#شبریز #پالایشی
مبهم بودن نرخ فروش در شرکت های پالایشی معمولا خطای برآورد را افزایش می دهد و تحلیلگر ناچار است تعداد سناریوها را افزایش دهد. شبریز اما در 9 ماهه 190 تومان به ازای هر سهم سود ساخته و در سه ماهه پایانی، دو عامل مهم یعنی نرخ دلار و کرک اسپرد نسبت به فصل سوم بهبود داشته است. همچنین شرکت موجودی قابل توجهی از نفت کوره و نفت گاز در اختیار داشته که این موجودی در سه ماهه پایانی فروش رفته است. بنابراین غیرمعمول نیست که انتظار بهبود قابل توجه سودآوری را در فصل چهارم داشته باشیم.
با فرض اینکه دلار نیمایی در سه ماهه پایانی 8200 تومان وکرک اسپرد گازوئیل و بنزین به تریب 15 و 10 دلار باشد، سود سال 97 به حدود 410 تومان می رسد. طبیعی است که هر چقدر کرک اسپرد واقعی اختلاف بیشتری با مفروضات ما داشته باشد، انحراف براورد افزایش خواهد یافت. سود سال 98 نیز اگر دلار حدود 10000 تومان باشد و کرک اسپرد نوسان زیادی نداشته باشند، حدود 580 تا 650 تومان برآورد می شود.
شبریز حدود 50 درصد از پتروشیمی تبریز را در اختیار دارد که انتظار داریم سود آن در سال 97 به 250 میلیارد تومان و سال 98 به حدود 500 میلیارد برسد و اگر تقسیم سود بالا باشد، تاثیر مثبت خوبی بر سودآوری شبریز خواهد داشت.
افزایش نرخ دلار به بیش از 10000 تومان اثر مثبت قابل توجهی بر سودآوری دارد و کاهش نرخ نفت نرخ محصولات جانبی را به شدت کاهش خواهد داد. در مجموع با لحاظ کردن سناریوهای بدبینانه و خوشبینانه، شبریز و در مجموع شرکت های پالایشی می توانند جز گزینه های مناسبی برای سرمایه گذاری باشند.
مبهم بودن نرخ فروش در شرکت های پالایشی معمولا خطای برآورد را افزایش می دهد و تحلیلگر ناچار است تعداد سناریوها را افزایش دهد. شبریز اما در 9 ماهه 190 تومان به ازای هر سهم سود ساخته و در سه ماهه پایانی، دو عامل مهم یعنی نرخ دلار و کرک اسپرد نسبت به فصل سوم بهبود داشته است. همچنین شرکت موجودی قابل توجهی از نفت کوره و نفت گاز در اختیار داشته که این موجودی در سه ماهه پایانی فروش رفته است. بنابراین غیرمعمول نیست که انتظار بهبود قابل توجه سودآوری را در فصل چهارم داشته باشیم.
با فرض اینکه دلار نیمایی در سه ماهه پایانی 8200 تومان وکرک اسپرد گازوئیل و بنزین به تریب 15 و 10 دلار باشد، سود سال 97 به حدود 410 تومان می رسد. طبیعی است که هر چقدر کرک اسپرد واقعی اختلاف بیشتری با مفروضات ما داشته باشد، انحراف براورد افزایش خواهد یافت. سود سال 98 نیز اگر دلار حدود 10000 تومان باشد و کرک اسپرد نوسان زیادی نداشته باشند، حدود 580 تا 650 تومان برآورد می شود.
شبریز حدود 50 درصد از پتروشیمی تبریز را در اختیار دارد که انتظار داریم سود آن در سال 97 به 250 میلیارد تومان و سال 98 به حدود 500 میلیارد برسد و اگر تقسیم سود بالا باشد، تاثیر مثبت خوبی بر سودآوری شبریز خواهد داشت.
افزایش نرخ دلار به بیش از 10000 تومان اثر مثبت قابل توجهی بر سودآوری دارد و کاهش نرخ نفت نرخ محصولات جانبی را به شدت کاهش خواهد داد. در مجموع با لحاظ کردن سناریوهای بدبینانه و خوشبینانه، شبریز و در مجموع شرکت های پالایشی می توانند جز گزینه های مناسبی برای سرمایه گذاری باشند.
Forwarded from سبدگردان ثروت پویا
«بررسی شرکت‌های پالایشی»
☆ مفروضات!
1- کرک اسپرد سال 1401، برابر زمستان 1400 لحاظ شده است.
2- تورم 30 درصد.
☆ در صورت ثبات کرک اسپرد محصولات در سطوح فعلی (تاریخ 14 فروردین)، شرکت‌ها توان سودسازی بالاتری دارند.
☆ «شبندر» و «صندوق پالایش یکم» جذابیت شرکت در مجمع را دارند.
☆ «صندوق پالایش یکم» در سال گذشته به‌دلیل مشخص نبودن سیاست تقسیم سود، مجمع خود را در بهمن ماه برگزار کرد ولی امید است امسال پس از دریافت سود‌های نقدی از شرکت‌های زیر مجموعه، مجمع را برگزار کند.
«تعداد روز تا دریافت سود نقدی» با توجه به سال گذشته لحاظ شده است و امکان تغییر آن وجود دارد.
** درصد تقسیم سود «شتران» 50 درصد لحاظ شده است.
#شبندر #شپنا #شاوان #شبریز #شراز #شتران #پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
☆ مفروضات!
1- کرک اسپرد سال 1401، برابر زمستان 1400 لحاظ شده است.
2- تورم 30 درصد.
☆ در صورت ثبات کرک اسپرد محصولات در سطوح فعلی (تاریخ 14 فروردین)، شرکت‌ها توان سودسازی بالاتری دارند.
☆ «شبندر» و «صندوق پالایش یکم» جذابیت شرکت در مجمع را دارند.
☆ «صندوق پالایش یکم» در سال گذشته به‌دلیل مشخص نبودن سیاست تقسیم سود، مجمع خود را در بهمن ماه برگزار کرد ولی امید است امسال پس از دریافت سود‌های نقدی از شرکت‌های زیر مجموعه، مجمع را برگزار کند.
«تعداد روز تا دریافت سود نقدی» با توجه به سال گذشته لحاظ شده است و امکان تغییر آن وجود دارد.
** درصد تقسیم سود «شتران» 50 درصد لحاظ شده است.
#شبندر #شپنا #شاوان #شبریز #شراز #شتران #پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
Forwarded from سبدگردان ثروت پویا
«بررسی شرکت‌های پالایشی»
☆ صندوق پالایش یکم با نسبت P/D = 5.7 و شبندر با نسبت P/D = 6.0، پائین‌ترین نسبت‌های P/D را دارند و جذابیت شرکت در مجمع وجود دارد.
☆ کرک اسپرد برای سال 1401 برابر زمستان لحاظ شده است که بصورت زیر می‌باشد:
1- کرک اسپرد گازوئیل (بدون اعمال تخفیف) برابر 15 دلار بر هر بشکه.
2- کرک اسپرد بنزین (بدون اعمال تخفیف) برابر 12.8 دلار بر هر بشکه.
3- کرک اسپرد نفت سفید (بدون اعمال تخفیف) برابر 10 دلار بر هر بشکه.
4- کرک اسپرد نفت کوره (بدون اعمال تخفیف) برابر 17.9- دلار بر هر بشکه.
☆ آخرین اعداد برای کرک اسپرد (14 فروردین) برابر زیر می‌باشد:
1- کرک اسپرد گازوئیل 32.7 دلار
2- کرک اسپرد بنزین 15.4 دلار.
3- کرک اسپرد نفت سفید 27.2 دلار.
4- کرک اسپرد نفت کوره 5.5- دلار.
#شبندر #شپنا #شاوان #شبریز #شراز #شتران #پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
☆ صندوق پالایش یکم با نسبت P/D = 5.7 و شبندر با نسبت P/D = 6.0، پائین‌ترین نسبت‌های P/D را دارند و جذابیت شرکت در مجمع وجود دارد.
☆ کرک اسپرد برای سال 1401 برابر زمستان لحاظ شده است که بصورت زیر می‌باشد:
1- کرک اسپرد گازوئیل (بدون اعمال تخفیف) برابر 15 دلار بر هر بشکه.
2- کرک اسپرد بنزین (بدون اعمال تخفیف) برابر 12.8 دلار بر هر بشکه.
3- کرک اسپرد نفت سفید (بدون اعمال تخفیف) برابر 10 دلار بر هر بشکه.
4- کرک اسپرد نفت کوره (بدون اعمال تخفیف) برابر 17.9- دلار بر هر بشکه.
☆ آخرین اعداد برای کرک اسپرد (14 فروردین) برابر زیر می‌باشد:
1- کرک اسپرد گازوئیل 32.7 دلار
2- کرک اسپرد بنزین 15.4 دلار.
3- کرک اسپرد نفت سفید 27.2 دلار.
4- کرک اسپرد نفت کوره 5.5- دلار.
#شبندر #شپنا #شاوان #شبریز #شراز #شتران #پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co