개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다.

#외국인/기관/연금 동시 매수 섹터
- 바이오(인증/검증 종목 중심), 뷰티(미용/화장품), 밸류업(은행/통신), 유틸리티, 조선(?, 선사중심)

#지표
- 자료참고: https://t.me/purequant/11703
- 00년 이후 구인지표와 S&P500지수 괴리가 가장 크게 벌어지고 있음. 매우 흥미로움.

#가성비소비
- 가성비 대표 기업으로 꼽히는 DLTR이 2Q24 실적 하회 및 전망치 하향조정하면서 급락.
- DLTR은 소비자들의 구매 행동에 대해 인플레이션 등의 경제 압박이 계층간으로 확산되면서 매출 성장 둔화 등과 같은 변화가 나타나고 있다고 지적.

#파마리서치
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/6825
- 장후 공시로 2천억을 RCPS로 받아오는 투자유치를 진행. 사유는 에스테틱 사업 강화 및 신사업 발굴.
- 회사가 돈이 급하지 않은 상황에서 글로벌 자산규모 280조 수준의 CVC에게 투자유치(납입일 24.12.04)를 받았다는 건 파마리서치에게 기대하던 서구권 및 동남아 등 글로벌 확장스토리가 본격 시작되는 단계가 아닐까하는 생각. 협력자가 CVC라는 점은 프리미엄. CVC도 인터뷰로 K뷰티가 성장하도록 전폭지원하겠다고 했음.
- K뷰티에서 CVC가 투자할만큼 매력있는 회사라는 뜻. CVC는 과거에도 뷰티 회사에 투자하여 좋은 수익률을 올린바 있음.

#한화에어로스페이스
- 한화에어로스페이스가 경영상 비밀유지로 인해 백지공시를 냄. 규모는 2,300억 이상인 것.
- 2Q IR에서 장갑차 및 중동 영업 진행중이라고 한 바가 있음.
- 어차피 거래정지라서 거래도 못하긴하는데 관심.

#HD현대미포
- 1) 이전사이클에서 03년 턴어라운드 이후 08~10년까지 이익 피크(저P/E)를 찍었음. 현재 고P/E가 이제 형성된 상황, 2) 현재 및 미래 수주를 고려할 때 이익 상승은 확정적, 3) 선령이 15년 이상인 선박을 대상으로 교체발주가능 척수만 해도 초호황기 최대 발주량을 상회. 즉, 이익, 수주잔고, 발주가능량 등이 사이클의 초중반에 불과.
- 현재 Handy 사이즈 선박의 발주 가능 물량은 CAPA 대비 매우 비대한 수준. 선가 줄다리기가 어느정도 마무리된 상황에서 발주가 시작되면 수주 규모는 크게 증가할 것.

#크래프톤
- PC 8월까지 3Q 스팀 평균 트래픽은 지난 3개 분기 연속 증가하면서 높은 기저에도 QoQ 만명 이상 증가. 4Q에는 4Q23 10만명 이상의 트래픽과 ARPU 성장을 일으켰던 블랙마켓 오픈 예정.
- 모바일은 7월 역대급 실적이라고 언급함과 동시에 8월에도 높은 추세를 유지하고 있는 것으로 보임. 모바일 인센티브는 회사에서는 일회성으로 보고있지는 않음.
- 최근 리포트들에서 인조이의 게임스컴 반응을 보고 25년 판매량 추정치를 상향하고 있는게 보임. 해당 부분을 만족시킬 수 있다면 글로벌 Peer와 유사한 20~22배 수준의 멀티플을 받을 수 있을 것으로 기대. 현재 크래프톤의 P/E는 16배 수준.

#한국축구
- 한국주식과 한국축구의 공통점: 전쟁국가보다 못함.

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다.

#외국인/기관/연기금 동시 매수 섹터
- 바이오(인증/검증 종목 중심), 뷰티(미용/화장품), 밸류업(은행/통신/담배), 유틸리티, 조선(선사 중심), 2차전지(셀 중심)
- 외국인/기관/연기금 동시에 지속적으로 매수가 들어오는 섹터군은 어느정도 유지되는 중.

#파마리서치
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/6828
- 소비재를 볼 때 유통망, 영업력, 경쟁력 정도를 중요하게 봄.
- 똑같은 제품을 팔더라도 어떤기업은 잘 팔고 어떤 기업은 왜 팔지 못할까? 어느 부분에서 성과의 차이가 나오는 것일까? 제품에서 크게 해자가 있는 것 같지는 않은데 어디서 차이가 나오는 것일까?
- 이러한 물음에 대한 답은 개인적으로 소비재는 유통망이 중요하다는 것. 소비재가 어느정도 우수한 퀄리티를 만족시켰다는 전제 하에서 팔고자 하는 제품을 얼마나 빠르게 고객에게 전달할 수 있는지가 핵심이라고 생각.
- 대부분의 사람들이 제품이 왜 잘팔리는지에 대해 제품 자체에는 집중하지만 유통망 자체에 대한 집중은 하지 않는다는 느낌을 받음.
- 그렇다면 앞서 소비재의 퀄리티 및 경쟁력은 어떻게 판단하는가? 그 제품이 시장이 진입하여 고객이 우리제품을 얼마나 쓰는지에 관계가 있다고 생각. 즉, 퀄리티 및 경쟁력은 B2C에서 '트렌드 및 유행'이라고 불리는 것. 특히 인플루언서와 구매 트래픽이 증가한다는 것은 "저 사람이 쓰는데 나도 써봐야지"와 같은 경향성이 큼.
- 그렇다면 이 회사의 영업력은 어떻게 파악해볼 수 있을까? 어느 유통망을 사로잡았는지를 보면 알 수 있음.
- 에스테틱 시장 확장이게 업종 전반이 성장했다면 24년 다양한 지분인수 및 투자유치를 통해 '강점 및 경쟁력을 보이는 기업들이 선별적으로 성장하는 구간'에 진입.

#대왕고래
- 투자 주관사 입찰공고일이 지난 5일 실제로 올라오지 않자 실망 매물이 대거 출회된 것으로 보임.
- 그러나 지명경쟁입찰로 진행되기에 별도 공고 없이 실제 진행중이라는 입장. 즉, 공고없이 이미 진행중이라는 것.
- 이달 가스전 개발 사업에 관심을 보인 해외 석유 기업들 한국 방문 예정.

#바이오
- 키트루다도? https://t.me/bioksm/3069
- 생물보안법, ESMO, WCLC 등.

#조선
- 클락슨 신조선가는 189.7p가 되면서 08.08월 수준 도착. 190을 돌파하고 신고가를 경신할 것인지 관심.
- 반면 후판 중국 상해 수입가격 지속적인 하락 추세 유지.
- USTR도 남아있다는 점.

#증시
- 순환론적 사고가 세상을 지배함. 대비하는 존재가 있는 상황에서 세상은 망하지 않음. 시장의 고점과 저점을 맞출 수는 없지만 고점부근과 저점부근은 예측가능한 순환론적 사고 관점에서 생각해볼 수 있음.
- 이걸 타인에게 저점이니 무조건 사라고 이해하는 사람은 다시 생각해보길 바람. 시장의 관점과 종목의 관점은 다름.

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다.

#외국인/기관/연기금 동시 매수 섹터
- 바이오(인증/검증 중심), 뷰티(미용/화장품), 밸류업(은행/통신), 2차전지(셀 중심), 전력기기
- 상대강도: 바이오, 밸류업, 전력기기, 뷰티 등.

#생물보안법
- 미 하원에서 306:81 압도적인 표차이로 생물보안법 통과. 남은 건 상원. 조바이든 대통령이 임기 내 생물보안법을 통과시키고 싶어하기 때문에 상원 역시 빠르게 진행될 수 있지 않을까 기대. 아마 조바이든 임기 내 통과되지 않더라고 생물보안법은 양쪽 모두 지지하는 상황이라 큰 이변이 없으면 통과될 것으로 기대.
- 기본적으로 글로벌급 논문 측면에서 중국이 전방위적으로 미국을 빠르게 따라오고 있음. 특히 바이오는 미중분쟁 측면에서 약점으로 작용할 가능성이 있음. 이에 이러한 위탁생산을 비롯하여 다양한 견제 법안이 나오고 있음.
- 이 부분이 중요한건 실제 생물보안법 시행이 오래걸린다고 하더라도 실제 이제부터 생산을 계획하거나 미래 프로젝션을 할 때 중국을 제외하는 것을 기본 옵션으로 사용할 것이기 때문에 앞으로 나올 중요한 건들은 중국 이외의 곳에서 수주를 할 가능성이 매우 높아짐. 실제 에스티팜이 그리고 사례를 보여줌.

#유한양행 #오스코텍
- 자료참고: https://blog.naver.com/jerry_bio_analysis/223579662509
- 간단하게 요약하면 1) 국산 항암 신약이 미국 공식 치료 지침서에 최초로 등록됨, 2) FDA 허가일 기준 20일 만에 등재되는 건 드문사건, 3) 심지어 아직 최종 결과가 아닌 상황에서 등재를 했다는 건 굉장히 좋은 결과라는 것.

#한올바이오파마
- 글로벌 파트너사 IMVT가 IMVT-1401의 성공적인 GD 2a상 최종 데이터 발표. Anti-FcRn의 IgG 감소율과 GD 치료 효능이 비례함을 입증하는데 성공하여 GD 치료요법으로서 FcRn 타겟 가능성 제시. 향후 IMVT는 IMVT-1402에 대해 1401 2상을 토대로 1402로 교체하여 2상 없이 3상 진입 및 승인이 가능하다는 것을 FDA로부터 확인 및 연말 진입하겠다고 밝힘.
- GD는 아직 치료제가 없고 경쟁사 역시 타겟하지 못하는 적응증이기 때문에 3상 이후 동종계열 최초 약물이 될 가능성 존재. GD 하나 적응증으로도 높은 가치 받을 것으로 기대.
- 성공적인 발표에도 IMVT는 GD 적응증 외 새로운 뉴스를 기대한 투자자들로 인해 주가는 정규장 기준 -8% 기록(시외+5%). 기본적으로 2a상은 23.12월에 발표된 초기 데이터를 통해서도 성공 확률이 높았음.
- 경쟁사 Argenx의 매출 고성장 및 적응증 확증 대비하여 출시 불확실성으로 인해 IMVT 주가는 상대적 약세. 그러나 IMVT가 연말부터 신규 적응증 임상 및 1H25까지 허가용 임상 개시를 진행할 예정에 따라 본격적인 경쟁구도 전망.
- 기존 소통과 같이 연말 신규 대형 적응증 3개 진입에 대한 타임라인 유효. 동사는 IMVT 주가 상승분을 반영하지 못한 상황이며 상대 시가총액 30% 수준.

#아이센스
- 그동안 계속 공개가 밀리던 CGM 글로벌 고객사 계약 관련한 이야기 공개. 10월 글로벌 브랜드와 CGM 공급 계약을 맺게 될 것이며 25년부터 OEM브랜드로 유럽시장을 비롯해 공급을 늘려갈 것.
- 27년에는 FDA 승인을 목표로 하고 있다고 했음. 한편, 여기서 아이센스 CFO는 당뇨 사업군에서 오랫동안 활약했고 미국을 기반으로 하는 업체가 CGM의 미국 FDA 허가에 큰 도움을 줄 것이라고 언급.
- 이전 주주총회에서 CGM 제품이 나오게 되면 릴리와 파트너십을 생각하냐는 질문에 대해 당연히 생각하고 있다고 했음. 이미 동사는 릴리의 BGM브랜드를 공급하고 있으며 동사 CGM이 유럽 CE가 곧 나올 예정.
- 아이센스의 IR 특성상 이러한 부분은 가이던스에 당연히 포함되어 있지 않을 것. 동사는 가이던스 너머 사업의 방향성을 봐야 제대로 파악할 수 있는 회사로 판단함.

#한국화장품제조
- 금일 주가 급락은 최근 코넥스 IR로 인한 노이즈로 인한 것으로 보임. 그러나 해당 이슈는 과도한 노이즈가 아닌가 생각.
- 해당 업체는 주요 품목군 중 1개 품목을 생산하는 업체이며 한국화장품제조가 1) 주요 품목의 많은 부분을 생산한다는 점, 2) 해당 업체의 내용은 너무 지엽적이라는 점, 3) 지금까지 보여준 것들을 고려할 때 과한 노이즈가 아닌가 하는 생각.
- 말이 길었는데 요약하면 오늘 급락은 너무 마바라식이다.

#파마리서치
- 3Q24 매출액 847억, 영업이익 316억(OPM 37%) 전망. 1) 내수 의료기기 성장 기여도가 클 것으로 전망. 국내 의료수요 증가 및 의료관관 수요 영향. 2) 화장품은 2Q24와 유사한 규모일 것으로 전망되나 YoY로 높은 성장률을 보일 것.
- 의료기기 수출의 경우 현재 중국, 일본, 태국 등에 수출하고 있으며 2H23 호주/칠레 신규 진출했고 24년은 멕시코를 포함한 남미 3개국, 대만 등에 진출할 예정. 여기서 CVC가 투자하면서 글로벌 선진국 진출이 가속화 될 것으로 전망. 실제 유럽 진출도 이전에는 5년 가량 걸릴 것으로 전망되었으나 동사는 2년 내외면 판매개시되는 톤으로 소통 중.
- 2Q24를 기점으로 글로벌 스탠다드 IR로 변화하겠다고 했는데 최근들어서 소통채널이 확실히 증가하고 있는 것이 느껴지고 있음.

#휴메딕스
- 1) 필러 수출국가 다변화 및 26년 PDRN 복합필러 출시로 지속적인 성장이 기대되고, 2) OPM이 21년 14%=>24E 27%로 빠르게 수익성이 개선되고 있으며, 3) 25~26년 필러 미 FDA 임상 및 26년 CDMO 기대감 등 다양한 요인 존재. 그러나 동사의 12M Fwd P/E는 7~8배 수준으로 Peer 17배 대비 크게 저평가.
- CMO/CDMO는 무난한 성장을 보여주는 가운데 필러 및 화장품 사업이 빠르게 올라오고 있어 Peer와 P/E 갭을 축소할 수 있을 것으로 기대. 23년 필러 및 화장품 비중은 34%였으나 24년에는 37%로 확대되며 25년은 40% 수준까지 확대될 것으로 전망.

#조선
- BofA에서 1) 운임과 신조선가 상관관계는 낮고, 2) 아직 매우 낮은 IMO발 친환경배 침투율, 3) 엔진부족으로 인한 선택적 수주로 신조선가 상승에 긍정적이라는 보고서 발간.

#증시
- 거래대금: 스피 8.4조, 스닥 5.7조.
- 대금 Top5: 스피(전자/닉스/양행/삼바/LGES), 스닥(대봉엘에스/SAMG엔터/인벤티지랩/이엔셀/우리바이오)
- 대금없이 오락가라하는 상황 지속 중. 그러나 이전 대비 매도압 자체는 상대적으로 낮아진 것이 느껴지기도 함.
- 근데 대금 스닥 상태가?

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다.

#외국인/기관/연기금 동시 매수 섹터
- 바이오(인증/검증 중심), 뷰티(미용/화장품), 밸류업(은행/통신), 2차전지(셀 중심), 전력기기
- 상대강도: 바이오, 밸류업, 전력기기, 뷰티 등.

#생물보안법
- 미 하원에서 306:81 압도적인 표차이로 생물보안법 통과. 남은 건 상원. 조바이든 대통령이 임기 내 생물보안법을 통과시키고 싶어하기 때문에 상원 역시 빠르게 진행될 수 있지 않을까 기대. 아마 조바이든 임기 내 통과되지 않더라고 생물보안법은 양쪽 모두 지지하는 상황이라 큰 이변이 없으면 통과될 것으로 기대.
- 기본적으로 글로벌급 논문 측면에서 중국이 전방위적으로 미국을 빠르게 따라오고 있음. 특히 바이오는 미중분쟁 측면에서 약점으로 작용할 가능성이 있음. 이에 이러한 위탁생산을 비롯하여 다양한 견제 법안이 나오고 있음.
- 이 부분이 중요한건 실제 생물보안법 시행이 오래걸린다고 하더라도 실제 이제부터 생산을 계획하거나 미래 프로젝션을 할 때 중국을 제외하는 것을 기본 옵션으로 사용할 것이기 때문에 앞으로 나올 중요한 건들은 중국 이외의 곳에서 수주를 할 가능성이 매우 높아짐. 실제 에스티팜이 그리고 사례를 보여줌.

#유한양행 #오스코텍
- 자료참고: https://blog.naver.com/jerry_bio_analysis/223579662509
- 간단하게 요약하면 1) 국산 항암 신약이 미국 공식 치료 지침서에 최초로 등록됨, 2) FDA 허가일 기준 20일 만에 등재되는 건 드문사건, 3) 심지어 아직 최종 결과가 아닌 상황에서 등재를 했다는 건 굉장히 좋은 결과라는 것.

#한올바이오파마
- 글로벌 파트너사 IMVT가 IMVT-1401의 성공적인 GD 2a상 최종 데이터 발표. Anti-FcRn의 IgG 감소율과 GD 치료 효능이 비례함을 입증하는데 성공하여 GD 치료요법으로서 FcRn 타겟 가능성 제시. 향후 IMVT는 IMVT-1402에 대해 1401 2상을 토대로 1402로 교체하여 2상 없이 3상 진입 및 승인이 가능하다는 것을 FDA로부터 확인 및 연말 진입하겠다고 밝힘.
- GD는 아직 치료제가 없고 경쟁사 역시 타겟하지 못하는 적응증이기 때문에 3상 이후 동종계열 최초 약물이 될 가능성 존재. GD 하나 적응증으로도 높은 가치 받을 것으로 기대.
- 성공적인 발표에도 IMVT는 GD 적응증 외 새로운 뉴스를 기대한 투자자들로 인해 주가는 정규장 기준 -8% 기록(시외+5%). 기본적으로 2a상은 23.12월에 발표된 초기 데이터를 통해서도 성공 확률이 높았음.
- 경쟁사 Argenx의 매출 고성장 및 적응증 확증 대비하여 출시 불확실성으로 인해 IMVT 주가는 상대적 약세. 그러나 IMVT가 연말부터 신규 적응증 임상 및 1H25까지 허가용 임상 개시를 진행할 예정에 따라 본격적인 경쟁구도 전망.
- 기존 소통과 같이 연말 신규 대형 적응증 3개 진입에 대한 타임라인 유효. 동사는 IMVT 주가 상승분을 반영하지 못한 상황이며 상대 시가총액 30% 수준.

#아이센스
- 그동안 계속 공개가 밀리던 CGM 글로벌 고객사 계약 관련한 이야기 공개. 10월 글로벌 브랜드와 CGM 공급 계약을 맺게 될 것이며 25년부터 OEM브랜드로 유럽시장을 비롯해 공급을 늘려갈 것.
- 27년에는 FDA 승인을 목표로 하고 있다고 했음. 한편, 여기서 아이센스 CFO는 당뇨 사업군에서 오랫동안 활약했고 미국을 기반으로 하는 업체가 CGM의 미국 FDA 허가에 큰 도움을 줄 것이라고 언급.
- 이전 주주총회에서 CGM 제품이 나오게 되면 릴리와 파트너십을 생각하냐는 질문에 대해 당연히 생각하고 있다고 했음. 이미 동사는 릴리의 BGM브랜드를 공급하고 있으며 동사 CGM이 유럽 CE가 곧 나올 예정.
- 아이센스의 IR 특성상 이러한 부분은 가이던스에 당연히 포함되어 있지 않을 것. 동사는 가이던스 너머 사업의 방향성을 봐야 제대로 파악할 수 있는 회사로 판단함.

#한국화장품제조
- 금일 주가 급락은 최근 코넥스 IR로 인한 노이즈로 인한 것으로 보임. 그러나 해당 이슈는 과도한 노이즈가 아닌가 생각.
- 해당 업체는 주요 품목군 중 1개 품목을 생산하는 업체이며 한국화장품제조가 1) 주요 품목의 많은 부분을 생산한다는 점, 2) 해당 업체의 내용은 너무 지엽적이라는 점, 3) 지금까지 보여준 것들을 고려할 때 과한 노이즈가 아닌가 하는 생각.
- 말이 길었는데 요약하면 오늘 급락은 너무 마바라식이다.

#파마리서치
- 3Q24 매출액 847억, 영업이익 316억(OPM 37%) 전망. 1) 내수 의료기기 성장 기여도가 클 것으로 전망. 국내 의료수요 증가 및 의료관관 수요 영향. 2) 화장품은 2Q24와 유사한 규모일 것으로 전망되나 YoY로 높은 성장률을 보일 것.
- 의료기기 수출의 경우 현재 중국, 일본, 태국 등에 수출하고 있으며 2H23 호주/칠레 신규 진출했고 24년은 멕시코를 포함한 남미 3개국, 대만 등에 진출할 예정. 여기서 CVC가 투자하면서 글로벌 선진국 진출이 가속화 될 것으로 전망. 실제 유럽 진출도 이전에는 5년 가량 걸릴 것으로 전망되었으나 동사는 2년 내외면 판매개시되는 톤으로 소통 중.
- 2Q24를 기점으로 글로벌 스탠다드 IR로 변화하겠다고 했는데 최근들어서 소통채널이 확실히 증가하고 있는 것이 느껴지고 있음.

#휴메딕스
- 1) 필러 수출국가 다변화 및 26년 PDRN 복합필러 출시로 지속적인 성장이 기대되고, 2) OPM이 21년 14%=>24E 27%로 빠르게 수익성이 개선되고 있으며, 3) 25~26년 필러 미 FDA 임상 및 26년 CDMO 기대감 등 다양한 요인 존재. 그러나 동사의 12M Fwd P/E는 7~8배 수준으로 Peer 17배 대비 크게 저평가.
- CMO/CDMO는 무난한 성장을 보여주는 가운데 필러 및 화장품 사업이 빠르게 올라오고 있어 Peer와 P/E 갭을 축소할 수 있을 것으로 기대. 23년 필러 및 화장품 비중은 34%였으나 24년에는 37%로 확대되며 25년은 40% 수준까지 확대될 것으로 전망.

#조선
- BofA에서 1) 운임과 신조선가 상관관계는 낮고, 2) 아직 매우 낮은 IMO발 친환경배 침투율, 3) 엔진부족으로 인한 선택적 수주로 신조선가 상승에 긍정적이라는 보고서 발간.

#증시
- 거래대금: 스피 8.4조, 스닥 5.7조.
- 대금 Top5: 스피(전자/닉스/양행/삼바/LGES), 스닥(대봉엘에스/SAMG엔터/인벤티지랩/이엔셀/우리바이오)
- 대금없이 오락가라하는 상황 지속 중. 그러나 이전 대비 매도압 자체는 상대적으로 낮아진 것이 느껴지기도 함.
- 근데 대금 스닥 상태가?

길게 말하는거 싫어해서 핵심만.

유럽
1. 기존 MDD 인증 이미 획득.
2. 유통 루트만 만들면 바로 의료기기 리쥬란 힐러 유통 가능.
3. 현재는 MDD에서 새로운 규제인 MDR 인증으로 전환하는 기간.
4. 이미 MDD 인증을 획득하고 있는 상태였기 때문에 전환에는 큰 무리 없을 것.
5. 그럼 지금까지는 유럽 유통 왜 본격적으로 안했음?
6. 해외 유통이 쉬운게 아님. 현지 영업망을 깔아야하고 직원을 채용해서 교육시켜야하는 등 과정이 필요. 이러한 과정이 해결된 것.
7. CVC 포트폴리오(영업망)를 활용해 빠르게 유럽 확장 가능.

미국
1. FDA 승인을 받기 위해서는 시간이 필요.
2. 킴카다시안 인터뷰 이후 빠르게 바이럴이 되며 리쥬란 힐러를 인젝션 방식으로 시술하는 medspa가 늘어나는 모습 보임.
3. 아는 원장님 통해서 미국 현지 medspa 인터뷰 진행.
4. “리쥬란 branch로부터 제품을 공급받는다”, “환자로부터 Informed Consent를 받고 시술한다”, “고객에게 사전에 충분히 설명을 한다”, “한국에 새로운 시술들을 많이 참고한다” 등 답변 받음.
5. 미국은 medspa가 최근에 많이 늘어나고 있음.
6. 파마리서치는 의료기기 리쥬란 힐러를 도포용도로 미국에 본격적으로 유통할 계획.
7. 수출용 리쥬란 힐러에는 니들이 빠져있음. 이를 화장품으로 유통하면 FDA 승인을 받기 전이라도 유통에 문제 없음.
8. 미국 medspa에서 가장 많이 하는하는게 mts 롤러나 ebd 이후 부스터 등 화장품을 도포하는 시술.
9 리쥬란 힐러 시술가격에서 injection하는 의사의 인건비가 포함되기 때문에 도포하는 방식은 가격이 낮아져서 좀 더 접근성이 좋아짐.
10. 현지 medspa에서는 환자가 원한다면 informed consent를 받은 후 인젝션 시술을 진행.
11. 리쥬란은 부작용이 10만건당 하나 정도 나올 정도로 부작용이 거의 없음. 또한 현지에서도 “킴카다시안도 시술 받았는데 FDA 승인이 대수냐”라는 분위기.

#파마리서치

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다.

#수출데이터
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/6862
- 이중에서 유동성 섹터로 꾸준히 분류되는 섹터군은 방산과 뷰티(미용/화장품).
- 마침 두 곳 모두 7~8월 데이터만으로 2Q 전체 데이터 경신.

#외국인/기관/연기금 동시 매수(유동성) 섹터
- 바이오(검증/인증 종목+비만), 밸류업(은행/통신), 뷰티(미용/화장품), 방산, 조선(선사 중심), 2차전지(셀/양극재)
- 상대강도: 전력기기, 바이오, 밸류업, 조선, 방산
- 순매수 대금 기준 유동성 섹터 역시 바이오/뷰티/조선/방산/밸류업/2차전지 정도로 압축됨.
- 2차전지는 어느정도 유동성 레벨로 유지되는 모습.
- 테크의 유동성은 단기로 들어왔다 다시 빠지는 모습.

#미장 신고가 및 강세 섹터
- 금융/고배당, 여행/레저, SW, 신재생, 산업재, 유틸리티, 바이오, 소비재, 중고차
- 전반적으로 대선 전에는 시장 안망가진다는 전제 하에 금리인하 수혜가 예상되는 쪽 중심으로 상승.
- 그렇다면 대선 이후 시장이 안망가진다는 전제가 없어진다면?

#미중분쟁
- 미국이 중국에 대한 관세를 대폭 인상할 것으로 확정. 이번 조치는 기존 관세율을 대폭 상향 조정한 것으로, 일부 인상은 당장 27일부터 적용될 예정.
- 인플레이션 우려 속에서도 무역규제를 강화하는 모습. 현재 미국은 조선, 바이오, 반도체, 태양광 등 전방위적으로 중국을 고립시켜 대륙세력의 해양권으로 세력 확장을 막고자 하는 모습.
- 이러한 시대적 흐름은 패권국과 그 지위를 넘보는 국가 간 역사적으로 반복되어 왔기 때문에 지속적으로 강화될 것으로 전망.

#현대로템
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/6858
- 아제르바이잔 외에 폴란드에서 K2 추가 구매에 대한 우선순위를 보여주는 것들이 보임.

#씨에스윈드
- 25년부터 미국 공장에서 베스타스에 공급되는 물량 10% 수준의 인상. 이와 함께 25년 미국 타워공장 매출 약 1조원 수준으로 추정(베스타스 80%). 해당 판가 인상으로 25년 미국 공장 OPM은 하이싱글 수준을 전망.
- 미국 시장 그리드가 걸림돌이었는데 해결되는 중으로 소통.
- 블라트는 하부구조물 판가 인상 등의 요인으로 개선되는 추세. 하이싱글 가능하다고 소통.

#파마리서치
- 자료참고: https://www.medipana.com/article/view.php?page=1&sch_menu=1&news_idx=331396
- 기사에서 유럽진출 5년에서 3년 이내로 단축할 것이라고 언급했는데 실제 회사 소통은 2년 내외면 판매 개시 가능할 것으로 소통 중. 즉, 실제는 더 빨라질 것으로 전망.

#한양증권
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240913800507
- 지분매각 대상자인 KCGI와 독점적 협상기간이 종료되어 1주 연장을 추진하였으나, 당사자 간 합의에 따라 종료일을 2주 연장(9/20)하기로 결정. 재공시 예정일 2024.10.11
- 앞서 KCGI는 지분 약 29.6%에 대해 보통주 기준 6.5만원으로 인수희망가격을 제안하고 독점 협상 기간을 가짐. 그러나 24.09월 초 기준 아직까지 투자확약서를 끊어준 곳이 없는 것으로 전해짐. KCGI가 실패하게 되면 이후 차례는 4만원대에 인수의향을 가졌던 LF에게 돌아감.

#대왕고래
- 추석 이후 장관 주재 2차 전략회의 시작.
- 10월에는 1) 해외투자자 참여의향 접수 및 우선협상자 선정 및 계약 협상, 2) 사업 적정성 설명 기간.

#생각
- 주식을 시작할 때즈음에 위대한 기업과 현금흐름에 관한 책을 읽은 적이 있는데, 거기에 소개된 10개 가량의 위대한 기업 중 3개 기업의 해리티지가 무너지는 모습을 눈으로 보고있음. 하필 코로나 이후 벌어지고 있는데, 매우 많은 변화가 나타나고 있다고 생각.
- 개인적으로 주식을 하면서 '큰 업사이드가 보인다, 업사이드 리스크가 있다, 매우 좋아보인다' 등의 글은 의견 개진과 투자에 있어 도움이 된다고 생각하는데, 몇몇 종목을 보면서 XX종목에 몰빵하면 인생이 달라지니 몰빵해라 등의 말이나 글을 볼 때마다 반감이 크게 듬. 자기가 투자 손실나면 배상해줄 것도 아니면서 몰빵하라는 말을 쉽게 함. 그리고 어떤 종목이던 몰빵을 하면 Up&Down으로 인생은 바뀜. 투자결정과 리스크 관리는 알아서.

2탄 (9월 20일까지 수출입데이터 잠정치입니다)

#OLED패널 #삼성전자 #삼성디스플레이 #LG전자 #LG디스플레이 수출금액은 올해 우상향 하는 흐름을 보이고 있습니다. 올해 들어 최대 분기 수출금액을 기록하고 있습니다.

#LCD패널 #LG디스플레이 올해 6월까지 견조한 흐름을 이어갔지만 8월부터 부진한 흐름을 보이고 있습니다. 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간 보다 크게 줄어 부진한 흐름을 이어가고 있습니다.

#차량용2차전지 #LG에너지솔루션 #SK온 #삼성SDI 7월과 8월에 이어 9월 잠정치에서도 올해 최대 수출단가를 기록하고 있습니다. 다만, 수출중량은 전월의 약 44% 수준입니다. 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간과 동일한 수준입니다.

#ESS #삼성SDI #LG에너지솔루션 #서진시스템 등 수출단가는 8월에 이어 역대 최저치 기록했으며, 9월 잠정치에서도 동일한 수출단가를 기록했습니다. 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간 보다 조금 줄었습니다.

#기타축전지 #리튬이온배터리 #삼성SDI #LG에너지솔루션 수출단가가 크게 늘어 올해 초 수준으로 회복했습니다. 다만, 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간 보다 조금 줄었습니다.

#피스톤식엔진시동용연산축전지 #세방전지 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간 보다 크게 늘었으며, 수출단가는 조금 늘었습니다.

#EVRelay #와이엠텍 #LS이모빌리티솔루션 #LS일렉트릭 #1,000초과 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간 보다 조금 늘어 견조한 흐름을 보이고 있습니다. 3분기 수출금액은 2분기 보다 감소할 것으로 예상됩니다.

#NCM #NCA #에코프로비엠 #포스코퓨처엠 #엘앤에프 등 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간 보다 조금 늘었습니다. 수출단가는 지속 우하향하고 있습니다.

#동박 #SKC #SK넥실리스 #롯데에너지머티리얼즈 #솔루스첨단소재 올해 들어 수출단가는 우상향하고 있습니다. 다만 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간 줄었습니다. 미국향 일본향 스웨덴향 수출은 늘었으나, 폴란드향 헝가리향은 줄었습니다.

#니켈도금강판 #TCC스틸 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간 보다 조금 늘었습니다. 중국향 수출이 늘었습니다.

#알루미늄박 #삼아알미늄 #DI동일 #롯데케미칼 #롯데알미늄 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간 보다 조금 늘었습니다. 폴란드향 수출이 크게 늘었습니다. 전체 수출에서 미국과 폴란드 매출 비중이 1,2위입니다.

#분리막(PE) #SK아이이테크놀로지 #더블유씨피 잠정치 수출단가가 크게 늘었으며, 이는 22년 2분기 수준입니다. 다만, 수출금액은 우하향하는 흐름을 지속하고 있습니다. 헝기라향 수출이 크게 줄었습니다.

#분리막(PP) #SK아이이테크놀로지 7월과 8월 수츨금액은 역대 최대 수준입니다. 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간 보다 조금 늘어, 9월 수출금액이 최대 기록을 경신할 가능성이 높아 보입니다. 3분기 수출금액은 역대 최대 수준입니다. 다만, 전체 분리막(PE+PP)에서 PP가 차지하는 비중은 매우 작습니다.

#배터리케이스 #신성에스티 올해 6월부터 수출단가가 우상향하고 있습니다. 분기 수출금액은 최저 수준을 지속하고 있습니다. 수출금액이 바닥을 다지고 반등할 것으로 기대됩니다.

#2차전지용테이프 #테이팩스 수출단가 변동성은 크지만 20년 1분기부터 우상향하고 있습니다. 9월 잠정치 수출단가는 역대 최고 수출단가 수준입니다. 수출금액은 23년 1월부터 우상향하고 있습니다. 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월과 비슷한 수준입니다.

#CARBODY ASSY (KIT, PARTS) 등 #성우하이텍 #명신산업 등 수출금액과 수출단가 모두 완만하게 우상향하고 있습니다. 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간 보다 조금 늘었습니다. 수출단가는 역대 최고 수준입니다.

#와이어링하네스 #티에이치엔 올해 6월부터 수출금액과 수출단가가 모두 늘어나고 있습니다. 수출단가는 올해 들어 최고 수준입니다. 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간 보다 약 27% 크게 늘었습니다.

#ISP #카메라센싱 #카메라모듈(부분품) #LG이노텍 등 올해 1월부터 수출금액과 수출단가 모두 우상향하고 있으며, 특히 7월부터 모두 가파르게 상승 중입니다. 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 같은 기간 보다 약 37% 늘었으며, 수출단가는 약 25% 늘었습니다.

#풍력하부구조물 #SK오션플랜트 8월부터 수출금액과 수출단가가 우상향하는 흐름입니다. 1일부터 20일까지의 수출금액과 수출단가 모두 전월 같은 기간 보다 약 20% 늘었습니다.

#소형변압기(100kVA이하) 전월 부진한 모습을 이겨낸 모습입니다. 역대 최대 수출금액을 달성한 올해 6월의 약 40% 수준이며, 8월의 80% 수준입니다. 수출단가는 높은 수준을 지속하고 있습니다.

#소형변압기 (100kVA ~ 650kVA) #제룡전기 등 8월 역대 최대 수출금액을 달성했습니다. 1일부터 20일까지의 수출금액은 8월 확정치의 약 68% 수준으로 9월 확정치는 8월 보다 늘어날 가능성이 높아보입니다. 소형변압기(100kVA이하 + 100kVA ~ 650kVA) 전체 수출의 약 30%를 차지하고 있습니다.

#초고용량 변압기 #10,000kVA 이상) #HD현대일렉트릭 #효성중공업 #LS ELECTRIC 등 지난 9월 10일 잠정 수출금액은 역대 최대 월 수출금액을 기록했습니다. 다만, 11~20일 수출금액은 매우 작습니다.

#올리고뉴클레오타이드 #에스티팜 1일부터 20일까지의 수출금액 전월 확정치를 넘었습니다.

#보툴리눔톡신 #휴젤 #대웅제약 #메디톡스 #파마리서치 등 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 수출금액의 약 72% 수준으로 9월 수출금액은 8월을 넘을 것으로 예상됩니다.

#필러 #휴젤 #대웅제약 #메디톡스 #파마리서치 #휴메딕스 #바이오플러스 등 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 수출금액의 약 68% 수준으로 9월 수출금액은 8월을 넘을 것으로 예상됩니다.

#기초화장품 #코스맥스 #한국콜마 #클리오 #실리콘투 #코스메카코리아 #잉글우드랩 #본느 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월의 약 68% 수준입니다. 미국향 일본향 중국향 모두 전월 같은 기간 보다 늘었습니다. 8월에 미국향 수출 비중이 처음으로 중국향을 넘었으나, 9월 잠정치에서는 중국향이 다시 1위를 기록하고 있습니다.

#메이크업용제품 #아모레퍼시픽 #코스맥스 #한국콜마 #클리오 #실리콘투 #코스메카코리아 #잉글우드랩 #본느 등 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월의 약 68% 수준입니다. 수출단가는 7월부터 가파르게 상승하고 있습니다. 9월 잠정 수출단가는 8월 대비 약 13% 상승했습니다. 미국향 중국향은 전월 같은 기간 보다 늘었으나, 일본은 줄었습니다. 수출 비중은 중국 > 일본 > 미국 순입니다.

#화장품소재 #자외선차단 #스킨케어 #마이크로비드 #실리카비드 #선진뷰티사이언스 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 보다 조금 늘어나 견조한 흐름을 이어가고 있습니다.

#임플란트 #덴티움 #오스템임플란트 #덴티스 #디오 수출단가는 우하향하고 있습니다. 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 보다 조금 늘었습니다. 수출 비중은 중국 > 러시아 > 미국 > 네덜란드 순입니다.

#충전재 #치과용 #메타바이오메드 수출단가는 우상향하고 있습니다. 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 보다 조금 늘어 견조한 흐름을 나타내고 있습니다.

#창상피복재 #티앤엘 수출단가가 약 23% 크게 늘었습니다. 전월보다 높은 수출금액을 달성할 것으로 예상됩니다.

#가정용미용기기 #에이피알 #파마리서치 #하이로닉 #동국제약 #레이저옵텍 역대 최고 수출단가 기록과 더불어 1일부터 20일까지의 수출금액은 전월 확정치를 크게 넘었습니다. 미국향 수출이 전체 수출금액 상승을 이끌었습니다. 수출 비중은 미국 > 홍콩 일본 순입니다.

#파마리서치
'분기 이상 관점'에서 봤을 때 리쥬란의 검색트렌드에 상응하여 매출액 상승 흐름을 보여줌.

최근 수출 국가 대상으로 정식 런칭이 되면 매출로 나타남이 수출데이터를 통해 입증되고 있음.

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다.

#유동성/상대강도 등
- 유동성: 바이오, 테크, 밸류업, 전력기기, 2차전지
- 상대강도: 테크, 바이오, 전력기기, OLED, 밸류업, 2차전지
- 금일 장은 테크 중심의 AI 관련주로 자금쏠림이 심하게 나올 것으로 생각했으나 의외로 2차전지/바이오/미용 등의 섹터가 같이 강세를 보임. 유동성 영향인지 파악 필요. 개인적으로 중장기적으로 미국과 중국의 움직임을 관통하는 핵심은 유동성이라고 생각하고 있음.

#MU
- 마이크론이 FY4Q24 매출액 가이던스 상단/컨센서스 상회를 기록했으며 차분기 FY1Q25 가이던스(매출/EPS)를 시장 컨센서스 대비 상회로 제시하면서 글로벌 테크 주가 긍정적 반응 중.
- IT H/W의 업셀링 관련한 이야기들은 아직 실체가 확인된 적이 없기 때문에 단순 코멘트 정도로 넘어갈 수 있다고 생각되지만 동사의 HBM 관련 업데이트는 관심. 동사는 24~25년 HBM Sold Out된 상태이며, 25년 초 HBM3E 12단을 Start하여 25~26년 HBM3E 기반으로 고객 및 제품 다변화를 추구할 것으로 언급.

#LS일렉트릭
- 1) 35년까지 미국 송전망 투자가 지속될 것이며, 2) 중국 전력기기 수입 제한 등에 따른 미국 내 전력기기 부족, 3) 이들 중 가장 공급부족이 높은 초고압 변압기 중심의 CAPA 증설, 3) 해외 법인 배전기기 시장 진출 확대, 4) 국내 '국가기간 전력망 확충 특별법안'으로 국내 시장도 확대 가능성 등 국내외 시장 기대.
- 이러한 영향으로 현재 매출 기준 15% 언더인 송전사업이 향후 매출 비중 확대가 될 수 있을 것. 이미 동사는 지난 10여년간 송전 및 신재생 사업을 확대한 바 있음.
- 전력기기는 기본적으로 국내 테크와 커플링이 감소했다는게 유의미하다고 생각.

#한화에어로스페이스
- 내일은 드디어 개인적으로 가장 사랑하는 종목인 한화에어로스페이스의 분할상장날.
- 분할 이전 주된 주가 상승의 모멘텀은 지상방산의 성장성이었으며 분할 이후에도 해당 사업은 존속법인에 남아있기 때문에 투자포인트가 변하지 않음. 지속적으로 수출 비중이 확대될 것이며 이에따라 OPM 역시 개선될 것.
- 최근 K9/레드백 파워팩 국산화 완료 이슈가 나왔는데, 해당 국산화 완료가 되면 외부 개입 없이 보다 자유롭게 중동 시장 진출도 가능해질 것.
- 신설법인의 반도체 사업 역시 향후 기대되는 바가 크기 때문에 중장기적으로 동사 시가총액에 긍정적인 역할을 할 것으로 전망.
- 한편, 동사 상장으로 인해 수급쏠림이 발생한다면 이는 기회가 될 것으로 전망.

#LG디스플레이
- 동사 LCD 중국 공장 매각 공시. 매각 규모는 약 2조원이며 매각 예정일은 25.03.31. 이번 공장 매각으로 약 2조원을 확보하게 되어 재무적으로 긍정적이며 OLED 중심 사업 전환에 속도를 낼 것으로 전망.
- 4Q24 OLED 중소형 물량은 연간의 40% 이상을 차지할 것이고 대형 OLED 역시 30% 이상 차지할 것으로 전망되면서 4Q24 OLED 생산라인 가동률 크게 증가할 것으로 전망. 4Q24가 3년 만에 흑자전환을 예상하고 있는데, 전방산업인 스마트폰/PC/TV 등의 수요에 달려있음.
- OLED 중심 사업 재편 및 4Q24 흑자전환 기대감과 더불어 미국이 디스플레이에서도 중국을 제재하는 움직임을 보이고 있기 때문에 중장기적으로 한국 디스플레이 업체 반사이익을 기대해볼 수 있을 것. 최근 디스플레이 관련한 업황 업데이트를 간단하게 코멘트한 바 있는데, 중국이 생각보다 너무 빠르게 잘 하고 있는 상황은 맞는 것 같음.

#바이오다인
- WHO에서 로슈의 CINtec PLUS 세포학 검사를 자궁경부암 예방 가이드라인에 포함. 해당 검사는 자궁경부암 전 단꼐와 암을 조기 발견하는 데 도움을 주며 불필요한 시술을 줄여줌, 이번 가이드라인은 자궁경부암 예방 및 관리에 보다 더 집중하며 고위험 환자를 식별해 조기 개입을 가능하게 할 것이라고 기대.
- 동사는 4Q에 로슈 관련한 정해진 모멘텀이 있기 때문에 3Q말인 현재 관심을 가져볼 주식이라고 판단하고 있으며 애널들이 숫자로 갖고 있는 기대치가 존재하기 때문에 해당 기대치를 고려할 때 업사이드가 높을 가능성이 있다고 생각.

#생물보안법
- 지난 9월 25일 중국발 Wuxi의 생물보안법 제외 이슈가 불거짐. 다만, Wuxi AppTec이 포함되어 있는 상황에서 해당 법안이 자회사 및 계열사까지 포함되기 때문에 Wuxi Biologics 역시 해당되기 때문에 오보로 판단됨.
- 현재까지 파악되는 법안 중 실제 하원 본회의를 통과한 법안은 하원에서 발의된 H.R.8333. 이러한 법안들은 공화당/민주당 동시에 발의한 초당적 법안인 만큼, 신속하게 상원 본회의 결의 후 대통령 서명이 진행될 것으로 전망.
- 실제 법안 자체는 8년의 유예기간이 존재하고 최근부터 들어가는 것들에 대해서는 개발부터 같이 이뤄질 가능성이 높기 때문에 CDO를 시작으로 CMO까지 확장되는 그림을 기대.

#마이크로디지탈
- 최근 동사가 개발 및 생산중에 있는 Single-Use Bioreactor System의 단일판매 공급계약 공시. 해당 고객사는 글로벌 B2B 사업을 영위하고 있는 미국 내 소부장 기업으로 추정. 해당 공시는 자체적으로 개발 및 생산하고 있는 장비가 북미 레퍼런스를 쌓았다는 점에서 상징적.
- 동사 대표의 인터뷰에서 확인할 수 있었던 점은 1) 고객사 검증을 마치고 미국 시장 진출, 2) 향후 북미 고객사와의 거래는 단순 판매 및 레퍼런스로 마무리되지 않고 기술이전 및 로열티 수취로 발전할 것이라는 점. 실제 26년 말까지 제조 및 운용기술을 이전받고 27년부터 북미 시장에서 직접 제작 및 판매하는 구조가 될 것으로 전망. 해당 로열티는 하이싱글 수준으로 추정됨.
- 최근 인도 기반 세계 최대 백신 생산업체 SII의 실사도 진행됨. 해당 실사는 일회용 배양시스템 증설을 위해 바이오 소부장 기업들의 실사 일환으로 확인됨. 글로벌 바이오 지형도에서 아시아가 생산 중심으로 나타나고 있다는 점에서 주요 생산 거점이 될 수 있는 해당 기업 진출은 긍정적.

#조선
- 자료참고: https://t.me/hedgehara/20798
- 신조선가와 후판가격 괴리율이 20년 이래 최대치라고 함.

#이차전지
- 개인적으로는 1) 호재에 민감해졌으며, 2) 바텀아웃에 대한 기대감이 투자자들 사이에 주가로 공감이 되는 모습을 보이기 때문에 들고있으면 존가 or 없으면 하반기 실적은 긍정적이지 않을 가능성이 높기 때문에 실적과 회사들 톤 보면서 잠잠할 때 모아가도 괜찮을 것으로 생각.
- 에코프로비엠의 코스피이전상장이 막바지 작업으로 들어가면서 이전상장 가능성이 높아지고 있음. 이를 반대로 생각하면 1) 코스닥 내에서 시가총액 기준으로 상위 업체 중 2차전지가 매우 적어졌다는 점, 2) 현재 알테오젠이 1~2위를 계속해서 반복하고 있는데 압도적 1위를 달성할 수 있다는 점 정도를 생각해볼 수 있음.

#파마리서치
- 자료참고: https://t.me/desperatestudycafe/37662
- 트래픽은 계속 ATH

#RedWoods #파마리서치
https://blog.naver.com/jh54552/223602430463

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다.

#유동성
- 유동성: 바이오, 2차전지, 밸류업, 방산, 미용, 중국부양
- 상대강도: 바이오, 조선, 밸류업, 미용, 음식료

#한올바이오파마
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/6967
- 자료참고: https://t.me/BarbarianBHC/129
- IMVT에 대한 GD 및 다른 적응증에 대한 관심이 외국계에서도 증가하고 있음.
- IMVT는 시총이 상대적으로 스몰캡인데도 불구하고 TP가 제시되고 있으며 상향되고 있음. 이에따라 한올바이오파마의 파이프라인 역시 필연적으로 부각될 수밖에 없는 환경.
- 25년에 많은 기대요소가 있으며 최근 경쟁사가 계속되는 임상 실패로 부정적인 상황이기 때문에 기회 요소가 존재한다고 생각.
- 여기서 IMVT-1402가 1401 대비 예상만큼 실제 양호한 결과를 보인다면 향후 시장에서 'IMVT-한올바이오파마'의 우위가 크게 상승할 것으로 전망.
- 추가적으로 오늘도 글로벌 IB 레이먼드 제임스에서 IMVT에 대해 투자의견 아웃퍼폼을 제시하며 커버리지 시작.

#리가켐바이오
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241010900215
- 일본 오노약품공업과 ADC 프로덕트 및 ADC 플랫폼에 대한 패키지 딜 체결. 계약 규모는 약 9,400억 규모. 선급금을 포함해 연구개발 및 판매에 따른 마일스톤을 지급할 예정이며 상업화 이후 순매출액에 따른 로열티 별도 지급하는 구조. 향후 추가 ADC를 동시 개발할 경우 계약 규모는 더욱 증가할 수 있는 구조.
- 해당 딜 상대방은 SK바이오팜 엑스코프리의 일본을 담당하고 있으며 옵디보 원개발사에 해당하는 대형제약사. 해당 고객사가 리가켐바이오의 ConjuAll 플랫폼 기술을 사용하여 복수의 타겟 ADC 후보물질을 발굴 및 개발할 수 있는 글로벌 독점권을 확보한 것.
- 리가켐바이오의 이번 계약은 고형암 대상의 '비임상단계' 계열 내 최초 ADC 라이센스 계약과 함께 리가켐바이오가 독자 개발한 ADC 플랫폼 ConjuAll 플랫폼을 같이 수출한 계약으로, 첫 패키지 수출이라는 점에서 유의미. 또한 해당 딜은 기다리던 딜이 아님에도 약 1조 규모로 매우 큰 수준이며 '비임상단계' L/O인데, 옵디보의 원개발사이자 SK바이오팜 엑스코프리 일본을 담당하는 글로벌 업체가 비임상단계를 가져간다는 것은 글로벌 업체들이 ADC를 생각하는 중요도를 파악해볼 수 있다고 생각함.
- 특히 플랫폼 기술이전의 경우 거의 2년 만에 발생한 사건. 향후 ADC를 다수 개발할 수 있는 '하나의 툴'을 가져간 것이기 때문에 글로벌 업체가 리가켐바이오의 툴을 가져갔다는 것은 리가켐의 기술력이 다시금 글로벌리 인증받은 것이라고 생각하여 이게 본질적으로 중요하다고 생각. 향후 이러한 플랫폼을 바탕으로 높은 확장성을 보여줄 것이며 이에 따라 플랫폼 가치에 대한 리레이팅이 필요할 것으로 생각.
- 1) 시장가치에는 해당 딜이 반영되어 있지 않고, 2) 해당 공시에 따르면 추가 ADC 동시 개발할 경우 계약규모가 더욱 커지는 것이며, 3) ADC 플랫폼 기술이전의 경우 추가적으로 ADC 이전에 대한 유리한 협상조건을 진행하기 위함이라는 점에서 단기간 내 추가적인 플랫폼 기술이전 가능성을 직접 제시했고, 4) 향후 시장에서 기대하는 딜을 고려할 때 ADC에서 글로벌하게 경쟁할 수 있는 K바이오 업체가 되는 중.
- 개인적으로는 이러한 요인들로 인해 최소한 조단위의 가치 증분이 있어야 한다고 생각함. 최근 다양한 곳에서 최소한 뭐라도 진행되는 것들을 공시로 보여주고 있어 바이오 센티에 긍정적일 것으로 생각.

#알테오젠
- 투경해제를 위해 종가에 급정차 후 투경해제와 함께 시외 +1% 마감.
- 리가켐바이오의 ADC 딜이 나오면서 ADC에 대한 시장 기대가 다시 발생한 상황에서 ADC를 SC제형으로 바꿔줄 수 있는 유의미한 계약이 나올 수 있는 현재 유일한 기업이라는 점에서 관심을 가져볼 수 있을 것.

#파마리서치
- 맥쿼리에서 28만원 TP 상향(약 33% 상향)
- 상상인과 유진에서 제시한 TP가 너무 높다는 의견이 있었으나 하나둘씩 해당 TP로 수렴하는 중.
- 한편 뷰티 디바이스가 꽤 고가인데 불구하고 홈쇼핑 첫 방송에서 완판 기록. 목표 대비 170% 달성.

#효성중공업
- 3Q24 매출액 1.2조, 영업이익 1,127억을 기록하며 컨센서스 상회 전망.
- 중공업 실적이 분기 최대 수익성을 시현할 것으로 기대. QoQ로 매출은 소폭 감소하겠으나 Mix 개선으로 수익성 대폭 개선 전망. 수익성 개선을 더디게 하던 미국 법인 이익률도 두자릿 수 이상 개선된 것으로 파악.
- 건설 부문은 컨센 대비 하회할 것으로 전망. 여전히 높은 원가로 비용 부담 존재.
- 종합적으로 이번 분기를 기점으로 중공업에서 두자릿 수 이상의 수익성이 유지된다면 경쟁사 대비 할인 요인 제거되며 주가 반등을 기대할 수 있을 것. 경쟁사 대비 할인요인 제거 시 TP 상향 가능성.

#한국항공우주
- 현재 생각하는 노이즈는 1) 환노출, 2) FA-50 2개로 생각.
- 방산업종에서 환 노출이 가장 큰 기업이기 대문에 환노출에 따른 악영향이 있을 것으로 전망. 실제 추정치는 환 영향으로 인해 하향조정되는 중. 개인적으로는 3Q24 실적 하향조정에 따라 주가가 조정받는다면 매수 기회로 생각해도 나쁘지 않을 것으로 보임.
- FA-50의 경우 갭필러 물량이 불량이라는 이슈가 있는데, 이는 기본적으로 오보에 따른 오해가 존재하는 것으로 보임. 일단 정비는 지연된 것이 사실이지만 부품 수급 이슈이며 폴란드 공군의 SNS 및 실제 반응을 보면 만족하는 수준을 보이고 있기 때문에 과도한 우려라고 생각.
- 반면, 25년 파이프라인의 경우 중동, 이집트, 필리핀 등 파이프라인 풀이 많은 상황이며 26년부터는 다시 미국 사업 시작하기 때문에 실적과 함께 수주 이어달리기가 25년부터 가능한 국면이 될 수 있을 것으로 생각. 또한 KF-21 관심이 높아지고 있다는 점 역시 긍정적.

#방산
- 금일 섹터는 하락했지만 한화에어로, 현대로템, LIG넥스원 등 방산 주요종목 단체 TP 상향 업데이트.
- 3개 종목 모두 1) 실적 우려 없는데 2) 추가 파이프라인 기대되는 부분이 있는 종목들.

#화장품
- 1) 실적 추정치가 나오는 것들 중 2) 유의미한 판매를 기록하여 시장에 관심이 있고, 3) 프리뷰 시즌 컨센서스 대비 부합 혹은 상회가 예상되는 것으로 거론되는 종목은 한국콜마, 브이티. 코스메카코리아의 경우 추정치 하향 시작되어 아쉬움.
- 추정치 기준으로 선호도는 OEM/ODM>브랜드 순.

#파마리서치

*뜨거운 관심에 힘입어 한마디 더 추가

- 9월 파마리서치 합산 수출데이터는 MoM +31%, YoY +30% 증가
- 3Q24 수출데이터 합계는 QoQ +22%, YoY +30% 수준으로 글로벌 트렌드 » 매출로 이어지는 흐름이 지속적으로 나타나고 있음

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다.

#유동성
- 유동성: 미용 바이오 방산 밸류업 원전 엔터 조선
- 상대강도: 미용 음식료 밸류업 조선 방산 원전
- 신고가(60일 기준): 바이오 방산 미용 밸류업 엔터

#파마리서치
- 신한 톡신 실적 시즌 선호도 1위. 유일하게 컨센 소폭 상회 가능성 제시.
- 중국/동남아 중심 수출 호조+방한 외국인 연간 최대치 기록.
- 리쥬란 중국 샤오홍슈 3Q 데이터 QoQ+150% 기록(2Q는 QoQ+70% 수준).

#비올
- 신한 미용의료기기 실적 시즌 선호도 2위. 컨센 부합 가능성 제시.
- 중국은 이미 3Q에 연간 MOQ 초과달성. 미국이 4Q로 선적 이연되면서 컨센 부합되는 듯.
- 4Q에는 중국과 미국이 같이 올라올 수 있는 그림으로 전망하며, 수출데이터로 선적 확인 필요.
- 3Q 실적 시즌 이후 4Q 실적이 부각되는 과정에서 주목할 필요 있음.

#브이티
- 3Q는 심심할 수 있지만 QoQ로 증익+11월 증설 CAPA가동, 25년 북미 본격화+신제품
- 주가가 다시 120일선까지 내려온 상황. 8월 블랙먼데이에도 지켰던 라인이기에 이번에 지지하는지 관심.

#HD현대일렉트릭
- 투경딱지 떼고 거래 시작. 투경기간 효중의 아웃퍼폼에 따른 갭 축소+미국 전력 신고가 영역.
- 3Q 실적은 아쉽지만 이미 시장에서 인지하고 있으며 4Q 실적이 증익되는 그림.
- 투경으로 트레이딩이 나온 이후 현일렉 효중 둘다 양호한 흐름을 보이지 않을까 전망.
- 30년까지 사이클을 외치던 기업들이 최근 35년까지 이야기 하고 있는 상황. 현재 기준으로도 10년의 성장을 기대해볼 수 있는 영역. 사이클=>성장으로 이어지는 구간이 길어지는 중.
- 유럽/미국은 각자 주요국 중심의 유틸리티 CAPEX YoY 증분 상향조정되거나 신규 송전망 프로젝트 이슈로 시장 확장 속도를 빠르게 하기 위해 다양한 자금지원을 하는 상황.

#동서
- 수출가능성이 열렸다는 오랜 떡밥 내용으로 정규장 기준 상한가 달성. 개인적으로는 1) 그래서 한국 커피믹스 글로벌리 먹힐 수 있는가, 2) 데이터가 있는가 생각했을 때 아직 아닌거 같아서 매수에 동참하지는 못했음.
- 녹십자-알리글로, 휴젤-레티보, 비올-실펌X 등의 Case를 고려할 때, 수출 자체만으로 주가가 급등할 때 같이 동참하는 것보다 HSCODE 노가다로 찾아서 매번 확인한 후에 실제 데이터 튀는거 보고 사는게 손익비가 좋다고 생각함.

#방산
- 자료참고: https://www.hankyung.com/article/2024102221451
- PLUS 코리아 디펜스 인더스트리 ETF 상장 신청서 SEC에 제출. 통과 시 25년 초 상장 예상.
- 상장에 성공할 시 큰 자금이 한국 방산 섹터로 유입될 가능성이 있어 기대.
- 종목 상위 Top3는 한화에어로 24%, 현대로템 18%, 한국항공우주 15% 수준.
- 금일 미국 방산쪽(RTX/GE/LMT) 실적발표에서 대부분 가이던스 상향 추세.

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다.

#유동성
- 유동성: 바이오 미용 방산 밸류업 전력기기
- 상대강도: 바이오 조선 밸류업 미용 원전
- 신고가 레벨(60일 기준): 바이오 원전 미용 방산

#지누스
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7020
- 길게 봐도 좋은 개별주라고 생각해서 지속적인 업데이트 필요할 것.

#바디텍메드
- 전입 급등 및 금일 리포트 관련 문의 결과 북미 글로벌 업체향 계약 마무리 단계.
- 조건은 기존과 유사한 것으로 보이며 가격대 역시 글로벌 평균에서 크게 벗어나지 않는 것으로 보임.
- 마무리되는 과정에서 정상적으로 클로징되면 기존 그림대로 25년 공급 가능한 상황.
- 1) 그동안 주가가 빠진 이유, 2) 밸류 리레이팅 이유 모두 해당하기 때문에 급등은 합리적이라는 생각.
- 급등하면서 사모 지속 매수 중인 상황.

#현대로템
- 대통령이 직접 공개석상에서 K2 연내 체결될 수 있도록 적극적으로 지원하겠다고 언급함.
- 1) 무기 구매 딜, 2) 폴란드 우선순위, 3) 대통령 의지 등을 고려할 때 연내 가능성에 무게를 두는 것이 합리적.

#파마리서치
- 23년부터 미용 수요가 급격하게 증가했으며 특히 미국인의 피부과/성형외과 진료 추이가 23년 Jump Up 시작.
- 원래 미용은 국가별로 선호도 차이가 있어 하나의 제품으로 모든 국가를 커버하기 쉽지 않지만, 미국인 내에서 한국의 미용술이 먹히기 시작했으며 미국에서 자체적으로 제품을 찾아서 사용한다는 점은 향후 글로벌 수요를 짐작케 해줌.

#보로노이
- 이번 발표 이후 외사에서 ORIC의 TP 20불 이닛(현재 9불 언더). 파이프라인 가치 유의미하게 판단한다는 것.
- VRN07의 중화권 L/O에 대한 기대감+백본이 거의 동일한 VRN11데이터도 좋을 수 있다는 그림으로 확장 가능.

#제닉
- 내용은 하나증권 박은정 위원님 리포트 보시면 될 것 같음.
- 1) 3Q 선적 추이, 2) 단일제품 레버리지, 3) 이벤트 순위 등 긍정적.
- 3Q 실적에 따라 주가의 캡이 벗겨질 수 있는 상황. 급등한 주가에서도 사모가 지속 매수 중.
- 막날 실적발표라서 아직 실적 시즌은 좀 남은 상황.

#채권금리
- 급하게 오르고 있는데 여기서 변곡점을 줄 수 있는 이벤트가 10월 말(물가 관련 지표) 있음. 현재의 채권금리는 트럼프 당선도 같이 반영하는 과정이라고 생각함.
- 10말~11초 매크로, 대선 등 채권금리가 피크를 치면 채권금리로 가장 말이 많았던 섹터가 부각되지 않을까 생각.

#실적
- 금요일: 기아, 한화엔진, HD현대일렉트릭, SNY

#파마리서치 #헬스케어

점안액 여기도 뭔가 미용시장과 비슷하게 흘러가는 느낌적 느낌. 기존 히알루론산 점안액 트렌드에서 PDRN 프리미엄급으로 양분화 되어가는 느낌쓰랄까.

PDRN은 뭐 이정도면 거의 뷰티계의 GLP-1급으로 추앙받고 있는게 아닌가 모르겠네.

https://blog.naver.com/plaza2024/223415387157

#파마리서치

- 3Q24 의료기기 내수 360억, 2Q24 314억 대비 QoQ +14.7% 성장
- 3Q24 의료기기 수출 147억, 2Q24 116억 대비 27% 성장, 의료기기 수출 역사상 최대 매출 달성

#수급분석 #영리한황소

#시황분석
- 상승종목 13% vs 하락종목 80%(2일 연속 80% 이상;;)
- 매수 상위 종목을 살펴봐도 전체 매수 금액이 크게 증가하지 않은 상황
- 코스피, 코스닥, 코스피 200 차트를 보면 코스닥은 저점 돌파를 3번째 트라이 중이고, 코스피는 이미 뚫었고 코스피 200은 역 돌파 차트를 만든 상황
- 중소형주에 대한 수급이 그나마 유지되고 있으며 삼성전자를 필두로 한 대형주에 대한 매도가 연속적으로 나오고 있는 상황
- 테크가 지수의 대부분을 차지하기 때문에 삼성전자, SK하이닉스가 힘을 못 써주면 지수가 약세를 보이는데, 코스닥에 속한 바이오, 우주 등 성장 섹터에서 기회를 찾아야할듯함

#실적특징주
#한국전력: 금일 서프라이즈 실적발표 이후 상승, 기업용 전력가격은 인상했고 가정용도 인상할 가능성이 높은데 가정용도 인상이 된다면 마진이 더 좋아질 가능성이 높으며, 추가 모멘텀 가능성
#경동나비엔: 전일 서프라이즈 실적발표 이후 상승분 반납, 하지만 수급은 집중되는 모습. 북미지역의 성장이 지속되고 있음
#HMM: 금일 서프라이즈 실적 발표, 전일부터 운임 상승에 따른 영업이익 대박을 전망하는 뉴스가 나오던 상황. 최근 중국의 경제가 회복될 가능성이 보이는데, 이럴 경우 추가 운임 상승이 기대됨
#교촌에프엔비: 서프라이즈 실적 발표, 해외사업 강화에 따른 수출액 증가와 더불어 교촌 어플 주문액 활성화 및 직영점 마진 개선으로 수익성이 개선되는 모습

#자율주행
#넥스트칩
- 자율주행은 테슬라를 필두로 시세가 나올 섹터라 생각
- 전일 퓨런티어에 이어 자율주행 관련주들이 돌아가면서 수급에 포착되는 중

#AI
#더존비즈온 #NAVER #한글과컴퓨터 #엠로
- 미국 AI SW 주식들의 시세가 좋은데 관련해 국내 AI SW 회사들의 주가도 좋은 상황
- 더존비즈온은 NDR 내용이 좋았다고 하며 지속적인 성장이 전망
- 엠로 또한 삼성 그룹의 도움을 바탕으로 꾸준히 성장하는 미래가 전망됨

#원자력
#두산에너빌리티 #우진
- 가장 강한 상승을 보이던 BHI가 하락을 보이고 지투파워가 상승
- 수급상 순환매를 보여주고 있으나 순환매로 보기에는 BHI, 지투파워를 제외한 다른 기업들의 주가 상승이 약한 상황
- 국내 원전은 웨스팅하우스와 한수원의 합의가 진행되고 봐도 늦지 않다는 뷰를 유지하며 Top Pick은 SMR 유지

#우주
#한화시스템 #미래에셋벤처투자
- 우주섹터가 장 중 차익실현이 나왔지만 대장주 위주로 밑꼬리를 길게 다는 모습
- 한화시스템, 에이치브이엠, 한국항공우주가 그나마 길게 밑꼬리를 달았는데, 이러한 1등주들과 금일 우주섹터에서 밑꼬리를 달지 못하고 꽉찬 음봉이 나온 2등주로 나뉘는 모습
- 반등이 나올 때도 1등주가 가장 강할 것으로 보이며 1등주에 집중해 투자해야 함
- 미래에셋벤처투자, 아주IB투자와 같이 Space X 지분 투자 테마로 올라가는 회사는 미리 샀다면 수익을 즐겨야겠지만 지금 올라타기에는 부담스러운 종목

#바이오
#펩트론 #넥스트바이오메디컬
- 그동안 주도 섹터라고 불리던 바이오 섹터의 조정이 강했던 하루
- 그 중 펩트론이 밑꼬리도 길고 수급도 연속으로 잡히는 모습
- #알테오젠 #리가켐바이오 #보로노이 와 같은 다른 바이오 대장주들은 좋은 것은 알고 있으나 이미 시장에서 대부분이 좋다는 것을 알고 있어 천천히 올라갈 것이라 생각 중
- 내시경 지혈제인 넥스트바이오메디컬은 하락하다 공모가인 29,000원 부근에서 수급이 잡히는 모습

#엔터
#하이브 #JYP #디어유 #YG
- 금일 가장 강한 섹터를 고르자면 엔터가 아닐까
- 기관, 개인, 외국인 모두가 떠난 빈집이기도 하고 조정이 깊었기에 이제 다시 볼만하다는 이야기
- 디어유가 중국 뉴스로 꾸준히 수급이 잡히는 모습이고, 금일 장 종료 후 JYP가 스트릿 컨센을 비트하는 서프라이즈를 발표, 시외에 강한 모습
- 새로운 주도섹터일지 아니면 일회성 수급일지 지속적인 관심이 필요

#화장품 #미용
#펌텍코리아 #파마리서치 #티앤엘 #코스메카코리아 #잉글우드랩 #에이피알
- 전일 펌텍코리아의 호실적, 금일 파마리서치의 서프라이즈로 훈풍이 분 화장품 섹터
- 실리콘투, 티앤엘, 에이피알 같이 성장이 기대되는 일부 미용 섹터 주식에 수급이 집중된 상황
- 이제 모든 화장품 주식이 단순히 K-Beauty라는 이유로 다같이 상승하는 시대는 끝났고 그 중에서 분명한 성장이 보이는 옥석들만 상승할 것이라 생각
- 옥석 후보로 유통사 or 브랜드 파워가 강한 일부 브랜드사라 생각

#개별주
#SK텔레콤: 자회사 SK브로드밴드 합산 지분 24.8% 인수 및 이후 IPO 안 한다는 소식에 상승
#토모큐브: 공모가 16,000원인데, 공모가 이하에서는 지속적으로 수급 포착되는 중
#KT&G: 3.7조원 규모 주주환원책 발표 이후 꾸준한 매입이 보임

출처: 영리한동물원(t.me/stockinvcowcow)

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다.

#유동성
유동성: 바이오 미용 전력기기 조선 방산 엔터 SW 밸류업
상대강도: 조선 전력기기 방산 우주 원전 바이오
신고가(60일 기준): 조선 SW 방산 엔터
- 삼성전자 시가총액 200조대 입성. 호가 50원 단위로 바뀜.
- 오늘 알았는데 국장 코스피/코스닥 5개월 연속 하락 중. 뭐 어쩌겠나 아쉽게 된거고 실성한다고 해서 돈 들어오는 것도 아닌데 할거 하고 각자 전략대로 하면 되지 않을까 생각.
- 근데 개인적으로는 1) 추세를 살리는 종목들을 살려주고, 2) 실적이 우수한(단, 컨센/스트릿 모두)하여 밸류 정당성을 입증한 종목들은 상대적으로 덜 죽는 것을 보면 시장이 아예 죽었다는 생각은 들지는 않음.
- 트럼프가 해야만 하는 것에 초점을 두고 25년을 바라보자. 일단 미국에서 예산으로 유의미한 증분이 나오는 영역은 우주, 바이오, 전력(기계/원전 등등) 정도가 있는 듯. 또한 진짜 더더욱 투자를 함에 있어 한국에 있는 기업에 투자해야만 할 니즈(한국 업체가 엣지를 갖고 있는)가 있는 곳에서만 투자와 트레이딩을 이어가는 것이 손익비 좋은 싸움이 될 것으로 전망.

#알테오젠
- 뜬금 컨센 상회하며서 내러티브와 실적 모두를 잡았다는 드립ㅋㅋ

#삼양식품
- 미국/중국 중심으로 현지 수요 여전히 견조한 상황이며 주요 메인이 QoQ 20% 가량 성장 기록. 특히 미국 수요가 타이트해서 멕시코/캐나다 물량을 의도적으로 줄인 것으로 보임. 다만, 미국 코스트코 입점률 자체는 경쟁 강화로 QoQ 소폭하락(2Q24 코스트코 50%=>3Q24 40%)하긴 함. 월마트는 2Q24 90% 초반=>3Q24 95% 수준. 전반적인 입점률은 견조한 상황.
- 중국쪽 역시 견조한 수요를 보이고 있으며 실제 3Q24 매출액 역시 YoY/QoQ 모두 높은 성장을 이어감. 오프라인 채널에서의 실적이 좋은 것 같음.
- 분기별 충당금 미리 쌓아둔 상황이라 4Q24 추가적인 비용은 제한적일 듯.
- 전반적으로 음식료 업종에서도 부합 이상의 실적이 몇 없는 상황인데, 대장주가 다행히 좋은 실적을 기록.

#파마리서치
- 자료참고: https://t.me/desperatestudycafe/39123
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7123
- CVC 보유의 동남아 에스테틱샵 내 침투가 시작된 것으로 파악됨. 현재 리쥬란 기진출국 내 높은 비중이 동남아라는 점을 고려할 때 25년 의료기기 사업부 성장세가 크게 레벨업 가능함.
- 3Q24 호실적 기록에 이어서 4Q24에는 대만/멕시코 등 신규 출시 예정되어 있음. 이들 포함 7곳이 4Q24~1H25 순차적 진출 예정. 대만/멕시코 등의 국가에서의 트래픽이 올라오는 모습이 보임. 신규 진출 국가들의 규모도 나름 크고 아메리카 지역으로 진출하는 등 기존 국가에서의 수출 확대+신규진출 확대 그림.
- 실적상향 및 TP상향 수렴. 상향된 실적 기준 25E P/E 17.x배 수준.

#엠로
- 3Q24 매출액 232억 영업이익 44억 기록하며 추정치 80% 상회.
- 지난 분기부터 인식되기 시작한 삼성전자 차세대 SCM 프로젝트에서 80억 가량 인식되면서 매출 성장률이 크게 증가했고, 기존 고객사 확장 이어짐. 이익은 삼성전자에서 진행중인 프로젝트 상당 부분 새로운 모듈이기 때문에 마진이 올라가는 효과 발생.
- 10월 말 엠로 미국 제품 Caidentia 첫 계약 알림. 상대방은 EMS 기업으로, 매출 6조 규모.미국 내 영업/마케팅은 삼성SDS 미주 법인에서 진행 중인데, 동사가 SDS 미주법인과 SW 계약을 체결하고 SDS에서 일정 수수료 지급하는 형태로 진행. 현재 논의 중인 글로벌 기업이 증가하고 있어, 향후 계약 규모 더 커질 것으로 전망.
- 고정비 확대 국면이 지났고, 마진이 높은 클라우드 매출 비중이 25년 10%를 초과할 것으로 전망. 대형 수주에 기인한 호실적이 2H25 본격화될 것. 25년 매출액 1,096억, 영업이익 172억 전망.
- 실적의 절댓값과 별개로 SW 업체 중 매출액 상승 대비 이익의 상승률이 본격화되는 곳이 나타나고 있다는 점에서 관심.

#미용
- 한화제와 제닉 모두 개인적인 기대치 대비 아쉬운 실적인 것은 맞지만, 한화제의 경우 1) 스킨천사의 매출액 성장률 대비 더 높은 성장률을 기록했으며, 2) 스킨천사 매출 비중 역시 증가(25%=>36%)했고, 3) OPM도 19% 수준으로 QoQ로 추가 성장이 진행되었다는 점이 긍정적. 제닉은 1) 바이오던스 마스크팩 매출이 확대됨에 따라 OP 및 OPM 모두 긍정적인 상황이고, 2) 4Q24부터 증설분이 반영됨에따라 사실 방향성 측면에서 다른건 없다는 것을 입증. 브이티는 개인적인 기대치를 충족시키면서 좋은 OPM 기록.
- 개인적으로 화장품, 피부미용, 미용의료기기 모두 합쳐서 미용이라는 단어로 취급하고 있는데, 여기서 화장품, 미용의료기기 2개가 애매하거나 탈락한 상황. 피부미용 중에서도 실적 차별화가 발생함. 소비재 투자자들 중 화장품에서 나온 사람들은 실적이 훌륭한 소비재가 현재 몇 개 없기 때문에 해당 종목들로 분산되어 들어갈 수 있지 않을까 생각.
- 특히 3Q 실적을 정리하는 과정에서 1) 이전 대비 서프/쇼크 비율이 극단적으로 낮아지는게 보이고, 2) 향후 추정치 하향이 추가로 발생할 곳이 보이기 때문에 이 2가지에 해당되지 않는 차별화 주식들이 더욱 귀해질 것으로 생각함.
- 앞선 투자할 때 한국 기업에 투자해야 할 니즈가 있는 곳에 투자한다는 관점에서 봤을 때 미용쪽에서 해당하는 회사는 휴젤, 파마리서치, 브이티, 티앤엘 등이 해당되지 않을까 생각.

#밸류업
- 코리아 밸류업 지수가 연 1회 리밸런싱을 진행하고자 했는데, 지수에 대한 비판이 거세지면서 연내 1회 리밸런싱 검토하고 있음.
- 연내 밸류업 지수 리밸런싱이 나온다고하면, 장도 안좋은데 상대적으로 안전하고 밸류업 지수에 포함될 수 있는 금융/기타 편입주를 바라보는 것도 긍정적일 것으로 생각. KB금융, 하나금융지주 등.
- 아시아에서도 일본/중국 등을 이어 한국에서도 시대 흐름에 따라 밸류업이 결국 이뤄질 것으로 생각하는데, 밸류업 관련된 쪽에서는 리밸런싱하면서 패시브적인 수급 움직임이 계속해서 있을 것으로 생각.