تحلیل کاربردی " هلالات "
70K subscribers
4.57K photos
145 videos
3.17K files
1.12K links
درخواست اطلاع از شرایط سبدگردانی:
https://ebbco.ir/100

رئیس هیات مدیره شرکت سبدگردان اقتصاد بیدار

هیچگونه فروش فیلم یا پکیج آموزشی نداریم و تمامی محتوای موجود در فضای مجازی با عدم رضایت اینجانب انتشار یافته است.
Download Telegram
#سیمان

صنعت سیمان با مباحثی در خصوص افزایش نرخ فروش مواجه است. چانه زنی برای افزایش نرخ فروش به میزان 100درصد آغاز شد بعد شایعاتی در خصوص 63درصد افزایش و 40درصد افزایش شنیده شد.

در سال های قبلی عمدتا صنعت سیمان با رشد نرخ فروش 25درصد مواجه بوده اما ازانجا که سیمان در کل مصالح مورد استفاده، ارزش ريالی اندکی دارد، احتمالا اینبار که فاصله بین سیمان و مقاطع فولادی بسیار بیشتر از قبل شده، امکان رشد بیشتر نرخ هم مهیا است.

در صنعت سیمان حاشیه سود از 25درصد به مرور افزایش یافت و در نیمه دوم سال 98 بین 38 تا 40درصد محقق شد. در ترکیب بهای تمام شده 3 - 7 درصد هزینه حقوق و دستمزد است.

مواد اولیه حدود 25درصد از کل بهای تمام شده را تشکیل می دهد و الباقی آن سربار است بنابراین حدود 70درصد بهای تمام شده را سربار تشکیل می دهد که در آن قسمت نیز عمده هزینه مربوط به دستمزد غیر مستقیم و پس ازان انرژی و مواد غیر مستقیم است.

در صورت تحقق افزایش نرخ 40درصد، با توجه به رشد 11درصد انرژی و همینطور 25درصد دستمزد، حاشیه سود به 48درصد می رسد اما سود خالص 68درصد افزایش می یابد. به بیان دیگر رشد 40درصد نرخ فروش 68درصد سود صنعت را افزایش خواهد داد.

در صورتی که افزایش نرخ 63درصد صورت گیرد، نرخ سودآوری به 125درصد می رسد چون حاشیه سود هم به 55درصد خواهد رسید.

این مساله نشان می دهد که میزان رشد نرخ فروش بسیار با اهمیت است. همکنون p.e صنعت سیمان 38واحد است اما در نمادهایی همچون #سفانو #ساروج #سبهان #سبجنو #سهگمت #ساروم نسبت p.e بین 18 تا 25 به صورت TTm است.

لذا افزایش نرخ 40درصد باعث می شود که P.e بسیاری از سیمانی ها به 10 برسد و افزایش نرخ 63درصد P.e را به 8 می رساند لذا صنعت سیمان در نقطه ای است که اگر این افزایش نرخ ها محقق شود شرایط خوبی خواهد یافت البته دو نکته هم باید توجه کرد. اول اینکه حامل انرژی همچون سایر صنایع 11درصد رشد کند و پس از افزایش نرخ فروش، بازار تقاضا کشش کافی داشته باشد.

@validhelalat
#سفانو

سیمان فارس نو با تداوم وضعیت جاری می تواند به 282 تومان Eps برسد. این بسیار مهم است که در ادامه سال بتواند افزایش نرخ دریافت کند تا سود بهتری خلق شود.

اگر در بخش صادراتی نرخ ها بهبود یابد، شرایط تغییر می کند.

@validhelalat
image_2021-01-31_12-33-33.png
239.3 KB
#سفارس #سیمان

گزارش عملکرد دی ماه زیرمجموعه های سفارس نشان می دهد که به طور متوسط نرخ دی ماه 25درصد بالاتر از متوسط 9ماه قبل ازان است.

این شرکت ها به طور متوسط در 9ماه اول هر ماه 960هزار تن محصول می فروختند اما در ماه های سرد سال مقدار تولید/فروش نزولی است و همچون گذشته در دی ماه مقدار کاهش یافته و 840هزار تن محصول به فروش رسیده است.

به طور متوسط هر ماه این شرکت ها 256میلیارد تومان درآمد ایجاد کرده اند اما در دی ماه جمع درآمدشان 293میلیارد تومان بوده است. علت این رشد، افزایش نرخ فروش از یک طرف و کاهش نسبی مقدار فروش است که در جمع نرخ فروش اثر مساعد مهمی داشته است.

#سخوز #ساوه #سفانو #سبجنو #سخاش #سبهان به ترتیب بیشترین درآمد ماهانه را در هلدینگ سفارس ایجاد می کنند.

در دی ماه #سنیر بهترین مقدار فروش را رقم زده #سغرب #ساوه #سخوز تقریبا مثل ماه های قبلی بوده اند.

#سغرب #سفانو #ساوه نیز بالاترین نرخ فروش نسبت به میانگین را ثبت کرده اند.

@validhelalat
image_2021-04-12_11-41-52.png
111.3 KB
#تحلیل_افقی #سیمان

شرکت های سیمانی بدون لحاظ کردن افزایش نرخ احتمالی، تغییر نرخ حامل انرژی و نظایر آن، اگر درآمد زمستان تکرار شود و حاشیه سود پاییز را تکرار پذیر فرض کنیم، با بهبود P.e مواجه می شوند.

#سپاها طی فصل اخیر با تقویت با اهمیت حاشیه سود همراه شده که باید ساختار درآمد و هزینه آن دقیق تر بررسی شود.

#سشرق و #سهگمت تقسیم سود دریافت می کنند و این باعث می شود که فصل بعدی جامپ سود نسبت به فصول قبل داشته باشند.

در کل #سپاها #ساروج #سرود #سخوز #سشرق #سهگمت #ساراب #سمازن #سبزوا #سمتاز #سفانو #ساوه می توانند به p.e forward جذابی در مقایسه با میانگین بازار و صنعت خود برسند.

#سباقر نیز تحولاتی دارد که می تواند نرخ رشد سودآوری بالاتری در مقایسه با گروه داشته باشد و به P.e مناسب برسد.

#مجتبی_رضایتی #ولید_هلالات

@validhelalat
image_2021-05-23_10-45-45.png
72 KB
#سیمان

در این جدول، درآمد سال 1400 به تناسب افزایش نرخ دریافت شده و وضعیت شرکت ها با یک مدل نسبت به سال 1399 رشد داده شده است.

حاشیه سود 5 فصل اخیر ملاک ارزیابی بوده و بر اساس شرایط شرکت ها، میانگینی ازان برای محاسبه سود ناخالص لحاظ شده است.

هزینه های عمومی اداری و هزینه مالی به همراه سایر درآمدها بر اساس یک میانگین منطقی طی فصول مختلف سال 99 در سال جاری لحاظ شده است.

بر این اساس سود تحلیلی سال 1400 به دست آمده و جدول بر اساس p.e forward از کمترین به بیشترین مرتب شده است.

#سرود #سمازن #ساوه #سپاها #سخوز #ساروج #سباقر #سشرق نمادهایی هستند که P.e forward آن ها کمتر از 6 است و در واقع زیر P.e نسبی قرار دارند.

پس ازان #سهگمت #سكرما #سهرمز #سخزر #سبجنو #ساروم #سفانو #سصوفي #سقاين به لحاظ p.e در محدوده 6 الی 10 واحد به ترتیب از کمتر از بیشتر قرار گرفته اند.

سایر نماهد P.e forward بالای 10 دارند.

@validhelalat
#صنایع #سیمان #بهار_1400

در 31 نماد سیمانی، طی بهار سال گذشته 2.1همت درآمد خلق شد اما در بهار سال جاری 3.7همت درآمد به دست آمد که رشد اسمی 81درصد داشت.

شرکت های گروه 21درصد برآورد ما از کل سال 1400 را محقق کردند و 23درصد سود کل سال نیز در فصل اول سال پوشش یافت که عملکرد مناسبی است چون نرخ فروش سیمان نسبت به بهار روندی صعودی دارد.

ریسک این گروه قطعی برق در تابستان و قطعی گاز در زمستان است اما با توجه به افزایش نرخ فروش به سبب وجود تقاضای قوی، هزینه قطع شدن برق عملا به خریدار منتقل شده است.

در زمستان نیز عمدتا سیمانی ها با دریافت مازوت، مشکل خود را مرتفع می کنند اما هزینه تولید با مازوت بالاتر از گاز است. در پایان زمستان p.e ttm این 31 نماد 21 واحد بود، در بهار به 17.2رسید و انتظار تحلیلی ما 13.5 است.

در بین این 31 نماد، #ساوه #سمازن #سخوز #ساروج #سرود #سپاها بهترین P.e fw ها را دارند که دامنه ای بین 5-6.5 واحد است.

پس از این چند نماد، #سشرق #سبهان #ساروم #سقاین #سفانو #سکرما #سهگمت #ساراب قرار دارند.

در خصوص هلدینگ ها، #سیتا به سبب مالکیت بر #سفارس و رشد با اهمیت سود زیرمجموعه های #سفارس در موقعیت P.e تحلیلی مناسب قرار گرفته است. همچنین #ستران در دامنه p.e مناسب ها قرار دارد و #ساروج قرار است که به بازار بالاتر بیاید.

@validhelalat
#گزارش_تابستان #pe_ttm

با آمدن گزارش سود و زیان فصل تابستان، در شرکت های تولیدی ( به جز هلدینگ، مالی و پیمانکاری) نمادهای زیر به احتمال قوی بهترین p.e ttm های بازار خواهند بود که البته ممکن است p.e fw آن ها طی فصول بعدی بهبود یا تضعیف شود و طبعا جایگاه آن ها را جا به جا کند اما فعلا بر اساس تابستان، شرایط فکر میکنم به شرح نمادهای زیر است:

#فجر #فسپا #كچاد #فخوز #فولاد #شفن #ارفع #پتاير #فپنتا #شرانل #هرمز #فملي #كپرور #شاراك #فولاژ #ساروم #نوري #هاي_وب #شبصير #كيميا #فاسمين #حتايد #شسپا #جم #شغدير #حسينا #خكار #فايرا #سمازن #شيران #جم_پيلن #كاوه #ساوه #بوعلي #فباهنر #دتماد #دلر #فولاي #پيزد #سكرما #آريا #پسهند #پاسا #سيمرغ #سرود #كزغال #لابسا #سپاها #سقاين #خراسان #شخارك #سبهان #ذوب #شگويا #فنورد #كنور #زاگرس #شدوص #سپيد #رتاپ #دكپسول #دفرا #پكوير #شپديس #كطبس #شبهرن #سخوز #پكرمان #غديس #دابور #كلوند #حپارسا #سبجنو #پارس #دپارس #فنوال #بموتو #كوير #شپاس #فروس #چخزر #سفانو #سيستم #فتوسا #سصوفي #كرازي #درازك #لطيف #كگل #مارون #كترام #دسبحان #شتران #شاملا #فجهان #خديزل #ساراب #كمنگنز #مبين #همراه #كرماشا #كفرا #سپيدار #فسرب #دتوزيع #فاما #فخاس #دفارا #پرداخت #لسرما #شيراز #دشيمي #دسينا #كساوه #غكورش #شجم #سغرب #كاسپين #هجرت #كخاك

@validhelalat
image_2021-10-22_10-41-55.png
172 KB
#گزارشات_تابستان

این ها نمادهایی هستند که p.e ttm آن ها با شتاب تندتری نسبت به آنچه ما تحلیل کرده بودیم، بهبود یافته است.

نمادها به ترتیب مرتب شده اند و در واقع #فولاد #سفانو #هرمز #فملی به طور مثال بهترین ها در گزارش دهی نسبت به انتظارات هستند.

#خراسان
#حتاید
#پرداخت
#شبصیر
#آریا
#خکاوه
#دلر
#دتماد
#کاسپین
#سیمرغ
#سیستم
#شسپا
#شبهرن
#کنور
#سفانو
#ساروم
#سرود
#سقاین
#سصوفی
#سبجنو
#شیران
#فولاد
#هرمز
#فولاژ
#فروس
#کویر
#کساوه
#کرازی
#همراه
#فملی

نمادهایی هستند که p.e ttm با گزارش تابستان زیر 10 رسیده و p.e ttm با شیب تندتری نسبت به تحلیل ما کاهش یافته لذا این ها را می توانید دقیق تر بررسی کنید. ضمنا این گزارش بر اساس اطلاعات موجود تا جمعه صبح می باشد.

@validhelalat
image_2021-10-26_11-22-28.png
55.7 KB
#سیمان

در گروه سیمانی 28نماد را بررسی کرده ایم. درآمد نیمه نخست سال 99 این شرکت ها 4.12همت بوده که در نیمه نخست سال جاری به مرز 7همت رسیده است.

ضمنا درآمد تابستان نسبت به بهار به طور متوسط 18.5درصد رشد کرده است. #سباقر #سصوفی #ساروم #سکرما #سفار #سفانو #سخزر #سرود بیشترین رشد درآمد را داشتند.

در بهار 1.28همت سود خالص این نمادها بود در تابستان به 1.58همت رسید که 24درصد رشد کرد.

#سفانو #سکرما #ساراب #سدور #سبجنو #سصوفی سود بهتری نسبت به انتظار ساختند.

متوسط P.e گروه ابتدای سال 16.9بود، با گزارش بهار به 13.9رسید و با گزارش تابستان در سطح 11.8واحد ایستاد.

#ساروم #سفانو #سمازن #ساروج #سرود #ساوه #سکرما #سبجنو بهترین P.e ttm های گروه هستند. #سبهان #سخوز هم به همراه نمادهای فوق، جمع بهترین P.e fw را تشکیل می دهند. در این گروه هلدینگ هایی نظیر #سفارس #سیتا هم p.e fw منطقی دارند.

@validhelalat
image_2021-11-28_07-48-25.png
261.5 KB
#بورس_کالا 6آذر

روز گذشته اسیدنیتریک #شیراز دوبرابر قیمت پایه معامله شد. پس ازان رقابت سنگینی روی #سیمان بود. #سخاش #ساوه #ساروج #سشمال #سمازن #سپاها #ستران #سخوز 20 الی 85درصد بالاتر از قیمت پایه محصول فروختند.

در مقابل 1.04میلیون تن عرضه، 1.28میلیون تن تقاضا نشسته بود. #سخاش #سفانو #سفار بیشترین کسری عرضه را در مقابل تقاضا داشتند.

قیمت PVC #شپترو 430میلیون ريال یعنی 3درصد بالای قیمت پایه ثبت شد. میلگرد #ذوب 152میلیون ريال هم معامله شد. تیرآهن 146میلیون ريال بود. #اوره #خراسان و #کرماشا 172 - 197 میلیون ريال قیمت خورد.

روغن پایه #شسپا بدون رقابت 208میلیون ريال و محصول #شجم نیز 411.4 میلیون ريال در هر تن معامله شد.

@validhealat