📄 Intuitive Surgical: Отчетность за 4 кв 2020 г.
🤖 #ISRG (+0,01% на премаркете), по GAAP:
• Выручка: $1,329 млрд (+4% г/г) - лучше прогноза на $2,5 млрд
($4,358 млрд за полный 2020 г., -2,7% г/г)
• Чистая прибыль: $0,365 млрд (+2% г/г)
($1,06 млрд за полный 2020 г, -23%)
• EPS: $3,02 (+1% г/г), - лучше прогноза на $0,38
($8,82 за полный 2020 год, -23,5% г/г)
Операционные результаты:
• Количество процедур на хирургических системах “Da Vinci” (+6% г/г)
• Продажи хирургических систем “Da Vinci”: 326 ед. (-3% г/г)
• Общая установленная база “da Vinci”: 5 989 систем (+7% г/г)
• Средние отпускные цены в 4Q20 снизились до $1,43 млн с $1,61 млн в 2019 году и $1,55 млн в 3Q20 в результате более высокой доли сделок trade-in.
Доход по секторам (г/г):
• Инструменты и аксессуары: $747 млн (+11,3%)
• Системы: 366,8 млн (-11,9%)
• Услуги: 215,4 млн (+13,2)
❗️ Продажи роботизированных хирургических систем снизились в 2020 г. под воздействием пандемии, однако растущее общее количество систем в мире способствует активным темпам роста продаж расходников и услуг по обслуживанию.
🗣 Менеджмент ожидает роста спроса в первой половине 2021 года.
ISRG закончила 2020 год с $6,869 млрд наличными на балансе и $0 долгосрочной задолженности.
#IF_отчеты #IF_акции_США
🤖 #ISRG (+0,01% на премаркете), по GAAP:
• Выручка: $1,329 млрд (+4% г/г) - лучше прогноза на $2,5 млрд
($4,358 млрд за полный 2020 г., -2,7% г/г)
• Чистая прибыль: $0,365 млрд (+2% г/г)
($1,06 млрд за полный 2020 г, -23%)
• EPS: $3,02 (+1% г/г), - лучше прогноза на $0,38
($8,82 за полный 2020 год, -23,5% г/г)
Операционные результаты:
• Количество процедур на хирургических системах “Da Vinci” (+6% г/г)
• Продажи хирургических систем “Da Vinci”: 326 ед. (-3% г/г)
• Общая установленная база “da Vinci”: 5 989 систем (+7% г/г)
• Средние отпускные цены в 4Q20 снизились до $1,43 млн с $1,61 млн в 2019 году и $1,55 млн в 3Q20 в результате более высокой доли сделок trade-in.
Доход по секторам (г/г):
• Инструменты и аксессуары: $747 млн (+11,3%)
• Системы: 366,8 млн (-11,9%)
• Услуги: 215,4 млн (+13,2)
❗️ Продажи роботизированных хирургических систем снизились в 2020 г. под воздействием пандемии, однако растущее общее количество систем в мире способствует активным темпам роста продаж расходников и услуг по обслуживанию.
🗣 Менеджмент ожидает роста спроса в первой половине 2021 года.
ISRG закончила 2020 год с $6,869 млрд наличными на балансе и $0 долгосрочной задолженности.
#IF_отчеты #IF_акции_США
🤖 Сектор будущего: роботизированная хирургия
Подобно развитию автомобилей с электрической тягой, активное развитие в следующие 2 десятилетия получат роботизированные хирургические комплексы.
🎯 Цель этой технологии — сделать менее инвазивные сложные операции с большей точностью, гибкостью и прозрачностью, чем это возможно при использовании традиционных методов.
Роботизированная хирургия исключает риск случайной ошибки — манипуляторы робота не дрожат, как руки человека, а также позволяет хирургу проводить операции на расстоянии.
Несмотря на то, что технология существует >20 лет, она еще находится на ранних стадиях развития — сегодня роботизированные операции составляют <1% от общего числа хирургических операций, выполняемых в мире.
🔮 По прогнозам, емкость мирового рынка хирургических роботов к 2025 году вырастет до $24 млрд в сравнении с $5,9 млрд в 2019 г., что предполагает среднегодовой темп роста 24,4%.
В настоящее время Intuitive Surgical #ISRG со своей с системой “Da Vinci" доминирует в отрасли, но на подъеме находятся и другие компании, такие как:
• Medtronic, Stryker, Siemens Healthineers,
• CMR Surgical, Avateramedical, TransEnterix,
• Medrobotics, Hansen Medical, MedTech,
• Mazor Robotics, Renishaw,
• Smith & Nephew, и THINK Surgical.
Ожидается, что отрасль получит активное развитие за счет снижения затрат и развития таких технологий, как AI и 5G.
#IF_сектор #IF_акции_США
Подобно развитию автомобилей с электрической тягой, активное развитие в следующие 2 десятилетия получат роботизированные хирургические комплексы.
🎯 Цель этой технологии — сделать менее инвазивные сложные операции с большей точностью, гибкостью и прозрачностью, чем это возможно при использовании традиционных методов.
Роботизированная хирургия исключает риск случайной ошибки — манипуляторы робота не дрожат, как руки человека, а также позволяет хирургу проводить операции на расстоянии.
Несмотря на то, что технология существует >20 лет, она еще находится на ранних стадиях развития — сегодня роботизированные операции составляют <1% от общего числа хирургических операций, выполняемых в мире.
🔮 По прогнозам, емкость мирового рынка хирургических роботов к 2025 году вырастет до $24 млрд в сравнении с $5,9 млрд в 2019 г., что предполагает среднегодовой темп роста 24,4%.
В настоящее время Intuitive Surgical #ISRG со своей с системой “Da Vinci" доминирует в отрасли, но на подъеме находятся и другие компании, такие как:
• Medtronic, Stryker, Siemens Healthineers,
• CMR Surgical, Avateramedical, TransEnterix,
• Medrobotics, Hansen Medical, MedTech,
• Mazor Robotics, Renishaw,
• Smith & Nephew, и THINK Surgical.
Ожидается, что отрасль получит активное развитие за счет снижения затрат и развития таких технологий, как AI и 5G.
#IF_сектор #IF_акции_США
📌 Главное за неделю. #IF_главное
🇺🇸 Байден - президент: на российский рынок возвращается волатильность. Какие санкции наложены сейчас, их классификация. Как реагирует рынок ОФЗ, и что является серьезной угрозой?
🤔 “Северный Поток - 2” может быть достроен. А может быть и нет.
🙅♂️ Правительство хочет установить предельные цены на продукты. Бенефициары?
📄 Продолжается сезон отчетности. Разобрали: #BAC, #GS, #STT, #NFLX, #PG, #MS, #UAL, #KMI, #IBM, #INTC, #ISRG
🔍 Изучаем российские аналоги: QE по русски; первый Russian REIT.
🔍 Подробно взглянули на Cisco, узнали что такое SPACs и почему они так популярны.
💡 Опубликовали новую идею. Которую позаимствовал Morgan Stanley…
🇺🇸 Байден - президент: на российский рынок возвращается волатильность. Какие санкции наложены сейчас, их классификация. Как реагирует рынок ОФЗ, и что является серьезной угрозой?
🤔 “Северный Поток - 2” может быть достроен. А может быть и нет.
🙅♂️ Правительство хочет установить предельные цены на продукты. Бенефициары?
📄 Продолжается сезон отчетности. Разобрали: #BAC, #GS, #STT, #NFLX, #PG, #MS, #UAL, #KMI, #IBM, #INTC, #ISRG
🔍 Изучаем российские аналоги: QE по русски; первый Russian REIT.
🔍 Подробно взглянули на Cisco, узнали что такое SPACs и почему они так популярны.
💡 Опубликовали новую идею. Которую позаимствовал Morgan Stanley…
Обзор Intuitive Surgical (#ISRG)
🤖 Intuitive Surgical - разрабатывает, производит и продает по всему миру передовую хирургическую роботизированную систему под брендом “da Vinci” и связанные с ней инструменты и аксессуары.
Хирургическая система включает в себя консоль хирурга, операционный стол со стороны пациента, систему 3-D vision, симулятор da Vinci и системы флуоресцентной визуализации.
Непосредственно от продажи системы da Vinci #ISRG зарабатывает ~30%, еще 54-55% от продажи инструментов и аксессуаров, а также 15-16% от услуг.
До 2020 года продажи компании росли темпами по 20% г/г, но с распространением covid перед медцентрам стали иные задачи, в связи с чем продажи da Vinci сократились на 3% к 2019 году.
📈 Во 2П20 тренд поменялся: количество процедур на системах da Vinci восстановилось до ~95% от уровня, существовавшего до пандемии.
♻️ Компания отлично капитализирована и имеет достаточные денежные средства для дальнейшего развития.
Сегодня Intuitive разрабатывает новые специализированные машины для решения самых сложных хирургических задач без непосредственного участия человека. К ним относятся ионная система для бронхоскопии; сшивающие инструменты; визуализация; интеллектуальное ПО.
Следует учитывать, что #JNJ и еще несколько компаний, имеют или планируют выпускать конкурирующие линии хирургических роботов.
🔝 Intuitive имеет значительное технологическое преимущество, а новым игрокам будут препятствовать нормативные препятствия, но в какой-то момент Intuitive столкнется с возрастающей конкуренцией.
📍 Однако, уже несколько лет мы слышим такие же аргументу в отношении Tesla, что не мешает ей расти дальше, оставаясь лидером в своей нише.
#IF_обзо #IF_акции_США
🤖 Intuitive Surgical - разрабатывает, производит и продает по всему миру передовую хирургическую роботизированную систему под брендом “da Vinci” и связанные с ней инструменты и аксессуары.
Хирургическая система включает в себя консоль хирурга, операционный стол со стороны пациента, систему 3-D vision, симулятор da Vinci и системы флуоресцентной визуализации.
Непосредственно от продажи системы da Vinci #ISRG зарабатывает ~30%, еще 54-55% от продажи инструментов и аксессуаров, а также 15-16% от услуг.
До 2020 года продажи компании росли темпами по 20% г/г, но с распространением covid перед медцентрам стали иные задачи, в связи с чем продажи da Vinci сократились на 3% к 2019 году.
📈 Во 2П20 тренд поменялся: количество процедур на системах da Vinci восстановилось до ~95% от уровня, существовавшего до пандемии.
♻️ Компания отлично капитализирована и имеет достаточные денежные средства для дальнейшего развития.
Сегодня Intuitive разрабатывает новые специализированные машины для решения самых сложных хирургических задач без непосредственного участия человека. К ним относятся ионная система для бронхоскопии; сшивающие инструменты; визуализация; интеллектуальное ПО.
Следует учитывать, что #JNJ и еще несколько компаний, имеют или планируют выпускать конкурирующие линии хирургических роботов.
🔝 Intuitive имеет значительное технологическое преимущество, а новым игрокам будут препятствовать нормативные препятствия, но в какой-то момент Intuitive столкнется с возрастающей конкуренцией.
📍 Однако, уже несколько лет мы слышим такие же аргументу в отношении Tesla, что не мешает ей расти дальше, оставаясь лидером в своей нише.
#IF_обзо #IF_акции_США
🔬Оценка Intuitive Surgical (#ISRG)
В секторе медицинских технологий Intuitive Surgical всегда была в топ-3 компаний для инвесторов, делающих ставку на стабильный и долгосрочный рост.
Это нашло отражение в высоком соотношении цены и текущих денежных потоков: P/E 85x; P/S 20.8x; P/OCF 64x.
📈 Как и любая технологическая компания, ISRG растет пока растут продажи и сохраняется технологическое превосходство. Полагать, что её потеснят недавно образованные стартапы преждевременно.
🔆 В отношении продаж, рынок заложил оптимистичный сценарий их активного роста в 2021 году на 32,5% до $5,771 млрд к уровню провального 2020 года.
Основываясь на исторически высоких темпах роста и эффектом низкой базы за счет потерянного 2020 года, - эти прогнозы вполне обоснованы.
В этом сценарии и при текущей цене в $752 за акцию, Intuitive торгуются с форвардным P/S 15х, что на 8% ниже его среднего 3-х летнего значения.
📍Говоря проще, - текущая цена предоставляет покупателю премию в размере 8% за риск, который инвестор берет на себя в случае не достижения Intuitive прогнозной выручки.
Intuitive Surgical - инновационная, хорошо управляемая и высокомаржинальная компания, которая могла бы стоить на 30% дороже, не столкнувшись с падением продаж на фоне пандемии.
Достаточно-ли премия в 8% за этот риск или нет - каждому предстоит решать самостоятельно, но на наш взгляд, бумага будет интересна при увеличении премии до 15%.
🤜 Первая часть обзора
🤜 Сектор роботизированной хирургии
#IF_обзор #IF_акции_США
В секторе медицинских технологий Intuitive Surgical всегда была в топ-3 компаний для инвесторов, делающих ставку на стабильный и долгосрочный рост.
Это нашло отражение в высоком соотношении цены и текущих денежных потоков: P/E 85x; P/S 20.8x; P/OCF 64x.
📈 Как и любая технологическая компания, ISRG растет пока растут продажи и сохраняется технологическое превосходство. Полагать, что её потеснят недавно образованные стартапы преждевременно.
🔆 В отношении продаж, рынок заложил оптимистичный сценарий их активного роста в 2021 году на 32,5% до $5,771 млрд к уровню провального 2020 года.
Основываясь на исторически высоких темпах роста и эффектом низкой базы за счет потерянного 2020 года, - эти прогнозы вполне обоснованы.
В этом сценарии и при текущей цене в $752 за акцию, Intuitive торгуются с форвардным P/S 15х, что на 8% ниже его среднего 3-х летнего значения.
📍Говоря проще, - текущая цена предоставляет покупателю премию в размере 8% за риск, который инвестор берет на себя в случае не достижения Intuitive прогнозной выручки.
Intuitive Surgical - инновационная, хорошо управляемая и высокомаржинальная компания, которая могла бы стоить на 30% дороже, не столкнувшись с падением продаж на фоне пандемии.
Достаточно-ли премия в 8% за этот риск или нет - каждому предстоит решать самостоятельно, но на наш взгляд, бумага будет интересна при увеличении премии до 15%.
🤜 Первая часть обзора
🤜 Сектор роботизированной хирургии
#IF_обзор #IF_акции_США
📌 Главное за неделю. #IF_главное
📜 В начале недели нтернет-мафия с Reddit переключилась на серебро. Robinhood оказался совсем не Робингудом, но в итоге снял ограничения на покупку любимых бумажек сообщества WSB, и те возобновили рост.
📜 Apple будет производить собственные автомобили.
📄 Сезон отчетности продолжается. Взглянули на: #TMO, #PFE, #BABA, #XOM, #BP, #GOOG, #AMZN, #EA, #SPOT, #BIIB, #ABBV, #MGNT, #CHMF, #MAGN #QCOM, #PYPL, #MRK, #GILD, #FTNT и #ATVI.
📍 Фьючерсы: что нужно знать об инструменте.
👩🏻 Кто такая Кэтрин Вуд: безумец или гениальный стратег?
🐣 IPO Segezha Group. Слишком много позитива.
🔎 Подробно разобрали бизнес компаний: #QLYS, #AFKS, #JD, #ISRG, #EHTH.
📜 В начале недели нтернет-мафия с Reddit переключилась на серебро. Robinhood оказался совсем не Робингудом, но в итоге снял ограничения на покупку любимых бумажек сообщества WSB, и те возобновили рост.
📜 Apple будет производить собственные автомобили.
📄 Сезон отчетности продолжается. Взглянули на: #TMO, #PFE, #BABA, #XOM, #BP, #GOOG, #AMZN, #EA, #SPOT, #BIIB, #ABBV, #MGNT, #CHMF, #MAGN #QCOM, #PYPL, #MRK, #GILD, #FTNT и #ATVI.
📍 Фьючерсы: что нужно знать об инструменте.
👩🏻 Кто такая Кэтрин Вуд: безумец или гениальный стратег?
🐣 IPO Segezha Group. Слишком много позитива.
🔎 Подробно разобрали бизнес компаний: #QLYS, #AFKS, #JD, #ISRG, #EHTH.