​​🇺🇸Предвыборная гонка в США - текущая ситуация

🗓 Президентские выборы в США состоятся 3 ноября.

🗓 Перед ними должны пройти вторые дебаты Трампа и Байдена. Мероприятие намечено на 22 октября. Ранее встреча была запланирована на 15 октября, но в целях безопасности ее пришлось отменить.

На первых дебатах многие ставили на Трампа, но после были вынуждены признать, что сильнее оказался Байден.

📉 Рейтинг Трампа начал падать после новостей о его заболевании Covid-19. Более того, большинство граждан не одобряет политику действующего президента относительно ограничительных мер.

Для победы в президентской гонке нужно набрать 270 голосов выборщиков.

📊Опросы показывают, что в штатах, где Демократы исторически побеждают, Байден может получить 190 голосов, а Республиканские штаты приносят Трампу только 86 голосов. Аналитики сходятся во мнении, что Джо Байден сильно опережает Трампа.

​​💰 Результаты продаж НЛМК

Вертикально - интегрированный производитель стальной продукции сообщил производственные результаты за 3 кв и за 9 мес. 2020 г:

• Производство стали - 3,864 млн тн в 3 кв (+3% г/г; без изм. кв/кв) и 11,929 млн тн за 9М2020 (без изм. г/г)
• Консолидированные продажи - 4,443 млн тн в 3 кв (+11% г/г; +2% кв/кв) и 13,3 млн тн за 9М2020 (+3% г/г).

👆 Группе удалось сохранить производство и увеличить продажи, несмотря на снижение ВВП многих стран на десятки пунктов.

Повышение НДПИ окажет негативное влияние на бизнес НЛМК, но в долгосрочной перспективе металлургический сектор перспективен и является одним из главных бенефициаров восстановления мировой экономики.

🤔 НЛМК торгуется с оценкой:
• EV/EBITDA 7.53x, в сравнении с историческим средним 5-летним значением 5.7x;
• EV/FCF 14,3х, в сравнении с историческим средним 5-летним значением 12x.

💸 НЛМК - это дивидендная история, и недавно компания подтвердила, что дивидендную политику менять не собирается.

Несколько завышенная оценка компенсируется прозрачной дивполитикой и ожиданиями роста FCF - базой в расчете дивидендов. Акции российских металлургов надежны, доходны, и имеют одну из самых низких оценок в мире.

📍 Цена акций НЛМК находится вблизи исторических максимумов, а 12LTM дивдоходность составляет 8,3%. Всего на 1,52% больше текущей доходности 10-ти летней ОФЗ-26228 (6,7747%)

#IF_акции_РФ #NLMK #IF_обзор

​​🌝 12 октября. Итоги дня.

Индекс Мосбиржи - 2846,14(+0,4%)
Индекс РТС - 1162,91 (-0,1%)
Нефть Brent: $41,62 (-2,7%)
💵 USD/RUB: 77,10 (+0,44%)
💶 EUR/RUB: 91,02 (+0,24%)

Лидеры роста:
Русаква +5,07%
X5 Retail Group +4,48%
Алроса +3,62%
Mail.ru +3,31%

Лидеры падения:
TCS -5,04%
Петропавловск -2,98%
М.Видео -1,64%
Татнефть -1,46%

#итогидня

​​🧐 Кого прикупить и получить дивы на этой неделе? (РФ, Амеры).

💥 Mail может провести IPO игрового подразделения. Посмотрели на My.Games подробнее.

💪 К 2035 году объемы реализации СПГ обгонят трубопроводный газ. А к 2040 году Европе и Азии будет катастрофически не хватать своего газа. На помощь придут СПГ Новатэка и трубы Газпрома.

📥 Выборы в США - штука непростая. Дедуля Трамп пока не вывозит и строчит твиты о силе фондового рынка.

⚒ Производственные результаты за 3 кв. опубликовали НЛМК, Новатэк, Черкизово.

#итогидня

💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 13 октября (вторник)

Новости российских компаний

📝 ММК опубликует производственные результаты за 3 квартал 2020 г.

🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций ФосАгро и Распадская

Новости американских компаний

💸 J&J, JPMorgan, Citigroup, BlackRock, Fastenal и Delta Air Lines опубликуют отчетности за 3 квартал 2020 года

🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Abbott Laboratories и Abbvie

🍏 Apple проведет презентацию нового iPhone

Экономические события

📊 В 9:00 Германия опубликует индекс потребительских цен (ИПЦ) за сентябрь, а Великобритания данные по безработице

🛢 В 14:00 ОПЕК опубликует ежемесячный отчет

📊 В 15:30 США опубликуют индекс потребительских цен за сентябрь (прогноз 0,2% м/м и 1,4% г/г)

☀️ 13 октября: открытие

Индексы США завершили торги в зеленой зоне. Растут “техи” и тянут за собой всех остальных. Нефтянки полностью восстановили свою работу в Мексиканском заливе. Индексы АТР закрылись без значительной динамики, рынок акций РФ торгуется разнонаправленно.

Мировые индексы

🇺🇸 Индекс S&P 500: 3534,2 (+1,64%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3516,1 (-0,47%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3359,8 (+0,04%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 23601,8 (+0,18%)

Россия: главные индикаторы

🛢 Нефть Brent: $41,84 (+0,29%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 2847,2 (+0,1%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1160,4 (-0,22%)
💵 USD/RUB: 77,3 (+0,36%)
💶 EUR/RUB: 91,1 (+0,1%)

#открытие

​​📱Ожидания крупных банков от презентации Apple

Сегодня в 20:00 по Москве Apple проведет мероприятие под названием “Привет, скорость”, на котором представит новые IPhone 12. Мнение большинства - новые смартфоны смогут использовать 5G сети.

📈 Накануне, акции Apple выросли на 6,35%. Рынок предполагает, что презентация новых продуктов пройдет успешно для компании.

🇩🇪Deutsche Bank:
• Из четырех различных моделей диагоналями от 5,4 до 6,7 дюймов, популярностью будут пользоваться iPhone с меньшим экраном.

• Продажи новых iPhone могут быть задержаны более чем на 10 дней после презентации из-за нарушения цепочек поставок.

• Помимо смартфонов, Apple может представить накладные наушники и Bluetooth-трекеры AirTags.


🇺🇸Morgan Stanley:
• Производства всех четырех моделей началось, но смартфоны с самыми большими и маленькими экранами отстают от графика на две недели.

• Кроме обновления камеры будет сделан упор на более быстрый процессор и технологии хранения данных.

• Wall Street недооценивает презентацию и в будущем акции могут вырасти еще больше.

• Аналитические модели показывают, что Apple может продать 78 миллионов новых смартфонов за 4 квартал и 220 млн. до сентября 2021. (За 2018 год компания продала 217 млн. шт.)

🇺🇸Wedbush:
• Выпуск нового iPhone стимулирует обновление устаревших моделей, которых насчитывается более 350 млн. штук.

#IF_акции_США #AAPL

​​💨 Новатэк. Что еще нужно знать о тебе?

⚙️ Второй газовый гигант России сообщил предварительные производственные показатели:

3КВ2020:
• Добыча углеводородов 150,4 млн бнэ (+3,6% г/г), в т.ч. 19,13 млрд м3 газа (+4,5% г/г).
• Продажи газа, включая СПГ - 16,56 млрд м3 (-0,8% г/г).
9М2020:
• Добыча углеводородов 445,9 млн бнэ (+1,0% г/г), в т.ч. 56,71 млрд м3 газа (+1,5% г/г).
• Продажи газа, включая СПГ - 54,15 млрд м3 (-6,1% г/г).

👆 Мировые цены на газ и нефть были на исторически низких уровнях, поэтому падения продаж за 9 мес не удалось избежать.

🚀 С 2012 г. по 2КВ2020 г. Новатэк продемонстрировал невероятный рост:
• Общие активы выросли в 4,4 раза, до 1 965 млрд,
• Собственный капитал в 5,5 раза, до 1 596 млрд,
• При этом, размер общих обязательств составляет < 22% (350 млрд) от собственного капитала (у Газпрома - 54%)

🔬 Потенциал дальнейшего роста Новатэка только набирает силу. До 2025 группа введет в эксплуатацию новые СПГ-заводы:
• 4-я линия Ямала - до конца года (+1 млн т СПГ в год). Доля Новатэка в проекте 50,1% (0,5 млн т).
• Обский СПГ - 4К2022 - 3КВ2023 (+4,8 млн т)
• Арктик СПГ-2 (3 линии) - 2023, 2024 и 2026 гг (+19,8 млн т). Доля Новатэка в проекте 60% (11,88 млн т).
• Арктик СПГ-1 (три линии) ~ 2025 г. (+19,8 млн т)

Новатэк - самый близкий к Китаю СПГ-мейкер - срок хода газовоза в Китай по Севморпути 14-19 дней, в отличии от > 35 дней через Суэцкий канал и > 1.5 месяцев с США. Меньший срок доставки - меньшие затраты на логистику, более быстрый оборот денег.

📍 Новатэк в числе главных бенефициаров роста Азиатской экономики и глобального перехода транспорта на водородное топливо. Михельсон уже объявил о планах его производства.

💰 Новатэк направляет на дивиденды 30% консолидированной чистой прибыли по МСФО. После реализации всех инвестиционных программ див.выплаты могут кратно увеличиться.

#IF_акции_РФ #NVTK

🧐 Динамика акций после листинга на МОЕХ

X5 Retail Group (FIVE), представил ГДР компании на МОЕХ 01.02.2018 г.
Старт торгов: ₽2200
Цена через 3 мес: ₽1810
Текущая цена: ₽2964

Тинькофф (TCSG), листинг в октябре 2019 г.
Старт торгов: ₽1186
Цена через 3 мес: ₽1515
Текущая цена: ₽1874

Эталон (ETLN) - вывела ГДР в обращение на МОЕХ 03.02.2020 г. До этого ГДР Эталона торговались только на Лондонской фондовой бирже (LSE).
Старт торгов: ₽149,2
Цена через 3 мес: ₽84,14
Текущая цена: ₽125,2

En+, листинг на МОЕХ 18.02.2020 г.
Старт торгов: ₽755
Цена через 3 мес: ₽605
Текущая цена: ₽697

Петропавловск (POGR) – одна из крупнейших российских горно- и золотодобывающих компаний начала торги акциями на МОЕХ 25.06.2020
Старт торгов: ₽26,3
Цена через 3 мес: ₽33,16
Текущая цена: ₽30,2

Mail провела вторичный листинг ГДР на МОЕХ в июле 2020. Акции Mail торгуются на LSE. После листинга ГДР подорожали на 27%.
Старт торгов: ₽1700
Цена через 3 мес: ₽2135
Текущая цена: ₽2256

HeadHunter (HHRU) - онлайн-платформа для найма персонала в России и СНГ, листинг 25.09.2020
Старт торгов: ₽1870
Цена через 3 мес: -
Текущая цена: ₽1836

📍 Однозначных историй безоткатного роста, аналогично био- и техам из индекса Nasdaq, за исключением TCSG, MAIL и возможно POGR - нет.

#IF_акции_РФ #IF_обзор

​​🧐 Какие дивиденды ждать от Глобалтранс?

Одна из лучших частных компаний России еще не торгуется на Московской бирже. Недавно мы писали о предстоящем листинге акций Глобалтранс на МОЕХ.

Чистая рентабельность на 2КВ2020 - 19,3%. Всего на 2% меньше, чем у Apple. Это позволяет компании генерировать стабильный FCF и выплачивать высокие дивиденды.

💰 Дивиденды за 1П2020 составили ₽46,55 на акцию (9,3% доходность), выплачены в сентябре.

Дивгэп закрылся всего за 8 торговых дней, но после этого цена акций снизилась на 5% ниже уровня открытия на див.отсечке.

💰 Дивиденды за 2П2020 ожидаются на уровне ₽28 на акцию, согласно пресс-релизу компании о целевой див.выплате за 2020 г в размере ₽13,3 млрд. Из них ₽8,3 млрд выплачены, а ₽5 млрд (₽28/акц) будут выплачены в апреле 2021.

💥 Таким образом, ожидаемая див.доходность только за 2-е полугодие ~6%.

12 мая ВОСА одобрило buyback 5% акций. На данный момент выкуплено ~0,04%. Срок действия программы до 12.05.2021 г.

💪 Листинг на МОЕХ в конце года позитивно отразится на котировках. Но это неточно

В итоге, совокупная доходность за следующие 12 месяцев может составить 17%*

* Расчет: 6% дивдоходность за 2П2020 + 5% байбэк + 6% ожидаемая дивдоходность за 1П2021.

#IF_акции_РФ #GLTR #IF_обзор

🚙Почему Ford уходит от седанов?

Руководство компании Ford заявило, что больше не будет инвестировать в разработку автомобилей в кузове седан, а также в модернизацию уже существующих.

😮 Причина отказа от седанов – падение популярности данного кузова по всему миру. В Ford намерены сосредоточится на растущих направлениях – кроссоверах, внедорожниках и пикапах.

📊Седаны у компании представлены моделями Fiesta, Fusion, Taurus. За последние 12 месяцев продажи в США Fiesta упали на 92% до 3,1 тыс. моделей, Fusion на 36% до 61 тыс., Taurus продалось 0 моделей по сравнению с 11 тыс. годом ранее.

Продажи легковых автомобилей Ford упали на 50% г/г до 98,5 тыс. в том числе и из-за пандемии.

🇨🇳За 2019 год продажи седанов по миру сократились на 7% до 18,9 млн. единиц. Больше всего на снижение повлиял Китай, на который приходится почти половина продаж. Китайские автомобилисты теперь отдают предпочтение не маленьким седанам, а удобным внедорожникам.

🇺🇸Аналогичные явления происходят и в США. В 2009 году, на седаны приходилось 39% от общего рынка, но к 2019 году их доля снизилась до 22%, что вынудило остановить производство таких моделей как Chevrolet Impala, Dodge Dart и Ford Taurus.

✅Решить проблему с популярностью седанов можно двумя способами:

🔹 Электрификация. Седаны на батарейках готовы покупать в отличие от бензиновых авто. Tesla продемонстрировала это популярностью своей Model 3.

Поставки Tesla за 3кв 2020 ~ 140 тыс. авто. Выше прогнозов S&P

🔹 Сделать седаны более модными, например, как Volkswagen Arteon и Kia Stinger

⛽️ Пока цены на энергоресурсы будут оставаться низкими, автолюбители будут смотреть в сторону более просторных внедорожников, а не экономных седанов. Однако, если цены на нефть взлетят (как в 2008 году с 50 до 145 за баррель), потребительские предпочтения могут поменяться.

#IF_акции_США #F #IF_сектор

🦠 Johnson&Johnson отчет и проблемы с вакциной от Covid-19

📈 Компания хорошо отчиталась за 3 квартал 2020 года. Продажи по миру увеличились на 1,7% г/г до $21,1 млрд, из них $11,1 млрд (+2,7% г/г) прошлись на США.

✅ Прибыль по GAAP выросла на 102,7% г/г до $3,6 млрд., а скорректированная прибыль на акцию достигла $2,2 – лучше прогноза аналитиков в $1,98 на акцию.

😳 Несмотря на то, что J&J превзошла ожидания по прибыли и повысила прогнозы на год, акции на премаркете упали.

❌ Падение акций произошло на новости об остановке тестирования компанией вакцины от Covid-19 из-за заболевания одного из испытуемых.

Это уже вторая остановка на заключительном этапе испытаний вакцины – ранее AstraZeneca (AZN) остановила испытания из-за заболевания участника.

🏢 В J&J так и не сообщили, когда смогут вновь вернуться к испытанию вакцины.

#IF_акции_США #IF_отчеты #JNJ

🏦 Отчеты банков за 3 кв 2020

📈 Blackrock:

Выручка +18% г/г до $4,37 млрд.
Активы под управлением +6,7% кв/кв до $7,81 трлн.
Прибыль +21,4% г/г до $1,36 млрд.
Прибыль на акцию составила $9,22 – лучше прогноза в $7,77.

Blackrock остается одним из лучших управляющих активами в мире, демонстрируя сильный отчет за 3 квартал. Вполне вероятно, что прогнозы по итогам года будут пересмотрены в лучшую сторону.

📊 JP Morgan:

Выручка -0,2% г/г до $29,9 млрд.
Активы под управлением +3,3% кв/кв до $2,6 трлн.
Прибыль +3,9% г/г до $9,44 млрд.
Прибыль на акцию составила $2,92 – лучше прогноза в $2,23.

В JP Morgan заявили, что увеличить финансовые показатели им помогла сильная клиентская база. Рекордную выручку принесло подразделение управления активами, которое зафиксировало значительный приток средств в долгосрочные продукты.

📉 Citigroup:

Выручка -7% г/г до $17,3 млрд.
Активы под управлением +0,1% кв/кв до $2,23 трлн.
Прибыль -34% г/г до $3,2 млрд.
Прибыль на акцию составила $1,4 – лучше прогноза в $0,92.

Падение прибыли, вызванное почти нулевыми процентными ставками, было компенсировано за счет торгового подразделения банка. К снижению прибыли также привело формирование резервов на покрытие убытков по займам.

#IF_акции_США #JPM #BLK #C #IF_отчеты

📍 Динамика бумаг на открытии
#BLK #JPM #C #JNJ

BlackRock +2,31%
JPMorgan +0,29%
Citigroup -0,2%
Johnson & Johnson -1,44%%

Есть в вашем портфеле?⬇️⬇️

​​⛽️ Что МЭА думает о рынке нефти? (World Energy Outlook 2020)

По результатам 2020 года ожидается:
• Сокращение потребления энергии на 5,3%
• Сокращение выбросов CO2 на 6,6%
• Сокращение инвестиций в энергетику на 18,3%

Прогнозы к 2030 году:

📍По базовому сценарию (если экономика восстановится после пандемии в 2021 году):
• Спрос на нефть вырастет на 5,5%
• Спрос на газ вырастет на 14,2%
• Спрос на уголь упадет на 7,2%
• Спрос на ВИЭ вырастет на 59,6%

Пик спроса на нефть еще не пройден

📍По сценарию устойчивого развития:
• Спрос на нефть упадет на 12,4%
• Спрос на газ упадет на 0,8%
• Спрос на уголь упадет на 40,6%
• Спрос на ВИЭ вырастет на 104,3%

Пик спроса на нефть уже пройден

Что думают о рынке нефти представители отрасли ?
Что думает о рынке нефти ОПЕК?

#IF_сектор #нефтянка

⛏ Результаты продаж ММК

“Младший брат” большой тройки российских металлургов отчитался о производственных результатах:

За 3 кв 2020 г:
• Производство стали 2,882 млн т (+22% кв/кв)
• Чугуна 2,379 млн т (+13,9% кв/кв)
• Консолидированные продажи металлопродукции 2,742 млн т (+23% кв/кв)

За 9 мес. 2020 г:
• Производство стали 8,263 млн т (-12% г/г)
• Чугуна 6,823 млн т (-7,9% г/г)
• Консолидированные продажи металлопродукции 7,710 млн т (+9,7% г/г)

💸 Средняя цена реализации в 3КВ2020 г. - $535 (+2,5% кв/кв, -14,4% г/г). Но за счет девальвации рубля снижение цен г/г нейтрально для ММК, а их последующее восстановление - увеличит FCF.

🙅‍♂️ ММК, в отличие от Северстали и НЛМК, не имеет и не стремиться к вертикальной интеграции: ММК не имеет собственных значимых мощностей по добыче коксующегося угля и железной руды.

Владелец Виктор Рашников мотивирует это высокой волатильностью цен как на уголь, так и на руду: когда цены растут, ММК имеет меньшую маржу, а когда цены падают - маржа ММК увеличивается.

🤔 Текущие мультипликаторы ММК:
• EV/EBITDA 4.23x, в сравнении с историческим средним 5-летним значением 3.26x.
• EV/FCF 10.2х, в сравнении с историческим средним 5-летним значением 7.57x.

Завышенная оценка российских металлургов объясняется прозрачной дивполитикой и ожиданиями роста FCF - базой в расчете дивидендов.

💰 12 мес. дивдоходность - 10,5%. Котировки акций - вблизи локальных мин 2019 г.

#IF_акции_РФ #IF_обзор #MAGN

​​🌝 13 октября. Итоги дня.

Индекс Мосбиржи: 2829,23(-0,6%)
Индекс РТС: 1156,11 (-0,6%)
Индекс S&P 500: 3516,5 (-0,5%)
Нефть Brent: $42,44 (+1,6%)
💵 USD/RUB: 77,14 (+0,01%)
💶 EUR/RUB: 90,54 (-0,63%)

Лидеры роста:
Лензолото +18,19%
М.Видео +6,72%
АФК Система +2,06%
Русал +1,90%

Лидеры падения:
Петропавловск -3,17%
НЛМК -2,64%
Татнефть -2,62%
TCS -2,56%
ММК -2,56%

#итогидня

📱 Презентация Apple уже через 25 минут. (AAPL) -1,22% . Узнать больше про бизнес компании

💨 Снова Новатэк. Заполняем пробелы

🚂 Листинг Глобалтранса на Мосбирже может поддержать котировки. А может и не поддержать

🚗 Ford завязал с седанами. Берем Model 3

📔 Отчитались Банки и Johnson&Johnson

🛢 Свой прогноз по рынку нефти представило МЭА (Международное Энергетическое Агентство)

⚙️ ММК опубликовал операционные показатели. Вчера аналогичные данные опубликовал НЛМК

#итогидня

💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 14 октября (среда)

Новости российских компаний

💼 Группа ЛСР, МОЭСК и МТС проведут заседания советов директоров

📝 Эталон и Детский Мир опубликуют производственные результаты за 3 квартал 2020 г.

📦 На срочном рынке Московской биржи стартуют торги поставочными фьючерсами на акции Polymetal, Интер РАО ЕЭС и на ГДР Mail.ru

Новости американских компаний

💸 UnitedHealth, Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs, US Bancorp и PNC Financial опубликуют отчетности за 3 квартал 2020 года

🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций PNC Financial Services Group, Lennar Corporation, Patterson Companies, EOG Resources, The GEO Group и Morningstar

Экономические события

🗣 В 11:00 председатель ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью

📊 В 12:00 Евросоюз опубликует объемы промышленного производства за август

📊 В 15:30 США опубликуют индекс цен производителей (PPI) за сентябрь

🛢В 23:30 США опубликуют недельные запасы сырой нефти по данным API (предыдущий показатель - 0,951 млн.)

☀️ 14 октября: открытие

Индексы США закрылись в минусе. Внимание инвесторов направлено на сезон корпоративной отчетности. Сегодня ждем #UNH #BAC #WFC #GS.
Рынки АТР преимущественно снижаются. Российские фондовые индексы начали день без заметной динамики.

Группа «Эталон» объявила операционные результаты за 3 кв. и 9 мес. 2020
Детский мир объявил операционные результаты за 3 кв. и 9 мес. 2020

Мировые индексы

🇺🇸 Индекс S&P 500: 3511,9 (-0,63%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3511,6 (+0,16%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3340,8 (-0,56%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 23626,7 (+0,11%)

Россия: главные индикаторы

🛢 Нефть Brent: $42,18 (-0,66%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 2833,3 (+0,14%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1155,1 (-0,09%)
💵 USD/RUB: 77,3 (+0,28%)
💶 EUR/RUB: 90,6 (+0,17%)

#открытие