#현대모비스 #IR자료

#차량용반도체 #현대모비스 #SK #LX세미콘

현대차그룹은 현대모비스를 중심으로 차량용 반도체 수직계열화를, SK그룹은 SK실트론을 통해 실리콘카바이드(SiC) 전력반도체 밸류체인 구축에 힘쓰고 있다. LX그룹, DB하이텍 등도 SiC 기반 차량용 반도체 생산을 준비 중이다.

완성차 시장이 내연기관에서 ADAS(첨단운전자보조시스템), 자율주행 등의 기술이 적용된 전기차와 자율주행차로 전환되는 움직임을 보이면서 차량용 반도체의 수요도 대폭 증가가 예상되고 있다.

통상 내연기관차 1대에 사용되는 차량용 반도체는 200~300개인 반면 전기차는 1000개, 자율주행차는 2000개 이상이 필요하다.

https://www.epnc.co.kr/news/articleView.html?idxno=225747

#3Q22 #현대모비스

■ 2022년 3분기 현대모비스 실적발표 요약
[실적]
- 매출액 13.1조원(YoY +31.9%)

- 모듈, 핵심부품 10.5조원(YoY +37.3%)
- 전동화 2.5조원(QoQ +18.6%, YoY +62.7%)
- 부품제조 2.3조원(QoQ +0.9%, YoY +24.2%)
- 모듈조립 5.7조원(QoQ +5.8%, YoY +33.9%)

- 영업이익 5,760억원(YoY +25.9%)
- 모듈 및 핵심부품 -277억원
- A/S 6,037억원

- 완성차 생산 물량 회복(YoY +18.6%)
- 전동화 생산량 증가(YoY +43.3%)
- 제품믹스 개선 및 판가 조정
- 반도체 가격 상승 및 물류비 부담, 원가 상승 압력 지속
- A/S사업의 글로벌 수요 호조, 판가 조정 등 비용 전가 노력에 따라 영업이익 증가
- Non-captive 수주, 22년 3분기 누적 USD 33.3억, 연간 계획 대비 89% 달성
- 22년 목표, 21년 실적 대비 49% 성장한 USD 37.5억

[지역별 매출/손익]
1) 미주
- 모듈/부품 매출 2.3조원, YoY +64.1%
- A/S 매출 9,029억원, YoY +28.7%

2) 유럽
- 모듈/부품 매출 1.1조원, YoY +11.6%
- A/S 매출 4,402억원, YoY +10.8%

3) 중국
- 모듈/부품 매출 0.76조원, YoY +19.3%
- A/S매출 58억원, YoY 4.7%

4) 기타
- 모듈/부품 매출 5,768억원, YoY +42.3%
- A/S 매출 3,596억원, YoY +30.6%

[Non-Captive 수주]
- 22년 누계 지역별 수주 실적
- 북미 1,871백만$
- 중국 903백만$
- 유럽 471백만$
- 일본 90백만$
- 북미지역, 22년 계획 초과 달성 111%
- 중국지역, 22년 계획 초과 달성 136%

[북미 전동화 생산거점 구축]
- 모듈, 배터리시스템, PE시스템 등 전기차 대응 위한 투자 진행 예정
- 투자 규모 13억불 규모
- 배터리시스템 및 모듈, 물류비 절감 위해 완성차 인근 개별 거점 구축
- PE시스템, 초기 고정비 절감 및 운영 효율 위해 완성차(EV신공장) 인근 통합 거점 구축 계획

[3분기 주요 성과]
- 벤츠 전기차 전용 모델 4종에 샤시모듈 공급, 22년 3분기 양산
- 크라이슬러에 이은 두번째 대단위 모듈 해외 수주
- 전기차 전용 플랫폼(전기차 SUV) 4개 차종 대상
- 신축 앨라바마 공장 해당 차종 샤시 모듈 혼류 생산 가능 설비 구축
- 차종 양산 일정에 따라 프런트 샤시/리어 샤시 모듈 순차 공급 계획
- 벤츠와 장기 파트너십 강화, 핵심부품 추가 수주 가능성

완성차, 부품 1Q23 프리뷰 리포트

#현대차
발간날짜 : 2023.04.06
발간사 : 키움증권
기업명 : 현대차
제 목 : P/E 7.5배, P/B 0.75배 달성에 도전
목표주가 : 260,000원
투자의견 : Buy
내 용 : 1Q23 Preview: GN7이 견인한 생산 정상화동사의 1Q23 실적은 매출액 38.4조 원(+26.9% YoY, -0.2% QoQ), 영업이익 2.93조 원(+51.7% YoY, -12.9% QoQ)을 기록하며 시장 기대치(매출액 34.8조 원, 영업이익 2.56조 원)를 상회할 전망이다. 특히 GN7 신차효과로 인해 내수 그랜저 1Q23 도매판매량이 2.9만대(+130.4% YoY)를 상회하면서 생산 정상화를 견인, 대표 볼륨모델로서 동사의 매출액 성장에 기여할 전망이다.
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#기아
발간날짜 : 2023.04.06
발간사 : 신한투자증권
기업명 : 기아
제 목 : '기아'라는 자신감
목표주가 : 105,000원
투자의견 : 매수
내 용 : 피크 아웃 우려를 지우는 장기 가이던스 상향자동차 산업의 호황은 직관적인 데이터로 확인된다. 매월 집계되는 판매량과 믹스, 인센티브를 조합하면 역대 최고 실적에 대한 기대감이 당연해진다. 가시적인 호실적임에도 투자자들의 우려도 뚜렷하다. 공급 부족으로 발생한 구조적 호황은 언젠가 끝을 맺는다는 점이다(=peak out). 동사는 2030년 판매량 430만대, 매출 160조원, OP 16조원을 제시해 지난해 행사에서 주어졌던 중장기 가이던스를 대폭 상향했다. 시장의 관심은 제시된 수치 자체보다 자동차 숏티지 효과를 지나치게 반영한 낙관론인지 여부에 주목하고 있다.
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#현대모비스
발간날짜 : 2023.04.06
발간사 : 대신증권
기업명 : 현대모비스
제 목 : 개선의 방향성은 명확
목표주가 : 280,000원
투자의견 : Buy
내 용 : 투자의견 매수, 목표주가 280,000원 유지목표주가는 2023년 EPS 35,111원에 Target PER 7.8배(Global Peer Group 평균 9.8배 대비 20% 할인). 2023년 논캡티브 수주 성과, HMG 전동화 비중 확대에 따른 수익성 개선 가시화됨에 따라 디스카운트 해소 가능할 것으로 판단
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#한온시스템
발간날짜 : 2023.04.06
발간사 : 대신증권
기업명 : 한온시스템
제 목 : 쉽지 않은 구간
목표주가 : 8,100원
투자의견 : MarketPerform
내 용 : 투자의견 매수, 적정주가 8,100원 유지적정주가는 2023년 EPS 396원에 Target P/E 20배(한온시스템의 역사적 평균 PER) 적용. 2023년 기준 Implied PBR 2.1배, EV/EBITDA 7.7배로 밸류 부담 지속. 2023년 실적 기저효과(턴어라운드), 2025년 BEV 플랫폼 납품 본격화/감가비 피크아웃에 따른 수익성 개선 예상되는 점 고려 시, 단기 트레이딩 혹은 장기 투자의 관점에서 접근하는 전략 필요할 것이라는 판단
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#HL만도
발간날짜 : 2023.04.06
발간사 : 대신증권
기업명 : HL만도
제 목 : 아쉬운 비용 영향
목표주가 : 60,000원
투자의견 : Buy
내 용 : 투자의견 매수, 목표주가 60,000원 하향(-7.7%)목표주가는 2023년 EPS 4,985원에 Target PER 12배 적용(글로벌 Peer Group 평균). 목표주가 하향은 목표배수 조정 13.6 => 12.0배에 기인. 북미 BEV업체 생산 호조 수혜 및 기아 EV9 Lv3 자율주행 기능 탑재에 따른 모멘텀 주목
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#현대모비스 #1Q23

현대모비스와 관련된 배터리팩 벤더들에게는 지속가능한 성장이 기대되네요. LFP같은 경우에는 셀투팩, 셀투샤시 기술력이 중요한데 얼마나 준비되어 있을지?

"이번에 발표한 JV에서 나오는 배터리팩은 우리가 모두 패키징 진행. 즉 모비스가 BSA를 제조하고 BMS를 붙여서 완성차에 납품하는 구조. 향후에 셀투팩, 셀투샤시 등 미래 배터리 기술이 적용되면 한국에서 미국으로 수출도 가능"

#현대모비스 #2Q23

* 하나증권 송선재 위원 현대모비스 2분기 실적발표 정리 자료

https://t.me/c/1453441728/10279

Q&A
https://t.me/c/1453441728/10280

#디스플레이 #차량용 #현대모비스

현대모비스가 대화면과 고화질, 슬림화를 특징으로 하는 차량용 프리미엄 디스플레이 분야에서 융합 신기술로 글로벌 완성차 대상 신규 수주에 나선다. 고사양의 성능은 물론 가격 경쟁력을 통해 차세대 차량 디스플레이 시장을 공략하겠다는 구상이다.

현대모비스는 차량용 QL디스플레이를 세계 최초로 개발했다고 30일 밝혔다.

QL디스플레이는 본래의 색을 더 사실적으로 표현해 색 재현율을 높이는 ‘퀀텀닷’과 밝은 색과 어두운 색의 명암비를 높여 선명한 화질을 구현하는 ‘로컬디밍’ 기술이 융합된 제품이다. 화면의 밝기와 선명도를 극대화하고 고객의 요구에 맞게 두께 슬림화까지 가능하다.

QL디스플레이는 차량용 디스플레이 시장에서 차세대 고급화 제품으로 주목받고 있다. 현재 고성능 제품으로 평가 받고 있는 OLED는 높은 성능을 구현하지만 비싼 가격으로 인해 적용이 쉽지 않은 반면, QL디스플레이는 OLED와 유사한 수준의 성능에 가격 경쟁력까지 갖춘 제품으로 평가 받는다.

현대모비스가 이번에 자체적으로 설계하고 개발한 QL디스플레이는 고화질을 결정하는 색 재현율과 명암비를 OLED 수준으로 끌어올렸다. 또 27인치 대화면 커브드 화면과 14.5mm의 슬림한 디자인도 특징이다.고객 요구에 따라 10mm 수준까지도 대응 가능하다.

현재 글로벌 차량용 디스플레이 시장은 고급화 바람과 함께 대화면 일체형 구조가 트렌드로 자리잡고 있다. 이는 운전석에서 조수석까지 하나로 길게 이어지는 형태로, 양산 적용을 위해서는 고화질 구현과 슬림화 설계가 가능한 QL디스플레이 같은 융합 기술 제품이 필요하다.

현대모비스는 새로 개발한 QL디스플레이를 내세워 차량용 프리미엄 디스플레이 분야 신규 수주 기회를 적극 모색할 예정이다. 북미와 유럽 등 글로벌 완성차 고객사를 직접 방문해 기술 소개와 시연을 진행하면서 제품 경쟁력을 알린다는 방침이다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/119/0002774585?sid=101