⚡️ Застраховаться от риска - бесценно! Но во всём есть нюансы
🗣 В связи с недавним повышением в 3 раза планового дефицита бюджета, вновь зазвучали поутихшие разговоры о сохранности вкладов. Вообще, держать часть подушки безопасности под высокую ставку (пока дают) - это вполне логичное решение для инвестора. Но тему безопасности обсудить не будет лишним.
💰 На 1 января россияне держали на текущих счетах и депозитах 57,53 трлн руб, плюс ₽2,6 трлн застрахованных средств ИП. Ликвидные активы Агентства страхования вкладов (АСВ) - ₽6 трлн, и это с учетом заблокированных средств нерезов на счетах типа «С». Для сравнения, только проценты по вкладам в 2025 г. достигнут ₽9 трлн. Невольно возникает неприятный вопрос: почему большая часть наших денег не покрыта страховкой?
👉 С этим сегодня разберёмся, но сначала - база. Фонд АСВ формируется за счет взносов кредитных организаций, активов банков после отзыва лицензии, а также льготных кредитов от государства. Свободные средства АСВ инвестируются в консервативные инструменты. Максимальная сумма страховки - ₽1,4 млн, лимит не меняется с 2014 г. Лимит ₽2,8 млн предусмотрен только для Программы долгосрочных сбережений (ПДС) и безотзывных сберегательных сертификатов от 3-х лет.
❓ Какова вероятность массовых проблем с возвратом средств?
1️⃣ Средний размер вклада на 1 января составил 386 тысяч рублей. Под страховое покрытие подпадают 97,3% от общего количества вкладов и 35,3% от объема размещенных средств. Как видим, относительно мелкие вклады практически не пострадают. “Крупняку” обычно рекомендуется не держать в одном банке больше ₽1,4 млн (включая проценты).
2️⃣ То, что фонд АСВ почти в 10 раз меньше объёма средств населения в банках - обычная ситуация для индустрии страхования. Когда вы оформляете полис ОСАГО, никто не будет держать наготове ликвидность в ожидании, что у всех клиентов разом наступит страховой случай.
3️⃣ С банками всё немного сложнее. Массовый отзыв лицензий уже был в 2015-2017 гг. (“Открытие” - отголосок тех времен). Коллапса не произошло, АСВ докапитализировали за счет ФНБ. Приятного мало, но обошлось и забылось.
4️⃣ Банковский сектор сейчас в хорошей форме относительно многих других отраслей. Маржа позволяет пережить высокую ставку, прогноз ЦБ по прибыли на этот год - ₽3-3,5 трлн.
💼 Я исхожу из того, что финансовых инструментов с нулевым риском не существует. Долгосрочный горизонт обязывает инвестора держать в уме как минимум не один сценарий, включая и самый негативный. Например, когда государство будет уже не в состоянии поддержать банковскую систему. В обозримой перспективе такого не вижу, доступны альтернативные возможности: девальвация рубля, увеличение госдолга через ОФЗ, налоги и др.
⚠️ Делать приоритетную ставку на самый негативный сценарий - значит не только уйти с рынка, но и лишить себя возможности получать даже консервативный процентный доход, безнадёжно проиграв инфляции.
Всем хорошего дня и адекватного понимания рисков!
#вклады #сбережения #риски
🗣 В связи с недавним повышением в 3 раза планового дефицита бюджета, вновь зазвучали поутихшие разговоры о сохранности вкладов. Вообще, держать часть подушки безопасности под высокую ставку (пока дают) - это вполне логичное решение для инвестора. Но тему безопасности обсудить не будет лишним.
💰 На 1 января россияне держали на текущих счетах и депозитах 57,53 трлн руб, плюс ₽2,6 трлн застрахованных средств ИП. Ликвидные активы Агентства страхования вкладов (АСВ) - ₽6 трлн, и это с учетом заблокированных средств нерезов на счетах типа «С». Для сравнения, только проценты по вкладам в 2025 г. достигнут ₽9 трлн. Невольно возникает неприятный вопрос: почему большая часть наших денег не покрыта страховкой?
👉 С этим сегодня разберёмся, но сначала - база. Фонд АСВ формируется за счет взносов кредитных организаций, активов банков после отзыва лицензии, а также льготных кредитов от государства. Свободные средства АСВ инвестируются в консервативные инструменты. Максимальная сумма страховки - ₽1,4 млн, лимит не меняется с 2014 г. Лимит ₽2,8 млн предусмотрен только для Программы долгосрочных сбережений (ПДС) и безотзывных сберегательных сертификатов от 3-х лет.
❓ Какова вероятность массовых проблем с возвратом средств?
1️⃣ Средний размер вклада на 1 января составил 386 тысяч рублей. Под страховое покрытие подпадают 97,3% от общего количества вкладов и 35,3% от объема размещенных средств. Как видим, относительно мелкие вклады практически не пострадают. “Крупняку” обычно рекомендуется не держать в одном банке больше ₽1,4 млн (включая проценты).
2️⃣ То, что фонд АСВ почти в 10 раз меньше объёма средств населения в банках - обычная ситуация для индустрии страхования. Когда вы оформляете полис ОСАГО, никто не будет держать наготове ликвидность в ожидании, что у всех клиентов разом наступит страховой случай.
3️⃣ С банками всё немного сложнее. Массовый отзыв лицензий уже был в 2015-2017 гг. (“Открытие” - отголосок тех времен). Коллапса не произошло, АСВ докапитализировали за счет ФНБ. Приятного мало, но обошлось и забылось.
4️⃣ Банковский сектор сейчас в хорошей форме относительно многих других отраслей. Маржа позволяет пережить высокую ставку, прогноз ЦБ по прибыли на этот год - ₽3-3,5 трлн.
💼 Я исхожу из того, что финансовых инструментов с нулевым риском не существует. Долгосрочный горизонт обязывает инвестора держать в уме как минимум не один сценарий, включая и самый негативный. Например, когда государство будет уже не в состоянии поддержать банковскую систему. В обозримой перспективе такого не вижу, доступны альтернативные возможности: девальвация рубля, увеличение госдолга через ОФЗ, налоги и др.
⚠️ Делать приоритетную ставку на самый негативный сценарий - значит не только уйти с рынка, но и лишить себя возможности получать даже консервативный процентный доход, безнадёжно проиграв инфляции.
Всем хорошего дня и адекватного понимания рисков!
#вклады #сбережения #риски
Какой была эта неделя
📅 Неделя короткая, из-за праздников мало ликвидности. В такие дни падения и отскоки проходят легко и с большой амплитудой. Перед Великим праздником рынок порадовал нас скромным, но всё же ростом на 2% за 4 дня.
📈 Газпром приободрился в честь визита товарища Си в надежде, что тот наконец согласится на “Силу Сибири-2”. Бонусом - снижение недельной инфляции почти до нуля. Это далеко не гарантия снижения ставки, но шансы растут.
⚡️ Факторы, давящие на котировки, - те же: затянувшаяся геополитическая неопределенность, по-прежнему высокая ставка, слабая нефть в комбо с сильным рублём. Кстати, не теряю время и пользуюсь укреплением рубля для усиления валютных позиций.
🏆 Топ событий недели
🔸 X5 сократила чистую прибыль на 24% г/г, рентабельность до 4,8% с 6,3% из-за высокой ставки и роста затрат на персонал. Но выручка (+21%) выше продуктовой инфляции.
🔸 Недельная инфляция замедлилась до 0,03% после 0,11% неделей ранее.
🔸 В ЕС представили дорожную карту по полному отказу от российских энергоносителей к концу 2027 г.
🔸 Арбитражный суд, при поддержке Мосбиржи и ЦБ, отменил решение об изъятии акций Соликамского магниевого завода (СМЗ) у миноритариев.
🔸 Трамп после отказа ФРС снижать ставку: “Джером Пауэлл - дурак, который ничего не понимает. В остальном он мне очень нравится!”.
Всех с наступающим праздником и хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
📅 Неделя короткая, из-за праздников мало ликвидности. В такие дни падения и отскоки проходят легко и с большой амплитудой. Перед Великим праздником рынок порадовал нас скромным, но всё же ростом на 2% за 4 дня.
📈 Газпром приободрился в честь визита товарища Си в надежде, что тот наконец согласится на “Силу Сибири-2”. Бонусом - снижение недельной инфляции почти до нуля. Это далеко не гарантия снижения ставки, но шансы растут.
⚡️ Факторы, давящие на котировки, - те же: затянувшаяся геополитическая неопределенность, по-прежнему высокая ставка, слабая нефть в комбо с сильным рублём. Кстати, не теряю время и пользуюсь укреплением рубля для усиления валютных позиций.
🏆 Топ событий недели
🔸 X5 сократила чистую прибыль на 24% г/г, рентабельность до 4,8% с 6,3% из-за высокой ставки и роста затрат на персонал. Но выручка (+21%) выше продуктовой инфляции.
🔸 Недельная инфляция замедлилась до 0,03% после 0,11% неделей ранее.
🔸 В ЕС представили дорожную карту по полному отказу от российских энергоносителей к концу 2027 г.
🔸 Арбитражный суд, при поддержке Мосбиржи и ЦБ, отменил решение об изъятии акций Соликамского магниевого завода (СМЗ) у миноритариев.
🔸 Трамп после отказа ФРС снижать ставку: “Джером Пауэлл - дурак, который ничего не понимает. В остальном он мне очень нравится!”.
Всех с наступающим праздником и хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
Дорогие подписчики, с праздником Великой Победы!
Наш долг в этот день - вспомнить о том, чем пожертвовали ради нас старшие поколения. Наверное, у каждого из вас есть хотя бы дальние родственники, причастные к тем событиям. Были и те, кто уже не мог разделить со страной и своими близкими радость Победы. Этому дню не зря придаётся такое значение!
Сегодня идея мира звучит очень живо и пронзительно. Это то, чего искренне хочет и ждёт каждый нормальный человек. Мир - это то, чего жаждут рынки, остро реагируя на любое потепление, даже если ожидания не оправдываются.
С праздником, желаю всем нам мирного неба над головой!
Наш долг в этот день - вспомнить о том, чем пожертвовали ради нас старшие поколения. Наверное, у каждого из вас есть хотя бы дальние родственники, причастные к тем событиям. Были и те, кто уже не мог разделить со страной и своими близкими радость Победы. Этому дню не зря придаётся такое значение!
Сегодня идея мира звучит очень живо и пронзительно. Это то, чего искренне хочет и ждёт каждый нормальный человек. Мир - это то, чего жаждут рынки, остро реагируя на любое потепление, даже если ожидания не оправдываются.
С праздником, желаю всем нам мирного неба над головой!
🗣 Да вы их госдолг видели?!
💰 Проблема госдолга, в первую очередь американского ($36,2 трлн), - излюбленная тема в пабликах. Во многом на этой теме получал очки в предвыборной гонке Трамп. Правда, риторика - одно, статистика - другое. Республиканские президенты наращивали госдолг такими же темпами, как и демократы.
👇 Кстати, о статистике. Ниже - топ-10 стран по соотношению долга к ВВП (данные МВФ на апрель):
1 🇸🇩 Судан - 252%
2 🇯🇵 Япония - 235%
3 🇸🇬 Сингапур - 175%
4 🇬🇷 Греция - 142%
5 🇧🇭 Бахрейн - 141%
6 🇲🇻 Мальдивы - 141%
7 🇮🇹 Италия - 137%
8 🇺🇸 США - 123%
9 🇫🇷 Франция - 116%
10 🇨🇦 Канада - 113%
🌐 Корневые причины у всех разные: В Судане - гражданская война, в Японии и Сингапуре - стареющее население. В Италии, Греции и Франции - традиционно легковесное отношение к бюджетным тратам. У США есть привилегия наращивать долг благодаря резервной валюте, хотя и здесь есть предел. У всех резкие скачки произошли в 2008 г. (мировой финансовый кризис) и 2020-м (пандемия).
🇷🇺 Россию на картинке можно не искать - её там нет: она на 170-м месте из 186 стран - с показателем всего 21% ВВП. Внешний долг РФ исторически небольшой, на 1 апреля = $312,4 млрд. В условиях, когда страна отрезана от глобальных рынков капитала, долг расти просто не может. Так что в любой ситуации можно найти свои плюсы.
Всем хорошего выходного дня и финансовой дисциплины в инвестициях!
#экономика #финансы #госдолг
💰 Проблема госдолга, в первую очередь американского ($36,2 трлн), - излюбленная тема в пабликах. Во многом на этой теме получал очки в предвыборной гонке Трамп. Правда, риторика - одно, статистика - другое. Республиканские президенты наращивали госдолг такими же темпами, как и демократы.
👇 Кстати, о статистике. Ниже - топ-10 стран по соотношению долга к ВВП (данные МВФ на апрель):
1 🇸🇩 Судан - 252%
2 🇯🇵 Япония - 235%
3 🇸🇬 Сингапур - 175%
4 🇬🇷 Греция - 142%
5 🇧🇭 Бахрейн - 141%
6 🇲🇻 Мальдивы - 141%
7 🇮🇹 Италия - 137%
8 🇺🇸 США - 123%
9 🇫🇷 Франция - 116%
10 🇨🇦 Канада - 113%
🌐 Корневые причины у всех разные: В Судане - гражданская война, в Японии и Сингапуре - стареющее население. В Италии, Греции и Франции - традиционно легковесное отношение к бюджетным тратам. У США есть привилегия наращивать долг благодаря резервной валюте, хотя и здесь есть предел. У всех резкие скачки произошли в 2008 г. (мировой финансовый кризис) и 2020-м (пандемия).
🇷🇺 Россию на картинке можно не искать - её там нет: она на 170-м месте из 186 стран - с показателем всего 21% ВВП. Внешний долг РФ исторически небольшой, на 1 апреля = $312,4 млрд. В условиях, когда страна отрезана от глобальных рынков капитала, долг расти просто не может. Так что в любой ситуации можно найти свои плюсы.
Всем хорошего выходного дня и финансовой дисциплины в инвестициях!
#экономика #финансы #госдолг
📅 Самое важное на этой неделе
12 мая
📌 ТГК-1 (#TGKA) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Займер (#ZAYM) - СД по дивидендам за 2024г.
13 мая
📌 РусАгро (#RAGR) - СД по дивидендам за 2024г (спецдивиденды за предыдущие годы не планируются).
📌 Займер (#ZAYM) - финансовые результаты за 1кв 2025г, СД по дивидендам за 1кв 2025г.
14 мая
📌 НКХП (#NKHP) - СД по дивидендам за 2024г.
15 мая
📌 Сбербанк (#SBER) - отчетность по РСБУ за апрель и 4 мес. 2025г.
📌 Ростелеком (#RTKM) - отчетность по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Фосагро (#PHOR) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Юнипро (#UPRO) - отчетность по РСБУ 1кв 2025г.
📌 Лукойл (#LKOH) - ВОСА по дивидендам (541 руб.).
📌 Вуш (#WUSH) - операционные результаты за 4мес 2025г.
16 мая
📌 Совкомбанк (#SVCB) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Ленэнерго (#LSNGP) - отчёт по РСБУ за 1кв 2025г.
📌 Хедхантер (#HEAD) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Банк СПБ (#BSPB) - финансовые результаты по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Мать и Дитя (#MDMG) - последний день для покупки с дивидендом (22 руб.).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. 30-дневное прекращение огня с 12 мая (не соблюдается). Ожидаются прямые переговоры РФ-Украина в Стамбуле 15 мая. Встреча глав МИД НАТО в Стамбуле - 14-16 мая. Визит Трампа в Катар, С.Аравию, ОАЭ - 13-16 мая.
🌐 Санкции. Вероятность новых санкций США и ЕС против энергетического и банковского секторов. Исполнение дорожной карты ЕС по запрету импорта российского газа к концу 2027 г. Согласование 17 пакета ЕС (принятие 20 мая).
🇷🇺 Российский рынок. Минутки (протокол) заседания ЦБ от 25 апреля и комментарий к среднесрочному прогнозу - 12 мая 16:00мск. Минфин вернется к покупке валюты - 13 мая. Недельная инфляция - 14 мая 19:00мск. Конференция НАУФОР "Российский фондовый рынок 2025" - 16 мая.
🇺🇸 Глобальные рынки. Совместное заявление КНР и США по итогам торговых переговоров в Женеве - 12 мая. Потребинфляция CPI в США (апрель) - первые данные после объявления пошлин - 13 мая 15:30мск. Инфляционные ожидания в США - 16 мая 17:00мск. Выступление главы ФРС Пауэлла - 15 мая 15:40мск.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
12 мая
📌 ТГК-1 (#TGKA) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Займер (#ZAYM) - СД по дивидендам за 2024г.
13 мая
📌 РусАгро (#RAGR) - СД по дивидендам за 2024г (спецдивиденды за предыдущие годы не планируются).
📌 Займер (#ZAYM) - финансовые результаты за 1кв 2025г, СД по дивидендам за 1кв 2025г.
14 мая
📌 НКХП (#NKHP) - СД по дивидендам за 2024г.
15 мая
📌 Сбербанк (#SBER) - отчетность по РСБУ за апрель и 4 мес. 2025г.
📌 Ростелеком (#RTKM) - отчетность по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Фосагро (#PHOR) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Юнипро (#UPRO) - отчетность по РСБУ 1кв 2025г.
📌 Лукойл (#LKOH) - ВОСА по дивидендам (541 руб.).
📌 Вуш (#WUSH) - операционные результаты за 4мес 2025г.
16 мая
📌 Совкомбанк (#SVCB) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Ленэнерго (#LSNGP) - отчёт по РСБУ за 1кв 2025г.
📌 Хедхантер (#HEAD) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Банк СПБ (#BSPB) - финансовые результаты по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Мать и Дитя (#MDMG) - последний день для покупки с дивидендом (22 руб.).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. 30-дневное прекращение огня с 12 мая (не соблюдается). Ожидаются прямые переговоры РФ-Украина в Стамбуле 15 мая. Встреча глав МИД НАТО в Стамбуле - 14-16 мая. Визит Трампа в Катар, С.Аравию, ОАЭ - 13-16 мая.
🌐 Санкции. Вероятность новых санкций США и ЕС против энергетического и банковского секторов. Исполнение дорожной карты ЕС по запрету импорта российского газа к концу 2027 г. Согласование 17 пакета ЕС (принятие 20 мая).
🇷🇺 Российский рынок. Минутки (протокол) заседания ЦБ от 25 апреля и комментарий к среднесрочному прогнозу - 12 мая 16:00мск. Минфин вернется к покупке валюты - 13 мая. Недельная инфляция - 14 мая 19:00мск. Конференция НАУФОР "Российский фондовый рынок 2025" - 16 мая.
🇺🇸 Глобальные рынки. Совместное заявление КНР и США по итогам торговых переговоров в Женеве - 12 мая. Потребинфляция CPI в США (апрель) - первые данные после объявления пошлин - 13 мая 15:30мск. Инфляционные ожидания в США - 16 мая 17:00мск. Выступление главы ФРС Пауэлла - 15 мая 15:40мск.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
🧘♂️ Ничегонеделание - самая сложная работа в мире!
⚡️ Эта неделя будет перенасыщенной новостными заголовками. И каждый из них будет звучать как супер важный для рынка, если не судьбоносный. Судя по индексу Мосбиржи, многие делают ставку на то, что ближайшие дни станут бесповоротно решающими.
❓ Что делать прямо сейчас инвестору? Мой ответ лично для себя - НИ-ЧЕ-ГО. Я беру себе паузу “на осмотреться” и услышать хоть что-то внятное. Стараюсь различать, какие события реально ведут к миру, а какие - инфошум, который в итоге (уже в который раз!) ничем не закончится.
🕌 Пример: позиции сторон накануне переговоров в Стамбуле не просто несовместимы, а взаимоисключающи. Ультиматум звучит в ответ на ультиматум. Я пока не понимаю, о чём там можно договориться. Буду очень рад признать свою ошибку, но до сих пор всё шло именно так.
📊 Если вы не спекулянт, зарабатывающий на волатильности, то бросаться с головой в омут неопределенности и пытаться в нём что-то делать - отвага и безумие в одном флаконе. Невозможно строить долгосрочные инвестиционные планы, реагируя на каждый новый повод. Много суеты, несработавшие ставки и неоправдавшиеся надежды - прямой путь к финансовым потерям.
🎓 Ничегонеделание - сложное занятие, оно требует осознанности, дисциплины и работы над собой. Правильное ничегонеделание не имеет ничего общего с ленью и безответственностью. Это подготовительная работа перед тем, как придёт время действовать. Важно этот момент не упустить и сделать заранее спланированные действия.
Сейчас я беру то, что любезно предлагает мне рынок:
🔹 Высокая ставка (облигации, денежные фонды и т.п.);
🔹 Дешевая валюта - возможность усилить диверсификацию и хеджировать рублёвые риски.
💼 Существенная часть портфеля, уже находящаяся в акциях, позволит мне заработать на росте. Когда будет понятен тренд, можно активнее наращивать долю. Агрессивно набирать позиции под воздействием, мягко говоря, неоднозначных новостей - это авантюра с плохо просчитанными рисками. Игра на понижение - тоже не вариант, спорить с рынком не только бесполезно, но и опасно.
🌤 Хорошей погоды в вашей местности, и на рынке тоже!
#рынки #IMOEX #стратегия
⚡️ Эта неделя будет перенасыщенной новостными заголовками. И каждый из них будет звучать как супер важный для рынка, если не судьбоносный. Судя по индексу Мосбиржи, многие делают ставку на то, что ближайшие дни станут бесповоротно решающими.
❓ Что делать прямо сейчас инвестору? Мой ответ лично для себя - НИ-ЧЕ-ГО. Я беру себе паузу “на осмотреться” и услышать хоть что-то внятное. Стараюсь различать, какие события реально ведут к миру, а какие - инфошум, который в итоге (уже в который раз!) ничем не закончится.
🕌 Пример: позиции сторон накануне переговоров в Стамбуле не просто несовместимы, а взаимоисключающи. Ультиматум звучит в ответ на ультиматум. Я пока не понимаю, о чём там можно договориться. Буду очень рад признать свою ошибку, но до сих пор всё шло именно так.
📊 Если вы не спекулянт, зарабатывающий на волатильности, то бросаться с головой в омут неопределенности и пытаться в нём что-то делать - отвага и безумие в одном флаконе. Невозможно строить долгосрочные инвестиционные планы, реагируя на каждый новый повод. Много суеты, несработавшие ставки и неоправдавшиеся надежды - прямой путь к финансовым потерям.
🎓 Ничегонеделание - сложное занятие, оно требует осознанности, дисциплины и работы над собой. Правильное ничегонеделание не имеет ничего общего с ленью и безответственностью. Это подготовительная работа перед тем, как придёт время действовать. Важно этот момент не упустить и сделать заранее спланированные действия.
Сейчас я беру то, что любезно предлагает мне рынок:
🔹 Высокая ставка (облигации, денежные фонды и т.п.);
🔹 Дешевая валюта - возможность усилить диверсификацию и хеджировать рублёвые риски.
💼 Существенная часть портфеля, уже находящаяся в акциях, позволит мне заработать на росте. Когда будет понятен тренд, можно активнее наращивать долю. Агрессивно набирать позиции под воздействием, мягко говоря, неоднозначных новостей - это авантюра с плохо просчитанными рисками. Игра на понижение - тоже не вариант, спорить с рынком не только бесполезно, но и опасно.
🌤 Хорошей погоды в вашей местности, и на рынке тоже!
#рынки #IMOEX #стратегия
💬 “Я заплачу как обещал, только сначала займу у другого соседа”
👉 Ситуация следующая. Прибыль и свободный денежный поток у компании снижаются, а дивиденды - нет. Иногда платят по две чистых прибыли за период. Первая мысль: при высокой ставке, не гасить долг и при этом платить дивиденды - странная логика
У инвестора могут быть разные реакции на такое поведение эмитента.
🗣 “Какая мне разница, большие дивиденды - всегда хорошо!” Особенно если в основе портфеля - дивидендная стратегия.
🗣 “Всё пропало, бизнес на грани, деньги выводят!”
Примеры на нашем рынке
✔️ МТС - сложный случай. Кэш-генератор, но процентные расходы по обязательствам превышают операционную прибыль. Тем не менее дают двузначную дивдоху, ведь выбора нет: без этих денег мама (АФК Система) просто не выживет.
✔️ ФосАгро - гибкая дивполитика, % выплат привязан к соотношению “Чистый долг/EBITDA”. Пока цены на удобрения не на дне, а санкции не блокирующие, дивиденды в долг не фатальны. Правда, это не гарантировано навсегда.
✔️ Газпром - несмотря на прибыль и допустимый ND/EBITDA (1,8х), FCF в 2024 г. был отрицательным. Если вдруг решат платить, то это будет в долг.
Риски инвестора
⚡️ Бизнес не выдержит долговой нагрузки, если высокая ставка продержится еще долго.
⚡️ Вы покупаете бумагу, ориентируясь на большие разовые выплаты (Хедхантер, X5, ЦИАН). Но дальше пэйаут снизится, а платить придётся за счет наращивания долга.
Почему дивиденды в долг - это не всегда плохо?
✅ У компании может быть все ОК с выручкой и прибылью, рыночный цикл на подъёме, заёмные средства идут не только на дивы, но и на эффективное развитие.
✅ Долг может быть относительно дешевым - например по старым, или льготным кредитам.
🔎 На проблему нельзя смотреть в отрыве от отрасли. Для растущих компаний, особенно в нише с низкой конкуренцией (IT, финтехи и пр.), не платить дивиденды - разумно. Развитым и устоявшимся бизнесам, которым расти особо уже некуда (в т.ч. монополистам), резонно выплачивать. В долг или нет - всё индивидуально.
💸 В целом, использовать заёмный капитал, если финансовое положение устойчиво, - более чем нормально. Однако при высокой ставке, как сейчас, это может стать слишком дорогим удовольствием. Поэтому рекомендую следить за соблюдением показателя “Чистый долг/EBITDA” (обычно прописан в дивполитике). Его превышение - тревожный звонок.
💰 Желаю стабильного пассивного дохода всем “дивидендным” инвесторам!
#акции #дивиденды
👉 Ситуация следующая. Прибыль и свободный денежный поток у компании снижаются, а дивиденды - нет. Иногда платят по две чистых прибыли за период. Первая мысль: при высокой ставке, не гасить долг и при этом платить дивиденды - странная логика
У инвестора могут быть разные реакции на такое поведение эмитента.
🗣 “Какая мне разница, большие дивиденды - всегда хорошо!” Особенно если в основе портфеля - дивидендная стратегия.
🗣 “Всё пропало, бизнес на грани, деньги выводят!”
Примеры на нашем рынке
✔️ МТС - сложный случай. Кэш-генератор, но процентные расходы по обязательствам превышают операционную прибыль. Тем не менее дают двузначную дивдоху, ведь выбора нет: без этих денег мама (АФК Система) просто не выживет.
✔️ ФосАгро - гибкая дивполитика, % выплат привязан к соотношению “Чистый долг/EBITDA”. Пока цены на удобрения не на дне, а санкции не блокирующие, дивиденды в долг не фатальны. Правда, это не гарантировано навсегда.
✔️ Газпром - несмотря на прибыль и допустимый ND/EBITDA (1,8х), FCF в 2024 г. был отрицательным. Если вдруг решат платить, то это будет в долг.
Риски инвестора
⚡️ Бизнес не выдержит долговой нагрузки, если высокая ставка продержится еще долго.
⚡️ Вы покупаете бумагу, ориентируясь на большие разовые выплаты (Хедхантер, X5, ЦИАН). Но дальше пэйаут снизится, а платить придётся за счет наращивания долга.
Почему дивиденды в долг - это не всегда плохо?
✅ У компании может быть все ОК с выручкой и прибылью, рыночный цикл на подъёме, заёмные средства идут не только на дивы, но и на эффективное развитие.
✅ Долг может быть относительно дешевым - например по старым, или льготным кредитам.
🔎 На проблему нельзя смотреть в отрыве от отрасли. Для растущих компаний, особенно в нише с низкой конкуренцией (IT, финтехи и пр.), не платить дивиденды - разумно. Развитым и устоявшимся бизнесам, которым расти особо уже некуда (в т.ч. монополистам), резонно выплачивать. В долг или нет - всё индивидуально.
💸 В целом, использовать заёмный капитал, если финансовое положение устойчиво, - более чем нормально. Однако при высокой ставке, как сейчас, это может стать слишком дорогим удовольствием. Поэтому рекомендую следить за соблюдением показателя “Чистый долг/EBITDA” (обычно прописан в дивполитике). Его превышение - тревожный звонок.
💰 Желаю стабильного пассивного дохода всем “дивидендным” инвесторам!
#акции #дивиденды
“Трудно делать прогнозы, особенно в отношении будущего” (народная мудрость)
💡 Хочу поделиться мыслями по поводу наших шансов узнать, что будет завтра, и заработать на этом знании. Вопрос не пустой, ведь мечта любого инвестора и трейдера - прибыльная сделка, результат которой удалось предсказать заранее. Разве не в этом вся суть и соль инвестирования? Попробуем разобраться.
🧐 Можно догадаться, каким будет решение Газпрома или ВТБ по дивидендам. Например, по объёмам сделок инсайдеров. Но настоящий, жирный чёрный лебедь прилетает, когда его не ждут. Иначе какой из него лебедь! Никто с точностью не предсказал ни финансовый кризис 2008-го, ни пандемию 2020-го, ни события февраля 2022-го.
🗣 Если кто-то говорит вам, что он всё знал и вышел в кэш, или вошёл в рынок на всё депо, пусть покажет историю портфеля, в идеале - со скринами. Наверняка были те, кто смог вовремя принять верные решения. Но более чем хотя бы на треть от капитала - единицы. Если среди них вы - мои поздравления!
🔎 Моя мысль проверяется просто. Знай мы с вами будущие события, были бы сказочно богаты. Кто не зашортил бы рынок перед падением и не закотлетил его на отскоке? По такому случаю и маржиналку можно пустить в ход, сколько бы она ни стоила!
📚 Ни у кого из выдающихся инвесторов я не видел попыток давать конкретные прогнозы на будущее. "Те, у кого есть знания, не предсказывают. Те, что предсказывают, скорее всего не имеют знаний". Все классики стоимостного инвестирования фокусировались на понимании долгосрочных перспектив и фундаментальной ценности компаний.
🎓 Другая крайность - смотреть в будущее как в хаотичную комбинацию случайностей: “Будь что будет, от нас ничего не зависит…”. Планировать и готовиться - это и есть основной труд долгосрочного инвестора. В первую очередь - работа над структурой портфеля, которая позволит пережить непредсказуемые колебания рынка.
🔥 Всем исполнения ваших лучших представлений о будущем!
#инвестиции #философия #прогнозы
💡 Хочу поделиться мыслями по поводу наших шансов узнать, что будет завтра, и заработать на этом знании. Вопрос не пустой, ведь мечта любого инвестора и трейдера - прибыльная сделка, результат которой удалось предсказать заранее. Разве не в этом вся суть и соль инвестирования? Попробуем разобраться.
🧐 Можно догадаться, каким будет решение Газпрома или ВТБ по дивидендам. Например, по объёмам сделок инсайдеров. Но настоящий, жирный чёрный лебедь прилетает, когда его не ждут. Иначе какой из него лебедь! Никто с точностью не предсказал ни финансовый кризис 2008-го, ни пандемию 2020-го, ни события февраля 2022-го.
🗣 Если кто-то говорит вам, что он всё знал и вышел в кэш, или вошёл в рынок на всё депо, пусть покажет историю портфеля, в идеале - со скринами. Наверняка были те, кто смог вовремя принять верные решения. Но более чем хотя бы на треть от капитала - единицы. Если среди них вы - мои поздравления!
🔎 Моя мысль проверяется просто. Знай мы с вами будущие события, были бы сказочно богаты. Кто не зашортил бы рынок перед падением и не закотлетил его на отскоке? По такому случаю и маржиналку можно пустить в ход, сколько бы она ни стоила!
📚 Ни у кого из выдающихся инвесторов я не видел попыток давать конкретные прогнозы на будущее. "Те, у кого есть знания, не предсказывают. Те, что предсказывают, скорее всего не имеют знаний". Все классики стоимостного инвестирования фокусировались на понимании долгосрочных перспектив и фундаментальной ценности компаний.
🎓 Другая крайность - смотреть в будущее как в хаотичную комбинацию случайностей: “Будь что будет, от нас ничего не зависит…”. Планировать и готовиться - это и есть основной труд долгосрочного инвестора. В первую очередь - работа над структурой портфеля, которая позволит пережить непредсказуемые колебания рынка.
🔥 Всем исполнения ваших лучших представлений о будущем!
#инвестиции #философия #прогнозы
♟ Итоги недели: Турецкий гамбит разыгран, ждём следующего
🚂 Станцию “Стамбул” проехали с ожидаемо нейтральным для рынка результатом, едем дальше в тумане неопределенности. Ни акции, ни облигации (индекс ОФЗ) так и не ушли от уровней, на которых они были в начале ралли в конце декабре. Эта история учит инвестора быть готовым, но не торопиться. Надеяться нужно на лучшее, но портфель должен быть готов ко всему.
💼 По-прежнему актуальны возможности, которые дают рекордный по продолжительности период высоких ставок и аномально крепкий рубль. Для меня в текущей ситуации интересны, в частности, квазивалютные облигации и пассивный доход на DeFi. Акции - уже в портфеле и в фокусе внимания, но качественные бумаги не выглядят дешево из-за геополитической премии.
🏆 Топ событий недели
🔸 Минфин рассматривает освобождение дивидендов на ИИС от НДФЛ, если держать их "подольше" на счете.
🔸 Из ₽40 млрд чистого притока в ПИФы, на фонды облигаций пришлось ₽25 млрд, а весь топ-5 БПИФов состоит из фондов ликвидности.
🔸СД Русагро рекомендовал не платить дивиденды за 2024 г., акции упали на 5%. А за несколько часов до новости кто-то пролил их на 15%.
🔸 Президент согласовал антикризисную программу для угольной отрасли - скидки, послабления и управляемые банкротства предприятий.
🔸Трамп сообщил, что привлёк в Саудовской Аравии, Катаре и ОАЭ “$12-13 трлн инвестиций” в экономику США. Совокупный ВВП трех стран составляет $1,65 трлн.
🔸Moody's понизило рейтинг США с ААА до АА1, из-за растущего госдолга ($36,2 трлн) и дефицита бюджета.
🔸ЕС согласовал 17-й пакет санкций и в тот же день приступил к подготовке 18-го.
☀️ Всем хороших тёплых выходных!
#неделя #рынки #итоги
🚂 Станцию “Стамбул” проехали с ожидаемо нейтральным для рынка результатом, едем дальше в тумане неопределенности. Ни акции, ни облигации (индекс ОФЗ) так и не ушли от уровней, на которых они были в начале ралли в конце декабре. Эта история учит инвестора быть готовым, но не торопиться. Надеяться нужно на лучшее, но портфель должен быть готов ко всему.
💼 По-прежнему актуальны возможности, которые дают рекордный по продолжительности период высоких ставок и аномально крепкий рубль. Для меня в текущей ситуации интересны, в частности, квазивалютные облигации и пассивный доход на DeFi. Акции - уже в портфеле и в фокусе внимания, но качественные бумаги не выглядят дешево из-за геополитической премии.
🏆 Топ событий недели
🔸 Минфин рассматривает освобождение дивидендов на ИИС от НДФЛ, если держать их "подольше" на счете.
🔸 Из ₽40 млрд чистого притока в ПИФы, на фонды облигаций пришлось ₽25 млрд, а весь топ-5 БПИФов состоит из фондов ликвидности.
🔸СД Русагро рекомендовал не платить дивиденды за 2024 г., акции упали на 5%. А за несколько часов до новости кто-то пролил их на 15%.
🔸 Президент согласовал антикризисную программу для угольной отрасли - скидки, послабления и управляемые банкротства предприятий.
🔸Трамп сообщил, что привлёк в Саудовской Аравии, Катаре и ОАЭ “$12-13 трлн инвестиций” в экономику США. Совокупный ВВП трех стран составляет $1,65 трлн.
🔸Moody's понизило рейтинг США с ААА до АА1, из-за растущего госдолга ($36,2 трлн) и дефицита бюджета.
🔸ЕС согласовал 17-й пакет санкций и в тот же день приступил к подготовке 18-го.
☀️ Всем хороших тёплых выходных!
#неделя #рынки #итоги
Про воровство
🙋♂️ В детстве это делали все, это важная составляющая развития личности, особенно процесс осознания последствий. Как финсоветник могу сказать, что воровство в детстве влияет на финансовую сферу во взрослой жизни. Особенно, это заметно, когда последствия были недостаточно или гипер информативны.
👀 Помню, как лет с 10 шарился по карманам отца. Когда поймали — было стыдно. Сейчас я даю дочери карманные деньги в том числе для того, чтобы она могла почувствовать самостоятельность и ответственность, а также для создания личных границ в личных финансах. У нее, как и у родителей, есть свои деньги, которыми она вправе распоряжаться.
💸 Она учится делать выбор: потратить сегодня или накопить на что-то большее. Это важно не только в детстве, но и во взрослой жизни — именно так формируется здоровое отношение к деньгам.
⚖️ Что касается воровства во взрослом возрасте, то часто это последствия неполноценного воспитания, и отсутствие понимания того, что в этом мире можно играть в разные игры, но у каждой игры свои последствия.
А вы воровали в детстве?
👍- Было дело
👎- Никогда
👏- Я и сейчас грешу
🙋♂️ В детстве это делали все, это важная составляющая развития личности, особенно процесс осознания последствий. Как финсоветник могу сказать, что воровство в детстве влияет на финансовую сферу во взрослой жизни. Особенно, это заметно, когда последствия были недостаточно или гипер информативны.
👀 Помню, как лет с 10 шарился по карманам отца. Когда поймали — было стыдно. Сейчас я даю дочери карманные деньги в том числе для того, чтобы она могла почувствовать самостоятельность и ответственность, а также для создания личных границ в личных финансах. У нее, как и у родителей, есть свои деньги, которыми она вправе распоряжаться.
💸 Она учится делать выбор: потратить сегодня или накопить на что-то большее. Это важно не только в детстве, но и во взрослой жизни — именно так формируется здоровое отношение к деньгам.
⚖️ Что касается воровства во взрослом возрасте, то часто это последствия неполноценного воспитания, и отсутствие понимания того, что в этом мире можно играть в разные игры, но у каждой игры свои последствия.
А вы воровали в детстве?
👍- Было дело
👎- Никогда
👏- Я и сейчас грешу
📅 Самое важное на этой неделе
19 мая
📌 Промомед (#PRMD) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Элемент (#ELMT) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Софтлайн (#SOFL) - отчёт по МСФО за 1кв 2025г, онлайн-конференция с инвесторами.
📌 Абрау Дюрсо (#ABRD) - отчет по МСФО за 1кв 2025г, СД по дивидендам, пресс-конференция по итогам 2024г.
20 мая
📌 Циан (#CIAN) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Промомед (#PRMD) - операционные результаты за 1кв 2025г.
📌 Яндекс (#YDEX) - СД по допэмиссии в рамках программы мотивации.
📌 РусАгро (#RAGR) - Суд по продлению ареста Вадиму Мошковичу.
21 мая
❗️Газпром (#GAZP) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 МТС (#MTSS) - финансовые и операционные показатели за 1кв. 2025г, конференц-колл с инвесторами.
📌 МТС Банк (#MBNK) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - отчетность по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Циан (#CIAN) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 РусАгро (#RAGR) - отчет по МСФО за 1кв 2025г, конференц-колл.
22 мая
📌 Т-Технологии (#T) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Норникель (#GMKN) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - СД по дивидендам за 2024г (возможен перенос выплат на 2п 2025г. из-за проблем с достаточностью капитала).
📌 Новабев (#BELU) - День Стратегии-2025.
23 мая
📌 РуссНефть (#RNFT) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Озон Фарм (#OZPH) - финансовые результаты за 1кв 2025г.
📌 Позитив (#POSI) - Positive Hack Days Fest - день инвестора.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Третий телефонный звонок Трампа Путину - 19 мая 17:00мск. Подготовка возможной встречи Путина и Трампа, вероятно в течение 2-3-х недель. Новые попытки достичь 30-дневного прекращения огня.
🌐 Санкции. 17-й пакет санкций ЕС (в т.ч. 189 танкеров) - 20 мая. Подготовка 18-го пакета. Призывы Украины и ЕС ввести вторичные санкции США (пошлины 500%) по итогам Стамбульских переговоров.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 20 мая 19:00мск. Ожидания по ключевой ставке. Курс рубля и перспективы его ослабления.
🇺🇸 Глобальные рынки. Реакция рынков на урегулирование торговых отношений США с Китаем. Снижение рейтинга США с негативным прогнозом из-за роста госдолга.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #календарь #отчеты
19 мая
📌 Промомед (#PRMD) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Элемент (#ELMT) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Софтлайн (#SOFL) - отчёт по МСФО за 1кв 2025г, онлайн-конференция с инвесторами.
📌 Абрау Дюрсо (#ABRD) - отчет по МСФО за 1кв 2025г, СД по дивидендам, пресс-конференция по итогам 2024г.
20 мая
📌 Циан (#CIAN) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Промомед (#PRMD) - операционные результаты за 1кв 2025г.
📌 Яндекс (#YDEX) - СД по допэмиссии в рамках программы мотивации.
📌 РусАгро (#RAGR) - Суд по продлению ареста Вадиму Мошковичу.
21 мая
❗️Газпром (#GAZP) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 МТС (#MTSS) - финансовые и операционные показатели за 1кв. 2025г, конференц-колл с инвесторами.
📌 МТС Банк (#MBNK) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - отчетность по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Циан (#CIAN) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 РусАгро (#RAGR) - отчет по МСФО за 1кв 2025г, конференц-колл.
22 мая
📌 Т-Технологии (#T) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - отчет по МСФО за 1кв 2025г.
📌 Норникель (#GMKN) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - СД по дивидендам за 2024г (возможен перенос выплат на 2п 2025г. из-за проблем с достаточностью капитала).
📌 Новабев (#BELU) - День Стратегии-2025.
23 мая
📌 РуссНефть (#RNFT) - СД по дивидендам за 2024г.
📌 Озон Фарм (#OZPH) - финансовые результаты за 1кв 2025г.
📌 Позитив (#POSI) - Positive Hack Days Fest - день инвестора.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Третий телефонный звонок Трампа Путину - 19 мая 17:00мск. Подготовка возможной встречи Путина и Трампа, вероятно в течение 2-3-х недель. Новые попытки достичь 30-дневного прекращения огня.
🌐 Санкции. 17-й пакет санкций ЕС (в т.ч. 189 танкеров) - 20 мая. Подготовка 18-го пакета. Призывы Украины и ЕС ввести вторичные санкции США (пошлины 500%) по итогам Стамбульских переговоров.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 20 мая 19:00мск. Ожидания по ключевой ставке. Курс рубля и перспективы его ослабления.
🇺🇸 Глобальные рынки. Реакция рынков на урегулирование торговых отношений США с Китаем. Снижение рейтинга США с негативным прогнозом из-за роста госдолга.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #рынки #календарь #отчеты
✨ Там хорошо, где нас нет
🤔 Вы задумывались над тем, почему когда на рынке эйфория и цены на пике, более активны покупатели, а во время падения котировок - продавцы? Статистика Мосбиржи не даст соврать. Почему условный Сбер по 110 мало кому нужен, а по 350 разлетается как горячие пирожки, и на больших объёмах?
🧠 Тут стоит покопаться в человеческой психологии. В частности, логика такого поведения подчиняется законам маркетинга. Спрос на товар растет при росте его цены. Создается ощущение (иногда целенаправленно - как брокерами, так и блогерами), что завтра будет дороже, а послезавтра - и подавно. Если брокер не продаст свою комиссию, а продавец прогнозов и сигналов - свой товар, они потеряют в заработке.
👉 Но винить в своих решениях других людей - непродуктивно. Гораздо важнее контролировать свой собственный синдром FOMO (Fear of Missing Out) - страх упустить выгоду. Боязнь не взять то, что может оказаться ценным. Хорошо там, где нас нет, а значит туда непременно нужно попасть!
Способы противостоять FOMO известны, это преодолевается при соответствующем настрое:
✅ Держать в уме свои собственные долгосрочные цели;
✅ Постараться меньше отвлекаться на шум в СМИ и соцсетях;
✅ Вырабатывать критическое мышление, оно поможет меньше думать о том, чего хотят и что делают другие люди;
✅ Сосредоточиться не на стоимости, а на ценности того, что вы покупаете. При этом снижение стоимости при сохранении ценности - ваш шанс.
👥 Я отношу себя к племени стоимостных инвесторов. Мне близки принципы, которые образно и доходчиво изложил Баффет: “Говорим ли мы о носках или акциях, мне нравится покупать качественные товары, когда они уценены”. Но точнее будет звучать так: “Лучше купить хорошую компанию по справедливой цене, чем обычную по замечательной цене”. Т.е. одной только скидки недостаточно. Качество бизнеса окупит наценку, если она обоснована.
👍 Хорошая новость в том, что уходить от психологических ловушек сложно только на первых порах. Когда инвестиционная стратегия устоялась и рулит процессом - происходящее вокруг перестаёт быть определяющим фактором!
Всем удачного дня и разумных инвестиций!
#инвестиции #психология #fomo
🤔 Вы задумывались над тем, почему когда на рынке эйфория и цены на пике, более активны покупатели, а во время падения котировок - продавцы? Статистика Мосбиржи не даст соврать. Почему условный Сбер по 110 мало кому нужен, а по 350 разлетается как горячие пирожки, и на больших объёмах?
🧠 Тут стоит покопаться в человеческой психологии. В частности, логика такого поведения подчиняется законам маркетинга. Спрос на товар растет при росте его цены. Создается ощущение (иногда целенаправленно - как брокерами, так и блогерами), что завтра будет дороже, а послезавтра - и подавно. Если брокер не продаст свою комиссию, а продавец прогнозов и сигналов - свой товар, они потеряют в заработке.
👉 Но винить в своих решениях других людей - непродуктивно. Гораздо важнее контролировать свой собственный синдром FOMO (Fear of Missing Out) - страх упустить выгоду. Боязнь не взять то, что может оказаться ценным. Хорошо там, где нас нет, а значит туда непременно нужно попасть!
Способы противостоять FOMO известны, это преодолевается при соответствующем настрое:
✅ Держать в уме свои собственные долгосрочные цели;
✅ Постараться меньше отвлекаться на шум в СМИ и соцсетях;
✅ Вырабатывать критическое мышление, оно поможет меньше думать о том, чего хотят и что делают другие люди;
✅ Сосредоточиться не на стоимости, а на ценности того, что вы покупаете. При этом снижение стоимости при сохранении ценности - ваш шанс.
👥 Я отношу себя к племени стоимостных инвесторов. Мне близки принципы, которые образно и доходчиво изложил Баффет: “Говорим ли мы о носках или акциях, мне нравится покупать качественные товары, когда они уценены”. Но точнее будет звучать так: “Лучше купить хорошую компанию по справедливой цене, чем обычную по замечательной цене”. Т.е. одной только скидки недостаточно. Качество бизнеса окупит наценку, если она обоснована.
👍 Хорошая новость в том, что уходить от психологических ловушек сложно только на первых порах. Когда инвестиционная стратегия устоялась и рулит процессом - происходящее вокруг перестаёт быть определяющим фактором!
Всем удачного дня и разумных инвестиций!
#инвестиции #психология #fomo
🔈 Сегодня в Москве прошел большой Альфа-Саммит
🎤 Его организовал Альфа-Банк, среди топовых участников - спикеры от крупного бизнеса, РСПП, Совфеда, Банка России. Особое привлекла дискуссия с участием председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной. Главные темы — капитал, экономика, цели регулятора по инфляции, бизнес и инвестиции.
🗣 На разных точках площадки обсуждали актуальные темы - ЦФА, IPO и десятки других. Отдельное внимание привлекала закрытая сессия для розничных инвесторов. Рассказывали, как сформировать портфель с помощью альтернативных инвестиций.
📊 Пример: в январе 2024 года компании выпустили ЦФА всего на 2,4 млрд руб, а уже в октябре — на 93,3 млрд. Обернуть в “цифру” можно что угодно: квадратные метры, бриллианты, вино и кино. В целом рынок развивается, а лидирует на нем Альфа-Банк с долей 45%.
✍️ Следил за саммитом, постараюсь написать по итогам, что интересного узнал от спикеров.
#конференции #цфа
🎤 Его организовал Альфа-Банк, среди топовых участников - спикеры от крупного бизнеса, РСПП, Совфеда, Банка России. Особое привлекла дискуссия с участием председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной. Главные темы — капитал, экономика, цели регулятора по инфляции, бизнес и инвестиции.
🗣 На разных точках площадки обсуждали актуальные темы - ЦФА, IPO и десятки других. Отдельное внимание привлекала закрытая сессия для розничных инвесторов. Рассказывали, как сформировать портфель с помощью альтернативных инвестиций.
📊 Пример: в январе 2024 года компании выпустили ЦФА всего на 2,4 млрд руб, а уже в октябре — на 93,3 млрд. Обернуть в “цифру” можно что угодно: квадратные метры, бриллианты, вино и кино. В целом рынок развивается, а лидирует на нем Альфа-Банк с долей 45%.
✍️ Следил за саммитом, постараюсь написать по итогам, что интересного узнал от спикеров.
#конференции #цфа
🚗 Ставка доехала до отчётов
📅 Сезон отчетностей за 1 квартал в разгаре. Хорошо заметно, что в финансовых показателях откровенно торчат уши высокой ставки.🐰
Ограничимся сегодняшними отчетами и показателем "чистая прибыль":
📉 Мосбиржа -40% г/г;
📉 МТС -87,6% г/г
📉 МТС Банк: -75% г/г;
📉 РусАгро - падение почти в 20 раз г/г;
📉 Циан -71% г/г;
📉 Газпромнефть -42% г/г;
📈 Банк СПБ +9,7% за 4м 2025 г. Исключение, только подтверждающее правило, - банк относительно устойчив к ставке (во многом благодаря “бесплатным” остаткам на счетах).
📊 Причины у всех разные, но общий момент - снижение рентабельности из-за роста процентных расходов. У закредитованных (как у МТС) затраты на обслуживание долга растут быстрее, чем операционная прибыль, а то и перекрывают её.
⚡️ ЦБ находится под большим давлением бизнеса, и той части правительства, которая отвечает за экономический рост. Шохин (РСПП) пугает заморозкой экономики, вместо её охлаждения. Даже острожный Силуанов намекает, что этим летом пора бы уже смягчать ДКП.
🎼 При этом у Набиуллиной своя песня, ведь она отвечает за риски инфляции. С 1 июля - повышение тарифов ЖКХ на 12%. Впереди - большая вероятность девальвации рубля, драйвера роста цен. Базовый сценарий на 6 июня - оставят 21%. Если и будут снижать - то медленно и томно, и в зависимости от внешнего фона.
🧘♂️ Смотрю на происходящее спокойно: в портфеле очень мало эмитентов с большим долгом. Кроме того, у меня изначально не было завышенных ожиданий, связанных с геополитикой.
🔎 Периодически мониторю рынок в поисках интересной идеи, но чтобы меня заинтересовать, она должна сочетать в себе:
✅ фундаментальную силу (способность генерировать устойчивый денежный поток);
✅ недооцененность (рыночную неэффективность).
🤨 Таких сейчас единицы, поэтому и позитив относительно широкого рынка отложу до поры в сторону. Высокая ставка давит на финанрез компаний, но она же позволяет и заработать на себе частному инвестору. Сосредоточусь на этом, и на крепком (пока) рубле.
💼 Всем сбалансированного портфеля, с защитой от рисков высокой ставки!
#ставка #компании #отчёты
📅 Сезон отчетностей за 1 квартал в разгаре. Хорошо заметно, что в финансовых показателях откровенно торчат уши высокой ставки.🐰
Ограничимся сегодняшними отчетами и показателем "чистая прибыль":
📉 Мосбиржа -40% г/г;
📉 МТС -87,6% г/г
📉 МТС Банк: -75% г/г;
📉 РусАгро - падение почти в 20 раз г/г;
📉 Циан -71% г/г;
📉 Газпромнефть -42% г/г;
📈 Банк СПБ +9,7% за 4м 2025 г. Исключение, только подтверждающее правило, - банк относительно устойчив к ставке (во многом благодаря “бесплатным” остаткам на счетах).
📊 Причины у всех разные, но общий момент - снижение рентабельности из-за роста процентных расходов. У закредитованных (как у МТС) затраты на обслуживание долга растут быстрее, чем операционная прибыль, а то и перекрывают её.
⚡️ ЦБ находится под большим давлением бизнеса, и той части правительства, которая отвечает за экономический рост. Шохин (РСПП) пугает заморозкой экономики, вместо её охлаждения. Даже острожный Силуанов намекает, что этим летом пора бы уже смягчать ДКП.
🎼 При этом у Набиуллиной своя песня, ведь она отвечает за риски инфляции. С 1 июля - повышение тарифов ЖКХ на 12%. Впереди - большая вероятность девальвации рубля, драйвера роста цен. Базовый сценарий на 6 июня - оставят 21%. Если и будут снижать - то медленно и томно, и в зависимости от внешнего фона.
🧘♂️ Смотрю на происходящее спокойно: в портфеле очень мало эмитентов с большим долгом. Кроме того, у меня изначально не было завышенных ожиданий, связанных с геополитикой.
🔎 Периодически мониторю рынок в поисках интересной идеи, но чтобы меня заинтересовать, она должна сочетать в себе:
✅ фундаментальную силу (способность генерировать устойчивый денежный поток);
✅ недооцененность (рыночную неэффективность).
🤨 Таких сейчас единицы, поэтому и позитив относительно широкого рынка отложу до поры в сторону. Высокая ставка давит на финанрез компаний, но она же позволяет и заработать на себе частному инвестору. Сосредоточусь на этом, и на крепком (пока) рубле.
💼 Всем сбалансированного портфеля, с защитой от рисков высокой ставки!
#ставка #компании #отчёты
Итоги Альфа-Саммита: экономику ожидает сбалансированный рост, инвесторы обращаются к альтернативным инвестициям
☝️ Уже писал про Альфа-Саммит. Добавлю несколько тезисов по итогам мероприятия.
🔸 В такие времена как сейчас, бизнесу и инвесторам важно слышать представителей власти, крупнейших банков, корпораций, и участвовать в свободном нетворкинге. Такую возможность предоставил Альфа-Банк.
🔸 Яркий момент саммита — открытый диалог главы Альфа-Банка Владимира Верхошинского с Эльвирой Набиуллиной. Выдали важную фактуру, подсветили тренды по инфляции и ДКП, рассказали о планах на будущее. Для меня оказалось полезным знакомство с дискуссией на таком высоком уровне.
🔸 Особый интерес вызвала закрытая сессия для розничных инвесторов. Там рассказывали, например, о том, как сбалансировать портфель: 50% - в акции и облигации, 30% — в инструменты с защитой от падения рубля (в т.ч. золото, валютные облигации и др.), 20% — в альтернативные инвестиции. Последними, кстати, могут быть и ЦФА на самые разные активы.
#конференции #инвестиции #цфа
☝️ Уже писал про Альфа-Саммит. Добавлю несколько тезисов по итогам мероприятия.
🔸 В такие времена как сейчас, бизнесу и инвесторам важно слышать представителей власти, крупнейших банков, корпораций, и участвовать в свободном нетворкинге. Такую возможность предоставил Альфа-Банк.
🔸 Яркий момент саммита — открытый диалог главы Альфа-Банка Владимира Верхошинского с Эльвирой Набиуллиной. Выдали важную фактуру, подсветили тренды по инфляции и ДКП, рассказали о планах на будущее. Для меня оказалось полезным знакомство с дискуссией на таком высоком уровне.
🔸 Особый интерес вызвала закрытая сессия для розничных инвесторов. Там рассказывали, например, о том, как сбалансировать портфель: 50% - в акции и облигации, 30% — в инструменты с защитой от падения рубля (в т.ч. золото, валютные облигации и др.), 20% — в альтернативные инвестиции. Последними, кстати, могут быть и ЦФА на самые разные активы.
#конференции #инвестиции #цфа