تحلیل کاربردی " هلالات "
70.2K subscribers
4.42K photos
141 videos
3.16K files
1.11K links
درخواست اطلاع از شرایط سبدگردانی:
https://ebbco.ir/100

رئیس هیات مدیره شرکت سبدگردان اقتصاد بیدار

هیچگونه فروش فیلم یا پکیج آموزشی نداریم و تمامی محتوای موجود در فضای مجازی با عدم رضایت اینجانب انتشار یافته است.
Download Telegram
هلالات-درخشانی
#لایو #اینستاگرام

به همراه #سعید_درخشانی عزیز آخرین روز شهریور لایو برگزار کردیم که نسخه شنیداری آن را می توانید دریافت کنید.

@validhelalat
چهار در چهار
#لایو #ایستاگرام

شنبه 3 خرداد به همراه آقایان #حسن_کاظم_زاده #نوید_خاندوزی #مجتبی_سلطانی لایو برگزار کردیم که می توانید نسخه شنیداری آن را دریافت کنید.

@validhelalat
#تحلیل_شنیداری

به همراه #مهرداد_کریمخانی عزیز به دو مساله مهم این روزها پرداختیم. بحران #اورگرند را بررسی کردیم. چرا ایجاد شده و چه عواقبی دارد؟ صورت های مالی آن را نیز بررسی کردیم.

به بحث مساله #گاز پرداختیم و بحث سیاسی کاری روسیه در بحث نورداستریم و فشار آمریکا بر اروپا! بحران در انتظار اروپا و قیمت های عجیب در زمستان تجربه میشود؟

@validhelalat
#فایرا

روند نرخ فروش و حجم معاملات بورس کالا را مشاهده می کنید. در تابستان گرم امسال، آلومینیوم ایران برخلاف سایر صنایع با قطعی برق مواجه نبود و توانست طبق حالت معمول نسبت به تولید محصول اقدام کند.

این آلومینیوم ساز با تولید 180هزار تن آلومینیوم در سال، شاهد افزایش قیمت محصول نهایی است.

بحران انرژی در جهان می تواند تولید آلومینیوم را با کاهش مواجه کند در حالی که همکنون نیز این محصول دچار کسری عرضه است.

پودر آلومینا تحت تاثیر افزایش قیمت آلومینیوم بوده اما اگر تولید آلومینیوم کاهش یابد، قیمت آلومینا توان رشد نخواهد داشت چون تقاضا برای آن پایین خواهد ماند. فعلا نسبت آلومینا/آلومینیوم 15.5درصد است که مطلوب ارزیابی می شود.

احتمالا در شهریور، فایرا رکورد درآمد ماهانه را میزند چون حجم معاملات بورس کالایی خوبی داشته و در کنار صادرات با نرخ های 2800 دلاری، طبعا گزارش خوبی می دهد.

@validhelalat
#انرژی #گاز #زغالسنگ #LPG #LNG #HO #مازوت

امروز ما در خصوص بحران انرژی در جهان، ادراکی داریم شبیه آنچه پیش از کرونا وجود داشت. ما امروز فقط می دانیم اروپا و چین در حال حاضر و آمریکا در زمستان با کمبود با اهمیت انرژی مواجهند. چین به دلیل مباحث آلایندگی و در پیش بودن المپیک از استراتژی کاهش تولید در صنایع آلاینده دست نمی کشد.

یک زنجیره ای وجود دارد که با خشکسالی آغاز شده است. کمبود منابع آبی، تولید برق را در تابستان تحت تاثیر قرار داد و روسیه نیز با تزریق کمتر گاز به اروپا موجبات کسری ذخائر گاز را پدید آورد. حالا خشکسالی باعث کمبود گاز شده، کمبود گاز باعث مصرف زیاد LNG شده، کسری LNG باعث استفاده از سوخت های جایگزین مانند مازوت شده و تحت این شرایط زغالسنگ حرارتی و کک شو افزایش قیمت با اهمیتی را تجربه کرده اند.

امروز ما فقط در اخبار می خوانیم که صنعت غذایی انگلیس به دلیل کمبود گاز و برق در حال تعطیل شدن است! امروز فقط می خوانیم که چین دست از تامین انرژی کارخانه ها کشیده و به تولیدکنندگان گاز و زغال دستور داده تا فقط در پی تامین احتیاجات خانوارها باشند!

ما شاهد عدم تامین برخی اقلام در زنجیره تولید خواهیم بود که امروز تاثیر آن را نمی توانیم تحلیل کنیم. مثلا در زمستان قبل پلی پروپیلن قیمت هایی را دید که انتظار آن را نداشتیم و ناشی از سرمای شدید در آمریکا بود.

برای کشوری مانند ایران و برای صنایعی در بورس ایران، افزایش قیمت انرژی در جهان یک خبر بسیار مثبت است. کسری عرضه گاز در کشوری مانند اوکراین، یک خبر خوب برای تولیدکنندگان فولاد ایران است!

قطعی گسترده گاز در آمریکا و کسری PVC یک خبر بسیار خوب برای تولیدکنندگان ایرانی است تا در ترکیه جولان دهند. علت این است که در صنایع ایران حاشیه سود بالا بوده و نرخ محصولات بیش از نرخ انرژی و مواد اولیه رشد می کند ضمن اینکه عمده شرکت های ایرانی، ابتدای زنجیره تولید هستند.

به هر حال، ما یک بحرانی در دنیا داریم که ممکن است باعث شود فدرال رزرو آمریکا در زمان آغاز تیپرینگ تجدید نظر کند و از طرفی تزریق وام در اقتصادهایی مانند انگلستان صعودی شود. همه این ها به معنای بحران در اقتصادهای بزرگ و کاهش GDP است اما باعث می شود تا بالادست زنجیره (که عمدتا تولیدکنندگان ایرانی هستند) با رشد نرخ مواجه شود.

در پالایشی ها، مازوت از زیان به سود رسیده است! در فولاد، هزینه انرژی آنقدر بالا است که کاهش نرخ شدنی نیست. در آلومینیوم همین حالا کسری عرضه وجود دارد و حالا قطعی گسترده برق، چه شود! متانول تبدیل به سوخت جایگزین شده و تحت تاثیر خشکسالی ، اقلام غذایی صعودی شده و تقاضای اوره توسط دولت ها به شدت رشد کرده است.

ممکن است در نیمه دوم سال شمسی، یک بحران انرژی خاص در تمام دنیا ببینیم که برنده آن، فروشندگان انرژی هستند. ما هم به این میهمانی دعوتیم اما کشورهایی نظیر روسیه نقش مهمی بازی خواهند کرد.

@validhelalat 🧐
#با_گزارشات #شهریور #خدمات_بندری

در گروه خدمات بندری #حسینا #حتاید گزارش داده اند. حتاید چون سود زیرمجموعه ها را باید شناسایی کند چندان دیتای خاصی در ماهانه نمی دهد اما #حسینا 24درصد در تابستان بالاتر از بهار، درآمد داشته و این درآمد 36درصد بیشتر از تابستان 99 است. در بهار 1081ريال سود ساخته بود و در تابستان با رشد مناسبی در سود همراه می شود اما در تابستان قبلی 1908ريال سود ساخت که به نظر نمی رسد بتواند در این تابستان آنرا تکرار یا ازان عبور کند. p.e ttm 7.4 است لذا با آمدن گزارش تابستان P.e ttm نمی تواند تقویت شود.

@validhelalat
#با_گزارشات #شهریور #پلیمر #اولفین #آروماتیک

در این گروه چهار نماد گزارش ماهانه داده اند. درآمد #اریا 42درصد بیشتر از بهار بوده و 82درصد بیشتر از تابستان قبلی است. #شجم 14درصد بیشتر از بهار و 103درصد بیشتر از تابستان قبلی، درآمد کسب کرده است. #جم #شگویا 10 - 12 درصد کاهش درآمد فصلی نسبت به بهار داشتند البته به سبب رشد قیمت های جهانی، درآمد تابستان 50- 60 درصد بیشتر از تابستان قبلی است.

#آریا در بهار 2561ريال سود ساخته بود. در تابستان قبلی هم 2909 ريال سود ساخت. به نظر می رسد 30 - 40 درصد EPS تابستان 1400 بهتر از سود دو فصل مورد اشاره باشد. با این حال P.e ttm از 8.2 به میانه کانال 7 واحدی می رسد.

#جم در تابستان قبل 874ريال سود ساخت. در بهار 1178 ريال! انتظار داریم که به سبب تقویت نرخ ها، هرچند درآمد کاهش یافته اما سود تابستان رشد کند. p.e ttm 7.6 است که به 7 یا کمتر ازان با آمدن گزارش تابستان می رسد.

#شگویا 199ريال در تابستان قبلی ساخته و در بهار 449ريال EPS ساخت! طبعا سود تابستان 1400 بسیار بهتر از تابستان قبلی است لذا P.e ttm 9.8 واحدی به کانال 8 واحدی، وارد می شود. با این حال نرخ فروش تابستان بهتر از بهار نیست لذا برای بهبود P.e نیازمند رشد نرخ فروش است.

#شجم در تابستان قبلی 167ريال و در بهار سال جاری 195ريال سود ساخت. انتظار رشد مناسبی در تابستان جاری نسبت به مدت مشابه وجود دارد ازین زاویه P.e ttm از 13 به حدود 11 باید برسد.

@validhelalat
#با_گزارشات #شهریور #حمل_ریلی #حمل و #نقل #خودرو

در دو گروه حمل و نقل ريلی و خودرویی ها، درآمد #حسیر نسبت به بهار 19درصد و نسبت به تابستان قبلی 468درصد طی این تابستان رشد کرده است. در تابستان قبلی 55ريال زیان ساخت، در بهار 50ريال سود ساخت و به نظر می رسد که شرایط بهتری را تجربه می کند با این حال ttm آن سود ده نیست فعلا.

#حپارسا 21درصد رشد درآمد فصلی داشته (تابستان به بهار) و 90درصد رشد درآمد نسبت به دوره مشابه (تابستان به تابستان). در این شرایط 632ريال در تابستان قبلی سود ساخت و در بهار 1500ريال. P.e ttm11.8 است و با آمدن گزارش تابستان به زیر 10 می رسد.

اما خودروسازان تجاری چه می کنند؟

#خزامیا در تابستان 184درصد نسبت به بهار رشد درآمد داشت. کلا فصل تابستان خودرویی ها، فصل همیشه بهاری بوده است. تابستان به تابستان، درآمد شرکت 25درصد رشد کرده و اما در هیچ کدام این فصول، سود نساخته است. با این حال انتظاراتی مبنی بر تحقق سود در تابستان 1400 وجود دارد.

#خاور 37درصد رشد درآمد به بهار و 198درصد رشد درآمد به تابستان را طی تابستان 1400 ثبت کرده است. این لاکچری ساز، در تابستان 99 زیان ساخت و در بهار سودده بود. به نظر می رسد در تابستان جاری نیز سود ساخته اما نه به اندازه بهار!

#خکاوه هم 115درصد رشد درآمد نسبت به بهار و 426ريال نسبت به تابستان داشت. 106 در تابستان قبلی زیان ساخت، 584ريال سود در بهار جاری ساخت که عملیاتی نبود اما در تابستان به نظر می رسد سود عملیاتی ساخته باشد لذا p.e ttm شرکت بهبود می یابد و از مرز 40 واحد می تواند به زیر 20 برسد.

@validhelalat
#با_گزارشات #شهریور #داروساز

13 سامورایی داروساز گزارش ماهانه خود را ارائه کرده اند. متوسط P.e آن ها 17.5 TTM است اما با آمدن گزارش تابستان انتظار داریم به سمت 15.5 حرکت کنند. #ددام #دابور #کاسپین نمادهایی هستند که تقویت P.e را تجربه می کنند اما #دلقما که بخشی از سودش را مدیون فعالیت های غیر عملیاتی بوده، با P.e سطح پایین، خداحافظی می کند.

#دسانکو #کاسپین #دکیمی در تابستان نسبت به بهار به ترتیب 111درصد، 159درصد و 94درصد رشد درآمد داشتند. همین ها نسبت به تابستان سال قبل هم رشد خوبی داشتند ضمنا #ددام هم تابستان به تابستان 119درصد رشد نشان می دهد.

#درازک #دفرا #دزهراوی #دسینا #دسانکو #کاسپین #ددام توان این را دارند که نسبت به تابستان 1399 به شکل معناداری سود بهتر بسازند لذا می توانند به فکر تقویت P.e ttm خود نیز باشند.

@validhelalat
#با_گزارشات #شهریور #فلزات_آهنی #فولاد

در میان 10 شرکتی که گزارش ماهانه داده اند، عموم شرکت ها درآمد کمتری نسبت به بهار محقق کرده اند. در این میان #فولاد 4درصد کمتر از بهار درآمد داشته و سایرین کاهش درآمد بیشتری را تجربه کرده اند که علت آن البته قطعی برق است. تابستان به تابستان اگر بررسی کنیم، #فولاد 121درصد رشد درآمد داشته که بهترین عملکرد است. پس ازان #فخوز رشد 45درصد نسبت به تابستان و افت 15درصد نسبت به بهار را گزارش کرده است.

فولاد و فخوز که به ترتیب 473 ريال و 753ريال سود در بهار داشتند، طی تابستان نیز در همین محدوده سود ساخته اند اما سود انتظاری نسبت به تابستان قبلی به ترتیب 70درصد و 35درصد می تواند تقویت شود .لذا P.e 6.4 فولاد و 5.9 فخوز تا حدودی بهبود می یابد.

#کاوه در تابستان درآمد خوبی نداشت و 46درصد کمتر از بهار بوده و نسبت به تابستان قبلی هم کاهش جزئی را تجربه کرده است. در همین گروه-صنعت #فاما #فپنتا نسبت به بهار و تابستان قبلی رشد داشتند. #فخاس و #فولاژ هم نسبت به تابستان قبلی و بهار 1400 نمی توانند کارنامه درخشانی داشته باشند و احتمالا یک گزارش نرمال بدهند.

@validhelalat
تحلیل کاربردی " هلالات " pinned «#انرژی #گاز #زغالسنگ #LPG #LNG #HO #مازوت امروز ما در خصوص بحران انرژی در جهان، ادراکی داریم شبیه آنچه پیش از کرونا وجود داشت. ما امروز فقط می دانیم اروپا و چین در حال حاضر و آمریکا در زمستان با کمبود با اهمیت انرژی مواجهند. چین به دلیل مباحث آلایندگی و…»
#ولساپا

در بهار 99 به سود 70ريالی رسید و در بهار 1400 به 95ريال سود. در تابستان 99 به 101ريال سود رسید و کل سال 99 را با تحقق 384 ريال سود به پایان برد.

به نظر می رسد سود محقق شده تابستان جاری 97ريال بوده باشد. نکته اینجاست که تسهيلات غير خودرويي ارائه شده پایان سال گذشته صفر بوده است.

در پایان خرداد نیز صفر بوده اما در پایان شهریور 135میلیارد تومان جمع تسهیلات اعطایی به بخش غیر خودرویی است.

همچنین تسهیلات اعطایی به خودروهای سنگین در پایان سال گذشته 48میلیارد تومان بوده اما در پایان شهریور به مرز 105میلیارد تومان رسیده است.

با توجه به اینکه عملیات لیزینگ باعث شناسایی سود در دوره های آتی می شود، انتظار می رود که تاثیر مثبت این رویداد در فصول بعدی در سود دیده شود.

@validhelalat
#ولبهمن

در بهار سال 99 به 46ريال سود و در بهار جاری به 145ريال سود رسید. جمع سود سال 99 نیز 1018 ريال بود. انتظار می رود در تابستان 219ريال سود ساخته باشد و در تابستان 99 نیز 252ريال سود ساخته بود.

جمع تسهیلات اعطایی در پایان خرداد 277میلیارد ريال و در پایان شهریور به 900میلیارد ريال رسیده است.

عملکرد شهریور در مقایسه با ماه های گذشته در ارائه تسهیلات با رشد مناسب همراه بوده است. همچنان 80 الی 90 درصد عملیات شرکت درآمد حاصل از فروش نقدی و لیزینگ خودروهاي کار است.

@validhelalat
#متانول

یا متانول CFR!!

@validhelalat
#وبملت

بانک ملت رکورد بالاترین درآمد تسهیلات را در تابستان ثبت کرد. در زمستان 99 به 16.3همت درآمد تسهیلات رسید که رکورد جدید بود اما اینبار 17.3همت درآمد را ثبت نمود.

بالاترین فاصله درآمد تسهیلات از هزینه سپرده نیز در همان زمستان ثبت شده بود که 5.5همت بود و به طور میانگین 4.2همت اما در تابستان 1400 به رقم 8همت طی یک فصل رسید که تقریبا دوبرابر میانگین است.

علت این مساله، شیب کندتر رشد هزینه نسبت به شیب رشد درآمد است. به عبارتی احتمالا هزینه پول مدیریت شده است البته این نظر محدود به اطلاعات گزارش ماهانه است و باید صورت های مالی 6ماهه را دید.

@validhelalat
#ونوین

اقتصادنوین در تابستان بالاترین درآمد تسهیلات فصلی را تجربه کرد. همانطور که نمودارها نشان می دهند، در تابستان سال گذشته تنها 1.35همت درآمد داشت و در بهار به 4.4همت درآمد رسیده بود لذا 5.3همت تابستان یک رکورد بود.

با در نظر گرفتن هزینه سپرده فصلی، تقریبا فاصله درآمد از هزینه تابستان 1400 به چهاربرابر تابستان 1399 رسیده است.

این فاصله درآمد از سپرده در تابستان جاری 834میلیارد تومان بوده که بسیار نزدیک به زمستان 99 است اما یک رکورد جدید محسوب می شود و از ارقام بهار بالاتر است.

@validhelalat
#متانول

روز گذشته با پرواز 10درصدی قیمت گاز و رسیدن آن به 21سنت در هنری-هاب، قیمت متانول هم به پرواز درآمد و 420دلاری شد.

@validhelalat
#آلومینیوم #آلومینا

نسبت آلومینا به آلومینیوم که به صورت تاریخی حدود 19-21 درصد بوده با توجه به کسری عرضه آلومینیوم و مازاد عرضه آلومینا به زیر 16درصد رسیده است.

حالا آلومینا به 450-460 دلار رسیده که همچنان 15.5درصد آلومینیوم است و باعث می شود تا این صنعت حاشیه سود مناسبی داشته باشد.

با توجه به اینکه چین روزگذشته به تامین کنندگان انرژی اعلام کرد اولویت خود را تامین مردم قرار دهند، این احتمال به وجود آمده که صنایع انرژی بر با کاهش تولید مواجه شده و طبعا کسری عرضه کالاهایی نظیر آلومینیوم تشدید شود البته فعلا گاز بالا و بالاتر می رود و هنوز تاثیر خود را بر قیمت کالاها نگذاشته است.

البته روی دیگر سکه، کاهش نرخ رشد اقتصادی است که با افزایش انرژی، رشد اقتصادی جهان کندتر می شود.

@validhelalat