Как менялась стоимость облигаций из-за конфликтов России

Рынком управляет страх 😨. Давняя поговорка весьма точно описывает поведение биржевых котировок. Глядя на график цен, можно как по кардиограмме видеть массовые всплески адреналина в сердцах участников рыночной торговли. Особенно это заметно в ценах облигаций, которые отражают состояние общей экономической ситуации в стране. Или даже больше. По ним можно читать историю современной России ☝️.

Также в них содержится ответ, когда покупать ценные бумаги в России: изучая тонны финансовых отчетов или достаточно раз в неделю смотреть «Вести с Дмитрием Киселевым».

Давайте посмотрим на график стоимости облигаций за последние семь лет. Для примера я взял ОФЗ 26211, которая была выпущена в январе 2013 года. Но на самом деле можно брать любую из облигаций федерального займа.

Как видно, в зеленой зоне, то есть выше номинала, облигации были в короткие периоды — во время избрания президентом России Владимира Путина. Сюда же можно отнести и нынешний референдум по поправкам в Конституцию с главной из них: обнулением сроков Путина. Короче, президент остается все тот же. Стабильность! Можно сказать, что эти периоды — точки высшего доверия держателей бумаг к экономике страны.

Но зеленые периоды быстро сменяются обвалами, связанными с политическими конфликтами России. Итак.

1️⃣ Семь лет назад после выпуска данная облигация торговалась выше номинала. Эх, какое было время. Только что избрали Путина после медведевской четырехлетки. Доллар по 30 рублей. Готовимся принять Олимпиаду.

2️⃣ В конце 2013 года грянул Майдан — политический кризис на Украине. Российские облигации торгуются около номинала.

3️⃣ Майдан привел к смене власти в Киеве, конфликту с большим соседом и к распаду страны. Крым воссоединяется с Россией, на Донбассе вспыхивают боевые действия. Против России вводятся санкции. Цены на облигации стремительно падают.

На дне падения во время возобновления боевых действий на востоке Украины в начале 2015 года долговые бумаги торгуются на 22% ниже номинала. На российских биржах панические настроения. Обвал фондового рынка, девальвация рубля.

4️⃣ В феврале 2015 года подписываются «Минские соглашения», которые останавливают боевые действия на Донбассе. Инвесторы выдыхают. Рынки восстанавливаются. Цены облигаций за три года отрастают до номинала.

5️⃣ В марте 2018 года Владимир Путин переизбран президентом России. Политическая определенность бодрит рынок. Облигации торгуются выше номинала.

6️⃣ Но вскоре снова обостряется конфликт России с западными странами. Великобритания обвиняет нашу страну в отравлении экс-сотрудника ГРУ Сергея Скрипаля и его дочери. А в США начинается расследование вмешательства «российских хакеров» в местные президентские выборы. Получаем новую порцию санкций. Стоимость облигаций падает на 5% ниже номинала.

7️⃣ С тех пор стоимость облигаций отрастает. И сейчас находится на рекордно высоком уровне — +6% к номиналу. Совпало с проведением референдума по поправкам в Конституцию. Ну вы поняли — стабильность.

Что будет дальше 🧐?
#инвестиции #облигации

Почему копить деньги в облигациях для покупок акций плохая идея

Многие финансовые книги и продавцы курсов в декрете пропагандируют классическую схему инвестиций: портфель из акций и облигаций.

Ну, например, 50% на 50% или 60% на 40%. Неважно.

Суть: держать часть портфеля именно в облигациях, а другую в акциях. Если на фондовом рынке происходит коррекция, и стоимость акций сильно падает, тогда продаем часть облигаций и покупаем подешевевшие акции.

Кажется, что все логично. Облигации считаются защитным инвестиционным активом. Стоимость у них якобы фиксированная. При погашении можно вернуть стоимость по номиналу. Но это только при погашении, а в процессе обращения на рынке цена облигации может быть любой.

❗️ Нельзя забывать, что мы живем в России. Огромное влияние на самочувствие фондового рынка оказывает геополитика. Во время кризисов сильно падают не только цены на акции, но и на облигации. Часто намного ниже номинала. Вероятны ситуации, когда стоимость облигаций падает на 10%, 20%, 30% от номинала.

Поэтому как только захочется взять по привлекательным ценам подешевевшие во время мощной коррекции акции, может случится, что просядут и облигации. Вырученных от их продажи средств будет маловато.

В последние 15 лет так случалось четыре раза. Стоимость облигаций проседала от номинала:

⚡️ 2008 год (мировой финансовый кризис) — минус 40%.
⚡️ 2015 год (кризис на Украине) — минус 20%.
⚡️ 2018 год (санкции за вмешательство в выборы США и дело Скрипалей) — минус 5%.
⚡️ 2020 год (коронакризис) — минус 2%.

Собственно, около 5 лет — с 2013 по 2018 год гособлигации торговались ниже номинала из-за непрекращающейся череды конфликтов и кризисов.

❗️ Поэтому более безопасный способ хранить деньги на случай покупки акций во время коррекций — кэш. Например, обычные рублевые или валютные депозиты. Да, пока деньги будут томиться в ожидании быть пущенными в дело они будут приносить мизерный процент дохода, но и риск их потери в случае обвала фондового рынка минимален в отличие от облигаций.

👴 Кстати, наш любимый Уоррен Баффет предпочитает держать солидную часть активов в банковских депозитах.
#инвестиции #облигации

Всем привет! Это канал Инвестора Сергея.

Советы по финансам, инвестициям и трейдингу

📊 Инвестирую более 10 лет.
📚 Делюсь реальным опытом.

Следи, где тебе удобно: все мои контакты.

Рубрикатор канала

Отчеты по портфелям

Мои портфели. Составы, как следить и понимать отчеты

Портфель инвестора Сергея #ОсновнойПортфель

Публичный портфель иностранных акций #ПубличныйПортфель

Эксперимент: создание капитала от экономии на скидках - портфель «Кэшбэк и скидки»
#капиталскэшбэка


Информация для новичков #новичкам


Инвестиции

Инвестиции #инвестиции

Подушка безопасности #подушка_безопасности

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) #иис

Фонды #фонды #ETF


Торговля на бирже

Брокеры #брокеры

Трейдинг #трейдинг

Дивиденды #дивиденды


Активы

Облигации #облигации

Валюта #валюта

Золото #золото

Крипта #крипта

Недвижимость #недвижимость


Банковские продукты

Депозиты и банки #банки

Кредиты #кредиты

Банковские карты #дебетовые_карты


Личный опыт

Обзоры сервисов и продуктов #обзор

Личный опыт экономии и советы и о том, как копить #как_копить

Однажды перестал пить кофе навынос и стал копить. Ежемесячные результаты - #экономим_на_кофе


Налоги

Налоги #налоги

Налоговые вычеты #вычеты


Пенсия #пенсия


Инфа для Индивидуальных предпринимателей и самозанятых #ип


Книги для инвестора #книги

Кино для инвестора #кино


Варианты пассивного заработка #пассивный_доход

5 способов применить облигации инвестором

Облигации — один из основных классов активов. С одной стороны они обладают не такой уж высокой доходностью, но с другой — это очень надежный инструмент для инвестиций, которому можно найти отличное применение 👌.

Если четко понимать цель сбережения и приумножения капитала и грамотно составить портфель, то облигации могут стать одной из основных составляющих фундамента ваших инвестиций.

Давайте перечислим, какими могут быть варианты применения облигаций 👇

1️⃣ Вместо банковского вклада

Доходность надежных облигаций сравнима, либо ненамного выше банковских депозитов. Так устроена экономика. Но у облигаций есть еще важные преимущества перед вкладами:

🔸 Можно зафиксировать хорошую доходность на длительный срок.
Например, сейчас днем с огнем не найдешь облигаций с доходностью более 5% годовых, так как их стоимость в обращении выше, чем цена номинала. Но в предыдущие годы можно было взять облигации с погашением через несколько лет с годовой доходностью в 7-8%, когда они торговались близко к номиналу.

🔸 В отличие от депозитов можно продать в любой момент. Вклады нельзя закрывать досрочно.

2️⃣ Как часть резервного фонда

Речь о подушке безопасности — заначке на случай наступления трудных времен. Этот ваш личный резервный фонд обязательно должен состоять из надежных активов.

3️⃣ Для накоплений
Просто использовать вместо накопительного счета.

4️⃣ Для пассивного дохода

Облигации за основу для получения стабильного фиксированного дохода в виде купонных выплат. Например, если вы уже накопили достаточный капитал, чтобы жить на проценты, и не хотите им рисковать.

Правда, власти с этого года подрезали доходы по такому виду заработка, введя налог на купоны по гособлигациям.

5️⃣ В качестве консервативной части портфеля

Определенная доля облигаций в портфеле инвестора увеличивает его надежность и снижает риск. Грамотное распределение активов между высокодоходными, но рискованными и низкодоходными, но надежными инструментами — залог построения хороших инвестиционных стратегий.

❓ Поделитесь, как используете облигации?

#облигации #инвестиции

Риски облигаций

🧐 Считается, что облигации — очень надежный актив. Обычно долговые бумаги сравнивают с акциями. Дескать, акции — рискованные, облигации — нет. Но так ли это на самом деле?

Когда используют сравнение с акциями, то как правило речь о волатильности, то есть колебанях цен на ценные бумаги. Действительно, акции могут сильно просесть в цене, в то время как стоимость облигаций редко сильно отличается от номинала.

Но облигации обладают другими существенными рисками. Давайте их рассмотрим.

1️⃣ Рыночный риск облигаций

Это и есть тот самый риск, когда цена на облигации может просесть. Бывает, как правило, во время серьезных кризисов. В России такое было в 2008 и 2014 годах.

Но рыночный риск исчезает по мере приближения даты погашения облигации, так как эмитент, выпустивший долговую бумагу, возвращает ее стоимость (номинал).

2️⃣ Кредитный риск

Это вероятность того, что эмитент облигации не исполнит обязательства — не выплатит купоны или даже не погасит номинал. Это называется дефолт. Вот тут кроется самый большой риск облигаций. Акции компании могут сильно просесть, а по облигациям эмитент может объявить дефолт и отказаться возврата денег.

Чем крупнее компания или платежеспособней страна, тем ниже риск дефолта.

3️⃣ Риск процентных ставок

Когда ставки в экономике растут, цена старых облигаций падает: они становятся менее интересными по сравнению с новыми бумагами, у которых ставка купона выше. Чем «длиннее» облигация, тем сильнее ее цена зависит от изменения процентных ставок

Пока нам это не грозит. Экономика переживает эпоху низких процентных ставок.

4️⃣ Риск реинвестиций

Это процентный риск наоборот. Когда процентные ставки падают, ранее выпущенные облигации становятся интереснее и дорожают. Это мешает вкладывать полученный доход так же выгодно, как раньше. То, что мы переживаем сейчас.


5️⃣ Риск оферты

Если эмитент решит досрочно погасить облигации по оферте, инвестору придется искать, куда вложитьcя. Если эмитент обязан выкупить облигации по оферте, может быть так, что после оферты ставка купона по облигациям снизится

6️⃣ Инфляционный риск

Бывает так, что доходность облигации ниже инфляции. Например, инфляция 8% в год, а облигация дает 5% годовых. Купив ее, вы получите отрицательную реальную доходность, то есть будете терять деньги, а не зарабатывать

7️⃣ Валютный риск

Курс валюты не предсказать — и непонятно, сколько вы заработаете в пересчете на другую валюту. Например, если купить облигацию, выпущенную в долларах и держать до погашения, можно заранее рассчитать доходность в долларах, а в рублях — нет.

8️⃣ Риск ликвидности

Если облигация непопулярна, ее будет сложно купить или продать по разумной цене.

9️⃣ Налоговый риск

Налог с дохода от облигаций может вырасти, и это снизит доходность портфеля. В 2021 году такой риск постучался в двери инвесторов, которые держали государственные облигации. Теперь с купонов ОФЗ и муниципальных облигаций нужно платить налог в 13%, как и с дивидендов.

❓ Инвестируете в облигации?

#облигации #инвестиции

Облигации с защитой от инфляции. Как они работают?

Один из видов облигаций, которые я держу в портфеле являются так называемые инфляционные облигации.

Расскажу для каких целей я их приобретаю.

👉 Облигации с защитой от инфляции. Как они работают?

#облигации

Чистая и грязная цены облигации

На многих справочных ресурсах по рынкам можно найти чистые и грязные цены облигаций. Это что ж такое? Жаргон в конторе по отмыванию денег? Конечно, нет. Все законно 😎.

Давайте разберемся, почему облигации имеют такие цены 👇.

Стоимость облигации на фондовом рынке складывается из нескольких параметров, поэтому существует несколько вариантов цен на эти виды бумаг.

Номинальная цена

Это изначальная стоимость облигации выпускаемая эмитентом. Обычно для российского рынка она составляет 1 000 рублей. При погашении, инвестор получает именно номинальную стоимость бумаги. Независимо от того, по какой цене он ее купил.

Рыночные цены

Бывают двух видов: чистая и грязная.

▪️ Чистая цена

С течением времени в ходе торгов на бирже, стоимость облигаций может меняться. Как в большую так и в меньшую сторону. Текущие рыночные котировки на бумаги отображаются на бирже не в реальных деньгах, а в процентах от номинала. Вот такую рыночную цену называют чистой.

Например, если указана рыночная цена 105%, то получаем в деньгах 1 050 рублей.

▪️ Грязная цена

Но помимо этого у облигаций есть еще накопленный купонный доход (НКД).

По облигациям выплачивается доход в виде купонов — регулярных денежных выплат.

Накопленный купонный доход (НКД) — это часть купонного процентного дохода по облигации, рассчитываемая пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска купонной облигации или даты выплаты предшествующего купона.

Владелец облигации при продаже бумаги должен получить не только рыночную стоимость (чистую цену), но и еще невыплаченный НКД.

Грязная цена облигации — это рыночная стоимость (или чистая цена) + накопленный купонный доход.

Соответственно отличие грязной и чистой цены облигации состоит только в величине НКД.

Если продавать бумагу сразу же после выплаты купона, то грязная и чистая цена облигации будут равны.

Но с каждым днем, по мере накопления невыплаченного купона грязная стоимость будет увеличиваться.

🔖 Пример:

Допустим, рыночная стоимость бумаги равна 105% рублей. То есть 1050 руб.

По облигации положен купон, выплачиваемый раз в год по ставке 6% годовых.

Если продать бумагу ровно через полгода (182 дня), то покупатель должен заплатить 1 000 рублей (чистую цену) и невыплаченный купон 30 рублей.

Итого, расходы связанный с покупкой будут составлять 1 030 рублей. Это и будет грязная цена облигации.

🔖 А теперь вам задачка. Напишите ответ в комментариях ✍️.

Рыночная стоимость облигации 103%. Номинал — 1000 руб.

Купоны выплачиваются по ставке 6% годовых дважды в год.

Какова грязная цена облигации, если с момента последней выплаты купона прошло 3 месяца?

#облигации

Павел Лукьянов, Московская биржа (тезисы доклада на конференции по инвестициям Смартлаба):

Еврооблигации на Московской бирже

- Стабильный заработок 3-4% в валюте.

- Низкий порог входа - малый дот от 1000$

- До конца года добавим все еврооблигации российского происхождения.

- Инвесторы все больше диверсифицируются - вложения в еврооблигации на Мосбирже достигли 17%.

#конфасмартлаба
#еврооблигации
#облигации

Как освободить купонный доход облигаций от налога?

2021 год (спасибо правительству) начался с новых налогов для инвесторов. С этого года купонный доход облигаций подлежит налогообложению, в том числе и облигаций федерального займа (ОФЗ).

Напомню, что купонный доход теперь облагается НДФЛ по ставке 13% (15% с суммы, превышающей 5 млн руб).

Есть ли способы освободить данный доход от уплаты налога? Да, но с нюансами.

1️⃣ Можно ли освободить купонный доход от уплаты налога при применении вычета по долгосрочному владению (ЛДВ)?

Данная льгота дает право освободить от уплаты НДФЛ прибыль от купли-продажи ценной бумаги, если вы владели ценной бумагой более 3 лет. Но не доходы от полученных купонов.

Однако накопленный купонный доход (НКД), который вы можете получить при продаже ценных бумаг, подпадает под вычет и подлежит освобождению от уплаты НФДЛ.

👉 НКД — это часть купонного процентного дохода по облигации, рассчитываемая пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска купонной облигации или даты выплаты предшествующего купона.

НКД начинает накапливаться после выплаты очередного купона. По сути это та купонная прибыль, которую теряет владелец облигации, когда продает ее другому инвестору. Покупатель как бы компенсирует неполученный НКД.

Вы можете продать облигацию за несколько дней до погашения или выплаты купона, тогда сумма НКД будет включена в доходы от продажи облигации. Главное, чтобы покупатель нашелся. И в случае, если вы владели облигацией больше трех лет, вы можете получить вычет по долгосрочному владению (ЛДВ), включая НКД.

2️⃣ Можно ли освободить купонный доход от уплаты налога при применении вычета типа Б на ИИС?

Да. Как это происходит:

🔹 Если ваш брокер при выплате купона на ваш счёт удерживал НДФЛ, то при закрытии ИИС и применении вычета на доход он вернёт ранее удержанные суммы.
🔹 Если купон поступал на ИИС, включая НДФЛ, то при закрытии счёта и применении вычета на доход с него не будет удержан налог.

❓ Работаете с облигациями?

#облигации

Доходность ОФЗ выросла до 10%. Какие облигации стоит покупать?

📉 Нынешнюю просадку на российском фондовом рынке использую для ребалансировки портфелей. На днях перекладывался в облигации и изучал доходности гособлигаций.

Для меня вложения в ОФЗ прежде всего:

✔️ Защитный актив, который сохраняет деньги при турбулентности на финансовых рынках.
✔️ Компенсирует потерю от инфляции.
✔️ Снижают общий риск портфеля.
✔️ Средство накопления денег для последующих вложений в акции при удобном случае.

То есть это не столько способ заработать, сколько возможность сохранить капитал как часть подушки безопасности и как денежный запас для будущих приобретений.

📈 Годовая доходность ОФЗ достигла 10%! Во многом этому способствовало неоднократное повышение ключевой ставки Банком России, которая достигла уровня в 9,5%. Ну а та в свою очередь обусловлена высокой инфляцией, которая по официальным данным достигла 8,7%.

Напомню, что год назад из-за низкой ставки доходность облигаций не превышала и 5%.

Но почему доходности достигли таких значений, если купоны по облигациям ниже — не более 8% Давайте посмотрим.

Как считается годовая доходность?

Пример - ОФЗ 26220

▪️Дата погашения: через 0,8 года (декабрь 2022 года).
▪️Купон: 7,4%
▪️Текущая цена: 98,06%.
▪️Годовая доходность: 10,18%

Долговая бумага сейчас торгуется по цене 98,6%. То есть инвестор приобретет данную ОФЗ ниже ее стоимости. Но государство погасит облигацию по номиналу — 100%. Вот и получается, что годовая доходность бумаги составит чуть больше 10% годовых.

Вот и получается, что годовая доходность бумаги составит чуть больше 10%.

Какие ОФЗ выбрать?

Приведу список ОФЗ, срок погашения которых ранее 3 лет. Именно ближние ОФЗ стоит покупать для временной парковки свободных денежных. В списке — облигации с постоянным купоном. В скобках — время до погашения.

ОФЗ 26209 (0,4 года) — 10%
ОФЗ 26220 (0,8 года) — 10,2%
ОФЗ 26211 (0,9 года) — 10,2%
ОФЗ 26215 (1,5 года) — 10,2%
ОФЗ 25084 (2,5 года) — 10,1%
ОФЗ 26223 (2,0 года) — 10,2%
ОФЗ 26227 (2,4 года) — 10,1%
ОФЗ 26222 (2,7 года) — 10,1%

❓ Работаете с облигациями?

#облигации #офз

Инвестор Сергей, @InvestorSergei

Какие уроки стоит усвоить из кризиса 2022

Нынешний кризис сломал финансовую систему в России и отправил на свалку многие финансовые продукты, которые считались надежными. Сделаем себе памятку на будущее, чтобы больше никогда с ними не связываться.

Главные выводы:

👉 Нет ничего надежнее прямого владения активом, а не разного рода финансовыми обертками. Чем больше промежуточных звеньев вас отделяет от владения активом или получением прибыли, тем выше риск, что одно из звеньев по тем или иным причинам даст сбой.

👉 На Западе нет священного права частной собственности. Все могут украсть. «Замучаетесь пыль глотать по судам» (П).

👉 Депозитарий, компания в которой хранятся активы, должен быть в России.

Каких активов следует избегать:

❌ ETF и фонды. Много лет твердили, как надежны ETF, а сейчас копаемся в нюансах работы европейского клиринга.

❌ Еврооблигации. Недружественные страны могут ввести запрет на операции с ними.

❌ Западные государственные бонды (трежерис), якобы имеющие высочайшую надежность, могут не быть таковыми, если ты из России.

❌ Депозитарные расписки на акции (АДР и ГДР). Это была типа замена акциям для обращения на иностранных биржах. Оказалось, что совсем не замена.

❌ Иностранные брокеры. Могут заморозить счета из России.
❌ Криптобиржи. Также могут заморозить счета из России. Вообще владение криптой через посредника — нарушение базового принципа самой крипты — анонимности. Лучше использовать только холодные кошельки.

🤷‍♂️ Полное бинго собрали ETF на российские еврооблигации, номинированные в иностранной валюте. Да если еще у брокера в госбанке, попавшем под санкции. Мда…

Очевидно, в связи с таким жестким наездом на финансовую систему России и наших инвесторов со стороны западных стран мир ждет кардинальное переустройство международных экономических связей. Многие страны не хотят повторить нашу судьбу.

❓ Что еще теперь считаете ненадежным?

#фонды #etf #облигации #акции #крипта

Облигации в юанях на Мосбирже

Помним, что роль доллара и евро в России снижается. Зато растут обороты по юаню и другим «дружественным» валютам. В августе юань по объему торгов на Мосбирже обошел доллар.

👉 Ранее писал пост, какие есть варианты инвестировать в юанях.

🇨🇳 Один из вариантов — облигации. Все больше российских компаний привлекают средства в китайской валюте.

Сделал подборку из 6 компаний. Отсортированы по размеру купона.

👉 «Сегежа»
(RU000A105EW9)
- Крупнейший лесопромышленный холдинг России.
- Купон раз в квартал.
- Доходность к оферте: 4,21% годовых
- Дата оферты: 6 ноября 2025

👉 «Полюс»
(RU000A1054W1)
- Крупнейший в России золотодобытчик разместил облигации в августе.
- Купон дважды в год.
- Доходность к погашению: 3,97% годовых
- Дата погашения: 24 августа 2027

👉 «Металлоинвест»
(RU000A1057D4)
- Один из крупнейших горно-металлургических холдингов России.
- Купон раз в квартал.
- Доходность к погашению: 3,81% годовых
- Дата погашения: 10 сентября 2027

👉 «Русал»
(RU000A105104, RU000A105112)
- Крупнейший в России производитель алюминия.
- Купон дважды в год.
- Доходность к оферте: 3,75% годовых
- Дата оферты: 5 августа 2024

👉 «Роснефть»
(RU000A1057S2)
- Крупная нефтегазовая компания.
- Купон дважды в год.
- Доходность к оферте: 3,11% годовых
- Дата оферты: 20 сентября 2024

👉 «Южуралзолото»
(RU000A105GS2)
- Добывает золотосодержащую руду на территории России.
- Купон дважды в год.
- Доходность к погашению: 3,09% годовых
- Дата погашения: 19 ноября 2024

❓ Инвестируете в юанях?

#валюта #облигации

@InvestorSergei