تحلیل کاربردی " هلالات "

#توزیع #پخش

شرکت هایی در صنعت غذا و دارو فعال هستند که فعالیت آن ها در زمینه توزیع محصولات است. این شرکت ها عموما درصدی از مبلغ فروش را به عنوان درآمد خود شناسایی می کنند.

وصول مطالبات از فروشنده نهایی بر عهده شرکت های پخش می باشد و تولیدکننده نیز مطالبات خود را از شرکت های پخش کننده دریافت می کند. عموما این شرکت ها تلاش می کنند تا مطالبات خود را سریعا وصول کنند اما پرداخت بدهی را به تاخیر بیندازند.

#دتوزیع در بهار 99 در حدود مدت مشابه سال قبل عمل کرده، دریافتنی و پرداختی های این شرکت تقریبا مشابه هم است و ما به تفاوت آن را وام بانکی اخذ نموده است. این شرکت داروهاي انساني توزیع می کند و حاشیه سود آن در 4 سال اخیر بین 9درصد تا 10.8درصد نوسان داشته است. عموما بهترین حاشیه سود نیز در فصل زمستان محقق می شود.

#پخش البرز طی بهار 99 به درآمد 780میلیارد تومانی رسیده اما در بهار سال قبل 549میلیارد تومان درآمد داشت. به لحاظ حاشیه سود روندی صعودی دارد. در 4 سال اخیر منتهی به سال 98 به ترتیب حاشیه سود ناخالص عملیاتی 11.4درصد، 9.4درصد، 10درصد و 11درصد د را تجربه کرده ضمن اینکه حاشیه سود آن در زمستان 12درصد بوده است. پخش البرز علاوه بر محصولات دارویی، در توزیع محصولات غذایی نیز فعالیت می کند.

#هجرت طی بهار 99 به درآمد 645میلیارد تومانی رسیده که مشابه بهار 98 است. به لحاظ حاشیه سود روندی صعودی دارد. در 4 سال اخیر منتهی به سال 98 به ترتیب حاشیه سود ناخالص عملیاتی 10.2درصد، 10.4درصد، 11.3درصد و 12.5درصد را تجربه کرده ضمن اینکه حاشیه سود آن در زمستان 13.9درصد بوده است. هجرت نیز در توزیع دارو فعالیت می کند.

نتیجه: مشاهده می شود که توزیع کننده حاشیه سود ثابتی روی درآمد داشته است. ازان جهت که محصول دارویی با دلار 4200 تومانی قیمت گذاری شده، طبعا هر زمان که دلار 4200 تومانی حذف شود و درآمد دارویی ها رشد کند، شرکت های توزیع کننده نیز 10درصد آن رقم را به عنوان سود ناخالص شناسایی خواهند کرد.

همکنون P.e دتوزیع به صورت TTm در سطح 50، در پخش البرز 63 و در هجرت 32 است. دو دلیل باعث شده تا بازار سهام این شرکت ها را در ماه های اخیر مورد اقبال قرار دهد:

1) پتانسیل حذف دلار 4200 تومانی که در بالا به آن اشاره شد.

2) گستردگی انبارهای توزیع در سراسر کشور که می تواند یک پتانسیل برای تجدید ارزیابی باشد که البته باید سهامدار عمده موافق آن باشد.

در واقع شرکت های توزیع عموما املاک و انبارهای متعددی دارند و ازین حیث بازار را امیدوار به تجدید ارزیابی کرده اند.

@validhelalat

56.2K viewsvalid helalat, 07:57

image_2021-06-21_11-35-48.png

31 KB

16.3 KB

21.9 KB

12.1 KB

image_2021-06-21_11-37-22.png

10.4 KB

17.1 KB

#توزیع #پخش

در این جدول، درآمد سال 1400 به تناسب افزایش نرخ دریافت شده و وضعیت شرکت ها با یک مدل نسبت به سال 1399 رشد داده شده است.

حاشیه سود 5 فصل اخیر ملاک ارزیابی بوده و بر اساس شرایط شرکت ها، میانگینی ازان برای محاسبه سود ناخالص لحاظ شده است.

هزینه های عمومی اداری و هزینه مالی به همراه سایر درآمدها بر اساس یک میانگین منطقی طی فصول مختلف سال 99 در سال جاری لحاظ شده است.

بر این اساس سود تحلیلی سال 1400 به دست آمده و جدول بر اساس p.e forward از کمترین به بیشترین مرتب شده است.

در این صنعت p.s یک یا کمتر از یک است در حالی که حاشیه سود فصل زمستان به طور میانگین 15درصد بوده است.

انتظار تحلیلی ما این است که درآمدها بدون آزادسازی نرخ دارو در سال 1400 رشد 46درصد نسبت به سال 1399 داشته باشد.

در این شرایط #هجرت در محدوده p.e نسبی قرار دارد و کم ریسک ارزیابی می شود. #پخش و #قاسم به ترتیب p.e های 7.5 تا 10 واحدی دارند.

#دتوزیع همچنان با P.e نسبی فاصله دارد.

@validhelalat

20.7K viewsvalid helalat, 07:12

image_2021-06-21_11-37-22.png

image_2021-06-27_12-39-25.png

14.7 KB

image_2021-06-27_12-39-25.png

19.6 KB

#توزیع #پخش

بر اساس گزارش های فصل بهار و مقایسه آن با انتظارات تحلیلی بر اساس یک فرمول مشابه در نمادهای گروه مورد بررسی، شاهد آن هستیم که:

درآمد بهار 1400 نسبت به بهار 1399 رشد 86درصد دارد.

درآمد بهار 1400 نسبت به اعداد تحلیلی ما در مطالب منتشر شده در گذشته، 23درصد تحقق دارد.

#دتوزیع در بهار نسبت به اعداد تحلیلی تحقق بهتری خواهد داشت لذا P.e Forward آن نسبت به تصور ما بهتر است.

#هجرت همچنان بهترین P.e Forward را داشته و نسبت به همگروهان در جایگاه مناسبی است.

@validhelalat 🚛🚚

21.6K viewsvalid helalat, edited 08:09

#صنایع #توزیع و #پخش #بهار_1400

در این صنعت طی فصل بهار 23درصد درآمد مورد انتظار و 17درصد سود مورد انتظار محقق شد.

این صنعت در بهار سال گذشته 3همت درآمد داشت و در بهار سال جاری به 5.7همت درآمد رسید که 86درصد به صورت اسمی رشد درآمد محقق شده است.

#دتوزیع #هجرت در سطح انتظار عمل کردند و همچنان بهترین p.e گروه را هجرت خواهد داشت.

@validhelalat

19.7K viewsvalid helalat, 09:57

#با_گزارشات #شهریور شماره سه

هدف از ارسال این پست، معرفی نمادهایی است که نشانه هایی از احتمال گزارش دهی خوب یا بسیار خوب دارند لذا به بیان جزئیات پرداخته نمیشود.

#پخش گزارش خود را ارائه کرد. در بهار 1437میلیارد تومان درآمد و در تابستان 2150میلیارد تومان درآمد محقق کرد. پخش که 291ريال EPS در بهار داشته نسبت به بهار 1400 و طبعا تابستان 1399 یک مسیر صعودی در درآمد و سود را به نمایش می گذارد.

#دتوزیع در بهار 1739میلیارد تومان درآمد و در تابستان 2874میلیارد تومان درآمد داشته است. طی بهار 586ريال سود ساخته طبعا نسبت به بهار سود بسیار بهتری در تابستان خلق می شود. ضمنا نسبت به تابستان سال گذشته نیز شیب تند صعودی دارد. این مقایسه(تابستان به تابستان) از این جهت مهم است که در محاسبه سود TTM فصل های جدید جای فصل مشابه را میگیرند.

@validhelalat

21.9K viewsvalid helalat, edited 06:49

#کاسپین #قصفها #پخش #دتوزیع #چخزر #فملی #سخزر #دابور #شدوص #شگویا #سباقر

اطلاعات صورت های مالی 10 نماد مورد بررسی که گفته شد گزارش های خوبی داده یا می توانند بدهند در این پست آمده است.

توضیحات نیز در پست های قبل وجود دارد که با #هشتگ می توانید نماد مورد نظرتان را ببینید.

ستون مقدار تغییر مساعد P.e ttm یک انتظار تحلیلی نسبت به p.e ttm با EPS بهار 1400 است که از فاصله سود تحلیلی تابستان 1400 با تابستان 1399 به دست آمده و صرفا یک انتظار تحلیلی است.

@validhelalat

28.6K viewsvalid helalat, 07:02

#گزارشات_ماهانه

تاکنون 246نماد از صنایع مختلف (به جز بانک، بیمه، لیزینگ، تامین سرمایه، هلدینگ و سرمایه گذاری) را بررسی کرده ام. این شرکت ها در بهار 227همت درآمد داشتند و در تابستان به 261همت رسیده است.

قندی ها چون در بهار درآمد نداشتند و در تابستان فروش بالایی ثبت کردند، رشد با اهمیتی را نشان می دهند که البته ناشی از فعالیت فصلی است اما اگر فرض کنیم مقادیر تولید و فروش حدود 10درصد رشد کند با شیب درآمد فعلی، تعداد نمادهایی که p.e محور بشوند در این گروه، کم نیست.

خودروسازها خصوصا تجاری سازها در تابستان عملکرد خاصی داشتند. #خدیزل #خزامیا #خپارس و #خکاوه از جمله شرکت هایی بوده اند که رشد تابستان نسبت بهار را به نمایش گذاشتند و شیب تندی در صعود داشتند.

شرکت های توزیع کننده اقلام غذا و دارو نیز وضعیت صعودی خوبی به نمایش گذاشتند. گروهی که در آن #دتوزیع #هجرت #پخش دیده می شود به سبب افزایش نرخ فروش و عادی شدن مقادیر فروش صنعت دارو، روزهای خوبی را سپری می کند. افزایش نرخ فروش دارو به معنای افزایش درآمد شرکت های پخش کننده است. در ایران فروش دارو تنها توسط پخش کننده مجاز است و شرکت داروساز اجازه فروش دارو ندارد.

اما از میان بزرگان بازار، عملکرد فصلی #ارفع خوب بود البته در بهار کم فروخته بود و در تابستان عملکرد خود را اصلاح کرد. #فملی از 13.5همت درآمد بهار به 21.4همت درآمد رسید که یک رکورد مهم بود. #فسپا #فباهنر #نوری #آریا #کچاد #شخارک #شپدیس #بوعلی نیز به ترتیب در تابستان نسبت به بهار رشد درآمد مناسبی را ثبت کردند.

چون بازار ما به گزارش های متناظر فصلی (مثلا تابستان به تابستان) اهمیت می دهد لذا نگاهی به رشد درآمد فصل های مشابه در سال 1400 و 1399 هم باید داشته باشیم.

تقریبا گروه ها و نمادهایی که در بالا گفتیم اینبار هم در صدر جدول هستند اما امثال #شپترو #خراسان #سپاها #کفپارس #غبشهر #حآفرین #شدوص #سیمرغ #کاسپین #زاگرس #شغدیر #دکپسول #شبهرن #شبصیر طی تابستان 1400 دو تا سه برابر تابستان 1399 درآمد داشته اند که باعث می شود EPS TTM آن ها تقویت شود.

به لحاظ رشد سود انتظاری در تابستان نسبت به بهار، نمادهایی مانند #کاسپین #خدیزل #خزامیا #قصفها #قشهد #پخش #خکار #لبوتان #قزوین #نطرین #ارفع #کساوه #چخزر #سیمرغ #شجم #هجرت #حسینا #دامین #شخارک #آریا #بفجر #نوری #فملی #فسپا #فباهنر #کرازی #لطیف به ترتیب می توانند گزارش های صعودی بدهند که از چندبرابر سود بهار تا 30درصد بالاتر از بهار رشد سود را تجربه می کنند.

برخی نمادها در تابستان قبلی سود اندکی داشتند و تابستان جاری قوی تر می شوند که EPS TTM را بهبود می بخشد. #کفپارس #خمهر #شکربن #سیمرغ #ستران #شصدف #دتوزیع #شبصیر #خراسان #دکپسول #ذوب #سشرق #لبوتان #فملی #پخش #هجرت #شگویا #سبهان #دشیمی #فولاد #ساوه #سرود #بموتو چند برابر تابستان سال قبلی تا 50درصد بالاتر از تابستان سال قبل رشد سود را تجربه می کنند.

در بررسی ما 173 نماد هستند که سودآور بوده و p.e ttm آن ها به طور متوسط 12.5 است. انتظار داریم با آمدن گزارش تابستان p.e ttm تغییر محسوسی نداشته باشد اما 115نماد p.e ttm خود را بهبود می بخشند و 50نماد شاهد تضعیف p.e ttm هستند و سایر نمادها تغییری در p.e ندارند.

ازین زاویه اگر وزن تغییرات را کنار بگذاریم به شکل هم وزن، حدود 70درصد نمادها با آمدن گزارش تابستان p.e ثابت یا بهتری نسبت به قبل پیدا می کنند هرچند که میانگین کل تغییر مهمی نکند.

*همراهان گرامی توجه کنید اعداد فوق بر اساس یک سری فرمول ها به دست آمده و طبعا تک تک نمادها تحلیل جامع بنیادی نشده اند. این مطلب برای کمک به شما مخاطب گرامی است تا نمادهای پرپتانسیل تر را سریع تر پیدا کرده و خودتان تحلیل کنید. امیدوارم که مطلب حاضر راهنمای مناسبی باشد.

@validhelalat ❤️

43.7K viewsvalid helalat, edited 07:18

image_2021-10-27_11-18-25.png

130.2 KB

image_2021-10-27_11-18-26.png

112.2 KB

image_2021-10-27_11-18-26.png

82.9 KB

image_2021-10-27_11-18-26.png

73.7 KB

#دارو #گزارشات_تابستان

در این گروه جمع درآمد شرکتها طی نیمه نخست سال گذشته 14همت بوده، در نیمه نخست سال جاری به 24.8همت رسیده که 77% رشد نشان می دهد.

#دجابر #دلر #کاسپین #دارو #دکیمی طی تابستان حداقل دوبرابر بهار درآمد داشتند. سود خالص 36نماد مورد بررسی در نیمه نخست سال قبل حدود 2.9همت بوده که در نیمه نخست سال جاری به 3.87همت رسیده است.

#دتوزیع #دکپسول #دلر #هجرت #دارو #پخش طی نیمه نخست سال جاری، حداقل دوبرابر نیمه نخست سال گذشته سود محقق کردند.

ما انتظار داشتیم در تابستان این صنعت 2.2همت سود بسازد اما 2.46همت سود محقق شد و تنها یک نماد زیان بده بود. #کاسپین #دتماد #هجرت #دارو #دلر بین 15 الی 45 درصد بهتر از انتظار ما سود ساختند.

ابتدای سال p.e این 36نماد 21بود و طی 2فصل اخیر میانگین P.e تغییر نکرد اما هر نماد تغییرات با اهمیتی نسبت به فصول قبل داشته است. #دتماد #دلر #دفرا #درازک #دکپسول #دسبحا #دتوزیع #دابور #کیمیاتک #هجرت #دارو #دامین بهترین P.e ttm ها با گزارش تابستان هستند که اگر وضعیت به همین شرکت باشد #قاسم #هجرت نیز به جمع آن ها اضافه می شوند و جملگی بهترین p.e های گروه خواهند بود.

@validhelalat

34.4K viewsvalid helalat, 07:49

image_2022-01-25_08-44-56.png

25.5 KB

image_2022-01-25_08-44-56.png

29.2 KB

19.3 KB

19.7 KB

25.2 KB

32.6 KB

19.5 KB

28.5 KB

32.9 KB

#پخش_دارویی #پخش_غذایی

چهار نماد این گروه پاییز و زمستان 99 به ترتیب 5همت و 4.75همت درآمد کسب کردند که معادل 56درصد کل سال بود.

در نیمه نخست سال 1400 به 14.1همت درآمد رسیدند و در پاییز هم 7.6همت درآمد کسب شد که نسبت به تابستان کاهش اما نسبت به سایر دوره ها رشد داشت.

بهترین حاشیه سود صنعت در سال 99 طی زمستان محقق شد. حاشیه سود پاییز 1400 نیز از نیمه نخست سال بالاتر بود.

جمع سود خالص سال 99 به 867میلیارد تومان رسید. در نیمه نخست سال جاری این 4نماد 671میلیارد تومان و در پاییز 580میلیارد تومان سود ساختند که نشان می دهد هرچند درآمد نسبت به تابستان کاهش یافت اما حاشیه سود به شکل مناسبی رشد کرد.

سود پاییز 1400 به طور متوسط 32درصد بالاتر از تابستان بود و 355درصد از پاییز سال 1399 بالاتر بود.

سود پاییز 1400 دوبرابر زمستان 1399 بود در حالی که سود زمستان 99 به طور متوسط 119درصد بالاتر از پاییز 99 بوده است. این نشان می دهد که روند تقویت P.ettm همچنان ادامه دارد.

همکنون P.e #دتوزیع 6.1 #هجرت 6.3 #پخش 8.1 است. p.e fw با گزارش زمستان قبل از تقسیم سود 5.1 - 5.3 - 6.5 خواهد بود.

@validhelalat

21.2K viewsvalid helalat, 06:15

image_2022-06-25_15-54-19.png

159.7 KB

image_2022-06-25_15-54-19.png

158 KB

image_2022-06-25_15-54-19.png

139.8 KB

image_2022-06-25_15-54-20.png

162.4 KB

#هجرت #پخش #دفرا #دکیمی

نگاهی به روند درآمد ماهانه چهار شرکت دارویی

@validhelalat

14.7K viewsvalid helalat, edited 11:24

#تحلیل_گزارشات #گزارش_تابستان 🖤 ضمن ابراز همدردی و اعلام همبستگی با هموطنان گرامی به عرض می رساند با توجه به سطح اهمیت گزارش های فصلی، در پست های بعدی به بررسی سناریوهای احتمالی از سود محقق شده شرکت ها به تفکیک صنایع خواهیم پرداخت. در این بررسی، صنایع مالی…

#پخش_مواد_دارویی

در این گروه چهار نماد حضور دارند. جمع درآمد تابستان سال گذشته #هجرت #دتوزیع #پخش و #قاسم 8.47همت بود اما در تابستان جاری به 12همت رسید. قاسم و پخش بیشترین رشد را در این گروه تجربه کردند.

به نظر می رسد بعد از ارسال گزارش های تابستان P.e 5 دتوزیع به 4.7 واحد برسد. هجرت از 6.3 به 5.9 و همچنین قاسم از 7.7 به زیر 6 واحد خواهد رسید. نماد پخش رشد بسیار خوبی در درآمدها داشته اما P.e آن همکنون 10.2 است که شانس این را دارد که با گزارش تابستان به زیر 9 واحد کاهش یابد.

@validhelalat

11.6K viewsvalid helalat, edited 07:39