SP500: 7 месяцев без коррекции
Август становится для SP500 седьмым "зеленым" месяцем в ряд, накопленная доходность тренда достигла 21%.
За последние 70 лет 7 мес. роста индекс SP500 демонстрировал всего 4 раза, последний случай наблюдался в 2012-13г., тогда доходность супер-тренда составила 15%.
Сентябрь претендует стать восьмым зеленым месяцем и тем самым повторить рекорд 1995г.
Продолжительность роста SP500 с 1950г.:
-7 мес.роста: 4 раза(+1 в 2021г.)
-8 мес.роста: 4 раза.
-9 мес.роста: 1 раза.
-10 мес.роста: 1 раз.
-11 мес.роста: 0 раз.
-12 мес.роста: 1 раз.
Если говорить о величине возможной просадки, то в прошлые периоды она после 7 мес. роста составляла от 3% до 6%.
#spx #spy
Август становится для SP500 седьмым "зеленым" месяцем в ряд, накопленная доходность тренда достигла 21%.
За последние 70 лет 7 мес. роста индекс SP500 демонстрировал всего 4 раза, последний случай наблюдался в 2012-13г., тогда доходность супер-тренда составила 15%.
Сентябрь претендует стать восьмым зеленым месяцем и тем самым повторить рекорд 1995г.
Продолжительность роста SP500 с 1950г.:
-7 мес.роста: 4 раза(+1 в 2021г.)
-8 мес.роста: 4 раза.
-9 мес.роста: 1 раза.
-10 мес.роста: 1 раз.
-11 мес.роста: 0 раз.
-12 мес.роста: 1 раз.
Если говорить о величине возможной просадки, то в прошлые периоды она после 7 мес. роста составляла от 3% до 6%.
#spx #spy
♻️АФК Система - котировка и стоимость активов
Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).
С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).
💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок "вспоминает" про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.
#afks
Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).
С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).
💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок "вспоминает" про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.
#afks
Индексная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.033 млн.р.($14.2 тыс)
▫️Доходность в руб.: +4% г-х
▫️Доходность в $.: +11% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Во вторник в портфеле была проведена очередная плановая ребалансировка, почти полностью сокращена позиция в SP500, немного увеличена доля рубля и золота. До финиша осталось ровно 3 мес., несмотря на "депозитную" рублевую доходность в валюте портфель идет в районе 11% г-х, что является приемлемым результатом для осторожного инвестора, для которого риск важнее доходности.
💡Результаты всепогодных стратегий "Инвестор+" со старта 1 июля:
🏝️пассивный режим(1 сделка в год):
▫️Стратегия №1: +4.3%(+25%г-х)
▫️Стратегия №2: +3.8%(+22%г-х)
▫️Стратегия на акции России/США: +5.4%(+31%г-х)
🚴♂️активный режим+идеи(более 1 сделки в год): +2.1%(12% г-х)
💡Сформировать портфель на основе стратегий можно в любой момент.👉🏻Подробнее
#стратегия2021
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.033 млн.р.($14.2 тыс)
▫️Доходность в руб.: +4% г-х
▫️Доходность в $.: +11% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Во вторник в портфеле была проведена очередная плановая ребалансировка, почти полностью сокращена позиция в SP500, немного увеличена доля рубля и золота. До финиша осталось ровно 3 мес., несмотря на "депозитную" рублевую доходность в валюте портфель идет в районе 11% г-х, что является приемлемым результатом для осторожного инвестора, для которого риск важнее доходности.
💡Результаты всепогодных стратегий "Инвестор+" со старта 1 июля:
🏝️пассивный режим(1 сделка в год):
▫️Стратегия №1: +4.3%(+25%г-х)
▫️Стратегия №2: +3.8%(+22%г-х)
▫️Стратегия на акции России/США: +5.4%(+31%г-х)
🚴♂️активный режим+идеи(более 1 сделки в год): +2.1%(12% г-х)
💡Сформировать портфель на основе стратегий можно в любой момент.👉🏻Подробнее
#стратегия2021
Результаты стратегий(август)
Пассивные(всепогодные):
за август:
-Стратегия №1: +3.5%(+40% г-х)
-Стратегия №2: +2.2% (+25% г-х)
-Стратегия Россия/США: +3.4% (+39% г-х)
с начала года:
-Стратегия №1: +16% (+24%г-х)
-Стратегия №2: +13% (+20%г-х)
накопленная доходность с 2014г:
-Стратегия №1: +1161%
-Стратегия №2: +557%
✅всепогодный формат
✅пассивный режим: одна сделка(ребалансировка) в год
Стратегии на актив(индексные):
-Золото с начала года: -4.6% в $
-Стратегия на Золото: +0.6% в $
-USD\RUB с начала года: -1.6%
-Стратегия на USD\RUB: +0.1%
-SP500 с начала года: +20.9% в $
-Стратегия на SP500: +5.3% в $
👉🏻Получить доступ к портфелям
#результаты
Пассивные(всепогодные):
за август:
-Стратегия №1: +3.5%(+40% г-х)
-Стратегия №2: +2.2% (+25% г-х)
-Стратегия Россия/США: +3.4% (+39% г-х)
с начала года:
-Стратегия №1: +16% (+24%г-х)
-Стратегия №2: +13% (+20%г-х)
накопленная доходность с 2014г:
-Стратегия №1: +1161%
-Стратегия №2: +557%
✅всепогодный формат
✅пассивный режим: одна сделка(ребалансировка) в год
Стратегии на актив(индексные):
-Золото с начала года: -4.6% в $
-Стратегия на Золото: +0.6% в $
-USD\RUB с начала года: -1.6%
-Стратегия на USD\RUB: +0.1%
-SP500 с начала года: +20.9% в $
-Стратегия на SP500: +5.3% в $
👉🏻Получить доступ к портфелям
#результаты
Индекс Мосбиржи взял 4000 - история пророчит откат
На прошлой неделе индекс Мосбиржи впервые превысил 4000 пунктов, если посмотреть историю прошлых покорений индексом круглых значений в виде 1000, 2000 и 3000п., то можно заметить, что после закрытия месячной свечи выше данных значений через какое то время всегда происходило обратное движение с закрытием ниже него👇
💡Как будет в этот раз достоверно неизвестно, но повторение старого сценария на текущем рынке, на мой взгляд, более вероятно, чем его отсутствие, вопрос только в сроках, ну и для начала нужно дождаться закрытия сентября выше 4к.
#moex
На прошлой неделе индекс Мосбиржи впервые превысил 4000 пунктов, если посмотреть историю прошлых покорений индексом круглых значений в виде 1000, 2000 и 3000п., то можно заметить, что после закрытия месячной свечи выше данных значений через какое то время всегда происходило обратное движение с закрытием ниже него👇
💡Как будет в этот раз достоверно неизвестно, но повторение старого сценария на текущем рынке, на мой взгляд, более вероятно, чем его отсутствие, вопрос только в сроках, ну и для начала нужно дождаться закрытия сентября выше 4к.
#moex
Цены на сталь, руду и уголь в Китае в руб.
Как известно основными компонентами в производстве стали являются железная руда и кокс.уголь. Сегодня в ценах на данное сырье наблюдается разнонаправленная динамика:
-Коксующийя уголь: слабый импорт из Монголии + ужесточение требований Китая к безопасности производства на своих шахтах.
-Железная руда: высокие запасы железной руды + рост поставок из Австралии.
💡Главными бенефициарами роста на цен на кокс.уголь являются Распадская и Мечел, объем экспорта которых сейчас сдерживается пропускной способностью ж/д путей.
#nlmk #magn #chmf
Как известно основными компонентами в производстве стали являются железная руда и кокс.уголь. Сегодня в ценах на данное сырье наблюдается разнонаправленная динамика:
-Коксующийя уголь: слабый импорт из Монголии + ужесточение требований Китая к безопасности производства на своих шахтах.
-Железная руда: высокие запасы железной руды + рост поставок из Австралии.
💡Главными бенефициарами роста на цен на кокс.уголь являются Распадская и Мечел, объем экспорта которых сейчас сдерживается пропускной способностью ж/д путей.
#nlmk #magn #chmf
Сетевые компании - динамика выручки от передачи 1п21г.
Небольшая картина того, что происходит сейчас в секторе. Регионы-лидеры по росту выручки Москва и Питер, к слову, отчетность МОЭСКа за первое полугодие вышла достаточно сильная, по фактической прибыли див. доходность акций только за первые 6 мес. составляет 8.4%(payout 50%), но из-за применения различных корректировок итоговая ее величина может оказаться ниже.
#мрск
Небольшая картина того, что происходит сейчас в секторе. Регионы-лидеры по росту выручки Москва и Питер, к слову, отчетность МОЭСКа за первое полугодие вышла достаточно сильная, по фактической прибыли див. доходность акций только за первые 6 мес. составляет 8.4%(payout 50%), но из-за применения различных корректировок итоговая ее величина может оказаться ниже.
#мрск
ЭН+ "подешевел"
Несмотря на 17% рост акций ЭН+ с момента моего поста про его недооценку, в относительном выражении ЭН+ сейчас стал еще более дешев по отношению к Русалу в котором компании продолжает принадлежать 57% акций.
Ралли в ценах на алюминий предсказуемо затронули и акции самого Русала, которые на фоне ожиданий по включению их в MSCI Russia прибавили с начала сентября 30%
разрыв в стоимости Русала и ЭН+ достиг рекордных значений: акции ЭН+ сейчас стоят на 58 млрд.р. дешевле стоимости доли в Русал, другими словами, энергетический сегмент ЭН+ оценен рынком в минус 58 млрд.р., против 150 млрд.р. его среднеисторической оценки.
💡Стоимость пакета в Русале(~943р.) всегда выступала неким дном для акций Эн+, поэтому несмотря на рост котировок текущая оценка Эн+ является сейчас рекордно низкой в своей истории по отношению к Русалу.
#enpg #rual
Несмотря на 17% рост акций ЭН+ с момента моего поста про его недооценку, в относительном выражении ЭН+ сейчас стал еще более дешев по отношению к Русалу в котором компании продолжает принадлежать 57% акций.
Ралли в ценах на алюминий предсказуемо затронули и акции самого Русала, которые на фоне ожиданий по включению их в MSCI Russia прибавили с начала сентября 30%
разрыв в стоимости Русала и ЭН+ достиг рекордных значений: акции ЭН+ сейчас стоят на 58 млрд.р. дешевле стоимости доли в Русал, другими словами, энергетический сегмент ЭН+ оценен рынком в минус 58 млрд.р., против 150 млрд.р. его среднеисторической оценки.
💡Стоимость пакета в Русале(~943р.) всегда выступала неким дном для акций Эн+, поэтому несмотря на рост котировок текущая оценка Эн+ является сейчас рекордно низкой в своей истории по отношению к Русалу.
#enpg #rual
Банк России повысил ключевую ставку на 25 б.п. до 6,75%
ЦБ допустил дальнейший рост ставки, судя по доходности длинных ОФЗ, ее увеличение до 7% уже свершившийся факт.
#офз
ЦБ допустил дальнейший рост ставки, судя по доходности длинных ОФЗ, ее увеличение до 7% уже свершившийся факт.
#офз
Индексная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.027 млн.р.($14.0 тыс)
▫️Доходность в руб.: +3% г-х
▫️Доходность в $.: +9% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
За неделю рублевые котировки фондов на индексы Мосбиржи и SP500 остались вблизи нулевых значений, золото потеряло около 1% своей стоимости, портфель работает в режиме депозита, кроме золота и $ все дорого.
💡Результаты всепогодных стратегий "Инвестор+" со старта 1 июля:
🏝️пассивный режим(1 сделка в год):
▫️Стратегия №1: +3.5%(+18%г-х)
▫️Стратегия №2: +3.6%(+18%г-х)
▫️Стратегия на акции России/США: +5.5%(+28%г-х)
🚴♂️активный режим+идеи(более 1 сделки в год): +1.7%(9% г-х)
💡Узнать структуру и сформировать портфель на основе стратегий можно в любой момент.👉🏻Подробнее
#стратегия2021
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.027 млн.р.($14.0 тыс)
▫️Доходность в руб.: +3% г-х
▫️Доходность в $.: +9% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
За неделю рублевые котировки фондов на индексы Мосбиржи и SP500 остались вблизи нулевых значений, золото потеряло около 1% своей стоимости, портфель работает в режиме депозита, кроме золота и $ все дорого.
💡Результаты всепогодных стратегий "Инвестор+" со старта 1 июля:
🏝️пассивный режим(1 сделка в год):
▫️Стратегия №1: +3.5%(+18%г-х)
▫️Стратегия №2: +3.6%(+18%г-х)
▫️Стратегия на акции России/США: +5.5%(+28%г-х)
🚴♂️активный режим+идеи(более 1 сделки в год): +1.7%(9% г-х)
💡Узнать структуру и сформировать портфель на основе стратегий можно в любой момент.👉🏻Подробнее
#стратегия2021
Алроса - продажи август
▫️Август в млн.$: 306(+42%)
▫️Август в млрд.р: 22.7(+42%)
------------
«Несмотря на то, что летом активность гранильного сектора традиционно замедляется, в этом году сильный спрос на алмазное сырье сохранился. На фоне низких запасов доступного для продажи алмазного сырья общие продажи в каратах снизились. Дефицит сырья был частично компенсирован реализацией алмазов, приобретенных в интересах долгосрочных клиентов на июльском аукционе в Гохране. В дальнейшем мы ожидаем стабилизации предложения алмазного сырья клиентам на фоне восстановления производства, что позволит нам воспользоваться благоприятной конъюнктурой на рынке. При этом сохраняющийся дефицит сырья в условиях уверенного конечного спроса будет поддерживать положительную динамику цен», – сказал заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев.
💡Для дальнейшего роста котировок нужно, чтобы объем продаж в $ до конца года был не хуже конца 2020г., а для этого, кроме роста цен, может потребоваться увеличение объемов предложения, что после значительного сокращения запасов во 2 кв. может быть затруднительно. Пока базовым сценарием в акциях Алросы остается боковик.
#alrs
▫️Август в млн.$: 306(+42%)
▫️Август в млрд.р: 22.7(+42%)
------------
«Несмотря на то, что летом активность гранильного сектора традиционно замедляется, в этом году сильный спрос на алмазное сырье сохранился. На фоне низких запасов доступного для продажи алмазного сырья общие продажи в каратах снизились. Дефицит сырья был частично компенсирован реализацией алмазов, приобретенных в интересах долгосрочных клиентов на июльском аукционе в Гохране. В дальнейшем мы ожидаем стабилизации предложения алмазного сырья клиентам на фоне восстановления производства, что позволит нам воспользоваться благоприятной конъюнктурой на рынке. При этом сохраняющийся дефицит сырья в условиях уверенного конечного спроса будет поддерживать положительную динамику цен», – сказал заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев.
💡Для дальнейшего роста котировок нужно, чтобы объем продаж в $ до конца года был не хуже конца 2020г., а для этого, кроме роста цен, может потребоваться увеличение объемов предложения, что после значительного сокращения запасов во 2 кв. может быть затруднительно. Пока базовым сценарием в акциях Алросы остается боковик.
#alrs
АФК Система - статистика buyback
⚙️Параметры программы:
-Срок: до 17 декабря 2022г.
-Объем в рублях: до 7 млрд.р.
-Объем в акциях: до 343 млн.шт.
-Цель: общекорпоративные цели и мотивация менеджмента
В августе на выкуп потрачено 835 млн.р., а с момента старта 3.6 млрд.р. или 52% от утвержденного лимита(7 млрд.р.).
объемы выкупа зависят от цены: стоит заметить, что при котировках выше 30р. среднедневной объем выкупа составляет 20 млн.р. и 40 млн.р. при котировках ниже 30р.
💡При сохранении текущих объемов выкупа деньги могут закончится уже в начале следующего года.
#afks
⚙️Параметры программы:
-Срок: до 17 декабря 2022г.
-Объем в рублях: до 7 млрд.р.
-Объем в акциях: до 343 млн.шт.
-Цель: общекорпоративные цели и мотивация менеджмента
В августе на выкуп потрачено 835 млн.р., а с момента старта 3.6 млрд.р. или 52% от утвержденного лимита(7 млрд.р.).
объемы выкупа зависят от цены: стоит заметить, что при котировках выше 30р. среднедневной объем выкупа составляет 20 млн.р. и 40 млн.р. при котировках ниже 30р.
💡При сохранении текущих объемов выкупа деньги могут закончится уже в начале следующего года.
#afks
Тот редкий случай, когда годовая доходность акций Полюса заметно отстает от Золота(ETF FXGD). В 2018г. подобная ситуация уже была и разрешилась мощным разворотом тренда в пользу Полюса, как будет в этот раз непонятно, но долгосрочно благодаря росту добычи и дивидендам Полюс продолжает смотреться интересней.
#fxgd #plzl
#fxgd #plzl
Расчетная траектория движения акций Газпрома до конца года при сохранении текущих цен на газ
График публиковался в закрытом канале неделю назад и пока продолжает сохранять свою актуальность, став за это время даже более позитивным.
Где завтра будут цены на газ нам неизвестно, но в моменте можно сказать, что Газпром оценен справедливо относительно сложившейся конъюнктуры, посмотрим, что будет в конце года.
#gazp
График публиковался в закрытом канале неделю назад и пока продолжает сохранять свою актуальность, став за это время даже более позитивным.
Где завтра будут цены на газ нам неизвестно, но в моменте можно сказать, что Газпром оценен справедливо относительно сложившейся конъюнктуры, посмотрим, что будет в конце года.
#gazp
Полюс - новый антирекорд
Просадка от нового максимума 33% - максимальное значение с момента SPO Полюса в июне 2017г.
#plzl
Просадка от нового максимума 33% - максимальное значение с момента SPO Полюса в июне 2017г.
#plzl
💡Инвестиционная идея: ДВМП(FESCO)
С момента публикации идеи в закрытом канале акция выросла почти на 30%, но апсайд сохраняется👇
-Тикер: FESH
🎯Цель: 35р.(апсайд: +25%)
ДВМП(FESCO) - одна из крупнейших транспортных компаний в России в сфере контейнерных перевозок, ключевой актив группы «Владивостокский морской торговый порт»(ВМТП).
позитивные факторы:
▫️рост контейнерного рынка: перевозки контейнеров по сети РЖД первые за 8 мес.21г. выросли на 15%, а с 2011 по 2020г. рост превысил более 100% и это не предел.
▫️рост цен на перевозку: мировой контейнерный индекс WCI, отражающий стоимость контейнерного фрахта, вырос в сентябре на 309% г/г, а стоимость перевозки по ключевому для ДВМП направлению Китай/Европа увеличилась за год более чем в 5 раз.
▫️ВМТП работает на пределе возможностей: рост контейнерооборота в портах дальнего востока обспечил максимальную загрузку портов региона;
▫️к 2025 г. ВМТП должен удвоить свои мощности и стать базовым для Северного морского пути: ВМТП выбран базовым портом-хабом Северного морского пути, в порту будут переваливаться грузы из азиатских стран для дальнейшей транспортировки на контейнеровозах в сопровождении ледоколов до Мурманска, откуда они будут перераспределяться в страны Европы.
▫️FESCO требует от своих старых акционеров возврата $1 млрд. займов: в 2011г. группа выдала своим акционерам во главе с Зиявудином Магомедовым займы на $1 млрд., срок возврата которых истек в 2020г. и по которым сейчас новым менеджментом ДВМП инициированы суды. На сегодняшний день $1 млрд. соответствует всей капитализации группы и в случае его возврата можно рассчитывать на удвоение котировок.
▫️интерес к покупке FESCO: о после разрешения всех внутрикорпоративных конфликтов повышается вероятность продажи контрольного пакета, интерес к которому ранее проявляли группа Дело и эмиратская DP World
▫️Мощный рост фин.показателей и низкая оценка(6м21):
-выручка: 48 млрд.р.(+73%)
-Ebitda: 16.5 млрд.р.(+221%)
-ND/Ebitda: 1.1
-Прибыль: 11.4 млрд.р.(+123%)
-------
-EV/Ebitda ltm= 4.7
-P/E ltm= 5.6
-------
🔥Вторая половина года по словам менеджмента должна быть не хуже первой, что предполагает EV/Ebitda FESCO за весь 2021г. = 3.3, против 6 у НМТП.
💡"За контейнерными грузами будущее. Контейнер - он же универсальный, подходит для всей интермодальной цепочки: и для судов, и для железнодорожных перевозок, и для автовывозов. В контейнерах сейчас перевозят все, вплоть до зерна и продуктов питания!"- директор ВМТП В. Корчанов
💡"Сейчас достаточно большой спрос у азиатских клиентов, которые раньше пользовались маршрутами Deep Sea. Они все-больше и больше выходят на сеть ОАО "Российские железные дороги". Это хорошо для всех нас (для участников рынка - ИФ)", - заявил вице-президент FESCO, назвав "важным" то, что "клиенты поверили" в безопасность, скорость и надежность железнодорожных перевозок через РФ в Европу."
негативные факторы:
▫️охлаждение мирового рынка ставок контейнерного фрахта;
▫️усугубление корпоративного конфликта между новым менеджментом и старыми акционерами;
▫️масштабный рост инвестиций и отсутствие дивидендов вплоть до 2025г.
🎯Цель 35р. или ДВМП должен стоить дороже Трансконтейнера: в конце 2019г. Группа "Дело" купило Трансконтейнер за 6.9 по EV/Ebitda (128 млрд.р. за всю компанию с учетом долга), при такой оценке акции ДВМП уже сейчас должны стоить не менее 35р.(~129 млрд.р.), что предполагает недорогие 5.6 по EV/Ebitda.
💡В январе 2020г. в РБК звучала аналогичная оценка FESCO от председателя совета директоров компании Лейлы Маммедзаде:
"— Во сколько вы сейчас оцениваете FESCO?
— Я не покупаю и не продаю, у меня нет готового ответа. Но если исходить из последних сделок на рынке, то дороже «Трансконтейнера», ведь FESCO лучше, да еще имеет свой порт."
#fesh
С момента публикации идеи в закрытом канале акция выросла почти на 30%, но апсайд сохраняется👇
-Тикер: FESH
🎯Цель: 35р.(апсайд: +25%)
ДВМП(FESCO) - одна из крупнейших транспортных компаний в России в сфере контейнерных перевозок, ключевой актив группы «Владивостокский морской торговый порт»(ВМТП).
позитивные факторы:
▫️рост контейнерного рынка: перевозки контейнеров по сети РЖД первые за 8 мес.21г. выросли на 15%, а с 2011 по 2020г. рост превысил более 100% и это не предел.
▫️рост цен на перевозку: мировой контейнерный индекс WCI, отражающий стоимость контейнерного фрахта, вырос в сентябре на 309% г/г, а стоимость перевозки по ключевому для ДВМП направлению Китай/Европа увеличилась за год более чем в 5 раз.
▫️ВМТП работает на пределе возможностей: рост контейнерооборота в портах дальнего востока обспечил максимальную загрузку портов региона;
▫️к 2025 г. ВМТП должен удвоить свои мощности и стать базовым для Северного морского пути: ВМТП выбран базовым портом-хабом Северного морского пути, в порту будут переваливаться грузы из азиатских стран для дальнейшей транспортировки на контейнеровозах в сопровождении ледоколов до Мурманска, откуда они будут перераспределяться в страны Европы.
▫️FESCO требует от своих старых акционеров возврата $1 млрд. займов: в 2011г. группа выдала своим акционерам во главе с Зиявудином Магомедовым займы на $1 млрд., срок возврата которых истек в 2020г. и по которым сейчас новым менеджментом ДВМП инициированы суды. На сегодняшний день $1 млрд. соответствует всей капитализации группы и в случае его возврата можно рассчитывать на удвоение котировок.
▫️интерес к покупке FESCO: о после разрешения всех внутрикорпоративных конфликтов повышается вероятность продажи контрольного пакета, интерес к которому ранее проявляли группа Дело и эмиратская DP World
▫️Мощный рост фин.показателей и низкая оценка(6м21):
-выручка: 48 млрд.р.(+73%)
-Ebitda: 16.5 млрд.р.(+221%)
-ND/Ebitda: 1.1
-Прибыль: 11.4 млрд.р.(+123%)
-------
-EV/Ebitda ltm= 4.7
-P/E ltm= 5.6
-------
🔥Вторая половина года по словам менеджмента должна быть не хуже первой, что предполагает EV/Ebitda FESCO за весь 2021г. = 3.3, против 6 у НМТП.
💡"За контейнерными грузами будущее. Контейнер - он же универсальный, подходит для всей интермодальной цепочки: и для судов, и для железнодорожных перевозок, и для автовывозов. В контейнерах сейчас перевозят все, вплоть до зерна и продуктов питания!"- директор ВМТП В. Корчанов
💡"Сейчас достаточно большой спрос у азиатских клиентов, которые раньше пользовались маршрутами Deep Sea. Они все-больше и больше выходят на сеть ОАО "Российские железные дороги". Это хорошо для всех нас (для участников рынка - ИФ)", - заявил вице-президент FESCO, назвав "важным" то, что "клиенты поверили" в безопасность, скорость и надежность железнодорожных перевозок через РФ в Европу."
негативные факторы:
▫️охлаждение мирового рынка ставок контейнерного фрахта;
▫️усугубление корпоративного конфликта между новым менеджментом и старыми акционерами;
▫️масштабный рост инвестиций и отсутствие дивидендов вплоть до 2025г.
🎯Цель 35р. или ДВМП должен стоить дороже Трансконтейнера: в конце 2019г. Группа "Дело" купило Трансконтейнер за 6.9 по EV/Ebitda (128 млрд.р. за всю компанию с учетом долга), при такой оценке акции ДВМП уже сейчас должны стоить не менее 35р.(~129 млрд.р.), что предполагает недорогие 5.6 по EV/Ebitda.
💡В январе 2020г. в РБК звучала аналогичная оценка FESCO от председателя совета директоров компании Лейлы Маммедзаде:
"— Во сколько вы сейчас оцениваете FESCO?
— Я не покупаю и не продаю, у меня нет готового ответа. Но если исходить из последних сделок на рынке, то дороже «Трансконтейнера», ведь FESCO лучше, да еще имеет свой порт."
#fesh
Индексная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.027 млн.р.($14.0 тыс)
▫️Доходность в руб.: +1% г-х
▫️Доходность в $.: +8% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Лидером падения на этой неделе стало Золото, которое во главе с акциями Полюса потеряло в рублях около 3% и 4% своей стоимости соответственно.
💡Результаты всепогодных стратегий "Инвестор+" со старта 1 июля:
🏝️пассивный режим(1 сделка в год):
▫️Стратегия №1: +3.1%(+15%г-х)
▫️Стратегия №2: +3.0%(+14%г-х)
▫️Стратегия на акции России/США: +5.8%(+27%г-х)
🚴♂️активный режим+идеи(более 1 сделки в год): +0.8%(4% г-х)
💡Узнать структуру и сформировать портфель на основе стратегий можно в любой момент.👉🏻Подробнее
#стратегия2021
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.027 млн.р.($14.0 тыс)
▫️Доходность в руб.: +1% г-х
▫️Доходность в $.: +8% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Лидером падения на этой неделе стало Золото, которое во главе с акциями Полюса потеряло в рублях около 3% и 4% своей стоимости соответственно.
💡Результаты всепогодных стратегий "Инвестор+" со старта 1 июля:
🏝️пассивный режим(1 сделка в год):
▫️Стратегия №1: +3.1%(+15%г-х)
▫️Стратегия №2: +3.0%(+14%г-х)
▫️Стратегия на акции России/США: +5.8%(+27%г-х)
🚴♂️активный режим+идеи(более 1 сделки в год): +0.8%(4% г-х)
💡Узнать структуру и сформировать портфель на основе стратегий можно в любой момент.👉🏻Подробнее
#стратегия2021
