IF Stocks
131K subscribers
1.65K photos
29 videos
4 files
3.67K links
Реклама: https://t.me/IF_adv

Рассказываем про инвестиции в акции

https://t.me/addlist/JL-QfEuHFaU1ZWRi

Образовательная платформа IF+: clck.ru/XxLr7

Другие площадки: taplink.cc/investfuture.ru

Комьюнити и разбан: @community_if
Download Telegram
💸 На каких REITs можно поднять денег в 2021 году?

Пока ФРС выкупает через своих агентов ипотечные ценные бумаги с рынка, довольно разумной стратегией является покупка ипотечных фондов недвижимости (Mortgage REITs)

В данный момент они работают по принципу конвейера:
• Выдают ипотечные кредиты под залог недвижимости,
• Упаковывают ипотечные ценные бумаги в лоты и продают их агентам ФРС,
• Вновь повторяют п.1-2.

ФРС покупает только те ценные бумаги с ипотечным покрытием, обязательства по которым гарантированы ипотечными агентствами Ginnie Mae, Fannie Mae или Freddie Mac.

Поскольку на СПб не котируется ни один из американских ипотечных REITs, зайти в этот рынок неквалу можно через фонды прямого владения жилой недвижимости. Например, AvalonBay Communities (#AVB) и Essex Property Trust (#ESS).

🏡 Покупка квартиры за гроши во время кризиса всегда была хорошей инвестицией.

Новый отчет Redfin за 4-х недельный период, закончившийся 20.12.2020 г., сообщает о росте:
• Средней цены продажи жилья в США на 14% г/г
• Количества заявок на ипотеку на 26% г/г.

💡 Высокий покупательский спрос, обусловленный девальвацией доллара и эффектом отложенного спроса, будет способствовать значительному росту цен на жилье в США и в 2021 году.

💡 Это приведет как к росту цен на ипотечные ценные бумаги, привязанные к недвижимости, так и к росту котировок паёв (акций) ипотечных REITs.

#IF_акции_США #IF_обзор #рейты
​​🔍 Взгляд на Essex Property Trust #ESS

Essex Property Trust владеет портфелем из 250 квартирных сообществ с более чем 60k квартир и застраивает 4 дополнительных комплекса на 955 квартир.

🏡 Фонд специализируется на владении высококачественной недвижимостью на высоколиквидных рынках с ограниченным предложением.

Каждый инвестор в недвижимость осознает важность “3М”: местоположение, местоположение и еще раз местоположение.

Без удачного расположения любое строение не будет пользоваться спросом.

👍 Портфель Essex отвечает требованиям “3М”, поскольку сосредоточен на высокомаржинальном Западном побережье США, включая Южную Калифорнию, район залива Сан-Франциско и городской район Сиэтла.

В 2020 году рынок жилья в престижных районах Западного побережья оказался под давлением из-за так называемого “городского исхода”: в связи с переходом на удаленную работу и отсутствием необходимости посещать офис, люди переезжали в более дешевый пригород.

Положительные новости по вакцинации указывают на скорый экономический подъем и рост спроса на рынке аренды в ближайшие кварталы.

🧠 Мы считаем, что Essex получит от этого наибольшую выгоду, учитывая уникальный рынок жилья Калифорнии.

#IF_обзор #IF_акции_США #рейты
​​👆 Essex #ESS - прямой бенефициар роста технологического сектора в США.

Каждая из 10 ведущих технологических компаний в США имеет штаб-квартиру в регионе, где сдает недвижимость Essex. Только у этих компаний есть тысячи актуальных вакансий, что по мере снятия ограничений должно привести к высокому спросу на аренду на этих рынках.

📍 ВВП Калифорнии >$3,13 трлн, что превышает ВВП Индии с популяцией >1,3 млрд человек и делает Калифорнию 6-й по величине экономикой во всем мире после Германии.

#IF_акции_США #IF_обзор #рейты
🔬 Оценка Essex Property Trust #ESS

Essex Property Trust имеет прочный баланс, который не только защищает в текущих условиях, но и обеспечивает источник финансирования в случае появления интересных возможностей:
• Чистый долг / FFO: 6,8x
• Покрытие процентов: 4.85x (485%)
• Долг / общие активы: 38%
• Доступная ликвидность: $1,91 млрд
• Отношение ликвидности к краткосрочным обязательствам с погашением в 2021 г.: 2,8х (280%)

👍 Фонд имеет рейтинг BBB+ и в августе он выпустил облигации на сумму $600 млн с самым низким купоном среди эмитентов этого рейтинга:
• 2,67% — по 30-ти летним,
• 1,665% — по 10-ти летним бондам.

Несмотря на кажущийся высокий долг, его обслуживание и "роллирование" не вызывает проблем за счет высокого покрытия процентов, дешёвых денег и рекордного ROA 👇🏻

Средневзвешенная процентная ставка привлеченных фондом денег составляет 3,3%, а рентабельность общих активов (ROA) = 4.58%.

Математика очень простая: привлекая деньги под средние 3,3%, фонд получает со всех своих активов 4,58% даже в непростой коронавирусный год.

🦠 Хотя фонд столкнулся с воздействием Covid на бизнес, по итогам 3 кв. 2020 г. менеджмент сообщил о 96,6%-ой занятости арендных площадей в октябре (в сравнении с 96% в сентябре и 94,9% в июне 2020 г.) и о 97,8%-ном сборе денежных средств, - что лучше большинства отраслевых REIT.

#IF_обзор #IF_рейты #IF_акции_США
​​🇺🇸 Essex Property Trust - ставка на жилье в Калифорнии

#ESS - дивидендный аристократ, увеличивающий дивиденды каждый год 26 лет подряд. Среднегодовые темпы их роста за 26 лет составляют 6,4%, при этом темпы роста FFO за тот же период составляют 8,4%.

Дивдоходность Essex чистыми, за вычетом повышенного 30%-ти процентного налога с дивидендов REITs - 2,45%

Но краеугольный камень идеи в #ESS — не дивиденды (для этого есть AT&T и множество других вариантов), а рост арендных ставок и цен на ликвидную жилую недвижимость с рейтингом A/B в Калифорнии.

💡 По оценке на основе форвардной чистой операционной прибыли (NOI) и ставки капитализации 4%, справедливая стоимость акций #ESS составляет $350.

👉 Ипотечные рейты и фонды жилой недвижимости
👉 Чем занимается Essex
👉 Чем привлекателен рынок Essex
👉 Финансовые показатели компании

#IF_акции_США #IF_обзор #IF_идея #рейты
🔬 Оценка Vornado Realty Trust #VNO

Для инвестиций в REIT в текущих условиях нужно искать эмитентов с сильными балансами и первоклассным расположением недвижимости.

💼 VNO отвечает этим условиям за счет одного из лучших портфелей недвижимости в США и высокого покрытия процентов и краткосрочной кредиторской задолженности:
• Чистый долг / FFO: 7,1x
• Покрытие процентов: 6.1x
• Долг / общие активы: 37,5%
• Наличные и эквиваленты: $1,411 млрд
• Отношение ликвидности к краткосрочным обязательствам с погашением в 2021 г.: 5,7х

• ROA - всего 0,57%. Такое низкое значение обусловлено неденежными списаниями результатов инвестиций. Среднее 5-ти летнее значение ROA составляет 3,36%.

📉 Аналогично #ESS и #SLG, #VNO стоит так дешево впервые с кризиса 2008 года:
• P/FFO (FWD): 11.6х, - почти в 2 раза ниже исторического значения 20,5х.
• Отношение капитализации к СЧА (NAV) составляет 1,02х, в сравнении с медианным 5-ти летним значением 1,74х.

Шорт Селлеры и здесь приложили руку: Short Interest = 15.6%

💡 Хотя краткосрочные проблемы Нью-Йорка сохранятся, Vornado — неплохая альтернатива с точки зрения диверсификации REIT в портфеле для долгосрочных инвесторов.

💸 В качестве премии за ожидание восстановления, акционеры #VNO получат 4,165% годовой дивдоходности (за вычетом 30% налога).

#IF_обзор #IF_акции_США #рейты
💡 Идеи от IF Stocks

Напоминаем, что по тегу #IF_идея можно найти список компаний, на которые аналитики IF Stocks обратили внимание.

❗️ Подавляющее большинство идей рассчитаны на долгосрочное инвестирование! Сами идеи не являются инвестиционными рекомендациями.

Динамика котировок после публикации идей:

Новатэк (#NVTK) ₽1050 -> ₽1339 (+27,52%) от 26.10.
ГМК НорНикель (#GMKN) ₽19616 -> ₽24946 (+27,17%) от 5.11
(обновление)
Глобалтранс (#GLTR) ₽459,1 -> ₽512,25 (+11,58%) от 11.11
(обновление)
Fastly (#FSLY) $77,71 -> $111,07 (+42,93%) от 13.11
Газпром (#GAZP) ₽183,60 -> ₽217,14 (+18,26%) от 17.11
Exelixis Inc (#EXEL) $19,00 -> $21,89 (+15,21%) от 19.11
X5 Retail Group (#FIVE) ₽2720 -> ₽2760 (+1,47%) от 19.11
Acadia Pharmaceuticals (#ACAD) $53,61 -> $49,38 (-7,9%) от 20.11
Petropavlovsk (#POGR) ₽27,62 -> ₽31,05 (+12,4%) от 20.11
Incyte (#INCY) $81,93 -> $97,64 (+19,17%) от 22.11
Corcept Therapeutics (#CORT) $23,96 -> $28,40 (+18,53%) от 22.11
Intel (#INTC) $49,40 -> $54,75 (+10,83%) от 2.12 (обновление)
IBM (#IBM) $123 -> $122,26 (-0,07%) от 2.12 (обновление)
Mail.ru Group ₽2080 -> ₽1990 (-4,33%) от 15.12
AT&T (#T) $29,6 -> $29,31 (-0,98%) от 18.12
Solarwinds (#SWI) $16,12 -> $16,79 (+4,15%) от 21.12
Energy Transfer LP (#ET) $6,60 -> $6,60 (0%) от 21.12
РусАгро (#AGRO) ₽815 -> ₽895 (+9,82%) от 23.12
Интер РАО (#IRAO) ₽5,30 -> ₽5,48 (+3,4%) от 28.12
SL Green (#SLG) $58,7 -> $66,99 (+14,12%) от 30.12
Essex Property Trust (#ESS) $227,22 -> $241,45 (+6,26%) от 05.01
Gilead Sciences (#GILD) $63,30 -> $65,88 (+4,07%) от 19.01


Какими идеями вы воспользовались? Пишите в комментариях.
💡 Идеи от IF Stocks

Напоминаем, что по тегу #IF_идея можно найти список компаний, на которые аналитики IF Stocks обратили внимание.

❗️ Подавляющее большинство идей рассчитаны на долгосрочное инвестирование! Сами идеи не являются инвестиционными рекомендациями или торговыми сигналами.

Динамика доходных идей:
Новатэк (#NVTK) ₽1050 -> ₽1554 (+48%) от 26.10
ГМК НорНикель (#GMKN) ₽19616 -> ₽23986 (+22,3%) от 5.11
(обновление)
Глобалтранс (#GLTR) ₽459,1 -> ₽511 (+11,3%) от 11.11
(обновление)
Газпром (#GAZP) ₽183,60 -> ₽217,14 (+28,8%) от 17.11
Exelixis Inc (#EXEL) $19,00 -> $24,10 (+26,8%) от 19.11
Corcept Therapeutics (#CORT) $23,96 -> $25,79 (+7,6%) от 22.11
Intel (#INTC) $49,40 -> $63,73 (+29%) от 2.12. Обновлено
IBM (#IBM) $123 -> $128,55 (+4,5%) от 2.12. Обновлено
AT&T (#T) $29,6 -> $29,9 (+1%) от 18.12
Solarwinds (#SWI) $16,12 -> $17,01 (+5,5%) от 21.12
Energy Transfer LP (#ET) $6,60 -> $8,37 (+26,8%) от 21.12
РусАгро (#AGRO) ₽815 -> ₽899 (+10,3%) от 23.12
SL Green (#SLG) $58,7 -> $76,45 (+30,2%) от 30.12
Essex Property Trust (#ESS) $227,22 -> $293,76 (+29,3%) от 05.01
Facebook (#FB) $265,86 -> $273,11 (+2,7%) от 24.02
General Motors (#GM) $51,30 -> $58,40 (+13,8%) от 24.02
Qualcomm (#QCOM) $127,80 -> $131,65 (+3%) от 4.03
Сбер (#SBER) ₽276,88 -> ₽292,75 (+5,7%) от 4.03

Динамика убыточных идей:
Fastly (#FSLY) $77,71 -> $76,56 (-1,4%) от 13.11
X5 Retail Group (#FIVE) ₽2720 -> ₽2479 (-8,9%) от 19.11
Acadia Pharmaceuticals (#ACAD) $53,61 -> $29,90 (-44,2%) от 20.11
Petropavlovsk (#POGR) ₽27,62 -> ₽27,22 (-1,4%) от 20.11
Incyte (#INCY) $81,93 -> $80,99 (-1,1%) от 22.11
Mail.ru Group (#MAIL) ₽2080 -> ₽1834 (-11,8%) от 15.12
Интер РАО (#IRAO) ₽5,30 -> ₽5,13 (-3,2%) от 28.12
Gilead Sciences (#GILD) $63,30 -> $63,00 (-0,4%) от 19.01