تحلیل کاربردی " هلالات "
70.2K subscribers
4.42K photos
141 videos
3.16K files
1.11K links
درخواست اطلاع از شرایط سبدگردانی:
https://ebbco.ir/100

رئیس هیات مدیره شرکت سبدگردان اقتصاد بیدار

هیچگونه فروش فیلم یا پکیج آموزشی نداریم و تمامی محتوای موجود در فضای مجازی با عدم رضایت اینجانب انتشار یافته است.
Download Telegram
#با_گزارشات

#سبهان #غشصفا #غمینو #قصفها

سیمان بهبهان در 12 ماهه 6209 ريال سود ساخت در حالی که سود محقق شده 9 ماه 4756 ريال بود. حاشیه سود در زمستان اندکی کاهش یافت اما در مجموع شرایط با ثباتی در زمستان نسبت به فصول قبل تجربه شد. متوسط نرخ فروش فروردین 10درصد بالاتر از کل سال 97 است لذا فعلا نرخ فروش فاصله معناداری با نرخ سال 97 ندارد.

در پگاه اصفهان حاشیه سود زمستان نسبت به 9 ماه قبل ازان روند نزولی را طی کرد. طی 9 ماه 953 ريال eps ساخته بود که در 12 ماه به 1214 ريال رسید. متوسط نرخ پنیر به عنوان کالای غیر همگن 9درصد بالاتر از سال 97 در فروردین ماه بوده لذا می توان برداشت کرد که نرخ های فروش هنوز به شکل با اهمیتی نسبت به سال 97 رشد نکرده است.

مینوشرق در 9 ماه 331 ريال سود با سرمایه 178 میلیارد ريالی ساخته بود که در 12 ماه به 593 ريال رسید. رشد حاشیه سود در زمستان به همراه افزایش مجموع درآمد باعث شده تا سودعملیاتی صعودی شود. متوسط نرخ بیسکوئیت به عنوان کالای غیرهمگن در فروردین 27درصد بالاتر از متوسط سال 97 است که افزایش با اهمیتی برای این شرکت با حاشیه سود 20درصد محسوب می شود.

قنداصفهان در 9 ماه 1296 ريال سود ساخته بود که در 12 ماه به 2447 ريال رسید! حاشیه سود 12 ماه 15.5درصد بوده که بالاتر از متوسط 9 ماهه است. نرخ فروش تفاله 70درصد در فروردین بالاتر از متوسط سال 97 است. این در حالی است که 30 درصد سود شرکت وابسته به تفاله است و بهای تمام شده آن مادامی که نرخ شکر افزایش نیابد، ثابت و کم تغییر است.

@validhelalat 😇
#قصفها

اگر فرض کنیم شکر افزایش نیابد اما چغندر 20درصد افزایش نرخ داشته باشد، قند اصفهان 4500 ريال eps می سازد! در یک فرض منطقی تر، قند اصفهان 5500 ريال eps برای سال جاری دارد.

قاعدتا قندی ها چون در پاییز تولید اصلی را انجام می دهند، سود بهار با اهمیت نخواهد بود اما در نیمه دوم سال، بخش اعظم سود ساخته می شود.

@validhelalat
صدای بیدار سوم مهر ماه
<unknown>
گفتگو با روزبه شریعتی ، مدیر واحد معاملات کارگزاری اقتصاد بیدار

در این گفتگو موارد زیر مطرح شده است:
پیشتازی بازار در تلاطم اخبار سیاسی
نماد ها:#وپاسار #وتجارت #البرز #شفا #وپخش #قزوین #قصفها #سفارس #ساروم #قثابت #غصینو #تایرا #ستران #ونیکی #های_وب

کارگزاری اقتصاد بیدار

@bidarnameh
#قند #شکر

در قندی ها، #قچار #قصفها #قشرين #قپيرا #قهكمت #قشير #قزوين #قشهد #قلرست #قمرو #قنيشا #قشكر 12 نماد مورد بررسی ما هستند.

قندی ها در نیمه دوم سال گذشته شکر را 6.5 میلیون تومان هر تن میفروختند. این نرخ در بهار به مرز 11میلیون تومان رسید و همکنون طبق آخرین گزارش های ماهانه 12.5میلیون تومان است.

در این میان قیمت ملاس و تفاله نیز اهمیت دارند. افزایش نرخ چغندر، بهای تمام شده را رشد می دهد اما در فضایی که دلار ثابت باشد و تورم بالا، قیمت شکر رشد می کند اما ملاس و تفاله رشد نمی کنند.

آزادسازی نرخ خوراک دام و رشد نرخ ارز، می تواند باعث تحرکات نرخ تفاله و ملاس شود. این دو محصول هرچند در این گروه فرعی به نظر می رسند اما به لحاظ درآمد و تناژ، تاثیر مهمی بر سود خالص دارند.

در فضای فعلی که قیمت شکر در سطح جهانی رشد می کند، قیمت دلار در داخل صعودی است و احتمال آزادسازی دلار ترجیحی و طبعا خوراک دام وجود دارد، تقریبا بهترین شرایط برای قندی ها مهیا می شود اما قندی ها مشکلاتی در تامین چغندر هم دارند.

بهترین سال قندی ها طی 5سال اخیر 1397 بود که بالاترین چغندر را دریافت کردند. سال 1398 به دلایل متعددی، شرایط بسیار بدی بود و تناژ چغندر دریافتی به شدت تضعیف شد و اما سال 1399 تقریبا به محدوده نرمال سال های 1395-1396 بازگشت.

ما اگر فرض کنیم که سال 1400 میزان چغندر دریافتی (که معمولا در مهر تا دی برداشت میشود) همچون سال 99 باشد، آنگاه می توانیم بگوییم که درآمد قندی ها 80-120 درصد رشد خواهد کرد.

گروه قندی، هزینه عمومی اداری، هزینه مالی، سایر درآمد و هزینه های با اهمیتی ندارد و عمده سود و زیان وابسته به عملیات است.

درآمد سالانه نمادهای این گروه، بین 200-1000 میلیارد تومان در سال است که #قپیرا بالاترین درآمد را دارد.

برخی از نمادهای گروه در بخش عملیات زیان ده هستند اما عمدتا شرکت های گروه قندی حاشیه سود 20درصد دارند. #قپیرا #قمرو #قشهد بالاترین حاشیه سودها را دارند که بین 26-31 درصد است. #قمرو به سبب تولید و فروش قند، حاشیه سود خود را بالا برده است.

در این گروه #قهکمت #قمرو #قچار #قشیر کمترین هزینه مالی را خواهند داشت.

بهترین P.s ttm را #قشیر #قشهد #قهکمت دارند که از 1.2 تا 2 واحد است. فوروارد نگاه کنیم، #قزوین #قصفها هم p.s 2.2 دارند.

فصل های مالی این صنعت بسیار متفاوت از سایرین است که به علت گره خوردن این شغل به فصل کاشت و برداشت چغندر مرتبط است. بسیاری از شرکت ها فقط 3 ماه در سال تولید دارند! بسیاری از آن ها فقط چندماه سال محصول می فروشند لذا نگاه به سود این شرکت ها نباید فصلی باشد اما به در پایان سال 1399 بهترین P.e ttm را #قلرست #قمرو #قهکمت #قشهد داشته اند که 13 - 17 واحد بوده است.

حالا گزارش شرکت هایی که سال مالی منتهی به تیرماه دارند از راه می رسد یا رسیده و طبعا P.e ttm این ها بهتر می شود اما P.e fw را با فرض ثبات چغندر دریافتی اگر بررسی کنیم #قشهد #قمرو #قهکمت #قلرست از P.e fw هایی به ترتیب 10 - 10 - 12 - 13 خواهند داشت.

با رشد قیمت جهانی شکر، چون هزینه واردات به شدت رشد کرده و تفکیک شکر تولید شده از وارد شده، ناممکن است، این تصور ایجاد شده که احتمالا رشد نرخ شکر به اعدادی بالاتر فراهم است. گزارش ماهانه تیر نشان می دهد که نرخ ها صعودی است، برخی که گزارش مرداد دادند هم نرخ فروش را باز هم بالا بردند لذا ممکن است تحت شرایطی (افزایش چغندر دریافتی، افزایش سود حاصل از بازرگانی واردات شکر) عدد p.e fw در این گروه بهتر از تصور ما باشد.

@validhelalat
#با_گزارشات #شهریور شماره دو

هدف از ارسال این پست، معرفی نمادهایی است که نشانه هایی از احتمال گزارش دهی خوب یا بسیار خوب دارند لذا به بیان جزئیات پرداخته نمیشود.

#قصفها از میان قندی ها 272میلیارد تومان درآمد محقق کرد که نسبت به 82.3میلیارد تومان بهار، صعود با اهمیتی است. با این حال نسبت به تابستان سال گذشته نیز وضعیت صعودی است و از جمله شرکت هایی محسوب می شود که تابستان گرمی را پشت سر گذاشته است.

#سباقر سیمانی در بهار 49.5میلیارد تومان درآمد و در تابستان 108.4 میلیارد تومان درآمد داشته است. نسبت به تابستان سال گذشته نیز شیب صعودی دارد و به نظر می رسد که باید منتظر گزارش خوبی از این سیمانی بود.

@validhelalat
#کاسپین #قصفها #پخش #دتوزیع #چخزر #فملی #سخزر #دابور #شدوص #شگویا #سباقر

اطلاعات صورت های مالی 10 نماد مورد بررسی که گفته شد گزارش های خوبی داده یا می توانند بدهند در این پست آمده است.

توضیحات نیز در پست های قبل وجود دارد که با #هشتگ می توانید نماد مورد نظرتان را ببینید.

ستون مقدار تغییر مساعد P.e ttm یک انتظار تحلیلی نسبت به p.e ttm با EPS بهار 1400 است که از فاصله سود تحلیلی تابستان 1400 با تابستان 1399 به دست آمده و صرفا یک انتظار تحلیلی است.

@validhelalat
#گزارشات_ماهانه

تاکنون 246نماد از صنایع مختلف (به جز بانک، بیمه، لیزینگ، تامین سرمایه، هلدینگ و سرمایه گذاری) را بررسی کرده ام. این شرکت ها در بهار 227همت درآمد داشتند و در تابستان به 261همت رسیده است.

قندی ها چون در بهار درآمد نداشتند و در تابستان فروش بالایی ثبت کردند، رشد با اهمیتی را نشان می دهند که البته ناشی از فعالیت فصلی است اما اگر فرض کنیم مقادیر تولید و فروش حدود 10درصد رشد کند با شیب درآمد فعلی، تعداد نمادهایی که p.e محور بشوند در این گروه، کم نیست.

خودروسازها خصوصا تجاری سازها در تابستان عملکرد خاصی داشتند. #خدیزل #خزامیا #خپارس و #خکاوه از جمله شرکت هایی بوده اند که رشد تابستان نسبت بهار را به نمایش گذاشتند و شیب تندی در صعود داشتند.

شرکت های توزیع کننده اقلام غذا و دارو نیز وضعیت صعودی خوبی به نمایش گذاشتند. گروهی که در آن #دتوزیع #هجرت #پخش دیده می شود به سبب افزایش نرخ فروش و عادی شدن مقادیر فروش صنعت دارو، روزهای خوبی را سپری می کند. افزایش نرخ فروش دارو به معنای افزایش درآمد شرکت های پخش کننده است. در ایران فروش دارو تنها توسط پخش کننده مجاز است و شرکت داروساز اجازه فروش دارو ندارد.

اما از میان بزرگان بازار، عملکرد فصلی #ارفع خوب بود البته در بهار کم فروخته بود و در تابستان عملکرد خود را اصلاح کرد. #فملی از 13.5همت درآمد بهار به 21.4همت درآمد رسید که یک رکورد مهم بود. #فسپا #فباهنر #نوری #آریا #کچاد #شخارک #شپدیس #بوعلی نیز به ترتیب در تابستان نسبت به بهار رشد درآمد مناسبی را ثبت کردند.

چون بازار ما به گزارش های متناظر فصلی (مثلا تابستان به تابستان) اهمیت می دهد لذا نگاهی به رشد درآمد فصل های مشابه در سال 1400 و 1399 هم باید داشته باشیم.

تقریبا گروه ها و نمادهایی که در بالا گفتیم اینبار هم در صدر جدول هستند اما امثال #شپترو #خراسان #سپاها #کفپارس #غبشهر #حآفرین #شدوص #سیمرغ #کاسپین #زاگرس #شغدیر #دکپسول #شبهرن #شبصیر طی تابستان 1400 دو تا سه برابر تابستان 1399 درآمد داشته اند که باعث می شود EPS TTM آن ها تقویت شود.

به لحاظ رشد سود انتظاری در تابستان نسبت به بهار، نمادهایی مانند #کاسپین #خدیزل #خزامیا #قصفها #قشهد #پخش #خکار #لبوتان #قزوین #نطرین #ارفع #کساوه #چخزر #سیمرغ #شجم #هجرت #حسینا #دامین #شخارک #آریا #بفجر #نوری #فملی #فسپا #فباهنر #کرازی #لطیف به ترتیب می توانند گزارش های صعودی بدهند که از چندبرابر سود بهار تا 30درصد بالاتر از بهار رشد سود را تجربه می کنند.

برخی نمادها در تابستان قبلی سود اندکی داشتند و تابستان جاری قوی تر می شوند که EPS TTM را بهبود می بخشد. #کفپارس #خمهر #شکربن #سیمرغ #ستران #شصدف #دتوزیع #شبصیر #خراسان #دکپسول #ذوب #سشرق #لبوتان #فملی #پخش #هجرت #شگویا #سبهان #دشیمی #فولاد #ساوه #سرود #بموتو چند برابر تابستان سال قبلی تا 50درصد بالاتر از تابستان سال قبل رشد سود را تجربه می کنند.

در بررسی ما 173 نماد هستند که سودآور بوده و p.e ttm آن ها به طور متوسط 12.5 است. انتظار داریم با آمدن گزارش تابستان p.e ttm تغییر محسوسی نداشته باشد اما 115نماد p.e ttm خود را بهبود می بخشند و 50نماد شاهد تضعیف p.e ttm هستند و سایر نمادها تغییری در p.e ندارند.

ازین زاویه اگر وزن تغییرات را کنار بگذاریم به شکل هم وزن، حدود 70درصد نمادها با آمدن گزارش تابستان p.e ثابت یا بهتری نسبت به قبل پیدا می کنند هرچند که میانگین کل تغییر مهمی نکند.

*همراهان گرامی توجه کنید اعداد فوق بر اساس یک سری فرمول ها به دست آمده و طبعا تک تک نمادها تحلیل جامع بنیادی نشده اند. این مطلب برای کمک به شما مخاطب گرامی است تا نمادهای پرپتانسیل تر را سریع تر پیدا کرده و خودتان تحلیل کنید. امیدوارم که مطلب حاضر راهنمای مناسبی باشد.

@validhelalat ❤️
#قند و #شکر

در این گروه، 7نماد را بررسی کرده ایم که گزارش ماهانه داده اند البته سایر نمادها نیز گزارش داده اند اما فصل مالی آن ها منتهی به مهر است و گزارش شهریور قدرت مقایسه ایجاد نمی کند.

#قصفها #قشیر #قزوین سال مالی منتهی به اسفند و #قهکمت #قشهد #قنیشا #قشکر سال مالی منتهی به شهریور دارند که با توجه به پایان یافتن سال مالی در انتظار مجمع تقسیم سود نیز باید بود.

با توجه به اینکه در بهار برداشت چغندر بسیار محدود یا نزدیک به صفر است، طبعا درآمد کمی هم محقق شده بود اما به هر حال #قشیر 434درصد بیشتر از بهار طی تابستان، درآمد کسب کرد. #قصفها 230درصد و #قزوین 138درصد رشد نسبت به بهار را طی تابستان تجربه کردند.

چون این صنعت فصلی است و نوسان تولید و فروش را تجربه می کند لذا مقایسه تابستان جاری با تابستان سال گذشته اهمیت دارد.

#قشیر در تابستان سال جاری 925درصد و قشهد 742درصد رشد درآمد را تجربه کردند. #قزوین و #قصفها ها نیز صعودی بودند.

اگر TTM نگاه کنیم، قشهد در تابستان سال قبلی سود نداشت و اندکی زیان ساخت اما اینبار سود خوبی باید بسازد. پس ازان #قصفها نیز باید در یک نگاه TTM رشد سود را تجربه کند که باعث می شود p.e ttm این دو نماد و پس ازان ها #قزوین به شدت بهبود یابد.

#قشهد با P.e ttm 17 طی نیمه دوم سال به سمت P.e زیر 10 میرود. #قهکمت هم در تعقیب قشهد است و سعی می کند همین مسیر را دنبال کند. در این گروه #قشیر با شیب بسیار تندی کاهش p.e ttm را تجربه می کند به شکلی که از P.e ttm بسیار بالا به سمت P.e محور شدن می رود.

یکی از علل اصلی این است که نرخ شکری که در گزارش قندی ها این سود را ایجاد کرده بین 3.6میلیون تا 6.7 میلیون تومان بوده اما اکنون شکر 12میلیون تومان و بهای تمام شده قیمت جهانی وارداتی با احتساب هزینه حمل و تصفیه، با دلار 23هزار تومانی 12.4میلیون تومان است که بین 15 تا 25درصد سود بازرگانی باید برای آن در نظر گرفت.

@validhelalat
#دامین از میان داروسازها یک سهم P.e محور دهه 90 محسوب می شده است. این شرکت در تابستان 98 قیمتی مشابه قیمت های امروز داشته است. به صورت تعدیل شده تا 900تومان رشد کرده و در محدوده 230-240 تومان توانسته ترمز ریزش را بگیرد. این سهم خانه خراب کن، سرانه خرید 16میلیون تومانی در مقابل سرانه فروش 12میلیون تومانی را به نمایش گذاشته اما در بازار امروز 12میلیون سهم معامله شد در مقابل میانگین حجم معاملات 2.88میلیون سهمی. p.e سهم روی تابلو 9.6 واحد است و با گزارش پاییز تغییر چندانی نمی کند. برخی تحلیلگران معتقدند حذف ارز ترجیحی و عبور از کرونا بر دامین تاثیر مثبت دارد. در هر حال پر ریسک دارویی ها محسوب می شود.

#قپیرا 812هزار سهم معامله شد در حالی که متوسط حجم ماهانه سهم 164هزار برگ است. قپیرا به طور کلی کم معامله است اما امروز 37میلیون تومان سرانه خرید حقیقی در مقابل 13میلیون تومان سرانه فروش نشسته بود. گزارش ماهانه چند شرکت قندی نشان داد که P.e صنعت قند و شکر با شیب تندی در حال بهبود است و حتی در این گروه می توان P.e 5-6 تحلیلی هم پیدا کرد. #قصفها #قشکر #قشهد #قلرست #قچار #قمرو #قهکمت دیگر نمادهایی بودند که به صف خرید رسیدند. به طور کلی، پاییز 1400 قندی ها بسیار بهتر از پاییز 99 بوده و همین باعث ایجاد یک پالس مثبت شده است. p.e قپیرا روی تابلو 19.5 واحد است.

#شکام تازه وارد بازار است که دو مرتبه تا 3700 تومان رفته اما ناکام مانده و حالا از محدوده 3000تومان یکبار دیگر به سمت بالا برگشته است. این سهم امروز صف خرید بود و به همین خاطر سرانه خرید حقیقی 87میلیون تومان در مقابل سرانه فروش 37میلیون تومانی نشست. به عنوان یک سهم تازه عرضه شده، سرانه فروش 37میلیون تومانی اندکی بالا نیست؟! شکام روی تابلو p.e 13.8 دارد اما گزارش ماهانه خوبی داده و حالا برخی تحلیلگران امیدوار شده اند که با گزارش پاییز p.e به زیر 10 برود. محصولات این شرکت متنوع و از جنس شیمیایی با مصارف بسیار مختلف است. اتيلن گلايکول و اتيلن اکسايد هم خوراک مصرفی است که از پتروشیمی ها خریداری می کند لذا به نوعی پایین دست صنعت پتروشیمی است که از پروپيلن گلايکول تا استامينوفن و مترونيدازول را تولید می کند. در گزارش تفسیری شکام عدد سود بالایی پیشبینی شده که انتظار تحقق آن را نداشتند اما در آبان و آذر نشان داد که اعداد پیشبینی شده توسط شرکت تا حد زیادی قابلیت تحقق دارد.

**همراه گرامی، در کانون توجه بودن به معنای ارزنده بودن نیست! با توجه به تعدد نمادها، در چنین پست هایی قصد داریم که شما را با نمادهای بیشتری آشنا کنیم لذا می توانید با روش های مختلف تحلیلی به بررسی این نمادها بپردازید.


https://t.me/validhelalat/9615
image_2022-01-19_21-08-15.png
102.6 KB
#گزارشات_پاییز

این نمادهایی هستند که بهتر از انتظار تحلیلی ما سود خود را در پاییز محقق کرده اند. بخش مهمی از این انحراف مساعد در #دتوزیع #شپنا #فروس #هجرت #سپید #قصفها #ددام #سغرب ناشی از فعالیت عملیاتی است.

برخی از نمادهای دیگر به ضرب سایردرآمد ها، کاهش محسوس برخی هزینه ها یا عدم شناسایی مالیات و برگشت مالیات فصول قبلی، سه سود بهتر از انتظار رسیده اند.

از میان 50نماد بررسی شده تاکنون، تقریبا نیمی از نمادها بهتر و نیمی از نمادها ضعیف تر از انتظار ظاهر شده اند.

تعداد نمادهایی که حاشیه سودی کمتر از فصول قبلی ساخته اند بالاست اما میزان تحقق سایر بخش های هزینه ای نزولی بوده است. به طور مثال مجموع سود ناخالص محقق شده شرکت ها 10همت کمتر از انتظار است اما مجموع سود ناخالص محقق شده تنها 1.8همت کمتر از انتظار تحلیلی است.

به عبارت دیگر بخش مالی صورت سود و زیان شرکت ها نسبت به انتظار تحلیلی بهتر است.

@validhelalat
تحلیل کاربردی " هلالات "
#تحلیل_گزارشات #گزارش_تابستان 🖤 ضمن ابراز همدردی و اعلام همبستگی با هموطنان گرامی به عرض می رساند با توجه به سطح اهمیت گزارش های فصلی، در پست های بعدی به بررسی سناریوهای احتمالی از سود محقق شده شرکت ها به تفکیک صنایع خواهیم پرداخت. در این بررسی، صنایع مالی…
#قندی

سال مالی بسیاری از قندی ها منتهی به تیر ماه است لذا با پایان یافتن شهریور گزارش نمی دهند ضمن اینکه الگوی تحقق درآمد اینها به واسطه برداشت از زمین کشاوری، خطی نیست و نوسان با اهمیتی در فصول مختلف دارد.

درآمد #قصفها #قشهد #قزوین در تابستان سال قبل 434میلیارد تومان و در تابستان سال جاری 490میلیارد تومان بوده است. به طور کلی فصل تابستان، فصل برداشت و تولید نیست لذا درآمد اندکی در قندی ها محقق می شود و باید منتظر پاییز آن ها ماند که اصلی ترین فصل است.

با این وجود #قزوین درآمد بسیار خوبی محقق کرده و حالا با این سطح درآمد از P.e بالای 7 به محدوده 5.9 خواهد رسید. پس ازان #قشهد p.e خود را به کانال 7 واحدی هدایت می کند.

@validhelalat
#قصفها

قند اصفهان در سال مالی منتهی به اسفند 1402 می تواند در مجموع به 1070 تومان سود برسد. مفروضات تحقق این سودآوری به شرح زیر است:

506هزار تن چغندر جذب شود.
65هزار تن شکر تولید گردد.
35هزار تن تفاله و 17هزار تن ملاس حاصل شود.
نرخ چغندر با هزینه حمل 31میلیون ريال باشد.
تولید و فروش برابر باشد و موجودی تغییر نکند.
تصفیه شکر و واردات شکر در 9ماه تحلیلی صفر باشد.

@validhelalat