Какие компании пострадают от роста ключевой ставки ЦБ?
📍Мечел #MTLR Продажа Эльгинского месторождения позволила снизить долговую нагрузку: чистый долг/EBITDA уменьшилось с 7,9 до 3,2. Но основную часть долга составляют краткосрочные обязательства, из них 56% — в рублях. Эта задолженность и подвержена влиянию ключевой ставки.
📍ТМК #TRMK удивила инвесторов значительными дивидендными выплатами. Однако у этого бизнеса коэффициент чистый долг/EBITDA по результатам первого полугодия составило 5,6. Более 80% долга TMK номинировано в рублях.
📍Объединенная Вагонная Компания #UWGN Соотношение чистый долг/EBITDA для неё составляет 5,4. ОВК в моменте страдает от высокой долговой нагрузки, однако предпринимает шаги для ее облегчения.
📍ФСК ЕЭС #FEES Высокий уровень дивидендов всегда привлекал инвесторов в компанию. Но на текущий момент ее дивидендная доходность сопоставима с доходностью по ОФЗ, а серьезных темпов роста бизнеса пока не прогнозируется.
#IF_инвестиции #IF_акции_РФ
📍Мечел #MTLR Продажа Эльгинского месторождения позволила снизить долговую нагрузку: чистый долг/EBITDA уменьшилось с 7,9 до 3,2. Но основную часть долга составляют краткосрочные обязательства, из них 56% — в рублях. Эта задолженность и подвержена влиянию ключевой ставки.
📍ТМК #TRMK удивила инвесторов значительными дивидендными выплатами. Однако у этого бизнеса коэффициент чистый долг/EBITDA по результатам первого полугодия составило 5,6. Более 80% долга TMK номинировано в рублях.
📍Объединенная Вагонная Компания #UWGN Соотношение чистый долг/EBITDA для неё составляет 5,4. ОВК в моменте страдает от высокой долговой нагрузки, однако предпринимает шаги для ее облегчения.
📍ФСК ЕЭС #FEES Высокий уровень дивидендов всегда привлекал инвесторов в компанию. Но на текущий момент ее дивидендная доходность сопоставима с доходностью по ОФЗ, а серьезных темпов роста бизнеса пока не прогнозируется.
#IF_инвестиции #IF_акции_РФ
🏭 Уголь запрещают, а он всё равно растёт. Стоит ли инвестировать в угольные компании?
Этой осенью мы наблюдали резкий рост цен на уголь: в моменте цена прибавляла 60% по отношению к минимумам августа.
В ответ Китай начал наращивать добычу, и цена вернулась к летним значениям. Но это всё равно вдвое выше, чем в начале года.
Какова ситуация в угольном секторе?
Попытки полностью уйти от угля, чтобы снизить вредные выбросы, терпят фиаско.
На климатическом саммите в Глазго США, Индия и Китай не стали подписывать декларацию об отказе от инвестиций в угольную отрасль к 2030-2040 годам. А эти страны — крупнейшие потребители угля.
Российский угольный сектор в этом году оказался в особенно выигрышной ситуации. Китай и Австралия публично конфликтуют, и импорт австралийского угля в КНР до октября был запрещен. В результате экспорт российского угля за первые три квартала вырос на 108% год к году.
Какую угольную компанию выбрать?
Неквалифицированным инвесторам доступны акции трех российских угольных компаний:
• Мечел #MTLR
• Распадская #RASP
• Южный Кузбасс #UKUZ
Если вы хотите инвестировать в этот сектор, лучше выбирать между Мечелом и Распадской. Южный Кузбасс — компания третьего "эшелона", так что это рискованный выбор.
Хотя Мечел по мультипликаторам смотрится дешевле Распадской, отношение долга к активам (L/A) у него составляет 180%. Это указывает на сильную зависимость от заемных средств. Ставки по кредитам в России растут, так что положение компании может ухудшиться.
Но если все-таки инвестировать в Мечел, лучше выбрать привилегированные акции #MTLRP. По итогам года по ним прогнозируется дивидендная доходность в 21%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Этот год был весьма удачным для многих угольных компаний. Цены на энергоносители сильно взлетели, как и доходы компаний. Впереди зима, так что мы можем увидеть новый скачок цен на топливо.
📍 Однако акции угольных компаний уже заметно выросли с начала года, и инвестировать в них сейчас достаточно рискованно. Главный экономист SberCIB Струченевский Антон считает, что увеличение поставок угля российскими компаниями — временное явление.
📍Для российских участников отрасли есть еще и риск ужесточения регулирования из-за частых аварий с человеческими жертвами на угольном производстве. Очередная такая авария произошла вчера на шахте “Листвяжная” в Кузбассе.
Какие угольные компании доступны квалифицированным инвесторам, читайте по ссылке
#IF_сектор #IF_акции_РФ
Этой осенью мы наблюдали резкий рост цен на уголь: в моменте цена прибавляла 60% по отношению к минимумам августа.
В ответ Китай начал наращивать добычу, и цена вернулась к летним значениям. Но это всё равно вдвое выше, чем в начале года.
Какова ситуация в угольном секторе?
Попытки полностью уйти от угля, чтобы снизить вредные выбросы, терпят фиаско.
На климатическом саммите в Глазго США, Индия и Китай не стали подписывать декларацию об отказе от инвестиций в угольную отрасль к 2030-2040 годам. А эти страны — крупнейшие потребители угля.
Российский угольный сектор в этом году оказался в особенно выигрышной ситуации. Китай и Австралия публично конфликтуют, и импорт австралийского угля в КНР до октября был запрещен. В результате экспорт российского угля за первые три квартала вырос на 108% год к году.
Какую угольную компанию выбрать?
Неквалифицированным инвесторам доступны акции трех российских угольных компаний:
• Мечел #MTLR
• Распадская #RASP
• Южный Кузбасс #UKUZ
Если вы хотите инвестировать в этот сектор, лучше выбирать между Мечелом и Распадской. Южный Кузбасс — компания третьего "эшелона", так что это рискованный выбор.
Хотя Мечел по мультипликаторам смотрится дешевле Распадской, отношение долга к активам (L/A) у него составляет 180%. Это указывает на сильную зависимость от заемных средств. Ставки по кредитам в России растут, так что положение компании может ухудшиться.
Но если все-таки инвестировать в Мечел, лучше выбрать привилегированные акции #MTLRP. По итогам года по ним прогнозируется дивидендная доходность в 21%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Этот год был весьма удачным для многих угольных компаний. Цены на энергоносители сильно взлетели, как и доходы компаний. Впереди зима, так что мы можем увидеть новый скачок цен на топливо.
📍 Однако акции угольных компаний уже заметно выросли с начала года, и инвестировать в них сейчас достаточно рискованно. Главный экономист SberCIB Струченевский Антон считает, что увеличение поставок угля российскими компаниями — временное явление.
📍Для российских участников отрасли есть еще и риск ужесточения регулирования из-за частых аварий с человеческими жертвами на угольном производстве. Очередная такая авария произошла вчера на шахте “Листвяжная” в Кузбассе.
Какие угольные компании доступны квалифицированным инвесторам, читайте по ссылке
#IF_сектор #IF_акции_РФ
⚔️ Отношения между Россией и Западом все хуже. Что делать инвестору?
Таких плохих отношений между Москвой и Вашингтоном не было, пожалуй, со времен Карибского кризиса. Напряжение все сильнее.
Переговоры между Россией и НАТО зашли в тупик. РФ получила отказ на свои требования о прекращении расширения НАТО. Скорее всего, пора готовиться к новым санкциям.
Давайте подумаем, что эта ситуация означает для инвесторов.
В каких акциях искать защиту?
• #SNGSP “Префы” Сургутнефтегаза — известный инструмент защиты от девальвации рубля. Переоценка долларовой “кубышки” компании в случае обесценения рубля значительно увеличит чистую прибыль компании, часть которой инвесторы получат в виде дивидендов. Дивидендная доходность этих бумаг в прошлом доходила до 15-18%.
• #GAZP и #NVTK В условиях энергокризиса газовый сектор, скорее всего, санкции обойдут. Так, хотя ЕС и поддержал НАТО на переговорах с Россией, глава европейской дипломатии Ж. Боррель заявил, что “Северный поток 2” должен функционировать при условии соблюдения всех норм. Большинство в Сенате уже проголосовало против наложения санкций на СП-2.
Какие акции могут упасть сильнее всего?
• #SBER В первую очередь, несмотря на бодрые заверения Германа Грефа, на ум приходят акции Сбербанка. Доля нерезидентов в капитале банка очень высока — более 40%. Иностранные инвесторы в первую очередь обычно покупают именно бумаги Сбербанка. Но их же в первую очередь и продают "при первом же шухере".
• Экспортеры из секторов, не связанных с нефтегазом. На столе у западных геостратегов — варианты санкций, которые могут ограничить экспорт российского сырья и околосырьевых товаров.
В первую очередь этот риск касается металлургов (#CHMF, #NLMK, #MAGN), угольных компаний (#MTLR, #RASP), производителей удобрений (#PHOR, #AKRN), золотодобытчиков (#PLZL, #POLY), производителей продуктов из древесины (#SGZH).
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Практически в любой ситуации есть бенефициары, которым она на руку. Однако это не значит, что инвестору нужно отказываться от своей стратегии и срочно переделывать портфель.
📍Все сказанное — лишь пища для размышления, а реальные долгосрочные последствия геополитических решений предсказать почти нереально.
А о том, какие компании США могут выиграть в этой ситуации, читайте на сайте InvestFuture
✏️ А вы, друзья, что-то меняете сейчас в своих портфелях?
#IF_макро #IF_акции_РФ
Таких плохих отношений между Москвой и Вашингтоном не было, пожалуй, со времен Карибского кризиса. Напряжение все сильнее.
Переговоры между Россией и НАТО зашли в тупик. РФ получила отказ на свои требования о прекращении расширения НАТО. Скорее всего, пора готовиться к новым санкциям.
Давайте подумаем, что эта ситуация означает для инвесторов.
В каких акциях искать защиту?
• #SNGSP “Префы” Сургутнефтегаза — известный инструмент защиты от девальвации рубля. Переоценка долларовой “кубышки” компании в случае обесценения рубля значительно увеличит чистую прибыль компании, часть которой инвесторы получат в виде дивидендов. Дивидендная доходность этих бумаг в прошлом доходила до 15-18%.
• #GAZP и #NVTK В условиях энергокризиса газовый сектор, скорее всего, санкции обойдут. Так, хотя ЕС и поддержал НАТО на переговорах с Россией, глава европейской дипломатии Ж. Боррель заявил, что “Северный поток 2” должен функционировать при условии соблюдения всех норм. Большинство в Сенате уже проголосовало против наложения санкций на СП-2.
Какие акции могут упасть сильнее всего?
• #SBER В первую очередь, несмотря на бодрые заверения Германа Грефа, на ум приходят акции Сбербанка. Доля нерезидентов в капитале банка очень высока — более 40%. Иностранные инвесторы в первую очередь обычно покупают именно бумаги Сбербанка. Но их же в первую очередь и продают "при первом же шухере".
• Экспортеры из секторов, не связанных с нефтегазом. На столе у западных геостратегов — варианты санкций, которые могут ограничить экспорт российского сырья и околосырьевых товаров.
В первую очередь этот риск касается металлургов (#CHMF, #NLMK, #MAGN), угольных компаний (#MTLR, #RASP), производителей удобрений (#PHOR, #AKRN), золотодобытчиков (#PLZL, #POLY), производителей продуктов из древесины (#SGZH).
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Практически в любой ситуации есть бенефициары, которым она на руку. Однако это не значит, что инвестору нужно отказываться от своей стратегии и срочно переделывать портфель.
📍Все сказанное — лишь пища для размышления, а реальные долгосрочные последствия геополитических решений предсказать почти нереально.
А о том, какие компании США могут выиграть в этой ситуации, читайте на сайте InvestFuture
✏️ А вы, друзья, что-то меняете сейчас в своих портфелях?
#IF_макро #IF_акции_РФ
💰 В РФ будет «антидивидендный» налог для компаний
Правительством придуман новый налог, который должен стимулировать компании тратить больше средств на модернизацию производства, а не раздавать их в виде дивидендов. Об этом заявил министр финансов РФ Антон Силуанов. Ввести его могут не раньше следующего года.
Сначала планировалось, что «целью» станут металлурги: слишком уж большие прибыли они получили в 2021 году. Но не исключено, что после принятия закон могут «масштабировать» и на другие компании. Мы попробовали прикинуть, на какие именно.
Производители удобрений. Например, Фосагро #PHOR и Акрон #AKRN благодаря высоким мировым ценам тоже неплохо нарастили прибыли в 2021 году. Дивидендная доходность акций Фосагро к текущим ценам – более 14%. И в этом смысле она очень похожа на металлургов, поскольку направляет на дивиденды большую часть свободного денежного потока. Поэтому не исключено, что это следующая «жертва».
Cмягчающим фактором могут выступить ограничения на экспорт некоторых видов продукции. Правительство пошло на такой шаг, чтобы избежать дефицита удобрений на внутреннем рынке перед сезоном посева.
Угольщики. Российские угольные компании Мечел #MTLR и Распадская #RASP получили рекордные прибыли за последние годы. А у Мечела ожидаемая дивидендная доходность от привилегированных акций по итогам 2021 года выше, чем у всех остальных в данной отрасли.
При этом их производственные мощности длительное время страдали от недофинансирования, поскольку всё уходило на выплату долгов. Поэтому и Мечелу могут «обрезать» дивиденды.
Нефтегазовые компании. Их обычно особо не трогают, ведь большинство так или иначе аффилировано с государством. А многие из них в последние годы также занимаются крупными проектами: Восток Ойл, Амурский ГПЗ, Арктик СПГ-2.
В зоне риска Лукойл #LKOH: низкие капитальные затраты и стремление всю прибыль направить на дивиденды. Если цены на нефть продолжат оставаться высокими, не исключено, что правительство рассмотрит и Лукойл как источник для пополнения бюджета.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ #IF_макро
Правительством придуман новый налог, который должен стимулировать компании тратить больше средств на модернизацию производства, а не раздавать их в виде дивидендов. Об этом заявил министр финансов РФ Антон Силуанов. Ввести его могут не раньше следующего года.
Сначала планировалось, что «целью» станут металлурги: слишком уж большие прибыли они получили в 2021 году. Но не исключено, что после принятия закон могут «масштабировать» и на другие компании. Мы попробовали прикинуть, на какие именно.
Производители удобрений. Например, Фосагро #PHOR и Акрон #AKRN благодаря высоким мировым ценам тоже неплохо нарастили прибыли в 2021 году. Дивидендная доходность акций Фосагро к текущим ценам – более 14%. И в этом смысле она очень похожа на металлургов, поскольку направляет на дивиденды большую часть свободного денежного потока. Поэтому не исключено, что это следующая «жертва».
Cмягчающим фактором могут выступить ограничения на экспорт некоторых видов продукции. Правительство пошло на такой шаг, чтобы избежать дефицита удобрений на внутреннем рынке перед сезоном посева.
Угольщики. Российские угольные компании Мечел #MTLR и Распадская #RASP получили рекордные прибыли за последние годы. А у Мечела ожидаемая дивидендная доходность от привилегированных акций по итогам 2021 года выше, чем у всех остальных в данной отрасли.
При этом их производственные мощности длительное время страдали от недофинансирования, поскольку всё уходило на выплату долгов. Поэтому и Мечелу могут «обрезать» дивиденды.
Нефтегазовые компании. Их обычно особо не трогают, ведь большинство так или иначе аффилировано с государством. А многие из них в последние годы также занимаются крупными проектами: Восток Ойл, Амурский ГПЗ, Арктик СПГ-2.
В зоне риска Лукойл #LKOH: низкие капитальные затраты и стремление всю прибыль направить на дивиденды. Если цены на нефть продолжат оставаться высокими, не исключено, что правительство рассмотрит и Лукойл как источник для пополнения бюджета.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ #IF_макро
❌ Неприятно, но не больно: российский уголь может попасть под санкции ЕС
Еврокомиссия пока не планирует запрещать экспорт газа и нефти из России. А вот эмбарго на экспорт угля, по слухам, будет объявлено уже сегодня.
В РФ есть 2 крупных добытчика угля — Мечел #MTLR и Распадская #RASP, которые за последний год сильно увеличили свою прибыль на фоне роста цен на энергоносители.
Насколько запрет будет критичен для этих компаний?
Для Мечела уголь, отправляемый в Европу, дает 8% всей прибыли компании. Безусловно, потерять покупателя в виде ЕС — это неприятно, но не критично. У Распадской примерно такая же история: только 10% угля идет на продажу в Европу, а основная часть экспорта — в Азию.
Это значит, что для обеих компаний Европа не является очень крупным покупателем. Так что подобные заявления об отказе от российского угля носят больше репутационный характер. Примерно так же недавно США запретили импортировать российскую нефть, которая занимала крайне маленькую долю в экспорте РФ.
Однако если на российский уголь будет только один покупатель в виде Китая, он сможет диктовать условия и требовать скидки. Аналогичная ситуация сейчас происходит на рынке нефти, когда российская нефть марки Urals торгуется на $30 дешевле Brent.
#IF_акции_РФ
Еврокомиссия пока не планирует запрещать экспорт газа и нефти из России. А вот эмбарго на экспорт угля, по слухам, будет объявлено уже сегодня.
В РФ есть 2 крупных добытчика угля — Мечел #MTLR и Распадская #RASP, которые за последний год сильно увеличили свою прибыль на фоне роста цен на энергоносители.
Насколько запрет будет критичен для этих компаний?
Для Мечела уголь, отправляемый в Европу, дает 8% всей прибыли компании. Безусловно, потерять покупателя в виде ЕС — это неприятно, но не критично. У Распадской примерно такая же история: только 10% угля идет на продажу в Европу, а основная часть экспорта — в Азию.
Это значит, что для обеих компаний Европа не является очень крупным покупателем. Так что подобные заявления об отказе от российского угля носят больше репутационный характер. Примерно так же недавно США запретили импортировать российскую нефть, которая занимала крайне маленькую долю в экспорте РФ.
Однако если на российский уголь будет только один покупатель в виде Китая, он сможет диктовать условия и требовать скидки. Аналогичная ситуация сейчас происходит на рынке нефти, когда российская нефть марки Urals торгуется на $30 дешевле Brent.
#IF_акции_РФ