🗓 Итоги недели: укрепление рубля, индекс IMOEX опускался ниже 3000, NVIDIA стала самой крупной, MicroStrategy скупает биткоины

1️⃣ Масштабное укрепление рубля

Котировки российских акций за последние дни в основном снизились. Масштабное укрепление курса рубля, последовавшее за санкциями в отношении НКЦ, и продолжающееся падение цен облигаций из-за опасений повышения ключевой ставки — вот главные факторы, определившие негативный тренд недели.

2️⃣ Индекс IMOEX пробивал 3000

Биржевые торги временами принимали драматический характер, имели место принудительные продажи позиций инвесторов с убытками (margin calls), что, в свою очередь, приводило к новому витку падения котировок.

В результате индекс IMOEX в минимальной точке в четверг пробивал круглую отметку 3000 пунктов впервые с середины декабря прошлого года. Таким образом, с пиковых отметок мая падение индикатора составляло существенные 15%.

Однако вскоре наметилось мощное коррекционное движение, и по итогам недели IMOEX теряет только около на 2,5% (на данную минуту 3125 п.).

3️⃣ Предварительные индексы PMI: в еврозоне хуже ожиданий, в США — лучше

Сегодня были опубликованы индексы PMI за июнь в США и еврозоне, и они показали, что в этом месяце восстановление бизнеса в еврозоне резко замедлилось, а в США, наоборот, ускорилось.

Предварительный композитный индекс деловой активности PMI в еврозоне от S&P Global в июне упал до 50,8 с 52,2 в мае. Это ниже уровня прогноза в 52,5.

Что касается США, то тут, наоборот, композитный индекс деловой активности PMI от S&P Global в текущем месяце вырос до 54,6 с 54,5 в мае, и это выше прогноза на уровне 53,5.

4️⃣ NVIDIA на этой неделе стала самой дорогой публичной компанией

На этой неделе (во вторник) NVIDIA впервые обошла Microsoft по рыночной капитализации и стала самой дорогой публичной компанией в мире. NVIDIA является главным бенефициаром развития искусственного интеллекта: доля этого производителя на рынке разработки чипов для сферы ИИ составляет 80%.

Правда, в последние два дня акции NVIDIA корректируются и сейчас теряют порядка 4%.

Сегодня в целом на американском рынке ожидается волатильный день, так как 21 июня — это «день „тройного колдовства“», когда фьючерсы на акции и контракты на индексные опционы истекают в тот же день, что и многие широко торгуемые отдельные опционы на акции.

5️⃣MicroStrategy выпустила облигации для докупки биткоинов

С начала этой неделе биткоин просел на 4% и опустился ниже 64 тыс. долларов США. Но разработчик программного обеспечения компания MicroStrategy продолжает накапливать биткоины.

MicroStrategy использовала эту просадку и докупила еще 11 931 биткоин на сумму 786 млн долларов, привлеченных от продажи своих облигаций. Теперь компания владеет 226 331 BTC, на которые потратила 8,33 млрд долларов при средней цене покупки 36 798 долларов.

Криптовалюта становится популярнее. Интересно, что около 20% участников недавнего опроса «РБК Крипто» заявили, что готовы перевести часть сбережений в криптовалюты, после того как Мосбиржа приостановила торги долларом и евро.

#ИтогиНедели
@wealth_iqs

🗓 Итоги недели: рекордная доходность по длинным ОФЗ, хорошая неделя для акций ВТБ, замедление инфляции в США

1️⃣ Рекордная доходность по длинным ОФЗ

На этой неделе в секторе ОФЗ котировки показали рост — индекс RGBI вырос на 1,7%.

На аукционах Минфина в среду впервые за долгое время был размещен выпуск ОФЗ с погашением в 2034 году с фиксированным купоном. Доходность десятилетних гособлигаций обновила рекорд 2015 года и составила 15,34%.

2️⃣ Рынок российских акций в плюсе

Котировки российских акций на этой неделе показали положительную динамику. Широкий индекс Московской биржи IMOEX вырос на 1,4% (3152 п.).

Хорошую динамику продемонстрировали акции банковского сектора, в частности ВТБ и Сбербанка. ВТБ готовится к проведению обратного сплита акций в соотношении 5000 к 1, и в июне представители руководства ВТБ говорили, что работают над вариантами более скорой выплаты дивидендов, чем запланировано в стратегии банка, предполагающей выплаты не ранее 2025 года.

Ранее сегодня акционеры «Сургутнефтегаза» одобрили дивиденды в размере 12,29 рубля на преф за 2023 год и дивиденды в размере 0,85 рубля на обычные акции. На этих новостях бумаги «Сургутнефтегаза» прибавляют 4,8%.

3️⃣ Замедление инфляции в США в мае

Сегодня был опубликован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) в США. Это один из показателей инфляции, и за ним внимательно следит американский Федрезерв.

Согласно этому индексу, рост расходов на личное потребление за месяц остался без изменения и вырос на 2,6% в годовом исчислении, что совпало с ожиданиями рынка. А еще это замедление по сравнению с апрельским ростом в 2,7% год к году.

Новость для рынка умеренно позитивная, так как указывает на то, что инфляция в США замедляется.

4️⃣ S&P подтвердило рейтинг Китая на уровне «A+»

Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг Китая на уровне «A+» со «стабильным» прогнозом.

Однако майская статистика подтвердила, что экономика Китая продолжает сталкиваться с определенными проблемами. Промышленная прибыль ведущих предприятий страны показала нисходящую тенденцию, уменьшившись до 3,4%.

Этот уровень является самым низким с начала текущего года, последующим после апрельского показателя в 4,3%. Эксперты ассоциируют текущее снижение с менее стабильным внутренним спросом и внешними экономическими вызовами.

Такие данные могут подтолкнуть правительство КНР к принятию дополнительных мер стимулирования экономики, что, в свою очередь, может снова поддержать китайский фондовый рынок.

5️⃣ Без упоминания о биткоине

Вчера состоялись предвыборные дебаты между кандидатами в президенты США Джо Байденом и Дональдом Трампом. Что удивительно, ни один из них не упомянул биткоин или тему криптовалют, хотя Трамп сделал криптовалюты частью своей предвыборной кампании.

В публичных выступлениях Трамп призывает голосовать за него всех, кому «нравится криптовалюта в любом ее проявлении», пишет РБК. Трамп планирует принять участие в одной из крупных конференций по биткоину Bitcoin 2024, которая пройдет в конце июля в Нэшвилле, штат Теннесси, США.

В целом ожидается, что победа Трампа будет более благоприятной для поддержки роста биткоина и других криптовалют, нежели победа Байдена.

#ИтогиНедели
@wealth_iqs

🗓 Итоги недели: вероятность повышения ставки до 18% давит на рынки капитала, IPO «ВсеИнструменты.ру» по нижней границе, падение биткоина


1️⃣ Вероятность повышения ставки до 18% давит на рынок российских акций…

Цены российских акций на текущей неделе преимущественно снижались на фоне растущей уверенности игроков в том, что Банк России существенно повысит ставку на предстоящем в конце июля заседании, поскольку проинфляционные риски реализовались.

Факторами поддержки котировок выступили некоторое ослабление курса рубля (на 2,2% против юаня) и подросшие цены на нефть.
Фондовый индекс IMOEX на данную минуту составляет 3140 п., что на 0,4% ниже, чем на закрытии вечерней сессии в прошлую пятницу.

В разрезе отдельных бумаг из первого эшелона динамику, отличную от общего рынка, демонстрируют акции «Газпрома», на позитивных сообщениях в СМИ взлетевшие более чем на 8% (125,60 рубля).

2️⃣ …и на рынок облигаций тоже

Судя по индикатору RUSFAR3М, отражающему стоимость заимствования денежных средств на три месяца под обеспечение, все очевиднее, что базовым прогнозом становится сценарий повышения Банком России ключевой ставки на 2 п. п. до 18% годовых. Это продолжает давить на котировки облигаций. В секторе ОФЗ ценовый индекс RGBI снизился на 1,0%.

3️⃣ IPO «ВсеИнструменты.ру» по нижней границе

Онлайн-ретейлер «ВсеИнструменты.ру» сегодня провел первичное размещение. В рамках IPO компания разместила акции по 200 рублей за штуку. Рыночная стоимость бизнеса на начало торгов оценивалась в 100 млрд рублей.

Доля акций компании в свободном обращении (free-float) по результатам IPO составила около 12% от ее акционерного капитала. Бумаги под тикером VSEH включены в первый котировальный список Мосбиржи. Сейчас они торгуются ниже цены размещения — по 195 рублей.

4️⃣ Рынок труда США немного охладевает

Сегодня вышли данные по американскому рынку труда. Экономика США снова добавила немного больше рабочих мест, чем ожидалось, но вырос и уровень безработицы. Число занятых в несельскохозяйственном секторе за месяц увеличилось на 206 тыс. человек, что выше прогноза Dow Jones в 200 тыс.

Уровень безработицы неожиданно вырос до 4,1%, что выше ожиданий на уровне 4%.

Что касается заработной платы, то средняя почасовая зарплата увеличилась на 0,3% за месяц и на 3,9% по сравнению с прошлым годом, что соответствует оценкам.

В целом рынку понравились данные по рынку труда, так как безработица указывает на охлаждение, и это позитивно для решения ФРС по ставке.

5️⃣ Биткоин летит вниз после взлета в первом полугодии

Биткоин в первом полугодии 2024-го стал одним из лучших классов активов, позволившим инвесторам заработать больше 40%. Однако с начала июля тренд резко развернулся, и за последние пять дней биткоин потерял 13%.

Одна из причин — появление информации о начале выплат клиентам обанкротившейся еще в 2014 году криптобиржи Mt.Gox.

Дело в том, что участники крипторынка опасаются, что значительная часть монет на общую сумму около 9 млрд долларов США может быть продана получателями на открытом рынке.

Другая причина — риски перемещения на биржи конфискованных у интернет-преступников правительством Германии 50 тыс. токенов.

Выглядит так, что пока биткоин не нащупал дно, но напомним, что это один из самых волатильных активов, который может очень быстро отыграть потерянную стоимость.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓 Итоги недели: российский рынок акций существенно снизился, «Сбер» опубликовал сильные результаты, американские банки открыли сезон отчетности

1️⃣ Растущая доходность на долговом рынке давит на рынок акций

Фондовый индекс Московской биржи IMOEX на текущей неделе существенно снизился — почти на 6% — на фоне возросшей торговой активности игроков.

На котировки акций продолжала дивить растущая доходность на долговом рынке, а дополнительное техническое воздействие оказал фактор дивидендных гэпов по ряду бумаг, входящих в индексную корзину (в частности, по «Роснефти», «Татнефти», Сбербанку).
На текущий момент значение индикатора составляет 2966 пунктов, что близко к годовым минимумам.

2️⃣ Сильная отчетность «Сбера» по РПБУ

В разрезе отдельных бумаг выделялся Сбербанк, котировки которого с учетом дивидендов на общем депрессивном фоне почти не изменились. 9 июля банк представил сильные результаты деятельности за первое полугодие 2024 года по РПБУ. Чистая прибыль банка в прошлом месяце увеличилась на 1,1% в годовом выражении — до 140,3 млрд рублей, а по итогам полугодия достигла 768,4 млрд рублей (+5,6% год к году).

И все это на фоне высокого значения рентабельности капитала (ROE) на уровне 22,9%. Нормативы достаточности капитала банка (11,4% для базового капитала и 13,4% для общего капитала) заметно превышают минимальные регуляторные уровни.

3️⃣ Отчетность JPMorgan и Citibank выше ожиданий

Сегодня стартовала отчетность в США за второй квартал 2024 года. JPMorgan отчитался лучше ожиданий: прибыль на акцию составила 4,26 доллара против ожидаемых 4,19, выручка выросла на 20% до 50,99 млрд долларов и превзошла оценку на 2%.

Что не понравилось инвесторам — так это более высокие, чем предполагали аналитики, резервы банка в размере 3,05 млрд долларов. Это указывает на то, что в будущем банк ожидает большее число дефолтов по кредитам, чем рынок.

Citibank тоже превзошел прогнозы. Прибыль на акцию составила 1,52 доллара против оценочного 1,39. Выручка в размере 20,13 млрд долларов выше оценки в 20,07 млрд.

Тем временем CEO JPMorgan продолжает предупреждать инвесторов, что ставки и инфляция могут оставаться высокими долго.

4️⃣ Tesla перенесла презентацию роботакси

Tesla не станет в августе проводить презентацию одной из своих главных разработок — роботакси, пишет Bloomberg. В апреле Илон Маск объявил, что автомобиль с полностью автономным управлением покажут в последнем месяце этого лета в Китае. Теперь презентация перенесена на октябрь. В дополнительные два месяца команда дизайнеров должна переработать некоторые элементы автомобиля.

Это вчера обрушило на 8% котировки акций Tesla, которые до этого непрерывно росли несколько сессий подряд.

5️⃣ Крипта: от жадности к страху

После сильного падения в начале июля биткоин пытался восстановиться и отскакивал до уровня чуть выше 59 тыс. долларов, но сейчас снова торгуется на уровне 57,3 тыс.

Мы обратили внимание на то, что «индекс страха/жадности» на биткоин за последний месяц упал с 77 (что указывает на «жадность») до текущего уровня 25, что на крипторынке соответствует «страху».

Такое настроение означает, что трейдеры и инвесторы слишком обеспокоены, близки к паническим продажам. И это, на наш взгляд, может указывать на хорошую точку входа.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓️Итоги недели: IMOEX выше 3000, ожидание заседания ЦБ РФ, сбой в OC Windows

1️⃣ Индекс IMOEX выше 3000

На текущей неделе рынок российских акций подрос. Повышению котировок среди прочего способствовало некоторое улучшение ситуации с ликвидностью, выразившееся в снижении коротких процентных ставок денежного рынка в последние дни.

Фондовый индекс Московской биржи IMOEX к данной минуте прибавляет около 1,3% и уже находится выше важной отметки в 3000 пунктов.

В разрезе отдельных компаний примечательна динамика бумаг, прошедших через дивидендные отсечки, чего не наблюдалось ранее в ходе текущего дивидендного цикла. Так, на фоне происходящего рыночного роста довольно бодро принялись закрывать гэпы акции «Транснефти», «Сургутнефтегаза», «Совкомфлота», МТС.

Отдельно отметим акции «Газпрома», прибавившие почти 10% (131,5 рубля).

2️⃣ Заседание ЦБ России 26 июля

Главным событием предстоящей недели станет заседание Банка России по вопросу ключевой ставки в пятницу, 26 июля. Мы сохраняем свой прогноз и ожидаем повышения ставки на 2 п. п. до 18% годовых. Это совпадает с рыночным консенсусом.

Наибольший интерес для нас представляют комментарии к решению и обновленные прогнозы ключевых макроэкономических индикаторов. В силу повышенной чувствительности рыночных настроений к динамике долгового рынка в последнее время мы полагаем, что жесткость заявлений представителей ЦБ определит ближайший расклад на российском рынке капитала.

3️⃣ Сбой в OC Windows

Сегодня произошел массовый сбой в устройствах с операционной системой (ОС) Windows. Это привело к сложностям в работе аэропортов, железнодорожного транспорта, бирж, телеканалов и других сервисов.

По предварительным данным, причиной сбоя стало неудачное обновление программного обеспечения для кибербезопасности Falcon Sensor, поставляемого компанией CrowdStrike.

Как заявил генеральный директор CrowdStrike Джордж Курц, его компания «активно работает с клиентами, пострадавшими от дефекта, обнаруженного в обновлении для Windows».

В результате сбоя акции CrowdStrike и Microsoft (обе бумаги входят в нашу ИИ-корзину) упали на 9% и 0,17% соответственно.

Это, безусловно, негативная новость для CrowdStrike, занимающей уникальное положение на рынке решений для кибербезопасности. Последствия инцидента все еще сложно оценить, и риски дальнейшего давления на котировки компании сохраняются.

Тем не менее отметим, что у крупных инфраструктурных и значимых компаний случаются инциденты и в большинстве случаев их бизнес и акции постепенно восстанавливаются.

Мы будем следить за развитием ситуации с CrowdStrike и инвестиционными возможностями в бумаге.

4️⃣ ЕЦБ сохранил ставку

Вчера прошло заседание Европейского центробанка. В соответствии с ожиданиями рынка ЕЦБ не стал менять ставку, оставив ее на уровне 4,25%. Маржинальная кредитная ставка также составляет 4,5%, депозитная — 3,75%.

Регулятор по-прежнему полон решимости удерживать ключевые ставки на достаточно ограничительном уровне столько, сколько потребуется для достижения цели по инфляции в 2%.

В пресс-релизе ЕЦБ подчеркивается, что его совет директоров продолжит оценивать поступающие экономические данные и принимать дальнейшие решения на их основе. Как сообщила председатель ЕЦБ Кристин Лагард, вопрос о сокращении процентных ставок в сентябре остается открытым.

5️⃣ Биткоин отыграл ранние потери

За последнюю неделю биткоин прибавил 12% после провала в начале июля.

Крипторынок успешно пережил продажи криптовалюты со стороны правительства Германии и выплаты кредиторам обанкротившейся биржи Mt.Gox.

Позитив инвесторов подпитывает вероятная победа на президентских выборах Дональда Трампа, который поддерживает развитие криптовалюты и даже заявил, что США должны лидировать в крипте, чтобы не уступать Китаю и другим странам. Ожидается, что Трамп выступит на крупной ежегодной конференции Bitcoin 2024.

С 5 июля по 18 июля 2024 года чистый приток биткоина в спотовые биржевые фонды (ETF) в США составил 1,91 млрд долларов, а до этого в течение трех недель инвесторы в основном только выводили активы из этих продуктов.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓 Итоги недели: повышение ставки ЦБ РФ, индикатор инфляции в США на уровне ожиданий, почему падает цена эфириума

1️⃣ Повышение ставки до 18%

Большая часть недели на российском финансовом рынке характеризовалась невнятной динамикой и незначительными объемами торгов, и только в пятницу на фоне решения Банка России по ключевой ставке инвесторы активизировались.

Регулятор ожидаемо повысил ставку на 2 п. п. до 18%, сопроводив свое решение комментарием о необходимости удерживать существенно более жесткие денежно-кредитные условия для возвращения инфляции к цели.

ЦБ также обновил среднесрочные оценки основных макроэкономических индикаторов. В частности, новый прогноз Центробанка по средней ставке на горизонте до конца года, по нашим оценкам, предусматривает возможность ее дальнейшего повышения до 20% годовых уже на сентябрьском заседании.

2️⃣ Негативная реакция рынка

Реакция рынков — и акций, и облигаций — на новость о повышении ставки ЦБ РФ оказалась отрицательной. Фондовый индекс Мосбиржи IMOEX, умеренно подраставший в начале пятничных торгов, перешел к снижению и пробил вниз отметку 3000 пунктов (-1,3% к данной минуте).

С нашей точки зрения, вероятность нового повышения ставки — до 20% — пока представляется низкой, учитывая сложившуюся за последние недели картину текущей инфляции. В этом смысле негативная реакция инвесторов на сегодняшнее решение Банка России, вероятно, выглядит излишне эмоциональной.

При отсутствии других негативных событий мы ожидаем восстановления котировок в ближайшее время.

3️⃣ Замедление инфляции в США в июне

Сегодня был опубликован индекс расходов на личное потребление (PCE) в США. Это один из показателей инфляции, и за ним внимательно следит американский Федрезерв.

Согласно этому индексу, рост расходов на личное потребление вырос на 0,1% за месяц и на 2,5% в годовом исчислении, что совпало с ожиданиями рынка. А еще это замедление по сравнению с майским ростом в 2,6% год к году.

Новость для рынка умеренно позитивная, так как повышает вероятность снижения ставки в США в сентябре.

4️⃣ Предварительные индексы PMI: в еврозоне — хуже ожиданий, в США — лучше

На этой неделе были опубликованы данные по предварительным индексам деловой активности PMI.

Предварительный композитный индекс деловой активности PMI в еврозоне от S&P Global в июле упал до 50,1 с 50,9 в июне. Это ниже прогноза в 51,1.

Что касается США, то тут, наоборот, композитный индекс деловой активности PMI от S&P Global в текущем месяце вырос до 55 с 54,8 в июне, и это выше прогноза на уровне 54,2.

Аналогичная ситуация была в июне, когда США тоже превзошли ожидания, а Европа до прогноза не дотянула.

5️⃣ Что происходит с эфириумом?

На этой неделе был одобрен спотовый ETF на эфириум (Ethereum), однако за последние три дня цена на эту криптовалюту упала на 6%.

Частично это происходит потому, что одобрение спотового ETF со стороны SEC было достаточно ожидаемым событием и эта новость уже была отыграна рынком.

Вторая причина — давление со стороны продаж фонда Grayscale Ethereum Trust.

Grayscale Ethereum Trust (ETHE) (запущен в 2019 году) — это инвестиционный продукт компании Grayscale, который позволял инвесторам иметь доступ к Ethereum без фактического владения базовыми активами.

Аналогично фонду Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) компания Grayscale трансформировала свой ETF-траст в спотовый фонд — в связи с чем распродает эфириум. К моменту, когда регуляторы одобрили фонд, на его счетах находилось около 11 млрд долларов США в монетах ETH, пишет РБК. Когда закончится распродажа, пока неизвестно.

По притокам и оттокам это тоже хорошо видно. Единственный фонд, где наблюдается отток в 810 млн долларов с первого дня торгов ETF на спотовый эфириум, — это Grayscale Ethereum Trust. В остальных фондах зафиксирован приток капитала.

Напомним, что на рынок были допущены девять спотовых ETH-ETF-фондов от десяти эмитентов.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓Итоги недели: рынок акций в России под давлением, отчетность крупнейших техгигантов смешанная, данные по рынку труда в США слабые

1️⃣ Российский рынок акций вновь завершает неделю в красной зоне

Жесткие комментарии Банка России, а также опасения еще одного повышения ключевой ставки в сентябре охладили интерес инвесторов к покупке акций.

На этом фоне индекс IMOEX пробивал отметку 2900 пунктов, снизившись к данной минуте на 3,5% по сравнению с уровнем закрытия в прошлую пятницу.

В разрезе отдельных акций отрицательная динамика была сравнительно ровной. Среди редких бумаг, показавших рост, отметим акции «Норникеля», прибавившие 1,3%, а также «Полюса», подросшие на 1,1%.

2️⃣ Слабые данные по PMI в России

Еще одним сдерживающим фактором на российском рынке стали вышедшие данные от агентства S&P Global по производственному индексу PMI, которые показали, что рост новых заказов в промышленном секторе РФ был самым медленным за последние шесть месяцев.

3️⃣ Отчетность крупнейших техгигантов

В США продолжается сезон отчетности за второй квартал, и на этой неделе отчитались четыре компании из «великолепной семерки».

Результаты смешанные: Amazon увеличил чистую прибыль практически в два раза и повысил выручку на 10%, однако акции компании резко подешевели, потому что выручка оказалась хуже прогнозов рынка впервые за семь кварталов. Также компания дала слабый прогноз по выручке на третий квартал, так как ожидается падение потребительского спроса.

Microsoft Corp. в четвертом квартале 2024 финансового года увеличила чистую прибыль на 10%, выручку — на 15%, при этом оба показателя оказались лучше ожиданий аналитиков, которых, однако, разочаровали результаты облачного сервиса Azure.

Meta* и Apple превзошли ожидания рынка. Apple Inc. в третьем квартале 2024 финансового года увеличила чистую прибыль на 11%, выручку — на 5%. Выручка Meta* повысилась до 39,07 млрд долларов с 32 млрд годом ранее при консенсус-прогнозе рынка в 38,3 млрд. На долю рекламных доходов пришлось 98% выручки.

Всего на середину недели отчитались 240 компаний из индекса S&P 500, из них около 80% превзошли ожидания.

4️⃣ Слабые данные по рынку труда в США

Сегодня вышли данные по рынку труда в США — слабее ожиданий. Безработица в июле составила 4,3% против прогнозных 4,1%.

При этом рост числа рабочих мест в США замедлился намного сильнее, чем ожидалось: так, число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло всего на 114 тыс. за месяц по сравнению с пересмотренными в сторону понижения 179 тыс. в июне и ниже оценки Dow Jones в 185 тыс.

Такие данные сигнализируют об ослаблении экономики США, что негативно для рынка акций.

5️⃣ MicroStrategy продолжает докупать биткоины

Криптоэнтузиаст, председатель правления MicroStrategy Майкл Сэйлор продолжает верить в биткоин.

В июле компания купила еще 169 монет BTC, пишет РБК, ссылаясь на The Block. Теперь на балансе MicroStrategy находится 226 500 биткоинов (14,6 млрд долларов) при средней цене покупки 36 821 доллар.

На данный момент компания — крупнейший корпоративный держатель криптовалюты.

*Признана экстремистской организацией и запрещена в РФ.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓 Итоги недели: сильная отчетность «Сбера» не помогла российскому рынку, неплохие данные по рынку труда США, Баффет закупает трежерис, биткоин превышал $60 тыс.

1️⃣ Российский рынок акций под давлением

Падающий тренд на российском рынке акций получил развитие. Вероятно, причиной новых опасений инвесторов в этот раз стало резкое и масштабное падение цен рисковых активов на глобальном финансовом рынке.

Индекс IMOEX обновил недавние минимумы и на эту минуту находится на уровне 2850 пунктов, что на 1,7% меньше, чем в прошлую пятницу. Сильная отчетность «Сбера», о которой мы писали вчера, не помогла рынку.

2️⃣ Долговой рынок в плюсе

Отличительной особенностью текущей недели от предыдущих стала раскорреляция в динамике фондового и долгового рынка РФ, где котировки, напротив, подросли. Так, индекс ОФЗ прибавил существенно — более 2%.

3️⃣ Данные по рынку труда США вновь оказали сильное влияние на рынок

В прошлую пятницу мы писали, что опубликованные слабые данные по рынку труда за июль стали одной из причин просадки глобальных рынков на этой неделе.

Вчера вышли данные по рынку труда США, которые оказались лучше, чем ожидалось, и это стало основной причиной вчерашнего отскока.

Согласно отчету Минтруда, число новых заявок на пособие по безработице в Америке на прошлой неделе снизилось на 17 тыс. до 233 тыс. Аналитики, по данным Trading Economics, в среднем ожидали сокращения количества заявок до 240 тыс.

Рынки восприняли это как сигнал того, что риски рецессии немного преувеличены. Индекс S&P 500 вчера вырос на 2,3%.

4️⃣ Баффет увеличил долю трежерис

По итогам второго квартала инвесткомпания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway нарастила вложения в краткосрочные американские государственные облигации (трежерис) до 234,6 млрд долларов. Это на 81% выше, чем в конце 2023 года, и больше, чем портфель трежерис, находящихся во владении ФРС, который равен 195,3 млрд долларов.

Это говорит о том, что инвесткомпания Баффета фиксирует прибыль и, вероятнее всего, прогнозирует ухудшение рыночной ситуации в ближайшей перспективе, поэтому выходит в кеш, чтобы переждать в трежерис неспокойные времена.

5️⃣ Биткоин достигал сегодня отметки в 60 тыс. долларов

Биткоин снова оправдывает свою характеристику как одного из самых волатильных активов на рынке. После падения за два дня на 15% до примерно 53 тыс. долларов биткоин вчера отыграл часть потерь и перешагнул уровень в 60 тыс.

Одна из причин — поддержка со стороны институциональных инвесторов, пишет РБК, ссылаясь на данные отчета JPMorgan.
Аналитики JPMorgan связывают восстановление биткоина с действиями крупных институциональных инвесторов. Несмотря на панические настроения на рынке, эти игроки не стали массово продавать фьючерсы на биткоин.

Это подчеркивает важность одобрения спотовых ETF на биткоин ранее в этом году, так как благодаря ему на крипторынок пришло много денег от институциональных инвесторов. Американские спотовые биржевые биткоин-ETF продолжают привлекать капитал. По результатам торгового дня 9 августа инвесторы вложили в биткоин-фонды около 193 млн долларов.

Стоимость активов под управлением спотового биткоин-ETF фонда IBIT, по данным издания РБК, которое ссылается на SoSoValue, составила 54 млрд долларов.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓️ Итоги недели: индекс Мосбиржи растерял весь запал, вероятность повышения ключевой ставки выросла, центробанки скупают рекордные объемы золота

1️⃣ Российский рынок не удержался

Российские акции умеренно снизились в цене. Индекс IMOEX, неплохо подраставший в начале недели, позже растерял весь запал и на данную минуту снижается на 0,4% к значению прошлой пятницы. Это четвертая кряду негативная неделя для главного индикатора фондового рынка.

2️⃣ Инфляция мешает расти ОФЗ

В секторе ОФЗ также наблюдалось снижение котировок. Индекс RGBI потерял 1,8%. Заметного замедления инфляции, судя по оперативным данным о потребительских ценах, пока не происходит. В связи с этим растет вероятность очередного повышения ключевой ставки Банка России на предстоящем в сентябре заседании.

На сегодняшний день индикаторы денежного рынка сигнализируют о возможном повышении ставки на 100 б. п. до 19% годовых.

3️⃣ Розничные продажи в США за июль выше ожиданий

Вчера были опубликованы данные о розничных продажах в США в июле, и они превзошли ожидания. Аналитики в среднем прогнозировали гораздо менее существенный рост — лишь на 0,4%.

В годовом исчислении розничные продажи выросли на 2,7%, а в июне были пересмотрены в сторону понижения на 2,0%.

Реализация автомобилей в Штатах в прошлом месяце подскочила на 3,6% по сравнению с позапрошлым. Продажи в магазинах электроники и бытовой техники увеличились на 1,6%, в продуктовых магазинах — на 1%.

В целом сильный июльский рост розничных продаж должен поддержать рост ВВП в третьем квартале, поскольку на потребление приходится около двух третей экономического роста США.

Главное, чтобы это не подстегнуло рост инфляции.

4️⃣ Alibaba представила слабый квартальный отчет

Alibaba вчера представила отчетность за второй квартал, и она указывает на то, что потребительский спрос в Китае остается слабым. Низкая инфляция не поддерживает выручку и чистую прибыль ретейлов.

Выручка компании выросла на 3,9% год к году, однако скорректированная EBITDA снизилась на 1,7%, скорректированная чистая прибыль на акцию (EPS) в годовом выражении уменьшилась на 5,5 до RMB 2,05.

При этом в прошедшем квартале компания увеличила рост выкупа своих акций на 23% по сравнению с прошлым годом, что является поддерживающим фактором для роста акций, которые за последние шесть месяцев выросли на 9%.

Также интересно то, что известный инвестор Майкл Бэрри в начале этого года сделал ставку на китайские технологические компании.

5️⃣ Мировые ЦБ в I полугодии купили рекордные 483 т золота

По данным WCG, покупки золота центральными банками за первое полугодие 2024-го составили 483,3 тонны, что на 5% больше, чем за этот же период в прошлом году. Стоит отметить, что во втором квартале по сравнению с первым спрос центробанков замедлился и составил 183,4 тонны против 300 тонн в первом. Однако это все равно на 6% выше, чем во втором квартале прошлого года.

Данные говорят о том, что, несмотря на рекордные цены на золото, центробанки продолжают диверсифицировать свои международные резервы, вкладываясь именно в этот металл.

Что касается России, то доля золота в международных резервах страны, по данным ЦБ, достигла 29,8%. Резервы РФ на 1 августа составляют 602,05 млрд долларов. Россия стала пятой страной среди крупнейших держателей монетарного золота в мире.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓 Итоги недели: ускорение падения российских акций, речь Пауэлла без сюрпризов, хорошие данные по PMI в еврозоне

1️⃣ Падение котировок российских акций ускорилось

Индекс IMOEX по итогам недели снизился примерно на 5% до минимумов с июня прошлого года.

Аутсайдерами стали бумаги компаний из сектора черной металлургии. В частности, котировки обыкновенных акций «Мечела» обвалились на 27% (109 рублей за акцию к данной минуте) на фоне публикации слабых финансовых результатов за второй квартал 2024 года.

С другой стороны, на общем негативном фоне акции «ЛУКОЙЛа» подросли более чем на 2%. Ожидается, что на следующей неделе компания представит отчетность за первое полугодие текущего года.

2️⃣ Выступление Джерома Пауэлла в Джексон-Хоул

Одно из самых ожидаемых событий этой недели — выступление главы Федрезерва США Джерома Пауэлла, которое состоялось ранее сегодня. По словам председателя ФРС, пришло время для снижения ставок и корректировки денежно-кредитной политики, но темп снижения ставки будет зависеть от поступающих данных. «Направление движения ясно, и сроки и темпы снижения ставок будут зависеть от поступающих данных, меняющихся перспектив и баланса рисков», — сказал он.

Пауэлл отметил, что инфляция в США движется к целевым 2%, хотя этот уровень еще не достигнут и Федрезерв намерен сделать все возможное для поддержания сильного рынка труда.

В целом в речи главы ФРС не было никаких сюрпризов. Реакция индексов положительная: индекс S&P 500 +1,19%.

3️⃣ Индекс деловой активности в еврозоне в августе неожиданно вырос

На этой неделе был опубликован композитный индекс деловой активности (PMI) в промышленности и сфере услуг еврозоны. По предварительной оценке, в августе он неожиданно вырос до 51,2 пункта с 50,2 пункта месяцем ранее, говорится в сообщении S&P Global. Это выше, чем ожидали аналитики: их прогнозы, напротив, говорили о снижении показателя — до 50,1 пункта.

Это положительно для европейских индексов, особенно учитывая то, что по мультипликаторам P/E Европа торгуется примерно на 30-35% дешевле, чем США.

4️⃣ Китай перестает публиковать данные по FDI

По итогам первых семи месяцев 2024 года суммарный объем прямых иностранных инвестиций в китайскую экономику сократился на 29,6% и опустился до отметки в 75,3 млрд долларов.

C 19 августа КНР прекращает публиковать данные по финпотокам иностранных инвесторов в китайских акциях.

Вероятнее всего, это сделано для того, чтобы поддержать уверенность инвесторов в китайском рынке.

На наш взгляд, это умеренно негативная новость, так как рынок любит прозрачность.

5️⃣ Криптоиндустрия и политика

Американские криптокомпании в США тратят много денег на продвижение нужных кандидатов на выборах. Американский криптобизнес вложил более 119 млн долларов в различные комитеты по политической активности (PAC), созданные для продвижения поддерживающих криптовалюты кандидатов.

Дональд Трамп изменил свое отношение к криптоиндустрии и теперь всячески поддерживает ее развитие и позиционирует себя как «криптопрезидент». Следовательно, крипторынок стал позитивно реагировать на новости о том, что у Трампа больше шансов на победу, чем у его противницы.

Что касается Камалы Харрис, то она пока не высказывала четкой позиции по отношению к крипте. По мнению же криптосообщества, поддержки со стороны республиканца Трампа намного больше, чем со стороны демократов.

Это означает, что цена биткоина и других криптовалют будет сильно реагировать на новости о том, кто из кандидатов лидирует в предвыборной гонке.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓 Итоги недели: российский рынок сильно просел в августе, инфляция в еврозоне замедлилась, индекс PCE м/м на уровне ожиданий

1️⃣ Рынок российских акций: минус 10% за август

Рынок российских акций на этой неделе немного снизился. Индекс IMOEX потерял 0,2%, опустившись к данной минуте до отметки 2658 пунктов. Динамика индикатора за август между тем сложилась сильно отрицательная — примерно минус 10%.

На рынке превалировал негативный сентимент, даже несмотря на выходившие довольно неплохие отчеты крупнейших компаний («ЛУКОЙЛ», «Газпром», «Роснефть»), стабильную конъюнктуру на рынке нефти и немного ослабший рубль. Опасения дальнейшего роста процентных ставок вновь оказывали давление на котировки.

2️⃣ Сильная отчетность «Газпрома»

Среди отдельных акций выделим бумаги «Газпрома», подросшие на 7% после выхода корпоративной отчетности по МСФО за первое полугодие 2024 года. Не исключено, что эмитент сможет возобновить дивидендные выплаты. Также отметим акции «НОВАТЭКа», показавшие рост на 5%.

3️⃣ Инфляция в еврозоне в августе замедлилась до 2,2%

Потребительские цены в еврозоне в августе, согласно предварительным данным, увеличились на минимальные с июля 2021 года 2,2% в годовом выражении.

Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с июлем, когда она составила 2,6%. По данным Trading Economics, это соответствует прогнозам аналитиков, которые также ожидали рост в августе на 2,2% в годовом значении.

Это умеренно положительные новости для европейского рынка.

4️⃣ Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в США немного лучше ожиданий

Индекс расходов на личное потребление (индекс PCE) в США в июле увеличился на 0,2% по сравнению с предшествующим ему месяцем и на 2,5% — в годовом выражении. Аналитики в среднем прогнозировали рост показателей на 0,2% и 2,6% соответственно.

Индекс PCE Core, который не учитывает стоимость продуктов питания и энергоресурсов, в июле вырос на 0,2% в помесячном и на 2,6% годовом выражении, как и в июне. Эксперты в среднем прогнозировали увеличение показателей на 0,2% и 2,7% соответственно.

Индекс PCE Core — ключевой индикатор, который Федрезерв США отслеживает при оценке рисков инфляции. Поскольку данные в годовом исчислении оказались лучше ожиданий, для рынка это умеренно позитивная новость.

5️⃣ Цена биткоина ниже $60 тыс.

В августе цена биткоина снизилась почти на 8% и сейчас находится на уровне 58 487 доллара США. Одна из причин — снижение ликвидности. Совокупный ежедневный объем торгов американскими биткоин-ETF, по данным Bloomberg, на которые ссылается РБК, упал до менее чем 2 млрд долларов от пиковых значений в 10 млрд в марте.

На наш взгляд, цена за биткоин ниже 60 тыс. долларов — хорошая точка входа в этот актив.

#ИтогиНедели
@wealth_iqs

🗓Итоги недели: российский рынок в середине недели перешел в позитив, дефляция в РФ поддержала рынок облигаций, GS снизил прогноз на медь и алюминий


1️⃣ С середины недели на российском рынке акций заметен позитив

Индекс IMOEX за неделю снизился примерно на 2%, но после неудачного начала недели к ее середине перешел к росту. Этому способствовали несколько факторов: вероятнее всего, происходило массовое закрытие среднесрочных шортов, поскольку рынок достиг уровней 2500-2600; часть инвесторов пытаются поймать дно и начинают среднесрочные покупки. Также на этой неделе был опубликован отчет ЦБ РФ «О чем говорят тренды», и риторика в нем была не такой жесткой, как ожидал рынок.

При этом, на наш взгляд, о развороте рынка говорить пока рано: нефть остается на низком уровне, и ЦБ на следующем заседании 13 сентября, скорее всего, повысит ставку на 100 б. п.

2️⃣ Дефляция в России впервые за полтора года поддержала рынок облигаций

На российском долговом рынке наблюдается небольшой позитивный сдвиг, индекс RGBI за неделю прибавил почти 1%.

Инвесторов порадовали данные о первой за полтора года недельной дефляции в России. Цены за период с 26 августа по 2 сентября снизились на 0,02%, и это дало основание считать, что ЦБ на сентябрьском заседании повышать ставку не будет.

3️⃣ Данные по рынку труда США немного хуже ожиданий

Сегодня был опубликован отчет об американском рынке труда за август, который с нетерпением ждали инвесторы. Количество рабочих мест в экономике США в прошлом месяце увеличилось на 142 тыс., что ниже ожиданий. Консенсус-прогноз экспертов предполагал рост числа рабочих мест в августе на 165 тыс.

А вот уровень безработицы снизился с июльских 4,3% до 4,2%, что в пределах ожиданий. Рынок отреагировал небольшим снижением — индекс S&P 500 теряет около 1%.

4️⃣ Понижение прогноза цен на медь

На этой неделе банк Goldman Sachs Group Inc. сократил свой прогноз по цене меди. Резкое падение запасов этого металла, которого ожидал банк, произойдет гораздо позже, чем прогнозировалось ранее. Основная причина — разочаровывающая ситуация в экономике Китая.

GS снизил свою оценку цены меди до 10,1 тыс. долларов за тонну на следующий год и перенес на период после 2025 года свой предыдущий прогноз в 12 тыс. долларов на конец 2024 года.

Банк также понизил прогноз цен на алюминий на 2025 год до 2540 с 2850 долларов за тонну и сохранил медвежьи взгляды на железную руду и никель. При этом эксперты GS сохранили позитивный взгляд на золото, заявив, что оно является предпочтительным краткосрочным инструментом хеджирования геополитических и финансовых рисков.

5️⃣ Интерес к биткоину частных инвесторов немного угас

За неделю биткоин потерял почти 5% и сейчас торгуется на уровне около 55 тыс. долларов, несмотря на то что «индекс страха и жадности» находится на уровне 22, что указывает на привлекательную точку входа в этот актив. Инвесторы, однако, воспользоваться этой возможностью не спешат.

Падение курса биткоина сопровождается продолжающимся оттоком капитала из американских биржевых криптофондов (ETF). По состоянию на 5 сентября чистый отток из биткоин-фондов превысил 211 млн долларов.

Интересно, что динамика популярности ключевых поисковых запросов в Google по темам, связанным с криптовалютой (bitcoin, crypto, cryptocurrency и др.), согласно данным РБК, вернулась на уровень октября 2023 года. Пик количества запросов пришелся на неделю с 3 по 9 марта 2024-го, перед тем как биткоин достиг своего исторического максимума.

Это может свидетельствовать о том, что спрос и интерес со стороны частных инвесторов к криптовалютам в данный момент несколько снизился.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓Итоги недели: ставку повысили с 18% до 19%, золото установило очередной рекорд, USDT снова обвинили в недостаточности обеспечения

1️⃣ Повышение ставок, вероятно, еще не окончено

ЦБ России сегодня повысил ключевую ставку на 100 б. п. до 19% и допускает возможность ее повышения на ближайшем заседании из-за устойчивого инфляционного давления.

Регулятор готов поддерживать жесткую денежно-кредитную политику столько, сколько понадобится, заявила глава Центробанка Эльвира Набиуллина.

Годовая инфляция по итогам 2024 года, по оценке ЦБ, вероятно, превысит его июльский прогнозный диапазон в 6,5-7%. Новый прогноз по инфляции регулятор уточнит в октябре.

Индекс акций IMOEX сейчас находится примерно на том же уровне, что и неделю назад, — около 2630. Ранее сегодня индекс опускался ниже 2600, так как повышение ставки рынок акций не обрадовало.

2️⃣ ЕЦБ: в октябре возможно снижение ставки

Европейский центробанк вчера понизил ставку на 25 б. п. и, как заявила сегодня его глава Кристин Лагард, регулятор не исключает, что будет рассматривать вопрос снижения ставки в октябре, если экономика потерпит серьезный спад. При этом окончательное решение будет зависеть от макроэкономических данных.

На текущий момент рынок ожидает от ЕЦБ как минимум еще одного снижения до конца года.

3️⃣ Цена золота впервые превысила $2600 за унцию

Стоимость декабрьских фьючерсов на золото на Чикагской товарной бирже (CME) сегодня выросла более чем на 1% — до 2600 долларов США за унцию.

Основные факторы поддержки спроса на золото — сохраняющаяся геополитическая напряженность и ожидания снижения ставки в США на следующей неделе. Дополнительно поддержало цены на драгметалл вчерашнее снижение процентных ставок Европейским центробанком.

4️⃣ Крупнейшие компании мира во II квартале нарастили дивиденды

Крупнейшие компании мира во втором квартале 2024 года выплатили рекордные дивиденды на общую сумму 606,1 млрд долларов, что на 5,8% больше по сравнению с прошлым годом. Об этом сообщается в исследовании британской компании Janus Henderson Investors.

Среди лидеров по дивидендным выплатам — HSBC, Nestlé, Mercedes-Benz Group, Allianz, BNP Paribas, Microsoft и другие.

Как прогнозирует Janus Henderson Investors, объем выплаченных дивидендов в 2024 году вырастет на 6,4% в годовом выражении.

5️⃣ Tether вновь обвинили в непрозрачности резервов

На этой неделе мы писали про риски, связанные с USDT, которые относятся к обеспечению стейблкоинов. А вчера группа по защите прав потребителей Consumers’ Research опубликовала новый доклад, в котором в очередной раз обвинила компанию Tether в отсутствии прозрачности и полноценного аудита ее долларовых резервов, обеспечивающих стейблкоин USDT, пишет РБК, ссылаясь на этот доклад. Организация называет Tether «новой FTX», предсказывая, что компания может повторить судьбу рухнувшей биржи.

Кроме того, группа запустила социальную рекламу на радио и специальный сайт с подробным изложением претензий.

На наш взгляд, риск недостаточности обеспечения USDT резервами точно не стоит игнорировать, обязательно учитывая его, если вы решили купить USDT.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓Итоги недели: нефть поддержала российский рынок акций, первое за четыре года снижение ставки в США, биткоин для диверсификации портфеля

1️⃣ Нефть поддержала российский рынок акций

Котировки российских акций на текущей неделе преимущественно подросли на фоне позитивной тенденции на рынке нефти и ослабшего курса рубля. Сдерживающее влияние оказывал рост доходности на долговом рынке.

Индекс российских акций IMOEX прибавил около 4%, повысившись к этой минуте до отметки 2784 пункта. В разрезе отдельных бумаг отметим акции «Норникеля» (+8,5%) и «Магнита» (+14,3%).

2️⃣ В секторе ОФЗ, напротив, наблюдались упаднические настроения

Индекс RGBI снизился на 1,1%, обновив локальные минимумы. Доходность выпусков госбумаг, формирующих индексную корзину, на этой неделе составила уже 17,2% годовых (+46 б. п. с начала сентября), отражая растущие ожидания инвесторов в отношении очередного повышения ключевой ставки ЦБ РФ в октябре до 20% годовых (+100 б. п.).

3️⃣ Первое за четыре года снижение ставки в США

В среду ФРС США понизила ставку на 50 б. п. до уровня 4,75-5,25%. На пресс-конференции председатель Федрезерва Джером Пауэлл сообщил, что рынок труда сильно остыл, а инфляционные ожидания, как и сама инфляция, показывают сильное снижение. Так, по новому прогнозу, таргетируемый регулятором показатель инфляции (индекс PCE) в текущем году составит 2,3%, в следующем — 2,1%, а в 2026-м придет к целевым 2%.

Прогноз роста ВВП на текущий год снижен до 2,0% (июнь — 2,1%), на перспективу 2025-2026 годов оставлен без изменений — 2,0%; такой же рост ожидается в 2027 году, то есть все эти годы предполагается рост экономики выше долгосрочного тренда (1,8%).

Что касается риска рецессии, то на пресс-конференции Пауэлл сказал, что не видит в экономике признаков повышения вероятности рецессии.

Понижение ставок вместе со снижением риска рецессии должно поддержать американский рынок в краткосрочной перспективе.

4️⃣ Доля Индии в ключевом индексе MSCI больше, чем Китая

Индия впервые обогнала Китай в ключевом индексе акций MSCI Investable Market Indexes (охватывает все инвестиционные ценные бумаги с большой, средней и малой капитализацией) благодаря бурному развитию экономики и, как следствие, привлечению капитала.

По данным Morgan Stanley, вес Индии в MSCI Investable Market Indexes вырос до 2,35%, тогда как вес Китая составил 2,24%.

На данный момент КНР не находит поддержки со стороны инвесторов. По данным сентябрьского опроса Bank of America, сейчас проявляется рекордный за три года наблюдений пессимизм по отношению к китайской экономике со стороны мировых управляющих.

5️⃣ Биткоин для диверсификации портфеля

Компания BlackRock выпустила доклад о биткоине. В нем говорится, что в период геополитической напряженности и обеспокоенности состоянием государственного долга и дефицита бюджета в США биткоин можно рассматривать как инструмент диверсификации портфеля, особенно учитывая невысокую корреляцию между биткоином и индексом S&P 500 в среднесрочной перспективе.

Так, по данным BlackRock, шестимесячная скользящая корреляция между биткоином и золотом с индексом S&P 500 на основе еженедельных данных с 1 января 2015 года по 31 июля 2024-го в среднем составляла 0,2 и 0,1 соответственно.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓️Итоги недели: рост акций «Газпрома» и «Хэдхантера», индекс расходов на личное потребление в США чуть лучше ожиданий

1️⃣ «Газпром» оказал поддержку индексу российских акций

Индекс российских акций IMOEX закрывает текущую неделю в зеленой зоне при смешанной картине изменений в разрезе отдельных бумаг. Сдерживающее влияние на рынок оказывала дешевеющая нефть.

Значение индикатора на данную минуту составляет 2838 пунктов, что на 2% выше, чем в прошлую пятницу. Основной вклад в прирост IMOEX обеспечили бумаги «Газпрома», подорожавшие более чем на 13% на фоне сообщений в СМИ о возможном послаблении налогового режима для компании со следующего года.

2️⃣ Успешная редомициляция «Хэдхантера»

Заметным событием для рынка стало начало торгов на Московской бирже акциями МКПАО «Хэдхантер» (тикер HEAD) 26 сентября после редомициляции компании в Россию. Дневной объем торгов составил рекордную величину — более 9 млрд рублей.

При этом, несмотря на значительный навес предложения из конвертированных в новые акции депозитарных расписок, рыночная цена бумаг в этот день выросла на 5% по сравнению с ценой открытия, что выгодно отличает кейс от схожих случаев ранее.

Мы позитивно оцениваем перспективы акций «Хэдхантера», учитывая ожидаемую высокую дивидендную доходность и программу обратного выкупа объемом 9,6 млрд рублей, которая будет запущена с 30 сентября. Однако не исключаем возможности снижения котировок на короткой дистанции в силу пока еще сохраняющегося навеса из «редомицилированных» бумаг.

3️⃣ Индекс расходов на личное потребление в США немного лучше ожиданий

Сегодня в США были опубликованы данные по индексу расходов на личное потребление, и они были лучше ожиданий. Индекс вырос на 0,1% по сравнению с прошлым месяцем при прогнозе роста на 0,2%. В годовом выражении индекс увеличился на 2,2% при ожидаемых 2,3%.

Новость носит умеренно позитивный характер, так как указывает на то, что инфляция остается в пределах прогнозируемого уровня.

4️⃣ Сильная отчетность Micron

На этой неделе корпорация Micron — один из крупнейших производителей чипов — представила сильную отчетность за четвертый квартал финансового 2024 года и дала оптимистичный прогноз на 2025 финансовый год благодаря высокому спросу на чипы для искусственного интеллекта.

По словам CEO корпорации, Micron «вступает в 2025 финансовый год на лучших конкурентных позициях в своей истории». Это поддержало и акции компании, которые вчера выросли на 16%, и технологический сектор в целом.

5️⃣ Биткоин за сентябрь вырос на 11%

Биткоин, который является одним из самых волатильных активов, сегодня может стать еще более волатильным. По данным Yahoo Finance, сегодня происходит экспирация биткоин-опционов на сумму 8 млрд долларов.

Всего за сентябрь биткоин вырос на 11% и достиг уровня 65 тыс. долларов. Тем временем компания MicroStrategy продолжает накапливать эту криптовалюту у себя на балансе. Она также планирует выпустить облигации еще на 1,01 млрд долларов для докупки биткоинов, а вырученные средства направить на покупку этого актива.

Всего на балансе MicroStrategy находится более 244 тыс. биткоинов (15,5 млрд долларов), и это делает ее крупнейшим из корпоративных держателей криптовалюты. Средняя цена покупки — 38 585 долларов за один биткоин.

#ИтогиНедели
@wealth_iqs

🗓 Итоги недели: российские акции и облигации под давлением, OpenAI привлекла $6,6 млрд, сильные данные по рынку труда США

1️⃣ Вероятность более сильного ужесточения монетарной политики ЦБ подросла

Котировки акций российских компаний завершают неделю преимущественно в красной зоне. Индекс IMOEX к данной минуте теряет немногим более 2% и находится на отметке 2793 пункта. В секторе ОФЗ сохраняется негативная ситуация. Индекс RGBI ежедневно обновляет минимумы.

Вероятность более сильного ужесточения монетарной политики ЦБ РФ в последние дни подросла, и это все больше беспокоит инвесторов. Несколькими днями ранее Минфин повысил оценку дефицита бюджета на 2024 год, что не было учтено в июльском прогнозе Банка России. Теперь участники рынка опасаются, что пиковое значение ключевой ставки может быть заметно выше 20% годовых. Новый прогноз регулятор представит уже скоро, 25 октября.

2️⃣ Растущая нефть поддержала акции нефтяных компаний

В разрезе отдельных акций выделим бумаги нефтяных компаний («ЛУКОЙЛ», «Татнефть», «Сургутнефтегаз»), которые чувствовали себя гораздо лучше рынка из-за рекордных цен на нефть, взлетевших на фоне обострения геополитических рисков. В частности, котировки «ЛУКОЙЛа» подросли на 1,5%, вновь выйдя на максимальные уровни с середины июля.

3️⃣ Сильные данные по рынку труда США за сентябрь

Сегодня вышли сильные данные по рынку труда в США за сентябрь. Было создано 254 тыс. рабочих мест, что почти на 100 тыс. больше, чем ожидали экономисты. Уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%.

Заработная плата тоже выросла немного больше (+4% г/г), чем ожидалось (+3,8% г/г).

Данные говорят о том, что экономика США сильна и что ФРС на заседании в ноябре, вероятнее всего, не будет заметно снижать ставку (более чем на 25 б. п.).

4️⃣ ИИ-сектор привлекает инвесторов

На этой неделе завершилась крупная сделка в секторе ИИ, сообщает Bloomberg. Компания OpenAI, разработавшая чат GPT, привлекла от инвесторов 6,6 млрд долларов, что больше, чем ожидалось ранее (6,5 млрд).

Основную роль в этом раунде финансирования играл венчурный инвестиционный фонд Thrive Capital, который вложил в OpenAI около 1,3 млрд долларов. Компания Microsoft инвестировала 750 млн, японская инвесткомпания SoftBank Group — 500 млн долларов. Среди других инвесторов были NVIDIA, Fidelity Management & Research и другие.

Привлеченные средства OpenAI направит на дальнейшие исследования в сфере искусственного интеллекта и на расширение своих вычислительных мощностей.

На наш взгляд, успешное завершение этой сделки говорит о том, что интерес инвесторов к ИИ продолжает расти.

5️⃣ Криптостартапы привлекли $2,6 млрд в третьем квартале

Наравне с сектором ИИ крипторынок тоже привлекает внимание венчурных инвесторов со всего мира. В третьем квартале 2024 года, по данным CryptoRank, на которые ссылается РБК, по меньшей мере 340 криптостартапов собрали в ходе инвестиционных раундов более 2,65 млрд долларов (на 10% меньше, чем кварталом ранее).

Самые крупные проекты по привлеченным от инвесторов средствам: модульный блокчейн Celestia (сборы — 100 млн долларов); децентрализованная платформа Sentient для разработок на основе ИИ (85 млн); стартап Story Protocol для разработки решений, позволяющих управлять интеллектуальной собственностью (привлек 80 млн долларов).

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓 Итоги недели: российский рынок акций снизился, сезон отчетности в США стартовал неплохо, S&P 500 побил рекорд

1️⃣ Нефть российскому рынку не помогла

Котировки акций российских компаний в целом продолжили медленное сползание на фоне заметно сократившейся торговой активности, игнорируя при этом позитивные сигналы с рынка нефти.

Значение индекса IMOEX в данный момент составляет 2740 п., что на 2,3% ниже, чем при закрытии торгов в прошлую пятницу. В разрезе отдельных компаний в сравнении с рынком немного выделяются акции «Татнефти» и «НОВАТЭКа», на фоне дивидендных отсечек снизившиеся на 7,1% и 4,4% соответственно.

В среду Сбербанк представил отчетность по РСБУ за сентябрь, показав рост чистой прибыли за девять месяцев на 5,7% в годовом выражении. Тем не менее акции «Сбера» (257,2 рубля) снижаются по итогам недели на 2,6%.

2️⃣ Вероятность повышения ставки более чем на 100 б. п. растет

По мере приближения заседания Банка России 25 октября фактор дальнейшего изменения ключевой ставки становится все более определяющим для настроений инвесторов. И здесь опасения связаны с возможным повышением ставки более чем на 100 б. п. (нынешний консенсус). Судя по индикаторам денежного рынка, вероятность такого сценария в последние дни подросла.

3️⃣ Старт отчетности в США за третий квартал

Сезон отчетности за третий квартал 2024 года в США сегодня открыли крупные финансовые институты: JP Morgan, BlackRock и Wells Fargo. И все три компании превзошли ожидания аналитиков.

Активы под управлением BlackRock достигли рекордного максимума (11,48 трлн долларов) в третьем квартале подряд благодаря росту акций и растущему притоку средств в биржевые фонды компании. JPMorgan Chase & Co. сообщил о неожиданном росте чистого процентного дохода за третий квартал и повысил свой прогноз по этому показателю на 2024 год.

Несмотря на хороший квартал и улучшения прогноза, CEO JP Morgan снова предостерег от негативных экономических перспектив, включая геополитическую напряженность.

4️⃣ Очередной рекорд S&P 500

Индекс S&P 500 на этой неделе вновь обновил рекорд, достигнув уровня 5770 п. Рыночная капитализация компаний, входящих в индекс, превысила 50 трлн долларов, что знаменует собой 50-кратное увеличение по сравнению с 1982 годом, когда она составляла всего 1 трлн долларов. Этот невероятный рост демонстрирует силу длительного бычьего рынка, начавшегося в 1982 году и продолжающегося уже более четырех десятилетий.

Для иллюстрации: в 2008 году, в разгар глобального финансового кризиса, капитализация S&P 500 упала до 8 трлн долларов, однако к концу 2023 года восстановилась и выросла до 40 трлн.

1982 год принято считать отправной точкой одного из самых долгих и мощных бычьих рынков в истории S&P 500. В начале 1980-х годов экономика США находилась в глубокой рецессии, вызванной высоким уровнем инфляции, замедлением экономического роста и высокой безработицей.

Однако в 1982 году начали происходить значительные изменения: рецессия ослабевала, инфляция снижалась и экономика США постепенно восстанавливалась. Вместе с этим случился массовый приток инвесторов на рынок.

5️⃣ Кто же такой Сатоcи Накамото?

На этой неделе HBO выпустил документальный фильм Money Electric: The Bitcoin Mystery, посвященный загадочному создателю биткоина — Сатоcи Накамото. Режиссер фильма попытался пролить свет на личность Накамото, что вновь вызвало горячие дебаты и спекуляции в криптосообществе. Одно из предположений в фильме, что Сатоcи — это разработчик Питер Тодд. Однако Тодд сам опроверг эти утверждения, назвав их абсурдными, и пошутил по этому поводу.

Реакция на фильм оказалась смешанной, но, несмотря на это, интерес к фильму высок, что добавило волатильности на рынок биткоина. За последнюю неделю цена криптовалюты колебалась в диапазоне от 59 до 63 тыс. долларов.

Некоторые участники рынка предполагают, что у создателя биткоина может находиться более миллиона монет, что составляет около 5% всех существующих на данный момент биткоинов.

#ИтогиНедели
🏦 @wealth_iqs

🗓 Итоги недели: слабые операционные результаты ММК, ВВП Китая за III квартал, ожидание повышения ставки в России, NVIDIA обновила максимум

1️⃣ Проинфляционные риски и ожидание повышения ставки

По итогам текущей недели индекс российских акций IMOEX почти не изменился. В данный момент значение индикатора составляет 2754 пункта.

Инфляционные процессы и сопутствующие ожидания ужесточения денежно-кредитной политики давят на рынок. По данным регулятора, в сентябре с учетом сезонности рост потребительских цен ускорился до 9,8% в пересчете на год по сравнению с 7,5% в августе. Баланс рисков остается смещенным в проинфляционную сторону.

25 октября состоится заседание Банка России. Мы сохраняем свой прогноз повышения ключевой ставки на 100 б. п. до 20% годовых и ожидаем жестких комментариев от ЦБ. Также в последнее время мы отмечаем смещение рыночных настроений в сторону более агрессивного повышения «ключа» — на 200 б. п. до 21%.

2️⃣ Слабые операционные результаты ММК

В секторном разрезе выделяются бумаги сталелитейных компаний, показывающих заметное снижение на фоне выхода слабого отчета Магнитогорского металлургического комбината (ММК) об операционных результатах за третий квартал 2024 года.

По сравнению с закрытием в прошлую пятницу акции ММК упали до 40,4 рубля, или на 6,5%, из которых 5,7% обусловлены фактором дивидендной отсечки (2,49 рубля на бумагу). Котировки «Северстали» и НЛМК также снижаются — на 2,9% и 4,1% соответственно.

Вчера ММК опубликовал операционные результаты за третий квартал. В частности, производство стали снизилось на 26,6% относительно второго квартала 2024 года — среди прочего в связи со снижением покупательной активности в России на фоне роста процентных ставок.

3️⃣ ВВП Китая вырос на 4,6% г/г

ВВП Китая в третьем квартале увеличился на 4,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что немного превысило прогнозы аналитиков. Однако этот показатель все еще значительно ниже целевого уровня в 5%, установленного правительством КНР.

Данные за сентябрь показали, что розничные продажи превзошли ожидания, увеличившись на 3,2% в годовом выражении. Промышленное производство в Китае также выросло быстрее, чем предполагалось, составив 5,4%.

В целом эти данные обрадовали инвесторов, и индекс Шанхайской биржи вырос на 2,9%.

4️⃣ Отчетность TSMC поддержала сектор ИИ

В четверг крупнейший в мире производитель микрочипов TSMC отчитался о росте чистой прибыли в третьем квартале на 54% и повысил прогноз по росту выручки в 2024 году благодаря сильному спросу на чипы для искусственного интеллекта.

Это поддержало уверенность инвесторов в том, что бум ИИ продолжается. На этом фоне акции NVIDIA вчера обновили очередной максимум, установив рекорд на отметке 140,89 доллара за бумагу.

5️⃣ ETFs на спотовый биткоин и эфириум суммарно привлекли $20 млрд

Вчера совокупный чистый приток в спотовые BTC-ETF превысил отметку в 20 млрд долларов с момента запуска в начале этого года. По данным Bloomberg, золотым ETFs для этого потребовалось пять лет.

Криптовалюта привлекает инвесторов и становится все более популярной. По данным отчета State of Crypto 2024, использование криптовалют достигло исторических максимумов: от 30 млн до 60 млн активных пользователей криптовалюты в месяц, что составляет 5-10% от оценочного общего числа в 617 млн владельцев крипты.

После США в список стран с наибольшей долей пользователей мобильных кошельков входят Нигерия, Индия и Аргентина.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓Итоги недели: повышение ставки до 21% и возможное повышение в декабре, «Полюс» в плюсе, Tesla превзошла ожидания

1️⃣ Повышение ставки до 21%

Индекс российских акций IMOEX к данной минуте снизился до отметки 2662 п., что на 3,3% ниже, чем в прошлую пятницу. Рыночные цены облигаций также в целом снижались, индекс ОФЗ RGBI в очередной раз обновил минимумы.

Главным фактором стало решение Банка России повысить ключевую ставку на 200 б. п. до уровня 21%, что стало для нас неприятным сюрпризом. Мы ожидали, что ЦБ повысит ставку до 20%. При этом, как мы и предполагали, регулятор сохранил жесткий сигнал, допустив дальнейшее повышение «ключа» в декабре.

2️⃣ «Полюс» в плюсе

В разрезе отдельных акций на общем депрессивном фоне выделяются бумаги золотодобывающей компании «Полюс», подросшие почти на 9%. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 1301,75 рубля на акцию, или около 8,7% от текущей рыночной цены, по итогам девяти месяцев текущего года.

3️⃣ Илон Маск сумел удивить рынок

Tesla на этой неделе опубликовала финансовые результаты за третий квартал 2024 года, и они превзошли ожидания аналитиков. Выручка в прошлом квартале выросла на 8% в годовом выражении до 25,18 млрд долларов, EBITDA увеличилась на 24% год к году и составила 4,67 млрд.

Во время звонка с инвесторами глава Tesla Илон Маск сообщил, что производство электромобиля Cybertruck в этом году впервые вышло на прибыльность. Прогноз по росту продаж автомобилей в следующем году в целом составит 20-30%, что позитивно.

При этом, как отмечает CNBC, несмотря на сильные результаты Tesla, аналитики с осторожностью относятся к компании, и вопросов, на которые надо ответить, еще много. Акции Tesla в четверг взлетели более чем на 20%.

4️⃣ Китай стремится поддержать экономику

В минувший понедельник Китай снизил базовые кредитные ставки в рамках свежего раунда мер, направленных на рост экономики.

Народный банк Китая снизил ставку по кредитам первоклассным заемщикам (LPR) на один год на 25 б. п. до 3,10% с 3,35% и ставку по кредитам первоклассным заемщикам на пять лет — также на 25 б. п. до 3,60% с 3,85%.

Большинство новых кредитов в Китае выдают на основе однолетней ставки LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование ипотечных кредитов.

Это умеренно положительная новость, но МВФ считает, что этого недостаточно, и потому понизил прогноз роста ВВП КНР в 2024 году до 4,8%.

5️⃣ Binance теряет свою долю

Объемы торгов на централизованных криптобиржах растут и за последний год превысили 54 трлн долларов. При этом половина рынка занята тремя биржами — Binance, OKX и Bybit, пишет РБК, ссылаясь на исследование 0xScope.

С октября 2023 года по октябрь 2024-го Binance потеряла около 13% общей доли на рынке до значений менее 40%. В это же время Bybit нарастила позиции с 3,2% до 8,5%, что позволило ей занять вторую строчку вместо седьмой. OKX нарастила долю с 5,4% до 6,4%, заняв по объему торгов третье место.

Это хорошо для криптоинвесторов из России, так как Bybit и OKX, в отличие от Binance, доступ для них не ограничивают.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs

🗓 Итоги недели: российский рынок акций под давлением, ускорение инфляции в РФ, смешанная отчетность бигтехов

1️⃣ Российский рынок акций под давлением

Индекс российских акций IMOEX на текущей неделе обновлял многодневные минимумы, снижаясь в худшей точке более чем на 4%, но позже компенсировал часть потерь. В данную минуту индикатор находится на отметке 2600 пунктов, что на 2,3% ниже, чем в прошлую пятницу. Лучше рынка чувствуют себя бумаги «ЛУКОЙЛа» (+1,4%), «Полюса» (+3,9%) и «РУСАЛа» (+3,4%). В аутсайдерах находятся акции девелоперов ПИК (-15,3%) и «Самолет» (-13,5%).

2️⃣ Ускорение инфляции в конце октября

Настроения инвесторов по-прежнему определяются в основном ожиданиями дальнейшего ужесточения условий со стороны ЦБ РФ. Вышедшие недельные данные Росстата об индексе потребительских цен с 22 по 28 октября показали ускорение инфляции.

Последние значения индикаторов денежного рынка сигнализируют о том, что в декабре ЦБ, скорее всего, повысит ставку на 100 б. п. до 22% годовых.

3️⃣ Отчетность представителей «великолепной семерки»

На этой неделе отчитались многие технологические гиганты из «великолепной семерки» за отчетный период, закончившийся 30 сентября. И если Google и Amazon порадовали инвесторов, то Meta* и Microsoft их насторожили. Meta* не оправдала прогноз по росту количества пользователей и предупредила о росте затрат на ИИ (выше, чем ожидал рынок). Компания Microsoft превзошла ожидания по выручке и прибыли, но на текущий квартал дала более слабый, чем ожидалось, прогноз.

По акциям Apple после отчетности реакция инвесторов больше нейтральная. Компания отчиталась о рекордной выручке на фоне хороших продаж iPhone, но настораживает слабость спроса в Китае. Выручка Apple на рынках материкового Китая, Тайваня и Гонконга снизилась на 1% из-за усиления конкуренции со стороны местных производителей.

В целом большая часть технологических гигантов превзошли ожидания инвесторов по выручке и прибыльности, но прогнозы некоторых из них инвесторов обеспокоили.

4️⃣ Высокая производственная активность в Китае

На этой неделе вышли неплохие данные по производственному сектору в Китае, что умеренно позитивно. Индекс деловой активности в производственном секторе КНР в октябре впервые с апреля перешел в зону роста: его уровень составил 50,1 пункта.

Это превзошло прогнозы экономистов, которые ожидали, что производственный индекс PMI составит 49,9. Композитный индекс PMI составил 50,8 пункта, что выше 50,4 в августе. Непроизводственный индекс PMI Китая также вырос — до 50,2, что выше уровня прошлого месяца в 50,0.

На следующей неделе китайский парламент проведет заседание, на котором ожидается раскрытие деталей фискального стимулирования, что, вероятнее всего, окажет влияние на местный рынок.

5️⃣ Рекордные притоки в ETFs на спотовый биткоин перед выборами

Предстоящие президентские выборы в США способствовали росту биткоина; ETF IBIT вырос на 10,1% за месяц.

Ожидается, что победа Дональда Трампа обеспечит благоприятный регуляторный климат для криптовалют. На этом фоне биржевые фонды (ETFs), отслеживающие спотовую цену биткоина, фиксируют рекорды чистых притоков средств после марта 2024 года.

Так, согласно данным Block, ETFs, отслеживающие спотовую цену биткоина, зафиксировали в середине этой неделе чистый приток в размере 917,2 млн долларов, что является самым большим однодневным ростом с марта.

872 млн долларов привлек iShares Bitcoin Trust ETF от BlackRock, и это самый большой однодневный прирост с момента его запуска в январе.

*Признана экстремистской организацией и запрещена в РФ.

#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs