🥊 Тяжелое начало года не сломило российские компании
Многие аналитики предрекали ужаснейшие отчеты от российских компаний. Но фактические результаты говорят об обратном.
Татфнеть. Чистая прибыль выросла в 1,5 раза и составила 139,8 млрд рублей. Выручка также продемонстрировала уверенный рост в 42%. Рост цен на энергоносители обеспечил хорошие результаты и почти половина выручки от нефти пришлась на внутренний рынок. Из этого мы можем сделать вывод, что #TATN неплохо защищена от внешних факторов.
АФК Система. Выручка за полугодие выросла, но всю картину испортил убыток, который увеличился почти в 3,3 раза. #AFKS активно расширяется: формирует рыбопромышленный холдинг, выходит на рынок минеральной воды, увеличивает долю в строительном бизнесе. Диверсификация и стабильные показатели портфельных компаний, таких как #SGZH, сохраняют позитивные перспективы.
Застройщики. А вот Самолет по-настоящему удивил: выручка в 1 полугодии почти удвоилась, а чистая прибыль выросла на 69%. Долгосрочные обязательства #SMLT значительно выросли, а это намекает нам на то, что стоит ожидать рост доходов в будущем за счёт долгосрочных проектов.
Выручка и прибыль ЛСР выросли за 6 месяцев на 19% и 12% соответственно. К тому же общий совокупных доход #LSRG за год сократился из-за курсовой разницы. Самолёт выглядит пока явно лучше конкурента.
Итог. Отчитавшиеся компании показывают хорошую динамику, вопреки санкционным и экономическим вызовам. Перспективы застройщиков выделяются: льготная ипотека обеспечивает высокий спрос.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Многие аналитики предрекали ужаснейшие отчеты от российских компаний. Но фактические результаты говорят об обратном.
Татфнеть. Чистая прибыль выросла в 1,5 раза и составила 139,8 млрд рублей. Выручка также продемонстрировала уверенный рост в 42%. Рост цен на энергоносители обеспечил хорошие результаты и почти половина выручки от нефти пришлась на внутренний рынок. Из этого мы можем сделать вывод, что #TATN неплохо защищена от внешних факторов.
АФК Система. Выручка за полугодие выросла, но всю картину испортил убыток, который увеличился почти в 3,3 раза. #AFKS активно расширяется: формирует рыбопромышленный холдинг, выходит на рынок минеральной воды, увеличивает долю в строительном бизнесе. Диверсификация и стабильные показатели портфельных компаний, таких как #SGZH, сохраняют позитивные перспективы.
Застройщики. А вот Самолет по-настоящему удивил: выручка в 1 полугодии почти удвоилась, а чистая прибыль выросла на 69%. Долгосрочные обязательства #SMLT значительно выросли, а это намекает нам на то, что стоит ожидать рост доходов в будущем за счёт долгосрочных проектов.
Выручка и прибыль ЛСР выросли за 6 месяцев на 19% и 12% соответственно. К тому же общий совокупных доход #LSRG за год сократился из-за курсовой разницы. Самолёт выглядит пока явно лучше конкурента.
Итог. Отчитавшиеся компании показывают хорошую динамику, вопреки санкционным и экономическим вызовам. Перспективы застройщиков выделяются: льготная ипотека обеспечивает высокий спрос.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
📈 Индекс Мосбиржи растет. Российский рынок ожил?
Вчера индекс Мосбиржи #MOEX преодолел отметку в 2000 пунктов и даже коснулся 2080. Сегодня он балансирует около 2040 — и ниже опускаться вроде бы не планирует.
В чем позитив для российского рынка?
1. Самый очевидный и главный драйвер дальнейшего роста — это его перепроданность.
2. Позитива добавляют дивидендные истории: Новатэк #NVTK, Газпром #GAZP, Татнефть #TATN, Самолет #SMLT. Также дивиденды за 1-е полугодие сегодня одобрили акционеры Белуги #BELU.
3. В среду в Вене должно состояться заседание ОПЕК+. Обсуждается возможность сокращения добычи нефти, что должно подогреть мировые цены.
Встречаем новые голубые фишки? Сырьевые компании, которые еще полгода назад были обязательны практически для любого портфеля, сейчас смотрятся хуже некоторых «внутренних историй»:
• TCS Group #TCSG
• ОКей #OKEY
• X5 Retail Group #FIVE
• Fix Price #FIXP
• Русагро #AGRO
• Ozon #OZON
Также сейчас активно покупают акции золотодобытчиков: Полиметалл #POLYP, Полюс #PLZL, Селигдар #SELG. На фоне их хорошо заметного роста традиционные «фишки» — Лукойл #LKOH, Сбер #SBER, ФосАгро #PHOR, Газпром — смотрятся слабо.
Кстати, Газпром, несмотря на дивиденды, второй день подряд падает. Ведь следующие дивиденды от него можно увидеть еще нескоро: «национальному достоянию» предстоят новые капитальные инвестиции и повышенные налоги.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Вчера индекс Мосбиржи #MOEX преодолел отметку в 2000 пунктов и даже коснулся 2080. Сегодня он балансирует около 2040 — и ниже опускаться вроде бы не планирует.
В чем позитив для российского рынка?
1. Самый очевидный и главный драйвер дальнейшего роста — это его перепроданность.
2. Позитива добавляют дивидендные истории: Новатэк #NVTK, Газпром #GAZP, Татнефть #TATN, Самолет #SMLT. Также дивиденды за 1-е полугодие сегодня одобрили акционеры Белуги #BELU.
3. В среду в Вене должно состояться заседание ОПЕК+. Обсуждается возможность сокращения добычи нефти, что должно подогреть мировые цены.
Встречаем новые голубые фишки? Сырьевые компании, которые еще полгода назад были обязательны практически для любого портфеля, сейчас смотрятся хуже некоторых «внутренних историй»:
• TCS Group #TCSG
• ОКей #OKEY
• X5 Retail Group #FIVE
• Fix Price #FIXP
• Русагро #AGRO
• Ozon #OZON
Также сейчас активно покупают акции золотодобытчиков: Полиметалл #POLYP, Полюс #PLZL, Селигдар #SELG. На фоне их хорошо заметного роста традиционные «фишки» — Лукойл #LKOH, Сбер #SBER, ФосАгро #PHOR, Газпром — смотрятся слабо.
Кстати, Газпром, несмотря на дивиденды, второй день подряд падает. Ведь следующие дивиденды от него можно увидеть еще нескоро: «национальному достоянию» предстоят новые капитальные инвестиции и повышенные налоги.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Спрос на жилье падает, но не везде...
Количество запросов на новостройки в Москве за последние 2 недели упало на 46% год к году (Коммерсантъ со ссылкой на Бест-Новострой).
Видимо, большая часть спроса перетекла в зарубежную недвижимость. В III квартале 2022 россияне стали интересоваться жильем за границей на 84% чаще, пик спроса как раз пришелся на конец сентября (ТАСС со ссылкой на Tranio). Пятерка самых популярных направлений: Турция, ОАЭ, Греция, Испания и Грузия.
Что будет с акциями застройщиков?
Похоже, что покупатели заняли выжидательную позицию. Вообще такое затишье нехарактерно для осени. В это время года спрос всегда был выше, чем летом. А сейчас получилось наоборот.
Нынешний спад можно списать на неопределенность. То есть, как только геополитическая ситуация стабилизируется, спрос вернется на прежний уровень. Вопрос, конечно, в том — когда появится ясность.
Но есть и другой риск — сокращение стимулирования рынка. ЦБ уже пообещал бороться с программами субсидирования ставок девелоперами. По ним покупателям предлагают приобрести жилье за счет займа под 0,1-2%. Регулятор считает такие программы маркетинговым ходом, который вводит людей в заблуждение.
80% сделок на рынке новостроек совершается за счет ипотеки. Если убрать этот инструмент — произойдет кратное падение спроса. Застройщики будут вынуждены снижать цены. Они уже сейчас это делают. Скидки доходят до 30%, но спрос не восстанавливается. А что случится, если или когда количество отказов в ипотеке повысится?
В общем, к акциям застройщиков (#PIKK, #LSRG, #ETLN, #SMLT) стоит относиться внимательно и ждать дальнейших сигналов по поддержки отрасли со стороны государства.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Количество запросов на новостройки в Москве за последние 2 недели упало на 46% год к году (Коммерсантъ со ссылкой на Бест-Новострой).
Видимо, большая часть спроса перетекла в зарубежную недвижимость. В III квартале 2022 россияне стали интересоваться жильем за границей на 84% чаще, пик спроса как раз пришелся на конец сентября (ТАСС со ссылкой на Tranio). Пятерка самых популярных направлений: Турция, ОАЭ, Греция, Испания и Грузия.
Что будет с акциями застройщиков?
Похоже, что покупатели заняли выжидательную позицию. Вообще такое затишье нехарактерно для осени. В это время года спрос всегда был выше, чем летом. А сейчас получилось наоборот.
Нынешний спад можно списать на неопределенность. То есть, как только геополитическая ситуация стабилизируется, спрос вернется на прежний уровень. Вопрос, конечно, в том — когда появится ясность.
Но есть и другой риск — сокращение стимулирования рынка. ЦБ уже пообещал бороться с программами субсидирования ставок девелоперами. По ним покупателям предлагают приобрести жилье за счет займа под 0,1-2%. Регулятор считает такие программы маркетинговым ходом, который вводит людей в заблуждение.
80% сделок на рынке новостроек совершается за счет ипотеки. Если убрать этот инструмент — произойдет кратное падение спроса. Застройщики будут вынуждены снижать цены. Они уже сейчас это делают. Скидки доходят до 30%, но спрос не восстанавливается. А что случится, если или когда количество отказов в ипотеке повысится?
В общем, к акциям застройщиков (#PIKK, #LSRG, #ETLN, #SMLT) стоит относиться внимательно и ждать дальнейших сигналов по поддержки отрасли со стороны государства.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🖥 М.Видео в плюсе, каршеринги в минусе: как частичная мобилизация повлияла на бизнес?
По индексу потребительского поведения россиян СберИндекс уже можно понять, какие тенденции наметились в разных секторах бизнеса в связи с частичной мобилизацией в России.
Спрос на компьютеры растет. Удаленка «окончательно победила», чему способствует релокация молодых умов в другие страны. В итоге за последние три недели спрос на компьютеры и ПО вырос на 7,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Кому это выгодно? Бенефициары — Ozon #OZON, Yandex #YNDX, Сбер #SBER, М.Видео #MVID.
Автомобили под ударом. Такси, каршеринг, аренда машин — спрос в этом сегменте за последние 3 недели снизился на 8% г/г. Падает также спрос на парковки и автосервис.
Кто может пострадать? На рынке акций таких компаний нет, а вот среди эмитентов облигаций они имеются:
• КаршерингРуссия — бренд Делимобиль
• Whoosh
Подробнее разбирали облигации на нашем канале @if_bonds — подписывайтесь)
Также к этой сфере имеют отношение Yandex — сервисы такси и каршеринга, и Сбер — каршеринг «Ситидрайв».
Недвижимость теряет популярность. Продавцов на рынке недвижимости сейчас гораздо больше, чем покупателей. С чем это связано, понятно: люди опасаются оформлять ипотеку в условиях нестабильности. А мужчинам призывного возраста банки еще и дают ее куда менее охотно.
Кроме того, рынок облигаций уже отыгрывает рост ключевой ставки на следующих заседаниях ЦБ. А банки, например Сбер и ВТБ, увеличили базовую ставку по ипотеке с 9,9% до 10,4%. Все это оказывает дополнительное давление на девелоперов.
Кто может пострадать? ПИК #PIKK, Самолет #SMLT, Группа Эталон #ETLN, ЛСР #LSRG, Брусника, ГК Пионер и другие девелоперы.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
По индексу потребительского поведения россиян СберИндекс уже можно понять, какие тенденции наметились в разных секторах бизнеса в связи с частичной мобилизацией в России.
Спрос на компьютеры растет. Удаленка «окончательно победила», чему способствует релокация молодых умов в другие страны. В итоге за последние три недели спрос на компьютеры и ПО вырос на 7,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Кому это выгодно? Бенефициары — Ozon #OZON, Yandex #YNDX, Сбер #SBER, М.Видео #MVID.
Автомобили под ударом. Такси, каршеринг, аренда машин — спрос в этом сегменте за последние 3 недели снизился на 8% г/г. Падает также спрос на парковки и автосервис.
Кто может пострадать? На рынке акций таких компаний нет, а вот среди эмитентов облигаций они имеются:
• КаршерингРуссия — бренд Делимобиль
• Whoosh
Подробнее разбирали облигации на нашем канале @if_bonds — подписывайтесь)
Также к этой сфере имеют отношение Yandex — сервисы такси и каршеринга, и Сбер — каршеринг «Ситидрайв».
Недвижимость теряет популярность. Продавцов на рынке недвижимости сейчас гораздо больше, чем покупателей. С чем это связано, понятно: люди опасаются оформлять ипотеку в условиях нестабильности. А мужчинам призывного возраста банки еще и дают ее куда менее охотно.
Кроме того, рынок облигаций уже отыгрывает рост ключевой ставки на следующих заседаниях ЦБ. А банки, например Сбер и ВТБ, увеличили базовую ставку по ипотеке с 9,9% до 10,4%. Все это оказывает дополнительное давление на девелоперов.
Кто может пострадать? ПИК #PIKK, Самолет #SMLT, Группа Эталон #ETLN, ЛСР #LSRG, Брусника, ГК Пионер и другие девелоперы.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🏡 В России может появиться госзастройщик. «Самолёт» и «ПИК» сожрут?
Зампред комитета по строительству и ЖКХ Госдумы Алексеенко заявил, что дисбаланс на рынке недвижимости в РФ может спровоцировать создание государственного застройщика. Конкретные сферы деятельности возможной структуры пока неизвестны. А нет ли риска монополизации?
Зачем? По словам чиновника, госзастройщик поможет найти баланс интересов между застройщиками и государством. Сейчас для властей важно выполнение стратегии развития строительной отрасли и ЖКХ, утверждённой до 2030 года. В неё заложены цели по цифровизации процедур, развитие ипотечных программ и другое. А компании не всегда готовы менять бизнес в угоду планам правительства.
Проблема спроса. Интерес к регулированию сектора растёт по мере снижения спроса. Объём выданных ипотек в октябре снизился почти на 13% за месяц. Хоть аналитики и ожидают восстановления спроса в ближайшие месяцы, спрос всё равно не будет покрывать предложение. Поддерживать сектор вливаниями у государства не получится.
Возможное будущее. Алексеенко сказал, что госзастройщик может стать непосредственным заказчиком и участником рынка. К тому же, он может стать неким подобием регулятора, ограничивая темпы строительства и расширения компаний сектора. Вероятно, изменится и ценообразование, чтобы рынок мог выполнять социальные задачи.
Как в СССР не будет. Госзастройщик, вероятно, не сможет занять доминирующие позиции на рынке, деньги сейчас тратятся на другие более приоритетные задачи, а бюджет не резиновый и дефицитный. Поглощать #SMLT и #PIKK тоже не вариант: приватизацию инвесторы точно не оценят, доверие к рынку сильно упадёт.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Зампред комитета по строительству и ЖКХ Госдумы Алексеенко заявил, что дисбаланс на рынке недвижимости в РФ может спровоцировать создание государственного застройщика. Конкретные сферы деятельности возможной структуры пока неизвестны. А нет ли риска монополизации?
Зачем? По словам чиновника, госзастройщик поможет найти баланс интересов между застройщиками и государством. Сейчас для властей важно выполнение стратегии развития строительной отрасли и ЖКХ, утверждённой до 2030 года. В неё заложены цели по цифровизации процедур, развитие ипотечных программ и другое. А компании не всегда готовы менять бизнес в угоду планам правительства.
Проблема спроса. Интерес к регулированию сектора растёт по мере снижения спроса. Объём выданных ипотек в октябре снизился почти на 13% за месяц. Хоть аналитики и ожидают восстановления спроса в ближайшие месяцы, спрос всё равно не будет покрывать предложение. Поддерживать сектор вливаниями у государства не получится.
Возможное будущее. Алексеенко сказал, что госзастройщик может стать непосредственным заказчиком и участником рынка. К тому же, он может стать неким подобием регулятора, ограничивая темпы строительства и расширения компаний сектора. Вероятно, изменится и ценообразование, чтобы рынок мог выполнять социальные задачи.
Как в СССР не будет. Госзастройщик, вероятно, не сможет занять доминирующие позиции на рынке, деньги сейчас тратятся на другие более приоритетные задачи, а бюджет не резиновый и дефицитный. Поглощать #SMLT и #PIKK тоже не вариант: приватизацию инвесторы точно не оценят, доверие к рынку сильно упадёт.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🏡 Тяжелые времена для застройщиков
Строительная индустрия переживает дефицит кадров, считают в Национальной ассоциации инфраструктурных компаний. При этом более 90% представителей отрасли готовятся к ухудшению ситуации в будущем.
К лету 2022 года дефицит кадров, возникший во время пандемии, получилось преодолеть. Однако после сентября отток стал настолько стремительным, что сегодня по некоторым оценкам достигает 15–25%, а это многолетние антирекорды.
Что будет с акциями? Помимо дефицита кадров, есть ещё одна проблема. Программы льготной ипотеки постепенно урезаются. Из-за этого спрос будет замедляться. Быть может, благодаря этому возможности застройщиков сойдутся с потребностями граждан, но итоговый результат неизменен: доходы будут падать. К тому же текущий дефицит кадров уже может вызвать отставание в сдаче проектов.
В итоге мы имеем ещё один крупный риск. Отскочившие от минимумов акции #PIKK, #LSRG, #SMLT в долгосрочный перспективе сохранят шаткое положение. Поводов для роста всё меньше и меньше.
Выход есть? Решить проблемы отрасли можно. Во-первых, есть вариант банального повышения зарплат. Так вакансии строителей станут более конкурентными на рынке. Но и расходы компаний из-за этого сильно вырастут. В таком случае застройщики будут надеяться на льготы от властей.
Второй вариант сложнее: разработка новых технологий строительства. Это тоже предполагает огромные затраты, однако на дистанции сократит потребность в рабочей силе.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Строительная индустрия переживает дефицит кадров, считают в Национальной ассоциации инфраструктурных компаний. При этом более 90% представителей отрасли готовятся к ухудшению ситуации в будущем.
К лету 2022 года дефицит кадров, возникший во время пандемии, получилось преодолеть. Однако после сентября отток стал настолько стремительным, что сегодня по некоторым оценкам достигает 15–25%, а это многолетние антирекорды.
Что будет с акциями? Помимо дефицита кадров, есть ещё одна проблема. Программы льготной ипотеки постепенно урезаются. Из-за этого спрос будет замедляться. Быть может, благодаря этому возможности застройщиков сойдутся с потребностями граждан, но итоговый результат неизменен: доходы будут падать. К тому же текущий дефицит кадров уже может вызвать отставание в сдаче проектов.
В итоге мы имеем ещё один крупный риск. Отскочившие от минимумов акции #PIKK, #LSRG, #SMLT в долгосрочный перспективе сохранят шаткое положение. Поводов для роста всё меньше и меньше.
Выход есть? Решить проблемы отрасли можно. Во-первых, есть вариант банального повышения зарплат. Так вакансии строителей станут более конкурентными на рынке. Но и расходы компаний из-за этого сильно вырастут. В таком случае застройщики будут надеяться на льготы от властей.
Второй вариант сложнее: разработка новых технологий строительства. Это тоже предполагает огромные затраты, однако на дистанции сократит потребность в рабочей силе.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
✈️ Идем на взлет: Самолет обгонит CIAN и Авито?
«Что я сейчас прочитал?» — думаете вы. Так вот Самолет #SMLT недавно рассказал, что планирует IPO своей онлайн-платформы «Самолет Плюс». Уже «очень скоро» — аж в 2025 году.
Эта платформа купли-продажи недвижимости очень похожа на аналоги у #CIAN и Авито. Кроме этого, предлагаются услуги аренды, ипотеки, оценки недвижимости, страхования, ремонта и офлайн агентства недвижимости.
Сейчас доля рынка у «Самолета Плюс» скромная: 3%, но ее планируют довести до 20%. И опять «очень скоро» — аж к 2030 году.
Самолет предоставил данные по общему объему всех сделок на платформе — ₽337 млрд за 2022 год. Но выручка, прибыль и рентабельность остались за кадром.
Покупать акции Самолета? С одной стороны, новости позитивные. Во-первых, компания стабильно исполняет все свои обещания перед рынком. Даже если поначалу они звучат слишком резво.
Во-вторых, Самолет имеет все шансы подвинуть лидерство Циан и Авито.
А еще это отличный способ диверсификации довольно циклического бизнеса: когда рынок недвижимости идет на спад, количество рекламных объявлений на онлайн-платформах, наоборот, растет. Так что бизнес «а ля Циан» мог бы приносить Самолету деньги даже в те времена, когда основной сегмент страдает.
Подводные камни. В последние дни российский рынок опять проседает: геополитика, новые заявления властей, слухи о добровольных взносах в бюджет. Конечно, и сейчас никто не мешает делать прогнозы в стиле «Компания N может полететь на Марс», но ключевое слово здесь «может»: никаких гарантий нет.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
«Что я сейчас прочитал?» — думаете вы. Так вот Самолет #SMLT недавно рассказал, что планирует IPO своей онлайн-платформы «Самолет Плюс». Уже «очень скоро» — аж в 2025 году.
Эта платформа купли-продажи недвижимости очень похожа на аналоги у #CIAN и Авито. Кроме этого, предлагаются услуги аренды, ипотеки, оценки недвижимости, страхования, ремонта и офлайн агентства недвижимости.
Сейчас доля рынка у «Самолета Плюс» скромная: 3%, но ее планируют довести до 20%. И опять «очень скоро» — аж к 2030 году.
Самолет предоставил данные по общему объему всех сделок на платформе — ₽337 млрд за 2022 год. Но выручка, прибыль и рентабельность остались за кадром.
Покупать акции Самолета? С одной стороны, новости позитивные. Во-первых, компания стабильно исполняет все свои обещания перед рынком. Даже если поначалу они звучат слишком резво.
Во-вторых, Самолет имеет все шансы подвинуть лидерство Циан и Авито.
А еще это отличный способ диверсификации довольно циклического бизнеса: когда рынок недвижимости идет на спад, количество рекламных объявлений на онлайн-платформах, наоборот, растет. Так что бизнес «а ля Циан» мог бы приносить Самолету деньги даже в те времена, когда основной сегмент страдает.
Подводные камни. В последние дни российский рынок опять проседает: геополитика, новые заявления властей, слухи о добровольных взносах в бюджет. Конечно, и сейчас никто не мешает делать прогнозы в стиле «Компания N может полететь на Марс», но ключевое слово здесь «может»: никаких гарантий нет.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🚀Самолет все-таки ракета
Еще в начале мая мы делали распаковку компании Самолет и задавались вопросом — ракета или нет? С того момента бумаги прибавили уже почти 30% на результатах и новостях о байбеке. Сегодня #SMLT продолжил радовать своих акционеров. Компания объявила о покупке девелоперской группы МИЦ. В сделку войдет свыше 50 компаний, связанных с ГК МИЦ, а еще земельный банк в Москве, новой Москве и Московской области, который оценивается под 2 млн квадратов.
Сумма сделки, согласно источникам в СМИ, составит 40 млрд рублей. Сама по себе выглядит как топовая: позволит продолжить свой и без того динамичный рост. Приобретение МИЦ позволит расширить земельный банк и увеличить объем текущего строительства почти на 20%, что еще сильнее приблизит компанию к ПИКу.
Сделка будет происходить за счет банковского финансирования, что вполне логично. При этом Самолет исторически зарекомендовал себя как дисциплинированный девелопер, умеющий соизмерять свои аппетиты с рисками. А что дивиденды? Компания уже заявила, что на размер байбека и дивидендов эта сделка не окажет влияния — это круто.
@IF_Stocks
Еще в начале мая мы делали распаковку компании Самолет и задавались вопросом — ракета или нет? С того момента бумаги прибавили уже почти 30% на результатах и новостях о байбеке. Сегодня #SMLT продолжил радовать своих акционеров. Компания объявила о покупке девелоперской группы МИЦ. В сделку войдет свыше 50 компаний, связанных с ГК МИЦ, а еще земельный банк в Москве, новой Москве и Московской области, который оценивается под 2 млн квадратов.
Сумма сделки, согласно источникам в СМИ, составит 40 млрд рублей. Сама по себе выглядит как топовая: позволит продолжить свой и без того динамичный рост. Приобретение МИЦ позволит расширить земельный банк и увеличить объем текущего строительства почти на 20%, что еще сильнее приблизит компанию к ПИКу.
Сделка будет происходить за счет банковского финансирования, что вполне логично. При этом Самолет исторически зарекомендовал себя как дисциплинированный девелопер, умеющий соизмерять свои аппетиты с рисками. А что дивиденды? Компания уже заявила, что на размер байбека и дивидендов эта сделка не окажет влияния — это круто.
@IF_Stocks
📈 Российский рынок рвется вверх
Индекс Мосбиржи продолжает феерить: вчера и сегодня штурмуем отметку в 2900 пунктов. Вчера особенно высоко взлетали X5 #FIVE и Самолет #SMLT.
Откуда топливо у Самолета? Тут все понятно: компания подтвердила, что ждет отличных операционных результатов, и планирует в ближайшие месяцы выплатить дивиденды. До чего мы дожили: рынки реагируют просто на слова, без каких-либо пруфов и отчётов…
А что с X5? Тут поинтереснее, никаких новостных причин для роста нет. И тем не менее акции #FIVE сделали +12% за 3 дня. Возможно, на рынке «кто-то что-то знает» про переезд компании в Россию, и акции скупают не известные науке инсайдеры.
Если действительно появятся проверенные данные о редомициляции, то акции улетят в космос. Но пока их покупка – это риск. Может, никаких инсайдеров нет, а есть обычные спекулянты? В этом случае очень вероятен резкий откат. Хотите вы рисковать или нет – решайте сами.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Индекс Мосбиржи продолжает феерить: вчера и сегодня штурмуем отметку в 2900 пунктов. Вчера особенно высоко взлетали X5 #FIVE и Самолет #SMLT.
Откуда топливо у Самолета? Тут все понятно: компания подтвердила, что ждет отличных операционных результатов, и планирует в ближайшие месяцы выплатить дивиденды. До чего мы дожили: рынки реагируют просто на слова, без каких-либо пруфов и отчётов…
А что с X5? Тут поинтереснее, никаких новостных причин для роста нет. И тем не менее акции #FIVE сделали +12% за 3 дня. Возможно, на рынке «кто-то что-то знает» про переезд компании в Россию, и акции скупают не известные науке инсайдеры.
Если действительно появятся проверенные данные о редомициляции, то акции улетят в космос. Но пока их покупка – это риск. Может, никаких инсайдеров нет, а есть обычные спекулянты? В этом случае очень вероятен резкий откат. Хотите вы рисковать или нет – решайте сами.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
📈 ТОП акций ненефтегазового сектора
На нашем YouTube канале вышло интервью с Василием Соловьевым, Председателем Правления УК Арсагера. Там много говорилось про компании нефтегазового сектора и мы обещали поделиться своими фаворитами из других секторов российского рынка. Обещали? Делаем.
1. #OZON. Единственный независимый маркетплейс, который торгуется на бирже. Торговля всё активнее уходит в онлайн, компания — мировой чемпион по приросту трафика, активно растет в России и за ее пределами (в ЕАЭС, Турции, Китае), строит мощную логистическую инфраструктуру, пользуется лояльностью и потребителей, и продавцов. По крайней мере, таких массовых скандалов как с WB, у них не замечено.
2. Positive Technologies. Некоторые компании не находятся под санкциями, но вовсю пользуются правом скрывать информацию. #POSI — под санкциями, но открыты максимально: подробные отчеты, внятные прогнозы, открытый к коммуникации менеджмент. А еще это растущая компания на крайне быстро растущем рынке кибербезопасности, актуальность которого не стихнет ближайшие пару десятилетий.
3. Самолёт. Продление программ льготной ипотеки — а у #SMLT свыше 80% продаж приходится на нее — превращает инвестиции в «Самолёт» из краткосрочных в среднесрочные. Не стоит забывать и о самом большом земельном банке в России, и о быстрых темпах строительства.
4. EMC/«Мать и дитя». Спрос на частные медуслуги в России будет только возрастать, а обе компании объявили о редомицилляции. Дивидендные политики компаний выглядят симпатично, как и планы экспансии. Кроме того, акции медицинских компаний пока слабо привлекают инвесторов, и этот дисбаланс — хорошая инвестиционная возможность.
@IF_Stocks
На нашем YouTube канале вышло интервью с Василием Соловьевым, Председателем Правления УК Арсагера. Там много говорилось про компании нефтегазового сектора и мы обещали поделиться своими фаворитами из других секторов российского рынка. Обещали? Делаем.
1. #OZON. Единственный независимый маркетплейс, который торгуется на бирже. Торговля всё активнее уходит в онлайн, компания — мировой чемпион по приросту трафика, активно растет в России и за ее пределами (в ЕАЭС, Турции, Китае), строит мощную логистическую инфраструктуру, пользуется лояльностью и потребителей, и продавцов. По крайней мере, таких массовых скандалов как с WB, у них не замечено.
2. Positive Technologies. Некоторые компании не находятся под санкциями, но вовсю пользуются правом скрывать информацию. #POSI — под санкциями, но открыты максимально: подробные отчеты, внятные прогнозы, открытый к коммуникации менеджмент. А еще это растущая компания на крайне быстро растущем рынке кибербезопасности, актуальность которого не стихнет ближайшие пару десятилетий.
3. Самолёт. Продление программ льготной ипотеки — а у #SMLT свыше 80% продаж приходится на нее — превращает инвестиции в «Самолёт» из краткосрочных в среднесрочные. Не стоит забывать и о самом большом земельном банке в России, и о быстрых темпах строительства.
4. EMC/«Мать и дитя». Спрос на частные медуслуги в России будет только возрастать, а обе компании объявили о редомицилляции. Дивидендные политики компаний выглядят симпатично, как и планы экспансии. Кроме того, акции медицинских компаний пока слабо привлекают инвесторов, и этот дисбаланс — хорошая инвестиционная возможность.
@IF_Stocks
🤔 Льготная ипотека уже не льготная?
Слухи об этом ходили давно, и вот Минфин подтвердил: первый взнос планируют увеличить с 15% до 20%. И это еще не все: банкам «срежут» субсидию.
Конечно, желающие найдутся и на такие условия. Но их явно будет поменьше. Именно этого власти и добиваются.
Зачем «душить» рынок? Эксперты в один голос говорят: рынок жилья перегрет, ему очень нужен «холодный душ». А перегрет он как раз из-за льготной ипотеки: чем ниже по ней ставки, тем выше цены. Они завышены даже в городах-миллионниках, считает Юрий Беликов, директор по валидации «Эксперт РА».
Отменить льготы не так просто? Да, потому что у граждан и так высокая долговая нагрузка, а вот реальные доходы упали. Так что Минфин пока осторожничает, он не трогает саму ставку. Увеличение первого взноса – «мягкое» охлаждение, хотя его повышение выше «психологически комфортного» уровня наложит ощутимое бремя на заемщика, считает директор по продажам девелоперской компании «Мангазея» Федор Ушаков.
Банки не видят рисков? ВТБ и Росбанк считают, что менять ничего не надо: «околонулевых» ставок уже нет, так что рост цен замедлился.
Застройщики, конечно, тоже не хотят «холодного душа». Ведь окупаемость многих проектов сейчас зависит от спроса на льготные программы. Если их ужесточить, то #PIKK и #SMLT точно не обрадуются, хотя и вряд ли сильно просядут.
@IF_Stocks
Слухи об этом ходили давно, и вот Минфин подтвердил: первый взнос планируют увеличить с 15% до 20%. И это еще не все: банкам «срежут» субсидию.
Конечно, желающие найдутся и на такие условия. Но их явно будет поменьше. Именно этого власти и добиваются.
Зачем «душить» рынок? Эксперты в один голос говорят: рынок жилья перегрет, ему очень нужен «холодный душ». А перегрет он как раз из-за льготной ипотеки: чем ниже по ней ставки, тем выше цены. Они завышены даже в городах-миллионниках, считает Юрий Беликов, директор по валидации «Эксперт РА».
Отменить льготы не так просто? Да, потому что у граждан и так высокая долговая нагрузка, а вот реальные доходы упали. Так что Минфин пока осторожничает, он не трогает саму ставку. Увеличение первого взноса – «мягкое» охлаждение, хотя его повышение выше «психологически комфортного» уровня наложит ощутимое бремя на заемщика, считает директор по продажам девелоперской компании «Мангазея» Федор Ушаков.
Банки не видят рисков? ВТБ и Росбанк считают, что менять ничего не надо: «околонулевых» ставок уже нет, так что рост цен замедлился.
Застройщики, конечно, тоже не хотят «холодного душа». Ведь окупаемость многих проектов сейчас зависит от спроса на льготные программы. Если их ужесточить, то #PIKK и #SMLT точно не обрадуются, хотя и вряд ли сильно просядут.
@IF_Stocks
IF Stocks
🏡 Российские девелоперы: кто есть кто?
Продолжаем наш экспресс-обзор рынка девелоперов. Теперь обсудим конкретные компании.
Самолет. Очевидный любимчик рынка. Возможно, крупнейший земельный банк России (больше 47 млн м²). 90% продаж компании — ипотека, и почти всегда льготная. То есть, высокая ставка ЦБ на спрос #SMLT не особо влияет, хотя и удорожают финансирование. А покупка МИЦ выводит компанию из статуса «жилья для небогатых»: МИЦ строит комфорт- и бизнес-класс.
Акции с начала года прибавили почти 70%, и есть на чём:
• компания выходит в регионы (пока что бизнес сосредоточен в Москве и области)
• ждем щедрых дивидендов около ₽5 млрд
• программа байбэка
• та самая покупка МИЦ
Сейчас акции стоят по ₽4100, целевые цены аналитиков — ₽5200.
Риски понятные:
• сворачивание льготных программ
• долгие высокие ставки
• напрягает кратный рост чистого долга, но во многом это деньги дольщиков
ПИК. Лидер рынка, на него приходится более 45% продаж квартир в старой Москве. Застройщик участвует в реновации города, в своё время он урвал более трети контрактов, а это триллионные объемы строительства.
А еще ПИК активнее конкурентов работает в смежных областях: УК, арендный брокер, коммерческая недвижимость. Доля продаж по ипотеке ниже, чем у Самолета, но больше 70%.
При этом ПИК намного «таинственнее» конкурента: он давно не отчитывается, мы не знаем точного объема земельного банка. Не знаем, зачем и почему ВТБ продал свою долю в ПИКе – и даже кто новый акционер.
По доходности ПИК отстает от конкурентов. А еще у него большая разница между объемом денег дольщиков на эскроу-счетах и проектным кредитом.
Инвестдома считают ПИК очень дорогим, а брокерские аналитики верят в компанию: БКС дает апсайд 57,6% ГПБ — 28%.
А ещё у нас на очереди ЛСР и Эталон, про них – в следующем посте.
@IF_Stocks
Продолжаем наш экспресс-обзор рынка девелоперов. Теперь обсудим конкретные компании.
Самолет. Очевидный любимчик рынка. Возможно, крупнейший земельный банк России (больше 47 млн м²). 90% продаж компании — ипотека, и почти всегда льготная. То есть, высокая ставка ЦБ на спрос #SMLT не особо влияет, хотя и удорожают финансирование. А покупка МИЦ выводит компанию из статуса «жилья для небогатых»: МИЦ строит комфорт- и бизнес-класс.
Акции с начала года прибавили почти 70%, и есть на чём:
• компания выходит в регионы (пока что бизнес сосредоточен в Москве и области)
• ждем щедрых дивидендов около ₽5 млрд
• программа байбэка
• та самая покупка МИЦ
Сейчас акции стоят по ₽4100, целевые цены аналитиков — ₽5200.
Риски понятные:
• сворачивание льготных программ
• долгие высокие ставки
• напрягает кратный рост чистого долга, но во многом это деньги дольщиков
ПИК. Лидер рынка, на него приходится более 45% продаж квартир в старой Москве. Застройщик участвует в реновации города, в своё время он урвал более трети контрактов, а это триллионные объемы строительства.
А еще ПИК активнее конкурентов работает в смежных областях: УК, арендный брокер, коммерческая недвижимость. Доля продаж по ипотеке ниже, чем у Самолета, но больше 70%.
При этом ПИК намного «таинственнее» конкурента: он давно не отчитывается, мы не знаем точного объема земельного банка. Не знаем, зачем и почему ВТБ продал свою долю в ПИКе – и даже кто новый акционер.
По доходности ПИК отстает от конкурентов. А еще у него большая разница между объемом денег дольщиков на эскроу-счетах и проектным кредитом.
Инвестдома считают ПИК очень дорогим, а брокерские аналитики верят в компанию: БКС дает апсайд 57,6% ГПБ — 28%.
А ещё у нас на очереди ЛСР и Эталон, про них – в следующем посте.
@IF_Stocks