертывание выросло на 35%+ г/г),
- поставки смартфонов 5G, вероятно, более чем удвоятся в годовом исчислении,
- глобальный рост производства автомобилей (рост на 14% г/г) " - пишут Аналитики.
Лучшие выбор мнению J.P.Morgan это -
▪️Broadcom (#AVGO)
названа лучшим выбором из-за своей "недооцененной диверсификации (с сетью центров обработки данных/хранилищами, составляющими ~25% выручки), сильной генерации FCF и перспектив роста выплаты дивидендов."
Другие акции с рейтингом Overweight : ▪️Nvidia (#NVDA),
▪️ Intel (#INTC),
▪️Micron (#MU)
▪️Qorvo (#QRVO),
▪️Texas Instruments (#TXN),
▪️Microchip (#MCHP)
▪️KLA (#KLAC)
В долгосрочном плане J. P. Morgan - ожидает, что Semi станут более стабильными и менее цикличными с низким и средним однозначным процентным ростом годовой выручки.
Индекс Philadelphia Semiconductor торгуется примерно в 21 раз выше консенсус-прогноза прибыли на 2021 год по сравнению с 22-кратным прогнозом S&P 500 и J. P. Morgan считает эту оценку "разумной", поскольку ожидает еще одного роста на 15-25% в оценках EPS за год.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index (#SOXX) опережает показатели Nasdaq и S&P 500 в 2020, поднявшись выше 50% с начала года. И J.P.Morgan ожидает, что эта сила продолжится с "позитивным пересмотром прибыли" на 2021 год.
Доходы полупроводников в 2020 году вырастут в годовом исчислении говорит группа аналитиков #JPM.
На 2021 год аналитики оценивают общий рост отрасли в 8-10% и рост прибыли в 15-18%. Ожидается, что акции полупроводников вырастут на 15-20% в ближайшие 12-18 месяцев, а акции компании с рейтингом Overweight и вовсе, по прогнозам, превзойдут ростом в 20%+.
"Наш позитивный прогноз на 2021 год подкреплен несколькими факторами:
- продолжающийся рост мирового ВВП (наша экономическая команда прогнозирует рост на 5% в 2021 году),
- рост капитальных вложений в облачные/гипермасштабируемые центры обработки данных (топ-4 американских CSP выросли на 27% г/г),
-сильное развертывание базовых станций 5G (глобальное развертывание выросло на 35%+ г/г),
- поставки смартфонов 5G, вероятно, более чем удвоятся в годовом исчислении,
- глобальный рост производства автомобилей (рост на 14% г/г) " - пишут Аналитики.
Лучшие выбор мнению J.P.Morgan это -
▪️Broadcom (#AVGO)
названа лучшим выбором из-за своей "недооцененной диверсификации (с сетью центров обработки данных/хранилищами, составляющими ~25% выручки), сильной генерации FCF и перспектив роста выплаты дивидендов."
Другие акции с рейтингом Overweight : ▪️Nvidia (#NVDA),
▪️ Intel (#INTC),
▪️Micron (#MU)
▪️Qorvo (#QRVO),
▪️Texas Instruments (#TXN),
▪️Microchip (#MCHP)
▪️KLA (#KLAC)
В долгосрочном плане J. P. Morgan - ожидает, что Semi станут более стабильными и менее цикличными с низким и средним однозначным процентным ростом годовой выручки.
Индекс Philadelphia Semiconductor торгуется примерно в 21 раз выше консенсус-прогноза прибыли на 2021 год по сравнению с 22-кратным прогнозом S&P 500 и J. P. Morgan считает эту оценку "разумной", поскольку ожидает еще одного роста на 15-25% в оценках EPS за год.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Прогнозы #JPMorgan #Financials
💠Взгляд J.P. Morgan на страхование имущества / от несчастных случаев на 2021 год является оптимистичным, хотя потенциал роста немного снизился.
Фирма повышает оценки прибыли на акцию для большинства коммерческих и перестраховочных компаний, поскольку ожидает, что цены стабилизируются при общем улучшении экономической ситуации. В нем говорится, что маржа андеррайтинга должна «значительно» повыситься для коммерческого / перестраховочного страхования, а маржа по личным линиям должна быть «устойчивой», по крайней мере, в начале года.
Прогноз JP Morgan на 2021 год выше консенсуса остается для компаний брокеров и компании завязанные на личные линии :
▪️Aon (#AON),
▪️Marsh & McLennan (#MMC),
▪️Allstate (#ALL) и
▪️Progressive (#PGR).
И его ожидания ниже консенсуса на более коммерчески ориентированные компании
▪️Chubb (#CB),
▪️Hartford Financial Services (#HIG),
▪️Travelers Cos. (#TRV),
▪️Arch Capital Group (#ACGL) и
▪️RenaissanceRe (#РНР).
В частности, он понижает рейтинг Chubb до нейтрального с избыточного веса; хотя фундаментальный взгляд на компанию «оптимистичный», и она лучше всех может извлечь выгоду из ужесточения цен, но это одна из тех акций, которая после восстановления в четвертом квартале столкнется с менее убедительной премией за риск.
Его фавориты во всем освещении - это Aon и Hartford Financial Services.
Он повысил рейтиг Hartford до избыточного веса из-за «ожидаемой стабилизации цен на оплату труда работников, ускорения обратного выкупа акций и уменьшения неопределенности в отношении требований BI».
Что касается Aon, он должен обеспечить «превосходящий» рост EPS по сравнению с крупными аналогами в течение следующих нескольких лет. И хотя неопределенность в отношении сделки с ▪️Willis Towers Watson (#WLTW) пока в силе, J.P. Morgan ожидает, что «любой дис-синергизм в доходах будет более чем компенсирован синергией расходов».
Кстати, в ноябре свой взгляд на страховщиков мы освещали от Wells_Fargo который немного отличается от JPM. - https://t.me/dovolnii/1386
И уж совсем недавно мнение BofA .- https://t.me/dovolnii/1571
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠Взгляд J.P. Morgan на страхование имущества / от несчастных случаев на 2021 год является оптимистичным, хотя потенциал роста немного снизился.
Фирма повышает оценки прибыли на акцию для большинства коммерческих и перестраховочных компаний, поскольку ожидает, что цены стабилизируются при общем улучшении экономической ситуации. В нем говорится, что маржа андеррайтинга должна «значительно» повыситься для коммерческого / перестраховочного страхования, а маржа по личным линиям должна быть «устойчивой», по крайней мере, в начале года.
Прогноз JP Morgan на 2021 год выше консенсуса остается для компаний брокеров и компании завязанные на личные линии :
▪️Aon (#AON),
▪️Marsh & McLennan (#MMC),
▪️Allstate (#ALL) и
▪️Progressive (#PGR).
И его ожидания ниже консенсуса на более коммерчески ориентированные компании
▪️Chubb (#CB),
▪️Hartford Financial Services (#HIG),
▪️Travelers Cos. (#TRV),
▪️Arch Capital Group (#ACGL) и
▪️RenaissanceRe (#РНР).
В частности, он понижает рейтинг Chubb до нейтрального с избыточного веса; хотя фундаментальный взгляд на компанию «оптимистичный», и она лучше всех может извлечь выгоду из ужесточения цен, но это одна из тех акций, которая после восстановления в четвертом квартале столкнется с менее убедительной премией за риск.
Его фавориты во всем освещении - это Aon и Hartford Financial Services.
Он повысил рейтиг Hartford до избыточного веса из-за «ожидаемой стабилизации цен на оплату труда работников, ускорения обратного выкупа акций и уменьшения неопределенности в отношении требований BI».
Что касается Aon, он должен обеспечить «превосходящий» рост EPS по сравнению с крупными аналогами в течение следующих нескольких лет. И хотя неопределенность в отношении сделки с ▪️Willis Towers Watson (#WLTW) пока в силе, J.P. Morgan ожидает, что «любой дис-синергизм в доходах будет более чем компенсирован синергией расходов».
Кстати, в ноябре свой взгляд на страховщиков мы освещали от Wells_Fargo который немного отличается от JPM. - https://t.me/dovolnii/1386
И уж совсем недавно мнение BofA .- https://t.me/dovolnii/1571
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Прогнозы #JPMorgan #Tech #OntheMove
💠 JPMorgan говорит, что в этом году компаниям, занимающимся видеоиграми, на пути стоит серьезное препятствие, чтобы развить (или даже повторить) звездные продажи, которые они увидели во время пандемии COVID-19, но, тем не менее, компания настроена оптимистично.
Ключом к такому позитивному настрою являются игровые компании, наращивающие здоровые конвейеры в играх, выходящие на игровых консолях нового поколения от ▪️Sony (#SNE) и ▪️Microsoft (#MSFT).
Взглянув на отгрузки за отгрузками, компания заявляет, что, хотя и осторожно относится к постпандемическим экономическим тенденциям, всё же ожидает, что спортивные игры продолжат увеличиваются в продажах на новых консолях - что явное благо для опоры спортивных игр▪️Electronic Arts (#EA).
Между тем, и конкурент ▪️Activision Blizzard (#ATVI) объявил о солидных праздничных продажах своих основных франшиз - Call of Duty, World of Warcraft и Candy Crush Saga - хотя компания осторожно оценивает развитие потребительских расходов в этой сфере.
На заметку
▪️Ubisoft (#UBSFY), создатель серий Assassin's Creed и Watch Dogs, планирует выпустить 3-4 новых AAA-игры в 2021 финансовом году, что также не может не подстегнуть интерес к эмитенту.
Что касается интерактивного программного обеспечения
▪️Take-Two (#TTWO),
годами добывающее деньги с выпуска Grand Theft Auto V в 2013 году, который стал номером 4 по продажам в июне прошлого года. После ряда отсрочек назначила новую дату выхода новой записи серии- в настоящее время ожидается запуск только к 2023 финансовом году.
Серия GTA принесла Take-Two мировую выручку около 6 миллиардов долларов.
«Мы все еще ждем результатов за декабрь, но запуск новой консоли помог ускорить ноябрьские продажи игровой индустрии до 7 миллиардов долларов.»- говорит JPMorgan.
DCP🧊 - Во время пандемии 2020 года компании, занимающиеся видеоиграми, значительно опередили рынок. Считаем , что возможности для роста у всех выше перечисленных имен ещё более чем предостаточно и в краткосрочной и в долгосрочной перспективе, клиентская база собранная во время карантинов ещё долго будет оказывать поддержку компаниям.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 JPMorgan говорит, что в этом году компаниям, занимающимся видеоиграми, на пути стоит серьезное препятствие, чтобы развить (или даже повторить) звездные продажи, которые они увидели во время пандемии COVID-19, но, тем не менее, компания настроена оптимистично.
Ключом к такому позитивному настрою являются игровые компании, наращивающие здоровые конвейеры в играх, выходящие на игровых консолях нового поколения от ▪️Sony (#SNE) и ▪️Microsoft (#MSFT).
Взглянув на отгрузки за отгрузками, компания заявляет, что, хотя и осторожно относится к постпандемическим экономическим тенденциям, всё же ожидает, что спортивные игры продолжат увеличиваются в продажах на новых консолях - что явное благо для опоры спортивных игр▪️Electronic Arts (#EA).
Между тем, и конкурент ▪️Activision Blizzard (#ATVI) объявил о солидных праздничных продажах своих основных франшиз - Call of Duty, World of Warcraft и Candy Crush Saga - хотя компания осторожно оценивает развитие потребительских расходов в этой сфере.
На заметку
▪️Ubisoft (#UBSFY), создатель серий Assassin's Creed и Watch Dogs, планирует выпустить 3-4 новых AAA-игры в 2021 финансовом году, что также не может не подстегнуть интерес к эмитенту.
Что касается интерактивного программного обеспечения
▪️Take-Two (#TTWO),
годами добывающее деньги с выпуска Grand Theft Auto V в 2013 году, который стал номером 4 по продажам в июне прошлого года. После ряда отсрочек назначила новую дату выхода новой записи серии- в настоящее время ожидается запуск только к 2023 финансовом году.
Серия GTA принесла Take-Two мировую выручку около 6 миллиардов долларов.
«Мы все еще ждем результатов за декабрь, но запуск новой консоли помог ускорить ноябрьские продажи игровой индустрии до 7 миллиардов долларов.»- говорит JPMorgan.
DCP🧊 - Во время пандемии 2020 года компании, занимающиеся видеоиграми, значительно опередили рынок. Считаем , что возможности для роста у всех выше перечисленных имен ещё более чем предостаточно и в краткосрочной и в долгосрочной перспективе, клиентская база собранная во время карантинов ещё долго будет оказывать поддержку компаниям.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Мнение #JPMorgan #FANG
💠▪️Facebook (#FB),▪️Amazon.com (#AMZN), ▪️Netflix (#NFLX) и▪️Google (#GOOG, #GOOGL) - уверенно росли в 2020 году, вызванном пандемией, но с момента появления новостей о подтверждении вакцины в начале ноября их акции стали одними из худших.
«В первые дни 2021 года наши разговоры с инвесторами говорят о реальной усталости и разочаровании в FANG» - говорит J.P. Morgan в новой интернет-заметке, - но выражает уверенность что ситуация может измениться.
Фирма отмечает, что эта усталость вполне реальна, в нем отмечается, что на недавнюю слабость играет ряд факторов, в том числе переход на циклические названия; ориентиры на новые технологии, включая пересмотр индексов (#TSLA) и недавние IPO (#ABNB, #DASH и т. д.)»; усиление регулирующего давления; и политические разногласия по поводу крупнейших технологических платформ.
«Но акции очень привлекательны, особенно на фоне роста других частей рынка»- отмечает фирма.
«Мы считаем, что все имена FANG нормализовали рост выручки на 20% плюс, и Google, и Facebook должны ускориться в 2021 году на сильном рынке онлайн-рекламы», - заявляет компания.
Amazon и Netflix возможно замедлятся из-за перехода в реальный сектор, но внедрение электронной коммерции и потоковой передачи останется «на высоком уровне, со значительным потенциалом роста в глобальном масштабе».
J.P. Morgan отмечает что у Google впереди ещё больше ориентированных на компанию факторов:
• ускорение рекламы, поскольку поисковая система и YouTube продолжают восстанавливаться;
• стабилизация рентабельности (JPM отмечает увеличения рентабельности операционной прибыли на 22%);
• раскрытие информации о прибыли Google Cloud за 4 квартал (что может быть позитивным для облачных и остальных сегментов Google);
• потенциал большей отдачи капитала;
• коммерциализация Waymo One / Waymo Via.
В случае с Facebook основными драйверами могут стать:
• ускорение рекламы (как в Alphabet);
• диверсификация продуктов с новыми площадками для монетизации, включая Reels и FB Shops / Instagram Checkout;
• и потенциал увеличения маржи, поскольку прогноз по первоначальным операционным расходам, скорее всего, консервативен.
Из всех четырёх имен, но ставит на первое место Alphabet, за которым следуют Facebook, Amazon и Netflix.
🎯целевая цена Alphabet составляет $ 2050, что предполагает потенциал роста на 15%;
🎯цель в 330 долларов на Facebook предполагает потенциал роста на 26%;
🎯цель в 4100 долларов на Amazon предполагает потенциал роста на 31%;
🎯целевая цена Netflix в 628 долларов предполагает потенциал роста на 25%. (Учитывая сегодняшний премаркет 12%)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠▪️Facebook (#FB),▪️Amazon.com (#AMZN), ▪️Netflix (#NFLX) и▪️Google (#GOOG, #GOOGL) - уверенно росли в 2020 году, вызванном пандемией, но с момента появления новостей о подтверждении вакцины в начале ноября их акции стали одними из худших.
«В первые дни 2021 года наши разговоры с инвесторами говорят о реальной усталости и разочаровании в FANG» - говорит J.P. Morgan в новой интернет-заметке, - но выражает уверенность что ситуация может измениться.
Фирма отмечает, что эта усталость вполне реальна, в нем отмечается, что на недавнюю слабость играет ряд факторов, в том числе переход на циклические названия; ориентиры на новые технологии, включая пересмотр индексов (#TSLA) и недавние IPO (#ABNB, #DASH и т. д.)»; усиление регулирующего давления; и политические разногласия по поводу крупнейших технологических платформ.
«Но акции очень привлекательны, особенно на фоне роста других частей рынка»- отмечает фирма.
«Мы считаем, что все имена FANG нормализовали рост выручки на 20% плюс, и Google, и Facebook должны ускориться в 2021 году на сильном рынке онлайн-рекламы», - заявляет компания.
Amazon и Netflix возможно замедлятся из-за перехода в реальный сектор, но внедрение электронной коммерции и потоковой передачи останется «на высоком уровне, со значительным потенциалом роста в глобальном масштабе».
J.P. Morgan отмечает что у Google впереди ещё больше ориентированных на компанию факторов:
• ускорение рекламы, поскольку поисковая система и YouTube продолжают восстанавливаться;
• стабилизация рентабельности (JPM отмечает увеличения рентабельности операционной прибыли на 22%);
• раскрытие информации о прибыли Google Cloud за 4 квартал (что может быть позитивным для облачных и остальных сегментов Google);
• потенциал большей отдачи капитала;
• коммерциализация Waymo One / Waymo Via.
В случае с Facebook основными драйверами могут стать:
• ускорение рекламы (как в Alphabet);
• диверсификация продуктов с новыми площадками для монетизации, включая Reels и FB Shops / Instagram Checkout;
• и потенциал увеличения маржи, поскольку прогноз по первоначальным операционным расходам, скорее всего, консервативен.
Из всех четырёх имен, но ставит на первое место Alphabet, за которым следуют Facebook, Amazon и Netflix.
🎯целевая цена Alphabet составляет $ 2050, что предполагает потенциал роста на 15%;
🎯цель в 330 долларов на Facebook предполагает потенциал роста на 26%;
🎯цель в 4100 долларов на Amazon предполагает потенциал роста на 31%;
🎯целевая цена Netflix в 628 долларов предполагает потенциал роста на 25%. (Учитывая сегодняшний премаркет 12%)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Инвестидеи #JPMorgan #Healthcare
💠 J.P. Morgan заглянул в будущее отчеты по прибылям крупных фармацевтических компаний США. И ожидает, что в четвертом квартале будет положительный попутный ветер, который приведет к «твердому» 2021 году.
Что «означает довольно высокую выручку и прибыль на акцию в годовом сопоставлении и смещение оценок в сторону повышения», - пишут Крис Шотт и его команда.
«Это конструктивно для основной фармацевтической группы после некоторого отставания в 2020 году. Уолл-стрит сосредоточена на ближайшем потенциале реформ цен на лекарства и предстоящем цикле утраты эксклюзивности. А мы на фон стабильного прогресса в разработках». J.P. Morgan считает, что истечение срока действия патента «все более управляемо», и настроен на повторный рейтинг.
Основные данные которые ожидаются впереди это
▪️Eli Lilly (#LLY; Полное считывание Донанемаба фазы 2 и данные фазы 3 Тирзепатида),
▪️Bristol Myers Squibb (#BMY; Полные данные TYK-2 фазы 3),
▪️Merck (#MRK; Адъювантный NSCLC) ,
▪️AbbVie (#ABBV; Данные и согласования Скиризи / Ринвоза).
▪️Johnson & Johnson (#JNJ) и ▪️Eli Lilly на данный момент опубликовали прогноз на 2021 год, и обе компании обеспечили выручку и прибыль на акцию выше ожиданий Стрит.
J.P. Morgan надеется, что эта тенденция продолжится в более широкой группе на следующей неделе.
Обмен валюты будет попутным ветром для четвертого квартала, который сохранится в ближайшем году на фоне продолжающегося ослабления доллара, что должно обеспечить прибыль от продаж на 50-100 базисных пунктов выше по сравнению со спотовыми ставками в третьем квартале и попутный ветер в 150-200 базисных пунктов по результатам 2021 года. (На этот сектор приходится около 55% продаж за пределами США).
Между тем, сектор, он все ещё находится в серьезном дисконте к рынку, торгуясь на уровне 14,9x 2021 EPS против 22,6x для S&P 500 - примерно 35% -ный дисконт.
Его любимыми идеями по-прежнему остаются Eli Lilly, AbbVie и Bristol Myers Squibb.
🎯На #BMY он повышает целевую цену до 80 долларов, что предполагает потенциал роста на 28%.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 J.P. Morgan заглянул в будущее отчеты по прибылям крупных фармацевтических компаний США. И ожидает, что в четвертом квартале будет положительный попутный ветер, который приведет к «твердому» 2021 году.
Что «означает довольно высокую выручку и прибыль на акцию в годовом сопоставлении и смещение оценок в сторону повышения», - пишут Крис Шотт и его команда.
«Это конструктивно для основной фармацевтической группы после некоторого отставания в 2020 году. Уолл-стрит сосредоточена на ближайшем потенциале реформ цен на лекарства и предстоящем цикле утраты эксклюзивности. А мы на фон стабильного прогресса в разработках». J.P. Morgan считает, что истечение срока действия патента «все более управляемо», и настроен на повторный рейтинг.
Основные данные которые ожидаются впереди это
▪️Eli Lilly (#LLY; Полное считывание Донанемаба фазы 2 и данные фазы 3 Тирзепатида),
▪️Bristol Myers Squibb (#BMY; Полные данные TYK-2 фазы 3),
▪️Merck (#MRK; Адъювантный NSCLC) ,
▪️AbbVie (#ABBV; Данные и согласования Скиризи / Ринвоза).
▪️Johnson & Johnson (#JNJ) и ▪️Eli Lilly на данный момент опубликовали прогноз на 2021 год, и обе компании обеспечили выручку и прибыль на акцию выше ожиданий Стрит.
J.P. Morgan надеется, что эта тенденция продолжится в более широкой группе на следующей неделе.
Обмен валюты будет попутным ветром для четвертого квартала, который сохранится в ближайшем году на фоне продолжающегося ослабления доллара, что должно обеспечить прибыль от продаж на 50-100 базисных пунктов выше по сравнению со спотовыми ставками в третьем квартале и попутный ветер в 150-200 базисных пунктов по результатам 2021 года. (На этот сектор приходится около 55% продаж за пределами США).
Между тем, сектор, он все ещё находится в серьезном дисконте к рынку, торгуясь на уровне 14,9x 2021 EPS против 22,6x для S&P 500 - примерно 35% -ный дисконт.
Его любимыми идеями по-прежнему остаются Eli Lilly, AbbVie и Bristol Myers Squibb.
🎯На #BMY он повышает целевую цену до 80 долларов, что предполагает потенциал роста на 28%.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Мнения #ARK #JPMorgan #Twist_Bioscience
💠 ARK vs JPMorgan
Акции ▪️Twist Bioscience (#TWST) на премаркете падают уже примерно на 15%, так как JPMorgan понизил рейтинг акций до уровня underweight.
🎯Целевая цена поддерживается на уровне ~ 100 долларов, что составляет почти половину ниже от вчерашнего закрытия.
Напомним , что Фонд ARK Genomics Revolution Fund (#ARKG) является основным держателем акций.
Аналитики #JPM ссылаются на оценку продаж на 2022 год которая, по их словам, «сейчас ~ в 2 раза дороже, чем сопоставимые аналоги по секвенированию следующего поколения с высокими темпами роста».
Несмотря на риск роста, связанный с выкупом акций ETF, аналитики утверждают, что «мы все еще не можем оправдать оценку», ссылаясь на недавние инсайдерские продажи, сделанные генеральным директором и финансовым директором компании.
Twist Bioscience превзошла как консенсус-оценки выручки, так и прибыли в первом квартале 21 финансового года, хотя руководство решило оставить прогноз выручки на 21 финансовый год без изменений на уровне 110–118 миллионов долларов.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 ARK vs JPMorgan
Акции ▪️Twist Bioscience (#TWST) на премаркете падают уже примерно на 15%, так как JPMorgan понизил рейтинг акций до уровня underweight.
🎯Целевая цена поддерживается на уровне ~ 100 долларов, что составляет почти половину ниже от вчерашнего закрытия.
Напомним , что Фонд ARK Genomics Revolution Fund (#ARKG) является основным держателем акций.
Аналитики #JPM ссылаются на оценку продаж на 2022 год которая, по их словам, «сейчас ~ в 2 раза дороже, чем сопоставимые аналоги по секвенированию следующего поколения с высокими темпами роста».
Несмотря на риск роста, связанный с выкупом акций ETF, аналитики утверждают, что «мы все еще не можем оправдать оценку», ссылаясь на недавние инсайдерские продажи, сделанные генеральным директором и финансовым директором компании.
Twist Bioscience превзошла как консенсус-оценки выручки, так и прибыли в первом квартале 21 финансового года, хотя руководство решило оставить прогноз выручки на 21 финансовый год без изменений на уровне 110–118 миллионов долларов.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Мнение #JPMorgan #Twilio
💠 Увидев «слияние совпадающих векторов роста», JPMorgan сегодня повысил рейтинг ▪️Twilio (#TWLO) с нейтрального до избыточного( Overweight ) и
🎯повысил целевую цену с 300 до 465 долларов.
Аналитик Марк Мерфи считает, что «в 2021 году бизнес будет стимулировать попутный ветер, характерный компании, в том числе усиление присутствия Enterprise с увеличением числа руководителей, которые будут рассматривать Twilio , именно как стратегического партнера для взаимодействия с клиентами, а не просто как средство коммуникации».
Попутные ветры, характерные для Twilio, включают «повышенный спрос на присутствие предприятия», восстановление после пандемии в затронутых секторах, таких как путешествия и гостиничный бизнес, усиление двустороннего обмена сообщениями, и синергизм в области приобретения и раннего внедрения новых продуктов».
Обновление является частью предварительного отчета компании за 4 квартал. Twilio отчитается о прибыли 17 февраля.
Пока TWLO оканчивает день на +2% около отметок 408$
В прошлом месяце Mizuho также повысил целевую цену Twilio на новом обещании вертикального роста.
@dovolnii
@dcp_private_bot🧊premium
💠 Увидев «слияние совпадающих векторов роста», JPMorgan сегодня повысил рейтинг ▪️Twilio (#TWLO) с нейтрального до избыточного( Overweight ) и
🎯повысил целевую цену с 300 до 465 долларов.
Аналитик Марк Мерфи считает, что «в 2021 году бизнес будет стимулировать попутный ветер, характерный компании, в том числе усиление присутствия Enterprise с увеличением числа руководителей, которые будут рассматривать Twilio , именно как стратегического партнера для взаимодействия с клиентами, а не просто как средство коммуникации».
Попутные ветры, характерные для Twilio, включают «повышенный спрос на присутствие предприятия», восстановление после пандемии в затронутых секторах, таких как путешествия и гостиничный бизнес, усиление двустороннего обмена сообщениями, и синергизм в области приобретения и раннего внедрения новых продуктов».
Обновление является частью предварительного отчета компании за 4 квартал. Twilio отчитается о прибыли 17 февраля.
Пока TWLO оканчивает день на +2% около отметок 408$
В прошлом месяце Mizuho также повысил целевую цену Twilio на новом обещании вертикального роста.
@dovolnii
@dcp_private_bot🧊premium
#Инвестидеи #JPMorgan #SSRM
▪️SSR Mining, Inc. (#SSRM)
Это горнодобывающая компания со средней капитализацией, производящая золото и серебро на четырех действующих рудниках в Канаде, США, Аргентине и Турции. Операции в Канаде, США и Турции производят в основном золото, а месторождение Пуна является крупнейшим серебряным рудником в Аргентине.
Хотя в последнем квартальном отчете #SSRM не достигла максимальных оценок по чистой прибыли, по производственным показателям за полный 2020 год компания выполнила ранее установленные прогнозы. Производство золота за год составило 643 000 унций, из которых 31% приходится на четвертый квартал. Производство серебра на руднике Пуна достигло 5,6 млн унций, превысив прогнозный показатель. Производство в четвертом квартале составило 39% от общего объема.
В ноябре прошлого года компания объявила, что с первого квартала 21 года будет проводить дивидендную политику. «Базовый дивиденд» будет установлен в размере 5 центов на акцию или 1% доходности. Ключевым моментом является не то, являются ли дивиденды высокими или низкими, а то, что руководство начинает их выплачивать, а это признак уверенности в будущем.
Аналитики JPMorgan основывают свою оценку на ее сильном прогнозе свободного денежного потока #SSRM: «При текущих форвардных ценах на золото, по нашим оценкам, SSRM будет генерировать около 400 млн долларов свободного денежного потока в 2021 году и около 500 млн долларов в год в период с 2022 по 2024 год. Кроме того, начиная с базы 2021 года, мы прогнозируем, что в период с 2021 по 2025 год компания будет генерировать совокупный свободный денежный поток в размере 2,3 млрд долларов США, или примерно 59% от текущей рыночной капитализации… »
🎯В соответствии со своими комментариями, JPMorgan оценивает акции как Overweight вместе с целевой ценой в 24 доллара, что указывает на 60% потенциал роста в следующие 12 месяцев.
🧊Из последних восьми недавних обзоров по акциям #SSRM, все без исключения является единодушным BUY, что делает консенсус-рейтинг аналитиков Strong Buy. Сейчас акции продаются по цене 15,25 доллара, а его устойчивая средняя целевая цена в 28,78 доллара предполагает весьма высокий потенциал роста в 89%.
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
▪️SSR Mining, Inc. (#SSRM)
Это горнодобывающая компания со средней капитализацией, производящая золото и серебро на четырех действующих рудниках в Канаде, США, Аргентине и Турции. Операции в Канаде, США и Турции производят в основном золото, а месторождение Пуна является крупнейшим серебряным рудником в Аргентине.
Хотя в последнем квартальном отчете #SSRM не достигла максимальных оценок по чистой прибыли, по производственным показателям за полный 2020 год компания выполнила ранее установленные прогнозы. Производство золота за год составило 643 000 унций, из которых 31% приходится на четвертый квартал. Производство серебра на руднике Пуна достигло 5,6 млн унций, превысив прогнозный показатель. Производство в четвертом квартале составило 39% от общего объема.
В ноябре прошлого года компания объявила, что с первого квартала 21 года будет проводить дивидендную политику. «Базовый дивиденд» будет установлен в размере 5 центов на акцию или 1% доходности. Ключевым моментом является не то, являются ли дивиденды высокими или низкими, а то, что руководство начинает их выплачивать, а это признак уверенности в будущем.
Аналитики JPMorgan основывают свою оценку на ее сильном прогнозе свободного денежного потока #SSRM: «При текущих форвардных ценах на золото, по нашим оценкам, SSRM будет генерировать около 400 млн долларов свободного денежного потока в 2021 году и около 500 млн долларов в год в период с 2022 по 2024 год. Кроме того, начиная с базы 2021 года, мы прогнозируем, что в период с 2021 по 2025 год компания будет генерировать совокупный свободный денежный поток в размере 2,3 млрд долларов США, или примерно 59% от текущей рыночной капитализации… »
🎯В соответствии со своими комментариями, JPMorgan оценивает акции как Overweight вместе с целевой ценой в 24 доллара, что указывает на 60% потенциал роста в следующие 12 месяцев.
🧊Из последних восьми недавних обзоров по акциям #SSRM, все без исключения является единодушным BUY, что делает консенсус-рейтинг аналитиков Strong Buy. Сейчас акции продаются по цене 15,25 доллара, а его устойчивая средняя целевая цена в 28,78 доллара предполагает весьма высокий потенциал роста в 89%.
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
#Мнение #JPMorgan #Energy
💠Взвешивая последнюю информацию о глубокой холодах в Техасе, J.P. Morgan размышляет о более оптимистичных перспективах нефтеперерабатывающих заводов США и заявляет, что таким образом переместит часть капитала при улучшении условий в отрасль.
Компания повышает прогнозы по отрасли, принимая во внимание не только краткосрочные последствия перебоев в поставках из-за замораживания в Техасе, но и отложенный спрос в результате восстановления COVID-19, а также долгосрочные последствия «постоянного сокращения мощностей в США, особенно для бензина ".
В компании говорят, что нефтепереработчики отставали от разведочных / добывающих компаний в период восстановления «по уважительной причине». Переработка сейчас отстаёт примерно на 13% с конца 2019 года, и восстановление рентабельности нефтепереработки также происходит медленнее, чем цены на нефть.
«Нефтепереработчики пострадали от двойного удара - слабого спроса и жестких ограничениях в сырой нефти, вызванных сокращениями ОПЕК+ и сланцевой дисциплиной», - заявляет компания.
«Однако сейчас, когда спрос улучшается, и ОПЕК+ обязалась вернуть на рынок несколько баррелей, мы думаем, что это должно быть хорошо для нефтепереработчиков».
Также влияние COVID-19 должно начать уменьшаться, отчасти из-за прогресса в распространении вакцины. Это может сделать динамику распределения бензина «достаточно комфортной» с учетом сокращения мощностей.
А для восстановления маржи дизельного топлива может потребоваться немного больше времени, учитывая побочные эффекты отставания в восстановлении спроса на авиакеросин, хотя спрос был высоким благодаря сочетанию конечных рынков, связанных с судоходством, и холодной погоды.
Расширяя свои модели до 2023 года, J.P. Morgan видит около 20% общего потенциала доходности для сектора к концу года. (Кроме того, в нем говорится, что уровень проникновения электромобилей станет встречным ветром, но, вероятно, не ранее 2025 года.)
Что касается отдельных акций, новый облик приводит к перетасовке рейтингов.
Он остается Overweight на
▪️Valero (#VLO)
из-за «чистых позиций по переработке и растущего бизнеса по возобновляемому дизельному топливу»,
а также повышает вес до Overweight по
▪️Marathon Petroleum (#MPC)
«после части продаж, установок, с более высоким крутящим моментом для переработки, улучшенной дисциплиной в отношении капитальных / операционных затрат, значительно улучшенным балансом и потенциалом для существенного выкупа акций ».
🎯Повышение целевой цены Valero до $87 с $71 предполагает потенциал роста на 17%,
🎯Marathon цена повышена до $67 с $52 предполагает потенциал роста на 22%
Он также повышает уровень
▪️Par Pacific Holdings (#PARR) до нейтрального, поскольку в 2021 году он существенно отстал от конкурентов.
С другой стороны, он понижает рейтинг
▪️Phillips 66 (#PSX)
до нейтрального, ожидая, что прибыль в этом году окажется ниже консенсусного прогноза.
И он остается нейтральным на
▪️HollyFrontier (#HFC)
из-за краткосрочного профиля капвложений.
Компания также остается относительно слабой в отношении
▪️Delek U.S. Holdings (#DK) и
▪️PBF Energy (#PBF)
из-за профилей оценки / кредитного плеча.
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
💠Взвешивая последнюю информацию о глубокой холодах в Техасе, J.P. Morgan размышляет о более оптимистичных перспективах нефтеперерабатывающих заводов США и заявляет, что таким образом переместит часть капитала при улучшении условий в отрасль.
Компания повышает прогнозы по отрасли, принимая во внимание не только краткосрочные последствия перебоев в поставках из-за замораживания в Техасе, но и отложенный спрос в результате восстановления COVID-19, а также долгосрочные последствия «постоянного сокращения мощностей в США, особенно для бензина ".
В компании говорят, что нефтепереработчики отставали от разведочных / добывающих компаний в период восстановления «по уважительной причине». Переработка сейчас отстаёт примерно на 13% с конца 2019 года, и восстановление рентабельности нефтепереработки также происходит медленнее, чем цены на нефть.
«Нефтепереработчики пострадали от двойного удара - слабого спроса и жестких ограничениях в сырой нефти, вызванных сокращениями ОПЕК+ и сланцевой дисциплиной», - заявляет компания.
«Однако сейчас, когда спрос улучшается, и ОПЕК+ обязалась вернуть на рынок несколько баррелей, мы думаем, что это должно быть хорошо для нефтепереработчиков».
Также влияние COVID-19 должно начать уменьшаться, отчасти из-за прогресса в распространении вакцины. Это может сделать динамику распределения бензина «достаточно комфортной» с учетом сокращения мощностей.
А для восстановления маржи дизельного топлива может потребоваться немного больше времени, учитывая побочные эффекты отставания в восстановлении спроса на авиакеросин, хотя спрос был высоким благодаря сочетанию конечных рынков, связанных с судоходством, и холодной погоды.
Расширяя свои модели до 2023 года, J.P. Morgan видит около 20% общего потенциала доходности для сектора к концу года. (Кроме того, в нем говорится, что уровень проникновения электромобилей станет встречным ветром, но, вероятно, не ранее 2025 года.)
Что касается отдельных акций, новый облик приводит к перетасовке рейтингов.
Он остается Overweight на
▪️Valero (#VLO)
из-за «чистых позиций по переработке и растущего бизнеса по возобновляемому дизельному топливу»,
а также повышает вес до Overweight по
▪️Marathon Petroleum (#MPC)
«после части продаж, установок, с более высоким крутящим моментом для переработки, улучшенной дисциплиной в отношении капитальных / операционных затрат, значительно улучшенным балансом и потенциалом для существенного выкупа акций ».
🎯Повышение целевой цены Valero до $87 с $71 предполагает потенциал роста на 17%,
🎯Marathon цена повышена до $67 с $52 предполагает потенциал роста на 22%
Он также повышает уровень
▪️Par Pacific Holdings (#PARR) до нейтрального, поскольку в 2021 году он существенно отстал от конкурентов.
С другой стороны, он понижает рейтинг
▪️Phillips 66 (#PSX)
до нейтрального, ожидая, что прибыль в этом году окажется ниже консенсусного прогноза.
И он остается нейтральным на
▪️HollyFrontier (#HFC)
из-за краткосрочного профиля капвложений.
Компания также остается относительно слабой в отношении
▪️Delek U.S. Holdings (#DK) и
▪️PBF Energy (#PBF)
из-за профилей оценки / кредитного плеча.
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
#Аналитика #JPMorgan #Gartner #Tech
💠 JPMorgan, говорит, что успех в отрасли ПК сохраняется с лета, частично ссылаясь на данные Gartner, свидетельствующие об устойчивом росте - по крайней мере, с точки зрения потребителей.
Gartner заявляет, что рынок ПК вырос примерно на 10,7% в годовом исчислении до 79,4 млн единиц - это третий квартал подряд двузначного роста и отметки в 2020 году, который продемонстрировал самый высокий рост за 10 лет.
Этому способствовали не только потребители с работой на дому, но и образовательные каналы.
Gartner по-прежнему имеет позитивный прогноз отчасти из-за ожидаемого восстановления спроса на корпоративные ПК, который, наряду с каналом для малого и среднего бизнеса, был слабым. Фирма ожидает там последовательного улучшения продаж, даже несмотря на то, что объем корпоративных продаж по-прежнему снижается на двузначные цифры в годовом исчислении (а для предприятий малого и среднего бизнеса - на средние однозначные цифры).
Лучшими идеями в квартальных отчетах JPMorgan ставит
▪️Dell (#DELL),
▪️Hewlett Packard Enterprise (#HPE),
▪️HP (#HPQ) и
▪️NetApp (#NTAP) «именно в таком порядке».
И Dell, и HP выиграют от спроса на ПК, несмотря на "скромное" сокращение доли рынка, говорится в сообщении, и HP покажет хорошие результаты в Северной и Южной Америке, учитывая лидирующую позицию на рынке Chromebook.
Между тем, #Dell, которая больше ориентирована на коммерческий спрос, немного вырастет в потребительском / образовательном пространстве.
(🎯Целевая цена компании J.P. Morgan в $90 для #Dell предполагает потенциал роста ещё на 10%.)
Спрос на серверы должен продолжать расти, что будет хорошо для NetApp и #HPE.
#HP должна увидеть дальнейшее развитие персональных принтеров, а #HPE постоянный рост в области HPC и Intelligent Edge.
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
💠 JPMorgan, говорит, что успех в отрасли ПК сохраняется с лета, частично ссылаясь на данные Gartner, свидетельствующие об устойчивом росте - по крайней мере, с точки зрения потребителей.
Gartner заявляет, что рынок ПК вырос примерно на 10,7% в годовом исчислении до 79,4 млн единиц - это третий квартал подряд двузначного роста и отметки в 2020 году, который продемонстрировал самый высокий рост за 10 лет.
Этому способствовали не только потребители с работой на дому, но и образовательные каналы.
Gartner по-прежнему имеет позитивный прогноз отчасти из-за ожидаемого восстановления спроса на корпоративные ПК, который, наряду с каналом для малого и среднего бизнеса, был слабым. Фирма ожидает там последовательного улучшения продаж, даже несмотря на то, что объем корпоративных продаж по-прежнему снижается на двузначные цифры в годовом исчислении (а для предприятий малого и среднего бизнеса - на средние однозначные цифры).
Лучшими идеями в квартальных отчетах JPMorgan ставит
▪️Dell (#DELL),
▪️Hewlett Packard Enterprise (#HPE),
▪️HP (#HPQ) и
▪️NetApp (#NTAP) «именно в таком порядке».
И Dell, и HP выиграют от спроса на ПК, несмотря на "скромное" сокращение доли рынка, говорится в сообщении, и HP покажет хорошие результаты в Северной и Южной Америке, учитывая лидирующую позицию на рынке Chromebook.
Между тем, #Dell, которая больше ориентирована на коммерческий спрос, немного вырастет в потребительском / образовательном пространстве.
(🎯Целевая цена компании J.P. Morgan в $90 для #Dell предполагает потенциал роста ещё на 10%.)
Спрос на серверы должен продолжать расти, что будет хорошо для NetApp и #HPE.
#HP должна увидеть дальнейшее развитие персональных принтеров, а #HPE постоянный рост в области HPC и Intelligent Edge.
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
#Инвестидеи #JPMorgan #PLUG
▪️Plug Power, Inc. (#PLUG)
💠Plug Power разрабатывает и производит водородные элементы питания - технологию с большим потенциалом в качестве возможной замены традиционных батарей. Водородные силовые элементы имеют потенциальное применение в автомобильном секторе, в качестве силовых агрегатов для автомобилей на альтернативном топливе, но также практически в любых боксах по хранению энергии - для домашнего отопления, портативной электроники и систем резервного питания.
За последний год акции PLUG резко выросли, поднявшись более чем на 800%. Акции получили дополнительный рост после победы Джо Байдена на президентских выборах, так как его платформа обещает поощрять «зеленую энергию». Но в последнее время акции резко упали, как и многие компании с чрезмерно растущим ростом.
Плохие результаты за 4К20 также помогают объяснить недавнюю распродажу. Plug сообщил о значительном убытке в размере 1,12 доллара на акцию, что намного хуже, чем ожидаемый убыток в размере 8 центов или убыток в размере 7 центов, о котором сообщалось в квартале прошлого года. Фактически, PLUG никогда не сообщал о положительной прибыли. Эту компанию поддерживает качество ее технологий и потенциал внедрения этой технологии по мере перехода отрасли к возобновляемым источникам энергии - но пока еще это лишь домыслы, несмотря на успехи в этом направлении.
По словам #JPM, снижение цен на акции делает PLUG привлекательным предложением. «В контексте множества долгосрочных возможностей роста компании мы считаем, что в настоящее время цена на акции привлекательная, опережая потенциальные положительные катализаторы, которые включают партнерские отношения со многими компаниями и созданные совместные предприятия, которые позволяют компании закрепляться в новых географических регионах быстро и со скромными капиталовложениями. В настоящее время #PLUG - это имя, которое привлекает инвесторов, стремящихся к развитию возобновляемых источников энергии и, в частности, водорода».
🎯Рейтинг повышен до Overweight с целевой ценой 65 долларов, что указывает на возможный потенциал роста на 55%.
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
▪️Plug Power, Inc. (#PLUG)
💠Plug Power разрабатывает и производит водородные элементы питания - технологию с большим потенциалом в качестве возможной замены традиционных батарей. Водородные силовые элементы имеют потенциальное применение в автомобильном секторе, в качестве силовых агрегатов для автомобилей на альтернативном топливе, но также практически в любых боксах по хранению энергии - для домашнего отопления, портативной электроники и систем резервного питания.
За последний год акции PLUG резко выросли, поднявшись более чем на 800%. Акции получили дополнительный рост после победы Джо Байдена на президентских выборах, так как его платформа обещает поощрять «зеленую энергию». Но в последнее время акции резко упали, как и многие компании с чрезмерно растущим ростом.
Плохие результаты за 4К20 также помогают объяснить недавнюю распродажу. Plug сообщил о значительном убытке в размере 1,12 доллара на акцию, что намного хуже, чем ожидаемый убыток в размере 8 центов или убыток в размере 7 центов, о котором сообщалось в квартале прошлого года. Фактически, PLUG никогда не сообщал о положительной прибыли. Эту компанию поддерживает качество ее технологий и потенциал внедрения этой технологии по мере перехода отрасли к возобновляемым источникам энергии - но пока еще это лишь домыслы, несмотря на успехи в этом направлении.
По словам #JPM, снижение цен на акции делает PLUG привлекательным предложением. «В контексте множества долгосрочных возможностей роста компании мы считаем, что в настоящее время цена на акции привлекательная, опережая потенциальные положительные катализаторы, которые включают партнерские отношения со многими компаниями и созданные совместные предприятия, которые позволяют компании закрепляться в новых географических регионах быстро и со скромными капиталовложениями. В настоящее время #PLUG - это имя, которое привлекает инвесторов, стремящихся к развитию возобновляемых источников энергии и, в частности, водорода».
🎯Рейтинг повышен до Overweight с целевой ценой 65 долларов, что указывает на возможный потенциал роста на 55%.
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
#Аналитика #JPMorgan #Домостроители
#Инвестору_на_заметку✍️
💠По словам JPMorgan предварительный просмотр результатов за первый квартал для строителей и производителей строительной продукции указывает на небольшой откат после некоторой “удивительной относительной силы.”
Строители показали хорошие результаты даже перед лицом повышения процентных ставок . Цены на акции, похоже, ожидают сильных результатов без слабых мест. Жилищный сектор с начала года вырос на 33%, а с 11 февраля, когда процентные ставки начали заметный рост подъем составил 11%.
Эта сила особенно заметна в последние пару недель. Но по сути, это не только уже предвосхищает мнение о том, что сильные тенденции спроса на жилье продолжаются - «что, на наш взгляд, само по себе создает риск «продажи на новостях», но и любые относительно отличные показатели первого квартала, скорее всего, приведут к серьезному откату.
В качестве примеров он указывает на
▪️Lennar (#LEN) и
▪️KB Home (#KBH).
Рост заказов Lennar на 26% лишь незначительно превзошел прогноз, а рост заказов #KBH на 23% был ниже оценки J.P. Morgan в +28%.
На положительной стороне выделен
▪️D. Horton (#DHI),
где ожидается рост заказов выше среднего на 41%, а также высокие показатели валовой и операционной маржи.
Среди более мелких компаний он также считает, что
▪️Century Communities (#CCS)
будет выше остальных. Он ожидает роста заказов на 48% г/г, а его оценка EPS является самым большим отклонением от консенсус-прогноза (на 9%), не говоря уже о привлекательной оценке.
Что касается негативной стороны жилищного строительства, J.P. Morgan ожидает, что
▪️Meritage Homes (#MTH) и
▪️LGI Homes (#LGIH)
будут отставать от конкурентов.
Ожидается, что Meritage зафиксирует рост заказов на 15% по сравнению со средним показателем аналогичных компаний в 32%, что последовательно приведет к результатам ниже среднего по валовой и операционной прибыли.
LGI Homes также должна иметь маржу ниже среднего, и J.P. Morgan ожидает роста сдачи ниже среднего (всего 5% против 22% в среднем). Да и оценки там выглядят особенно дорогими.
В названиях строительных материалов также будет наблюдаться больше откатов после сильных результатов, отчасти из-за циклической ротации и «продажи на новостях» после получения прибыли. Инвесторы, вероятно, уже учли все возможные сюрпризы.
В этой области его долгосрочными идеями являются
▪️Masco (#MAS) и
▪️Fortune Brands Home & Security (#FBHS),
в основном из-за того, что акции компаний имеют более низкую бету и относительно плохо работают на текущий момент.
Masco выглядит менее цикличным при минимальном участии в новом строительстве (6% продаж против 27% в среднем).
Fortune Brands Home & Security имеет больше возможностей для новых жилых домов, но «сильная репутация компании по реализации и реинвестированию свободных денежных средств, а также элементы роста в области наружной рекламы и безопасности должны ограничить риск ухудшения ситуации».
Среди отрицательного выбора банк отметчает
▪️Whirlpool (#WHR) и
▪️Mohawk (#MHK),
также из-за относительного превосходства по итогам года наряду с некоторыми ожиданиями инвесторов и аналитиков по результатам первого квартала.
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
#Инвестору_на_заметку✍️
💠По словам JPMorgan предварительный просмотр результатов за первый квартал для строителей и производителей строительной продукции указывает на небольшой откат после некоторой “удивительной относительной силы.”
Строители показали хорошие результаты даже перед лицом повышения процентных ставок . Цены на акции, похоже, ожидают сильных результатов без слабых мест. Жилищный сектор с начала года вырос на 33%, а с 11 февраля, когда процентные ставки начали заметный рост подъем составил 11%.
Эта сила особенно заметна в последние пару недель. Но по сути, это не только уже предвосхищает мнение о том, что сильные тенденции спроса на жилье продолжаются - «что, на наш взгляд, само по себе создает риск «продажи на новостях», но и любые относительно отличные показатели первого квартала, скорее всего, приведут к серьезному откату.
В качестве примеров он указывает на
▪️Lennar (#LEN) и
▪️KB Home (#KBH).
Рост заказов Lennar на 26% лишь незначительно превзошел прогноз, а рост заказов #KBH на 23% был ниже оценки J.P. Morgan в +28%.
На положительной стороне выделен
▪️D. Horton (#DHI),
где ожидается рост заказов выше среднего на 41%, а также высокие показатели валовой и операционной маржи.
Среди более мелких компаний он также считает, что
▪️Century Communities (#CCS)
будет выше остальных. Он ожидает роста заказов на 48% г/г, а его оценка EPS является самым большим отклонением от консенсус-прогноза (на 9%), не говоря уже о привлекательной оценке.
Что касается негативной стороны жилищного строительства, J.P. Morgan ожидает, что
▪️Meritage Homes (#MTH) и
▪️LGI Homes (#LGIH)
будут отставать от конкурентов.
Ожидается, что Meritage зафиксирует рост заказов на 15% по сравнению со средним показателем аналогичных компаний в 32%, что последовательно приведет к результатам ниже среднего по валовой и операционной прибыли.
LGI Homes также должна иметь маржу ниже среднего, и J.P. Morgan ожидает роста сдачи ниже среднего (всего 5% против 22% в среднем). Да и оценки там выглядят особенно дорогими.
В названиях строительных материалов также будет наблюдаться больше откатов после сильных результатов, отчасти из-за циклической ротации и «продажи на новостях» после получения прибыли. Инвесторы, вероятно, уже учли все возможные сюрпризы.
В этой области его долгосрочными идеями являются
▪️Masco (#MAS) и
▪️Fortune Brands Home & Security (#FBHS),
в основном из-за того, что акции компаний имеют более низкую бету и относительно плохо работают на текущий момент.
Masco выглядит менее цикличным при минимальном участии в новом строительстве (6% продаж против 27% в среднем).
Fortune Brands Home & Security имеет больше возможностей для новых жилых домов, но «сильная репутация компании по реализации и реинвестированию свободных денежных средств, а также элементы роста в области наружной рекламы и безопасности должны ограничить риск ухудшения ситуации».
Среди отрицательного выбора банк отметчает
▪️Whirlpool (#WHR) и
▪️Mohawk (#MHK),
также из-за относительного превосходства по итогам года наряду с некоторыми ожиданиями инвесторов и аналитиков по результатам первого квартала.
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
#Конференция #JPMorgan #Tech
💠В первый день своей конференции по телекоммуникациям, СМИ и коммуникациям J.P. Morgan перечислил выводы для некоторых из ключевых докладчиков, заявив, что в целом управленческие команды были «оптимистичны по всем направлениям».
«В нескольких переговорах были подтверждены сообщения из отчетов компаний о прибылях и убытках за первый квартал, но некоторые сделали определенные новости своими презентациями»,- отмечает компания.
🔹▪️Angi (#ANGI) заявила, что ее рост в мае может упасть чуть ниже 10%, на что она ранее рассчитывала, но компания «очень уверена» в том, что в четвертом квартале рост всё же превысит 20%.
Наряду с руководством Angi, он подтвердил ожидания в размере $25 млн EBITDA в квартал до конца 2021 года, обусловленные инвестициями в ребрендинг в размере $40 млн (от ANGI Homeservices) и $60 млн в услуги Angi, по сравнению с $40 млн год назад.
Встречные ветры SEO от ребрендинга способствуют ожидаемой майской мягкости.
🔹▪️Roku (#ROKU) сказал, что его спор с ▪️Google (#GOOG, #GOOGL) - не имеет ничего общего с экономикой - а лишь затрагивает вопросы - искажения результатов поиска и получении личной информации о пользователях, которую Roku не предоставляет другим своим партнерам.
Компания ожидает, что The Roku Channel по-прежнему будет в значительной степени зависеть от более 175 лицензионных партнеров (с которыми у нее 50/50 долей дохода).
Roku отметил, что считает недавнюю консолидацию в медиа-секторе еще одним подтверждением перехода к потоковой передаче. И, несмотря на опасения, что консолидация может сместить переговорные позиции, Roku заявляет, что возобновляет сделки в среднем на более выгодных экономических условиях и служит ключевой платформой для медиа-компаний для продвижения своих потоковых услуг.
🔹▪️J2 Global (#JCOM) - в планах разделиться на две независимые публичные компании (J2 Global и Consensus) - компания заявила, что ее RemainCo и SpinCo нацелены на финансовые профили по «Правилу 60», при этом рост RemainCo составит 20% плюс при средней рентабельности EBITDA 30%, рост SpinCo выражается однозначными цифрами и рентабельность по EBITDA в среднем 50%.
И еще о J2 Global:
RetailMeNot оказывается одним из лучших приобретений: в этом году ожидается показатель EBITDA в размере 80 млн долларов (намного больше, чем прогнозируемая ставка в 80 млн долларов в течение двух лет).
🔹▪️Match Group (#MTCH) показалась оптимистичной и отметила, что, несмотря на значительный рост онлайн-знакомств, около 50% одиноких людей в возрасте 18-65 лет в США и Западной Европе никогда пока не пробовали подобный способ, сообщает компания, проникновение еще ниже в других странах (в Японии, второй по величине выручке в Match страна, только 17–18% людей встречаются в Интернете).
Подписки Tinder на две трети являются международными, прогноз Match Group относительно роста Tinder не зависит от запуска каких-либо дополнительных функций для получения значительных доходов, хотя Tinder Platinum уже вносит значительный вклад в капитализацию.
🔹▪️Yelp (#YELP) говорит, что он все еще находится на пути восстановления после пандемии, отмечая, что трафик превышает докандемический уровень в Техасе и Аризоне, при этом количество просмотров / поисков страниц также велико. Компания сообщила, что сейчас на её направление по самообслуживанию приходится 40% запусков малого и среднего бизнеса, а выручка от самообслуживания выросла на 30% в первом квартале, в то время как мультиобслуживание - бюджеты на размещение рекламы выросли на 40% по сравнению с прошлым годом.
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
💠В первый день своей конференции по телекоммуникациям, СМИ и коммуникациям J.P. Morgan перечислил выводы для некоторых из ключевых докладчиков, заявив, что в целом управленческие команды были «оптимистичны по всем направлениям».
«В нескольких переговорах были подтверждены сообщения из отчетов компаний о прибылях и убытках за первый квартал, но некоторые сделали определенные новости своими презентациями»,- отмечает компания.
🔹▪️Angi (#ANGI) заявила, что ее рост в мае может упасть чуть ниже 10%, на что она ранее рассчитывала, но компания «очень уверена» в том, что в четвертом квартале рост всё же превысит 20%.
Наряду с руководством Angi, он подтвердил ожидания в размере $25 млн EBITDA в квартал до конца 2021 года, обусловленные инвестициями в ребрендинг в размере $40 млн (от ANGI Homeservices) и $60 млн в услуги Angi, по сравнению с $40 млн год назад.
Встречные ветры SEO от ребрендинга способствуют ожидаемой майской мягкости.
🔹▪️Roku (#ROKU) сказал, что его спор с ▪️Google (#GOOG, #GOOGL) - не имеет ничего общего с экономикой - а лишь затрагивает вопросы - искажения результатов поиска и получении личной информации о пользователях, которую Roku не предоставляет другим своим партнерам.
Компания ожидает, что The Roku Channel по-прежнему будет в значительной степени зависеть от более 175 лицензионных партнеров (с которыми у нее 50/50 долей дохода).
Roku отметил, что считает недавнюю консолидацию в медиа-секторе еще одним подтверждением перехода к потоковой передаче. И, несмотря на опасения, что консолидация может сместить переговорные позиции, Roku заявляет, что возобновляет сделки в среднем на более выгодных экономических условиях и служит ключевой платформой для медиа-компаний для продвижения своих потоковых услуг.
🔹▪️J2 Global (#JCOM) - в планах разделиться на две независимые публичные компании (J2 Global и Consensus) - компания заявила, что ее RemainCo и SpinCo нацелены на финансовые профили по «Правилу 60», при этом рост RemainCo составит 20% плюс при средней рентабельности EBITDA 30%, рост SpinCo выражается однозначными цифрами и рентабельность по EBITDA в среднем 50%.
И еще о J2 Global:
RetailMeNot оказывается одним из лучших приобретений: в этом году ожидается показатель EBITDA в размере 80 млн долларов (намного больше, чем прогнозируемая ставка в 80 млн долларов в течение двух лет).
🔹▪️Match Group (#MTCH) показалась оптимистичной и отметила, что, несмотря на значительный рост онлайн-знакомств, около 50% одиноких людей в возрасте 18-65 лет в США и Западной Европе никогда пока не пробовали подобный способ, сообщает компания, проникновение еще ниже в других странах (в Японии, второй по величине выручке в Match страна, только 17–18% людей встречаются в Интернете).
Подписки Tinder на две трети являются международными, прогноз Match Group относительно роста Tinder не зависит от запуска каких-либо дополнительных функций для получения значительных доходов, хотя Tinder Platinum уже вносит значительный вклад в капитализацию.
🔹▪️Yelp (#YELP) говорит, что он все еще находится на пути восстановления после пандемии, отмечая, что трафик превышает докандемический уровень в Техасе и Аризоне, при этом количество просмотров / поисков страниц также велико. Компания сообщила, что сейчас на её направление по самообслуживанию приходится 40% запусков малого и среднего бизнеса, а выручка от самообслуживания выросла на 30% в первом квартале, в то время как мультиобслуживание - бюджеты на размещение рекламы выросли на 40% по сравнению с прошлым годом.
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
#Опросы #JPMorgan #Consumer
💠Собственное исследование рынка одежды от J.P. Morgan предлагает взглянуть на основные возможности восстановления, поскольку оно затрагивает последствия постпандемической экономики.
Ожидается, что этот рынок вырастет на «устойчивые» 21% в этом году - и на 6% лучше, чем в 2019 году - на фоне ускоряющихся тенденций увеличения мобильности потребителей. В первом квартале рынок вырос на 41% по сравнению с 2020 годом и на 6% по сравнению с 2019 годом.
Мало того обратные выкупы могут достичь $10 миллиардов, полагает фирма, а закрытия в сочетании с высоким спросом означает, что ценообразование компаний может достичь нового рекордного уровня.
Фирма заявляет, что шоппинг в школу дает более высокие показатели валовой прибыли в долларах, и каникулы должны выиграть от сильных продаж и постепенного увеличения посещаемости.
Всё это указывает на рост расходов на косметику - около 80% коррелирует с потреблением одежды - такое явное преимущество для акций, включает
▪️Ulta Beauty (#ULTA),
▪️Macy's (#M) и
▪️Kohl's (#KSS).
▪️Target (#TGT) .
Ведущие имена на оставшуюся часть этого года и до 2022 года по его мнению включают :
▪️American Eagle Outfitters (#AEO),
▪️L Brands (#LB),
▪️The Gap (#GPS) и
▪️Boot Barn Holdings (#BOOT).
Среди мировых брендов ему нравятся
▪️Nike (#NKE),
▪️lululemon sportsa (#LULU),
▪️VF Corp. (#VFC) и
▪️Levi Strauss (#LEVI).
В индустрии дешевых товаров ее лучшими названиями являются
▪️Burlington Stores (#BURL),
▪️TJX (#TJX) и
▪️Ross Stores (#ROST).
А в соотношении нравятся dollar/discount
▪️Dollar General (#DG),
▪️Five below (#FIVE) и
▪️Dollar Tree (#DLTR).
Среди выводов исследования компания отмечает, что 80% респондентов ожидают, что их расходы на одежду и обувь останутся такими же или увеличатся после пандемии, а доля расходов на дискаунтеры «с большей вероятностью» увеличится по сравнению с тем, что было до пандемии.
Ожидается, что доля покупок одежды в Интернете, как ожидается, не изменится по сравнению с данными до пандемии.
Что касается одежды, обуви и аксессуаров, респонденты выбрали повседневную одежду, повседневную обувь и джины в качестве трех основных приоритетов своих расходов после пандемии.
(По словам JP Morgan, за этим, вероятно, последует смещение категории в сторону элегантной / рабочей одежды во второй половине или в начале 2022 года. 63% ожидают, что к осени будут работать больше дней лично в офисе, а 60% - полностью вернуться к работе к концу года.)
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
💠Собственное исследование рынка одежды от J.P. Morgan предлагает взглянуть на основные возможности восстановления, поскольку оно затрагивает последствия постпандемической экономики.
Ожидается, что этот рынок вырастет на «устойчивые» 21% в этом году - и на 6% лучше, чем в 2019 году - на фоне ускоряющихся тенденций увеличения мобильности потребителей. В первом квартале рынок вырос на 41% по сравнению с 2020 годом и на 6% по сравнению с 2019 годом.
Мало того обратные выкупы могут достичь $10 миллиардов, полагает фирма, а закрытия в сочетании с высоким спросом означает, что ценообразование компаний может достичь нового рекордного уровня.
Фирма заявляет, что шоппинг в школу дает более высокие показатели валовой прибыли в долларах, и каникулы должны выиграть от сильных продаж и постепенного увеличения посещаемости.
Всё это указывает на рост расходов на косметику - около 80% коррелирует с потреблением одежды - такое явное преимущество для акций, включает
▪️Ulta Beauty (#ULTA),
▪️Macy's (#M) и
▪️Kohl's (#KSS).
▪️Target (#TGT) .
Ведущие имена на оставшуюся часть этого года и до 2022 года по его мнению включают :
▪️American Eagle Outfitters (#AEO),
▪️L Brands (#LB),
▪️The Gap (#GPS) и
▪️Boot Barn Holdings (#BOOT).
Среди мировых брендов ему нравятся
▪️Nike (#NKE),
▪️lululemon sportsa (#LULU),
▪️VF Corp. (#VFC) и
▪️Levi Strauss (#LEVI).
В индустрии дешевых товаров ее лучшими названиями являются
▪️Burlington Stores (#BURL),
▪️TJX (#TJX) и
▪️Ross Stores (#ROST).
А в соотношении нравятся dollar/discount
▪️Dollar General (#DG),
▪️Five below (#FIVE) и
▪️Dollar Tree (#DLTR).
Среди выводов исследования компания отмечает, что 80% респондентов ожидают, что их расходы на одежду и обувь останутся такими же или увеличатся после пандемии, а доля расходов на дискаунтеры «с большей вероятностью» увеличится по сравнению с тем, что было до пандемии.
Ожидается, что доля покупок одежды в Интернете, как ожидается, не изменится по сравнению с данными до пандемии.
Что касается одежды, обуви и аксессуаров, респонденты выбрали повседневную одежду, повседневную обувь и джины в качестве трех основных приоритетов своих расходов после пандемии.
(По словам JP Morgan, за этим, вероятно, последует смещение категории в сторону элегантной / рабочей одежды во второй половине или в начале 2022 года. 63% ожидают, что к осени будут работать больше дней лично в офисе, а 60% - полностью вернуться к работе к концу года.)
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
#Мнение #JPMorgan #Gaming
💠 В продолжении недавно нами поднятой темы, JPMorgan подробно рассмотрел сектор казино, отмечая, что на него повлияла некоторая неопределенность и опасения варианта Delta COVID и возможно потенциального риска мобильности, но, пока компания видит лишь умеренное влияние на краткосрочные фундаментальные показатели и предупреждает, что настроения, скорее всего, изменятся с вакцинацией и общим прогрессом в работе с пациентами.
При разбивке представителей казино, компания выделяет три имени
▪️Boyd Gaming (#BYD),
▪️Caesars Entertainment (#CZR) и
▪️Red Rock Resorts (#RRR) в качестве лучших игроков с рейтингом outperform.
Оптимистичный тезис в отношении этой троицы основан на улучшении экосистемы Лас-Вегаса и выходе на уровень 2019 года, что в ближайшем будущем может подтолкнуть к повышению консенсусных оценок.
#JPM любит компании со значительным территориальным присутствием, богатыми базами данных клиентов и iCasino, технологии которые делают их привлекательными в среднесрочных временных горизонтах.
О компании Caesars:
«Сильные текущие тенденции спроса с последовательным повышением выручки, маржи и прибыли ... Краткосрочный рост спроса на досуг с увеличением количества конференций, дополнительных развлечений, доходов от банкетов ... Сдержанный спрос и здоровый потребитель с более высокой нормой сбережений и возвращении ключевой возрастной группы 55+ ... Возникающие возможности онлайн-ставок на спорт и iCasino, должны возыметь возможности роста за счет такой обширной базы и национального присутствия».
О Red Rocks Resorts:
«Выгодное положение на привлекательном местном рынке LV, где #RRR преобразует высокий процент EBITDA в свободный денежный поток (60-70% в 2022E-2025E) ... Устойчивый рост выручки на основе роста населения и привлекательность динамики спроса и предложения ... Состав прироста населения недооценен ... Балансовый отчет недооценен, что, должно привести к дополнительным выкупам акций ".
О компании Boyd Gaming:
«Привлекательное присутствие на локализованных / региональных рынках и местных жителей ... Устойчивая рентабельность ... Недооцененные возможности ставок на спорт и iGaming ...».
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
💠 В продолжении недавно нами поднятой темы, JPMorgan подробно рассмотрел сектор казино, отмечая, что на него повлияла некоторая неопределенность и опасения варианта Delta COVID и возможно потенциального риска мобильности, но, пока компания видит лишь умеренное влияние на краткосрочные фундаментальные показатели и предупреждает, что настроения, скорее всего, изменятся с вакцинацией и общим прогрессом в работе с пациентами.
При разбивке представителей казино, компания выделяет три имени
▪️Boyd Gaming (#BYD),
▪️Caesars Entertainment (#CZR) и
▪️Red Rock Resorts (#RRR) в качестве лучших игроков с рейтингом outperform.
Оптимистичный тезис в отношении этой троицы основан на улучшении экосистемы Лас-Вегаса и выходе на уровень 2019 года, что в ближайшем будущем может подтолкнуть к повышению консенсусных оценок.
#JPM любит компании со значительным территориальным присутствием, богатыми базами данных клиентов и iCasino, технологии которые делают их привлекательными в среднесрочных временных горизонтах.
О компании Caesars:
«Сильные текущие тенденции спроса с последовательным повышением выручки, маржи и прибыли ... Краткосрочный рост спроса на досуг с увеличением количества конференций, дополнительных развлечений, доходов от банкетов ... Сдержанный спрос и здоровый потребитель с более высокой нормой сбережений и возвращении ключевой возрастной группы 55+ ... Возникающие возможности онлайн-ставок на спорт и iCasino, должны возыметь возможности роста за счет такой обширной базы и национального присутствия».
О Red Rocks Resorts:
«Выгодное положение на привлекательном местном рынке LV, где #RRR преобразует высокий процент EBITDA в свободный денежный поток (60-70% в 2022E-2025E) ... Устойчивый рост выручки на основе роста населения и привлекательность динамики спроса и предложения ... Состав прироста населения недооценен ... Балансовый отчет недооценен, что, должно привести к дополнительным выкупам акций ".
О компании Boyd Gaming:
«Привлекательное присутствие на локализованных / региональных рынках и местных жителей ... Устойчивая рентабельность ... Недооцененные возможности ставок на спорт и iGaming ...».
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
#мнение
#JPMorgan
🌐 Вчера JPMorgan встречался с руководителями ▪️Chewy (#CHWY).
💠Самым большим интересом разговора может быть то, что общий адресный рынок Chewy, по прогнозам, достигнет к 2025 году от $120 до $130 миллиардов, а проникновение электронной коммерции подскочит до 50%.
«Мы уверены в потенциале роста #CHWY в основных онлайн-направлениях для домашних животных и смежных областях, включая Chewy Health. Менее 20% клиентов #CHWY на сегодня пока взаимодействуют с CHWY Health, что может открыть отличный потенциал, также набор продуктов компании продолжает укрепляться и в аптеках, и в сфере безрецептурных лекарствах, компаундировании, телемедицине и т.д.» - пишут аналитики.
🎯Говорят, что Chewy преодолеет краткосрочное снижение, оставляет рейтинг перевеса и ставит целевую цену в $95.
🧊Ранее примерно на этих же уровнях обращали ваше внимание по компании здесь 👉 ( https://t.me/dovolnii/2166 ), тогда нескольких долларов не хватило до преодоления планки в $100, пришло время обратить внимание на Chewy ещё раз с прежними целями.
#JPMorgan
🌐 Вчера JPMorgan встречался с руководителями ▪️Chewy (#CHWY).
💠Самым большим интересом разговора может быть то, что общий адресный рынок Chewy, по прогнозам, достигнет к 2025 году от $120 до $130 миллиардов, а проникновение электронной коммерции подскочит до 50%.
«Мы уверены в потенциале роста #CHWY в основных онлайн-направлениях для домашних животных и смежных областях, включая Chewy Health. Менее 20% клиентов #CHWY на сегодня пока взаимодействуют с CHWY Health, что может открыть отличный потенциал, также набор продуктов компании продолжает укрепляться и в аптеках, и в сфере безрецептурных лекарствах, компаундировании, телемедицине и т.д.» - пишут аналитики.
🎯Говорят, что Chewy преодолеет краткосрочное снижение, оставляет рейтинг перевеса и ставит целевую цену в $95.
🧊Ранее примерно на этих же уровнях обращали ваше внимание по компании здесь 👉 ( https://t.me/dovolnii/2166 ), тогда нескольких долларов не хватило до преодоления планки в $100, пришло время обратить внимание на Chewy ещё раз с прежними целями.
#JPMorgan
#Мнение
📰 JPMorgan написали интересное замечание в среду, ссылаясь на исторические закономерности того, что менее серьезный и более передаваемый вирус быстро вытеснит более серьезные варианты Covid, которые могут превратить омикрон в катализатор, превращающий смертельную пандемию в нечто более похожее на сезонный грипп.
“Omicron может стать катализатором повышения (а не сглаживания) кривой доходности, перехода от роста к стоимости. Мы рассматриваем недавнюю распродажу в этих сегментах как возможность купить спад в циклических, сырьевых и вновь открывающихся темах. Нет никаких свидетельств того, что этот штамм более смертоносен, чем другие штаммы.”
Марко Коланович, который в начале этого года стал главным стратегом JPMorgan по глобальным рынкам, всё это время выступал защитником ценных бумаг по мере развития пандемии. Он также утверждал ранее, что рынки слишком остро отреагировали на угрозу дельта-варианта.
Призывает и сейчас выкупать провалы «в конечном итоге это может быть положительным моментом для рисковых рынков, поскольку может сигнализировать о приближении конца пандемии.»
Друзья, ваше мнение
До конца года растём ?
#Мнение
📰 JPMorgan написали интересное замечание в среду, ссылаясь на исторические закономерности того, что менее серьезный и более передаваемый вирус быстро вытеснит более серьезные варианты Covid, которые могут превратить омикрон в катализатор, превращающий смертельную пандемию в нечто более похожее на сезонный грипп.
“Omicron может стать катализатором повышения (а не сглаживания) кривой доходности, перехода от роста к стоимости. Мы рассматриваем недавнюю распродажу в этих сегментах как возможность купить спад в циклических, сырьевых и вновь открывающихся темах. Нет никаких свидетельств того, что этот штамм более смертоносен, чем другие штаммы.”
Марко Коланович, который в начале этого года стал главным стратегом JPMorgan по глобальным рынкам, всё это время выступал защитником ценных бумаг по мере развития пандемии. Он также утверждал ранее, что рынки слишком остро отреагировали на угрозу дельта-варианта.
Призывает и сейчас выкупать провалы «в конечном итоге это может быть положительным моментом для рисковых рынков, поскольку может сигнализировать о приближении конца пандемии.»
Друзья, ваше мнение
До конца года растём ?
