Polaristimes
최근 #한국 #미국 #일본 의 재무장관 회동해 계속 이야기가 나와서 몇 가지 언급드리려 합니다. https://www.reuters.com/markets/us-japan-korea-finance-leaders-launch-first-trilateral-meeting-2024-04-17/ 1) 일단, 똑같은 달러 강세 국면임에도 불구하고 22년 10월, 23년 10월 경과 24년 4월 현재 사이 미국의 반응이 크게 다른 점을 볼 수 있습니다. 당시에는…
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현 시각 #미국 10년물 #국채 #금리 #차트 10년물 금리는 또 다시 차트 상 저항선 영역 두들기는 중. 이렇게 되면 또 삼각수렴이 되는데, 여기서 떨어질 것인지 아니면 바로 위로 뚫고 올라갈 것인지는 봐야 알겠지만... 중요한 점은, 지금 금리는 4.65%라는 겁니다. 만약 여기서 청색 저항선이 뚫리면 5%까지는 고작 35bp면 충분합니다. 청색 선이 뚫리면 CTA 등 모멘텀 자금도 다시금 국채 숏으로 달려들 수도 있는데, 그렇게 되면 또…
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#일본 과 YCC 사람들은 #일본은행 이 가까운 미래에 YCC 정책을 조정할 수 있다고 보기 시작했다. 일본은행은 작년에 1조 달러 규모의 정부 #국채 를 매수했다. 1조 달러. 한편, 일본 투자자들은 올 상반기에 1천억 달러의 외국 #채권 을 매입했다. 이것은 사상 최고치였다. 일본은행이 YCC 정책을 조정하면 일본의 국내 채권이 더 매력적으로 바뀐다. 그러나, 그들이 YCC 정책을 조정할 경우 일본의 #은행 들은 수천억 달러의 손실에 처하게 된다.…
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#일본은행 워쳐들, 다음 주 일본은행 통화정책 결정에서 #국채 매입 테이퍼링 예상
지난 번에도 #크레딧, #주식 만 건드렸지 국채는 안 건드렸는데 과연?
#긴축불가
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-06/a-majority-of-boj-watchers-expects-cut-in-bond-buying-next-week
지난 번에도 #크레딧, #주식 만 건드렸지 국채는 안 건드렸는데 과연?
#긴축불가
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-06/a-majority-of-boj-watchers-expects-cut-in-bond-buying-next-week
Bloomberg.com
A Majority of BOJ Watchers Expects Cut in Bond Buying Next Week
More than a half of surveyed Bank of Japan watchers forecast the central bank will decide to trim its government bond buying when authorities meet next week, with a growing number also looking ahead to a rate hike in July.
#일본은행 "국채매입 줄일 것, 규모는 내달 결정"…금리는 동결(종합) | 연합뉴스
일본은행은 이번 회의에서 그동안 매월 6조엔(약 52조9천억원) 수준이던 장기 #국채 매입 규모를 감액하기로 방침을 정했다.
그러나 일단은 기존 방침대로 국채 매입을 유지하되 시장 참가자 의견을 확인해 다음 회의에서 향후 1∼2년간 구체적인 감액 계획을 결정하기로 했다.
일본은행은 현재 0∼0.1%인 기준 #금리 는 조정하지 않고 동결했다.
13시 전후로 나온 뉴스 중에 유의할만한 건 BOJ 이외에는 없는 거 같은데... 일은의 QE 테이퍼링에 대한 반응이라고 봐야 할까요?
https://www.yna.co.kr/view/AKR20240614076051073
일본은행은 이번 회의에서 그동안 매월 6조엔(약 52조9천억원) 수준이던 장기 #국채 매입 규모를 감액하기로 방침을 정했다.
그러나 일단은 기존 방침대로 국채 매입을 유지하되 시장 참가자 의견을 확인해 다음 회의에서 향후 1∼2년간 구체적인 감액 계획을 결정하기로 했다.
일본은행은 현재 0∼0.1%인 기준 #금리 는 조정하지 않고 동결했다.
13시 전후로 나온 뉴스 중에 유의할만한 건 BOJ 이외에는 없는 거 같은데... 일은의 QE 테이퍼링에 대한 반응이라고 봐야 할까요?
https://www.yna.co.kr/view/AKR20240614076051073
연합뉴스
일본은행 "국채매입 줄일 것, 규모는 내달 결정"…금리는 동결(종합)
(도쿄=연합뉴스) 경수현 특파원 = 일본 중앙은행인 일본은행이 14일 장기 국채 매입 규모 감축 방침을 정했지만 구체적인 감축 계획은 내달에나 ...
#일본 재무성, #일본은행 이 장기채 매수량을 줄이기로 한 가운데 단기채 발행량을 늘려 #국채 포트폴리오 상 가중평균 만기를 단축화하려는 방안 준비 중
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-19/japan-is-said-to-consider-issuing-bonds-with-shorter-maturities?embedded-checkout=true
1) #미국 과 #연준 이 하는 것을 그대로 보고 베끼는 일본의 모습.
2) 그러나, 이 말인 즉슨 해당 방안의 리스크 또한 그대로 가져간다는 뜻이 됩니다.
이자비용 절감을 위해 단기채 비중을 늘리면 늘릴 수록 국가는 개도국화되는 것입니다.
#긴축불가
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-19/japan-is-said-to-consider-issuing-bonds-with-shorter-maturities?embedded-checkout=true
1) #미국 과 #연준 이 하는 것을 그대로 보고 베끼는 일본의 모습.
2) 그러나, 이 말인 즉슨 해당 방안의 리스크 또한 그대로 가져간다는 뜻이 됩니다.
이자비용 절감을 위해 단기채 비중을 늘리면 늘릴 수록 국가는 개도국화되는 것입니다.
#긴축불가
Bloomberg.com
Japan Is Said to Consider Issuing Bonds With Shorter Maturities
Japan’s Ministry of Finance is weighing a plan to shift more of its bond issuance to shorter maturities, according to a draft proposal seen by Bloomberg, a major change as the central bank moves to cut purchases of government debt.
Polaristimes
•인민은행장 : 향후 공개시장조작 단기 금리(역RP 등)를 정책금리로 전환하는 논의 시작할 필요 >潘功胜:未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率 : 中国人民银行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上表示,未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率,目前看,7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩,逐步理顺由短及长的传导关系。同时,持续改革完善贷款市场报价利率(LPR),针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题,着重…
현재 #중국 #인민은행 의 기준 #금리 는 1년물과 5년물로 나눠진 #대출 우대 #금리(소위 LPR)입니다.
그 이외에도 1/3년물 MLF 대출 금리, 주 단위로 돌아오는 #역레포 금리 등이 인민은행이 관리하는 금리입니다.
그런데, 기준 금리(정책 금리)가 정해지면 정책 테너(만기) 대비 수익률 곡선 상 왼쪽(즉, 기준금리 만기 대비 단기)는 정책금리에 예속되고, 수익률 곡선 상 오른쪽(상대적 장기)는 오른쪽으로 가면 갈 수록 시장에 의해 결정됩니다.
(첨언이지만, 여기서 '정책 금리'라 함은 단순히 공식적 기준 금리를 이야기하는 게 아닙니다. 가령 #일본은행 의 예시처럼 명시적 YCC를 도입해 장기채 금리를 억누르는 경우에도 10년물에 '정책 금리'를 설정하는 것이고, 이는 10년물 이하의 중장기물 시장까지 통제하는 통화정책입니다.)
현재 대부분의 나라들이 '명목상'으로는 기준금리를 오버나이트(0일 금리)로 채택하고 있는 것은, 기준금리로 시장을 통제하는 것을 최소화하(고자 한다고 시장에 보여주)기 위함입니다.
중국은 여태까지 금융시장의 발작 및 사고를 제어하기 위해 기준금리를 연간 단위로 설정하는 등 상당히 적극적인 금리 통제 정책을 실시해 왔습니다만, 위 소식은 오히려 국채 일드커브 통제를 완화하겠다는 것으로, 장기 금리를 낮추는 것이 아니라 끌어올리겠다는 또 다른 의사 표명입니다.
그 이외에도 1/3년물 MLF 대출 금리, 주 단위로 돌아오는 #역레포 금리 등이 인민은행이 관리하는 금리입니다.
그런데, 기준 금리(정책 금리)가 정해지면 정책 테너(만기) 대비 수익률 곡선 상 왼쪽(즉, 기준금리 만기 대비 단기)는 정책금리에 예속되고, 수익률 곡선 상 오른쪽(상대적 장기)는 오른쪽으로 가면 갈 수록 시장에 의해 결정됩니다.
(첨언이지만, 여기서 '정책 금리'라 함은 단순히 공식적 기준 금리를 이야기하는 게 아닙니다. 가령 #일본은행 의 예시처럼 명시적 YCC를 도입해 장기채 금리를 억누르는 경우에도 10년물에 '정책 금리'를 설정하는 것이고, 이는 10년물 이하의 중장기물 시장까지 통제하는 통화정책입니다.)
현재 대부분의 나라들이 '명목상'으로는 기준금리를 오버나이트(0일 금리)로 채택하고 있는 것은, 기준금리로 시장을 통제하는 것을 최소화하(고자 한다고 시장에 보여주)기 위함입니다.
중국은 여태까지 금융시장의 발작 및 사고를 제어하기 위해 기준금리를 연간 단위로 설정하는 등 상당히 적극적인 금리 통제 정책을 실시해 왔습니다만, 위 소식은 오히려 국채 일드커브 통제를 완화하겠다는 것으로, 장기 금리를 낮추는 것이 아니라 끌어올리겠다는 또 다른 의사 표명입니다.
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#인민은행 총재의 해당 발언은 굳이 단어를 붙이자면 '역(易) 수익률곡선통제(YCC)', 혹은 '역 오퍼레이션 트위스트(OT)'로 해석해야 마땅합니다.
장기 #대출 의 벤치마크가 되는 장기 #국채 #금리 가 너무 떨어져 #은행 등 대출기관들의 역마진이 우려되는 상황이고, 이것이 신용 창출 둔화로 이어지는 것을 우려하는 것으로 해석해야 맞습니다.
즉, 제가 3개월 전 이야기했던 것처럼 지금 중국 장기채 금리는 '상승'해야 하며, 상승이 필요한 시점입니다.…
장기 #대출 의 벤치마크가 되는 장기 #국채 #금리 가 너무 떨어져 #은행 등 대출기관들의 역마진이 우려되는 상황이고, 이것이 신용 창출 둔화로 이어지는 것을 우려하는 것으로 해석해야 맞습니다.
즉, 제가 3개월 전 이야기했던 것처럼 지금 중국 장기채 금리는 '상승'해야 하며, 상승이 필요한 시점입니다.…
#일본은행, 일전 통화정책위원회에서 발표한 #국채 테이퍼링 계획 관련 시장 참여자들 대상 설문조사 실시
그리고 치솟는 #일본 장기 #국채 #금리... ㅋㅋ
https://www.forexlive.com/centralbank/boj-reportedly-conducting-survey-of-bond-market-players-over-its-tapering-plans-20240627/
그리고 치솟는 #일본 장기 #국채 #금리... ㅋㅋ
https://www.forexlive.com/centralbank/boj-reportedly-conducting-survey-of-bond-market-players-over-its-tapering-plans-20240627/
Forexlive
BOJ reportedly conducting survey of bond market players over its tapering plans
Reuters reports, citing three sources familiar with the matter
Polaristimes
이 차이를 유념하라: #미국 국가 #부채 총 규모(청색) vs 외국인 보유 규모(적색) 진짜 문제는 "자금 조달이 될 것인가?"가 아니다. 진짜 문제는 "미국이 #연준 의 도움 없이 국가부채가 부채 파멸 루프(Debt doom roop)를 건드리지 않는 #금리 수준에서 자금을 조달할 수 있는가?"가 되어야 한다. 달러인덱스가 치솟는 와중에는 그럴 수 없다. 직전 포스팅에서 말씀드렸다시피 외인들의 미국 #국채 보유지분은 가면 갈 수록 줄고 있고,…
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#일본, #일본은행 의 #금리 인상 모색에 따라 변동금리부 채권(Floating Rate Note, FRN) 발행 모색 중
시중 #은행 들의 평가차손을 막기 위한 조치이지만, 그만큼 일본 정부의 #부채 이자비용 증가는 피할 수 없습니다.
결국 부채 리스크를 은행이 지느냐 정부가 지느냐 시장이 지느냐의 싸움
#긴축불가
https://www.reuters.com/markets/asia/japan-launch-new-floating-rate-bonds-boj-eyes-rate-hikes-2024-07-03/
시중 #은행 들의 평가차손을 막기 위한 조치이지만, 그만큼 일본 정부의 #부채 이자비용 증가는 피할 수 없습니다.
결국 부채 리스크를 은행이 지느냐 정부가 지느냐 시장이 지느냐의 싸움
#긴축불가
https://www.reuters.com/markets/asia/japan-launch-new-floating-rate-bonds-boj-eyes-rate-hikes-2024-07-03/
Reuters
Exclusive: Japan to launch new floating-rate bonds as BOJ eyes rate hikes
Japan will introduce a new type of floating-rate note that helps investors mitigate the risk from rising bond yields, two government sources told Reuters, a sign policymakers are gearing up for further interest rate hikes.