#Обзор #BofA #Healthcare #REIT
💠 BofA встает на сторону REITs работающих в области здравоохранения из-за недавних разработок вакцин - обновляя ранее негативную позицию.
Поскольку инвесторы больше сосредоточены на прогнозе прибыли и видимости дивидендов, он переключает свой метод оценки на заключенные однолетние форвардные контракты .
Это привело к обновлению сразу на две ступени
▪️Omega (#OHI) и
▪️Ventas (#VTR)
до Buy с Underperform.
И ▪️Welltower (#WELL) также получает обновление с Underperform, хотя только до Neutral.
В целом эти шаги означают, что BofA теперь имеет равный вес (equal-weight) в рамках своего охвата REIT связанном со здравоохранением.
Банк считает, что ▪️Omega продолжит собирать 100% арендной платы по ряду причин: операторы компании по-прежнему получают денежные средства от COVID; вакцина COVID-19 призвана улучшить фундаментальные показатели; и «рынок транзакций начнет оттаивать, открывая возможность для внешнего роста в 2021 году».
🎯новая цель на #OHI повышается с 32 до 40 долларов, что предполагает потенциал роста на 14%.
Из трех крупных REIT, BofA считает, что Ventas лучше всего позиционируется на 2021 год из-за гораздо меньшей программы утилизации, чем например у ▪️Healthpeak Properties (#PEAK) или Welltower.
🎯новая цель по Ventas 55 долларов, что предполагает потенциал роста на 15%.
В Welltower он всё ещё видит снижение прибыли от продажи активов в этом году,
🎯и всё же поднимает свою цель хоть и незначительно до $67 с $60 (примерно 6% вверх).
В целом компания предполагает, что все три REIT вскоре восстановят около половины занятости помещений, потерянной в этом году, и что маржа в значительной степени достигла дна, которая может вернуться к докандемическому уровню в 2022 году.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 BofA встает на сторону REITs работающих в области здравоохранения из-за недавних разработок вакцин - обновляя ранее негативную позицию.
Поскольку инвесторы больше сосредоточены на прогнозе прибыли и видимости дивидендов, он переключает свой метод оценки на заключенные однолетние форвардные контракты .
Это привело к обновлению сразу на две ступени
▪️Omega (#OHI) и
▪️Ventas (#VTR)
до Buy с Underperform.
И ▪️Welltower (#WELL) также получает обновление с Underperform, хотя только до Neutral.
В целом эти шаги означают, что BofA теперь имеет равный вес (equal-weight) в рамках своего охвата REIT связанном со здравоохранением.
Банк считает, что ▪️Omega продолжит собирать 100% арендной платы по ряду причин: операторы компании по-прежнему получают денежные средства от COVID; вакцина COVID-19 призвана улучшить фундаментальные показатели; и «рынок транзакций начнет оттаивать, открывая возможность для внешнего роста в 2021 году».
🎯новая цель на #OHI повышается с 32 до 40 долларов, что предполагает потенциал роста на 14%.
Из трех крупных REIT, BofA считает, что Ventas лучше всего позиционируется на 2021 год из-за гораздо меньшей программы утилизации, чем например у ▪️Healthpeak Properties (#PEAK) или Welltower.
🎯новая цель по Ventas 55 долларов, что предполагает потенциал роста на 15%.
В Welltower он всё ещё видит снижение прибыли от продажи активов в этом году,
🎯и всё же поднимает свою цель хоть и незначительно до $67 с $60 (примерно 6% вверх).
В целом компания предполагает, что все три REIT вскоре восстановят около половины занятости помещений, потерянной в этом году, и что маржа в значительной степени достигла дна, которая может вернуться к докандемическому уровню в 2022 году.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Обзор #Evercore #REIT
Медленное возобновление экономики летом и осенью, «резкая потеря рабочих мест и бегство из городского ядра» оказали понижательное давление на заполняемость и рост арендной платы.
Что привело к росту индекса MSCI REIT в США на -9,7% по сравнению с ростом S&P 500 на 15,4%.
Но в 2021 году ситуация снова улучшится, говорит Evercore ISI. «Страна будет в лучшем положении и будет стремиться к восстановлению, особенно с широким распространением вакцин, и процентные ставки должны оставаться низкими в течение года.»
Оценка Evercore указывает на доходность REITS в следующем году на уровне 12,3%, основываясь на росте средств от операций на 3,6% в сочетании с дивидендной доходностью 3,7%. (Ожидается, что рост FFO ускорится до 7,1% в 2022 году.)
«Инвесторы должны оставаться проворными в выборе акций сектора и мы ожидаем большой волатильности в течение года между секторами роста и стоимости», - говорится в сообщении.
Его недавний опрос покупателей показывает, что инвесторы склоняются к стоимости в первом полугодии, но ожидают, что рост будет лучше во втором полугодии.
Инвесторы явно перешли от «защитных» REIT к более цикличным секторам, которые были «жестоко распроданы» в разгар пандемии, говорит Evercore, «и возникает вопрос, насколько это имеет право на жизнь, так как реальное изменение фундаментальных показателей займет несколько кварталов ".
В отчете он также упоминает резкий рост стоимости акций за последний месяц
▪️American Campus Communities (#ACC) ,
Из-за чего он понижает рейтинг с Buy до Outperform ( акции выросли на 37% с 19 августа).
Его лучшие выборы по сектору REIT на начало нового года:
в Residential :
▪️Equity LifeStyle Properties (#ELS);
▪️Invitation Homes (#INVH);
▪️American Homes 4 Rent (#AMH);
▪️Sun Communities (#SUI);
▪️Camden Property Trust (#CPT);
▪️UDR (#UDR).
Среди Retail REITs его фаворитами стали :
▪️Urban Edge Properties (#UE)
▪️Brixmor Property Group (#BRX).
В Office:
▪️Alexandria Real Estate Equities (#ARE);
▪️Corporate Office Properties Trust (#OFC);
▪️Columbia Property Trust (#CXP);
▪️Brandywine Realty Trust (#BDN).
В Industrial:
▪️STAG Industrial (#STAG)
▪️Prologis (#PLD).
В сфере Hotels это :
▪️Sunstone Hotel Investors (#SHO).
В Net Lease:
▪️STORE Capital (#STOR);
▪️Essential Properties Realty Trust (#EPRT);
▪️MGM Growth Properties (#MGP);
▪️VICI Properties (#VICI).
В сфере Healthcare:
▪️Community Healthcare Trust (#CHCT);
▪️Welltower (#WELL);
▪️Ventas (#VTR).
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
Медленное возобновление экономики летом и осенью, «резкая потеря рабочих мест и бегство из городского ядра» оказали понижательное давление на заполняемость и рост арендной платы.
Что привело к росту индекса MSCI REIT в США на -9,7% по сравнению с ростом S&P 500 на 15,4%.
Но в 2021 году ситуация снова улучшится, говорит Evercore ISI. «Страна будет в лучшем положении и будет стремиться к восстановлению, особенно с широким распространением вакцин, и процентные ставки должны оставаться низкими в течение года.»
Оценка Evercore указывает на доходность REITS в следующем году на уровне 12,3%, основываясь на росте средств от операций на 3,6% в сочетании с дивидендной доходностью 3,7%. (Ожидается, что рост FFO ускорится до 7,1% в 2022 году.)
«Инвесторы должны оставаться проворными в выборе акций сектора и мы ожидаем большой волатильности в течение года между секторами роста и стоимости», - говорится в сообщении.
Его недавний опрос покупателей показывает, что инвесторы склоняются к стоимости в первом полугодии, но ожидают, что рост будет лучше во втором полугодии.
Инвесторы явно перешли от «защитных» REIT к более цикличным секторам, которые были «жестоко распроданы» в разгар пандемии, говорит Evercore, «и возникает вопрос, насколько это имеет право на жизнь, так как реальное изменение фундаментальных показателей займет несколько кварталов ".
В отчете он также упоминает резкий рост стоимости акций за последний месяц
▪️American Campus Communities (#ACC) ,
Из-за чего он понижает рейтинг с Buy до Outperform ( акции выросли на 37% с 19 августа).
Его лучшие выборы по сектору REIT на начало нового года:
в Residential :
▪️Equity LifeStyle Properties (#ELS);
▪️Invitation Homes (#INVH);
▪️American Homes 4 Rent (#AMH);
▪️Sun Communities (#SUI);
▪️Camden Property Trust (#CPT);
▪️UDR (#UDR).
Среди Retail REITs его фаворитами стали :
▪️Urban Edge Properties (#UE)
▪️Brixmor Property Group (#BRX).
В Office:
▪️Alexandria Real Estate Equities (#ARE);
▪️Corporate Office Properties Trust (#OFC);
▪️Columbia Property Trust (#CXP);
▪️Brandywine Realty Trust (#BDN).
В Industrial:
▪️STAG Industrial (#STAG)
▪️Prologis (#PLD).
В сфере Hotels это :
▪️Sunstone Hotel Investors (#SHO).
В Net Lease:
▪️STORE Capital (#STOR);
▪️Essential Properties Realty Trust (#EPRT);
▪️MGM Growth Properties (#MGP);
▪️VICI Properties (#VICI).
В сфере Healthcare:
▪️Community Healthcare Trust (#CHCT);
▪️Welltower (#WELL);
▪️Ventas (#VTR).
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Обзор #CFRA #Consumer
💠 Предварительный обзор розничной торговли CFRA на 2021 год вызывает опасения по поводу нереалистичных ожиданий и замедления восстановления.
Несмотря на растущий энтузиазм по поводу выздоровления на основе вакцин, американский потребитель явно «ещё не вышел из леса»,- сообщает CFRA в прогнозе для розничных торговцев на год вперед.
Фирма считает, что консенсус-оценки для отрасли «нереалистичны», которые оценивают их в «V-образном» восстановлении, ряд рисков впереди, и «K-образная форма» более вероятна (некоторые части восстанавливаются довольно хорошо, некоторые совсем нет).
В нем говорится, что COVID-19 нанес колоссальный ущерб «побудив правительства ограничить население, нарушил глобальные перевозки и логистику, толкнув доверие потребителей и бизнеса в свободное падение и заставил беспрецедентное количество корпораций преодолеть критический моменты».
Банкротства завершили год на 10-летнем максимуме - 630; Потребление составило самую высокую часть этого числа - 125, а на розничную торговлю приходилось 40% заявок сектора.
У CFRA есть бычий, базовый и медвежий аргументы для восстановления.
Бычий случай - это буква V: рост ВВП в этом году составит 5-7%, а розничные продажи увеличатся на 5%.
Но базовый вариант - это K с ростом ВВП на 3-5% и ростом розничных продаж на 3%.
С пессимистической точки зрения, это «W-образное» восстановление с ростом ВВП на 1-3% и ростом розничных продаж на 1% на фоне повсеместных блокировок из-за мутаций штаммов COVID-19 и вируса, сохраняющегося до лета 2022 года.
Аналитики со стороны продаж ожидают, что в этом году прирост продаж составит 14,6%, а в 2020 году ожидается более резкое падение на 13,2% по сравнению с предыдущей оценкой спада на 7,8%.
В базовом случае K американцы с более высокими доходами, которые возможно за счет роста цен на акции и более быстрый рост доходов, могут в 2021 году потратиться; домохозяйства из низшего и среднего класса будут «бережливыми» и откладывать расходы на предметы первой необходимости.
И этот увеличивающийся разрыв в уровне благосостояния должен стимулировать деятельность обычных мерчандайзеров и розничных торговцев.
Главный выбор CFRA -
▪️Dollar General (#DG)
Как «самый крупный победитель COVID-19»), который получил импульс от загрузки продуктов питания и расходных материалов.
Ему также нравится также
▪️Dollar Tree (#DLTR) и
▪️Five Below (#FIVE).
Также нем отмечается, что привычка к закрытости должна поддерживать акции победителей COVID-19 до 2021 года.
Одним из самых привлекательных пятилетних показателей роста EPS - это торговцы предметов интерьера, и его лучший выбор -
▪️Williams Sonoma (#WSM).
Но некоторые ритейлеры, которые еле держатся, вероятно, обанкротятся в первой половине этого года.
Отрасли, ориентированные на производство одежды, относятся к числу подотраслей с наиболее избыточными запасами и высокой долей заемных средств; в нем выделяются
▪️Dillard's (#DDS),
▪️Kohl's (#KSS),
▪️Macy's (#M)
▪️Nordstrom (#JWN)
как розничные торговцы, у которых «мало места для маневра, чтобы инвестировать в новые технологии или развивать свою бизнес-модель, чтобы соответствовать требованиям розничной торговли».
Многие будут предотвращать банкротство путем закрытия магазинов, но «операционные модели и оценки просто не являются жизнеспособными».
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Предварительный обзор розничной торговли CFRA на 2021 год вызывает опасения по поводу нереалистичных ожиданий и замедления восстановления.
Несмотря на растущий энтузиазм по поводу выздоровления на основе вакцин, американский потребитель явно «ещё не вышел из леса»,- сообщает CFRA в прогнозе для розничных торговцев на год вперед.
Фирма считает, что консенсус-оценки для отрасли «нереалистичны», которые оценивают их в «V-образном» восстановлении, ряд рисков впереди, и «K-образная форма» более вероятна (некоторые части восстанавливаются довольно хорошо, некоторые совсем нет).
В нем говорится, что COVID-19 нанес колоссальный ущерб «побудив правительства ограничить население, нарушил глобальные перевозки и логистику, толкнув доверие потребителей и бизнеса в свободное падение и заставил беспрецедентное количество корпораций преодолеть критический моменты».
Банкротства завершили год на 10-летнем максимуме - 630; Потребление составило самую высокую часть этого числа - 125, а на розничную торговлю приходилось 40% заявок сектора.
У CFRA есть бычий, базовый и медвежий аргументы для восстановления.
Бычий случай - это буква V: рост ВВП в этом году составит 5-7%, а розничные продажи увеличатся на 5%.
Но базовый вариант - это K с ростом ВВП на 3-5% и ростом розничных продаж на 3%.
С пессимистической точки зрения, это «W-образное» восстановление с ростом ВВП на 1-3% и ростом розничных продаж на 1% на фоне повсеместных блокировок из-за мутаций штаммов COVID-19 и вируса, сохраняющегося до лета 2022 года.
Аналитики со стороны продаж ожидают, что в этом году прирост продаж составит 14,6%, а в 2020 году ожидается более резкое падение на 13,2% по сравнению с предыдущей оценкой спада на 7,8%.
В базовом случае K американцы с более высокими доходами, которые возможно за счет роста цен на акции и более быстрый рост доходов, могут в 2021 году потратиться; домохозяйства из низшего и среднего класса будут «бережливыми» и откладывать расходы на предметы первой необходимости.
И этот увеличивающийся разрыв в уровне благосостояния должен стимулировать деятельность обычных мерчандайзеров и розничных торговцев.
Главный выбор CFRA -
▪️Dollar General (#DG)
Как «самый крупный победитель COVID-19»), который получил импульс от загрузки продуктов питания и расходных материалов.
Ему также нравится также
▪️Dollar Tree (#DLTR) и
▪️Five Below (#FIVE).
Также нем отмечается, что привычка к закрытости должна поддерживать акции победителей COVID-19 до 2021 года.
Одним из самых привлекательных пятилетних показателей роста EPS - это торговцы предметов интерьера, и его лучший выбор -
▪️Williams Sonoma (#WSM).
Но некоторые ритейлеры, которые еле держатся, вероятно, обанкротятся в первой половине этого года.
Отрасли, ориентированные на производство одежды, относятся к числу подотраслей с наиболее избыточными запасами и высокой долей заемных средств; в нем выделяются
▪️Dillard's (#DDS),
▪️Kohl's (#KSS),
▪️Macy's (#M)
▪️Nordstrom (#JWN)
как розничные торговцы, у которых «мало места для маневра, чтобы инвестировать в новые технологии или развивать свою бизнес-модель, чтобы соответствовать требованиям розничной торговли».
Многие будут предотвращать банкротство путем закрытия магазинов, но «операционные модели и оценки просто не являются жизнеспособными».
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Обзор #Wells_Fargo #Baird #REIT
💠 Wells Fargo и Baird представили свои взгляды на некоторые отрасли REIT и выделили победителей и проигравших.
🔹Wells Fargo о аренде завязанном на туристах и медицине
После зимы (это как правило, низкий спрос) банк ожидает возобновления роста спроса на туристическое жилье и временное увеличение делового спроса, поскольку процент населения США, получившего вакцинацию от COVID-19 увеличивается (уже привито примерно более 11% населения США)
Имена REIT с наибольшим взвешенным воздействием от вакцинированного населения, по словам банка:
▪️Pebblebrook Hotel Trust (#PEB),
▪️Xenia Hotel & Resorts (#XHR) и
▪️RLJ Lodging Trust (#RLJ).
Также в долгосрочной перспективе при достижении коллективного иммунитета и судя по уже растущей динамике, он выделяет :
▪️Ryman Hospitality Properties (#RHP),
▪️Hersha Hospitality Trust (#HT),
▪️Sunstone Hotel Investors (#SHO),
▪️Ashford Hospitality Trust (#AHT).
🔹Baird же оценил дома престарелых
По словам Baird, фундаментальные показатели жилищного строительства для престарелых, вероятно, останутся «отрицательными (и неустойчивыми)» в ближайшем будущем, но со временем спрос восстановится .
И в преддверии отчета о прибылях эти краткосрочные опасения вынуждают его снизить некоторые оценки для трех крупнейших портфельных компаний, управляющих жилищным фондом, -
▪️Healthpeak Properties (#PEAK),
▪️Ventas (#VTR) и
▪️Welltower (#WELL).
Компания сообщает, что с середины четвертого квартала из-за COVID-19 уровень загрузки начал снижаться, и эта слабость сохраняется до сих пор.
Но в отчетах о прибылях и убытках он будет искать данные воздействия вакцинации.
По словам Baird, долгосрочную позитивную динамику поддерживают долговые рынки, продолжающие поддерживать REIT, ориентированную на жилье для престарелых.
Пока долгосрочная картина спроса и предложения является «благоприятной», - заявляет компания.
Наряду со снижением оценок, он сокращает и целевые цены на :
🎯Welltower до 67 долларов, но по-прежнему оценивает, как Outperform.
🎯Healthpeak, целевая цена которой составляет 32 доллара, также Outperform.
🎯Ventas, получает Neutral. Его целевая цена - 49 долларов.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Wells Fargo и Baird представили свои взгляды на некоторые отрасли REIT и выделили победителей и проигравших.
🔹Wells Fargo о аренде завязанном на туристах и медицине
После зимы (это как правило, низкий спрос) банк ожидает возобновления роста спроса на туристическое жилье и временное увеличение делового спроса, поскольку процент населения США, получившего вакцинацию от COVID-19 увеличивается (уже привито примерно более 11% населения США)
Имена REIT с наибольшим взвешенным воздействием от вакцинированного населения, по словам банка:
▪️Pebblebrook Hotel Trust (#PEB),
▪️Xenia Hotel & Resorts (#XHR) и
▪️RLJ Lodging Trust (#RLJ).
Также в долгосрочной перспективе при достижении коллективного иммунитета и судя по уже растущей динамике, он выделяет :
▪️Ryman Hospitality Properties (#RHP),
▪️Hersha Hospitality Trust (#HT),
▪️Sunstone Hotel Investors (#SHO),
▪️Ashford Hospitality Trust (#AHT).
🔹Baird же оценил дома престарелых
По словам Baird, фундаментальные показатели жилищного строительства для престарелых, вероятно, останутся «отрицательными (и неустойчивыми)» в ближайшем будущем, но со временем спрос восстановится .
И в преддверии отчета о прибылях эти краткосрочные опасения вынуждают его снизить некоторые оценки для трех крупнейших портфельных компаний, управляющих жилищным фондом, -
▪️Healthpeak Properties (#PEAK),
▪️Ventas (#VTR) и
▪️Welltower (#WELL).
Компания сообщает, что с середины четвертого квартала из-за COVID-19 уровень загрузки начал снижаться, и эта слабость сохраняется до сих пор.
Но в отчетах о прибылях и убытках он будет искать данные воздействия вакцинации.
По словам Baird, долгосрочную позитивную динамику поддерживают долговые рынки, продолжающие поддерживать REIT, ориентированную на жилье для престарелых.
Пока долгосрочная картина спроса и предложения является «благоприятной», - заявляет компания.
Наряду со снижением оценок, он сокращает и целевые цены на :
🎯Welltower до 67 долларов, но по-прежнему оценивает, как Outperform.
🎯Healthpeak, целевая цена которой составляет 32 доллара, также Outperform.
🎯Ventas, получает Neutral. Его целевая цена - 49 долларов.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
