سرمایه‌گذاری انرژی.8

حرکت سرمایه‌گذاری به سمت میادین Brown (توسعه‌یافته)

#IEA #WEI #Financial #Upstream #Investment

سرمایه‌گذاری انرژی.9

کاهش اندازه متوسط هر پروژه و کاهش هزینه به ازای هر بشکه نفت

#IEA #WEI #Financial #Upstream #Investment #CAPEX

سرمایه‌گذاری انرژی.10

هزینه Lifting شرکت‌های مستقل نفت آمریکا و قیمت نفت برنت

#IEA #WEI #Financial #Upstream #US #Shale

سرمایه‌گذاری انرژی.11

شاخص هزینه بالادستی نفت دنیا پس از افت در 2015 و 2016، رشد اندکی را تجربه می‌کند

#IEA #WEI #Financial #Upstream #CAPEX

سرمایه‌گذاری انرژی.12

افت شاخص هزینه سرمایه‌گذاری در نفت شیل

#IEA #WEI #Financial #Upstream #CAPEX #Shale #US

سرمایه‌گذاری در انرژی - 1


✅ گزارش جدید آژانس بین‌المللی انرژی درباره سرمایه‌گذاری حوزه انرژی (بالادستی و پایین‌دستی نفت و گاز، برق و ...) منتشر شده که براساس آن سرمایه‌گذاری این حوزه در سال 2018 حدود 1.85 تریلیون دلار بوده و سهم بخش‌های اصلی اینگونه ذکر شده است:
برق: 775 میلیارد دلار
نفت: 726 م‌د
راندمان انرژی: 240 م‌د
تامین زغال‌سنگ: 80 م‌د
تجدیدپذیر (برای حمل‌نقل و گرمایش): 25 م‌د


✅ برای سومین سال پیاپی، سرمایه‌گذاری در برق بیش از نفت بوده و این بیشتر در اثر افت شدید سرمایه‌گذاری در نفت طی 2015 و سال‌های بعد بوده است. البته شاخص‌ها نشان می‌دهند با لحاظ افت قابل‌توجه قیمت‌ها در سال‌های پس از سقوط قیمت نفت، این افت چندان شدید محسوب نمی‌شود. همچنین شرکت‌های نفتی اکنون به طور متوسط بیشتر پروژه‌های با چرخه عمر کوتاه (دستیابی سریع‌تر به تولید) را ترجیح می‌دهند.


✅ هزینه سرمایه‌ای تولید برق نزولی بوده و بیشترین افت را فناوری سلول‌های خورشیدی با افت 75 درصدی (از 2010 تاکنون) تجربه کرده است. با لحاظ افت قابل‌توجه قیمت‌ها، اکنون سرمایه‌گذاری در برق تجدیدپذیر 55 درصد بیش از 2010 تخمین زده می‌شود.


✅ از هر 10 دلار سرمایه‌گذاری در حوزه انرژی، بیش از دو دلار برای تامین برق کشورهای آسیایی صرف شده و دو دلار دیگر به طور مساوی در صنایع نفت و برق آمریکای شمالی به مصرف رسیده است. آمریکای شمالی در نتیجه انقلاب شیل و سرمایه‌گذاری در صنعت برق، پیشتاز رشد سرمایه‌گذاری انرژی طی دهه خیر محسوب می‌شود، اما چین بزرگ‌ترین بازار سرمایه‌گذاری انرژی به شمار می‌رود.


✅ کشورهای پردرآمد با 15 درصد درآمد جهان، 40 درصد سرمایه‌گذاری انرژی را به خود اختصاص داده‌اند. و کشورهای با درآمد پایین که 40 درصد جمعیت را دارد، میزبان 15 درصد سرمایه‌گذاری انرژی بوده‌اند.


✅ در سناریوی سیاست‌های معمول، پروژه‌های مصوب تولید نفت طی دوران پیش‌رو (2018 تا 2025) باید به طور میانگین دوبرابر ارقام سال 2018 باشند، اما در سناریوی توسعه پایدار تقریباً نیازی به تغییر نیست. به بیان ساده، اگر روندهای فعلی ادامه یابند، طی سال‌های پیش‌رو هر سال به طور میانگین باید دوبرابر ارقام 2018 (از نظر حجم بشکه نفت) پروژه تصویب شود. این یعنی احتمالاً باید رشد قابل‌توجهی در سرمایه‌گذاری نفت را طی دهه آتی شاهد باشیم.


✅ سرمایه‌گذاری در بالادستی نفت و گاز 477 میلیارد دلار و پایین‌دستی 249 میلیارد دلار بوده است. رشد سرمایه‌گذاری بالادستی در سال 2018 و 2019 معادل سالانه 6 درصد برآورد می‌شود. سرمایه‌گذاری در 2018 نسبت به 2014 افتی 35 درصدی را نشان می‌دهد که اگر افت قیمت‌ها را لحاظ کنیم، این افت به 12 درصد بهبود می‌یابد.


✅ یک‌چهارم سرمایه‌گذاری نفت دنیا در شیل صورت می‌گیرد و کمابیش همین حدود در میادین متعارف فراساحل. انتظار می‌رود امسال آمریکای شمالی با کاهش اندک سرمایه‌گذاری مواجه شود، اما بقیه نقاط دنیا به جز روسیه رشد را تجربه کنند.


✅ امسال انتظار می‌رود سهم شرکت‌ها از سرمایه‌گذاری بالادستی نفت به این شرح باشد: شرکت‌های ملی 43 درصد، غول‌های نفتی 17 درصد، مستقل‌های آمریکایی 16 درصد و بقیه شرکت‌ها 24 درصد. غول‌های نفتی به سمت منابع شیل متمایل شده‌اند. با لحاظ تورم هزینه، این شرکت‌ها تا چند سال قبل 10 درصد سرمایه‌گذاری خود را در شیل انجام می‌دادند و اکنون بیش از 20 درصد را.


✅ سرمایه‌گذاری در پالایشگاه‌های نفت رو به رشد بوده و در محدوده بالای 40 میلیارد دلار تثبیت شده که سهم اصلی از آن خاورمیانه و چین بوده است. طی پنج سال اخیر، حدود 40 درصد سرمایه‌گذاری‌ها (از نظر ظرفیت واحد) با تمرکز بر رشد عرضه خوراک سبک به Condensate Splitterها اختصاص یافته و بیش از یک‌چهارم نیز با هدف افزایش برش‌های میانی بر واحدهای Hydrocracking و Coking متمرکز بوده است.


‌⭕️ @EconomicsandOil

#IEA #Energy #Upstream #Downstream #Refinery #Shale #Investment #Major #Power

سرمایه‌گذاری در انرژی - 3


سرمایه‌گذاری در برق بیش از نفت و گاز بوده است.


‌⭕️ @EconomicsandOil

#IEA #Energy #Investment #Power #Upstream #Renewable

سرمایه‌گذاری در انرژی - 4


در نتیجه افت سرمایه‌گذاری در نفت و گاز پس از سال 2014، سرمایه‌گذاری در برق اکنون بیش از نفت و گاز است.


‌⭕️ @EconomicsandOil

#IEA #Energy #Investment #Power #Upstream

سرمایه‌گذاری در انرژی - 5


رشد فناوری به افت شدید و مستمر هزینه سرمایه‌گذاری در تجدیدپذیرها (فتوولتائیک و باد) انجامیده است.


‌⭕️ @EconomicsandOil

#IEA #Energy #Investment #Power #Upstream #Solar #Wind #Renewable

سرمایه‌گذاری در انرژی - 6


با لحاظ افت شدید قیمت‌ها، افت سرمایه‌گذاری در بالادستی نفت بسیار کمتر از ارقام گزارش‌شده متعارف (نمودار سمت چپ) است.


‌⭕️ @EconomicsandOil

#IEA #Energy #Investment #Power #Upstream

سرمایه‌گذاری در انرژی - 7


چین، پایتخت سرمایه‌گذاری انرژی جهان، به ویژه در تجدیدپذیرها


‌⭕️ @EconomicsandOil

#IEA #Energy #Investment #Power #Upstream #China

سرمایه‌گذاری در انرژی - 8


پتانسیل سرمایه‌گذاری در تولید نفت و گاز در دو سناریوی سیاست‌های معمول (NPS) و توسعه پایدار (SDS)


‌⭕️ @EconomicsandOil

#IEA #Energy #Investment #Power #Upstream

سرمایه‌گذاری در انرژی - 12


این تصویری از سرمایه‌گذاری در بالادستی نفت و گاز جهان است. به افت سال‌های 2015 و 2016 پس از سقوط قیمت نفت توجه کنید که پس از آن رشد آرام تک‌رقمی آغاز شده است. نمودار سمت راست همان ارقام را با لحاظ افت قیمت هر واحد سرمایه‌گذاری نشان می‌دهد که نشان می‌دهد حجم واقعی فعالیت کمتر از آنچه به نظر می‌رسد افت کرده است.


‌⭕️ @EconomicsandOil

#IEA #Energy #Upstream #Investment

سرمایه‌گذاری در انرژی - 13


نفت شیل دیگر به یک مرکز مهم سرمایه‌گذاری بالادستی نفت و گاز جهان تبدیل شده و از هر 10 دلار سرمایه‌گذاری، حدود 2.5 دلار آن صرف شیل می‌شود.


‌⭕️ @EconomicsandOil

#IEA #Energy #Upstream #Investment #Shale #Offshore

سرمایه‌گذاری در انرژی - 14


انتظار داریم در سناریوی سیاست‌های معمول، با رشد قابل‌توجه پروژه‌های مصوب مواجه شویم که در نفت خاورمیانه محور است؛ اما در گاز خاورمیانه و روسیه هر دو بازیگر مهمی هستند. نکته اینکه این ارقام براساس حجم نفت است و باتوجه به ارزانی نسبی منابع خاورمیانه، به هیچ وجه نشان‌دهنده حجم فعالیت و سرمایه‌گذاری نیست.


‌⭕️ @EconomicsandOil

#IEA #Energy #Upstream #Investment #MiddleEast #Russia

سرمایه‌گذاری در انرژی - 15


این تصویر، تحلیلی از سرمایه‌گذاری بازیگران مهم بالادستی نفت و گاز جهان است. افت سرمایه‌گذاری در برخی شرکت‌های مستقل آمریکایی (رنگ زرد) مشهود است. چینی‌ها رشد و ارقام بالایی را نشان می‌دهند. رشد و اندازه سرمایه‌گذاری برای شرکت‌های روسی کمتر است. غول‌های نفتی (که در این تعریف شامل ENI و Conoco نیز شده) رشد اغلب اندکی را در پیش دارند.


‌⭕️ @EconomicsandOil

#IEA #Energy #Upstream #Investment #Major #China #Russia #Independent

سرمایه‌گذاری در انرژی - 16


پس از چند سال افت، سرمایه‌گذاری در LNG سال گذشته رشد داشت. می‌بینیم که آمریکای شمالی به مدد انقلاب شیل، مرکز اصلی سرمایه‌گذاری بوده است.


‌⭕️ @EconomicsandOil

#IEA #Energy #Upstream #Investment #LNG #Shale #Gas

درباره توجیه‌پذیری تزریق گاز به مخازن نفتی ایران


✅ قبلاً گفتیم که چه سوالات اساسی درباره مبانی فنی و مهندسی تزریق گاز به مخازن ایران وجود دارد؛ مثلاً اینکه واقعاً چقدر گاز باید تزریق شود تا بتوان یک بشکه نفت بیشتر تولید کرد. اینجا می‌توان سوالات مذکور را دید:
t.me/EconomicsandOil/2295


✅ اخیراً و طی دوره آموزشی خوبی که موسسه FGE با میزبانی تامین سرمایه امین برگزار کرد، ابعاد این موضوع تا حد زیادی روشن شد. سعی می‌کنم برداشت شخصی خود را از مباحث مذکور اینجا بگویم، و تاکید کنم اینها الزاماً جمع‌بندی رسمی موسسه یادشده نیست. اگر فرض کنیم که مبانی فنی و مهندسی تزریق گاز درستند، تزریق گاز با هدف افزایش ظرفیت تولید نفت می‌تواند در حجم محدود گزینه‌ای باشد که با صادرات گاز رقابت کند. اما چرا؟


✅ قبلاً بارها گفته شده صنعت پالایش سود چندانی ندارد. برای ایران با نفت ارزان و فراوان، این یعنی توسعه صنعت پالایش اقتصادی نیست. (همین موضوع تقریباً درباره صنعت پتروشیمی نیز صدق می‌کند.) یعنی به ازای هر دلار در صنعت بالادستی نفت، چندین برابر صنایع پالایش و پتروشیمی سود به دست می‌آوریم. متن کامل:
t.me/EconomicsandOil/2730


✅ حال از موضع سیاست‌گذار کلان صنعت نفت (نه یک سرمایه‌گذار)، به این واقعیت‌ها توجه کنیم:
1️⃣ به ازای هر یک دلار در توسعه میادین نفتی چند برابر سود به دست می‌آوریم
2️⃣ به دلیل تعلل تاریخی در توسعه پارس جنوبی، دوران پیش روی صنعت ال‌ان‌جی فاقد درخشش گذشته است
3️⃣ به طور کلی نفت در مقایسه با گاز دردسر و حاشیه کمتری برای فروش دارد؛ مثلاً کمتر کسی از «ارزان‌فروشی» در نفت می‌گوید


✅ با لحاظ سه نکته فوق می‌توان به این نتیجه رسید که تزریق حجم مشخص و محدودی گاز به مخازن نفتی که ارزیابی فنی و مهندسی کافی درباره آنها وجود دارد، به معنای تولید نفت بیشتر و در نهایت همراستای استراتژی کلیدی صنعت نفت ایران (توسعه حداکثری بالادستی) خواهد بود. لذا شاید بتوان گفت تزریق گاز با هدف نهایی توسعه تولید و فروش نفت (خام‌فروشی) می‌تواند توجیه‌پذیر باشد؛ چراکه مزیت نسبی کشور ایران تولید نفت ارزان است.


⭕️ @EconomicsandOil

#Note
#GasInjection #Gas #Oil #Upstream #FGE

ایران و رکود صنعت بالادستی نفت


✅ وضعیت صنعت اکتشاف و تولید نفت ایران در نامساعدترین شرایط دهه اخیر است و برای ارزیابی این ادعا رجوع به آمارهای اوپک درباره تعداد چاه‌های تکمیل‌شده کفایت می‌کند. کاهش تعداد چاه‌های تکمیل‌شده یعنی افت فعالیت بالادستی که نتیجه مستقیم کاهش سرمایه‌گذاری است.


✅ سرمایه‌گذاری در بالادستی نفت ایران طی سال‌های اخیر کمتر از رقبایی چون عربستان، امارات، کویت و عراق بوده است؛ آن هم درحالی که کشورمان به لحاظ مجموع ذخایر نفت و گاز در رتبه اول دنیا قرار دارد و مخازن کشور به طور متوسط به لحاظ هزینه توسعه گران‌تر از اغلب کشورهای همسایه (به جز عمان و شاید قطر) نیستند.


✅ تعداد چاه‌های تکمیل‌شده ایران که روزگاری در محدوده 300 حلقه در سال بود، به حدود 200 و اکنون 100 حلقه رسیده؛ درحالی که همین شاخص برای کویت حدود 400، عراق حدود 200، عربستان حدود 600 و امارات بیش از 400 است. تحریم سرمایه‌گذاری را در حوزه بالادستی، که از پربازده‌ترین صنایع ایران محسوب می‌شود، کاهش داده است.


‌⭕️ @EconomicsandOil

#OPEC #ASB #EnP #Upstream #Well #Drilling

قمار سرمایه‌گذاری در نفت و گاز جهان


✅ نمودار بالا از وودمکنزی نشان می‌دهد با چشم‌انداز فعلی قیمت نفت، در میان‌مدت انتظار رشد قابل‌توجه سرمایه‌گذاری در بالادستی نفت و گاز جهان نمی‌رود و صنعت باید به ارقامی معادل نصف سال‌های اوج عادت کند.


✅ دنیای نفت در میان‌مدت انتظار سرمایه‌گذاری سالانه ۳۰۰ الی ۴۰۰میلیارد دلاری را دارد و این یعنی احتمالاً بازار خدمات حفاری در حوالی ۲۰۰ میلیارد دلار نوسان می‌کند. این ارقام را با سرمایه‌گذاری ۷۰۰ الی ۸۰۰ میلیارد دلاری و بازار خدمات حفاری ۴۰۰میلیارد دلاری مقایسه کنید!


✅ برآورد بی‌پی می‌گوید در ۳۰ سال آتی میانگین سرمایه‌گذاری سالانه حدود ۴۰۰ میلیاردددلاری در سناریوهای کم‌کربن (به نام‌های "انتشار کربن صفر" و "گذار سریع") کافی است، ولی سناریوی "تداوم وضع فعلی" نیازمند ارقام به مراتب بیشتری هستیم.


✅ لذا با یک قمار مواجهیم: اگر بپذیریم که وضع فعلی ادامه می‌یابد یعنی اکنون فرصت بسیار خوبی برای حضور در نفت‌وگاز با افق بلندمدت است. اگرنه، باید در اولین رشد قیمت قابل‌توجه قیمت نفت (۷۰ دلار؟) خروج را در دستور کار قرار داد!


‌⭕️@EconomicsandOil


#Woodmac #BP #Upstream #Investment