🥚 Импортозамещение яиц отложено на неопределенный срок...
⚡️ Яичный мини-кризис как-то совсем некстати накануне завтрашней Прямой линии. Во многих городах дефицит и рост цен на 30-50%, а в северных регионах цена десятка доходит до 700 руб.
🇷🇺 Правительство в срочном порядке одобрило обнуление пошлин на ввоз яиц с 1 января 2024 года. Импорт рассчитывают получить из дружественных стран, в частности из Турции. Тут же родился мем, что вместо "ножек Буша" мы теперь получим "яйца Эрдогана".
🔎 На самом деле дефицит и подорожание возникли не на пустом месте. Причины вижу так:
✔️ Рост курса валюты, за которую закупаются техника, корма, антибиотики, инкубационные яйца и т.д.;
✔️ Смещение потребительских приоритетов в сторону самого дешевого белка - курятины и яиц.
🛒 Завалят ли теперь полки дешевыми яйцами? Проблема дефицита наверняка будет снята. Но рассчитывать на возврат совсем к прежним ценам вряд ли стоит: логистика импорта стала сложнее и дороже.
🤖 Разве что всеобщая роботизация агрохолдингов в будущем нам поможет? Правда, настораживает, что робот Optimus на видео оперирует упаковкой в 6, а не 10 яиц, как мы привыкли.
#яйца #дефицит #пошлины
⚡️ Яичный мини-кризис как-то совсем некстати накануне завтрашней Прямой линии. Во многих городах дефицит и рост цен на 30-50%, а в северных регионах цена десятка доходит до 700 руб.
🇷🇺 Правительство в срочном порядке одобрило обнуление пошлин на ввоз яиц с 1 января 2024 года. Импорт рассчитывают получить из дружественных стран, в частности из Турции. Тут же родился мем, что вместо "ножек Буша" мы теперь получим "яйца Эрдогана".
🔎 На самом деле дефицит и подорожание возникли не на пустом месте. Причины вижу так:
✔️ Рост курса валюты, за которую закупаются техника, корма, антибиотики, инкубационные яйца и т.д.;
✔️ Смещение потребительских приоритетов в сторону самого дешевого белка - курятины и яиц.
🛒 Завалят ли теперь полки дешевыми яйцами? Проблема дефицита наверняка будет снята. Но рассчитывать на возврат совсем к прежним ценам вряд ли стоит: логистика импорта стала сложнее и дороже.
🤖 Разве что всеобщая роботизация агрохолдингов в будущем нам поможет? Правда, настораживает, что робот Optimus на видео оперирует упаковкой в 6, а не 10 яиц, как мы привыкли.
#яйца #дефицит #пошлины
YouTube
New Tesla Optimus
🕵🏼 Друзья, ищу себе ассистента.
Ищу помощника, который сможет решать небанальные задачи и помогать в развитии медиа Ленивого инвестора. По сути мне нужна идейная "правая рука" с уклоном в SMM на постоянку! Это возможность получить бесценный опыт в развитии крупного медиа для частных инвесторов (суммарная аудитория проекта более 150 000 подписчиков).
Обязанности:
🔺 ведение и создание контента: создание Reels, Stories и постов в Инсте и не только
🔺 работа с документами (акты, счета договоры)
🔺 выполнение личных поручений
🔺 поиск и анализ информации
Это для тебя, если ты:
✔интересуешься инвестициями и близка философия Ленивого инвестора
✔имеешь базовое понимание SMM и маркетинга
✔умеешь быстро находить нужную информацию и структурировать её
✔имеешь чувство прекрасного и опыт работы в приложениях по монтажу для создания контента
➡ Подробные условия и форма заявки доступна по ссылке https://forms.gle/hvCrQKgAsFn86nVj7
P.S. Просьба поделиться ссылкой на пост с теми, кому может быть интересна вакансия🙏
Ищу помощника, который сможет решать небанальные задачи и помогать в развитии медиа Ленивого инвестора. По сути мне нужна идейная "правая рука" с уклоном в SMM на постоянку! Это возможность получить бесценный опыт в развитии крупного медиа для частных инвесторов (суммарная аудитория проекта более 150 000 подписчиков).
Обязанности:
🔺 ведение и создание контента: создание Reels, Stories и постов в Инсте и не только
🔺 работа с документами (акты, счета договоры)
🔺 выполнение личных поручений
🔺 поиск и анализ информации
Это для тебя, если ты:
✔интересуешься инвестициями и близка философия Ленивого инвестора
✔имеешь базовое понимание SMM и маркетинга
✔умеешь быстро находить нужную информацию и структурировать её
✔имеешь чувство прекрасного и опыт работы в приложениях по монтажу для создания контента
➡ Подробные условия и форма заявки доступна по ссылке https://forms.gle/hvCrQKgAsFn86nVj7
P.S. Просьба поделиться ссылкой на пост с теми, кому может быть интересна вакансия🙏
А что там у них, снаружи?
🇺🇸 А там ФРС решила не поднимать ставку, сохранив её в диапазоне 5.25-5.5%. Главное тут не само решение - оно было учтено рынками - а риторика Дж. Пауэлла. Она оказалась сравнительно мягкой: "дальнейший рост ставки маловероятен, ...начало снижения ставки теперь на столе". Рынок закладывает, что это произойдет в марте или в мае 2024 г. Конечно, Пауэлл привычно оговорился: мол если что - поднимем снова, но рынок в этот раз пропустил оговорку мимо ушей.
📊 ФРС делает вывод, что удалось совершить "мягкую посадку" экономики, и о рецессии речи уже не идет (в отличие, например, от Европы), ВВП вырастет в этом году на 2.6%. Инфляция с 9% опустилась до 3.1%, при этом рынок труда остался сильным.
Реакция рынков:
📈 S&P500 и Nasdaq +1.3%-1.4%. Dow Jones впервые в истории превысил 37000 п.
📉 Индекс доллара DXY и доходности трежерей - резко вниз. Номинированные в USD активы - вверх:
📈 Золото +3% ($2045);
📈 BTC +5% ($43 тыс);
📈 Рубль пересчитывается к доллару в плюс , идет на 89 (не главный фактор, но валютная пара работает);
📈 Почти все товарные фьючерсы - позеленели посреди зимы.
🎉 Одним словом, на рынках - вечеринка в ожидании снижения ставок крупнейшими мировыми ЦБ. Напомню лишь о статистике, что кризисы чаще наступают не когда ФРС поднимает ставку, а когда уже переходит к её снижению. Не обязательно сейчас будет так, но на всякий случай...
❓ Предвижу вопрос: а что нам-то с того? Мы внутри своей песочницы, связи с западными финансовыми рынками разорваны. Если от чего и зависим, то от ситуации в Китае, точнее от его потенциала покупать наше сырье.
Напомню - что по-прежнему связывает нас с внешним миром.
✅ Наш фондовый рынок и рубль - во многом производные от сырьевых котировок, которые зависят от ситуации в мировой финансовой системе.
✅ Многие активы в наших портфелях (валюта, золото, крипта, фьючерсы и пр.) - часть глобального рынка, их ценообразование зависит в т.ч. от решений ФРС.
✅ Среди нас есть те, кто продолжает торговать через иностранных брокеров.
🌐 Наконец, личные ощущения: не верю, что произошедший разрыв - это навсегда, вопрос лишь в сроках его преодоления, в какой форме и при каких обстоятельствах - вопрос второй.
#фрс #ставка #рынки
🇺🇸 А там ФРС решила не поднимать ставку, сохранив её в диапазоне 5.25-5.5%. Главное тут не само решение - оно было учтено рынками - а риторика Дж. Пауэлла. Она оказалась сравнительно мягкой: "дальнейший рост ставки маловероятен, ...начало снижения ставки теперь на столе". Рынок закладывает, что это произойдет в марте или в мае 2024 г. Конечно, Пауэлл привычно оговорился: мол если что - поднимем снова, но рынок в этот раз пропустил оговорку мимо ушей.
📊 ФРС делает вывод, что удалось совершить "мягкую посадку" экономики, и о рецессии речи уже не идет (в отличие, например, от Европы), ВВП вырастет в этом году на 2.6%. Инфляция с 9% опустилась до 3.1%, при этом рынок труда остался сильным.
Реакция рынков:
📈 S&P500 и Nasdaq +1.3%-1.4%. Dow Jones впервые в истории превысил 37000 п.
📉 Индекс доллара DXY и доходности трежерей - резко вниз. Номинированные в USD активы - вверх:
📈 Золото +3% ($2045);
📈 BTC +5% ($43 тыс);
📈 Рубль пересчитывается к доллару в плюс , идет на 89 (не главный фактор, но валютная пара работает);
📈 Почти все товарные фьючерсы - позеленели посреди зимы.
🎉 Одним словом, на рынках - вечеринка в ожидании снижения ставок крупнейшими мировыми ЦБ. Напомню лишь о статистике, что кризисы чаще наступают не когда ФРС поднимает ставку, а когда уже переходит к её снижению. Не обязательно сейчас будет так, но на всякий случай...
❓ Предвижу вопрос: а что нам-то с того? Мы внутри своей песочницы, связи с западными финансовыми рынками разорваны. Если от чего и зависим, то от ситуации в Китае, точнее от его потенциала покупать наше сырье.
Напомню - что по-прежнему связывает нас с внешним миром.
✅ Наш фондовый рынок и рубль - во многом производные от сырьевых котировок, которые зависят от ситуации в мировой финансовой системе.
✅ Многие активы в наших портфелях (валюта, золото, крипта, фьючерсы и пр.) - часть глобального рынка, их ценообразование зависит в т.ч. от решений ФРС.
✅ Среди нас есть те, кто продолжает торговать через иностранных брокеров.
🌐 Наконец, личные ощущения: не верю, что произошедший разрыв - это навсегда, вопрос лишь в сроках его преодоления, в какой форме и при каких обстоятельствах - вопрос второй.
#фрс #ставка #рынки
Ниже 3000 п. по индексу Мосбиржи: что дальше?
📉 Рынок открылся резким движением вниз (в моменте -1.8%) и ушел под планку 3000 п., в районе которой 4 месяца стоял уровень поддержки. Хорошо, что мы знаем причину: дивгэп Лукойла на -6%, дивиденд 447 руб/акц. Фишка занимает в индексе Мосбиржи 16%. Считаем гэп: вчерашнее закрытие 3009 п. - (447х16%) = 2938 п. - примерно сходится.
🤨 Но рынок думает не об этом. В 13:30мск ЦБ объявит решение по ключевой ставке. Если отбросить дивгэп Лукойла, динамика нейтральная. 16% уже учтено рынком, а вот 17% (+200 бп) - еще не в ценах. Если Эльвира Сахипзадовна решит "бить первой" - ударить по инфляции (в т.ч. по яйцам) на упреждение - падение акций может ускориться. Очень уж вкусными стали доходности денежного и долгового рынка!
🎓 На самом деле в заседаниях ЦБ важно не только и даже не столько само решение, сколько последующая риторика и прогнозы. Поднятие сразу до 17% могло бы намекнуть на то, что это пик цикла (позитивно для акций). Мол, придавим экстра-ставкой излишнюю кредитную активность и дальше (хоть и не сразу) - на снижение. Однако главный намек регулятор уже сделал на октябрьском заседании: двузначная ставка надолго, компаниям с высокой долговой нагрузкой - приготовиться.
🔮 Решение по ставке - одно из немногих событий в стране, где еще есть интрига и нет инсайда. Не будем гадать, уже совсем скоро все узнаем.
#ставка #прогнозы #акции
📉 Рынок открылся резким движением вниз (в моменте -1.8%) и ушел под планку 3000 п., в районе которой 4 месяца стоял уровень поддержки. Хорошо, что мы знаем причину: дивгэп Лукойла на -6%, дивиденд 447 руб/акц. Фишка занимает в индексе Мосбиржи 16%. Считаем гэп: вчерашнее закрытие 3009 п. - (447х16%) = 2938 п. - примерно сходится.
🤨 Но рынок думает не об этом. В 13:30мск ЦБ объявит решение по ключевой ставке. Если отбросить дивгэп Лукойла, динамика нейтральная. 16% уже учтено рынком, а вот 17% (+200 бп) - еще не в ценах. Если Эльвира Сахипзадовна решит "бить первой" - ударить по инфляции (в т.ч. по яйцам) на упреждение - падение акций может ускориться. Очень уж вкусными стали доходности денежного и долгового рынка!
🎓 На самом деле в заседаниях ЦБ важно не только и даже не столько само решение, сколько последующая риторика и прогнозы. Поднятие сразу до 17% могло бы намекнуть на то, что это пик цикла (позитивно для акций). Мол, придавим экстра-ставкой излишнюю кредитную активность и дальше (хоть и не сразу) - на снижение. Однако главный намек регулятор уже сделал на октябрьском заседании: двузначная ставка надолго, компаниям с высокой долговой нагрузкой - приготовиться.
🔮 Решение по ставке - одно из немногих событий в стране, где еще есть интрига и нет инсайда. Не будем гадать, уже совсем скоро все узнаем.
#ставка #прогнозы #акции
🌐На фоне более активного, чем ожидалось, замедления инфляции в США индекс компаний малой капитализации (small-caps) Russell 2000 вырос на 17% с начала ноября. В последний раз такую волатильность в этом сегменте рынка фиксировали в 2011 году, если не считать аномалий в период пандемии. Столь сильное движение может сигнализировать о фундаментальных изменениях: именно этот класс активов является лучшим выбором в период начала экономического цикла после спада.
🗞 Компании малой капитализации уже давно не показывали высокой доходности, поэтому многие инвесторы просто игнорируют эти бумаги, предпочитая инвестировать в акции, входящие во всемирно известные индексы. Но за пределами S&P 500 или NASDAQ есть жизнь и большие возможности. Об этом как раз новый журнал «Финансист».
🗞 Компании малой капитализации уже давно не показывали высокой доходности, поэтому многие инвесторы просто игнорируют эти бумаги, предпочитая инвестировать в акции, входящие во всемирно известные индексы. Но за пределами S&P 500 или NASDAQ есть жизнь и большие возможности. Об этом как раз новый журнал «Финансист».
⏰ Старт первичного размещения Совкомбанка перенесли с 16 на 17 часов. За время ожидания в стакан набилось еще больше народу.
📊 Размещение решили делать по верхней границе ценового диапазона - 11.5 руб/акц. Логично, с учетом переподписки книги заявок почти в 11 раз. С открытия в топе - заявки по 16.10 руб. - неплохой старт, буквально за минуты объём более 1 млрд. Но спустя 15 мин - охлаждение до 13 руб.
🎓 Если рассуждать глобально, исходя из событий последних месяцев, для большинства инвесторов без опыта анализа, все же предпочтительнее подбирать бумаги на вторичном рынке.
#SVCB #ipo
📊 Размещение решили делать по верхней границе ценового диапазона - 11.5 руб/акц. Логично, с учетом переподписки книги заявок почти в 11 раз. С открытия в топе - заявки по 16.10 руб. - неплохой старт, буквально за минуты объём более 1 млрд. Но спустя 15 мин - охлаждение до 13 руб.
🎓 Если рассуждать глобально, исходя из событий последних месяцев, для большинства инвесторов без опыта анализа, все же предпочтительнее подбирать бумаги на вторичном рынке.
#SVCB #ipo
📅 Итоги недели: ЦБ сыграл финальный аккорд, или взял передышку?
🇷🇺 Индекс Мосбиржи плавно скользил вниз в ожидании ужесточения ДКП, -1.5% за неделю. В пятницу рынок акций встретил ростом решение повысить ставку до 16% (ведь могло быть и 17%!), вернулся в коридор выше 3000 п., и даже отыграл падение на дивгэпе Лукойла. Позитив увидели в намеке регулятора на возможное завершение цикла повышения ставки. Особенно хорошо откупали Сбер, в моменте +4.8% (есть версия, что в него переложились те, кому брокеры отсыпали мало Совкомбанка).
💰 Тем временем, не дожидаясь решения ЦБ, банки наперебой начали повышать ставки по вкладам, приток в фонды денежного рынка растёт в разы. Доходности в ОФЗ пока отстают, хотя на фоне дивидендов и они смотрятся лучше. Все это будет сдерживать рост в акциях на среднесрочном горизонте, до начала цикла понижения ставки. Но с учетом текущей коррекции, к отдельным историям, которые у вас на радаре, уже можно присмотреться.
💲 Рубль немного укрепился к доллару. Рынок поверил, что политические меры по контролю за продажей выручки экспортерами работают. И будут работать по крайней мере до конца марта 2024 г. Помогла рублю и нефть - она преодолела просадку до $72 и торгуется выше $77 за баррель. Придерживаюсь прежней стратегии: выкупать локальные укрепления рубля - все что ниже 90, уже интересно.
🏆 Топ событий недели
❗️ Правительство повысило первоначальный взнос по льготной ипотеке на новостройки до 30%, сумма кредита в столицах снижена с 12 до 6 млн рублей.
🔸 Центробанк в 5-й раз подряд поднял ключевую ставку до 16% и дал рынку жесткий сигнал о необходимости её длительного удержания высоком уровне.
🔸 Акции Совкомбанка в первый день торгов открылись по 14.6 руб., при начальной цене 11.5 руб. Первое за 8 лет IPO в банковском секторе стартовало успешно.
🔸 НРД начал расчеты по заблокированным ИЦБ в рамках Указа №665 об обмене активов. Средства (дивиденды и купоны) поступят брокерам до 21 декабря, а те должны выплатить их инвесторам в рублях.
🔸 ФРС сохранила ставку в диапазоне 5.25-5.5% и дала сигнал к её снижению уже в 1п 2024 г.
🔸 ЕС согласовал 12-й пакет санкций, пока канцлер Австрии вышел из зала, а начало переговоров о вступлении Украины в ЕС было согласовано, пока Орбан по просьбе Шольца ходил за кофе.
💥 Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
🇷🇺 Индекс Мосбиржи плавно скользил вниз в ожидании ужесточения ДКП, -1.5% за неделю. В пятницу рынок акций встретил ростом решение повысить ставку до 16% (ведь могло быть и 17%!), вернулся в коридор выше 3000 п., и даже отыграл падение на дивгэпе Лукойла. Позитив увидели в намеке регулятора на возможное завершение цикла повышения ставки. Особенно хорошо откупали Сбер, в моменте +4.8% (есть версия, что в него переложились те, кому брокеры отсыпали мало Совкомбанка).
💰 Тем временем, не дожидаясь решения ЦБ, банки наперебой начали повышать ставки по вкладам, приток в фонды денежного рынка растёт в разы. Доходности в ОФЗ пока отстают, хотя на фоне дивидендов и они смотрятся лучше. Все это будет сдерживать рост в акциях на среднесрочном горизонте, до начала цикла понижения ставки. Но с учетом текущей коррекции, к отдельным историям, которые у вас на радаре, уже можно присмотреться.
💲 Рубль немного укрепился к доллару. Рынок поверил, что политические меры по контролю за продажей выручки экспортерами работают. И будут работать по крайней мере до конца марта 2024 г. Помогла рублю и нефть - она преодолела просадку до $72 и торгуется выше $77 за баррель. Придерживаюсь прежней стратегии: выкупать локальные укрепления рубля - все что ниже 90, уже интересно.
🏆 Топ событий недели
❗️ Правительство повысило первоначальный взнос по льготной ипотеке на новостройки до 30%, сумма кредита в столицах снижена с 12 до 6 млн рублей.
🔸 Центробанк в 5-й раз подряд поднял ключевую ставку до 16% и дал рынку жесткий сигнал о необходимости её длительного удержания высоком уровне.
🔸 Акции Совкомбанка в первый день торгов открылись по 14.6 руб., при начальной цене 11.5 руб. Первое за 8 лет IPO в банковском секторе стартовало успешно.
🔸 НРД начал расчеты по заблокированным ИЦБ в рамках Указа №665 об обмене активов. Средства (дивиденды и купоны) поступят брокерам до 21 декабря, а те должны выплатить их инвесторам в рублях.
🔸 ФРС сохранила ставку в диапазоне 5.25-5.5% и дала сигнал к её снижению уже в 1п 2024 г.
🔸 ЕС согласовал 12-й пакет санкций, пока канцлер Австрии вышел из зала, а начало переговоров о вступлении Украины в ЕС было согласовано, пока Орбан по просьбе Шольца ходил за кофе.
💥 Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🎥 Сегодняшний фильм на выходные - даже не рекомендация, а сугубо личное мнение по поводу резонансного общественного события. Уверен, и ваша реакция будет неоднозначной, но это я переживу. Вы или уже посмотрели “Слово пацана. Кровь на асфальте”, или в курсе происходящего вокруг премьеры. Жалобы в Роскомнадзор, требования запретить сериал как “диверсию” и “угрозу национальной безопасности” и т.п. Всё это только подогрело зрительский интерес - стали смотреть и те, кто даже не собирался.
👥 В центре сюжета - казанские подростковые банды, гремевшие на всю страну своей жестокостью, дерзостью и своеобразным внутренним кодексом. Сразу развею ложный стереотип: это не “проклятые 90-е”, а СССР конца 80-х, который в этом фильме реально выглядит как обреченный, не имеющий будущего. Описанные в сериале нравы - это травма Афганской войны, лицемерия, лжи, которая лилась из каждого утюга.
🔎 Я посмотрел на происходившее с точки зрения экономического анализа: как изнутри корёжило планово-распределительную систему. Пока родители борются за выживание, дети сбиваются в уличные стаи и бьются “за асфальт”. Есть хорошее пожелание на этот счет: “Не дай вам бог жить в эпоху перемен”. Остаётся только надеяться, что современная Россия, трансформируясь, минует подобный этап в своей истории.
🎥 Сегодняшний фильм на выходные - даже не рекомендация, а сугубо личное мнение по поводу резонансного общественного события. Уверен, и ваша реакция будет неоднозначной, но это я переживу. Вы или уже посмотрели “Слово пацана. Кровь на асфальте”, или в курсе происходящего вокруг премьеры. Жалобы в Роскомнадзор, требования запретить сериал как “диверсию” и “угрозу национальной безопасности” и т.п. Всё это только подогрело зрительский интерес - стали смотреть и те, кто даже не собирался.
👥 В центре сюжета - казанские подростковые банды, гремевшие на всю страну своей жестокостью, дерзостью и своеобразным внутренним кодексом. Сразу развею ложный стереотип: это не “проклятые 90-е”, а СССР конца 80-х, который в этом фильме реально выглядит как обреченный, не имеющий будущего. Описанные в сериале нравы - это травма Афганской войны, лицемерия, лжи, которая лилась из каждого утюга.
🔎 Я посмотрел на происходившее с точки зрения экономического анализа: как изнутри корёжило планово-распределительную систему. Пока родители борются за выживание, дети сбиваются в уличные стаи и бьются “за асфальт”. Есть хорошее пожелание на этот счет: “Не дай вам бог жить в эпоху перемен”. Остаётся только надеяться, что современная Россия, трансформируясь, минует подобный этап в своей истории.
📅 Важные события на предстоящей неделе
18 декабря
📌 Совкомфлот (#FLOT) - ВОСА по дивидендам (6.32 руб/акц).
📌 Газпром (#GAZP) - СД по вопросу об отчуждении непрофильных активов.
19 декабря
📌 Газпром (#GAZP) - СД, возможны заявления по дивидендам (оценка до 20 руб/акц).
📌 ВТБ (#VTBR) - заседание набсовета. В повестке вопрос о стратегии на 2024-2026 годы.
📌 Лукойл (#LKOH) - СД по вопросу о бюджете компании на 2024-2026гг.
21 декабря
📌 Фармсинтез (#LIFE) - ВОСА по допэмиссии акций.
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - последний день приема заявок на IPO
22 декабря
📌 Роснефть (#ROSN) - ВОСА по утверждению дивидендов (30.77 руб/акц).
📌 Татнефть (#TATN) - ВОСА по утверждению дивидендов (35.17 руб/акц).
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - старт торгов на Мосбирже.
📌 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) - включение в базу расчета акций Совкомфлота, Мечела (об и пр), Самолета, Мосэнерго.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Возможно последнее перед каникулами заседание в Конгрессе США по вопросу о помощи Украине - 15 декабря.
🌐 Санкции. Утверждение 12 пакета ЕС (согласован 15.12). Судьба СПБ биржи и заблокированных активов.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Риторика ЦБ по инфляции, курсу рябля и ставке. Соблюдение обязательной продажи валютной выручки. Проминфляция в РФ (ноябрь) - 20 декабря.
🇺🇸 ФРС. Потребинфляция в США PCE Price index (октябрь) - 22 декабря 16:30мск. Прогнозы по развороту ДКП в сторону смягчения. Индекс доллара DXY, доходности 10-летних трежерис.
✊ Всем продуктивной недели!
18 декабря
📌 Совкомфлот (#FLOT) - ВОСА по дивидендам (6.32 руб/акц).
📌 Газпром (#GAZP) - СД по вопросу об отчуждении непрофильных активов.
19 декабря
📌 Газпром (#GAZP) - СД, возможны заявления по дивидендам (оценка до 20 руб/акц).
📌 ВТБ (#VTBR) - заседание набсовета. В повестке вопрос о стратегии на 2024-2026 годы.
📌 Лукойл (#LKOH) - СД по вопросу о бюджете компании на 2024-2026гг.
21 декабря
📌 Фармсинтез (#LIFE) - ВОСА по допэмиссии акций.
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - последний день приема заявок на IPO
22 декабря
📌 Роснефть (#ROSN) - ВОСА по утверждению дивидендов (30.77 руб/акц).
📌 Татнефть (#TATN) - ВОСА по утверждению дивидендов (35.17 руб/акц).
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - старт торгов на Мосбирже.
📌 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) - включение в базу расчета акций Совкомфлота, Мечела (об и пр), Самолета, Мосэнерго.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Возможно последнее перед каникулами заседание в Конгрессе США по вопросу о помощи Украине - 15 декабря.
🌐 Санкции. Утверждение 12 пакета ЕС (согласован 15.12). Судьба СПБ биржи и заблокированных активов.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Риторика ЦБ по инфляции, курсу рябля и ставке. Соблюдение обязательной продажи валютной выручки. Проминфляция в РФ (ноябрь) - 20 декабря.
🇺🇸 ФРС. Потребинфляция в США PCE Price index (октябрь) - 22 декабря 16:30мск. Прогнозы по развороту ДКП в сторону смягчения. Индекс доллара DXY, доходности 10-летних трежерис.
✊ Всем продуктивной недели!
Не пора ли фиксировать высокую доходность?
В пятницу г-жа Набиуллина дала нам 2 сигнала одновременно:
✔️ Пик по ставке, возможно, пройден;
✔️ Высокую ставку будут держать "Так долго, сколько потребуется".
📊 Важный индикатор - индекс гособлигаций RGBI - после 3-х недель снижения наконец пошел в рост: рынок, видимо, осознал, что ЦБ не блефует, говоря о достижении пика по ставке.
👉 Логично задуматься о фиксации высоких доходностей, например, в ОФЗ (в районе 13%), корп. облигациях (15-17% при умеренном риске), или о привязке доходности к ставке, например, в фондах денежного рынка (до15%). Принимать решение немедленно - нет необходимости: высокая ставка с нами относительно надолго. Но и пропустить момент, откладывая решение совсем в долгий ящик, тоже было бы неразумно.
📈 При этом вероятность того, что ставка, вопреки риторике ЦБ, будет поднята еще, я считаю как минимум ненулевой. Накачка экономики (в первую очередь ВПК) бюджетными деньгами будет только нарастать, а это гарантированная инфляция. Девальвация, ускорение которой я ожидаю со 2кв 2024г, тоже добавится к росту цен. Но о более высокой ставке пока можно только гадать, а 16% мы имеем уже сейчас.
💼 Становятся актуальными идеи в длинных бондах. Кстати, облигация на 20 лет не = сидеть в ней до погашения. К 2040-м годам страна и рынок могут измениться до неузнаваемости, и сегодняшние прогнозы - 20 раз утратить смысл. Заработать на длинном конце можно и спекулятивно: если, допустим, через полгода ключевая ставка пойдет вниз, такую бумагу можно продать дороже. Длинные выпуски более чувствительны к ставке, особенно если она снижается быстро. Пример - весной 2022 г. такие сделки могли принести доходность 30-40% годовых. Но и риски здесь пропорционально выше.
💰 Для тех, кто не уверен в выборе и готов платить комиссию, можно отдать анализ отдельных бумаг на аутсорс - в биржевые ПИФы облигаций. Если фиксировать доходность совсем консервативно - короткий вклад (14-16% на 3-6 мес.), в пределах суммы до налога на доход, который будет взиматься с 1 января 2024 г. после моратория. При большом капитале стоит разложить по разным банкам, с учетом страхования АСВ до 1.4 млн. Но условие высокой ставки по депозиту - статус нового для банка клиента.
❓ Как вы используете текущие доходности? Анонимное голосование - под постом👇
#ставка #облигации #фонды #вклады
В пятницу г-жа Набиуллина дала нам 2 сигнала одновременно:
✔️ Пик по ставке, возможно, пройден;
✔️ Высокую ставку будут держать "Так долго, сколько потребуется".
📊 Важный индикатор - индекс гособлигаций RGBI - после 3-х недель снижения наконец пошел в рост: рынок, видимо, осознал, что ЦБ не блефует, говоря о достижении пика по ставке.
👉 Логично задуматься о фиксации высоких доходностей, например, в ОФЗ (в районе 13%), корп. облигациях (15-17% при умеренном риске), или о привязке доходности к ставке, например, в фондах денежного рынка (до15%). Принимать решение немедленно - нет необходимости: высокая ставка с нами относительно надолго. Но и пропустить момент, откладывая решение совсем в долгий ящик, тоже было бы неразумно.
📈 При этом вероятность того, что ставка, вопреки риторике ЦБ, будет поднята еще, я считаю как минимум ненулевой. Накачка экономики (в первую очередь ВПК) бюджетными деньгами будет только нарастать, а это гарантированная инфляция. Девальвация, ускорение которой я ожидаю со 2кв 2024г, тоже добавится к росту цен. Но о более высокой ставке пока можно только гадать, а 16% мы имеем уже сейчас.
💼 Становятся актуальными идеи в длинных бондах. Кстати, облигация на 20 лет не = сидеть в ней до погашения. К 2040-м годам страна и рынок могут измениться до неузнаваемости, и сегодняшние прогнозы - 20 раз утратить смысл. Заработать на длинном конце можно и спекулятивно: если, допустим, через полгода ключевая ставка пойдет вниз, такую бумагу можно продать дороже. Длинные выпуски более чувствительны к ставке, особенно если она снижается быстро. Пример - весной 2022 г. такие сделки могли принести доходность 30-40% годовых. Но и риски здесь пропорционально выше.
💰 Для тех, кто не уверен в выборе и готов платить комиссию, можно отдать анализ отдельных бумаг на аутсорс - в биржевые ПИФы облигаций. Если фиксировать доходность совсем консервативно - короткий вклад (14-16% на 3-6 мес.), в пределах суммы до налога на доход, который будет взиматься с 1 января 2024 г. после моратория. При большом капитале стоит разложить по разным банкам, с учетом страхования АСВ до 1.4 млн. Но условие высокой ставки по депозиту - статус нового для банка клиента.
❓ Как вы используете текущие доходности? Анонимное голосование - под постом👇
#ставка #облигации #фонды #вклады
Каковы ваши действия при текущей высокой ставке?
Anonymous Poll
26%
Фиксирую доходность на долговом/денежном рынке
22%
Только акции, только хардкор
25%
Пока в процессе выбора инструментов
7%
Жду ключевую ставку выше
20%
У меня портфель и так сбалансирован
🇭🇰 Почему не разблокировали Гонконгские бумаги: разбираем цепочку
🤷♂️ Многих инвесторов беспокоит, почему до сих пор не разблокирован Гонконг, как было обещано спустя неделю после введения санкций США. И вот СПБ биржа наконец относительно детально сообщила, что и как она пытается сделать по разблокировке активов.
🇺🇸 Есть общее правило "U.S.Nexus" ("связь"), которое гласит, что ни один резидент США не должен быть вовлечен в любую операцию, запрещенную санкциями. Это означает и запрет на долларовые операции с подсанкционным юрлицом или физлицом. Во время переговоров выяснилось: не только американские банки, но и контрагенты из дружественных стран, но "имеющие связь с США", не готовы руководствоваться лицензией OFAC №76А. Лицензия не охватывает операции по выводу активов, поэтому их разблокировка невозможна без дополнительных разъяснений OFAC.
🌐 Отметим, что любая более-менее крупная финансовая организация в мире "имеет связь с США", не хочет потерять выход на самый большой рынок и лишиться возможности совершать долларовые транзакции. Поэтому желание условного гонконгского банка получить "окончательную бумажку", можно понять.
Но, как говорится, быстро сказка сказывается... Из всех контрагентов, каплет только над СПБ биржей, ей и решать эти вопросы. Вот её план:
1️⃣ СПБ Банк выводится из-под контроля СПБ Биржи через уменьшение доли в капитале банка.
2️⃣ СПБ Банк готовит официальный запрос в OFAC за отдельными разъяснениями для контрагентов.
3️⃣ Запрос на продление действия лицензии №76А за пределы 31 января 2024 года.
4️⃣ Просьба к OFAC выдать новую лицензию, позволяющую разблокировать активы.
Предварительные выводы.
⏳ Дедлайн 31 января, очевидно, утратил актуальность. Сама биржа призывает клиентов "игнорировать" его. По большому счету, СПБ биржа лишилась своего международного бизнеса (буду рад ошибиться). Не случайно площадка планирует развивать срочный рынок, где она, кстати, столкнется с конкуренцией монополиста в лице Мосбиржи. Нам же пока остается ждать новостей и верить в лучшее! Сайт, где можно отслеживать ситуацию с разблокировкой - здесь.
#SPBE #санкции #лицензия
🤷♂️ Многих инвесторов беспокоит, почему до сих пор не разблокирован Гонконг, как было обещано спустя неделю после введения санкций США. И вот СПБ биржа наконец относительно детально сообщила, что и как она пытается сделать по разблокировке активов.
🇺🇸 Есть общее правило "U.S.Nexus" ("связь"), которое гласит, что ни один резидент США не должен быть вовлечен в любую операцию, запрещенную санкциями. Это означает и запрет на долларовые операции с подсанкционным юрлицом или физлицом. Во время переговоров выяснилось: не только американские банки, но и контрагенты из дружественных стран, но "имеющие связь с США", не готовы руководствоваться лицензией OFAC №76А. Лицензия не охватывает операции по выводу активов, поэтому их разблокировка невозможна без дополнительных разъяснений OFAC.
🌐 Отметим, что любая более-менее крупная финансовая организация в мире "имеет связь с США", не хочет потерять выход на самый большой рынок и лишиться возможности совершать долларовые транзакции. Поэтому желание условного гонконгского банка получить "окончательную бумажку", можно понять.
Но, как говорится, быстро сказка сказывается... Из всех контрагентов, каплет только над СПБ биржей, ей и решать эти вопросы. Вот её план:
1️⃣ СПБ Банк выводится из-под контроля СПБ Биржи через уменьшение доли в капитале банка.
2️⃣ СПБ Банк готовит официальный запрос в OFAC за отдельными разъяснениями для контрагентов.
3️⃣ Запрос на продление действия лицензии №76А за пределы 31 января 2024 года.
4️⃣ Просьба к OFAC выдать новую лицензию, позволяющую разблокировать активы.
Предварительные выводы.
⏳ Дедлайн 31 января, очевидно, утратил актуальность. Сама биржа призывает клиентов "игнорировать" его. По большому счету, СПБ биржа лишилась своего международного бизнеса (буду рад ошибиться). Не случайно площадка планирует развивать срочный рынок, где она, кстати, столкнется с конкуренцией монополиста в лице Мосбиржи. Нам же пока остается ждать новостей и верить в лучшее! Сайт, где можно отслеживать ситуацию с разблокировкой - здесь.
#SPBE #санкции #лицензия
YouTube
Собачье сердце - чтобы это была такая бумажка...
Преображенский: Но только условие: как угодно, что угодно, когда угодно, но чтобы это была такая бумажка, при наличии которой ни Швондер, ни кто-либо другой не мог бы даже подойти к двери моей квартиры. Окончательная бумажка. Фактическая! Настоящая!! Броня!!!
💰 Норма сбережений: почему это важно
🎄 Год близится к финишу, пора оценить эффективность управления капиталом. Важный показатель успеха - доля доходов, направленных на цели сбережения. В качестве индикатора используется показатель "норма сбережений" (НС).
🎓 НС - это доля личных доходов, направленная не на потребление, а на сбережение, считается в процентах от доходов. Чем больше ваша НС, тем быстрее вы продвигаетесь к цели финансовой независимости. Измеряем в количестве среднемесячных расходов, которые вы считаете достаточным при выходе на пенсию или потере дохода по иным причинам. Есть теория, что должно быть минимум 300 доходов, но это в теории.
В сбережения входит всё, что позволяет сберегать капитал:
🔸 Денежная подушка - депозит в банке, наличная валюта и т.п.;
🔸 Долгосрочные инвестиции в инструменты фондового рынка и финансового рынка в целом;
🔸 Драгметаллы, криптовалюты, инвест. недвижимость и т.д.
💯 Итак, ставим себе минимальную цель, допустим, 20%, 30% или 50% по году. Последователи движения FIRE (ранняя пенсия) ставят себе цель 75% и выше, но мы не будем делать этот кейс базовым.
Нюансы, которые я считаю важными.
👉 Могут реализоваться неожиданные риски. Но не отменять же из-за этого долгосрочное планирование! Поэтому исходим из того, что любая турбулентность не длится вечно.
👉 Хорошая новость в том, что работает сложный процент. Но полагаться на него, ставя цель заработать к пенсии 100500 млн рублей, экономя на кофе, не стоит. Тем более что он в силе только при положительной доходности.
👉 Все считаем с поправкой на годовую инфляцию. Какую при этом использовать - росстатовскую (7.5%), наблюдаемую (15%), или вашу личную - выбор за вами.
👉 Плохая новость в том, что у инфляции есть свой сложный % (растет накопительным итогом).
👉 Не избежать разовых крупных трат - это изъятия из НС.
Годовая цель по НС зависит:
✔️ От ваших амбиций (например, сроки выхода на "пенсию");
✔️ Возможностей (размер и динамика дохода);
✔️ Семейной ситуации (траты на детей, ипотека и т.д.);
✔️ Возраста (старше = >НС);
✔️ Валюты сбережений;
✔️ Фазы рынка (бычий/медвежий, хотя это не должно в корне менять вашу стратегию).
💼 Учитывая возросшие риски, я считаю приоритетной среднесрочную цель сохранения капитала - не потерять то, что заработано. Итоги-2023 еще не подводил, но многолетний базовый ориентир по норме сбережений - 30%.
👍 Палец вверх, если для вас подобные разборы актуальны и полезны, буду чаще добавлять их в контентный план!
#сбережения #стратегия #инвестирование
🎄 Год близится к финишу, пора оценить эффективность управления капиталом. Важный показатель успеха - доля доходов, направленных на цели сбережения. В качестве индикатора используется показатель "норма сбережений" (НС).
🎓 НС - это доля личных доходов, направленная не на потребление, а на сбережение, считается в процентах от доходов. Чем больше ваша НС, тем быстрее вы продвигаетесь к цели финансовой независимости. Измеряем в количестве среднемесячных расходов, которые вы считаете достаточным при выходе на пенсию или потере дохода по иным причинам. Есть теория, что должно быть минимум 300 доходов, но это в теории.
В сбережения входит всё, что позволяет сберегать капитал:
🔸 Денежная подушка - депозит в банке, наличная валюта и т.п.;
🔸 Долгосрочные инвестиции в инструменты фондового рынка и финансового рынка в целом;
🔸 Драгметаллы, криптовалюты, инвест. недвижимость и т.д.
💯 Итак, ставим себе минимальную цель, допустим, 20%, 30% или 50% по году. Последователи движения FIRE (ранняя пенсия) ставят себе цель 75% и выше, но мы не будем делать этот кейс базовым.
Нюансы, которые я считаю важными.
👉 Могут реализоваться неожиданные риски. Но не отменять же из-за этого долгосрочное планирование! Поэтому исходим из того, что любая турбулентность не длится вечно.
👉 Хорошая новость в том, что работает сложный процент. Но полагаться на него, ставя цель заработать к пенсии 100500 млн рублей, экономя на кофе, не стоит. Тем более что он в силе только при положительной доходности.
👉 Все считаем с поправкой на годовую инфляцию. Какую при этом использовать - росстатовскую (7.5%), наблюдаемую (15%), или вашу личную - выбор за вами.
👉 Плохая новость в том, что у инфляции есть свой сложный % (растет накопительным итогом).
👉 Не избежать разовых крупных трат - это изъятия из НС.
Годовая цель по НС зависит:
✔️ От ваших амбиций (например, сроки выхода на "пенсию");
✔️ Возможностей (размер и динамика дохода);
✔️ Семейной ситуации (траты на детей, ипотека и т.д.);
✔️ Возраста (старше = >НС);
✔️ Валюты сбережений;
✔️ Фазы рынка (бычий/медвежий, хотя это не должно в корне менять вашу стратегию).
💼 Учитывая возросшие риски, я считаю приоритетной среднесрочную цель сохранения капитала - не потерять то, что заработано. Итоги-2023 еще не подводил, но многолетний базовый ориентир по норме сбережений - 30%.
👍 Палец вверх, если для вас подобные разборы актуальны и полезны, буду чаще добавлять их в контентный план!
#сбережения #стратегия #инвестирование
Почему банковскому сектору пока ничего не грозит?
🗣 ЦБ с нескрываемой гордостью отчитывается о рекордной за всю историю прибыли сектора - более 3 трлн за 2023 г. Чтобы понять, из какой тумбочки банки берут такие деньги, посмотрел обзор от Центробанка.
💰 Там можно увидеть главный источник прибыли: чистый процентный доход вырос за год на 45% (!) - с 1.1 трлн до 1.6 трлн руб. При этом комиссионный доход вырос на 20%, до 521 млрд. Хотя, и полтриллиона на комисе (а это наши с вами издержки) - не сказать что мало. Чистая процентная маржа = 4.8%. Еще во 2кв 2022г было нормальное по мировым меркам значение - менее 3%. У заокеанских монстров типа JP Morgan или Citi маржа не превышает 2-2.5%.
🤷♂️ Почему такой резкий рост, куда смотрит Минфин, которому вечно не хватает денег? В конце концов, оплачивают банкет (от слова "банк"?) население и бизнес!
👉 Главной причиной я бы назвал монополизацию отрасли. 63% активов всего сектора - это 4 ведущих госбанка, которые поглощают более мелких частных конкурентов и занимают нишу иностранных дочек. ЦБ не против, он сейчас "на коне" - есть чем отчитаться.
❓ Значит ли это, что перед нами открывается поступательный рост акций сектора? Прежде чем "котлетить" бумаги банков, рекомендую помнить о следующих ограничениях.
⚡️ Эффект высокой базы: повторить рекордный год всегда сложно.
⚡️ Налог на сверхдоходы: Минфин не упустит шанса пополнить бюджет, и это не обязательно будут дивиденды.
⚡️ Ужесточение условий по ипотеке (локомотив розничного бизнеса): процесс уже запущен, с 1 июля 2024г он ускорится.
⚡️ Резервы на возможные потери: при обострении ситуации в геополитике и экономике, банки вынуждены будут направить прибыль в резервы.
⚡️ Разовые источники прибыли: ВТБ в 2022г получил 613 млрд убытка, в этом году обещает 430 млрд чистой прибыли - за счет разовых статей (переоценка активов, распускание резервов, докапитализация "Открытием" и т.д.). Разовые факторы на то и разовые, что работают и в обратную сторону.
🎓 Вывод: у банков в текущей ситуации есть запас прочности. Если Сбер выплатит ожидаемые дивиденды за 2023г., это даст толчок как сектору, так и всему рынку акций. Но боковым зрением стоит посматривать на перечисленные выше риски и помнить о вечном правиле диверсификации!
#банки #акции #прогнозы
🗣 ЦБ с нескрываемой гордостью отчитывается о рекордной за всю историю прибыли сектора - более 3 трлн за 2023 г. Чтобы понять, из какой тумбочки банки берут такие деньги, посмотрел обзор от Центробанка.
💰 Там можно увидеть главный источник прибыли: чистый процентный доход вырос за год на 45% (!) - с 1.1 трлн до 1.6 трлн руб. При этом комиссионный доход вырос на 20%, до 521 млрд. Хотя, и полтриллиона на комисе (а это наши с вами издержки) - не сказать что мало. Чистая процентная маржа = 4.8%. Еще во 2кв 2022г было нормальное по мировым меркам значение - менее 3%. У заокеанских монстров типа JP Morgan или Citi маржа не превышает 2-2.5%.
🤷♂️ Почему такой резкий рост, куда смотрит Минфин, которому вечно не хватает денег? В конце концов, оплачивают банкет (от слова "банк"?) население и бизнес!
👉 Главной причиной я бы назвал монополизацию отрасли. 63% активов всего сектора - это 4 ведущих госбанка, которые поглощают более мелких частных конкурентов и занимают нишу иностранных дочек. ЦБ не против, он сейчас "на коне" - есть чем отчитаться.
❓ Значит ли это, что перед нами открывается поступательный рост акций сектора? Прежде чем "котлетить" бумаги банков, рекомендую помнить о следующих ограничениях.
⚡️ Эффект высокой базы: повторить рекордный год всегда сложно.
⚡️ Налог на сверхдоходы: Минфин не упустит шанса пополнить бюджет, и это не обязательно будут дивиденды.
⚡️ Ужесточение условий по ипотеке (локомотив розничного бизнеса): процесс уже запущен, с 1 июля 2024г он ускорится.
⚡️ Резервы на возможные потери: при обострении ситуации в геополитике и экономике, банки вынуждены будут направить прибыль в резервы.
⚡️ Разовые источники прибыли: ВТБ в 2022г получил 613 млрд убытка, в этом году обещает 430 млрд чистой прибыли - за счет разовых статей (переоценка активов, распускание резервов, докапитализация "Открытием" и т.д.). Разовые факторы на то и разовые, что работают и в обратную сторону.
🎓 Вывод: у банков в текущей ситуации есть запас прочности. Если Сбер выплатит ожидаемые дивиденды за 2023г., это даст толчок как сектору, так и всему рынку акций. Но боковым зрением стоит посматривать на перечисленные выше риски и помнить о вечном правиле диверсификации!
#банки #акции #прогнозы
Разблокировка: еще один шанс!
🗣 Силуанов (в присутствии Путина): "Механизм разблокировки иностранных активов заработает с 1 января 2024 года, 2,5 млн человек смогут вернуть свои вложения". В основе - ноябрьский указ №844, в соответствии с которым нерезиденты могут выкупить заблокированные бумаги россиян за счет средств на своих счетах типа "С".
🤷♂️ На слух приятно, но из сказанного мало что понятно, поэтому разберем в формате вопрос-ответ.
❓ Кого касается
2.5 млн розничных инвесторов - это 70% от 3.6 млн, у кого были иностранные бумаги и фонды, купленные за рубли на Мосбирже и заблокированные в НРД весной 2022г. Активов, замороженных 2 ноября на СПБ бирже, это не касается.
❓ Почему только до 100 тыс.
Это контингент, который с наибольшей вероятностью получит одобрение европейских регуляторов. Частный инвестор со средним портфелем 40 тыс. руб. вряд ли находится под санкциями. В случае успешной тестовой разблокировки, очередь дойдет до крупных портфелей.
❓ Кто будет покупателем на той стороне?
Скорее всего большие западные фонды, у которых на счетах типа "С" заблокированы большие средства. Главное, чтобы им дали разрешение (или закрыли глаза) их регуляторы.
❓ Хватит ли денег на счетах типа "С"
Там заморожено несколько триллионов рублей, постоянно идет пополнение, в т.ч. выплатами по еврооблигациям. Разблокировать на этом этапе планируется всего 100 млрд.
❓ Как все будет организовано
Все делают брокеры, инвестору нужно только не ставить галочку "против" в запросе на разблокировку. Торги предполагается провести на отдельной электронной площадке Мосбиржи, в открытый рынок бумаги не попадут.
❓ По каким ценам будет выплата?
По практике торгов на внебирже - с существенным дисконтом (30-60%). Но здесь ситуация иная, т.к. на той стороне есть заинтересованный контрагент. Реальную цену покажут только торги, когда и если они состоятся.
🧐 От выводов я бы пока воздержался, чтобы не накручивать завышенные ожидания. Указ №844 - не указ для регуляторов типа OFAC. А мы уже видели, что они сделали с СПБ биржей. Но тут ситуация иная, и шансы на успех в данном конкретном случае ненулевые.
#разблокировка #нрд #указ
🗣 Силуанов (в присутствии Путина): "Механизм разблокировки иностранных активов заработает с 1 января 2024 года, 2,5 млн человек смогут вернуть свои вложения". В основе - ноябрьский указ №844, в соответствии с которым нерезиденты могут выкупить заблокированные бумаги россиян за счет средств на своих счетах типа "С".
🤷♂️ На слух приятно, но из сказанного мало что понятно, поэтому разберем в формате вопрос-ответ.
❓ Кого касается
2.5 млн розничных инвесторов - это 70% от 3.6 млн, у кого были иностранные бумаги и фонды, купленные за рубли на Мосбирже и заблокированные в НРД весной 2022г. Активов, замороженных 2 ноября на СПБ бирже, это не касается.
❓ Почему только до 100 тыс.
Это контингент, который с наибольшей вероятностью получит одобрение европейских регуляторов. Частный инвестор со средним портфелем 40 тыс. руб. вряд ли находится под санкциями. В случае успешной тестовой разблокировки, очередь дойдет до крупных портфелей.
❓ Кто будет покупателем на той стороне?
Скорее всего большие западные фонды, у которых на счетах типа "С" заблокированы большие средства. Главное, чтобы им дали разрешение (или закрыли глаза) их регуляторы.
❓ Хватит ли денег на счетах типа "С"
Там заморожено несколько триллионов рублей, постоянно идет пополнение, в т.ч. выплатами по еврооблигациям. Разблокировать на этом этапе планируется всего 100 млрд.
❓ Как все будет организовано
Все делают брокеры, инвестору нужно только не ставить галочку "против" в запросе на разблокировку. Торги предполагается провести на отдельной электронной площадке Мосбиржи, в открытый рынок бумаги не попадут.
❓ По каким ценам будет выплата?
По практике торгов на внебирже - с существенным дисконтом (30-60%). Но здесь ситуация иная, т.к. на той стороне есть заинтересованный контрагент. Реальную цену покажут только торги, когда и если они состоятся.
🧐 От выводов я бы пока воздержался, чтобы не накручивать завышенные ожидания. Указ №844 - не указ для регуляторов типа OFAC. А мы уже видели, что они сделали с СПБ биржей. Но тут ситуация иная, и шансы на успех в данном конкретном случае ненулевые.
#разблокировка #нрд #указ
Автоследование: доверяем профессиональному трейдеру, но серьёзно подходим к выбору стратегий
💼 Со стороны инвесторов, не готовых уделять много времени на анализ рынка и принятие инвестрешений, всегда будет массовый запрос на экспертизу опытных экспертов. Кроме того, автоследование (повторение авторских сделок) дает возможность диверсификации, которой сложно добиться в рамках собственного счета.
🔎 Посмотрим на двух примерах от БКС, с помощью каких сочетаний активов и рынков может обеспечиваться диверсификация и хеджирование рисков.
1️⃣ Стратегия "Сигма"
📊 Торговля ведется на двух рынках: фондовом (акции в индексе Мосбиржи) и срочном (фьючерс на индекс). С помощью фьючерса на индекс усиливается позиция (леверидж) при благоприятном рынке. В период коррекций и кризисов - хеджирование всего портфеля. В основе - алгоритм, обучаемый с помощью нейронной сети, на истории рынка за 18 лет, а также моделях прогнозной волатильности и доходности. Результат - 37.54% среднегодовой доходности с учетом издержек, а также просадок индекса 2020 и 2022гг.
2️⃣ Стратегия "Мультитренд"
🌐 Акции США, Гонконга и России, товарный рынок (золото, нефть, газ) и валютный (доллар, евро и юань в паре с рублем и друг с другом). Как все это сочетается в одной стратегии? С помощью фьючерсов, базовые активы которых двигаются в разных направлениях и с разной динамикой. В зависимости от трендов, открываются позиции лонг или шорт. Большая часть свободных средств паркуется в БПИФ денежного рынка с доходность близко к ключевой ставке. О результативности судить рано (стратегия только запущена), но идея небанальная, воспроизвести её на обычном брокерском счете будет крайне сложно.
Что я рекомендую иметь в виду, выбирая стратегии.
🎓 Важно соотносить выбор со своим риск-профилем: агрессивная стратегия не подойдет консервативному портфелю.
🎓 Горизонт инвестирования должен быть близок к вашему.
🎓 Доверяя автору стратегии, мы не избавляемся от рыночных рисков, даже опытный эксперт от них не застрахован.
🎓 Доходность в прошлом - не гарантия будущей. Но всё равно нужно внимательно её проанализировать.
🎓 Учитываем тарифные издержки и закладываем их в свои ожидания по доходности.
🎓 Не ленимся читать отзывы о стратегии и задавать вопросы автору.
#стратегии #инвестиции #управление
💼 Со стороны инвесторов, не готовых уделять много времени на анализ рынка и принятие инвестрешений, всегда будет массовый запрос на экспертизу опытных экспертов. Кроме того, автоследование (повторение авторских сделок) дает возможность диверсификации, которой сложно добиться в рамках собственного счета.
🔎 Посмотрим на двух примерах от БКС, с помощью каких сочетаний активов и рынков может обеспечиваться диверсификация и хеджирование рисков.
1️⃣ Стратегия "Сигма"
📊 Торговля ведется на двух рынках: фондовом (акции в индексе Мосбиржи) и срочном (фьючерс на индекс). С помощью фьючерса на индекс усиливается позиция (леверидж) при благоприятном рынке. В период коррекций и кризисов - хеджирование всего портфеля. В основе - алгоритм, обучаемый с помощью нейронной сети, на истории рынка за 18 лет, а также моделях прогнозной волатильности и доходности. Результат - 37.54% среднегодовой доходности с учетом издержек, а также просадок индекса 2020 и 2022гг.
2️⃣ Стратегия "Мультитренд"
🌐 Акции США, Гонконга и России, товарный рынок (золото, нефть, газ) и валютный (доллар, евро и юань в паре с рублем и друг с другом). Как все это сочетается в одной стратегии? С помощью фьючерсов, базовые активы которых двигаются в разных направлениях и с разной динамикой. В зависимости от трендов, открываются позиции лонг или шорт. Большая часть свободных средств паркуется в БПИФ денежного рынка с доходность близко к ключевой ставке. О результативности судить рано (стратегия только запущена), но идея небанальная, воспроизвести её на обычном брокерском счете будет крайне сложно.
Что я рекомендую иметь в виду, выбирая стратегии.
🎓 Важно соотносить выбор со своим риск-профилем: агрессивная стратегия не подойдет консервативному портфелю.
🎓 Горизонт инвестирования должен быть близок к вашему.
🎓 Доверяя автору стратегии, мы не избавляемся от рыночных рисков, даже опытный эксперт от них не застрахован.
🎓 Доходность в прошлом - не гарантия будущей. Но всё равно нужно внимательно её проанализировать.
🎓 Учитываем тарифные издержки и закладываем их в свои ожидания по доходности.
🎓 Не ленимся читать отзывы о стратегии и задавать вопросы автору.
#стратегии #инвестиции #управление
"Приватизировать нельзя оставить": где поставим запятую?
📺 Греф заявил: "Подавляющее большинство госкомпаний может быть приватизировано, включая Сбербанк". Высказался в том духе, что Сбер крут, "...с удовольствием купят".
Посмотрим, кто владеет Сбером:
🔸 50% +1 акция - правительство в лице Минфина.
🔸 Юрлица-нерезиденты (читай - западные фонды) = 44,37% (заблокировано).
🔸 Юрлица-резиденты = 1,92%;
🔸 Частные инвесторы = 3,71% (да, нас много, но доля наша очень мала).
🎓 Приватизация - это переход госсобственности к гражданам или в частный сектор экономики. Т.е. у государства в этом случае остается 25%+1 акция. Что дает? Повышение ликвидности, снижение волатильности, и вообще - стимулирование всего рынка.
🤷♂️ С чего вдруг Герман Оскарович заговорил о сокращении доли государства? На самом деле не вдруг: идея давно бродит по коридорам власти. Деньги нужны, а приватизация может дать сотни миллиардов. Минфин вчера представил (правда, не показал) список из 30 крупных компаний, которые можно приватизировать. Мы можем гадать, но ранее в СМИ мелькали «Алроса», «Аэрофлот», ВТБ, «Почта России», РЖД, «Россети», «Русгидро» и др.
❓ Верите в реальность планов? Все последние годы разговоры заканчивались примерно ничем, все наоборот движется в сторону огосударствления. Что пересилит - потребность бюджета в деньгах, или установка на руководящую роль государства - это вопрос на засыпку.
🎉 Всем хорошего вечера пятницы и успешного закрытия года!
#SBER #приватизация #прогнозы
📺 Греф заявил: "Подавляющее большинство госкомпаний может быть приватизировано, включая Сбербанк". Высказался в том духе, что Сбер крут, "...с удовольствием купят".
Посмотрим, кто владеет Сбером:
🔸 50% +1 акция - правительство в лице Минфина.
🔸 Юрлица-нерезиденты (читай - западные фонды) = 44,37% (заблокировано).
🔸 Юрлица-резиденты = 1,92%;
🔸 Частные инвесторы = 3,71% (да, нас много, но доля наша очень мала).
🎓 Приватизация - это переход госсобственности к гражданам или в частный сектор экономики. Т.е. у государства в этом случае остается 25%+1 акция. Что дает? Повышение ликвидности, снижение волатильности, и вообще - стимулирование всего рынка.
🤷♂️ С чего вдруг Герман Оскарович заговорил о сокращении доли государства? На самом деле не вдруг: идея давно бродит по коридорам власти. Деньги нужны, а приватизация может дать сотни миллиардов. Минфин вчера представил (правда, не показал) список из 30 крупных компаний, которые можно приватизировать. Мы можем гадать, но ранее в СМИ мелькали «Алроса», «Аэрофлот», ВТБ, «Почта России», РЖД, «Россети», «Русгидро» и др.
❓ Верите в реальность планов? Все последние годы разговоры заканчивались примерно ничем, все наоборот движется в сторону огосударствления. Что пересилит - потребность бюджета в деньгах, или установка на руководящую роль государства - это вопрос на засыпку.
🎉 Всем хорошего вечера пятницы и успешного закрытия года!
#SBER #приватизация #прогнозы
📅 Итоги недели: идем к финишу года и пытаемся закрыть его на мажорной ноте
🇷🇺 Попытка отскока зачтена: индекс Мосбиржи +2% за неделю. Чуть не дотянули до 3100 п., но пока всё в рамках 5-месячного бокового коридора 3000-3300 п. Расти пока не на чем: для этого необходимо как минимум смягчение ДКП и ослабление рубля, вероятность этого возрастает с лета 2024 г. Падать не дают позитив от поднятия ставки до 16% вместо 17%, а также дивидендный сезон с совокупными выплатами в 1.4 трлн руб. Пока доходности на долговом и денежном рынке высокие, паркуюсь там.
💲 Доллар к рублю вырос до 92, юань близко к 13. Предновогодние дни, несмотря на приближение пика налогового периода, исторически не лучшее время для рубля. Спрос на валюту перед длинными выходными растет, а государство наверстывает выплаты. С января ЦБ получит полномочия лишать доступа к торгам всех, кто играет спекулятивно против рубля. Посмотрим, как сработает новое правило, пока докупки в валютный портфель на паузе.
🏆 Топ событий недели
🔸 Греф пообещал наращивать прибыль, выплатить рекордные дивиденды и допустил приватизацию 25% Сбера.
🔸 СПБ Биржа представила стратегию разблокировки активов: она сократит долю в СПБ Банке, а тот обратится в американский OFAC за новой лицензией.
🔸 СД Газпрома сообщил, что что финансовые показатели позволяют платить дивиденды, но не объявил о выплате.
🔸 ЕС ввел 12-й пакет санкций против РФ (алмазы, танкеры, вторичные санкции), готовит 13 и 14-й пакеты.
🔸 Новатэк разослал клиентам уведомления о форс-мажоре по будущим поставкам СПГ с «Арктик СПГ-2» из-за санкций США.
🔸 Бумаги китайских IT-гигантов потеряли $80 млрд капитализации за 1 день из-за очередного ужесточения властями правил онлайн-игр.
💥 Всем хороших выходных!
🇷🇺 Попытка отскока зачтена: индекс Мосбиржи +2% за неделю. Чуть не дотянули до 3100 п., но пока всё в рамках 5-месячного бокового коридора 3000-3300 п. Расти пока не на чем: для этого необходимо как минимум смягчение ДКП и ослабление рубля, вероятность этого возрастает с лета 2024 г. Падать не дают позитив от поднятия ставки до 16% вместо 17%, а также дивидендный сезон с совокупными выплатами в 1.4 трлн руб. Пока доходности на долговом и денежном рынке высокие, паркуюсь там.
💲 Доллар к рублю вырос до 92, юань близко к 13. Предновогодние дни, несмотря на приближение пика налогового периода, исторически не лучшее время для рубля. Спрос на валюту перед длинными выходными растет, а государство наверстывает выплаты. С января ЦБ получит полномочия лишать доступа к торгам всех, кто играет спекулятивно против рубля. Посмотрим, как сработает новое правило, пока докупки в валютный портфель на паузе.
🏆 Топ событий недели
🔸 Греф пообещал наращивать прибыль, выплатить рекордные дивиденды и допустил приватизацию 25% Сбера.
🔸 СПБ Биржа представила стратегию разблокировки активов: она сократит долю в СПБ Банке, а тот обратится в американский OFAC за новой лицензией.
🔸 СД Газпрома сообщил, что что финансовые показатели позволяют платить дивиденды, но не объявил о выплате.
🔸 ЕС ввел 12-й пакет санкций против РФ (алмазы, танкеры, вторичные санкции), готовит 13 и 14-й пакеты.
🔸 Новатэк разослал клиентам уведомления о форс-мажоре по будущим поставкам СПГ с «Арктик СПГ-2» из-за санкций США.
🔸 Бумаги китайских IT-гигантов потеряли $80 млрд капитализации за 1 день из-за очередного ужесточения властями правил онлайн-игр.
💥 Всем хороших выходных!
📕 Сегодня с нами Бенджамин Грэм. Держу в руках его книгу «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию». Она заслужила звание библии стоимостного подхода. На обложке слова Баффета: “Это лучшая книга из всех, когда-либо написанных об инвестициях». Доверимся этой высокой оценке, но сразу хочу предупредить, что чтение не станет для вас лёгкой прогулкой..
😎 Кому утомительно вчитываться в мысли автора, изучать таблицы, а затем на этих примерах проводить самостоятельный анализ, книга НЕ подойдёт. Если вы мечтаете заработать большой капитал, стремительно проведя серию успешных сделок, - это тоже не для вас. Она для того, кто терпелив и рассудителен, т.е. как раз обладает качествами долгосрочного инвестора. Книга построена на большом массиве исторических данных. Они - не просто часть сюжета, а аргументы, без которых суть не ясна, а выводы автора неубедительны.
👉 Есть еще нюанс: не все описанные Грэмом кейсы применимы к сегодняшней российской реальности. К этому нужно просто отнестись с пониманием. Но есть и хорошая новость: по мере погружения в материал, пытливый инвестор откроет для себя немало ценного. В итоге вы придете к выводу, что на самом деле книга - огонь, и что именно с неё стоит начинать знакомиться с миром инвестиций!
🎓 Завершу словами Грэма, отражающими суть того, чем мы с вами занимаемся:
“Фондовый рынок ведет себя как маятник: он постоянно раскачивается из стороны в сторону — от необоснованного оптимизма (при этом акции переоцениваются) до неоправданного пессимизма (акции недооцениваются). Разумный инвестор — это реалист, который продает акции оптимистам и покупает у пессимистов”.
#книги #инвестиции
😎 Кому утомительно вчитываться в мысли автора, изучать таблицы, а затем на этих примерах проводить самостоятельный анализ, книга НЕ подойдёт. Если вы мечтаете заработать большой капитал, стремительно проведя серию успешных сделок, - это тоже не для вас. Она для того, кто терпелив и рассудителен, т.е. как раз обладает качествами долгосрочного инвестора. Книга построена на большом массиве исторических данных. Они - не просто часть сюжета, а аргументы, без которых суть не ясна, а выводы автора неубедительны.
👉 Есть еще нюанс: не все описанные Грэмом кейсы применимы к сегодняшней российской реальности. К этому нужно просто отнестись с пониманием. Но есть и хорошая новость: по мере погружения в материал, пытливый инвестор откроет для себя немало ценного. В итоге вы придете к выводу, что на самом деле книга - огонь, и что именно с неё стоит начинать знакомиться с миром инвестиций!
🎓 Завершу словами Грэма, отражающими суть того, чем мы с вами занимаемся:
“Фондовый рынок ведет себя как маятник: он постоянно раскачивается из стороны в сторону — от необоснованного оптимизма (при этом акции переоцениваются) до неоправданного пессимизма (акции недооцениваются). Разумный инвестор — это реалист, который продает акции оптимистам и покупает у пессимистов”.
#книги #инвестиции
📅 Важные события на последней торговой неделе года
25 декабря
📌 Норникель (#GMKN) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023г (915,33 руб/акц)
📌 Novabev (#BELU) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023г (135 руб/акц).
📌 Фармсинтез (#LIFE) - СД по вопросу об увеличении УК путем допэмиссии акций.
26 декабря
📌 Газпромнефть (#SIBN) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023г (82,94 руб/акц).
27 декабря
📌 НКХП (#NKHP) - ВОСА по дивидендам за 9мес 2023г (29,75 руб/акц).
📌 Роснефть (#ROSN) - СД рассмотрит план на 2024-2025гг.
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - последний день приема заявок в рамках IPO.
28 декабря
📌 Магнит (#MGNT) - дивидендное ГОСА (412,13 руб/акц).
📌 Роснефть (#ROSN) - может состояться (?) ВОСА по дивидендам 9мес (30.77 руб/акц).
📌 Татнефть (#TATN) - повторное ВОСА по дивидендам 3кв 62.71 руб/акц. (22.12 не состоялось из-за отсутствия кворума).
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - ожидается старт торгов на Мосбирже (диапазон снижен до 2,5 — 2,55 руб/акц).
🌐 Иностранные рынки:
🎄 25 декабря в США и Гонконге нет торгов — католическое Рождество.
❌ Сезон отчетностей за 3кв завершен.
✊ Всем продуктивной предновогодней недели!
25 декабря
📌 Норникель (#GMKN) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023г (915,33 руб/акц)
📌 Novabev (#BELU) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023г (135 руб/акц).
📌 Фармсинтез (#LIFE) - СД по вопросу об увеличении УК путем допэмиссии акций.
26 декабря
📌 Газпромнефть (#SIBN) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023г (82,94 руб/акц).
27 декабря
📌 НКХП (#NKHP) - ВОСА по дивидендам за 9мес 2023г (29,75 руб/акц).
📌 Роснефть (#ROSN) - СД рассмотрит план на 2024-2025гг.
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - последний день приема заявок в рамках IPO.
28 декабря
📌 Магнит (#MGNT) - дивидендное ГОСА (412,13 руб/акц).
📌 Роснефть (#ROSN) - может состояться (?) ВОСА по дивидендам 9мес (30.77 руб/акц).
📌 Татнефть (#TATN) - повторное ВОСА по дивидендам 3кв 62.71 руб/акц. (22.12 не состоялось из-за отсутствия кворума).
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - ожидается старт торгов на Мосбирже (диапазон снижен до 2,5 — 2,55 руб/акц).
🌐 Иностранные рынки:
🎄 25 декабря в США и Гонконге нет торгов — католическое Рождество.
❌ Сезон отчетностей за 3кв завершен.
✊ Всем продуктивной предновогодней недели!