#خکار

شرکت ايرکا پارت صنعت یکی از تولید کنندگان قطعات خودرو است و اصلی ترین محصولات آن دریچه هوا، واتر پمپ، اویل پمپ محسوب می شود. عمده ترین مشتریان این شرکت شرکت تهیه و توزیع قطعات و لوازم یدکی ایران خودرو(ایساکو) و سازمان خدمات پس از فروش سایپا (سایپا یدک ) محسوب می شوند و سهامداران آن اشخاص حقیقی هستند.

این شرکت در سال 94 موفق به فروش 252میلیارد ريال محصول و کسب 41میلیارد ريال سود خالص شد که بخش مهمی ازان به سود سرمایه گذاری وابسته بود. در سال 95 نیز مبلغ فروش 400میلیارد ريال و سود خالص 51میلیارد ريال است که 80درصد آن وابسته به سود سرمایه گذاری است.

پیشبینی شرکت در سال 95 کسب سود 184ريالی بوده که 115ريال آن محقق شد و علت آن تغییر در ترکیب فروش و تولید محصولاتی با حاشیه سود کمتر از پیشبینی است که باعث شد سود عملیاتی کاهش یابد.

برای سال 96 مبلغ فروش 476میلیارد ريال پیشبینی شده و اینبار برای کسب 57میلیارد ريال سود خالص تنها 18میلیارد ريال سود سرمایه گذاری فرض شده است. به عبارتی سود سال 96 قرار است بسیار عملیاتی باشد و وابستگی آن بر خلاف سال های قبل به سود سرمایه گذاری اندک است لذا اگر به لحاظ عملیاتی، وضعیت طبق انتظار پیش نرود این شرکت با مشکلاتی مواجه می شود.

اما ...

در میانه ها و انتهای سال مقدار فروش افزایش می یابد بنابراین طبیعی است که همکنون میزان تحقق درآمد کل چندان جالب نباشد و در 2 ماه نخست 9درصد فروش محقق شده اما متوسط نرخ های فروش در محصولات اصلی بالاتر از پیشبینی شرکت است.

چون محصولات گران قیمت تر، حاشیه سود بهتری در این صنعت دارند لذا می توان امیدوار بود حاشیه سود بهتری نسبت به بودجه محقق گردد و به شرطی که ترکیب فروش به همین شکل باقی بماند و کل فروش نیز محقق شود می توان به سهم امیدوار شد.

*نتیجه: شرکت ايرکا پارت پويا، زیر مجموعه 100درصدی این شرکت، سال های گذشته سود سرمایه گذاری به این شرکت رسانده است. برای سال جاری پیشبینی شده 18میلیارد ريال سود برساند که حدود 60-70 درصد کمتر از سال های قبلی است. به نظر می رسد خکار در این بخش مدیریت سود می کند، به عبارتی آنجا که سود عملیاتی کاهش می یابد، به ضرب سود سرمایه گذاری سود خالص را بالا می برد لذا حالت خوشبینانه این است که سود عملیات مطابق پیشبینی شرکت باشد و سود سرمایه گذاری هم در سطح سال 94-95 باشد اما برای چنین اظهار نظری خیلی زود است. باید دید فعالیت عملیاتی خکار با چه حاشیه سود پیش می رود با این حال ارزش بازار شرکت 56میلیارد تومان و P.e سهم حدود 10 واحد است و تقریبا P.s شرکت نزدیک به یک واحد است که در صنعت خودرو و قطعات خودرویی نسبت خوبی محسوب می شود... اگر صنعت خودرو روزهای بهتری در عملیات داشته باشد، یکی از شرکت هایی که می تواند سود عملیاتی خود را رشد بدهد خکار است خصوصا که مستقیما زیر مجموعه خودروسازها نیست و برای چانه زنی در خصوص نرخ های فروش، دستش باز تر است!

@validhelalat 😇

#خکار

شرکت کاربراتور ایران سال مالی منتهی اسفند ماه دارد. بر اساس ترازنامه 12 ماهه 40میلیارد تومان دارایی جاری، 15 میلیارد تومان بدهی جاری ثبت گردیده که 50درصد دارایی ها حساب دریافتنی است و در بخش بدهی های 6.7میلیارد تومان بدهی بانکی است.

سرمایه اسمی شرکت 44.7میلیارد تومان است و در پایان سال مالی 95 این شرکت 7.5میلیارد تومان سود انباشته( 165 ريال به ازای هر سهم ) دارد.

خکار در مالکیت اشخاص حقیقی است و در سال 94 و 95 به ترتیب 92 ريال و 115 ريال سود ساخته که البته پیشبینی سود 95 در گزارش های قبلی 184ريال بوده اما رشد محسوس بهای تمام شده منجر به کاهش سود شده است.

سود هر سهم برای سال 96 در سطح 128ريال پیشبینی شده است.

فرض شرکت این است که 45.7هزار اویل ماژول بفروشد با نرخ 205هزار تومان که گزارش واقعی نشان می دهد در 2 ماه نخست 3552 عدد با نرخ بودجه به فروش رسیده است. در اردیبهشت 2928 عدد فروخته شده است.

مجموعا در 2 ماه نخست 68هزار عدد محصول فروخته شده که معادل 9درصد از پیشبینی سال است البته فروردین ماه تقریبا فروش بسیار محدود است. به لحاظ نرخ فروش تمامی محصولات با 3 تا 17 درصد انحراف مثبت نسبت به بودجه به فروش رسیده اند اما اویل ماژون که با نرخ بودجه به فروش رسیده 47درصد سبد محصولات شرکت را ایجاد می کند.

به طور کلی نمی توان حکم داد که خکار می تواند سودآوری پیشبینی شده را محقق کند یا نه اما بواقع در مقایسه با مبلغ فروش سالانه، برخی هزینه های شرکت عدد نسبتا بالایی است لذا رشد محسوس سودآوری بعید به نظر می رسد.

قیمت سهم 1140 ريال - p.e سهم 8.9 واحد - حجم معاملات و نقدشوندگی مناسب.

@validhelalat 👌

#جوابیه 7 فروردین

پاسخ سوالات اقتصاد بیداری های عزیز توسط بهزاد صمدی و ولید هلالات

#دلار #سیاسی #روسیه #درهم #وتجارت #کگل #وهور #سیستم #خکار #فملی #بازار_جهانی

#قطعات_خودرو

#خاهن #خمحور #خپويش #ختور #خرينگ #خزر #خموتور #خكار #خمهر
#ختراك #خفنر #خوساز #خريخت #خمحركه #خلنت

در میان 15 نماد قطعه ساز مورد بررسی، تمامی شرکت ها سال مالی منتهی به اسفند دارند. این شرکت ها در سال گذشته 11.3همت درآمد داشته اند.

طی بهار سال جاری به 3.3همت درآمد رسیدند و انتظار می رود در کل سال 1400 درآمد این 15 شرکت 15.8همت باشد. #خرینگ #خفنر #خریخت #خاهن بیشترین رشد های درآمد را تجربه خواهند کرد.

متوسط حاشیه سود صنعت طی سال گذشته 20درصد بود، در بهار 15درصد بوده، برای سه فصل بعدی 20درصد پیشبینی می شود که در مجموع اندی نسبت به سال 1399 کاهش می یابد. #خاهن #خکار #خلنت #خزر #خفنر #ختور از جمله شرکت هایی با حاشیه سود بالاتر از میانگین صنعت بوده اند.

بالغ بر 500میلیارد تومان هزینه عمومی اداری در این صنعت طی سال 99 شناسایی شده که در سال جاری به مرز 600میلیارد تومان می رسد ضمن اینکه در بهار هزینه عمومی اداری 132میلیارد تومان بوده است.

هزینه مالی این 15نماد قطعه ساز سال گذشته 68.5میلیارد تومان بود، در سال جاری به 104میلیارد تومان می رسد ضمن اینکه در بهار 25میلیارد تومان هزینه مالی شناسایی شده است.

#خکار در سال گذشته رقم با اهمیتی به عنوان سایردرآمد ها داشته که در سال جاری هم تکرار می شود و ناشی از فعالیت شرکت زیرمجموعه است، سایر شرکت ها درآمد چندان با اهمیتی در بخش سایر فعالیت ها ندارند.

به لحاظ p.s ttm این صنعت در محدوده 4قرار دارد و به لحاظ P.s fw در محدوده 2.7 واحد. پایین بودن P.s به دلیل بالا نبودن حاشیه سود در مقایسه با صنایع بزرگ بازار است.

#خکار #ختراک #خمحرکه #خاهن #ختور بهترین p.e ttm ها با سود سال 99 بودند. بر اساس گزارش بهار بهترین ها #خکار #ختراک #خمحرکه #خاهن #خمهر هستند.

به لحاظ p.e fw نیز #خکار #خمهر #خاهن #ختراک #ختور از 9 تا 15 هستند.

@validhelalat

#گزارشات_ماهانه

تاکنون 246نماد از صنایع مختلف (به جز بانک، بیمه، لیزینگ، تامین سرمایه، هلدینگ و سرمایه گذاری) را بررسی کرده ام. این شرکت ها در بهار 227همت درآمد داشتند و در تابستان به 261همت رسیده است.

قندی ها چون در بهار درآمد نداشتند و در تابستان فروش بالایی ثبت کردند، رشد با اهمیتی را نشان می دهند که البته ناشی از فعالیت فصلی است اما اگر فرض کنیم مقادیر تولید و فروش حدود 10درصد رشد کند با شیب درآمد فعلی، تعداد نمادهایی که p.e محور بشوند در این گروه، کم نیست.

خودروسازها خصوصا تجاری سازها در تابستان عملکرد خاصی داشتند. #خدیزل #خزامیا #خپارس و #خکاوه از جمله شرکت هایی بوده اند که رشد تابستان نسبت بهار را به نمایش گذاشتند و شیب تندی در صعود داشتند.

شرکت های توزیع کننده اقلام غذا و دارو نیز وضعیت صعودی خوبی به نمایش گذاشتند. گروهی که در آن #دتوزیع #هجرت #پخش دیده می شود به سبب افزایش نرخ فروش و عادی شدن مقادیر فروش صنعت دارو، روزهای خوبی را سپری می کند. افزایش نرخ فروش دارو به معنای افزایش درآمد شرکت های پخش کننده است. در ایران فروش دارو تنها توسط پخش کننده مجاز است و شرکت داروساز اجازه فروش دارو ندارد.

اما از میان بزرگان بازار، عملکرد فصلی #ارفع خوب بود البته در بهار کم فروخته بود و در تابستان عملکرد خود را اصلاح کرد. #فملی از 13.5همت درآمد بهار به 21.4همت درآمد رسید که یک رکورد مهم بود. #فسپا #فباهنر #نوری #آریا #کچاد #شخارک #شپدیس #بوعلی نیز به ترتیب در تابستان نسبت به بهار رشد درآمد مناسبی را ثبت کردند.

چون بازار ما به گزارش های متناظر فصلی (مثلا تابستان به تابستان) اهمیت می دهد لذا نگاهی به رشد درآمد فصل های مشابه در سال 1400 و 1399 هم باید داشته باشیم.

تقریبا گروه ها و نمادهایی که در بالا گفتیم اینبار هم در صدر جدول هستند اما امثال #شپترو #خراسان #سپاها #کفپارس #غبشهر #حآفرین #شدوص #سیمرغ #کاسپین #زاگرس #شغدیر #دکپسول #شبهرن #شبصیر طی تابستان 1400 دو تا سه برابر تابستان 1399 درآمد داشته اند که باعث می شود EPS TTM آن ها تقویت شود.

به لحاظ رشد سود انتظاری در تابستان نسبت به بهار، نمادهایی مانند #کاسپین #خدیزل #خزامیا #قصفها #قشهد #پخش #خکار #لبوتان #قزوین #نطرین #ارفع #کساوه #چخزر #سیمرغ #شجم #هجرت #حسینا #دامین #شخارک #آریا #بفجر #نوری #فملی #فسپا #فباهنر #کرازی #لطیف به ترتیب می توانند گزارش های صعودی بدهند که از چندبرابر سود بهار تا 30درصد بالاتر از بهار رشد سود را تجربه می کنند.

برخی نمادها در تابستان قبلی سود اندکی داشتند و تابستان جاری قوی تر می شوند که EPS TTM را بهبود می بخشد. #کفپارس #خمهر #شکربن #سیمرغ #ستران #شصدف #دتوزیع #شبصیر #خراسان #دکپسول #ذوب #سشرق #لبوتان #فملی #پخش #هجرت #شگویا #سبهان #دشیمی #فولاد #ساوه #سرود #بموتو چند برابر تابستان سال قبلی تا 50درصد بالاتر از تابستان سال قبل رشد سود را تجربه می کنند.

در بررسی ما 173 نماد هستند که سودآور بوده و p.e ttm آن ها به طور متوسط 12.5 است. انتظار داریم با آمدن گزارش تابستان p.e ttm تغییر محسوسی نداشته باشد اما 115نماد p.e ttm خود را بهبود می بخشند و 50نماد شاهد تضعیف p.e ttm هستند و سایر نمادها تغییری در p.e ندارند.

ازین زاویه اگر وزن تغییرات را کنار بگذاریم به شکل هم وزن، حدود 70درصد نمادها با آمدن گزارش تابستان p.e ثابت یا بهتری نسبت به قبل پیدا می کنند هرچند که میانگین کل تغییر مهمی نکند.

*همراهان گرامی توجه کنید اعداد فوق بر اساس یک سری فرمول ها به دست آمده و طبعا تک تک نمادها تحلیل جامع بنیادی نشده اند. این مطلب برای کمک به شما مخاطب گرامی است تا نمادهای پرپتانسیل تر را سریع تر پیدا کرده و خودتان تحلیل کنید. امیدوارم که مطلب حاضر راهنمای مناسبی باشد.

@validhelalat ❤️

#در_کانون_توجه (در دو پست ارسال می شود)

**مطلب حاضر جهت افزایش سطح اطلاعاتی بازار نسبت به وضعیت نمادهای مختلف بازار است. نمادهایی که بررسی می شوند لزوما وضعیت بنیادی مناسبی ندارند بلکه بر اساس یک مدل معاملاتی انتخاب و نکاتی در خصوص آن عرض می شود لذا یک واچ لیست جهت تحلیل بیشتر است اما همانطور که گفته شد، لزوما سهم بنیادی محسوب نمی شوند.

بازار امروز سه شنبه، کار خود را با 60درصد نمادهای مثبت آغاز کرده بود و در پایان نیز 55درصد نمادها مثبت بودند. همچنین 16-17درصد نمادهای بازار صف خرید و 10-11 درصد نمادهای بازار صف فروش بودند که ازین حیث بسیار شبیه به روز دوشنبه بود.

ارزش معاملات به 3.4همت کاهش یافت که کمترین رقم این هفته بود. ارزش معاملات سه روز گذشته 3.9-4.8 همت در نوسان بوده است. طی روز جاری حقیقی ها به صورت خالص فروشنده بودند و 138میلیارد تومان خروج پول ثبت شد.

نمادهای در کانون توجه بازار به خکار، خکمک، خگستر، خودرو، بوعلی، ثپردیس، ثشرق، ثنور، دامین، اپرداز، بسویچ، بنیرو، غپینو، بپیوند، بجرهم، وهور، رتکو، قپیرا، قلرست، کطبس، کسرا، گدنا، تکمبا، لسرما، شکام و غشوکو بودند.

#خکار از قطعاتی هاست که p.e 5 واحدی روی تابلو دارد. حجم معاملات آن در سطح میانگین یک ماهه بود اما سرانه خرید حقیقی 25میلیون تومان و سرانه فروش 12میلیون تومان بود. در پاییز سال 99 به سود 21ريالی به ازای هر سهم رسیده بود و انتظار می رود که 50-60ريال در پاییز سال جاری سود ساخته باشد با این حال بخش اصلی سودآوری خکار وابسته به تقسیم سود زیرمجموعه این شرکت در زمستان است لذا فعلا P.e سهم روی تابلو در همین محدوده باقی می ماند تا گزارش 12ماهه که تقسیم سود شرکت زیرمجموعه صورت پذیرد. بخشی از سود شرکت زیرمجموعه در سال قبل قابل تکرار نبوده با این وجود p.e خکار به عنوان یک قطعه ساز در این صنعت، منطقی است ضمن اینکه به صورت تعدیل شده، قیمت سهم از 1400تومان در تابستان 99 به زیر 300تومان رسیده بود که مشابه بهار 99 است.

#خگستر دیگر نمادی از این صنعت بود که 33میلیون تومان سرانه خرید حقیقی و 26میلیون تومان سرانه فروش حقیقی داشت ضمن اینکه حجم معاملات در روز جاری دوبرابر میانگین یک ماه اخیر بود. خگستر مالکیت تو در تو با ایران خودرو و مجموعه بانک پارسیان دارد و به لحاظ NAV در محدوده مناسبی است اما طبعا مانند شرکت های سرمایه پذیر خود DPS محور محسوب نمی شود. این سهم به صورت تعدیل شده، به 1270تومان در تابستان قبل رسید و همکنون 200 - 240 در نوسان است.

#خودرو در بازار امروز اندکی بیش از میانگین ماهانه، حجم معاملات داشت. سرانه خرید حقیقی 24میلیون تومان در مقابل سرانه فروش 21میلیون تومانی بود. نوسانات ایران خودرو را اهالی بازار حفظ هستند اما سقف آن 800، کف آن 155 و همکنون در محدوده 200تومان است. در رالی اخیر ایران خودرو تا مرز 230 تومان هم پیشروی کرده بود که از رشد بیشتر ناکام ماند.

#بوعلی از خوب های صنعت پتروشیمی و از مفاخر کشور با p.e ttm 8 گزارش ماهانه خود را ارسال کرده است. این سهم یک سال قبل عرضه شد و مشارکت کنندگان در عرضه اولیه تقریبا 100درصد در سود هستند. سقف تاریخی تعدیل شده 8300تومان و قیمت امروز 7661تومان است. علت توجه بازار به این سهم به گزارش ماهانه آذرماه بر میگردد که 3.9همت درآمد خلق کرده و ازین زاویه P.e ttm 7.8 واحدی را می تواند به محدوده 6 یا کمتر ازان برساند. بوعلی مصرف کننده نفتا و تولیدکننده برش های سبک و سنگین نفتی به همراه ريفرميت است.

#ثپردیس از گروه ساختمانی حجم معاملاتی در سطح میانگین ماهانه داشت و سرانه خرید و فروش آن به ترتیب 11میلیون تومان و 10 میلیون تومان بود. این سهم به صورت تعدیل شده در تابستان به 1800تومان رسیده بود اما پس از ریزشی سنگین در محدوده 315تومان حمایت شد که مشابه پاییز 98 است.

#ثشرق دیگر ساختمانی بود که بیش از متوسط حجم معاملات ماهانه خود، حجم خورد. سرانه خرید 15میلیون تومانی در مقابل سرانه فروش 7میلیون تومانی به چشم آمد. ثشرق هم مانند ثپردیس 1150تومان بوده، تا مرز 300تومان سقوط کرده که مشابه پاییز 98 است. به نظر می رسد اقبال بازار به این سهم تا حدی متاثر از ریزش سنگین ماه های اخیر باشد.

https://t.me/validhelalat/9616