#روی #فاسمین #فسرب #کاما #کروی #فزرین

موجودی شمش روی در بورس لندن نزولی است اما شتاب این افت زیاد نیست با این حال قیمت ها بسیار فراتر از انتظار تحلیلگران رشد کرده است!

@validhelalat

#خبرهای_موثر

#کچاد
مدیرعامل شرکت معدنی و صنعتی چادرملو گفت: می‌توان در محدوده D19 هم فعالیت‌های معدنی را انجام داد و هم از یوز ایرانی حفاظت کرد و این دو کار منافاتی با یکدیگر ندارند. وی گفت: در همین حال باید بگویم که حدود نیمی از محدوده D19 خارج از زیستگاه یوز و منطقه حفاظت شده قرار دارد. همچنین وزارتخانه در زمان امضای موافقت‌نامه با سازمان حفاظت محیط زیست با تبدیل این منطقه به محدوده حفاظت شده موافقت کرد مشروط به اینکه معادن نیز در این منطقه استخراج شوند. ( سازمان حفاظت محیط زیست اجازه نمی دهد چادرملو از معادن D19 استفاده کند و معادن فعلی کچاد هم 8 سال برای استخراج، خاک دارند. این چالشی است بین چادرملو و محیط زیست اما دست آخر چون نمی شود آن همه کارگر را بیکار کرد، چادرملو برنده بازی می شود)

#فزرین
مدیرعامل گروه صنعتی و معدنی زرین با اشاره به اینکه کارخانه کنسانتره سازی این گروه در جوار معدن سرب و روی مهدی آباد با ظرفیت تولید 50 هزار تن در فاز نخست تا پایان سال راه اندازی خواهد شد، افزود: کنسرسیومی که در مزایده معدن سرب و روی مهدی آباد برنده شد جزو دوستان ما هستند و امیدواریم ماده اولیه موردنیاز را نیز در اختیار ما قرار دهند. از سوی دیگر در حال حاضر به دلیل کمبود مواد اولیه هم اکنون تنها 25 درصد از ظرفیت تولید صنعت سرب و روی کشور فعال است. وی گفت: کنسانتره سازی گروه زرین تا پایان سال جاری با ظرفیت تولید 50 هزار تن در فاز نخست در کنار معدن مهدی آباد راه اندازی خواهد شد و البته برنامه کلی برای این کارخانه نیز رسیدن به ظرفیت تولید 300 هزار تن در سال است.

#سیمان
صنعت سیمان یک عددی معادل 29 میلیون دلار بیش از دو سال است که از دولت بابت هماهنگی در ارتباط با قطع گاز برای تأمین خانوارها طلبکار است. ا شروع فصل سرما قطع گازها مکرری که در کارخانه‌ها سیمان اتفاق افتاده است وضعیت تولید کارخانه‌های سیمان کشور را به‌هم‌ریخته است و صنعت سیمان را دچار مشکلات شدید کرده است. صنعت سیمان یک هزینه ثابت بالا دارد و طبیعتاً ما وقتی میزان تولید را کاهش می‌دهیم هزینه ثابتمان باقی می‌ماند؛ دراین‌بین نکته مهم این است که میزان تولید به همان نسبت این هزینه‌ها باید تعدیل شود و این کار هم‌اکنون در حال انجام است.

#وتجارت
بانک تجارت جهت خدماتی که می دهد هزار تا 16هزار تومان دریافت کرده است. بانک تجارت البته اعلام کرده مبلغ مزبور بابت اصلاح اشتباهات است و کارمزد نیست و در واقع مربوط به سود سپرده ها است.( کارمزد عظیمی که چند روز قبل گفتیم نجات دهنده بانک ها است و با توجه به رقم با اهمیت آن، حالا برخی به آن معترض شده اند و تصور کرده اند این برداشت مربوط به کارمزد های جدید است)

#بانکی
بانک مرکزی به منظور ترغیب واردکنندگان به گشایش و استفاده از اعتبارات اسنادی و به طور کلی انتقال عملیات پرداخت و تسویه فعالان اقتصادی به سیستم بانکی، تسهیلاتی را برای واردکنندگان با نرخ بازار در نظر گرفته و به بانک‌ها اجازه داده است با دریافت حداقل 10 درصد از مبلغ اعتبار اسنادی به صورت علی الحساب، گشایش اعتبار کنند. (اتفاق خیلی خوبی است و درآمد خدمات را در بانک ها بسیار خوب بالا می برد چون اکثر شرکت ها ترجیح می دهند با 10% lc باز کنند و نزد بانک)

#سصوفی
شرکت سیمان صوفیان موفق شد با درخشش و نمایش توانمندیهای کیفی محصولات خود، بازارهای آسیا و اروپا را تحت تأثیر خود قرار داده و با توفیقی که در صادرات محصولات خود بدست آورد، عنوان صادرکننده برتر استان را از استاندار محترم آذربایجان شرقی دریافت نماید.

#نفت
نظرسنجی از کارشناسان نشان می‎دهد که افزایش ارزش دلار آمریکا از یک سو و رشد تولید نفت شیل این کشور از سوی دیگر سبب خواهد شد قیمت نفت در سال آینده میلادی نتواند از ٦٠ دلار برای هر بشکه گران‎تر شود.

#فولاد
دبیر سندیکای تولیدکنندگان لوله و پروفیل از نامه نگاری وزارت صنعت با معاون اول رئیس جمهور برای کاهش تعرفه واردات ورق فولادی از 20 درصد به 10 درصد خبر داد. در حال حاضر تعرفه واردات ورق های فولادی بسیار سنگین است به طوری که برای واردات ورق های فولادی با ضخامت کمتر از 3 میلی متر باید تعرفه 20 درصدی پرداخت شود. دبیر سندیکای تولیدکنندگان لوله و پروفیل با بیان اینکه اوایل امسال قیمت هر کیلو ورق فولادی در کشور 1300 تومان بود، گفت: در حال حاضر این قیمت به 2300 تومان رسیده و برای حل مشکل صنایع باید کاهش تعرفه طی روزهای جاری اتفاق بیفتد، نه اینکه به سال آینده موکول شود. ( قیمت فولاد بسیار افزایش یافته و قرار است تعرفه را از 20 به 10 کاهش دهند اما حالا مشخص شد فقط تعرفه ورق با ضخمامت 3میل را کاهش می دهند )

@validhelalat 😁

#فزرین

شرکت زرین معدن آسیا توانست سود هر سهم خود را در گزارش 9 ماهه از رقم قبلی 610ريال که49درصد آن در 6ماهه محقق شده بود به 855ريال افزایش دهد که به معنای تعدیل مثبت 40درصدی است.

اصلی ترین محصول این شرکت کنسانتره روی است که مقدار صادراتی آن نیز نسبت به پیشبینی ها قبلی افزایش یافته که باعث شده علی رغم رشد سود عملیاتی اما مالیات کاهش یابد. ( سود صادرات معاف از مالیات است )

متوسط نرخ فروش کنسانتره روی در حالی طی دی ماه به 869هزار تومان رسیده که متوسط آن در 10 ماهه 639هزار تومان و در پیشبینی 12 ماهه شرکت 633هزار تومان است.

نکته جالب اینجاست که نرخ فروش آذرماه برای هر تن 593هزار تومان بوده در حالی که متوسط نرخ جهانی طی پاییز و دی ماه تغییر با اهمیتی نداشت که توجیه کننده تفاوت نرخ 593هزار تومانی آذر و 869هزار تومانی دی ماه باشد.

این می تواند ناشی از تفاوت عیار کنسانتره تولید شرکت باشد که بین 25 تا 40 درصد است. با این حال اگر حاشیه سود 4ماه مهر تا دی را که قیمت جهانی رشد کرد مد نظر قرار دهیم به 31.6درصد می رسیم در حالی که پیشبینی کل سال در سطح 24درصد است.

چون شرکت می تواند مقدار فروش سال جاری را در سال آتی نیز تکرار کند بنابراین به شرط ثبات نرخ جهانی در سطح فعلی و تحقق فرض تداوم حاشیه سود این 4 ماه در یک سال کامل مالی، سود می تواند در سال 1396 به میزان 30درصد از پیشبینی فعلی فراتر رود اما به شرط مقدار فروش فعلی و حفظ نرخ روی جهانی در سطوح فعلی!

همکنون P.e فزرین با وجود تعدیل مثبت به 10.5 واحد رسیده و ارزش بازار سهم 162میلیارد تومان در مقابل فروش 64میلیارد تومانی است...

@validhelalat 👌

#فزرین

شرکت زرین معدن آسیا در سال 94 و 95 به ترتیب سود هر سهم را با سرمایه 180میلیارد ريالی، 426 ريال و 1044ريال محقق کرد.

این شرکت رشد 93درصدی سود ناخالص عملیاتی را تجربه نمود. همکنون سرمایه شرکت به 300میلیارد ريال افزایش یافته شرکت برای تقسیم سود متوقف است.

فزرین برای سال جاری سود ناخالص عملیاتی را 179میلیارد ريال پیشبینی کرده که 13درصد بالاتر از واقعی سال 95 است.

بر طبق گزارش مقداری و ريالی 172میلیارد ريال فروش در سه ماه نخست صورت گرفته که معادل 21درصد از کل فروش پیشبینی شده است.

به نکات زیر توجه کنید:

1) نرخ فروش کنسانتره روی در بودجه 9.4 میلیون ريال فرض شده اما واقعی خرداد ماه 11.65میلیون ريال است. 20درصد فروش مقداری هم محقق شده است.

2) نرخ کنسانتره سرب در بودجه 38.8میلیون ريال فرض شده که تا کنون فروشی صورت نگرفته اما 819تن تولید شده که شرکت باید در کل سال 2647 تن بفروشد. احتمالا سیاست شرکت فروش یکباره کل محصول تولید شده است.

تداوم نرخ های فروش فعلی می تواند مبلغ فروش را تا 150میلیارد ريال افزایش دهد. در فضایی که نرخ های فروش منجر به افزایش مبلغ فروش شده و نسبت سود خالص به فروش 23درصد است، می توان گفت حاشیه سود می بایستی صعودی شود و تکرار نرخ های فعلی در ماه های بعدی منجر به تعدیل مثبت خواهد بود.

@validhelalat 🌸

#فاسمین #فرآور #کاما #کبافق #فزرین

بازار جهانی فلز روی با مازاد تقاضا مواجه است و تحلیلگران تصور می کنند قیمت این محصول می تواند در کانال 3000 دلاری باقی بماند.

@validhelalat 😎

#فزرین

شرکت زرین معدن آسیا، بر اساس گزارش 12 ماهه ترازنامه 380 میلیارد ريال موجودی نقد و مجموعا 384 میلیارد ريال بدهی جاری دارد و تنها 85میلیارد ريال آن بدهی بانکی است.

فزرین با سرمایه اسمی 300 میلیارد ريالی، 376 میلیارد ريال سود انباشته دارد و عمدتا بخش اعظم سود حاصل شده در هر سال را تقسیم می کند.

این شرکت طی سال 96 توانست 991 میلیارد ريال فروش و 307 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی کسب کند. حاشیه سود 12 ماهه 31درصد بوده در حالی که حاشیه سود سال قبلی 24درصد است.

این شرکت به دلیل تغییر در ترکیب فروش و عدم وجود یک روند ثابت در برنامه فروش، طی دوره های سه ماهه حاشیه سودهای متفاوتی را تجربه می کند و در واقع حاشیه سود دوره های سه ماهه قابل تعمیم به دوره های بعدی نیست.

فزرین با فروش 5,190 تن کنسانتره سرب و 61,820 تن کنسانتره روی به این سود رسیده است. در دو ماه ابتدای سال جاری 7,047 تن کنسانتره روی و 386 تن کنسانتره سرب تولید کرده است. باید توجه داشت که این شرکت طی سال جاری (دو ماه نخست) 5,859 کانه آرائی با فناوری هوی مدیا داشته است. خط تولید ظرفیت بسیار بالایی دارد اما اینکه چه زمانی تولید صورت گیرد به زمان دریافت خاک بستگی دارد.

*توصیح:
جداسازی به روش واسطه سنگین Heavy Media Separation یا به اختصار HMS روشی است که از خاصیت اختلاف
چگالی بین کانی مورد نظر و باطله استفاده می کند و به پرعیار سازی کانه مورد نظر می پردازد. بنابراین شرط اولیه برای استفاده از
این روش این است که چگالی کانی مورد نظر نسبت به باطله دارای اختلاف کافی باشد. این روش از زیر مجموعه های روش های
جدایش ثقلی محسوب می شود و از آن برای فرآوری زغال سنگ و تعداد زیادی از کانه ها از قبیل آهن، سرب، روی، کرم، منگنز،
قلع، تنگستن، فلوئورین، منیزیت، سیلوین، گرونا و الماس استفاده شده است.

درآمد حاصله از هوی مدیا با اهمیت نیست اما حاشیه سود آن بسیار بالا است. در صورتی که مقادیر تولید و فروش به همراه ضریب مصرف همچون سال 1396 باشد، با فرض نرخ دلار 4200 تومانی، سود هر سهم 1400 ريال خواهد بود اما اگر در نظر بگیریم که دلار 5000 تومان باشد ( چون در بازار تقریبا هیچ محصولی نیست که با دلار 4200 واقعا عرضه شود ) آنگاه با روی 2900 دلاری، سود هر سهم به مرز 1650 ريال خواهد رسید.

با توجه به سیاست تقسیم سود 800 ريالی، با کمترین سود تحلیلی P.e این سهم به مرز 4 واحد می رسد و با منطقی ترین سود تحلیلی عملا p.e به زیر 3.5 واحد خواهد رسید.

اگر نرخ دلار توافقی برای محصول معدنی پذیرفته شود، عملا قیمت کنسانتره در بازار داخلی با رشد همراه می شود. به طور کلی کنسانتره بسیار جای چانه زنی دارد چون نرخ TC قابل مذاکره است و شرکت می تواند به راحتی با پایین آوردن نرخ TC عملا قیمت ريالی محصول را بالا ببرد گویی که دلار 4200 تومانی را بالاتر فروخته لذا به نظر می رسد سود بتواند نسبت به سال جاری رشد کند و تحت این شرایط با دید مجمع (با توجه به وضعیت خاص بازار) فزرین شرایط خوبی دارد.

@validhelalat 😎

#فزرین

اضافه شدن خط هوی مدیا باعث رشد تولید و فروش سال 94 به بعد شده اما آمارها نشان می دهد تحریم اساسا بر مقادیر تولید و فروش فزرین اثر معناداری نداشته است.

@validhelalat

#فزرین

ثبات حاشیه سود درصدی و رشد رقم ريالی درآمدها منجر به کسب سود مناسبی در فزرین خواهد شد. گزارش 9 ماهه راهنمای خوبی برای تایید یا رد سود تحلیلی خواهد بود.

@validhelalat

#صنایع #سایر_فلزات #بهار_1400

در بهار سال گذشته فلزی های غیر آهنی و معدنی های غیر سنگ آهنی، 8.5همت درآمد داشتند. در بهار جاری به 18.6همت درآمد رسیدند که رشد 223درصدی اسمی داشت.

برخی شرکت ها همچون معادن سرب و روی، به دلیل منظم نبودن در فروش، تغییرات درصدی بالایی در روند درآمد بهار به بهار داشتند. در هر حال 21درصد بودجه درآمدی ما از کل سال طی بهار پوشش یافته و 22درصد سود خالص نیز محقق شده است.

سود خالص محقق شده 10.77همت است که #فملی سهم بسیار بزرگی در آن دارد. سطح p.e ttm گروه از 19واحد در زمستان به 15.5 واحد رسیده است.

همچنان بهترین P.e fw را نمادهای #فملی #فزرین #کمنگنز #فایرا #فروس #فباهنر دارند. به نظر می رسد فضای برای #کیمیا #فزرین #فاسمین هم مناسب باشد.

@validhelalat

#فلزی #شیمیایی

در میان شرکت های فلزی و شیمیایی، بازدهی های مثبت مناسبی طی این روزها صورت گرفته و اگر مفروضات را بر اساس نرخ های روز قرار دهیم، حدود 8 نماد هستند که انتظار کاهش با اهمیت P.e ttm به مرور زمان و رسیدن به p.e fw در محدوده 5.8 با مفروضات جاری را داریم.

#شدوص از دوده سازها بوده و بهترین p.e گروه را دارد. #شاراک #شغدیر #شبصیر هرچند که رشد کرده اند اما با نرخ های جاری در محدوده منطقی P.e fw هستند در مقایسه با همگروهان!

#شسپا با رشد روغن پایه در P.e مناسب نسبت به گروه است و در میان فلزی ها #کیمیا #فزرین از شرکت های سرب و روی کار در محدوده p.e fw حدود 5.5 هستند که نسبت به گروه مطلوب است ضمنا فروش منظمی دارند.

#کنور سنگ آهنی ها نیز رشد تولید داشته و P.e fw آن در مقایسه با ریسک مفروضات، مناسب است.

@validhelalat

#فزرین

جدول تحلیل حساسیت در گزارش تفسیری فزرین ضمیمه شده است که البته بالاترین سطح نرخ جهانی را 3400دلار دیده بود اما همکنون روی بالاتر از 4000دلار است.

اگر همین جدول را ملاک قرار دهیم، با نرخ های فعلی در یک سال کامل فزرین 3200 ريال EPS باید داشته باشد.

@validhelalat

#گزارش_زمستان

در یک بررسی ابتدایی نمادهای فخوز فولاد شپديس فسپا فباهنر هرمز فاسمين فنورد كيميا فروس فسبزوار فملي فزرين پارس خراسان شغدير كاوه كرماشا شبصير شاراك فجر بوعلي شگويا شيراز شخارك فتوسا فولاژ كچاد نوري ارفع فنوال جم آريا كنور كمنگنز زاگرس فگستر فزر ... ارزیابی شده اند.

جمع درآمد این شرکت ها طی چهار فصل سال اخیر به ترتیب 155همت، 175همت، 200همت و 223همت بوده که روند صعودی را نشان می دهد و درآمد زمستان یک رکورد است.

همچنین درآمد زمستان سال گذشته 160همت بوده لذا حدود 40درصد رشد درآمد زمستان به زمستان را شاهد هستیم.

متوسط حاشیه سود این شرکت ها در زمستان سال قبل 43درصد، در کل سال 99 نیز 44درصد بوده است. در سه فصل سال 1400 به ترتیب 44درصد، 43درصد و 37درصد می باشد اما برای زمستان حاشیه سود 39درصد انتظار می رود.

جمع سود خالص در زمستان سال 99 به 78همت رسید و در کل آن سال نیز 195همت بود.

برای سه فصل اخیر به ترتیب 61.3همت، 81.2همت و 74.2همت سود خالص ثبت شده و برای زمستان بالغ بر 100همت سود خالص برآورد می شود. بخشی ازین رشد ناشی از شناسایی سود سرمایه گذاری در فصل زمستان است.

به احتمال قوی پایین ترین p.e fw آمدن گزارش زمستان به #فخوز #فولاد #شپدیس #فسپا #فباهنر #هرمز #فاسمین اختصاص دارد که کمتر از 5 واحد هستند.

بیشترین بهبود p.e ttm با آمدن گزارش زمستان نسبت به پاییز (عدد P.e در سایت TSETMC) در نماد #فاسمین #کرماشا #شیراز #شپدیس #فباهنر #پارس #فزرین #فملی #فخوز صورت خواهد گرفت که این 10نماد از p.e ttm فعلی که 7.3 است به 5.6 می رسند.

@validhelalat

#سرب #روی

در گروه سرب و روی، 10 نماد تحت بررسی بودند. درآمد 2.1همت تابستان سال قبل به 2.77همت در سال جاری می رسد. سطح p.e ttm ابتدای سال 10.5 بود، در بهار و تابستان نیز در همین محدوده می ماند.

درآمد #فرآور #فزرین #فاسمین به ترتیب 112درصد، 81درصد و 75درصد نسبت به تابستان قبلی تقویت شده است. همین باعث می شود تا P.e ttm فاسمین از 3.7 واحد به زیر 3.5 برسد. #کیمیا و #فزرین هم p.e محدوده فعلی را حفظ می کنند که 4.3 - 4.7 است. احتمالا P.e فتوسا و فروی که همکنون 9.6 و 12.8 است به سمت عدد 7 می رود که تقویت خوبی است.

@validhelalat

#فزرین

این شرکت تولیدکننده کنسانتره روی است که در عملکرد تابستان برخلاف انتظار تحلیلگران، گزارش داد.

حاشیه سود در تابستان به شکل با اهمیتی افت کرد که با خط روند قرمز رنگ آن را مشاهده می کنید.

الف) همواره همبستگی بالایی بین مابه تفاوت نرخ خاک از نرخ کنسانتره با ضریب مصرف خاک جهت تولید یک تن کنسانتره وجود داشته که در گراف بالا قابل مشاهده است. به طور مثال در چند سال اخیر 1.28تن خاک تبدیل به یک تن کنسانتره شده و نرخ هر تن کنسانتره 48درصد بالاتر از یک تن خاک بوده لذا در طول چهار سال اخیر میانگین حاشیه سود 25درصد بوده است.

ب) در طول سنوات اخیر هرچند که این همبستگی معانادار روی گراف ها قابل مشاهده بوده و حاشیه سود سالانه از ثبات برخوردار است اما نوسانات سودآوری فصلی به شدت وجود داشته، به طور مثال این شرکت در پاییز سال 1401 زیان ساخته است و یا در مقاطعی سود فصل زمستان دو برابر کل 9ماه نخست بوده در حالی که دلار و نرخ جهانی ثابت بوده اند.

*گزارش فصل تابستان فزرین ناامید کننده بود و ریسک تحلیل و سرمایه گذاری در این شرکت را افزایش داده اما اگر به داده های تاریخی استناد کنیم، نیمه دوم، وقت جبران است.

@validhelalat