✍️ تنها راهِ #نجات بازار در #کوتاه‌مدت!

💢 پیرو پست پیشینِ #تفکر_جانبی با عنوان «ناگفته‌های ۳ خط موازی و مواج!»، تا وقتی اهالی بازار واقعیت را نپذیرند، این #صلاح ادامه خواهد داشت. متاسفانه بیش از همه هم کانال‌های #سفته‌باز و دروغ‌گو سد راه پذیرش این واقعیت شده‌اند و برای اینکه کم نیاورند و به خاطر گفته‌های پیشین خود (جانبداری #مزورانه از دولت)، مورد مواخذه قرار نگیرند، هنوز وعده‌ی بایدی #حمایت دولت را به مخاطبان خود می‌دهند و از گفتن #حقیقت به آ‌ن‌ها طفره می‌روند.

💢 واقعیت این است که بازار باید به #تعادل برسد و این بار حرکت از سهم‌های کوچک و متوسط ارزنده و #جامانده آغاز شود، وگرنه سهم‌های #حبابی بزرگ و #شاخص‌ساز نیز روی #سبزی به خود نخواهند دید. این را #صفوف_‌فروش کم‌حجم سهم‌های رشد‌نکرده در برابر صف‌های فروش سنگین سهم‌های رشدکرده به ما می‌گوید. به عبارتی، تا این صفوف کوچک جمع و بازار برای #تحلیل و بنیاد سهم‌ها ارزش قائل نشود، پیام مثبتی به کل بازار مخابره نخواهد شد.

💢 برای مثال سهم ارزنده‌‌ای چون #ساوه (سیمان ساوه)، که پیش‌تر یک اصلاح زمانی و قیمتی به خود دیده بود، با eps، p/e، p/b و p/s عالی نسبت به گروه و کل بازار در چند روز معاملاتی اخیر و به خاطر جو #هیجانی بازار، گرفتار یک #صف_فروش ثابت زیر ۲ میلیون سهمی است که با ۲۰ میلیارد تومان کاملا جمع و خشک می‌شود. حال آنکه سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز درست مثل روزهای رشد بی‌محابای خود، صفوف فروش چندصد میلیارد تومانی دارند، که جمع کردن آن به این سادگی نیست. باز هم تاکید می‌کنیم که تا وقتی صف‌های کوچک با پول‌های کوچک جمع نشود، کسی برای جمع کردن صف‌های بزرگ سهم‌های #شاخص‌ساز آستین بالا نخواهد زد.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ توصیه‌‌ای مشفقانه به #سهام‌داران_خرد!

⭕️ بارها گفته‌ایم که #بازار_سرمایه منطق خاص خود را دارد و هر #صعود دستوری، سقوطی از همان جنس را به دنبال خواهد داشت. البته خدا را شاکریم که مخاطبان #تفکر_جانبی کمتر از این منفی‌ها آسیب دیدند و زودتر از باقی بازار پی به #اصلاح سهام حبابی و #شاخص‌ساز بردند. آن‌هم در جایی که کانال‌های #سفته‌باز، تا دقیقه‌ی نود بر رشد این سهم‌ها اصرار داشتند و برای آن‌ها #تارگت‌های نجومی می‌دادند. آن‌هم در جایی که عده‌ای ضمن در باغ سبز نشان دادن به سهام‌داران تازه‌وارد، خود از در پشتی خارج می‌شدند.

⭕️ از آنجایی که در منفی سهم‌های #شاخص‌ساز، دیگر نه پای #سفته‌بازان و فرصت‌طلبان، که پای سهام‌داران خرد در میان است، #تفکر_جانبی از اینکه پیش‌بینی‌های دو سه هفته‌ی اخیرش، درست از آب درآمده، اصلا خوشحال نیست و سهام‌داران خرد را به شکیبایی و خویشتن‌داری و از آن‌بالاتر به پرهیز از رفتار #هیجانی و در یک کلام خروج از #صف‌های_فروش فرا می‌خواند. چه، تداوم این صفوف، به نفع هیچ‌کس، به ویژه سهام‌داران خرد نیست و تا سهام‌داران #حقوقی بارقه‌ای از رفتار منطقی سهام‌داران خرد نبینند، از در حمایت سهم‌ها‌ی خود در‌نمی‌آیند.

⭕️ در یادداشت امروز صبح با عنوان «تنها راهِ نجات بازار در کوتاه‌مدت!» بر این نکته تاکید کردیم که این بار حرکت بازار باید از سهام ارزنده و جامانده‌ی کوچک و متوسط آغاز شود تا کام کل بازار شیرین و رنگ رخ آن #سبز شود. الان هم بر همان موضع پایبندیم و امیدواریم سهام‌داران خرد با بررسی سهم‌های ارزنده، به سبد سهام خود تنوع ببخشند تا روند #اصلاح سهم‌های بزرگ تمام شود. روندی که امروز با #خرید سنگین #حقوقی برخی سهم‌ها به نظر کلید خورده است و در صورت همراهی سهام‌داران تداوم خواهد داشت. فراموش نکنیم که #حقوقی‌ها، جز در مواردی که بازار هیجانی نیست و سهم ارزنده است، در جایی به حمایت از سهم می‌پردازند که خیال‌شان از عدم عرضه‌ی سنگین سهام‌داران خرد راحت باشد.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ عرضه‌های #آبشاری حقیقی و حقوقی سهم‌های حبابی در نیمه‌ی نخست!

۱۳۹۹/۰۵/۲۸

⭕️ فهرست زیر تنها بخشی از عرضه‌ی آبشاری سها‌م‌داران عمده‌ی #حقیقی و #سبدگردانان سهم‌های #حبابی دولت در معاملات امروز است. به این سیاهه می‌توان، مواردی چون فروش ۳۷۰ میلیونی #حقوقی سهم #خودرو در برابر خرید ۶۶ میلیونی آن، فروش ۲۶۴ میلیونی حقوقی سهم #خساپا در برابر خرید ۹ میلیونی آن، فروش ۳ میلیون ۷۰۰ میلیونی حقوقی سهم #حکشتی در برابر خرید ۷۲ هزار تایی آن، فروش ۷ و نیم میلیونی حقوقی #خگستر در برابر خرید ۲ میلیونی آن، فروش ۳۵ میلیونی حقوقی #تاپیکو در برابر خرید ۲۸ میلیونی آن، فروش ۸۴ میلیونی حقوقی سهم #وتجارت در برابر خرید ۳۷ میلیونی آن، فروش ۱۹۹ میلیونی حقوقی سهم #وبصادر در برابر خرید ۸۸ میلیونی آن، فروش ۱۴ میلیونی حقوقی سهم #برکت در برابر خرید ۱ میلیون و ۷۰۰ هزارتایی آن و ... را اضافه کرد، که نشان می‌دهد دولت حتی بعد از افت سی چهل درصدی این سهم‌ها، نه تنها حاضر به حمایت از آن‌ها نیست، که فقط به فکر خالی کردن سهم‌های خود در سقف قیمت و پر کردن #خزانه‌ است.

🔸#فروش_گروهی 101 کد #حقیقی در ساعت 08:55 جمعاً به مبلغ 9 میلیارد و 299 میلیون تومان در #برکت.

🔸#فروش_گروهی 189 کد #حقیقی در ساعت 09:02 جمعاً به مبلغ 29 میلیارد و 176 میلیون‌ تومان در #دی.

🔸#فروش_گروهی 206 کد #حقیقی در ساعت 09:03 جمعاً به مبلغ 26 میلیارد و 67 میلیون‌ تومان در #دی.

🔸#فروش_گروهی 205 کد #حقیقی در ساعت 09:04 جمعاً به مبلغ 31 میلیارد و 905 میلیون‌ تومان در #دی.

🔸#فروش_گروهی 216 کد #حقیقی در ساعت 09:21 جمعاً به مبلغ 29 میلیارد و 866 میلیون تومان در #وشهر.

🔸#فروش_گروهی 33 کد #حقیقی در ساعت 09:32 جمعاً به مبلغ 25 میلیارد و 510 میلیون‌ تومان در #ثشاهد.

🔸#فروش_گروهی 191 کد #حقیقی در ساعت 09:42 جمعاً به مبلغ 31 میلیارد و 564 میلیون‌ تومان در #ثشاهد.

🔸#فروش_گروهی 22 کد #حقیقی در ساعت 09:47 جمعاً به مبلغ 9 میلیارد و 790 میلیون تومان در #اخابر.

🔸#فروش_گروهی 40 کد #حقیقی در ساعت 09:49 جمعاً به مبلغ 23 میلیارد و 897 میلیون تومان در #اخابر.

🔸#فروش_گروهی 132 کد #حقیقی در ساعت 09:48 جمعاً به مبلغ 7 میلیارد و 688 میلیون‌ تومان در #دی.

🔸#فروش_گروهی 304 کد #حقیقی در ساعت 10:06 جمعاً به مبلغ 36 میلیارد و 122 میلیون‌ تومان در #حکشتی.

🔸#فروش_گروهی 106 کد #حقیقی در ساعت 10:13 جمعاً به مبلغ 10 میلیارد و 936 میلیون‌ تومان در #خودرو.

🔸#فروش_گروهی 641 کد #حقیقی در ساعت 10:19 جمعاً به مبلغ 67 میلیارد و 979 میلیون‌ تومان در #خساپا.

🔸#فروش_گروهی 179 کد #حقیقی در ساعت 10:23 جمعاً به مبلغ 21 میلیارد و 988 میلیون‌ تومان در #ثشاهد.

🔸#فروش_گروهی 138 کد #حقیقی در ساعت 10:24 جمعاً به مبلغ 21 میلیارد و 345 میلیون تومان در #کاما.

🔸#فروش_گروهی 132 کد #حقیقی در ساعت 10:42 جمعاً به مبلغ 7 میلیارد و 682 میلیون‌ تومان در #خساپا.

🔸#فروش_گروهی 432 کد #حقیقی در ساعت 11:12 جمعاً به مبلغ 66 میلیارد و 582 میلیون تومان در #بترانس.

🔸#فروش_گروهی 60 کد #حقیقی در ساعت 11:36 جمعاً به مبلغ 3 میلیارد و 97 میلیون‌ تومان در #وبصادر.

🔸#فروش_گروهی 63 کد #حقیقی در ساعت 11:48 جمعاً به مبلغ 18 میلیارد و 204 میلیون‌ تومان در #ثعمرا.

🔸#فروش_گروهی 729 کد #حقیقی در ساعت 12:16 جمعاً به مبلغ 42 میلیارد و 539 میلیون تومان در #فولاد.

🔸#فروش_گروهی 285 کد #حقیقی در ساعت 12:19 جمعاً به مبلغ 36 میلیارد و 294 میلیون تومان در #شستا.

🔸#فروش_گروهی 24 کد #حقیقی در ساعت 12:21 جمعاً به مبلغ 3 میلیارد و 162 میلیون تومان در #وامید.

🔸#فروش_گروهی 96 کد #حقیقی در ساعت 13:12 جمعاً به مبلغ 11 میلیارد و 844 میلیون تومان در #شستا.

🔸#فروش_گروهی 183 کد #حقیقی در ساعت 13:20 جمعاً به مبلغ 24 میلیارد و 906 میلیون تومان در #شستا.

🔸#فروش_گروهی 748 کد #حقیقی در ساعت 13:37 جمعاً به مبلغ 103 میلیارد و 977 میلیون تومان در #شستا.

🔸#فروش_گروهی 1268 کد #حقیقی در ساعت 13:20 جمعاً به مبلغ 212 میلیارد و 279 میلیون تومان در #شپنا.

🔸پ.ن: ناگفته نماند که با برخی از این ارقام نه تنها می‌شد #حقوق معوق کارگران #نیشکر_هفت‌تپه و کارخانه #هپکو را داد، که می‌شد چند کارخانه با خط تولید روزآمد راه انداخت. اینجاست که باز هم تاکید می‌کنیم تنها راه نجات #بازار_سرمایه‌ی پرهیز از سهم‌های #حبابی دولت و بازگشت به اصل #تحلیل و ارزندگی ذاتی سهم‌هاست.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ راز کامیابی #دولت و ناکامی #مردم!

⭕️ پیش‌تر هم #تفکر_جانبی اشاره کرده بود و باز هم تاکید می‌کند که هدف #دولت از این موش و گربه‌بازی و دستکاری #دستوری بازار و پایین آوردن عدد #شاخص_کل در روزهای اخیر و آن‌هم بعد از #نوسان ۴۸ هزار میلیارد تومانی که در چند ماه اخیر از دارایی مردم گرفت، معطوف به یک چیز است و آن بالا بردن #شناوری سهم‌های بزرگی چون #فولاد، #فملی، #شپنا، #شتران، #شبندر، #شبریز، #شستا، #خودرو، #خساپا، #وتجارت، #وبصادر و ... است که مدیر و مالک مستقیم آن‌هاست. چه، با این قیمت‌های نجومی و #حبابی سهم‌های بزرگ و چند ده میلیاردی، نمی‌توان میلیاردها سهم دیگر را به مردم قالب کرد.

⭕️ البته باید بود و دید که این بار #دولت تا چه اندازه می‌تواند #افکار_عمومی را برای رفتن دوباره در صف خرید سهم‌های خود اقناع کند. همچنین نگذریم از اینکه، باز یک عده کانال #سفته‌باز و #فرصت‌طلب، بعد از #سیو_سود جانانه‌ای که کردند، بیایند و توی بوق کنند که لیدر بازار سهم‌های #پالایشی و #خودرویی و #فلزی دولت است و مردم را از این هم بیشتر توی هچل بیندازند. آن‌هم در جایی که بسیاری از سهم‌های ارزنده و جامانده با #بنیاد قوی منتظر قطره‌ای از این پول‌های کلانی است که به خزانه‌ی خالی دولت می‌ریزد و به جای #تولید، صرف حقوق کارمندان و بودجه‌ی جاری (نه عملیاتی) دولت می‌شود.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ لابد تو #سیگنال کردی #گرگ جان!

♦حمایت دستوری حقوقی‌ها از بازار بالاخره جواب داد و بعد از دو هفته، سیر نزولی شاخص کل بورس متوقف شد. هرچند سهام‌داران خرد و تازه‌وارد از این اتفاق خوشحال بودند، اما حرفه‌ای‌‌های بازار بر لزوم ایجاد ثبات تاکید داشتند.

♦میترا فرخ‌پور، یکی از فعالان بازار سرمایه در این باره نوشت: «با این شیوه حمایت از بازار تنها چیزی که به سهام‌دار القا می‌شود اینه که سهم خوب یعنی صف چندمیلیونی خرید و سهم بد یعنی صف فروش چندمیلیونی. بهتر نیست سهام‌داران جدید با واژه‌ی بازار متعادل هم آشنا بشن تا این‌قدر شاهد رفتار هیجانی نباشیم!؟»

♦مثبت شدن بازار به کانال‌های بورسی که از کم‌اطلاعی سهام‌داران تازه‌وارد سوءاستفاده می‌کردند، جان تازه داد و آنان بعد از دو هفته سکوت بار دیگر فعالیت‌های خود را از سرگرفتند. کاربران در فضای مجازی از این موضوع غفلت نکردند و آن را دستمایه شوخی‌های خود قرار دادند.

♦یکی از این کاربران نوشت: «دیگه وقتشه کانال‌هایی که این دو هفته رفته بودن سفر کاری، امروز برگردن پشت بازو نشون بدن و سیگنال دقیق خودشون رو تبریک بگن». توییتر بورس هم در همین رابطه نوشت: «از امروز شاهد این جمله کلیشه‌ای در کانال‌های بورس هستیم «فلان سهم صف خرید شد نوش جان اعضا» لابد تو سیگنال کردی گرگ جان!»

♦محمد بشکوفه هم در انتقاد به این کانال‌ها نوشت: «الان شروع می‌کنن. فالوورهاشونم بالاست نمیشه فهموند که بابا جان اعتماد نکنید بهشون.» محسن نیز کاربری بود که یکی از پیام‌های جدید این کانال‌ها بعد از مثبت شدن بازار را بازنشر داد و نوشت: «سیگنال کردند دارایکم و حد ضرر و یک ساعت بعد ریپلای زدند سهام پیشنهادی ما ۱۰+ پرسود باشید. جمع کنید بابا!».

📍منبع: روزنامه‌ی #دنیای_اقتصاد

🔴 #تفکر_جانبی: موضوع مورد اشاره در یادداشت فوق، همان دغدغه‌ای است که امروز صبح در یادداشتی با عنوان «هشدار به سهام‌داران حقیقی و حقوقی» مطرح کردیم. نکته‌ی که بعد از جلسه‌ی امروز هیئت دولت، به نحوی مورد تاکید #فرهاد_دژپسند، وزیر اقتصاد نیز قرار گرفت. آنجا که گفت: «کسانی که می‌خواهند برای بازار سرمایه بیایند باید حوصله به خرج دهند و نگذارند که دیگران از کم‌حوصلگی‌شان سوءاستفاده کنند. #صیانت [از بازار سرمایه] معنی خاصی دارد و نباید با #تضمین اشتباه گرفته شود.». بدین‌ترتیب باید بسیار مواظب کانال‌هایی بود که #بازار_سهام را با #میدان_مباهله‌ی اعراب جاهلی اشتباه گرفته‌اند و بی‌دلیل افراد را به #صف_خرید سهم‌های #حبابی می‌فرستند و محضِ منافع شخصی خود، برای برخی سهم‌های #غیرارزنده‌ی کوچک یا بزرگ #تارگت‌های_نجومی می‌دهند. کانال‌هایی که روزهای مثبت بازار را به #سیگنال خود نسبت می‌دهند و روزهای منفی، به زمین و زمان فحش می‌دهند و #دولت را مقصر اصلی ریزش بازار می‌دانند و برای حفظ ظاهر، الکی فراخوان شرکت در فلان و بهمان #کمپین را می‌دهند.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ #پیش‌بینی بازار امروز!

۱۳۹۹/۰۶/۱۰

🔸طبق برآوردهای #تفکر_جانبی و از آنجایی که در چند روز تعطیلی اخیر هیچ نوع #ریسک سیستماتیکی بورس تهران را تهدید نکرده است، فردا انشاءالله شاهد بازاری سراسر #سبز خواهیم بود و اغلب نمادهای #سرخ روز سه‌شنبه و چهارشنبه‌ی گذشته نیز از حالت #تدافعی خارج و سمت و سوی #تهاجمی به خود می‌گیرند و به صف خرید می‌رسند. به ویژه #تک‌سهم‌های ارزنده و #جامانده‌ای که از عملکرد مردادماه آن‌ها گزارش‌های مثبت و قابل‌توجهی روانه‌ی سامانه‌ی #کدال شده است.

🔸در این بین، تنها نگرانی #تفکر_جانبی درباره‌ی روزهای آینده‌ی بازار، تکرار شرایط پیش از #اصلاح بازار است، که در آن عده‌ای بدون هیچ دلیل و #تحلیلی در صف خرید سهم‌های متورم می‌ایستادند. سهم‌هایی که به خاطر #رشد_خطی غیرمنطقی و جذب بیش از حد #نقدینگی، ارزندگی و قدرت #نقدشوندگی خود را از دست دادند و بالاخره باعث توقف و تضعیف کل بازار شدند.

🔸البته همچنان این امید هم هست که سهام‌داران #تازه‌وارد از #اصلاح عمیق و اخیر بازار، به ویژه در سهم‌های #حبابی درس گرفته باشند و این بار کمتر فریب #کانال‌های_فله‌ای و یک‌سونگر را بخورند و برای خرید و فروش‌های خود دنبال دلایلی منطقی و #بنیادی بگردند.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ مجموع خرید و فروش امروز #حقیقی‌ها و #حقوقی‌ها!

۱۳۹۹/۰۶/۱۰

💢 همان‌طور که در یادداشت پیشین با عنوان «متهمان اصلی منفی بازار امروز» نیز به نوعی اشاره کردیم، آنچه باعث وقفه در روند #صعودی امروز بازار شد، بیش از آنکه به عرضه‌ی سهام‌داران #حقوقی مرتبط باشد، مربوط به عرضه‌ی #سبدگردان‌ها و سهام‌داران عمده‌ی #حقیقی، به ویژه در ساعت نخست معاملات و در نمادهای بزرگ و #شاخص‌ساز بود.

💢 سهام‌داران #حقوقی در معاملات امروز #بورس_تهران در مجموع ۴۵۶۲ میلیارد تومان سهم فروختند و در مجموع ۳۹۶۱ میلیارد تومان سهم خریدند، که تفاضل آن با فروش‌ِ این گروه اصلا بالا نبود. در نقطه‌ی مقابل، مجموع فروش امروز سهام‌داران #حقیقی ۲۳۹۶۸ میلیارد تومان بود و مجموع خرید آن‌ها ۲۴۲۹۹ میلیارد تومان، که در مجموع باعث ۶۰۱ میلیارد تومان تغییر مالکیت بورس تهران از #حقوقی به #حقیقی شد.

💢 پ.ن: بدین‌ترتیب به نظر می‌رسد بعد از دخالت #دولت در بازار و رشد روزافزون کدهای #بورسی، باید به #ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک بازار، رفتار نامنتظر و غیرقابل پیش‌بینی #سبدگردان‌ها و #صف‌نشینی بی‌دلیل سهام‌داران تازه‌وارد را هم افزود. به عبارتی اگر تا چندی پیش بازار فقط به اخبار تاثیرگذار بیرونی و #حبابی بودن برخی سهم‌ها واکنش نشان می‌داد، از این به بعد باید مراقب #سبدگردان‌ها (غضنفرهای بازار) و واکنش هیجانی سهام‌داران کم‌تجربه نیز بود.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ #پالایشی_یکم؛ بخریم یا نخریم؟!

💠 دوستانی درباره‌ی خرید یا عدم خرید سهام #ای_تی_اف دوم دولت (#پالایشی_یکم) از #تفکر_جانبی راهنمایی خواسته‌اند. راستش پاسخ دادن به این پرسش مسئولیت زیادی به همراه دارد. با این حال ما نظر شخصی خود را منعکس می‌کنیم و تصمیم‌گیری را بر عهده‌ی خود دوستان می‌گذاریم. پیش از آن اما، ذکر یک مقدمه شاید خیلی بد نباشد و آن اینکه شاید هنوز بسیاری ندانند که #ریزش اخیر بورس تهران، درست مثل رشد شتاب‌زده‌ی سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز، کاملاً #دستوری بود و به طور آگاهانه از سوی #دولت هدایت می‌شد. دلیل این #اصلاح دستوری هم، از سویی #سیو_سود دولت در گام نخست حضور در بازار بود و از سویی متورم شدن قیمت سهم‌های بزرگ و بالا رفتن #ارزش_بازاری آن‌ها نسبت به #ارزش_ذاتی‌ آن‌ها. همین هم دولت را به صرافت انداخت تا برای اجرای گام دوم حضور و دخالت خود در بازار، مقداری فتیله‌ی قیمت‌ سهم‌های مورد نظر خود را پایین بکشد تا به نوعی رشد افتان و خیزان بعدی آن‌ها موجه بنماید.

💠 از سویی عرضه‌ی سهام صندوق #دارا_یکم در اوج ورود #نقدینگی و صدور کدهای بورسی جدید اتفاق افتاد و همین باعث شد که سهام موجود در آن با رشد زیادی مواجه شود. عرضه‌ی صندوق دارا دوم (#پالایشی_یکم) اما، بعد از #ریزش دو هفته‌ای بازار و کند شدن جریان ورود نقدینگی به بازار اتفاق می‌افتد و در خوشبینانه‌ترین حالت تا زمان نشستن در پرتفوی سهام‌داران و ایجاد امکان خرید و فروش آن، شاید بیست تا سی درصد دیگر رشد قیمت داشته باشد و به قله‌ی قیمتی قبل بازگردد. آنچه بدیهی است متغیرهای اقتصادی دیگر از رشد بیشتر این سهام #حمایت نمی‌کنند.

💠 #تفکر_جانبی هرگز به دارندگان سرمایه‌های خیلی خرد خرید سهام این صندوق را پیشنهاد نمی‌کند، مگر در جایی که سرمایه، سرمایه‌ی #مازاد شخص باشد و خواب بلندمدت آن خللی در زندگی او ایجاد نکند. این را به خاطر هاله‌ی #ریسکی که سهام این صندوق را فرا گرفته، می‌گوییم. وگرنه که سهام مورد بحث، به رغم #حبابی شدن قیمت‌ و جا داشتن برای #اصلاح بیشتر، جزو سهام بنیادی و باارزش بورس تهران هستند.

💠 و آخرین نکته اینکه شک نکنیم که اگر نبود شرایط بد اقتصادی مملکت و #دولت به اضطرار تامین باری به هر جهت #کسری_بودجه‌ی خود نمی‌افتاد، از #شعار دهان‌پرکن مردمی کردن اقتصاد و واگذاری سهم دولت به مردم هم خبری نمی‌بود. چه، اگر چنین قصدی در کار بود به ماه‌های آخر فعالیت این دولت موکول نمی‌شد و آثار خود را زودتر و بهتر نشان می‌داد. اینکه بیاییم تحت #تحریم و تشدید فشارهای بین‌المللی با مردم آیه‌ی برادری بخوانیم، یک مقداری شبهه‌برانگیز است و با آن شعارها نمی‌خواند. و باز در نهایت تاکید می‌کنیم که این دیدگاه #شخصی تیم #تفکر_جانبی است و نمی‌تواند مبنای درست و دقیق تصمیم‌گیری سهام‌داران قرار بگیرد.

https://t.me/tafakorjanbi1398

📍مهم 👇

✍️ پشت‌پرده‌ی پیش‌گویی‌های روزنامه‌ی #دنیای_اقتصاد!

⭕️ در زمانه‌ای که برای مثال #کودتا در کشور #ترکیه عصر امروز آغاز و هنوز به نیمه‌های شب نرسیده خنثی می‌شود، راستش #پیش‌بینی کردن وقایع روزهای نیآمده کار چندان ساده‌ای نیست. مگر اینکه آن‌قدر شواهد زیاد باشند، که نتوان آن‌ها را نادیده گرفت.

⭕️ در این بین، روزنامه‌ی #دنیای_اقتصاد از زمان آغاز #اصلاح بازار، هر شب با نظرخواهی از عده‌ای معدود، که آن‌ها را کارشناس و تحلیل‌گر بازار سرمایه، مدیر صندوق سرمایه‌گذاری، مدیر تحلیل کارگزاری و ... می‌خواند، به پیش‌بینی بازار فردا می‌پردازد.

⭕️ جالب اینکه قریب به نود درصد #پیش‌بینی‌های این روزنامه هم تاکنون غلط از آب درآمده و #کلی‌گویی‌هایی بیش نبوده است. اما پشت تمام این پیش‌بینی‌ها نیتی پنهان بوده که شاید تشخیص آن کار هر کسی نباشد. این را دایره‌ی تنگ و کوچک پیش‌گویان روزنامه و شغل اصلی آن‌ها به #تفکر_جانبی می‌گوید.

⭕️ جالب اینکه شغل اغلب این پیش‌گوها یا #سبدگردانی است یا مشاور صندوق‌هایی که فعالیت‌شان در حوزه‌ی سبدگردانی و سرمایه‌گذاری مستقیم در بازار سرمایه است. و اینکه چرا این افراد در روزهای رشد شتاب‌زده‌ی بازار و #حبابی شدن سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز سکوت پیشه کرده بودند و حالا به زبان آمده‌اند و هی دم از #ریزش و #اصلاح بازار می‌زنند، پرسش مهمی است که این یادداشت در صدد پاسخ‌گویی به آن است.

⭕️ بله دوستان عزیز! اگر یادتان باشد #تفکر_جانبی در روزهای اصلاح بازار با ارائه‌ی آمار دقیق فروش‌های میلیاردی دائم به نقش منفی #سبدگردان‌ها و سهام‌داران عمده‌ی #حقیقی اشاره می‌کرد. همان‌ها که بیش از ۱۰ هزار میلیارد تومان پول را در یک ماه گذشته از برخی #نماد‌ها خارج کردند و در کنار برخی سهام‌داران #حقوقی (بخوانید #دولت_پنهان) عامل اصلی ریزش بازار و افت #شاخص_کل بودند.

⭕️ پیشگوهای روزنامه‌ی #دنیای_اقتصاد هم در شمار همان افراد هستند که بعد از کسب سودهای #نجومی و #نوسان گرفتن از سهام‌داران خرد و خارج شدن از بازار، حالا یک‌صدا آیه‌ی یاس می‌خوانند تا بازار را برای ورود دوباره‌ی خود در قیمت‌های پایین و پایین‌تر مهیا کنند.

⭕️ می‌گویید نه! لطفاً سری به آرشیو این روزنامه و مطالب قبل از #اصلاح بازار بزنید و آن‌ها را با مطالب روزهای اصلاح مقایسه کنید. درست صد و هشتاد درجه با هم فرق دارند. به عبارتی یک کلمه از اشارات انتقادی روزهای اخیر روزنامه را در آرشیو ماه‌های گذشته آن پیدا نمی‌کنید و همین برای پی بردن به نیت و حسن نیت این روزنامه و پیشگوهای آن کافی است.

⭕️ نکته‌ی دیگری که نیت پست این #پیشگوها را بر آفتاب می‌اندازد، اشاره مکرر آن‌ها به سهم‌های #شاخص‌ساز و سکوت‌‌شان درباره‌ی سهم‌های ارزنده و جامانده‌ی بازار است. اینکه سعی دارند هی به دیگران القا کنند که تنها سهم‌های ارزنده و #بنیادی بازار همان سهم‌هایی است که دولت دست روی آن‌ها گذاشته است. بعید است که یک #تحلیل‌گر مانند یک آدم ناشی و #تازه‌وارد به بازار، ارزندگی سهم‌ها را تنها به بزرگی آن‌ها نسبت بدهد و چشم بر روی حقایق بازار ببندد.

🔴 پ.ن: از همراهان گرامی تقاضا می‌شود که #تفکر_جانبی را در نشر این حقایق روشنگرانه، که به سود کل #بازار_سرمایه است، یاری فرمایند تا بتوانیم شاهد روزهای شیرین و بی‌شائبه‌ی رشد بازار باشیم.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ نامردی در حق #دولت و #ملت!

🔴 گاهی وقت‌ها #ادبیات کوچه و بازار بهتر، سریع‌تر و صریح‌تر از ادبیات رسمی یک پدیده را توصیف می‌کند و به آن پاسخ می‌دهد. از همین رو هم، جنگی که #مجلس_یازدهم با یک هجمه‌ی #رسانه‌ای علیه #دولت یا بهتر بگوییم #ملت آغاز کرده است، بیش و پیش از هر چیز مصداق نوعی ناسپاسی و #نامردی است.

🔴 چه، شعار #حمایت از بورس، که در روزهای نخستین سال جاری سر داده شد، تنها کار #دولت نبود و دفتر #رهبری نیز در آن سهم داشت. فعالان بازار فراموش نمی‌کنند حضور #علی_آقامحمدی، عضو مجمع تشخیص مصلحت نظام و رئیس دفتر گروه اقتصادی رهبری را، که چگونه مردم را به بورس فرا می‌خواند.

🔴 ۱۷ اردیبهشت‌ماه بود که آقای #آقامحمدی در یک مصاحبه به #انتقاداتی که از رشد طوفانی بورس می‌شد، این‌گونه پاسخ داد: «مصيبت‌‌خوان‌ها در بورس بايد کنار بروند. فعلا ايام شادي مردم است. در حال صعود به کوه، زیر پایمان دره است. نمی‌شود هی بگوییم دره است و الان سقوط می‌کنیم ... آن‌هایی که انتقاد دارند، که برخی هم انتقادهای درستی است، انتقادهای خود را منظم کنند و با #سیاست‌گذارها در میان بگذراند ... بورس بهترین بازار است. هیچ بازاری #بازدهی‌ بورس را نداشته است. با افزایش مشارکت، بازدهی قابل‌توجه‌تر می‌‌شود.».

🔴 حالا چطور شده که بعد از چهار ماه رشد طوفانی نمادهای #شاخص‌ساز و خروج بیش از ۱۵ هزار میلیارد تومان پول توسط سهام‌داران عمده‌ی #حقیقی و هزاران میلیارد توسط نهادهای #خصولتی‌، آن‌هم درست در آستانه‌ی منفی شدن بازار، یک عده، از جمله اعضای #کمیسیون اقتصادی مجلس و چند رسانه چون #دنیای_اقتصاد، #اقتصاد_آنلاین، #نود_اقتصادی، #تجارت_نیوز و ... به یاد #زیان مردم افتاده‌اند و خود را #ناصح_مشفق نشان می‌دهند که آری این روزها را پیش‌بینی می‌کرده‌اند؟! بهتر است برویم و ببینیم قبل از منفی شدن بازار این رسانه‌ها کجا بودند و چه می‌گفتند؟

🔴 هرگز یادمان نمی‌رود روزهایی را که #تفکر_جانبی هر جا درباره‌ی رشد بیش از حد نمادهای بزرگ و #حبابی شدن آن‌ها حرفی می‌زد یک عده با استناد به ادعاهای همین رسانه‌های یادشده چطور حمله می‌کردند و با دادن #تارگت‌های_نجومی، دیگران را همچنان به فروختن سهم‌های ارزنده و بنیادی خود و پیوستن به #صف‌های_خرید کاذب این سهم‌ها فرا می‌خواندند و از آن سو میلیاردها تومان سهم و سبد خود را سر سهام‌داران خرد خالی می‌کردند. حالا چطور می‌توان بررسی کرد که بین آن فروشندگان عمده‌ی #حقیقی، آیا نمایندگان مجلس یا مدیران رسانه‌های نام‌برده نیز بوده‌اند یا نه؟

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ فرصت‌طلبی حقوقی #سیدکو و ناآگاهی سهام‌دار خرد!

⭕️ حقوقی سهم #سیدکو (سرمایه‌گذاری توسعه‌ی صنایع سیمان) امروز و در نیم ساعت پایانی بازار #صف_فروش چند میلیونی این سهم را که نسبت به قله‌ی قیمتی آن ۴۶.۸۵ درصد افت کرده بود، آن‌هم در آستانه‌ی #افزایش_سرمایه‌ی سهم از محل #سود_انباشته مثل یک سهم #عرضه_اولیه‌ای مفت خرید و #حجم_مبنا را هم پر کرد و یک لیوان آب هم روی آن نوشید. چرا باید این بازار خوب، چوب چند سهم بزرگ و #شاخص‌ساز و بعضا #حبابی را بخورد؟

⭕️ #سیدکو از سهم‌هایی بود که قبل از ریزش بازار هم بنیادی، ارزنده و #جامانده به حساب می‌آمد. معنی این رفتار حقوقی را دیگر نمی‌توان #حمایت گذاشت و نوعی #فرصت‌طلبی و سوء‌استفاده از ناآگاهی سهام‌دار خرد و #تازه‌وارد به حساب می‌آید. چه، این قیمت با آن #سود_انباشته، eps خوب و p/e فوق‌العاده پایین #سیدکو نسبت به هم‌گروه‌ها، در اصطلاح بازار #بزخری محسوب می‌شود. اینجاست که دل آدم واقعا برای سهام‌‌داران خرد می‌سوزد. برای آن‌ها که طبق #مفروضات_بنیادی سهم درست و حسابی خریده‌اند.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ واقعاً به چه زبانی باید ...؟!

⭕️ بلانسبت مخاطبان فرهیخته‌ی #تفکر_جانبی، که شک نداریم جزو افراد فهیم بازار سرمایه هستند، بازار انگار درگیر عده‌ای آدم زبان‌نفهم یا همان #عوام_کالانعام شده است، که به هیچ صراطی مستقیم نیستند. بعد از این همه #اصلاح بازار، به ویژه در سهم‌های ارزنده و جامانده، دیگر چه دلیلی می‌توان برای فروش سهام داشت؟ گیریم چند تا سهم #حبابی و متورم هم در این بین باشد، ولی این چه ربطی به کلیت بازار دارد؟ واقعاً چگونه و با چه زبانی می‌توان به برخی حالی کرد که دیگر موسم #فروش نیست و اگر قصد #خرید ندارند، فقط کنار بایستند و نظاره‌گر باشند؟

⭕️ این همه رفتار #دمدمی و #هرهری، حقا که مربوط به بازار سهام نیست. این بازار مثل یک اتومبیل است. گاهی باید پا روی #پدال_گاز باشد، گاهی روی #پدال_ترمز، گاهی باید #دنده عوض کرد و گاهی هم باید دنده را #خلاص کرد. البته در این بین نباید نقش منفی #مخالفان_دولت و موش‌دوانی آن‌ها را هم نادیده گرفت. بازی کثیفی که معلوم نیست کی قرار است پایان بیابد.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ این #درد_مشترک!

♦بیش از یک ماه از آغاز #اصلاح اخیر بورس تهران گذشته و به رغم وعده‌های رنگارنگی که در این مدت مسئولان برای #حمایت یا رونق بخشیدن به معاملات داده‌اند، هیچ اتفاق روشنی در بازار نیفتاده و منطق و آرامش بدان بازنگشته است. در این بین فقط #سهام‌داران_خرد ذره ذره شاهد آب رفتن سرمایه‌ی خود بوده‌اند و بس. #سرمایه‌ای که ظرف یک ماه دست‌کم بین ۳۰ تا ۵۰ درصد ارزش خود را از دست داده است و #سهامی که از قله‌ی قیمتی خود خیلی پایین‌تر نشسته‌اند. این شرایط برزخی برای سهام #ارزنده و جامانده از رشد شتاب‌زده‌ی بازار، بدتر از سهامی بوده که دولت و نهادهای شبه‌دولتی (حکومتی) دست روی آن‌ها گذاشته‌اند. سهامی که همین حالا هم بیش از ۱۰۰ درصد بالاتر از #میانگین کل بازار و ۱۵۰ درصد بالاتر از #شاخص_هم‌وزن معامله می‌شوند.

♦واقعیت این است که علی‌رغم شعارهای دهان‌پرکن، نگاه #دولت یا بهتر است بگوییم مجموعه‌ی #حکومت در چند ماه اخیر به #بازار_سرمایه، نگاهی تبعیض‌آمیز بوده و با فراخواندن سرمایه‌های ناچیز مردم به بورس و برجسته کردن برخی نمادهای بزرگ و #شاخص‌ساز و راه انداختن یک جنگ زرگری تمام‌‌عیار، از آن‌ها زمینه‌ای برای #نوسانگیری دائمی از سهام‌داران خرد ساخته‌اند. از سوی دیگر همین رفتار تبعیض‌آمیز باعث شده که سهم‌های ارزنده و جامانده به آتش همان معدود سهم‌های #شاخص‌ساز بسوزند و هر روز در یک #صف_فروش کم‌حجم معطل #خریدار بمانند. سهم‌هایی که در شرایط عادی بازار هیچ‌وقت این‌گونه لنگ خریدار نبوده‌اند و صف‌هایی که همگی با یک‌صدم سرمایه‌های کلانی که صرف نمادهای بزرگ می‌شود، قابل جمع کردن و سر و سامان دادن هستند.

♦با این اوصاف چه باید کرد؟ شاید لازم نباشد که کار خاصی انجام بدهیم. همین حالا هم بازار روی دست و سرمایه‌ی ما #سهام‌داران_خرد اداره می‌شود. در این بین #حقوقی‌ها و سهام‌داران عمده‌ی دولتی تنها کاری که می‌کنند و منت آن را هم هی سر سهام‌داران خرد می‌گذارند، خرید سهم‌های موردنظر خود در #منفی‌ها و فروش آن‌ها در #مثبت‌ها است. فعل مذمومی که پیش‌تر به #سفته‌بازان نسبت می‌دادند و نام آن #نوسانگیری است. امروز فهرستی منتشر شد که نشان می‌داد اغلب سهام‌داران #حقوقی دولتی و غیردولتی، صندوق‌ها، کارگزاری‌ها و بانک‌ها فقط در یک ماه اخیر بیش از ۴۸۰۰ میلیارد تومان از چند سهم #شاخص‌ساز بازار عابدی داشته‌اند. با این حساب بهتر نیست که سهام‌داران خرد با فاصله گرفتن از سهم‌های بزرگ، شاخص‌ساز و متورم دولتی، خود #تعادل را به بازار برگردانند؟ همین حالا سهم‌های زیادی در بازار هست که نسبت به سهم‌های شاخص‌ساز حداقل ۲۰۰ تا ۳۰۰ درصد جای رشد دارند. سهم‌هایی که #حبابی نشده‌اند و نیازی به #حمایت هیچ مرجع دولتی و حکومتی هم ندارند و با یک‌هزارم #صف‌های_خرید سهم‌های دولتی، روی دور #صعود می‌افتند و #بازدهی بالایی نصیب سهام‌داران خرد می‌کنند.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ تغییر #لحن و ادبیات منتقدان رشد #بورس_تهران!

♦نمی‌دانیم شما هم دقت کرده‌اید یا نه؟ اینکه منتقدان رشد #بورس_تهران و معتقدان #حبابی بودن بازار سرمایه، مثل آن ۲۵ آدم اجیرشده و رسانه‌های رسمی متصل به آن‌ها (روزنامه‌ی #دنیای_اقتصاد، پایگاه خبری #اقتصاد_آنلاین و ...)، به شکل تدریجی در حال تغییر موضع هستند و کم‌کم به #لحن و ادبیات روزهای قبل از #ریزش بازار برگشته‌اند و سعی در تزریق #هیجان تازه به بازار را دارند.

♦ظاهراً حدس #تفکر_جانبی کاملاً درست بود و آن همه هیاهوی الکی، بعد از خالی کردن #سبدهای سنگین آن‌ها آغاز شده و تنها برای این بود که #قیمت‌ها را برای ورود دوباره پایین بیاورند و #جذاب کنند. جالب اینکه نویسندگان آن #نامه‌ی_کذایی در چند هفته‌ی گذشته موعد #ریزش اخیر بورس را یک ماه بعد از انتشار نامه‌ی خود می‌دانستند و در این مورد خود را بی‌تقصیر می‌شمردند. بله عزیزان! این نامه‌ی آن ۲۵ نفر نبود که باعث #ریزش بورس تهران شد، بلکه این سبدهای سنگین‌شان بود که بعد از یک رشد قیمتی بالا، به #تدریج خالی شد و اسباب بی‌اعتمادی و ترس سهام‌داران خرد را فراهم کرد. این‌طور که پیداست، آن‌ها دوباره عزم‌شان را جزم کرده‌اند که به بازار بازگردند و یک موج دیگر راه بیندازند و در اوج، یک #نوسان دیگر از سهام‌داران خرد بگیرند.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ #بازار_دوبخشی و ارزندگی و غیرارزندگی سهام‌!

⭕️ اینکه برخی از سهم‌ها بعد از یک ماه #اصلاح بازار هنوز به #ارزندگی لازم نرسیده‌اند، هیچ ربطی به کلیت بازار ندارد. این‌ها همان معدود سهم‌هایی هستند که با تحریک و تهییج سهام‌داران تازه‌وارد، به‌ویژه در چند ماه آغازین سال جاری، بسیار بیشتر از #میانگین رشد بازار رشد کرده‌اند و به عبارتی #حبابی شده‌اند. در هر گروه هم از این سهم‌ها یافت می‌شود. سهم‌هایی که یا #ای_پی_اس (سودآوری) پایینی دارند و یا #پی_بر_ئی آن‌ها بسیار بالاتر از پی بر ئی گروه‌ یا کل بورس تهران است. تازه برخی از این سهم‌ها، نه تنها سودآوری ندارند، که علی‌رغم رشد بالا و غیرمنطقی‌شان، #زیان‌ده نیز هستند و کلی #زیان_انباشته دارند.

⭕️ در این میان، سهم‌های #خودرو، #خساپا، #دی، #ثشاهد، #وتجارت، #وشهر، #خگستر، #خزامیا، #خمحرکه، #خپارس، #ثعمرا، #وبصادر، #وپارس، #ستران، #وغدیر، #وبهمن، #سخزر، #اخابر، #وآیند، #وگردش، #وتوس، #وملی، #قچار، #وامید، #برکت، #تبرک، #وساپا، #بپاس، #سمایه، #حکشتی، #خبهمن، #ثنوسا، #سخواف، #خکمک، #لپارس، #وشمال، #خمحور، #شپنا، #شتران، #آریان، #تکشا، #تلیسه و چند سهم دیگر هر کدام حائز برخی شرایط یادشده هستند. با این حساب، همان‌طور که در یادداشت مهم «بازار ای پی اس‌محور» نیز توضیح دادیم و فعالان صادق و صائب بازار نیز بر آن تاکید دارند (برای نمونه #مهدی_ساسانی در #لایو اینستاگرامی دیشب #اقتصاد_آنلاین)، از این به بعد باید در #خرید و ورود به این سهم‌ها جانب #احتیاط را رعایت کرد و فریب شعارهای توخالی را نخورد.

⭕️ راستش نمی‌خواستیم در این یادداشت نام سهم خاصی را بیاوریم، اما ناگزیر از این کار شدیم. برخی از این سهم‌ها تنها در صورتی ارزنده می‌شوند و #ارزش_ذاتی پیدا می‌کنند که تا رسیدن به میانگین رشد بازار، #اصلاح قیمت کنند. این سهم‌ها را که کنار بگذاریم، چهارصد، پانصد سهم ارزنده در این بازار هست، که می‌توان روی #بنیاد محکم و #بازده منطقی آن‌ها حساب کرد.

https://t.me/tafakorjanbi1398

📍اختصاصی #تفکر_جانبی

✍ بود و نبود قانون #پیش‌بینی_سود!

♦تا چند سال پیش، یکی از مهم‌ترین مولفه‌های بورس، پیش‌بینی #سود (زیان) هر سهم شرکت‌ها در ابتدای سال مالی و #راستی‌آزمایی تحقق آن در پایان سال مالی شرکت بود. به عبارتی شرکت‌های بورسی هرساله موظف بودند که بر اساس عملکرد گذشته‌ی خود و نیز نظر مدیران و کارشناسان شرکت، پیش از شروع سال مالی جدید، یک #پیش‌بینی از سود سهام خود به سازمان بورس ارائه کنند که مبنایی برای تصمیم‌گیری سهام‌داران و سرمایه‌گذاران جدید باشد.

♦این قانون در دی‌ماه سال ۱۳۹۶، به دلایلی چون #تعدیل گزارش‌های پیش‌بینی سود و به دنبال آن توقف طولانی‌مدت نمادها، گذشته‌نگر بودن گزارش‌های پیش‌بینی سود، بی‌توجهی به ریز صورت‌های مالی شرکت‌ها و غفلت از وضعیت کلی آن‌ها، و نیز امکان #دستکاری قیمت سهم در صورت‌های مالی شرکت‌ها، از #بورس_تهران کنار گذاشته شد و جای خود را به گزارش‌های #تفسیری داد.

♦اما چنانچه از اقتصاد بیماری چون #اقتصاد_ایران انتظار می‌رفت، گزارش‌های #تفسیری نیز نتوانست در طول این مدت شفافیت لازم را به بورس برگرداند و خالی از خلل باشد. ‌به طوری‌که شرکت‌های #زیان‌ده نیز در غیاب قانون #پیش‌بینی_سود و به رغم ارائه‌ی گزارش‌های تفسیری به سامانه‌ی #کدال، برخلاف عملکرد واقعی خود و تنها بر اساس #شایعات و اطلاعات غلط توانسته‌اند به جذب سرمایه‌های بیشتر و بیشتر بپردازند.

♦بعد از #ریزش اخیر بورس و رشد #حبابی بسیاری از شرکت‌های #زیان‌ده، عده‌ای از فعالان قدیمی بازار سرمایه، ضرورت توجه به EPS #فوروارد و بازگشت قانون #پیش‌بینی_سود را به نوعی متذکر شده‌اند و این قانون را در شرایط حاضر، تنها راه شفافیت عملکرد مالی شرکت‌ها و گذار از شایعات و اطلاعات افشاشده‌ی سلیقه‌ای و من‌درآوردی برشمرده‌اند. از سوی دیگر همین فعالان بر چند نکته‌ی #اصلاحی در قانون یادشده نیز تاکید دارند، که می‌تواند معایب آن قانون را به حداقل برساند.

♦یکی اینکه بعد از افشای #پیش‌بینی_سود و تحقق یا عدم تحقق آن، توقف و بازگشایی نماد بورسی، نه طولانی‌مدت، که در یکی دو روز معاملاتی انجام شود. دوم اینکه ناشر در صورتی مکلف به افشای #پیش‌بینی_سود باشد که امکان محاسبه با سطح اتکاپذیری مطلوب وجود داشته باشد. و سرانجام اینکه، شرایط افشای #پیش‌بینی_سود، متناسب با ساختار شرکت‌ها تعیین شود. شرایط افشا در شرکت‌های ارزشی با قابلیت پیش‌بینی بیشتر با شرایط افشا در شرکت‌های رشدی و شرکت‌هایی با تغییرپذیری بالای عملکرد، متفاوت در نظر گرفته شود (البته بماند که این مورد اخیر تنها یک راه دور زدن قانون یادشده و استثناسازی‌های رایج در بورس تهران است!).

♦پ.ن: صرف‌نظر از درستی یا نادرستی بازگشت به قانون #پیش‌بینی_سود (سود پیش‌بینی‌شده)، معامله‌گران حرفه‌ای، معمولاً بر اساس ترکیبی از هر دو سود #محقق‌شده و سود #پیش‌بینی‌شده تصمیم می‌گیرند و صرفاً به سودآوری گذشته‌ی سهم اتکا نمی‌کنند و به سودآوری آینده‌ی شرکت نیز اهمیت می‌دهند. چه، در بورس اعتقاد بر این است که ما آینده‌ی یک سهم را می‌خریم و نه گذشته‌ی آن را.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ #کژتابی‌های بورس تهران!

⭕️ مگر علمای عظام، تحلیل‌گران مزدور و روزنامه‌ها و سایت‌های خودفروش نمی‌گویند بعد از این باید بر اساس EPS (سود سهم) و P/E (قیمت به درآمد سهم) به خرید و فروش پرداخت؟ خب پس چرا وضع بازار این‌طور است؟ در گروه #مخابرات بورس تهران دو سهم بیشتر وجود ندارد. یکی #همراه و #دیگری #اخابر. همه چیز این دو سهم هم مشهود است. هم سودسازی آن‌ها و #پی_بی_‌ئی خود و گروه‌شان. پس چطور است که آن سهم ارزنده بی‌هیچ دلیلی منفی می‌خورد و آن سهم #حبابی مثبت می‌شود؟

⭕️ چند روز پیش روزنامه‌ی #دنیای_اقتصاد مثلا خواسته بود سهام بانکی را تحلیل کند. هر چه بانک سودآور و بدون زیان مثل #وبملت، #وپاسار، #وسینا و #وخاور را ول کرده بود و چسبیده بود به بانک‌های #زیان‌ساز و آن‌ها را به عرش رسانده بود. آخر چطور یک سهم می‌تواند ارزنده باشد و ارزندگی خود را در تابلوی رسمی بورس نشان ندهد؟ جز این است که آن #خبرنگار نیم‌بند و آن روزنامه‌ی مزدور برای آن #خزعبلات پول جانانه گرفته است؟ قصد ما زیر سوال بردن هیچ سهمی نیست، فقط یادآوری این حقیقت است که بازار بر مدار #تحلیل راست و درست پیش نمی‌رود.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ تاکتیک این روزهای #حقوقی‌‌ها!

⭕️ #حقوقی‌‌ سهم‌های بزرگ این روزها یک پله می‌فروشند و دو پله می‌خرند و با این کار هم سود روز بعد خود را تامین و تضمین می‌کنند و هم قیمت را برای #رالی_صعودی بعدی جذاب‌تر می‌کنند. این وسط یک عده گماشته و نفوذی هم هی ناله و فریاد می‌کنند که بورس در حال ریزش است و باید منتظر نتیجه‌ی انتخابات آمریکا بود! بدتر از آن این بازی مسخره‌ی خوف و رجای هرروزه است که در دقایق پایانی بازار صف فروش یکی دو تا سهم بزرگ #حبابی جمع می‌شود و پشت‌بند آن هیچ اتفاقی نمی‌افتد! فراموش نکنیم وقتی که #کرونا فراگیر شد و #ریسک بزرگ بورس‌های جهان شد، #بورس_تهران یکه و یگانه در خلاف جهت رود در حال رشد بود!

@tafakorjanbi1398

✍ یادداشت فوق (👆) مربوط به ۷۴ روز قبل است. یادداشتی که به کمک نمودار #واگرایی مطلق سهام بزرگ و شاخص‌ساز را با کل بازار نشان می‌دهد. این واگرایی و رشد نامتوازن محصول دخالت دولت و حقوقی‌‌های بزرگ در ماه‌های نخست امسال بود. چیزی که باعث شد سهم‌های بزرگ به شدت #حبابی و سهم‌های کوچک به کلی از دور خارج شوند. به طوری‌که سه چهار ماه اصلاح و ریزش بورس تهران هم نتوانست حباب تمام سهم‌های بزرگ را خالی کند و در این بین تنها سهم بزرگی چون #شستا بسیار از قله‌ی قیمتی قبل خود پایین‌تر نشسته و معدود سهم‌هایی چون #فملی و #فولاد توانسته‌اند ارزندگی خود را یک جورهایی حفظ کنند. حالا پیروزی #جو_بایدن و امیدواری به رفع تحریم‌ها، از بین رفتن جو کاذب انتظارات تورمی در سهام دلارمحور، و عوامل دیگری از این دست باعث شده‌اند که سهم‌های شاخص‌ساز این روزها درجا بزنند. این بازی هم به نظر تا پایین آمدن سهام شاخص‌ساز و بالا رفتن سهام کوچک و متوسط در نمودار فوق و هم‌راستا شدن #شاخص_کل و #شاخص_هم‌وزن ادامه خواهد داشت. هرچند #تفکر_جانبی معتقد است که برخلاف اظهارات دروغ بسیاری از نوسانگیرها و سبدگردان‌ها، پایین آمدن قیمت دلار، رفع موانع تحریم، پایین آمدن هزینه‌های صادرات و بالا رفتن حجم صادرات در نهایت می‌تواند به نفع سهام صادرات‌محور تمام شود، باز این نکته را نباید فراموش کرد که از منظر ارزندگی، ما سهم کوچک و بزرگ نداریم و هر سهمی در بازار سهام باید با بنیاد خود، گروه خود و کل بازار سنجیده شود.

@tafakorjanbi1398

📍اختصاصی #تفکر_جانبی

✍️ غیرارزنده‌ترین سهام فعلی بورس تهران!

✅ برای بررسی #ارزش_ذاتی و بنیادی شرکت‌های موجود در بازار سهام باید چند مولفه با هم سنجیده شود. یکی از این مولفه‌های خیلی مهم p/e (قیمت به درآمد) است، که از تقسیم قیمت سهم بر سود آن به دست می‌آید و هر چه عدد آن بالاتر باشد، به طبع ارزش سهام شرکت پایین‌تر است. در پست حاضر نمادهایی که #قیمت_به_درآمد (سود) آن‌ها بسیار بیشتر از ارزش ذاتی آن‌ها و میانگین بازار است، خدمت دوستان معرفی می‌شود. جدول فوق نشان می‌دهد که چقدر ورود به سهام یادشده در قیمت فعلی‌ آن‌ها #ریسک بالایی دارد. برای اینکه بدانید سهم‌های مندرج در این جدول چقدر غیرارزنده و #حبابی هستند، کافی‌ست که بدانید P/e بازار در سهم‌های بزرگ و شاخص‌ساز اغلب زیر ۲۰ و در بیشتر سهم‌های کوچک و متوسط زیر ۴۰ است. البته هستند سهم‌هایی که P/e منفی هم دارند و p/e منفی آن‌ها هم حکایت از ناارزندگی و #زیان_انباشته‌ی بالای این سهم‌ها دارند. به طور کلی، برای پرهیز از گرفتاری در ریسک‌های غیرسیستماتیک بازار سهام، باید p/e سهم نسبت به خود، نسبت به گروه خود و کل بازار سنجیده و مدنظر قرار گیرد.

@tafakorjanbi1398