#톡신 #필러 #미용
#수출
- 메디톡스의 8월 공장 셧다운 및 휴젤의 중국 선적 등의 개별종목의 특성을 고려할 시 QoQ 비교가 유의미할 것으로 판단되는데, QoQ 기준으로는 꾸준히 우상향중이며 글로벌 수요 역시 긍정적인 상황.
#휴젤
- 8월 30일 공개된 파트너사 사환제약의 상반기 전사 실적은 감소했으나 미용기기 사업부 실적 YoY+60% 기록했으며 전사 재고는 -15% 기록. 미용기기 사업부 중심으로 재고소진이 이뤄진 것으로 보임. 현재 파트너사는 중국 당국의 규제로 인해 신약 및 미용기기 중심의 회사로 변화하고 있으며 이에따라 '레티보'에 대한 공격적인 영업을 전망.
- 1H24 레티보 350건 이상 세미나 진행했으며 20건의 톡신 교육자료 개발 및 업데이트 등 B2B마케팅 진행. 코로나발 락다운 이슈로 재고 회전이 어려웠던 중국 지역은 파트너사 실적을 통해 현지 수요 증가 및 원활한 재고 소진을 전망하며 2H24 중국 선적도 기대.
#메디톡스
- 3Q25 이후 주요국(브라질/태국/사우디/우크라/칠레 등) 대부분 승인 허가 및 진출할 것으로 전망. 남미/동남아의 경우 국내 톡신 M/S가 약 40~50% 점유 추정하며 주요국 수요의 20~30%는 CAPA부족으로 공급이 불가한 상황으로 보임. 즉, 핵심은 Row 국가들이 열리는 구간이며 이들의 대기수요는 20% 수준으로 추정.
- 2H23의 기저가 높은 상황에서도 2H24 YoY+20%를 전망하며 이는 보수적인 수치. 25년 해외 승인 개별국이 본격적으로 증가하면서 신규 판매되는 '뉴럭스' 기대. 해당 제품은 기존 대비 공급가가 10% 이상 높은 수준으로 매출 기여도가 높아질 것. 액상형 톡신 FDA BLA를 끝내는 것은 25년 중반까지 타겟. 이후 26년 내 허가 타겟.
- 글로벌리 침투 가능시장은 여전히 큰 규모. 단기적으로 8월 공장 셧다운 및 이후 9월 판매량이 크게 늘어나는 구조에 대한 확인 필요.
#파마리서치
- 7~8월 중국 현지 SNS '샤오홍슈' 내 해시태그 개수 2Q24 대비 +68% 기록했으며 단순 월평균으로 비교할 시 +152%의 급격한 성장을 보이는 중. 해당 SNS 사용자의 90%가 여성이며 제품 리뷰 및 홍보가 주된 게시글인 것으로 볼 때 파마리서치의 '리쥬란' 판매 1위 국가 중국에서의 3Q 트렌드 역시 호조를 보일 것으로 전망.
- 일본 메가와리에서도 9월 1일 기준 리쥬란 세럼은 8위를 기록했으며 리쥬란은 11위 기록하며 유의미한 순위 기록 중.
#대웅제약
- 미국 내 성장률 1위 톡신 '주보'. 파트너사 에볼루스는 2Q 실적발표에서 연간 가이던스도 상향.
- 2H25 내 필러 역시 FDA 승인을 받을 것으로 추정되며 기존 톡신업계 성장 전략과 같이 묶음 판매도 가능한 상황. 유럽 내 필러는 연내 승인을 목표로 하고 있음.
#수출
- 메디톡스의 8월 공장 셧다운 및 휴젤의 중국 선적 등의 개별종목의 특성을 고려할 시 QoQ 비교가 유의미할 것으로 판단되는데, QoQ 기준으로는 꾸준히 우상향중이며 글로벌 수요 역시 긍정적인 상황.
#휴젤
- 8월 30일 공개된 파트너사 사환제약의 상반기 전사 실적은 감소했으나 미용기기 사업부 실적 YoY+60% 기록했으며 전사 재고는 -15% 기록. 미용기기 사업부 중심으로 재고소진이 이뤄진 것으로 보임. 현재 파트너사는 중국 당국의 규제로 인해 신약 및 미용기기 중심의 회사로 변화하고 있으며 이에따라 '레티보'에 대한 공격적인 영업을 전망.
- 1H24 레티보 350건 이상 세미나 진행했으며 20건의 톡신 교육자료 개발 및 업데이트 등 B2B마케팅 진행. 코로나발 락다운 이슈로 재고 회전이 어려웠던 중국 지역은 파트너사 실적을 통해 현지 수요 증가 및 원활한 재고 소진을 전망하며 2H24 중국 선적도 기대.
#메디톡스
- 3Q25 이후 주요국(브라질/태국/사우디/우크라/칠레 등) 대부분 승인 허가 및 진출할 것으로 전망. 남미/동남아의 경우 국내 톡신 M/S가 약 40~50% 점유 추정하며 주요국 수요의 20~30%는 CAPA부족으로 공급이 불가한 상황으로 보임. 즉, 핵심은 Row 국가들이 열리는 구간이며 이들의 대기수요는 20% 수준으로 추정.
- 2H23의 기저가 높은 상황에서도 2H24 YoY+20%를 전망하며 이는 보수적인 수치. 25년 해외 승인 개별국이 본격적으로 증가하면서 신규 판매되는 '뉴럭스' 기대. 해당 제품은 기존 대비 공급가가 10% 이상 높은 수준으로 매출 기여도가 높아질 것. 액상형 톡신 FDA BLA를 끝내는 것은 25년 중반까지 타겟. 이후 26년 내 허가 타겟.
- 글로벌리 침투 가능시장은 여전히 큰 규모. 단기적으로 8월 공장 셧다운 및 이후 9월 판매량이 크게 늘어나는 구조에 대한 확인 필요.
#파마리서치
- 7~8월 중국 현지 SNS '샤오홍슈' 내 해시태그 개수 2Q24 대비 +68% 기록했으며 단순 월평균으로 비교할 시 +152%의 급격한 성장을 보이는 중. 해당 SNS 사용자의 90%가 여성이며 제품 리뷰 및 홍보가 주된 게시글인 것으로 볼 때 파마리서치의 '리쥬란' 판매 1위 국가 중국에서의 3Q 트렌드 역시 호조를 보일 것으로 전망.
- 일본 메가와리에서도 9월 1일 기준 리쥬란 세럼은 8위를 기록했으며 리쥬란은 11위 기록하며 유의미한 순위 기록 중.
#대웅제약
- 미국 내 성장률 1위 톡신 '주보'. 파트너사 에볼루스는 2Q 실적발표에서 연간 가이던스도 상향.
- 2H25 내 필러 역시 FDA 승인을 받을 것으로 추정되며 기존 톡신업계 성장 전략과 같이 묶음 판매도 가능한 상황. 유럽 내 필러는 연내 승인을 목표로 하고 있음.
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#수출데이터
#필러
- 높은 기저와 적은 영업일수에도 YoY 성장을 지속하고 있음.
- 수출 단가의 경우 수출데이터가 급증하기 시작했던 10~12월 수준과 유사하게 유지.
#톡신
- 수출금액이 양호한 수준으로 유지되고 있음. 특히 미국향 톡신은 적은 영업일수에도 역대 Top3 내 수준에 해당.
- 휴젤의 재선적이 2Q25E 수준에 예상된다는 점과 에볼루스의 어닝콜을 볼 때 대웅제약의 톡신 미국 수출이 유의미하게 발생하는 것으로 추정.
#초고압 변압기
- 전체 수출 YoY+25%, 미국향 수출 YoY+80% 기록. 지속적으로 높은 금액 및 수출 단가를 유지.
- 북미향 주요 수출국이 예정대로 2월부터 높은 관세가 진행됨에 따라 다음 수출국인 한국 내 쇼티지 제품에 대한 물량 확대를 기대.
#전선
- 미국향 기준 영업일수 고려시 지속적으로 높은 수출금액을 유지.
#라면
- 높은 기저와 적은 영업일수에도 YoY 성장을 지속하고 있음. 특히 미국 수출의 경우 YoY+50%를 성장.
- 삼양식품의 경우 2H25 밀양 2공장 가동에 따른 업사이드 기대.
#CCL
- 적은 영업일수에도 높은 수출금액이 지속되고 있으며 수출단가는 ATH 기록.
#TC본더
- 전체 수출데이터 압도적 ATH 기록.
- 월별로 수출금액 증가하는 추이가 매우 인상적(YoY+7376%, MoM+37%)
#RF미용기기
- 태국향 수출데이터가 급격하게 증가함.
#창상피복재
- 10일치 데이터 급증한 이후에도 증가세는 나름 꾸준하게 유지되며 1월 ATH 수출 기록.
- 미국향 데이터 역시 ATH를 기록했고 영국, 독일, 프랑스 등 유럽 거점 국가향 수출데이터 역시 ATH 수준을 기록.
#전차 #장갑차
- 전차 및 장갑차 수출데이터 역시 우수한 모습을 보여주고 있음.
- 폴란드향 수출데이터가 튀면서 폴란드 수출이 25년에도 양호하게 진행되고 있음을 알 수 있음.
#지혈제
- 전체 수출데이터 최고 수준 유지.
#필러
- 높은 기저와 적은 영업일수에도 YoY 성장을 지속하고 있음.
- 수출 단가의 경우 수출데이터가 급증하기 시작했던 10~12월 수준과 유사하게 유지.
#톡신
- 수출금액이 양호한 수준으로 유지되고 있음. 특히 미국향 톡신은 적은 영업일수에도 역대 Top3 내 수준에 해당.
- 휴젤의 재선적이 2Q25E 수준에 예상된다는 점과 에볼루스의 어닝콜을 볼 때 대웅제약의 톡신 미국 수출이 유의미하게 발생하는 것으로 추정.
#초고압 변압기
- 전체 수출 YoY+25%, 미국향 수출 YoY+80% 기록. 지속적으로 높은 금액 및 수출 단가를 유지.
- 북미향 주요 수출국이 예정대로 2월부터 높은 관세가 진행됨에 따라 다음 수출국인 한국 내 쇼티지 제품에 대한 물량 확대를 기대.
#전선
- 미국향 기준 영업일수 고려시 지속적으로 높은 수출금액을 유지.
#라면
- 높은 기저와 적은 영업일수에도 YoY 성장을 지속하고 있음. 특히 미국 수출의 경우 YoY+50%를 성장.
- 삼양식품의 경우 2H25 밀양 2공장 가동에 따른 업사이드 기대.
#CCL
- 적은 영업일수에도 높은 수출금액이 지속되고 있으며 수출단가는 ATH 기록.
#TC본더
- 전체 수출데이터 압도적 ATH 기록.
- 월별로 수출금액 증가하는 추이가 매우 인상적(YoY+7376%, MoM+37%)
#RF미용기기
- 태국향 수출데이터가 급격하게 증가함.
#창상피복재
- 10일치 데이터 급증한 이후에도 증가세는 나름 꾸준하게 유지되며 1월 ATH 수출 기록.
- 미국향 데이터 역시 ATH를 기록했고 영국, 독일, 프랑스 등 유럽 거점 국가향 수출데이터 역시 ATH 수준을 기록.
#전차 #장갑차
- 전차 및 장갑차 수출데이터 역시 우수한 모습을 보여주고 있음.
- 폴란드향 수출데이터가 튀면서 폴란드 수출이 25년에도 양호하게 진행되고 있음을 알 수 있음.
#지혈제
- 전체 수출데이터 최고 수준 유지.
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