متن کامل گزارش
شیوع کرونا: روندها و دلالت‌ها


✅ هدف از این گزارش ارائه خلاصه‌ای از آمارها و گزارش‌های منتشره درباره کرونا و تاثیر آن بر کسب‌وکارهاست.


✅ مهم‌ترین ویژگی گزارش حاضر این است که خلاصه‌ای از مهم‌ترین آمارهای سازمان جهانی بهداشت، روندهای اقتصادی به نقل از منابع مختلف، تحلیل‌های بازار نفت و همچنین دیدگاه مکینزی و BCG را یکجا ارائه می‌دهد.


⭕️ @EconomicsandOil

#File #Corona #OilMarket #Economics #Strategy

افت مجدد شاخص PMI جهانی


✅ شاخص Global Composite Output Index توسط IHS و J.P.Morgan و با مشارکت ISM و IFPSM منتشر می‌شود و هر دو بخش ساخت و خدمات را دربر می‌گیرد.


✅ شاخص مارس به 39.4 کاهش یافت که کمترین رقم 133 ماه اخیر است. افت 6.7 واحدی شاخص دومین افت بزرگ تاریخ آن (پس از حملات 11 سپتامبر) به شمار می‌رود.


✅ شاخص فعالیت اقتصادی نیز در ماه مارس از 47.1 به 37 کاهش پیدا کرد و برای دومین ماه متوالی کمتر از 50 (سطح خنثی) بود.


✅ شاخص ماه قبل را اینجا می‌توان دید:
t.me/EconomicsandOil/3264


✅ یک برآورد می‌گوید فصل دوم ۲۰۲۰ و به طور خاص آوریل اوج کرونا (در سطح جهانی) خواهد بود و بعد از آن شرایط به تدریج بهتر می‌شود؛ ولی تا پایان سال اقتصاد جهانی درگیر آن خواهد بود. در این صورت ماه بعد ارقام نامساعدتری را شاهد آن خواهیم بود.


⭕️ @EconomicsandOil

#IHS #PMI #Economics #Business

تاثیر افت قیمت نفت بر کاهش تولید


✅ این نمودار چند روز قبل توسط آژانس بین‌المللی منتشر شده و نشان می‌دهد در هر قیمت نفت چقدر از تولید نفت دنیا غیراقتصادی است. (برخی فرضیات نمودارهای از این دست بعضاً محل تردید است.)


✅ ظاهراً تاثیر نفت برنت 30 دلاری بر افت تولید نفت آمریکا حدود 2.5 میلیون بشکه در روز است؛ یعنی در حدود 20 درصد از کل تولید نفت این کشور.


✅ فارغ از اینکه ارقام فوق چقدر دقیق‌اند، می‌بینیم که تصور نابودی نفت شیل (با سهم حدود 8 میلیونی از کل تولید نفت آمریکا) چندان محلی از اعراب ندارد؛ مضافاً اینکه چنین قیمت‌هایی بر اعضاء اوپک‌پلاس (به ویژه کشورهایی مثل عربستان) فشار به مراتب بیشتری وارد می‌کند.


✅ اضافه کنیم که تصمیم‌های نهایی سرمایه‌گذاری (FID) که توسط غول‌های نفتی اتخاذ می‌شود در قیمت‌های پایین نیز بعضاً استمرار می‌یابد؛ چراکه جریان نقدی این غول‌های نفتی برای عبور از بحران کافی است و آنها از فرصت کاهش هزینه در چنان شرایطی (باتوجه به افت نرخ‌ها) بهره می‌گیرند تا پس از احیاء قیمت نفت در موقعیت بهتری قرار گرفته باشند.


⭕️ @EconomicsandOil

#IEA #OilMarket #Breakeven #Shale

کیس‌های جدید کرونا (به‌روزرسانی 19 فروردین)


✳️ کشورهای با جمعیت بالای 25 میلیون: ایتالیا، اسپانیا، فرانسه، ایران، آلمان، انگلستان، ترکیه، استرالیا


✳️ روند صعودی ایتالیا و ایران متوقف شده است.


✳️ در انگلستان و ترکیه رشد با سرعت بالایی ادامه دارد.


🦠 t.me/CoronaNotes

در هر کشور چند درصد مردم به کرونا مبتلا شدند و چند درصد مبتلایان درگذشتند (به‌روزرسانی 19 فروردین)


✳️ ارقام بیماری مربوط به کیس‌های تاییدشده بوده که به دلایلی از جمله محدودیت تست بسیار محل بحث است.


🦠 t.me/CoronaNotes

قیمت بنزین در دوران چهار رئیس‌جمهور آمریکا


✅ گفته شده که دوران ترامپ، دوران بنزین نسبتاً ارزان برای آمریکایی‌ها بوده است. اگر ارقام واقعی (یعنی قیمت‌های اسمی، تعدیل شده با شاخص تورم) دوران او را با اوباما و بوش مقایسه کنیم، این گزاره درست است.


✅ میانگین قیمت بنزین (واقعی) در دوران ترامپ حدود 2.6 دلار در گالن و طی صدارت اوباما و بوش به ترتیب 3.4 و 2.8 دلار بوده است. (هر گالن 3.785 لیتر)


✅ باوجوداین در دوران کلینتون ارقام بسیار پایین‌تری ثبت شد؛ یعنی میانگین واقعی کمتر از 2 دلار و میانگین اسمی کمتر از 1.2 دلار.


✅ ارقام فوق میانگین قیمت «خرده‌فروشی» بنزین در کل آمریکاست؛ و نه قیمت فوب و ... .


⭕️ @EconomicsandOil

#EIA #Gasoline #US

نسخه چهارم گزارش مکینزی درباره کرونا و دلالت‌های آن برای کسب‌وکارها
(به‌روزرسانی ۳ آوریل)


⭕️ @EconomicsandOil

#McKinsey #Corona #Business

نموداری که امیدواریم روند نزولی آن ادامه یابد


✅ آمارها نشان می‌دهند که طی بیش از یک هفته اخیر تعداد کیس‌های جدید در ایران نزولی بوده است که پایین همین مطلب (و در لینک زیر) می‌توان مشاهده کرد:
https://t.me/CoronaNotes/102


✅ این می‌تواند نشانه‌ای از دوران پیک بیماری کرونا باشد که در این صورت انتظار می‌رود نهایتاً تا پایان بهار بیماری به طور کامل تحت کنترل قرار گیرد؛ اما نکاتی وجود دارد.


✅ نخست آنکه هنوز نتیجه تعطیلات نوروزی به طور کامل در آمارها منکعس نشده است. یعنی باتوجه به دوران کمون و همچنین زمان بازگشت خانواده‌ها از سفر (و نه زمان عزیمت‌شان) ممکن است این روند ناگهان تغییر کند که امیدواریم این‌طور نشود.


✅ دوم آنکه بیماری فعلاً واکسنی ندارد و حتی در صورت استمرار روند نزولی آن، باید بسیاری اقدامات کنترلی (شاید به صورت محدودتر) ادامه یابد. هرگونه سهل‌انگاری می‌تواد به صعود مجدد بیماری بیانجامد.


⭕️ @EconomicsandOil

#Corona

نشست اوپک‌پلاس: مهم‌ترین نکات و درس‌ها


✅ نشست اوپک‌پلاس برگزار شد که نتیجه آن (لااقل برای نگارنده) قدری متفاوت از انتظار بود. اینجا به نکات «کمتر بحث‌شده» درباره نشست می‌پردازیم. سوال اینکه تاثیر توافق چه خواهد بود؟ پیشنهاد می‌شود فیلم صحبت‌های آقای دکتر ناصری (مدیر خاورمیانه FGE) را ببینید. ظاهراً مازاد عرضه در بازار نفت و موجودی بالای انبارهای نفتی (Stocks) در بستر روند بلندمدت کاهش رشد تقاضا و پایداری نفت شیل به تاثیر کمتر از انتظار (و حتی نومیدکننده) توافق بیانجامد؛ یعنی قیمت‌ها رشد چندانی نکنند و شاید اندکی کاهش یابند. (قیمت‌های روزانه و هفتگی را فراموش کنید. منظور، ارقام فصلی و سالانه است.)


✅ یک نکته اینکه اکتبر سال 2018 به عنوان سطح مبنای کاهش تولید لحاظ شد. (البته برای عربستان و روسیه رقم 11 میلیون مبنا قرار گرفت.) لذا می‌توان گفت کاهش به هیچ وجه نمادین نبوده و کشورها (هرچند قدری دیر) پذیرفته‌اند که کرونا چه تاثیر عظیمی بر اقتصاد جهانی داشته است. می‌دانیم که در همین مدت کوتاه کشورها تولیدشان را افزایش دادند، ولی این تولید اخیر مبنا قرار نگرفت.


✅ پذیرش این که با مازاد فراوان نفت در بازار مواجهیم و این موضوع بیش از چند ماه (برای سالیان طولانی) گریبان‌گیر بازار است (فیلم صحبت‌های آقای دکتر فشارکی را ببینید)، نکته (و شاید اعتراف!) مهم دیگر نشست بود. این نکته در دوران «دوساله» توافق نمایان شد؛ آن هم درحالی که چند ماه قبل کشورها درباره چندصدهزار بشکه کاهش بیشتر تولید برای چند ماه نتوانستند توافق کنند.


✅ شرکت‌های نفتی که اقدام به کاهش هزینه (عمدتاً CAPEX) کردند در نیمه دوم 2020 و از 2021 از منافع کاهش هزینه (شاید حتی به شکل Dividend برای سهامداران) بهره‌مند خواهند شد. نفت شیل نیز مستثنی نخواهد بود. البته امسال شاهد افتی در حدود چندصدهزار بشکه در روز در تولید نفت شیل خواهیم بود، ولی بعید است این رقم به یک میلیون بشکه در روز برسد.


✅ برخی انتظار داشتند چنین توافقی برای ماه می و ژوئن صورت نگیرد و از ماه ژوئیه به بعد کشورها تولید خود را کاهش دهند. در توافق فعلی نیز از ژوئیه کاهش 6میلیونی ذکر شده؛ چراکه دوران اوج تاثیر کرونا بر تقاضای جهانی نفت همین فصل دوم 2020 است. سوال اینکه چرا کشور چنین توافق نسبتاً کم‌تاثیری را برای دو ماه انجام دادند و مستقیماً به سراغ ژوئیه نرفتند؟ یک تحلیل این است: موجودی بالای انبارهای نفتی بر کارامدی کاهش تولید موثر است. لذا اگر امروز با کاهش 10 میلیونی موجودی انبارها کنترل نشود، از ژوئیه باید به توافقی بالاتر دست یافت. توافق ژوئیه به بعد طولانی‌مدت‌تر و احتمالاً در بستر قیمت‌های نفت بالاتر است. اما تحت قیمت‌های پایین فعلی، هم Justification ساده‌تر است و شاید قدری هم عدم‌النفع کمتر.


✅ تاثیر قریب به هشت میلیونی کرونا (براساس آمارهای FGE) بر تقاضای جهانی نفت در 2020، حتی در سال 2021 نیز جبران نخواهد شد. این یعنی برای توازن در بازار باید به 2022 و بعدتر نگاه کرد. لذا حتی در صورت بازگشت ایران به بازار نفت نیز درآمدهای عظیمی که روزگاری نه چندان دور (حتی تا اوایل دهه جاری شمسی شاهد آن بودیم) تکرار نمی‌شود؛ چراکه قیمت‌های بالای 50 دلار نیز در میان‌مدت به سختی دست‌یافتنی هستند. درس مهم برای سیاست‌گذاران اینکه «تولید حداکثری» را باید طی چند دهه اخیر در دستور کار قرار می‌دادند و اکنون نیز باید با اولویت بیشتری به آن (و الزاماتش، یعنی قراردادهای امتیازی و مشارکت در تولید و افزایش جذابیت مالی قراردادها) توجه کرد.


❗️❗️❗️نکته: احتمال اینکه مشارکتی جدی از جانب کشورهای خارج از اوپک‌پلاس شاهد باشیم کم است؛ ولی وجود دارد. لذا می‌توان نشست امروز را دنبال کرد چراکه نتیجه‌گیری‌های فوق را تحت تاثیر قرار می‌دهد. همچنین روز سه‌شنبه گزارش بانک جهانی منتشر خواهد شد که به نوبه خود تاثیری شاید بیش از نشست اوپک دارد. اگر نشست امروز به توافقی در حدود 5 میلیون بشکه در روز بیانجامد، می‌توان انتظار داشت شاهد رشد قیمت‌ها تا محدوده 35 و حتی 40 دلار باشیم.


⭕️ @EconomicsandOil

#Note #OPEC #OPECPLUS #FGE #Shale

جدیدترین نسخه گزارش ریستادانرژی درباره کرونا و تاثیر آن بر نفت جهان (به‌روزرسانی 7 آوریل)


✅ رشد تقاضای نفت امسال: منفی 9.4 میلیون بشکه در روز!


✅ افت تقاضای جهانی نفت در آوریل: 27 میلیون بشکه در روز


✅ افت سرمایه‌گذاری در بالادستی نفت جهان: 20 درصد معادل بیش از 100 میلیارد دلار


⭕️ @EconomicsandOil

#RystadEnergy #Corona #OilMarket #Investment

نسخه جدید گزارشم درباره:
«شیوع کرونا: روندها و دلالت‌ها»
(به‌روزرسانی 23 فروردین)


✅ هدف از این گزارش ارائه خلاصه‌ای از آمارها و گزارش‌های منتشره درباره کرونا و تاثیر آن بر کسب‌وکارهاست.


✅ مهم‌ترین ویژگی گزارش حاضر این است که خلاصه‌ای از مهم‌ترین آمارهای سازمان جهانی بهداشت، روندهای اقتصادی به نقل از منابع مختلف، تحلیل‌های بازار نفت و همچنین دیدگاه مکینزی و BCG را یکجا ارائه می‌دهد.


⭕️ @EconomicsandOil

#File #Corona #OilMarket #Economics #Strategy

📌جدول نهایی کاهش تولید اوپک پلاس پس از نشست دهمین نشست اوپک و غیر اوپک بصورت وبینار

@petrolnews

تحول برآوردها از افت امسال تقاضای نفت
(اسلایدی از گزارشم درباره کرونا و تاثیرات آن بر اقتصاد و نفت)


✅ موسسه FGE تقریباً اولین مرجعی بود که از افت تقاضای امسال نفت به صفر خبر داد و متعاقباً آخرین برآوردهای این موسسه ارقامی در حدود 8 میلیون بشکه در روز را نشان می‌دهد.


✅ پیش‌بینی رایستادانرژی دیرتر منتشر شد ولی الان رکورد بدبینانه‌ترین را دارد: منفی 9.4 م‌ب‌در.


✅ پیش‌بینی Pareto Securities بیشتر مورد توجه سرمایه‌گذاران و اهالی بازارهای مالی است که ارقام منفی کمتری را در مدت مشابه گزارش کرد.


✅ مطابق معمول، اوپک و EIA ارقامی نسبتاً محافظه‌کارانه را آن هم با تاخیر نسبت به مراجع مستقل اعلام کردند.


✅ پلاتس نیز به نظر می‌رسد در آینده نزدیک برآورد خود را تغییر دهد.


⭕️ @EconomicsandOil

#FGE #OilMarket #RystadEnergy #EIA #Platts #OPEC

برآورد امروز از رشد اقتصاد جهان: منفی 3 درصد


✅ دقایقی قبل یکی از مراجع اصلی، یعنی صندوق بین‌المللی پول، برآورد خود از نرخ رشد اقتصادی امسال جهان را اعلام کرد: منفی 3 درصد.


✅ این برآورد بدبینانه‌تر از آمارهای اولیه مراجع دیگر (مثل واحد اطلاعات اکونومیست، موسسات اعتبارسنجی و شرکت‌های تامین سرمایه) است و با درنظر گرفتن اهمیت این پیش‌بینی، انتظار می‌رود بر بازارها تاثیر منفی بگذارد.


✅ این برآورد به تنهایی ممکن است تاثیر زیادی بر افت قیمت نفت برنت داشته باشد و آن را به سمت زیر 30 دلار سوق دهد.


⭕️ @EconomicsandOil

#IMF #Economics #GDP

گزارش صندوق بین‌المللی پول از چشم‌انداز اقتصاد جهان که از اولین گزارش‌های منتشره توسط مراجع اصلی پس از بحران کروناست.


⭕️ @EconomicsandOil

#IMF #Economics #GDP