AI가 확장기에 돌입하면서 SW 중요성을 부각시키는 계기가 될 수 있음. AI를 활용한 다양한 엔드유저 및 SW 생산성 향상 가능.

HW칩은 위의 내용으로 인해 하락은 합리적이며 높은 마진을 내는 칩들의 마진 우려 역시 가능. 다만, HW칩의 경우에도 저가 칩으로 높은 효율을 내는 상황에서 고급칩을 통해 더 높은 성능과 효율을 낼 수 있기 때문에 종말 우려는 과할 것.

트럼프의 딥시크 환영 발언은 미국의 생산성 향상을 촉구시키는 발언이라는 것에 주목.

*ASML 4Q BOOKINGS EU7.09B, EST. EU3.53B

*ASML STILL SEES 2025 NET SALES EU30B TO EU35B, EST. EU32.19B

*ASML SEES 1Q GROSS MARGIN 52% TO 53%, EST. 51.2%

*ASML 4Q GROSS MARGIN 51.7%, EST. 49.6%

#디엔에이링크
뉴스레터 2월호
- 희토류 및 영구자석 최신뉴스
- 사업 추진 현황

#AI #SW #CAPEX
- 어드반: AI 수요 증가로 컨센 상회 및 상향 조정. 25년 사업 대부분 데이터센터 주도.
- MSFT: AI 커머디티화, AI사업매출 YoY+175% 기록, AI 인프라 CAPEX 분기별 증가
- META: 25년 AI 및 기술인재 확보 주력. 25년 CAPEX AI 중심 상향 조정.
- IBM: AI 전환 및 생성형 AI 사업 크게 증가.

- 전반적으로 어닝콜을 진행한 테크 업체들은 AI의 커머디티화에 대한 AI 수요 확산을 기대하고 있음. 빅테크 업체들은 딥시크 영향에 대해 파악 중인 정도로 소통하고 있으나 CAPEX가 둔화된 조짐은 보이지 않고 인프라 투자는 상향한다는 입장을 유지중에 있음.
- 어닝콜에서 1) 투자자들이 우려하고 있는 CAPEX 둔화 조짐 및 조정은 나타나지 않았고, 2) 딥시크로 인한 AI커머디티화로 AI 활용 서비스에 대한 기대감을 강하게 보이고 있음.
- 기존 내용에서의 우려는 덮었고 AI를 활용한 SW 확대 기대감이라는 새로운 내용을 잘 언급.

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#유동성
- 유동성: 조선/LNG, 방산, 화장품/미용, 전력, 바이오
- 상대강도: 바이오, 테크, 전력, 조선/LNG, 방산, 원전, 우주항공
- 신고가(60일 기준): 전력, 테크
- 정량적으로 유동성이 돌면서 상대강도가 강한 것들: 조선/LNG, 방산, 전력, 바이오

#한화오션
- 4Q 실적은 일회성 및영업외 이슈로 실적 효과 발생.
- 상선 부문 생산 안정화 과정에서 이익 확대. LNG 비중 높아지면서 수익성 개선 지속될 것.
- 24년 MRO는 2척, 25년 5~6척 수주를 기대. 현재 CAPA 이슈는 없음.
- 미 MRO사업 하위 티어>상위 티어로 점진적 확대할 계획.

#현대로템
- 기본적으로 유럽 방위 주식들이 NATO 방위비 확대에 따라 매우 우호적인 모습을 보여주고 있음.
- PGZ 회장이 그룹 재정 상황이 낙관적이라 향후 수년간 기록적인 금액을 투자할 계획이라고 밝힘.
- 한편, 24년 주요 프로젝트 중 하나로 현대로템과의 컨소시업 계약을 언급했으며 다양한 측면에서 계약에 대한 가시적 내용이 나타나고 있음.

#경동나비엔
- 4Q24 매출액 성장률이 다소 낮았던 것은 북미향 물량이 상당 이연된 것에 기인. 이익률 역시 1) 북미 신제품 관련 일회성, 2) 환율 상승에 따른 북미 판관비 증가 등으로 하회.
- 1Q25는 경상적인 성장률인 15%를 상회할 것으로 전망. 이는 북미향 이연 물량 해소 및 신제품 물량 증가에 기인.
- 25년 매출액 1.6조, 영업이익 1,650억 가이던스 제시. 신제품 물량 확대에 따라 추가 업사이드 존재. 본업 성장을 Base로 깔린 상황에서 신제품에 대한 F/U 필요.

#알테오젠
- 투경해제 이후 유의미한 거래와 함께 구간 돌파하려고 시도 중.
- 미국장 내 테크 파급력과 별개로 헬스케어 내 상황은 상승추세 유지.
- 알테오젠 뿐 아니라 전반적인 바이오도 최근 유동성과 상대강도가 조금씩 잡히는 모습.

#LSELECTRIC
- 전반적으로 기존 내용은 가장 밋밋하고 숫자적으로 두드러지지는 못하지만 4Q 실적으로 단기적인 숫자 해소는 완료한 상황에서 내러티브는 가장 강해질 수 있는 구간이라고 생각.
- 국내에서 유일하게 xAI, 에퀴닉스, 아마존, 버티브 등 글로벌 Top 빅테크와의 공급 및 긍정적 관계를 공개적으로 드러내고 있어 동사가 주목받을 수 있는 환경.
- 회사에 따르면 총 데이터센터 비용의 30% 가량이 배전설비에 들어가는데, 동사는 데이터센터쪽 배전반에 집중하고 있어 비용 기준으로 들어갈 수 있는 시장의 규모는 작지는 않은 것으로 보임.

#AI
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7533
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7538
- 1) AI 인프라 성장은 동반될 수밖에 없을 것, 2) AI SW와 엔드유저에게는 성장이 촉진될 것, 3) 아예 중국 관련 주식도 유효할 것.

#LNG
- 자료참고: https://www.sedaily.com/NewsView/2GNW9ANCEG?OutLink=telegram
- 미국산 천연가스 최대 700만톤 추가로 들여오는 방안 추진. 카타르와 맺었던 천연가스 장기계약이 지난해 말부터 만기 도래하면서 물량을 미국산 LNG로 대체하겠다는 계획.
- 22년 기준 국내 천연가스 수입량은 4,640만톤 수준이며 24년 미국산 천연가스 수입량은 563만톤에 달하는 점을 고려할 때 꽤 유의미한 물량이 미국산 수입에 활용될 수 있을 것으로 기대.
- LNG 수입 및 트레이딩 업체에게 기회가 있을 것으로 전망.

2025.01.31 07:41:35
기업명: 셀트리온(시가총액: 38조 5,748억)
보고서명: 투자판단관련주요경영사항 (앱토즈마(CTP47, 악템라 바이오시밀러) 미국식품의약국(FDA) 최종 판매 허가 획득)

제목 : 앱토즈마(CT-P47, 악템라 바이오시밀러) 미국식품의약국(FDA) 최종 판매 허가 획득

* 주요내용
1) 품목명

- 앱토즈마(Avtozma, CT-P47, 악템라 바이오시밀러, 성분명: Tocilizumab)

2) 대상질환명(적응증)

- 류마티스 관절염 (Rheumatoid Arthritis)

- 거대세포 동맥염 (Giant Cell Arteritis)

- 전신형 소아특별성관절염 (Systemic Juvenile Idiopathic Arthritis)

- 다관절형 소아특별성관절염 (Polyarticular Juvenile Idiopathic Arthritis)

- 코로나바이러스감염증-19 (Coronavirus Disease 2019)

3) 품목허가 신청(허가)일 및 허가기관

- 신청일 : 2024년 1월 26일 (현지 시간 기준)

- 허가일 : 2025년 1월 24일 (현지 시간 기준)

- 품목허가기관 : 미국 식품의약국(FDA)

4) 허가 사항

- 상기 대상질환명(적응증)에 대해 앱토즈마(악템라 바이오시밀러) 미국 최종 판매 허가 획득

5) 기대 효과

- 상기 '2) 대상질환명(적응증)'에 기재한 적응증에 대하여 최종판매허가 획득하였으며, 추후 보다 많은 환자에게 치료 옵션을 제공할 수 있을 것으로 기대함

6) 향후 계획

- 미국 현지 법인을 통해 미국 전역에 앱토즈마(CT-P47)를 판매할 예정임


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250131800001
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=068270

#산일전기
락업 터지고 말올하시는 중

#AI #SW #로봇 #자율주행
빅테크 어닝콜을 듣거나 읽으면서 공통적으로 느낀건
시대가 바뀔 때 디바이스도 바뀌어왔는데, 90~10년대 인터넷 확장기에는 스마트폰과 같은 IT기기가 New Thing으로 나왔다면, AI시대에서는 휴머노이드 로봇과 자율주행 차량이 New Thing이 되는 느낌

마침 AI 확장이 시작된 이후 딥시크 이후로 AI보급화에 대한 기대감이 현실화에 대한 내용으로 들어오는 그림. SW 역시 AI로 인한 원가 부담 감소 및 실제 매출액 확대가 이미 보여지고 있음.

전력기기는 미장이 음봉을 회복했고 갭만 남았는데 오늘 갭 하루에 다 맞은 셈 치죠~
(이튼만 실발 괜찮으면)

차관: "폴란드가 한국과의 협상을 중단했다는 보도는 사실이 아니다. 이는 허위 정보이며, 양국의 방산 협력을 방해하려는 시도로 보인다."

대변인 "현재까지 체결된 모든 방산 계약이 정상적으로 진행 중이며, 새로운 협약도 신중하게 논의되고 있다."

지난주 폴란드 관계자들이 한국 군수 생산시설을 직접 점검하며 K2 전차의 폴란드 내 생산 가능성 검토

#바이넥스
회사에서 말했던 2개 모두 다 1월 내 완성되는 그림이네용

#한화에어로스페이스 #K9 #자주포 #미국
- 2월 중순 1단계 제안 요청서 발표를 시작으로 시작. 이후 업체들이 미군으로 제안저 제출.
- 7~9월 1단계 입찰에 대한 계약을 진행. 이후 계약에 따라 26 회계연도까지 경쟁력 평가 테스트에 참여하게 됨.
- 평가 테스트를 진행한 이후 27년 최종 수주계약을 체결하게 됨.
- 미군은 BAE, 한화, GD, 엘빗 등 다양한 기업을 방문하는 등 국제 로드쇼 등을 진행.

- 일반적으로 1단계 제안 요청서 수령(2월 중순~) 후 최종의 몇배수로 압축(7~9월)하고 26 회계연도까지 평가 후 최종 업체를 선정하는 구조.
- 경쟁평가 입찰이 따로 발주를 주는 계약이라기보다는 경쟁 테스트에 참여하는 것 정도.
https://breakingdefense.com/2025/01/army-launching-self-propelled-howitzer-competition-in-mid-february-after-globetrotting-evalution-tour/

#선익시스템
https://www.chinabidding.com/en/detail/260987506-BidNoticeEn.html
- 최근 비전옥스가 8.6G OLED에 대한 입찰을 드디어 시작.
- 최근 입찰 공고가 올라온 장비는 일본이 독점한 장비이기에 한국 이슈는 크게 없을 것.
- 다만, 장비 입찰이 시작했다는 점에서 유의미하며 1개 분기 정도 내에는 증착기 발주까지 기대해볼 수 있음.
- FMM과 ViP 방식 중 비율에 대한 관심 역시 지속.

#수출데이터

#필러
- 높은 기저와 적은 영업일수에도 YoY 성장을 지속하고 있음.
- 수출 단가의 경우 수출데이터가 급증하기 시작했던 10~12월 수준과 유사하게 유지.

#톡신
- 수출금액이 양호한 수준으로 유지되고 있음. 특히 미국향 톡신은 적은 영업일수에도 역대 Top3 내 수준에 해당.
- 휴젤의 재선적이 2Q25E 수준에 예상된다는 점과 에볼루스의 어닝콜을 볼 때 대웅제약의 톡신 미국 수출이 유의미하게 발생하는 것으로 추정.

#초고압 변압기
- 전체 수출 YoY+25%, 미국향 수출 YoY+80% 기록. 지속적으로 높은 금액 및 수출 단가를 유지.
- 북미향 주요 수출국이 예정대로 2월부터 높은 관세가 진행됨에 따라 다음 수출국인 한국 내 쇼티지 제품에 대한 물량 확대를 기대.

#전선
- 미국향 기준 영업일수 고려시 지속적으로 높은 수출금액을 유지.

#라면
- 높은 기저와 적은 영업일수에도 YoY 성장을 지속하고 있음. 특히 미국 수출의 경우 YoY+50%를 성장.
- 삼양식품의 경우 2H25 밀양 2공장 가동에 따른 업사이드 기대.

#CCL
- 적은 영업일수에도 높은 수출금액이 지속되고 있으며 수출단가는 ATH 기록.

#TC본더
- 전체 수출데이터 압도적 ATH 기록.
- 월별로 수출금액 증가하는 추이가 매우 인상적(YoY+7376%, MoM+37%)

#RF미용기기
- 태국향 수출데이터가 급격하게 증가함.

#창상피복재
- 10일치 데이터 급증한 이후에도 증가세는 나름 꾸준하게 유지되며 1월 ATH 수출 기록.
- 미국향 데이터 역시 ATH를 기록했고 영국, 독일, 프랑스 등 유럽 거점 국가향 수출데이터 역시 ATH 수준을 기록.

#전차 #장갑차
- 전차 및 장갑차 수출데이터 역시 우수한 모습을 보여주고 있음.
- 폴란드향 수출데이터가 튀면서 폴란드 수출이 25년에도 양호하게 진행되고 있음을 알 수 있음.

#지혈제
- 전체 수출데이터 최고 수준 유지.

#SNT에너지
4Q24E 수주잔고는 현대차증권 곽민정 위원님의 리뷰 리포트 참고해 작성

수주잔고가 급격하게 증가하고 있으며 대부분 해외향 수주잔고 증가에 기인.

4Q24 재개된 미국향 수주에 힘입어 25년 4~5개 가량의 프로젝트 참여 기대.

https://blog.naver.com/onion_asset/223744029996
#이튼 #전력
- 4Q24 전력사업은 데이터센터 및 미주 시장 중심의 강세.
- 수주잔고 성장은 기울기가 유지되면서 계속 성장하고 있다는 점이 긍정적.
- 보수적인 회사 특성 상 가이던스는 컨센 정도 제시. 그러나 이는 최고치를 경신하는 수준.
- 하이퍼스케일 고객의 지출은 YoY+30% 수준이 될 것으로 전망. 어떤 지표에서도 시장 둔화 데이터는 보이지 않음.

#빅테크 #AI #LNG #CAPEX 4Q 주요 어닝콜
- #MSFT: AI 비용이 낮아질수록 사람들은 더 많이 소비할 것이고, 더 많은 어플리케이션이 개발될 것. 이런 최적화가 진행된다는 것은 AI가 훨씬 보편화되는 것을 의미. 하이퍼스케일러 및 플랫폼 제공업체에게 이것은 전부 좋은 소식이 될 것.

- #ETN: AI 기술이 더 많이 채택될수록 학습용 데이터센터보다 추론 데이터센터 비중이 더 커질 것이라고 생각함. 그러나 이는 제공하는 제품 포트폴리오가 동일하기 때문에 이슈가 없음. 더 적은 에너지를 소비하는 추론 데이터센터를 구축할 수 있다면 건설속도가 더욱 빨라질 것이고 전력 업체에게는 매우 긍정적인 요소가 될 것. 딥시크 이후 주요 고객사들과 직접 논의한 결과 투자 계획 및 시장 전망이 변한 부분 없음.

- #META: 글로벌 AI 중심이 미국이 되도록 해야하며, 이것이 우리의 목표. AI 모데링 더 널리 사용될수록 플랫폼 업체들에게 최적화 작업을 수행할 가능성이 높아짐.

- #CLS: 데이터센터 업스케일링으로 인해 400G와 800G 네트워크 가속기 모두 증가하고 있으며 특히 800G 매출은 300~400% 증가할 것으로 전망. AI데이터센터는 맞춤형 설계가 필요하며 동사는 이를 지원하고 있음. AI 모델이 확산될수록 고대역폭 네트워크 수요가 증가할 전망.

- #BKR: 당장의 LNG 인허가 중단에서 역대 두번째 높은 주문 수치 기록. 향후 24~26년 사이 글로벌 LNG FID가 100MPTA(23년 기준 글로벌 생산 400MPTA) 가량 이뤄질 것으로 전망. 이 중 25~26년 약 80MPTA가 이뤄질 것으로 전망.설치된 LNG가스터빈 증가로 서비스 수요 급증. 2030년까지 50% 증가를 전망.

#LSELECTRIC
- 자료참고: https://m.blog.naver.com/jh54552/223743655623
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7539
- 지난번 코멘트에 대한 조금 더 자세한 내용이 담긴 블로그.
- 회사에 따르면 총 데이터센터 비용의 30% 가량이 배전설비에 해당하는데, 동사는 국내에서 유일하게 xAI, 에퀴닉스, 아마존, 버티브 등의 글로벌 고객사와의 공급 및 실사 등 관계를 공개적으로 드러내고 있음.
- 숫자 이슈는 4Q 서프로 덜어낸 상황에서 직접적으로 빅테크와 연결되는 업체.