🦠 Кто заработает на создании вакцины?

🇺🇸 Pfizer - BioNTech. Утверждение запланировано на октябрь - ноябрь 2020. Уже подписаны контракты на поставку вакцины с:
• США на $1,9 млрд за 100 млн доз + опцион на 500 млн доз,
• Японией на 120 млн доз,
• ЕС на 200 млн доз.

В 2021 Pfizer намерена произвести > 1,3 млрд доз вакцины.

🇺🇸 Moderna. Получила финансирование от США в размере > $1 млрд. Проводит 3-ю фазу испытаний на 30k испытуемых. Если вакцина окажется безопасной и эффективной, еще получит:
• $1,5 млрд за 100 млн доз от США,
• $0,3 млрд за 20 млн доз от Канады.
Планируемый срок утверждения - конец 2020.

🇸🇪 AstraZeneca и Оксфордский университет получили финансирование от США в размере $1,2 млрд. Утверждение и начало поставок запланировано на октябрь - ноябрь 2020, уже заключены контракты на поставку 400 млн доз со странами ЕС. Компания намерена произвести в 2021 году 2 млрд доз.

🇺🇸 Johnson & Johnson получила $456 млн от США. В сентябре начались испытания 3-й фазы на 60k участников. США заплатят еще $1 млрд за 100 млн доз, если вакцина будет одобрена. Компания произведет не менее 1 млрд доз в 2021 году.

🇷🇺 Завод «Биннофарм» группы АФК Система производит российскую вакцину “Спутник V”. С января 2021 производство составит 2 млн доз в месяц, в сравнении с текущими 1,5 млн. По данным РФПИ, Россия уже получила запросы от 20 стран на 1 млрд доз вакцины, которые планируют производить на различных фарм-площадках страны.

#IF_акции_РФ #IF_акции_США #IF_обзор #AFKS

​​🦠 Кто заработает на создании лекарства от Covid-19

📍 Gilead Sciences на начала пандемии уже имела препарат Remdesivir, показавший эффективность против COVID-19.

Согласно заключительному экспертному отчету от 08.10.2020, Remdesivir действительно эффективен (минус 5 дней на выздоровление и значительное снижение смертности)

👀 Компания продает Remdesivir темпами, как порох во время войны: США, UK, ЕС, Япония и Корея купили всё, что было в запасах, и что компания смогла дополнительно произвести.

💰 Препарат для 5-ти дневного курса лечения стоит $2 340, затраты на его разработку Gilead окупила еще в 2016 г. Gilead намерен продать > 2 млн курсов лечения в 2020 г, что соответствует ~$4,7 млрд дохода (+21% к общей выручки)

📍 Regeneron разработал коктейль антител REGN-COV2, который снижает течение болезни и ускоряет выздоровлению у не госпитализированных пациентов с covid. Одним из испытателей коктейля стал президент Трамп.

👀 Regeneron уже произвел дозы препарата для 50k пациентов, и намерен в ближайшие время произвести еще для 300k пациентов. С 2021 г., за счет использования производственных мощностей Roche, Regeneron намерен увеличить производство в 3,5 раза, с потенциалом дальнейшего расширения.

💰 Стоимость коктейля еще не названа, но аналитики SVB Leerink (инвестбанк с экспозицией на сектор здравоохранения) ожидают, что компания установит цену REGN-COV2 в $3k за флакон, по цене, сопоставимой с Remdesivir.

#IF_акции_США #IF_обзор

​​⚡️ «Интер РАО» - крупнейший по выручке российский энергетический холдинг, управляющий активами в России и странах Европы и СНГ. Доля на розничном рынке составляет 18,3%.

🛠 Сегменты бизнеса по выручке
- Сбыт - 62,8%
- Генерация в РФ- 26%
- Трейдинг - 7%
- Генерация за рубежом - 2,2%
- Инжиниринг - 2%

Продажа электроэнергии и мощности - 92,5%
Продажа тепловой энергии - 4,5%
Прочая выручка - 3%

📊 Финансовые результаты за первое полугодие 2020
- Выручка - 476,7 млрд. (-8,4% г/г)
- EBITDA - 61,4 млрд. (-21,4%)
- Чистая прибыль - 42,0 (-12,3% г/г)

💸 Дивиденды
Компания в обновленной стратегии не изменила див. политику. Направляют 25% чистой прибыли по МСФО. По итогам 2019 года заплатили рекордные 19,62 копейки на акцию. При цене бумаги в 5,34 рублей ДД составляет 3,6% годовых.

✅ За
- Сектор генерации достаточно стабильный и имеет перспективы к росту
- Компания, начиная с 2014 года, увеличивает свою эффективность
- Менеджмент планирует использовать огромную денежную подушку для инвестиций и сделок M&A и нарастить EBITDA более чем в 2 раза к 2030 году

❌ Против
- Менеджмент не заинтересован в росте акционерной стоимости. У компании давно висит непогашенный пакет казначейских акций
- Див. политика по-прежнему предусматривает крайне низкий коэффициент выплат

🎬Смотреть видео!

#IF_акции_РФ #IF_обзор #IRAO

​​🌝 9 октября. Итоги дня.

Индекс Мосбиржи - 2834,09(-0,4%)
Индекс РТС - 1164,34 (+0,5%)
Нефть Brent: $43,46 (+0,28%)
💵 USD/RUB: 76,78 (-0,76%)
💶 EUR/RUB: 90,73 (-0,28%)

Лидеры роста:
ГМК НорНикель +2,93%
TCS Group +2,81%
Русолово +2,1%
Polymetal +1,9%

Лидеры падения:
Аэрофлот -4,34%
Русаква -3,87%
НЛМК -3,03%
Группа ЛСР -2,95%

#итогидня

📍 ТОП-3 компании для инвестиций в серебро

👆 Пандемия 2020 года стала движущей силой одного из самых быстрых ралли на рынке драгоценных металлов. Золото обновило многолетний исторический максимум, но серебру еще далеко до своего пика - $49,831 за унцию.

🤔 В большинстве случаев, такие мощные импульсы имеют продолжение после периода аккумуляции, который мы сейчас и наблюдаем.

Инвестировать в рост серебра лучше через покупку акций его производителей, поскольку по мере роста цен на серебро, рентабельность и прибыль майнеров увеличиваются в геометрической прогрессии.

⛏ Главные игроки индустрии: Wheaton Precious Metals Corp, Pan American Silver, Polymetal

🇨🇦 Wheaton Precious Metals Corp (WPM) - компания покупает руды драгоценных металлов и кобальта на 29 сторонник рудниках и после обогащает. Такая схема позволяет быстро масштабировать производство.
• Капитализация $22.3 млрд.
• EV/EBITDA 35х
• Ожидаемая EPS 2020: $1,10 (+480 % г/г)
• Ожидаемая EPS 2021: $1,47 (+33,6% г/г)

🇨🇦 Pan American Silver (PAAS) - занимается разведкой и разработкой исключительно серебряных рудников, но также продает продукты побочного производства: цинк, свинец, медь и золото.
• Капитализация $6.9 млрд
• EV/EBITDA 14.3х
• Ожидаемая EPS 2020: $0,92 (+67 % г/г)
• Ожидаемая EPS 2021: $2,32 (+152% г/г)

🇷🇺 Polymetal - один из ведущих майнеров золота и серебра в России, Казахстане и Армении.
• Капитализация 805.3 млрд. руб.
• EV/EBITDA 13.2х
• Ожидаемая EPS 2020: 161 руб. (+152%)
• Ожидаемая EPS 2021: —

#IF_сектор #POLY

📌 Главное за неделю

🛢 Как себя чувствует нефтянка и какие платит дивиденды. Что думает ОПЕК о рынке нефти

🤔 Что такое ФРС, и откуда ноги растут

🔍 Кратко взглянули на сектор Телекомов, Серебряных майнеров, борцов с Ковидом

🔬 Покопались в бизнесах компаний: Норникель, Новатэк, Volkswagen, Mail ru Group (Вконтакте), Алроса, Интер РАО

🐣 Совкомфлот провел IPO. Не без изъянов. Аэрофлот провел допэмиссию

#IF_главное

​​🚂 Globaltrans скоро на MOEX

Крупнейший частный ж/д оператор в РФ до конца 2020 планирует провести листинг акций на Московской бирже.

Сфера деятельности: ж/д перевозки нефти, металла, угля, строительных и прочих материалов.
Клиенты: более 500 предприятий России, в т.ч. Газпром, Газпромнефть, ММК, Северсталь и пр.
Акции: ГДР торгуются на Лондонской бирже. Free float 56,9%.

🔻 В 1П2020, из-за пандемии, доходы снизились:
• Выручка ₽35,4 млрд (-25% г/г)
• Скорректированная EBITDA: ₽14,7 млрд руб. (-27% г/г)
• Чистая прибыль: ₽7 млрд руб. (-41% г/г)
• FCF: ₽6,9 млрд руб. (-15% г/г)
• Чистый долг / 12М EBITDA 0,75х, против 0,6х на конец 2019

🤔 Мультипликаторы:
• EV/EBITDA 3,1х
• P/E 4,7х
• Чистая рентабельность 19,3%

💸 Дивполитика:
• Не менее 50% FCF, если Чистый долг / скорректированная EBITDA <1х
• Не менее 30% FCF, если ЧД / скор. EBITDA 1-2х
• 0% FCF, если >2х

Начиная с 2017 года полугодовая выплата составляет не менее 44,8 руб. на акцию. За 1П2020 заплатили 46,55 руб.

📍 Годовая дивдоходность при текущей цене акции $5,98 (₽464) составляет 20%

#IF_акции_РФ #IF_обзор #GLTR

📍 События предстоящей недели

🇷🇺 Операционные результаты за 3 кв:

Понедельник – НЛМК, Северсталь, Черкизово
Вторник – ММК
Среда – Эталон, Детский Мир
Четверг – Х5 Retail, ПИК
Пятница – Алроса

🇺🇸 Стартует сезон корпоративной отчетности:

Вторник - J&J, JPMorgan, Citigroup, BlackRock, Fastenal, First Republic Bank, Delta Air Lines

Среда – UnitedHealth, Bank of America, Wells Fargo&Co, Goldman Sachs, US Bancorp, PNC Financial, United Airlines Holdings, Alcoa

Четверг - Taiwan Semiconductor, Morgan Stanley, Intuitive Surgical, The Charles Schwab, Atlassian Corp Plc, Fortescue, Truist Financial Corp, Walgreens Boots, NVR, Dover, E-TRADE

Пятница – Honeywell, Bank of NY Mellon, VF, State Street, Schlumberger, Kansas City Southern, JB Hunt, Citizens Financial Group, Ally Financial Inc

🌏Макроэкономика и важные события

Понедельник
🇬🇧Выступление главы Банка Англии

Вторник
🇨🇳 Торговый баланс
🇺🇸 Индекс потребительских цен (ИПЦ), презентация iPhone

Среда
🇺🇸 Индекс цен производителей (PPI)

Четверг
🇨🇳 Индекс потребительских цен (ИПЦ)
🇺🇸 Первичные заявки на пособие по безработице, Запасы сырой нефти.

Пятница
🇺🇸 Базовый индекс розничных продаж, Объем розничных продаж, дебаты кандидатов в президенты

💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 12 октября (понедельник)

Новости российских компаний

💼 Газпром и Группа ЛСР проведут заседания советов директоров

📝 НЛМК опубликует производственные результаты за 3 квартал 2020 г, а Северсталь и Черкизово опубликуют операционные результаты за 3 квартал 2020 г.

Новости американских компаний

🏖 В связи с празднованием Дня Колумба в США на российских площадках торги американскими акциями не проводятся

Экономические события

🗣 В 14:00 с речью выступит председатель ЕЦБ Кристин Лагард

🗣 В 19:00 пройдет выступление председателя Банка Англии Эндрю Бейли

☀️ 12 октября: открытие

Ураганы в Мексиканском заливе утихают, забастовки в Норвегии закончились, нефть подешевела. Индексы РФ торгуются разнонаправленно. США накануне завершили торги в плюсе на фоне надежд на принятие новых экономических стимулов.

Мировые индексы

🇺🇸 Индекс S&P 500: 3477,1 (+0,88%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3481,4 (+0,23%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3358,5 (+2,64%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 23558,7 (-0,26%)

Россия: главные индикаторы

🛢 Нефть Brent: $42,45 (-0,93%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 2844,0 (+0,37%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1162,3 (-0,15%)
💵 USD/RUB: 77,0 (+0,38%)
💶 EUR/RUB: 91,1 (+0,28%)

#открытие

​​💥 Mail.ru Group может провести IPO игрового сегмента

Примерная стоимость новой компании составит $2.5-3 млрд.

🎬 Как устроен бизнес Mail.ru Group?
🎬 Смотреть обзор на нашем канале

Хотели бы принять участие в IPO? ⬇️⬇️

​​🇷🇺 Последний день с дивидендом на этой неделе

🌱 ФосАгро, 13.10.2020 г.
Див.выплаты от 50% до более чем 75% (в зависимости от уровня долговой нагрузки компании) от консолидированного FCF, но не менее 50% от чистой прибыли.

Дивиденды выплачиваются за 2 кв 2020 г., размер дивиденда 33₽, при текущей цене акции 2.850₽ див.доходность 1,158%.

⛏ Распадская, 13.10.2020 г.
Мин. $50 млн. в год, двумя траншами по $25 млн. по результатам 1-го полугодия и финансового года. Дивиденды не будут выплачиваться в случае, если отношение чистый долг к EBITDA превысит 2.0x

Дивиденды выплачиваются за 2 кв 2020 г., размер дивиденда 2,70₽, при текущей цене акции 118,50₽ див.доходность 2,278%.

🍾 Абрау-Дюрсо, 15.10.2020 г.
Див.политика отсутствует, решения о размере дивидендов принимаются СД в зависимости от фин.состояния и инвест.планов компании.

Дивиденды выплачиваются за 2019 г., размер дивиденда 1,03₽, при текущей цене акций 198,50₽ див. доходность 0,519%.

⛽️ Транснефть пр., 16.10.2020 г.
25% от чистой прибыли по МСФО без учета неденежных составляющих. По префам - 10% чистой прибыли, но не меньше размера дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию (находятся в собственности Росимущества). Но по требованиям Минфина, компания платит 50% нормализованной (без учета неденежных составляющих) чистой прибыли по МСФО.

Дивиденды выплачиваются за 2019 г., размер дивиденда 11 612,20₽, при текущей цене акции 146 350₽ див.доходность 7,935%.

🔑 Полюс, 16.10.2020 г.
Выплаты 30% от EBITDA при условии, что Чистый долг / EBITDA < 2,5. Дивиденды выплачиваются два раза в год.

Дивиденды выплачиваются за 2 кв 2020 г., размер дивиденда 240,18₽, при текущей цене акции 16 981,50₽ див.доходность составляет 1,414%.

#IF_акции_РФ #IF_дивиденды

​​🇺🇸 Последний день с дивидендом на этой неделе

💊 AbbVie, 13.10.2020 г.
Биофармацевтическая компания выплачивает квартальные дивиденды в размере $1,18. При текущей цене акций $87,70, див.доходность 1,345%.

🧪 Abbott Laboratories, 13.10.2020 г.
Химико-фармацевтическая корпорация выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере $0,36. При текущей цене акций $109,65, див.доходность 0,328%.

🏠 Mid-America Apartment Communities, 13.10.2020 г.
Инвестиционный траст в сфере недвижимости выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере $1,00. При текущей цене акций $123,66, див.доходность 0,81%.

🏠 Armour Residential REIT, 13.10.2020 г.
Ипотечный рейт выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере $0,10. При текущей цене акций $9,90, див.доходность 1,0%.

🏗 Lennar Corporation, 14.10.2020 г.
Американская компания, занимающаяся строительством и недвижимостью выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере $0,25. При текущей цене акций $84,07, див.доходность 0,297%.

🩺 Patterson Companies, 14.10.2020 г.
Поставщик медицинских товаров выплачивает квартальные дивиденды в размере $0,26. При текущей цене акций $25,27, див.доходность 1,029%.

⛽️ EOG Resources, 14.10.2020 г.
Производитель нефти и природного газа выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере $0,38. При текущей цене акций $37,56, див.доходность 0,998%.

⛓ The GEO Group, Inc., 14.10.2020 г.
Публичный траст недвижимости, управляющий в частными тюрьмами и психиатрическими учреждениями в Северной Америке, Австралии, Южной Африке и Великобритании, выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере $0,34. При текущей цене акций $11,26, див.доходность 3,02%.

🛢 Conocophillips, 15.10.2020 г.
Нефтегазовая компания выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере $0,43. При текущей цене акций $35,13, див.доходность 1,22%.

#IF_акции_США #IF_дивиденды

🕹Игровое подразделение Mail

Игровой бизнес Mail представлен компанией My.Games, которая входит в топ 50 игровых компаний по объему выручки. На сегмент приходится 39% от всей выручки Mail по итогам 1П2020.

🎮В портфолио My.Games входит 150 игр, 80 из которых находятся в активном оперировании. Самой популярной франшизой компании является Warface, которая в 2020 расширилась на PS4 и Xbox One. Из мобильных игр исключительный рост продемонстрировала игра Hustle Castle, установив новый рекорд - 100 млн руб. выручки в день.

📊Маржинальность мобильных игр меньше, чем на ПК, но мобильное направление растет намного быстрее. За 1П2020 EBITDA margin всего игрового направления составила 15,2%.

Цель Mail - удвоить EBITDA My.Games до 2022 г. (10 млрд.) от уровней 2018 г. (5 млрд.)

🌎Компания продолжает придерживаться фокуса в развитии на Северную Америку и Европу, ожидая, что международная выручка (вне России и СНГ) составит более 80% в доходах бренда к 2022 г. По итогам 2019 г. доля составила 69%, а в 1H 2020 г. уже 72%.

За 2019 год игровой сегмент Mail вырос на 26%. Быстрее чем в среднем по миру.

📱My.Games смещает фокус на мобильные игры. По прогнозам ожидается рост рынка мобильных игр на 13% ежегодно по миру, а число игроков по итогам 2020 может составить 2,6 млрд. человек.

📌 Российский рынок видеоигр будет расти на 5,1% ежегодно и в 2024 году достигнет $2,7 млрд. При этом Mail планирует развивать с Nvidia облачный гейминг. По оценкам данное направление в мировой игровой индустрии может вырасти в 11 раз к 2024 году.

#IF_акции_РФ #MAIL

🧐 День Колумба, сложности с расчетами и российские брокеры

БКС сегодня пугает своих клиентов ошибочными уведомлениями

✅ Торги американскими бумагами на СПБ бирже проходят в штатном режиме.
Расчеты по ранее купленным акциям сегодня не проводятся (акции, купленные в четверг, будут официально зачислены на ваш счет во вторник, а не сегодня)

Акции, купленные сегодня, будут рассчитаны в обычном режиме Т+2

❌Приобрести американские акции на Московской Бирже в режиме основных торгов нельзя

​​📄 Новости с “газовых полей”

Министр энергетики РФ Александр Новак заявил, что доля реализации СПГ на мировом рынке к 2035 году составит 52%, тем самым - обгонит трубопроводный газ.

🚀 За последнее десятилетие потребление СПГ в мире росло в 4 раза быстрее, чем добыча природного газа, а число стран - импортеров СПГ увеличилось в 2 раза.

• К 2025 году Россия будет производить более 68 млн тонн СПГ в год,
• К 2030 году мировой спрос на СПГ возрастет до 580 млн тонн,
• В перспективе, доля России на глобальном рынке СПГ может достигнуть четверти от общемирового показателя

🔹 СПГ имеет ряд преимуществ перед трубопроводным газом:
• Можно транспортировать на большие расстояния,
• Низкие транспортные расходы, т.к. морской транспорт самый дешевый в мире,
•СПГ-проекты требует меньшие инвестиций для запуска, и меньшие сроки строительства,
• Меньше политические риски в силу независимости от транзитных стран (Украина, Польша).
• Можно оперативно изменить географию поставок при неблагоприятной конъюнктуре рынка.

💪 Благодаря приближающейся зиме и росту популярности СПГ, спотовые цены на газ восстанавливаются и вернулись к уровню декабря 2019 г (более 180$ 1 тыс.м3). При этом, эксперты ожидают повышения цен до $200 за 1 тыс.м3.

📍 Указанные перемены в увеличении потребления СПГ не очень позитивны для главного прокладчика газовых труб Евразийского континента - Газпрома, и в то же время очень позитивно отразятся на бизнесе компании Новатэк.

#IF_акции_РФ #NVTK #GAZP

​​💨 Природный газ. Перспективы

Мировой спрос на СПГ растет быстрее, чем ожидалось. При этом на Азию и Европу будет приходиться 88% прироста спроса на СПГ вплоть до 2040 года.

🔬 Согласно аналитическому отчету отрасли ПАО “Новатэк”:

• В 2021 г потребность в газе Азиатского рынка составит ~800 млрд м3, при наличии собственных добываемых ресурсов ~420 млрд м3, что создает дефицит ~380 млрд м3 в год. А к 2040 году этот разрыв возрастет до ~780 млрд м3,

• Прогнозируемая потребность Европейского рынка в 2021 г ~548 млрд м3, собственная ресурсная база добывает ~370 млрд м3, разрыв составит ~178 млрд м3, а к 2040 году Европейский разрыв увеличится до ~430 млрд м3.

📍 Суммарный дефицит между потреблением и собственными ресурсами обоих регионов к 2040 г. составит ~1,21 трлн.м3. Восполнить его предстоит СПГ и трубопроводному газу.

🚀 Факторы роста потребления природного газа:
• Опережающий экономический рост в Китае и Индии,
• Устойчивый глобальный экономический рост (фактор пандемии не принимаем в учет, как “временный” форс-мажор).
• Правительств многих стран стремятся сократить выбросы CO2, отказываясь от угля и нефтепродуктов в пользу газа.

🧐 Неспроста в июле 2020 г. дедушка Баффет прикупил за $9,7 млрд газовые активы Dominion Energy - газопроводы, хранилища и предприятие по сжижению газа. С момента его покупки цены на природный газ выросли на 80%

#IF_акции_РФ #NVTK #IF_сектор

📥Система выборов США

🇺🇸Президентом может стать гражданин, родившийся в США, старше 35 лет и проживающий в США не менее 14 лет.

🔹 В каждом штате, начиная с февраля, проходит серия предварительных выборов – праймериз и кокусы. По их результатам определяются кандидаты в президенты от Республиканской и Демократической партий.

🔹 После того как каждая партия определилась с кандидатом, начинаются предвыборные кампании, и претенденты на пост президента пытаются заручится поддержкой "неопределившихся штатов"

🔹 Дело в том, что в Америке есть штаты, которые исторически голосуют за ту или иную партию. Например, Калифорния уже 30 лет голосует за демократов. К "неопределившимся" штатам в этом году относят Флориду, Джорджию, Огайо и Северную Каролину.

👆 Да, борьба идет за штаты, а не за голоса избирателей. У каждого штата есть определенное кол-во голосов выборщиков. Это кол-во пропорционально численности населения штата.

⚠️ Если в штате 50% населения + 1 проголосовали за демократов, а штат имеет 10 голосов выборщиков, то все 10 "поинтов" зачислятся на счет кандидату от Демократической партии.

📍 Выборщиков всего 538. Для победы кандидату нужно заручиться голосами, по меньшей мере, 270 выборщиков.

Голосование проходит в первый вторник ноября.

🏛Согласно конституции США, инаугурация президента проходит 20 января следующего за выборами года.

#IF_образование