#کپارس

شرکت کاشی پارس در عملکرد 12 ماهه خود موفق به کسب 812ريال سود برای هر سهم شد. پیشبینی شرکت فروش 4.2 میلیون مترمربع محصول بوده که همین میزان نیز محقق شده است اما درآمد شرکت اندکی رشد نشان می دهد.

متوسط نرخ کاشی دیوار 118هزار ريال در هر متر فرض شده اما آمار واقعی اسفند ماه نشان می دهد متوسط نرخ فروش 123هزار ريال بوده است که در این نرخ فروش 248هزار مترمحصول به فروش رسیده است.

کاشی پرسلانی با نرخ 211هزا ريال پیشبینی شده اما نرخ واقعی آن در اسفند ماه 246هزار ريال بوده و نشان می دهد که شرایط همچون ماه های قبلی زمستان خوب است.

نکته با اهمیت کپارس این است که در دوران رکود و بحران صنعت کاشی، این شرکت سوداوری هر سهم 830 ريال را تجربه کرد و چه از لحاظ نرخ و چه از لحاظ مقدار موقعیت خوبی داشت.

این شرکت در گزارش خود نرخ فروش صادراتی را با دلار 34هزار ريال فرض کرده است. نرخ فروش در برخی صنایع، متوسط نرخ ارز بازار آزاد و مرکز مبادلات است بنابراین باید گفت نرخ پیشبینی شده محافظه کارانه است و علت انحراف نرخ مساعد اسفند نسبت به بودجه شرکت همین است.


حاشیه سود پیشبینی شده نیز 25درصد است در حالی که حاشیه سود سال 94 در سطح 33 درصد بوده است. روند مانده بدهی های بانکی نیز کاملا نزولی است و با توجه به جریان ورودی وجه نقد عملیاتی به میزان 15.4میلیارد تومان در سال گذشته، تسویه بدهی بانکی 7میلیارد تومانی ساده تر خواهد بود که در سال گذشتته نیز 3 میلیارد تومان بدهی بانکی تسویه شد.

با توجه به شرایط موجود :

1) بخش درآمد ها به دلیل وضعیت دلار و نرخ های فروش واقعی( در حجم بالای فروش) می تواند به میزان 6.4 میلیارد تومان رشد کند در حالی که نرخ مواد مصرفی و ضریب مصرف معقول به نظر می رسد.

2) هزینه مالی می تواند رو به کاهش باشد و ورودی وجه نقد عملیاتی، سود سپرده بانکی ایجاد کند که البته برای اظهار نظر در این مورد زود است.

*نتیجه: کپارس سهمی با تقسیم سود 90درصدی و 8میلیارد تومان سود خالص می تواند خاطره سال های قبل از بحران صنعت را تکرار کند این یعنی سودآوری آن با فرض ثبات نرخ های فعلی رشد قابل ملاحظه ای خواهد داشت و در واقع 7 میلیارد تومان به سود 8 میلیارد تومانی می تواند افزوده شود.

با توجه به اینکه کپارس در بازار دوم بورس درج شده و سرمایه اسمی آن 87 میلیارد ريال است و باید آنرا حداقل به 200میلیارد ريال برساند بنابراین از محل سود انباشته می تواند اقدام به چنین کاری کند و حدود 129درصد افزایش سرمایه دهد تا سرمایه اسمی طبق قانون بورس شود.

لذا می توان گفت در صنعت کاشی و سرامیک، یکی از بنیادی های گروه که پتانسیل رشد سود محسوس دارد، کاشی پارس است. این شرکت 73.5 میلیارد تومان ارزش بازار و ظرفیت 5میلیون متر مربع محصول دارد بنابراین نرخ فروش هر واحد محصول 40درصد بالاتر از ارزش بازار شرکت بر اساس ظرفیت اسمی است لذا می توان امیدوار بود که همگام با استفاده از تمام ظرفیت اسمی و رشد حاشیه سود و نرخ های فروش، ارزش بازار شرکت نیز روند صعودی در پیش گیرد و در به جایگاه منطقی خود برسد.

@validhelalat 😉

#کپارس

فصلی نو در شفاف سازی ها که می گوید اتفاقی با اثر منفی واقع نشده و افت قیمت سهم منطقی نیست!

@validhelalat

#کپارس

شرکت کاشی پارس در ماه های اخیر تحت نوسانات شدید قیمتی بوده است. این سهم از مرز 800 تومان خود را به بالای 1000 تومان رساند و پس ازان با شیب تندی کاهش قیمتی را تجربه کرد و حالا پس از یک تقسیم سود 65 تومانی در محدوده 600 تومان معامله می شود.

این سهم سرمایه اسمی 87.750 میلیون ريالی دارد. برای سال جاری 934ريال سود پیشبینی کرده که 15درصد نسبت به سال 95 بالاتر است اما در سه ماهه 23درصد سود خالص را پوشش داده است.

میزان پوشش سود عملیاتی در فصل بهار 20درصد بوده که نسبت به مدت مشابه در سال 95 کاهش داشته و نشان می دهد کپارس کار سختی برای تعدیل مثبت در پیش دارد و در واقع شانس شرکت برای تعدیل مثبت اندک است.

در سه ماه نخست 19درصد فروش پوشش یافته و مبالغ فروش ماه های اخیر نیز آنچنان شتاب صعودی ندارند که یقین بدانیم فروش شرکت در سال 96 به 744 میلیارد ريال بودجه شده خواهد رسید.

اما نکته با اهمیت اینجاست که متوسط نرخ فروش کاشی دیوار در سه ماه نخست 137هزار ريال در هر مترمربع بوده در حالی که متوسط نرخ 5 ماهه به 145هزار ريال رسیده است.

کاشی پرسلانی هم شرایط مشابهی داشته و در حالی که متوسط نرخ بهار 198هزار ريال بوده در 5 ماهه متوسط نرخ فروش به 203هزار ريال رشد کرده است.

این شرکت مطابق آنچه در مجمع تقسیم سود اعلام کرده، در انتظار دریافت تسهیلات از بانک جهت اجرای طرح توسعه کاشی فول پولیش است که می تواند بازار جدیدی برای شرکت ایجاد کند و حاشیه سود را افزایش دهد.

این طرح 1.5میلیون متر مربعی بر سود و آینده شرکت اثر گذار خواهد بود همچنین شرکت اعلام نمود نمایندگی های جدید تعریف شده که بخش صادراتی در نیمه دوم سال تقویت می شود و فروش نقدی صادراتی(به صورت ريالی و معاف از مالیات) می تواند منجر به رشد فروش کل و نسبت سود خالص به فروش شود.

حالا، سهام شرکتی با کمترین p.e درگروه خود، پس از یک افت قیمتی محسوس و پوشش منطقی در گزارش های ماهانه و فصلی، در انتظار گزارش شهریور ماه به سر می برد.

در صورتی که متوسط نرخ های فروش بهبود یافته باشد و مبلغ فروش شهریور ماه نسبت به گذشته تقویت شده باشد، انتظار خواهیم داشت ضمن افزایش حاشیه سود، میزان هزینه مالی پیشبینی شده(2درصد نسبت به فروش) کاهش یابد و این می تواند منجر به تعدیل مثبت هم بشود اما در مقطع فعلی، همینکه کاشی پارس بتواند سود 934ريالی هر سهم را حفظ کند، دلیلی برای اقبال بازار به سهم می شود لذا روزهای مهمی برای کپارس که سهمی کم حجم محسوب می شود، فرا خواهد رسید.

@validhelalat 🤔

#کپارس

پس از افت سهمگین نرخ فروش و قیمت سهام طی ماه های اخیر، به لطف بهبود نرخ فروش، احوال کپارس هم شاید بهتر شود. تحلیلی از #آدنا_طروسیان

https://ebbroker.com/blog/2018/09/kepars

#با_گزارشات 29 مهر ماه - نوشتار اول

نگاهی خواهیم داشت به گزارش نمادهای #وبملت #چدن #کپارس #بهپاک #ولبهمن ...


بانک ملت در سه ماه نخست 75 ريال و در مجموع 6 ماه 81 ريال سود ساخته است. درآمد مشاع 11درصد رشد و سهم سپرده گذاران 5 درصد کاهش نشان می دهد همچنین هزینه مالی 13 درصد کاهش داشته بنابراین هزینه پول برای بانک ملت کاهش نشان می دهد. نسبت NIM در 6 ماهه 0.4% بوده و با احتساب هزینه مالی نیز مثبت است اما در دوره 3 ماهه و شش ماه اول سال 96 منفی است که اتفاق مثبتی محسوب می گردد. این بانک اگر قرار باشد سود یا زیان تسعیر ارز بابت دارایی ها شناسایی کند، در گزارش حسابرسی 6 ماهه خواهد بود که برای حسابرسی 1 ماه زمان قانونی وجود دارد بنابراین سود تسعیر ارز به دلیل تراز ارزی مثبت در گزارش 6 ماهه حسابرسی مشخص خواهد شد.

تولیدی چدن سازان در 3 ماه نخست 78 میلیارد ريال سود ناخالص داشت اما در مجموع 6 ماه 423 میلیارد ريال فروش و 226 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی به دست آورد. حاشیه سود در حالی به 53درصد رسیده که در دوره مشابه 38درصد بوده است. همچنین 163 میلیارد ريال سایر درامدها نیز شناسایی گردیده که بابت سود تسعیر ارز است. در مجموع چدن توانست 391 ريال eps در 6 ماه به دست آورد که از کل سود سال 96 بالاتر است. این شرکت از غلطک سازان هم dps می گیرد که در گزارش 12 ماهه شناسایی خواهد شد.

لیزینگ بهمن تغییراتی در گزارش 6 ماهه نسبت به ماهانه ایجاد کرد. درآمد 6 ماهه که 626 میلیارد ريال بود 604 میلیارد ريال گزارش شد. در هر حال 198 میلیارد ريال سود عملیاتی طی 6 ماه ساخت که 1 درصد با مدت مشابه سال گذشته تفاوت دارد. لیزینگ بهمن 184 ريال eps طی 6 ماهه ساخته و گزارش ماهانه های بعدی نشان می دهد که تا چه حد پتانسیل سودسازی خواهد داشت.

کاشی پارس توانست بدهی بانکی خود را در شش ماه اول سال از 108 میلیارد ريال به 50 میلیارد ريال کاهش دهد. مبلغ فروش 393 میلیارد ريال بوده که 29 درصد رشد در مقایسه با مدت مشابه سال قبل دارد همچنین سود عملیاتی رشد 25 درصد نشان می دهد. در مجموع سود هر سهم 535 ريال طی 6 ماه محقق گردید. در دوره مشابه سال گذشته نیز 402 ريال سود به دست آمد اما شرکت در 6 ماه دوم سال 96 زیان کرد و کل سود سال 96 به 321 ريال رسید. کپارس فعلا به لحاظ مقداری نسبت به دوره مشابه جلوتر است و اگر همین شرایط را ادامه دهد در نیمه دوم سال هم سود ده خواهد بود. نکته اینجاست که 4 میلیون دلار موجودی ارزی در پیوست ها با دلار مرجع ثبت گردیده است. اگر بواقع این موجودی قابل دستیابی باشد در گزارش حسابرسی باید به نرخ ارز در دسترس تسعیر گردد. این رقم با اهمیت است.

بهپاک در دید تلفیقی طی 9 ماه منتهی به شهریور توانسته 6246 میلیارد ريال درآمد داشته باشد و 621 میلیارد ريال سود ناخالص کسب کند که 75درصد از مدت مشابه بالاتر است. در سایر هزینه ها 103 میلیارد ريال زيان ناشي از تسعير نرخ ارز شناسایی کرده و در متفرقه 108 میلیارد ريال سود از محل اخذ جريمه تاخيراز مشتريان ثبت گردیده است. شرکت بدهی ارزی دارد اما با چون کالای اساسی وارد می کند با نرخ مرجع تسعیر می گردد. این بدهی ۴۲,۲۳۴,۹۶۵ یورو است. نهایتا بهپاک 595 ريال eps تلفیقی و اصلی شناسایی کرده که 90 درصد بالاتر از 9 ماه سال قبلی است.

@validhelalat 🙏

#با_گزارشات 25 دی

#کپارس #لبوتان #بمپنا #شسم

#کاشی_پارس در ترازنامه جدید بدهی بانکی خود را به 28 میلیارد ريال کاهش داده در حالی که ابتدای سال 108 میلیارد ريال بدهی بانکی داشت. این شرکت طی 9 ماهه 812 ريال eps کسب کرده که 58 درصد بیشتر از مدت مشابه سال قبل است. کپارس در شش ماه دوم سال قبل با مشکلات زیادی مواجه شد و عملا بخشی از سود کسب شده طی 6 ماه اول سال 96 را در 6 ماه دوم از دست داد. حالا اما شرایط تغییر کرده است. حاشیه سود 6 ماه نخست سال جاری 23 درصد بوده و این رقم تقریبا در پاییز هم تکرار شده است.

گروه صنعتی #بوتان طی 9 ماه اخیر توانسته بدهی بانکی خود را از 1976 میلیارد ريال به 1184 میلیارد ريال کاهش دهد. این مساله نیز تاثیرات خوبی بر شرکت داشته به شکلی که در 9 ماهه 505 ريال سود به دست آمده حال آنکه کل سود 6 ماه نخست 131 ريال بوده است! بر اساس گزارش های ماهانه مهمترین محصول شرکت شوفاژ است که متوسط نرخ آن با شیب تندی افزایش یافته است. حاشیه سود 6 ماه نخست 20 درصد بوده اما حاشیه سود کل 9 ماه به 24 درصد نزدیک شده این نشان می دهد که حاشیه سود پاییز به تنهایی 27 درصد بوده است. نکته بعد اینکه تسهیلات بانکی شرکت طی پاییز کاهش یافته و این یعنی تازه از فصل های بعدی هزینه مالی هم کاهش می یابد. هزینه مالی اثر بسیار مهمی در لبوتان دارد.

#برق_عسلویه_مپنا هم در سال جاری بدهی های خود را تجدید ساختار کرد و به همین سبب بدهی بانکی جاری 73 درصد و بدهی بانکی بلند مدت 44 درصد کاهش یافته است. عموما نرخ برق در نیم فصل اول بالاتر است و در فصول سرد سال قیمت ها کاهش می یابد ضمن اینکه میزان فروش هم روند نزولی میگیرد. برق مپنا در 6 ماهه 782 ريال سود ساخته بود و در 9 ماهه به 982 ريال رسید. در بخش برآورد سود، بمپنا سود فصل زمستان را رقم بالایی پیشبینی کرده که امیدواریم یک زمستان خوب در انتظار این شرکت طبق پیشبینی ها باشد.

#سموم_علف_کش بدهی بانکی 94 میلیارد ريال خود را تسویه کرد. البته این شرکت فعلا جریان عملیاتی ندارد لذا فاقد درآمد و فروش است.

@validhelalat 👌🙏

#با_گزارشات 26 دی

#کتوکا #دشیری #ولبهمن #کپارس #شغدیر

#نسوز_توکا طی پاییز بخشی از تسهیلات بانکی خود را تسویه کرده است. این شرکت طی 6 ماه 275 ريال سود ساخته بود که در 9 ماهه به 796 ريال رسیده است! حاشیه سود 6 ماهه 17 درصد و حاشیه سود 9 ماهه به 24 درصد رسیده به بیانی حاشیه سود پاییز به شدت رشد کرده است. سود محقق شده در 9 ماهه سال جاری 245 درصد نسبت به سال قبلی رشد نشان می دهد. شرکت انتظار دارد روند تحقق سوداوری به همین شکل ادامه یابد.

#شیرین_دارو از تولیدکنندگان شیرین بیان است. این شرکت در پاییز به اندازه کل 6 ماه نخست سود ناخالص عملیاتی کسب کرده است. در شش ماه نخست سود تسعیر ارز شناسایی کرد و به همین سبب 6161 ريال سود ساخت اما کاهش قیمت ارز و ثبات آن مجموعا باعث تغییر در این بخش نیز شده است. در هر حال کل EPS محقق شده در 9 ماهه 7391 ريال است. میزان تولید 9 ماه سال جاری 13 درصد و میزان فروش مقداری 18 درصد نسبت به سال قبلی رشد نشان می دهد.

#بهمن_لیزینگ در حد انتظارات ظاهر نشد. در 6 ماهه 181 میلیارد ريال سود عملیاتی داشت و در مجموع 9 ماه به 197 میلیارد ريال رسید. به لحاظ عملیات لیزینگ تقریبا مطابق انتظارات پیش رفته اما در 6 ماه نخست 49 میلیارد ريال هزینه عمومی اداری داشت و در 9 ماهه این رقم به 139 میلیارد ريال رسیده است که 176 درصد از مدت مشابه سال قبلی بالاتر است و همین عامل باعث شده تا سود خالص نسبت به سال قبلی کاهش نشان دهد.

#پتروشیمی_غدیر بهتر از انتظارات بود. در مجموع 6 ماه نخست 371 میلیارد ريال سود ساخت اما فقط در پاییز 719 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی داشته است. سایر بخش ها با یک شیب منطقی در پاییز مواجه بوده اند. بر این اساس در حالی که طی 6 ماه تنها 194 ريال سود به دست آمده بود در مجموع 9 ماه 681 ريال EPS کسب شد! دوره مشابه سال قبلی تنها 54 ريال سود به دست آمده بود. این شرکت با مصرف کلر، اتیلن، EDC و VCM به تولید PVC مشغول است. گفته می شد مشکلات کاتالیست ها منجر به کاهش تولید شده اما میزان تولید پاییز از فصول قبلی بالاتر است و امیدواریم که این مشکل برطرف شده باشد.

@validhelalat 🙏

#کپارس

کاشی پارس در سال 97 به سود 1181 ريالی رسید. با داده های فعلی سود سال 98 در سطح 1600 ريال خواهد بود. حاشیه سود واقعی زمستان نسبت به عدد تحلیلی ما بالاتر است که یک شانس برای تحقق ارقام بالاتر سود محسوب می گردد.

@validhelalat

#کپارس

اگر فرض کنیم نرخ فروش کاشی تا پایان سال همچون خرداد ماه باقی بماند، این شرکت به طور تقریبی 2000 ريال سود می سازد. در یک حالت نرمال در بهار بیش از 400 ريال سود ساخته، برخی اتفاقات همچون طرح فول پولیش می تواند حاشیه سود را بهبود بخشد که در مطلب جاری ازان صرف نظر شده ضمنا در نبود کاشی وارداتی، حجم تخفیف ها به نمایندگی ها کاهش می یابد و نهایتا سود بهتری قابلیت تحقق دارد.

@validhelalat

#کاشی و #سرامیک

به لحاظ درآمد محقق شده طی مهر ماه وضعیت #کپارس و #کساوه در مقایسه با 6 ماه نخست مثبت ارزیابی می شود.

همچنین هر دو نماد مورد اشاره در این ماه به دلیل بهبود در مقدار فروش توانسته اند درآمد بهتری را محقق کنند.

#کلوند در مهر ماه نزدیک به میانگین ماه های قبلی کار کرده اما #کترام و #کسعدی با کاهش مقداری فروش نسبت به میانگین ماه های قبلی مواجه شده اند.

*این بررسی شامل شرکت هایی است که سودآور باشند.

@validhelalat

#کاشی و #سرامیک

در آبان ماه، #کلوند با رشد مقدار فروش با اهمیتی نسبت به ماه های قبل همراه شده است، پس ازان #کسعدی هم رشد 8درصد مقدار فروش را نسبت به متوسط ماه های گذشته داشته اما سایر شرکت ها تقریبا در سطح مقدار فروش متوسط ماه های قبلی بوده اند.

#کسعدی نرخ فروش را نیز بهبود بخشیده، در خصوص #کپارس و #کترام هم نرخ های فروش آبان بالاتر از متوسط ماه های قبلی است البته این رشد جزئی به نظر می رسد.

@validhelalat

#کاشی #سرامیک

صنعت کاشی و سرامیک در آذر توانسته از رشد نرخ دلار و تورم انتظاری، حسابی استفاده کند.

نرخ های فروش به طور میانگین 12درصد نسبت به 8ماه قبل ازان رشد کرده ضمن اینکه مقدار فروش در #کلوند #کترام #کساوه به شدت بالاتر از متوسط ماه های قبلی است.

#کپارس و #کسعدی هم به لطف نرخ های فروش، درآمد مناسبی در آذر داشتند.

@validhelalat

#کاشی #سرامیک

در دی ماه، #کساوه #کلوند حدود 11درصد حجم بیشتری نسبت به ماه های قبلی محصول فروخته اند. سایرین 6تا10درصد مقدار فروش را کاهش داده اند.

در این ماه #کترام محصولات 60*120 را بیشتر از ماه های قبل فروخته که 50درصد نرخ آن بالاتر از متوسط 9ماه قبل ازان است. این مساله در #کسعدی هم صورت گرفته و متوسط نرخ فروش 41درصد بالاتر از ماه های قبلی بوده است.

#کلوند #کپارس #کساوه نیز 7تا24درصد متوسط نرخ فروش محصولاتشان بالاتر بوده که البته به ترکیب فروش هم مرتبط است.

در مجموع درآمد دی ماه این شرکت ها 26درصد بالاتر از 9 ماه قبل ازان است. بهترین رشد درآمد ماهانه در مقایسه با میانگین را #کترام و #کساوه با 37تا39درصد افزایش ثبت کرده اند. #کسعدی هم 26درصد رشد درآمد ماهانه داشته است.

@validhelalat

#کاشی #سرامیک

شرکت های این گروه نسبت سود محقق شده 9ماهه به سود ttm بالایی دارند به عبارت دیگر با تداوم سودآوری همچون فصول قبلی، eps ttm رشد می کند با این حال P.e نسبتا بالایی دارند و برای رسیدن به یک P.e منطقی نیاز به رشد نرخ فروش و درآمد دارند.

حالا طبق گزارش ماهانه، #کترام طی بهمن 32درصد بالاتر از میانگین ماه های قبلی درآمد داشته است. این مساله ناشی ازان است که نرخ فروش کترام در بهمن 46درصد بالاتر از میانگین 10ماه قبل بوده است.

این وضعیت برای #کسعدی و #کحافظ هم وجود دارد چون طی بهمن نرخ فروش 46درصد و 43درصد بالاتر متوسط 10ماه قبل بوده است.

در #کلوند 23درصد #کپارس 17درصد و #کساوه 16درصد نرخ های بهمن بالاتر از قبل بوده است.

به لحاظ مقداری #کپارس طی بهمن 12درصد بالاتر از میانگین گذشته بوده لذا حجم بیشتری محصول فروخته است. سایرین به لحاظ مقداری 4تا10درصد کمتر از ماه های قبلی بوده اند البته تغییر در ترکیب فروش هم روی میانگین ها اثر دارد.

@validhelalat

#با_گزارشات #اسفند

#تلیسه از گروه دامداری با رشد 29درصدی نرخ فروش شیرخام و افزایش 7درصدی مقدار آن، درآمد اسفند را نسبت به 11ماه قبلی افزایش داد و 50درصد بیشتر از میانگین ماه های قبل درآمد کسب کرد.

#فسپا 8درصد کمتر از ماه های قبلی محصول فروخت اما میانگین نرخ فروش محصول اصلی 63-66درصد بالاتر از ماه های قبل بود لذا درآمد اسفند 44درصد بیشتر از 11ماه قبل بود.

#کپارس 55درصد مقدار فروش کاشی را در اسفند بالا برد. ترکیب فروش البته متفاوت است و درآمد کسب شده در اسفند 61درصد بالاتر از میانگین 11ماه قبل است.

#کچاد 21درصد مقدار، 31درصد نرخ و 59درصد درآمد خود را در اسفند بالاتر از 11ماه قبل محقق کرد.

#پکرمان به لطف تقویت نرخ فروش 50درصد درآمد خود را نسبت به 11ماه قبل بالا برد.

#سشرق که سال مالی آن از مهر آغاز شده در اسفند 36درصد درآمد بهتر از 5ماه قبل ازان داشت. هم مقدار و هم نرخ فروش رشد کرده است.

#شبصیر 81درصد نرخ فروش بهتر داشته اما چون مقدار فروش 34درصد کمتر از ماه های قبلی است لذا درآمد اسفند 20درصد بالاتر از میانگین است.

#سپاها نیز 34درصد درآمد را رشد داد که عمدتا به سبب تقویت مقدار فروش است.

@validhelalat