❓Что такое процентная ставка ФРС и почему мы так часто о ней пишем?
Ставка ФРС – это процентная ставка Федеральной Резервной Системы США, которая определяет стоимость внутренних займов для американской банковской системы.
В общемировой практике и в банковских системах такую ставку еще называют базовой процентной ставкой, учетной ставкой или ставкой рефинансирования. В России это ключевая ставка Центрального Банка.
Изменение этой ставки считается главным методом регулирования процессов в финансово-экономической системе страны. Это основной инструмент денежно-кредитной политики.
Повышая или снижая процентные ставки, Федеральная резервная система может влиять на стоимость кредитования, инвестиционные решения и общую экономическую активность, а также контролировать инфляцию, так как ставки оказывают сильное влияние на спрос на товары и услуги.
Как ставка ФРС влияет на мировые рынки
Экономика США — крупнейшая в мире, на нее приходится почти четверть всего мирового ВВП. Поэтому экономические процессы в США прямо отражаются на мировых рынках капитала, сырья и товаров. А ставка ФРС оказывает непосредственное влияние на доходность различных инвестиционных инструментов.
▪️Рынок акций: Обычно снижение ставки ФРС стимулирует инвестиции в акции, поскольку это делает альтернативные активы, такие как облигации, менее привлекательными. И ставка дисконтирования понижается. В результате повышения спроса на акции их цены растут.
▪️Рынок облигаций: повышение ставки ФРС обычно приводит к росту доходностей, а значит и к снижению цен облигаций (доходность и цены облигаций находятся в обратной зависимости).
▪️Рынок валют: повышение ставки ФРС может привлечь иностранных инвесторов в активы, номинированные в долларах США, так как доходность по ним растет. А это в свою очередь ослабевает другие валюты.
Сейчас диапазон базовой процентной ставки ФРС США составляет 5-5,25%. А в России ключевая ставка находится на уровне 7,5%.
#SmartMoneyBasics
Ставка ФРС – это процентная ставка Федеральной Резервной Системы США, которая определяет стоимость внутренних займов для американской банковской системы.
В общемировой практике и в банковских системах такую ставку еще называют базовой процентной ставкой, учетной ставкой или ставкой рефинансирования. В России это ключевая ставка Центрального Банка.
Изменение этой ставки считается главным методом регулирования процессов в финансово-экономической системе страны. Это основной инструмент денежно-кредитной политики.
Повышая или снижая процентные ставки, Федеральная резервная система может влиять на стоимость кредитования, инвестиционные решения и общую экономическую активность, а также контролировать инфляцию, так как ставки оказывают сильное влияние на спрос на товары и услуги.
Как ставка ФРС влияет на мировые рынки
Экономика США — крупнейшая в мире, на нее приходится почти четверть всего мирового ВВП. Поэтому экономические процессы в США прямо отражаются на мировых рынках капитала, сырья и товаров. А ставка ФРС оказывает непосредственное влияние на доходность различных инвестиционных инструментов.
▪️Рынок акций: Обычно снижение ставки ФРС стимулирует инвестиции в акции, поскольку это делает альтернативные активы, такие как облигации, менее привлекательными. И ставка дисконтирования понижается. В результате повышения спроса на акции их цены растут.
▪️Рынок облигаций: повышение ставки ФРС обычно приводит к росту доходностей, а значит и к снижению цен облигаций (доходность и цены облигаций находятся в обратной зависимости).
▪️Рынок валют: повышение ставки ФРС может привлечь иностранных инвесторов в активы, номинированные в долларах США, так как доходность по ним растет. А это в свою очередь ослабевает другие валюты.
Сейчас диапазон базовой процентной ставки ФРС США составляет 5-5,25%. А в России ключевая ставка находится на уровне 7,5%.
#SmartMoneyBasics
🌁 Время наводить «мосты»: где хранятся ваши акции и облигации и почему это важно знать. Часть 1
Когда мы покупаем авиабилеты, то чаще всего смотрим на цену, время вылета и авиакомпанию. Намного реже — на модель самолета, которым полетим. Примерно так же с ценными бумагами: стоимость, эмитент, основные параметры — все это на виду. А вот, где будут хранится купленные акции или облигации, нужно узнавать дополнительно. Важность этого знания повысилась в 2022 году. И вот почему.
▶️ Где хранятся ваши ценные бумаги
Сегодня ценные бумаги — это чаще всего электронные записи, а не бумажные бланки. Они хранятся в депозитарии — отдельной организации или подразделении брокера.
Когда ценные бумаги переходят от одного владельца к другому, сведения об их количестве и владельце отражаются в депозитариях, которые консолидируются в центральном депозитарии. В России это Национальный расчетный депозитарий (НРД).
▶️ Про НРД
НРД учитывает права собственности на российские ценные бумаги, а также может выполнять расчеты по внебиржевым сделкам. Чтобы так же работать с иностранными акциями и облигациями, НРД нужен посредник в международной инфраструктуре. Такими посредниками для НРД были Euroclear и Clearstream.
▶️ Про Euroclear и Clearstream
Euroclear и Clearstream — два крупнейших международных центральных депозитария (МЦД), с которыми работают национальные депозитарно-клиринговые организации разных стран.
НРД использовал свои счета, открытые в обоих МЦД, чтобы хранить и проводить расчеты по иностранным ценным бумагам. Такая связь между депозитариями называется «мостом».
Но весной прошлого года «мост» был сломан из-за санкций в отношении НРД. Огромное количество ценных бумаг, которые покупались через НРД, оказались заблокированы.
Отдельный случай: бумаги, купленные инвесторами в России через международные (например, Citibank), а не отечественные банки. В этом случае НРД нет в цепочке хранения, инвесторы хранят бумаги напрямую в Euroclear или Clearstream. Поэтому такие бумаги не были заблокированы.
Чтобы узнать, в каком депозитарии хранились ваши активы, запросите отчет у своего брокера.
В следующих постах расскажем о международных депозитариях, в которых хранить ценные бумаги безопаснее с точки зрения санкционных рисков.
#SmartMoneyBasics
Когда мы покупаем авиабилеты, то чаще всего смотрим на цену, время вылета и авиакомпанию. Намного реже — на модель самолета, которым полетим. Примерно так же с ценными бумагами: стоимость, эмитент, основные параметры — все это на виду. А вот, где будут хранится купленные акции или облигации, нужно узнавать дополнительно. Важность этого знания повысилась в 2022 году. И вот почему.
▶️ Где хранятся ваши ценные бумаги
Сегодня ценные бумаги — это чаще всего электронные записи, а не бумажные бланки. Они хранятся в депозитарии — отдельной организации или подразделении брокера.
Когда ценные бумаги переходят от одного владельца к другому, сведения об их количестве и владельце отражаются в депозитариях, которые консолидируются в центральном депозитарии. В России это Национальный расчетный депозитарий (НРД).
▶️ Про НРД
НРД учитывает права собственности на российские ценные бумаги, а также может выполнять расчеты по внебиржевым сделкам. Чтобы так же работать с иностранными акциями и облигациями, НРД нужен посредник в международной инфраструктуре. Такими посредниками для НРД были Euroclear и Clearstream.
▶️ Про Euroclear и Clearstream
Euroclear и Clearstream — два крупнейших международных центральных депозитария (МЦД), с которыми работают национальные депозитарно-клиринговые организации разных стран.
НРД использовал свои счета, открытые в обоих МЦД, чтобы хранить и проводить расчеты по иностранным ценным бумагам. Такая связь между депозитариями называется «мостом».
Но весной прошлого года «мост» был сломан из-за санкций в отношении НРД. Огромное количество ценных бумаг, которые покупались через НРД, оказались заблокированы.
Отдельный случай: бумаги, купленные инвесторами в России через международные (например, Citibank), а не отечественные банки. В этом случае НРД нет в цепочке хранения, инвесторы хранят бумаги напрямую в Euroclear или Clearstream. Поэтому такие бумаги не были заблокированы.
Чтобы узнать, в каком депозитарии хранились ваши активы, запросите отчет у своего брокера.
В следующих постах расскажем о международных депозитариях, в которых хранить ценные бумаги безопаснее с точки зрения санкционных рисков.
#SmartMoneyBasics
🌁 Торги уместны: как сейчас в России покупают иностранные ценные бумаги? Продолжаем рассказывать про депозитарии
DTC (Depository Trust Company) — это один из крупнейших депозитариев ценных бумаг в мире и центральный депозитарий США.
Почему важно знать про DTC? Напомним, что сейчас инвесторы ничего не могут сделать с иностранными бумагами, которые купили на Мосбирже. Причина в том, что иностранные бумаги на Мосбирже учитывались в Национальном расчетном депозитарии (НРД) через депозитарии Euroclear и Clearstream. Из-за санкций эта цепочка прервалась.
А что происходило с иностранными бумагами на другой бирже — Санкт-Петербургской? У нее есть собственный депозитарий, который раньше назывался Бест Эффортс Банк, а теперь — СПБ Банк. Он вел учет через глобальный депозитарий DTC, который не блокировал счета СПБ Банка. Поэтому через СПБ Биржу инвесторы могли и могут приобретать иностранные бумаги.
Однако после введения санкций выяснилось, что часть бумаг СПБ Биржа хранила через НРД, что привело к их блокировке. Для того чтобы потери не ложились только на тех клиентов, чьи иностранные бумаги хранились именно в такой цепочке, СПБ Банк разделил заблокированные бумаги на всех инвесторов и пропорционально их заморозил.
Итого: российские инвесторы еще могут покупать и продавать иностранные ценные бумаги через СПб биржу, но нужно учитывать возможные инфраструктурные риски, которые реализовались в случае цепочек хранения НРД.
#SmartMoneyBasics
DTC (Depository Trust Company) — это один из крупнейших депозитариев ценных бумаг в мире и центральный депозитарий США.
Почему важно знать про DTC? Напомним, что сейчас инвесторы ничего не могут сделать с иностранными бумагами, которые купили на Мосбирже. Причина в том, что иностранные бумаги на Мосбирже учитывались в Национальном расчетном депозитарии (НРД) через депозитарии Euroclear и Clearstream. Из-за санкций эта цепочка прервалась.
А что происходило с иностранными бумагами на другой бирже — Санкт-Петербургской? У нее есть собственный депозитарий, который раньше назывался Бест Эффортс Банк, а теперь — СПБ Банк. Он вел учет через глобальный депозитарий DTC, который не блокировал счета СПБ Банка. Поэтому через СПБ Биржу инвесторы могли и могут приобретать иностранные бумаги.
Однако после введения санкций выяснилось, что часть бумаг СПБ Биржа хранила через НРД, что привело к их блокировке. Для того чтобы потери не ложились только на тех клиентов, чьи иностранные бумаги хранились именно в такой цепочке, СПБ Банк разделил заблокированные бумаги на всех инвесторов и пропорционально их заморозил.
Итого: российские инвесторы еще могут покупать и продавать иностранные ценные бумаги через СПб биржу, но нужно учитывать возможные инфраструктурные риски, которые реализовались в случае цепочек хранения НРД.
#SmartMoneyBasics
Telegram
Wealth IQS
🌁 Время наводить «мосты»: где хранятся ваши акции и облигации и почему это важно знать. Часть 1
Когда мы покупаем авиабилеты, то чаще всего смотрим на цену, время вылета и авиакомпанию. Намного реже — на модель самолета, которым полетим. Примерно так же…
Когда мы покупаем авиабилеты, то чаще всего смотрим на цену, время вылета и авиакомпанию. Намного реже — на модель самолета, которым полетим. Примерно так же…
Сегмент private equity (PE) — инвестиции в частные компании, у которых нет листинга на бирже. Это могут быть вложения в самые разные проекты, от строительства инновационного курорта на Мальдивах до стартапа, имеющего все шансы стать «единорогом». Сегодня такие вложения — важная часть диверсифицированного инвестиционного портфеля. И неслучайно: даже во времена экономической неопределенности и геополитических потрясений индустрия альтернативных активов остается устойчивой.
Безусловно, глобальная макроэкономическая ситуация сдерживает аппетит инвесторов к риску. Однако общий объем альтернативных активов под управлением все равно продолжает расти, и ожидается, что эта тенденция продолжится.
Чем интересны инвестиции в private equity?
🔹Высокая доходность. При повышенном уровне риска доходность инвестиций в частные компании существенно выше, чем на фондовом рынке, поскольку такие компании могут иметь большой потенциал роста (с 2015 по 2021 год среднегодовая доходность private equity в мире составляла 15,4%).
🔹Осязаемость. Приобретая долю в компании, вы инвестируете в конкретный, понятный бизнес.
🔹Влияние. Private equity — инвестор может иметь право оказывать влияние на деятельность компании, участвовать в принятии решений.
🔹Возможности. Прямые инвестиции позволяют быть причастным к реализации особенных проектов, имеющих социальную значимость и оставляющих след в развитии индустрии.
Сейчас на мировом рынке private equity сложилась напряженная ситуация. Оценки компаний снизились, число потенциально интересных проектов сократилось, компаниям стало сложнее и дороже привлечь средства. На российском рынке PE, напротив, наблюдается рост активности за счет ухода из страны зарубежных компаний и распродажи их активов. Сочетание этих условий в данный момент открывает возможности инвестировать в перспективные компании по привлекательной цене.
#SmartMoneyBasics
@wealth_iqs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В инвестиционном портфеле золоту обычно отводят 5-10%. Однако конкретный процент варьируется в зависимости от индивидуальных инвестиционных целей, уровня риска и общего финансового положения инвестора.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#SmartMoneyBasics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Кто мы и о чем этот канал
🔘Wealth IQ — комплексный подход к работе с крупным частным капиталом. Мы не private banking или wealth management, к которым вы привыкли. К нам приходят за экспертизой и решением сложных задач «под ключ». Комплексно смотрим на все активы, независимо от места и способа их хранения.
Мы создаем на рынке новую нишу для независимых сервисов private banking с сильной инвестиционной командой. О том, как мы выросли с нуля до 300 состоятельных клиентов (сейчас уже 350), можно прочитать здесь.
В канале мы регулярно пишем обо всех аспектах работы с крупным частным капиталом. Рекомендуем посмотреть эти посты:
- Инвестиционные идеи: Фактор Х. Апдейт по стратегии автоследования
- Структурирование активов: Как использовать личный фонд вместо брачного контракта
- Разблокировка активов: Как новые санкции повлияют на разблокировку активов в Euroclear/Clearstream
- Важные новости рынка: Как зарубежные банки и брокеры работают с рублем после санкций США
- Налоги: Важное о приостановке СИДН с США
- Альтернативные инвестиции: НДФЛ не выше 15% и возможность инвестировать во внебиржевые активы. Что такое ЦФА и почему это важно знать?
У нас есть регулярные рубрики, которые можно найти по тегам:
- #InvestmentUpdate: инсайты с ежемесячной встречи нашей инвестиционной команды
- #Мистер_Икс: анализ главных новостей глобальных рынков от нашего друга и партнера, работающего в Европе и управляющего большим фондом международных акций
- #НеделяНачинается: каждый понедельник — список самых важных событий, за которыми стоит следить в течение недели
- #ИтогиНедели: анализируем, как вели себя рынки последние семь дней
И другие рубрики:
#рынки
#возможности
#альтернативные_инвестиции
#структурирование
#кейсы
#налоги
#компании
#криптовалюта
#ИИ
#SmartMoneyBasics
#команда
Если вы уже наш клиент, то напоминаем, что вы можете обратиться с любым вопросом к своему персональному банкиру.
➡️Если вы еще не наш клиент, свяжитесь с нами любым удобным способом по кнопке «Связаться».
🔘Wealth IQ — комплексный подход к работе с крупным частным капиталом. Мы не private banking или wealth management, к которым вы привыкли. К нам приходят за экспертизой и решением сложных задач «под ключ». Комплексно смотрим на все активы, независимо от места и способа их хранения.
Мы создаем на рынке новую нишу для независимых сервисов private banking с сильной инвестиционной командой. О том, как мы выросли с нуля до 300 состоятельных клиентов (сейчас уже 350), можно прочитать здесь.
В канале мы регулярно пишем обо всех аспектах работы с крупным частным капиталом. Рекомендуем посмотреть эти посты:
- Инвестиционные идеи: Фактор Х. Апдейт по стратегии автоследования
- Структурирование активов: Как использовать личный фонд вместо брачного контракта
- Разблокировка активов: Как новые санкции повлияют на разблокировку активов в Euroclear/Clearstream
- Важные новости рынка: Как зарубежные банки и брокеры работают с рублем после санкций США
- Налоги: Важное о приостановке СИДН с США
- Альтернативные инвестиции: НДФЛ не выше 15% и возможность инвестировать во внебиржевые активы. Что такое ЦФА и почему это важно знать?
У нас есть регулярные рубрики, которые можно найти по тегам:
- #InvestmentUpdate: инсайты с ежемесячной встречи нашей инвестиционной команды
- #Мистер_Икс: анализ главных новостей глобальных рынков от нашего друга и партнера, работающего в Европе и управляющего большим фондом международных акций
- #НеделяНачинается: каждый понедельник — список самых важных событий, за которыми стоит следить в течение недели
- #ИтогиНедели: анализируем, как вели себя рынки последние семь дней
И другие рубрики:
#рынки
#возможности
#альтернативные_инвестиции
#структурирование
#кейсы
#налоги
#компании
#криптовалюта
#ИИ
#SmartMoneyBasics
#команда
Если вы уже наш клиент, то напоминаем, что вы можете обратиться с любым вопросом к своему персональному банкиру.
➡️Если вы еще не наш клиент, свяжитесь с нами любым удобным способом по кнопке «Связаться».
📊Завтра в США опубликуют данные по PCE. Зачем мы вообще за ними следим?
Каждую неделю мы рассказываем, чего ждем в ближайшие 5 рабочих дней. В том числе пишем о важных статданных.
Завтра, например, будет опубликован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в США. Давайте разберемся, что это за показатель и почему за ним пристально следит американский Федрезерв.
Индекс базовых цен потребительских расходов (Core PCE Price Index) отражает изменения стоимости стандартного набора товаров и услуг, которые приобретают жители США в определенном месяце по сравнению с предыдущим. Этот показатель также известен как дефлятор PCE. В расчете базового индекса не учитывают цены на продовольствие и энергию из-за их высокой волатильности.
⁉️ Почему ФРС США предпочитает следить за этим показателем, а не за ИПЦ
Существует и другой ключевой индикатор ценового уровня — индекс потребительских цен (ИПЦ, или CPI), однако для оценки инфляции Федеральная резервная система США предпочитает использовать индекс PCE.
Это объясняется тем, что формула расчета PCE позволяет учитывать краткосрочные изменения в потребительском поведении и вносить изменения в состав потребительской корзины, в то время как состав и веса элементов корзины в ИПЦ пересматривают только каждые два года. Таким образом, PCE обеспечивает более полное представление об инфляции.
➡️ Если индекс превышает ожидания рынка, это может оказаться для рынка неблагоприятным фактором, особенно если в это время ведется борьба с инфляцией, так как данные по индексу, превышающие ожидания, указывают на то, что инфляция не замедляется, а, наоборот, ускоряется.
#SmartMoneyBasics
🏦 @wealth_iqs
Каждую неделю мы рассказываем, чего ждем в ближайшие 5 рабочих дней. В том числе пишем о важных статданных.
Завтра, например, будет опубликован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в США. Давайте разберемся, что это за показатель и почему за ним пристально следит американский Федрезерв.
Индекс базовых цен потребительских расходов (Core PCE Price Index) отражает изменения стоимости стандартного набора товаров и услуг, которые приобретают жители США в определенном месяце по сравнению с предыдущим. Этот показатель также известен как дефлятор PCE. В расчете базового индекса не учитывают цены на продовольствие и энергию из-за их высокой волатильности.
Существует и другой ключевой индикатор ценового уровня — индекс потребительских цен (ИПЦ, или CPI), однако для оценки инфляции Федеральная резервная система США предпочитает использовать индекс PCE.
Это объясняется тем, что формула расчета PCE позволяет учитывать краткосрочные изменения в потребительском поведении и вносить изменения в состав потребительской корзины, в то время как состав и веса элементов корзины в ИПЦ пересматривают только каждые два года. Таким образом, PCE обеспечивает более полное представление об инфляции.
#SmartMoneyBasics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
На прошедшей неделе российский парламент одобрил пакет законов о цифровых валютах и цифровых финансовых активах. Доработка законодательства укрепила правовые основы легализации майнинга, международных расчетов в криптовалютах, а также биржевых торгов криптовалютой и ЦФА (о них мы недавно писали). Подробнее — в заметке Анжелики Толмачевой.
ЦФА потребовали хорошего обращения
В результате принятия долгожданных законов иностранные цифровые права (ИЦП) были допущены к обращению на российских блокчейн-площадках. Под ИЦП понимают различные права, включающие денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг. Согласно закону по общему правилу физические лица не смогут приобрести ИЦП, если иное не будет установлено ЦБ.
Кроме того, принятый закон упрощает не только интеграцию зарубежных ЦФА с российскими системами, но и российских ЦФА с зарубежными платформами.
Рубрика «Эксперименты»
Наряду с регулированием обращения ЦФА одобренные законы позволят начиная с сентября проводить под контролем ЦБ различные экспериментальные проекты:
#альтернативные_инвестиции
#SmartMoneyBasics
#возможности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM