✍️ #ملت؛ سوگلی سهم‌های بیمه‌ای!

🔸 #ملت (بیمه‌ی ملت) که #تفکر_جانبی دیروز در یادداشتی با عنوان «دلیل برتری مطلق سهم ملت بر رقبای بورسی» به مزیت‌های آن بر دیگر سهام بیمه‌ای حاضر در بورس تهران اشاره کرده بود، امروز (۳ تیرماه ۹۹) برخلاف #صف_فروش دیروزش، با #صف_خرید پرقدرت ظاهر شد و چند بار صف خرید آن ریخت و دوباره تشکیل شد و در نهایت به یک صف خرید مطمئن نشست که #شوک لحظات آخر بازار با بروز رفتارهای #هیجانی، سهم را از صف خرید بیرون آورد.

🔸 با این همه، #ملت معاملات امروز را، با حجم سنگین ۳۴ میلیون و پانصد هزار سهمی و #قیمت_پایانی ۴.۴ درصد مثبت به آخر رساند، تا هم از دست یک‌ سری سهام‌داران عجول و #تازه‌کار خلاص شود و هم یک گام به مقصد بالا و والای خود نزدیک‌تر شود. ناگفته نماند که #ملت از سهم‌های مطمئنی است که حالا #بازیگران خوش‌نامی هم آن را مورد توجه و تاکید و حمایت قرار داده‌اند.

https://t.me/tafakorjanbi1398

📍اختصاصی #تفکر_جانبی

✍️ دلیل برتری مطلق سهم #ملت بر رقبای بورسی!

⭕️ #صنعت_بیمه صنعت پرریسکی است که #ریسک‌های آن به بازار سهام این صنعت نیز تعمیم و تسری پیدا می‌کند. همین ریسک‌ها هم هست که یک سهم بیمه‌ای را ارزشمند یا بی‌ارزش می‌کند. به عبارتی همان‌طور که طبق آیین‌نامه‌های بیمه‌ای باید ۴ ریسک بیمه‌نامه، ریسک بازار، ریسک اعتبار و ریسک نقدینگی را مدنظر قرار داد، در بازار سهام نیز باید ۲ #ریسک_ارزندگی و #ریسک_نقدشوندگی را برای سهم‌های بیمه‌ای در نظر گرفت، که در غیر این صورت ممکن است در بلندمدت همه چیز به زیان سهام‌دار تمام شود.

⭕️ اما اینکه چگونه می‌توان یک سهم بیمه‌ای #ارزنده را از یک سهم #غیرارزنده تشخیص داد، #شاخص‌هایی وجود دارد که معمولا در بازار سهام بدان‌ها اشاره‌ای نمی‌شود. طبق تاکید و تذکر #بیمه‌ی_‌مرکزی جمهوری اسلامی، یکی از شاخص‌های مهم در تصمیم‌گیری برای خرید بیمه‌نامه از شرکت‌های مختلف، توجه به شاخص #نسبت_توانگری_مالی بیمه‌هاست. این شاخص از #دارایی و توانایی شرکت بیمه‌ای برای ایفای تعهدات خود به ما می‌گوید. توانگری مالی شرکت بیمه نشان‌دهنده‌ی قدرت و اعتبار آن شرکت در پرداخت خسارت‌های بالا و قبول ریسک‌های سنگین است. طبق تقسیم‌بندی #بیمه‌ی_مرکزی سطوح توانگری مالی بیمه‌ها به ۵ سطح تقسیم می‌شود، که سطح ۱ بالاترین توانایی مالی (نسبت توانگری برابر ۱۰۰ درصد یا بیشتر) و سطح ۵ پایین‌ترین توانایی مالی (نسبت توانگری کمتر از ۱۰ درصد) را دارا هستند.

⭕️ بنا بر آخرین آمار بیمه‌ی مرکزی جمهوری اسلامی (منتشره در آذرماه ۹۸)، بیمه‌ی ملت (#ملت) با #نسبت_توانگری_مالی ۱۹۴، بالاترین نسبت توانگری را در بین شرکت‌های بیمه‌ای کشور دارا است. بعد از #ملت، بیمه‌ی ما با نسبت توانگری ۱۷۴، بیمه‌ی پاسارگاد با نسبت توانگری ۱۵۷، بیمه‌ی آسیا با نسبت توانگری ۱۴۵ و بعد از آن‌ها در بیمه‌های سطح ۱ به ترتیب بیمه‌های سرمد، تعاون، نوین، البرز، دانا، پارسیان، کوثر، کارآفرین، سامان و میهن قرار دارند که نسبت توانگری آن‌ها بین ۱۰۱ تا ۱۳۸ است. در این رتبه‌بندی، همچنین بیمه‌های دی، آرمان، سینا، رازی، معلم و حتی بیمه‌ی ایران (که در بورس حضور ندارد) نسبت توانگری مالی زیر ۱۰۰ دارند و در سطح ۲ طبقه‌بندی می‌شوند. جالب اینکه، #ملت (بیمه‌ی ملت) این رتبه‌ی نخست را طی ۸ سال متوالی با اختلافی فاحش نسبت به رقبا در اختیار داشته است و بنا بر اعلام #بیمه_مرکزی ۸ سال پیاپی در این زمینه #رکوردار بوده است.

⭕️ نکته‌ی دیگر درباره‌ی شرکت‌های بیمه‌ای که نشان‌گر جایگاه مالی آن‌هاست، برخورداری از امتیاز ویژه‌ی #بیمه‌ی_اتکایی است. بیمه‌ی اتکایی (بیمه‌ی مضاعف) بیمه‌ای است که طبق آن یک شرکت پرقدرت بیمه‌ای می‌تواند شرکت‌های بیمه‌ای دیگر را بیمه ‌کند. شرکت‌های دارای #بیمه_اتکایی در مقابل دریافت قسمتی از حق بیمه‌‌ی شرکت‌های بیمه‌ای #مستقیم متعهد می‌شوند بخشی از خسارت‌های احتمالی مربوط به بیمه‌نامه‌های صادره توسط شرکت بیمه طرف قرارداد را جبران نمایند. طبق قانون بیمه‌ی مرکزی، آن دسته از شرکت‌های بیمه‌ای سطح ۱ که دارای #نسبت_توانگری_مالی بالای ۱۲۰ و سرمایه‌ی بیش از ۲۵۰ میلیارد تومان باشند، می‌توانند درخواست دریافت مجوز #قبولی_اتکایی خود را به بیمه مرکزی ارائه دهند. مجوزی که با توجه به شرایط فوق‌الذکر تاکنون تنها ۴ شرکت بیمه (بورسی و غیربورسی) #ملت، ایران، پاسارگاد و ایران‌معین تاکنون موفق به دریافت آن شده‌اند و در این بین بیمه‌ی #ملت توانسته برای پانزدهمین سال متوالی مجوز #قبولی_اتکایی خود را تمدید کند.

🔴 پ.ن: موارد یادشده تنها بخشی از #مزیت‌های سهم #ملت نسبت به دیگر سهام بیمه‌ای #بورس_تهران است و بعدها #تفکر_جانبی بیشتر درباره‌ی این سهم سخن خواهد گفت. سرمایه‌گذاری #میان‌مدت و #بلندمدت در سهمی چون #ملت بدون شک سود خوبی را نصیب سهام‌داران خواهد کرد. به ویژه اینکه دو سه روز پیش #افزایش_سرمایه‌ی سهم نیز در دستور کار #هیئت‌مدیره‌ی آن قرار گرفت.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ کدبه‌کد #حقوقی به #حقیقی در سهم #ملت!

⭕ طبق خروجی فایل‌های BBS در معاملات امروز (۲۸ تیرماه) در سهم #ملت (بیمه‌ی ملت) از سهم‌های تاکیدی #تفکر_جانبی، تنها در یک مورد ۱۲ کد #حقیقی، در مجموع ۶ میلیارد و ۳۲۶ میلیون تومان #خرید کردند، که با توجه‌ به عرضه‌ی مشکوک #حقوقی به نظر یک کد‌به‌کد می‌آمد. بدون شک با روزآمد شدن فایل‌های مذکور، ردپای بیشتری از کد‌به‌کد امروز آشکار خواهد شد، که شاید بعد از افشای خبر #افزایش_سرمایه‌ی این سهم در هفته‌های گذشته و در سامانه‌ی #کدال چندان بی‌هدف نبوده باشد.

⭕ از سوی دیگر، همان‌طور که پیش‌تر نیز #تفکر_جانبی در یادداشتی با عنوان «دلیل برتری مطلق سهم ملت بر رقبای بورسی» بدان پرداخته بود، سهم #ملت از نقطه‌نظر #بنیادی و به ویژه #توانگری_مالی ارزنده‌ترین سهم حال حاضر گروه #بیمه‌ای است و دست‌کم جای سیصد چهارصد درصد رشد بی‌وقفه را نسبت به برخی سهم‌های بیمه‌ای سطح یک هم‌گروه خود دارد. نگاهی به بازدهی یک ساله‌ی این سهم و سهم‌های سطح یک هم‌گروه آن، به خوبی موید این ادعاست و حالا با گردش بازار به سمت سهم‌های کوچک و متوسط باید شاهد روزهای خوبی برای این سهم و دیگر سهم‌های ارزنده‌ و جامانده‌ی بازار باشیم.

⭕ بازدهی ۱ ساله‌ی سهم‌های #بیمه‌ای:

🔸#آسیا: ۱۲۸۰ درصد
🔹#بپاس: ۱۱۲۱ درصد
🔸#ودی: ۱۰۹۹ درصد
🔹#میهن: ۸۲۷ درصد
🔸#البرز: ۷۴۵ درصد
🔹#ما: ۷۲۰ درصد
🔸#پارسیان: ۷۱۲ درصد
🔹#کوثر: ۵۷۱ درصد
🔸#اتکای: ۵۴۵ درصد
🔹#دانا: ۵۲۶ درصد
🔸#اتکام: ۴۹۳ درصد
🔹#ملت: ۳۹۸ درصد

https://t.me/tafakorjanbi1398

📍حقیقتِ سهام زیان‌ده #خودرویی 👇

✍️ گز نکرده پاره نکن!

🔸منبع: روزنامه‌ی #دنیای_اقتصاد

❇️ نگاهی گذرا به پربازده‌ترین صنایع از ابتدای سال تاکنون حکایت از صدرنشینی گروه #خودرو و ساخت قطعات با سهم ۷ درصدی از ارزش کل بازار دارد. #خودرویی‌ها در چهار ماه و اندی روز سپری‌شده از سال ۹۹ سودی بالغ بر ۷۲۵ درصد از آن سهام‌داران خود کرده‌اند. دو #غول_خودروسازی ایران بیشترین سهم از این گروه را در اختیار دارند. شرکت‌هایی که با وجود اینکه نبض بازار خودرو داخلی را در دست گرفته‌اند، اما در صورت‌های مالی خود #تحفه‌ای برای سهام‌داران ندارند. به‌عنوان نمونه شرکت خودروسازی #سایپا [#خساپا] در ۱۰ سال مالی گذشته، ۵ سال را با #زیان به اتمام رسانده و حتی برای خروج از ماده ۱۴۱ #قانون_تجارت دست به #افزایش_سرمایه از مسیر #تجدید_ارزیابی دارایی‌های خود زده است. در بورس تهران اما، با سهام این خودروساز مانند یک #قهرمان رفتار شد و در یک سال اخیر در بیشتر روزهای معاملاتی شاهد #صف‌نشینی صاحبان نقدینگی برای خرید سهام این شرکت بودیم.

❇️ #خودرو نیز شرایط متفاوتی نداشت و در رشد قیمتی آنچنان پیش رفت که در ارزش بازار از خودروساز بزرگ #فرانسوی یعنی #رنو نیز پیش افتاد. چه توجیهی می‌توان برای این استقبال گسترده و البته صعود قیمتی در #سهام_غیرارزنده بازار داشت؟ غیر از این است که در نظر نگرفتن #ریسک‌های پیرامونی و البته نبود شناخت کافی از وضعیت مالی و عملیاتی یک شرکت است که صفوف خرید را این‌چنین طولانی می‌کند؟ البته بیراه نیست بگوییم عده‌ای از #فعالان بازار سهام نیز هستند که با وجود #آگاهی از ریسک‌ها و جزء به جزء متغیرهای موجود در #صورت‌های_مالی به اصطلاح درصدد #ماهیگیری از #آب_گل‌آلود بوده و در سهام مذکور #موج‌سواری می‌کنند. سهم را #داغ می‌کنند و در زمان مناسب نیز کلید #خروج را می‌فشارند. در این میان اما، باید توجه داشت رشدهای بی‌پشتوانه تا ابد ادامه نخواهند یافت و در #نقطه‌ی_پایان این سهامداران #تازه‌وارد و ناآشنا هستند که متحمل #زیان می‌شوند.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ مجموع خرید و فروش امروز #حقیقی‌ها و #حقوقی‌ها!

۱۳۹۹/۰۶/۱۰

💢 همان‌طور که در یادداشت پیشین با عنوان «متهمان اصلی منفی بازار امروز» نیز به نوعی اشاره کردیم، آنچه باعث وقفه در روند #صعودی امروز بازار شد، بیش از آنکه به عرضه‌ی سهام‌داران #حقوقی مرتبط باشد، مربوط به عرضه‌ی #سبدگردان‌ها و سهام‌داران عمده‌ی #حقیقی، به ویژه در ساعت نخست معاملات و در نمادهای بزرگ و #شاخص‌ساز بود.

💢 سهام‌داران #حقوقی در معاملات امروز #بورس_تهران در مجموع ۴۵۶۲ میلیارد تومان سهم فروختند و در مجموع ۳۹۶۱ میلیارد تومان سهم خریدند، که تفاضل آن با فروش‌ِ این گروه اصلا بالا نبود. در نقطه‌ی مقابل، مجموع فروش امروز سهام‌داران #حقیقی ۲۳۹۶۸ میلیارد تومان بود و مجموع خرید آن‌ها ۲۴۲۹۹ میلیارد تومان، که در مجموع باعث ۶۰۱ میلیارد تومان تغییر مالکیت بورس تهران از #حقوقی به #حقیقی شد.

💢 پ.ن: بدین‌ترتیب به نظر می‌رسد بعد از دخالت #دولت در بازار و رشد روزافزون کدهای #بورسی، باید به #ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک بازار، رفتار نامنتظر و غیرقابل پیش‌بینی #سبدگردان‌ها و #صف‌نشینی بی‌دلیل سهام‌داران تازه‌وارد را هم افزود. به عبارتی اگر تا چندی پیش بازار فقط به اخبار تاثیرگذار بیرونی و #حبابی بودن برخی سهم‌ها واکنش نشان می‌داد، از این به بعد باید مراقب #سبدگردان‌ها (غضنفرهای بازار) و واکنش هیجانی سهام‌داران کم‌تجربه نیز بود.

https://t.me/tafakorjanbi1398

📍اختصاصی #تفکر_جانبی

✍ #ریزش بازار یا فشار بر #روحانی؟!

♦یک
واقعیت این است که هر چه به پایان دوران #ریاست‌جمهوری آقای روحانی نزدیک‌تر می‌شویم، فشار جناح‌های رقیب نیز برای جور کردن شعارهای انتخاباتی و زیر سوال بردن جبهه‌ی #اصلاح‌طلبان بیشتر می‌شود. بخش بزرگی از این فشار را #مجلس_یازدهم وارد می‌کند که در راس آن آقای #قالیباف، رقیب ناکام روحانی در دو دوره‌ انتخابات ریاست‌جمهوری قرار دارد. بخش دیگری از فشار را هم نهادهای انتصابی خارج از دایره‌ی نفوذ دولت وارد می‌کنند. همان نهادهایی که بدون اغراق ۷۰ تا ۸۰ درصد اقتصاد کشور و #بورس را هم تحت سلطه و سیطره‌ی خود دارند. همان نهادهایی که نماینده‌ی رسانه‌ای آن‌ها این روزها از ما می‌خواهند که درباره‌ی اتفاقات بورس به آقای رئیسی، دیگر رقیب روحانی در انتخابات ۹۶ شکایت ببریم.

♦دو
#تفکر_جانبی در چند نوبت راه نجات بورس تهران را از این کلاف سردرگمی که بدان گرفتار شده است، چرخش بازار به سمت سهم‌های کوچک و متوسط جامانده از رشد دانسته و باز هم بر همین موضوع و موضع پافشاری می‌کند. چه، برای سرپا نگه داشتن سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز، آن‌هم بعد از این رشد شتاب‌زده‌ی چند ماه اخیر، نیاز به #نقدینگی بسیار بزرگی هست، که اگر جور نشود، ریزش این سهم‌ها همچنان ادامه خواهد داشت و تأثیر منفی خود را بر کل بازار و به ویژه ذهن سهام‌داران نوپیوسته به بازار خواهد گذاشت.

♦سه
چه بخواهیم و چه نخواهیم در حال حاضر افراد بسیاری به بورس پیوسته‌اند که تجربه‌ی #زیان و روزهای منفی #اصلاح بازار را ندارند. بسیاری از این افراد در آستانه‌ی ریزش اخیر #شاخص و اصلاح ۳۰ تا ۵۰ درصدی بسیاری از سهم‌ها به بازار ملحق شده‌اند و حالا نسبت به بازدهی بورس حس بدی پیدا کرده‌اند. به طوری‌که اگر این روند منفی همین‌طور ادامه پیدا کند، قطعاً عطای بورس را به لقای آن خواهند بخشید. اینجاست که باید هر چه زودتر برای تضمین حضور سرمایه‌های خرد مردم و حفظ ارزش آن‌ها چاره‌ای اندیشیده شود.

♦چهار
#بورس_تهران را با این مخاطب ۵۰ میلیونی حالا باید در مقیاس و موقعیت کل اقتصاد ایران دید و نه در مقام یک بازار نوعی که کنش‌گران خاص خود را دارد. به همین خاطر هم هر تصمیمی از سوی نهادهای رسمی برای این بازار، تاثیر خود را بر کل جامعه خواهد گذاشت. به عبارتی حفظ #سلامت و #شفافیت بورس تهران بر عهده‌ی تمام افراد و نهادهای #حقیقی و #حقوقی است و توجه به منافع شخصی و نوعی یک فرد یا نهاد نمی‌تواند آینده‌ی آن شخص یا نهاد را به تنهایی تضمین کند. برگردان ساده‌ی این سخن اخیر همان عبارت رایجی است که می‌گوید ما همه در یک کشتی نشسته‌ایم.

♦پنج
و اما تقلیل بورس تهران به چند نماد بزرگ و تبدیل آن نمادها به #دماسنج کل بازار، خطای #استراتژیکی بود که دولت از سر ناچاری و ندانم‌کاری و برای جبران #کسری_بودجه انجام داد. البته این کسری بودجه تنها به #دولت مربوط نمی‌شود و محصول عملکرد مجموعه‌ی #حکومت است و نمی‌توان تنها دولت را مقصر آن دانست. از سویی نباید فراموش کرد که کسری بودجه، برخلاف درآمدهای کلان نهادهای انتصابی و #خصولتی غیرپاسخگو، یک مسئله ملی است و تاثیر خود را بر کل جامعه خواهد گذاشت. پس بر ماست که با پرهیز از رفتارهای #هیجانی اولا از ریختن آب به آسیاب کسانی که می‌خواهند چوب لای چرخ دولت منتخب بگذارند، جلوگیری کنیم و ثانیا با عدم عرضه‌ی #سهام ارزشمند خود، از #دارایی‌هامان در برابر روند کاهشی ارزش پول ملی #صیانت کنیم.

♦شش
جمهوری اسلامی ایران، طبق یک راهبرد غلط متاسفانه تمام تخم‌مرغ‌های خود را در سبد انتخاب نشدن #دونالد_ترامپ گذاشته است و به رغم عهدشکنی رئیس‌جمهور بی‌منطق آمریکا، تمام راه‌های یک گفتگوی دیپلماتیک را با این قدرت جهانی به روی خود بسته است. این سیاست اگر با گشایشی هم همراه باشد، نتایج مثبت خود را نه حتما با انتخاب رقیب ترامپ نشان خواهد داد و نه در افق‌های زمانی نزدیک. از سوی دیگر هیچ شواهدی جز یک نظرسنجی نسبی که نظیر آن را در دوره‌ی قبل انتخابات آمریکا نیز شاهد بودیم، دال بر شکست ترامپ در انتخابات آبان‌ماه وجود ندارد و چه بسا وی دوباره قدرت را در دست بگیرد و این بار با لحن تندتری با ایران صحبت کند. این از آن #ریسک‌های_سیستماتیکی است که اگر به ریزش #بورس نیانجامد، قطعاً به #تورم بیشتر و کاهش ارزش پول ملی خواهد انجامید.

https://t.me/tafakorjanbi1398