#گزارش_ماهانه

در میان #قندی ها نماد #قنقش گزارش ماهانه داد. این شرکت که سال مالی آن منتهی به اسفند است در سه ماه نخست 6,451 تن شکر حاصل از چغندر تولید کرده است. در مدت مشابه سال گذشته 9541 تن تولید کرده و در کل سال گذشته 56,387 تن تولید کرده اما 46,623 تن آنرا فروخته لذا موجودی سال گذشته باعث شده بتواند 9,758 تن محصول شکر سال گذشته را در سه ماه نخست بفروشد. لذا در سه ماه نخست سال جاری 12 هزار تن فروخته که 26درصد از سال گذشته به لحاظ مقدار فروش بالاتر است اما مقدار تولید سه ماه نخست از سال قبلی کمتر است.

#قزوین یکی دیگر از قندی ها بود که گزارش ماهانه خرداد را ارائه کرد. طی سه ماهه 10,256 تن تولید و 11,139 تن فروش داشته و در سال گذشته 14,399 تن تولید و تنها 7,839 تن فروش طی سه ماه بهار محقق شده است. لذا در بهار 97 شاهد کاهش مقدار تولید و اما شاهد افزایش مقدار فروش هستیم. نرخ فروش بهبود یافته و قزوین تحت تاثیر این شرایط توانسته بالاتر از مصوبه ها یعنی 2743 تومان هر کیلو شکر را بفروشد. نکته مثبت قزوین این است که در سال 96 تولید 54,213 تنی داشته اما 37,443 تن را فروخته لذا موجودی انبار بالایی برای عرضه و شناسایی سود دارد.

در میان #سیمانی ها نماد #ساربیل را داشتیم که گزارش ماهانه داد. متوسط نرخ فروش 5 ماه ابتدای سال مالی 1,089,036 ريال بوده و در خرداد 1,125,732 ريال نرخ فروش بوده لذا شاهد رشد و بهبود نرخ فروش بوده ایم. در سال گذشته البته متوسط نرخ و مبلغ فروش شش ماه نخست(منتهی به خرداد) از شش ماه سال مالی 97 بالاتر بوده است.

در میان شرکت های گروه #پتروشیمی شاهد گزارش یکی از اوره سازها با نماد #کرماشا بودیم. این شرکت در خرداد 63,852 تن اوره تولید کرده که مشابه متوسط ماه های قبلی است اما تقریبا هیچ اوره ای صادر نکرده است. ابتدا شایعاتی مطرح شد که شاید مسائل تحریمی مانع از صادرات شد اما احتمالا شرکت حاضر نبوده با نرخ دلار نیمایی فروش صادراتی را انجام دهد. در مجموعه سه ماه 56.4 هزار تن با نرخ حمایتی 6125 ريال و 107.5 هزار تن با نرخ آزاد به فروش رسیده و 1490 میلیارد ريال فروش به دست آمده است. سال گذشته در سه ماه بهار 112 ريال سود ساخت اما در سه ماه بهار سال جاری به دلیل بهبود متوسط نرخ فروش قاعدتا 160 ريال سود ساخته است.

@validhelalat 😍

#قزوین

حذف یارانه دریافتی و رشد قیمت ملاس و تفاله به همراه فروش 17 هزار تن موجودی انبار سود 900 ريالی برای قزوین ایجاد می کند. اگر نرخ ملاس و تفاله رشد کند، وضعیت بهتری خواهیم داشت.

@validhelalat

#قزوین

با احتساب فروش موجودی انبار سود سال جاری قزوین به بالای 1000 ريال در هر سهم باید برسد.

نرخ فروش ملاس و تفاله در این ماه ها بسیار رشد کرده که ثبات آن اثر مثبت بر سود سال بعدی دارد اما از طرف دیگر یارانه حذف شده و موجودی خاصی برای فروش سال 1398 باقی نمی ماند.

@validhelalat 🙂

#قزوین

بهبود نرخ محصولات فرعی، در سایه ثبات نرخ چغندر و شکر، سود خالص را در سال 98 به مرز 2250 ريال خواهد رساند. البته انتظار داریم که در میانه سال نرخ شکر و چغندر رشد کند و در آن زمان باید تحلیل خود را به روز کنیم.

@validhelalat

#با_گزارشات 31 تیر

یکی از هلدینگ های معدنی که تلفیقی از سنگ آهن و زغالسنگ است، گزارش 12 ماهه داد. در نماد #واحیا سود محقق شده در سال مالی منتهی به 31 خرداد 98 اعلام شد که شرکت 3876 ريال eps ساخت. این رقم نسبت به سال گذشته رشد 128درصدی داشته است. البته هنوز اطلاعات کامل منتشر نشده و نمی دانیم کدام زیرمجموعه چه درصدی از سود خود را تقسیم کرده و در واقع سود تلفیقی مشخص نیست اما اگر فرض کنیم سیاست زیر مجموعه ها تقسیم 100درصد نبود، با توجه به رشد نرخ های فروش طی ماه های اخیر و همینطور افزایش مقدار فروش در آینده باید گفت واحیا در مسیر صعودی پرشتابی قرار گرفته و این گزارش قابل قبولی است.

پالایشگاهی از تبریز هم گزارش 3 ماهه داد. بر اساس گزارشی که #شبریز ارسال کرده در سه ماه بهار 620 میلیارد تومان سود ناخالص عملیاتی محقق شده که 102درصد از بهار سال قبل بالاتر است. حاشیه سود واقعی به 17.5درصد رسیده در حالی که حاشیه سود سال قبلی 12درصد بوده است! شبریز طی 3 ماه 1201 ريال eps ساخت در حالی که سود سال قبلی 4363 ريال بود. در حالی کرک اسپرد نفت کوره در سطح جهانی منفی است که بر اساس صورت مالی ريالی، نفت کوره طی بهار با حاشیه سود به فروش رسیده است.

در بین قندی ها #قزوین هم گزارش داد. البته چون برداشت چغندر عمدتا در پاییز است، سود خاصی در بهار نساخته اما حاشیه سود 30درصد است که رقم مناسبی است. چغندر خریداری شده با نرخ 3716 ريال در هر کیلو ثبت شده، این تقریبا همان اعداد مورد انتظار است، در واقع با توجه تحلیل های قبلی، فرض کردیم چغندر 10درصد رشد کند، شکر افزایش نیابد و ملاس به همراه تفاله 20 میلیون ريال در هر تن باشد، در این گزارش سه ماهه تقریبا همین شرایط دیده می شود لذا این گزارش پایه خوبی برای یک آینده نسبتا خوب در قند قزوین است.

@validhelalat

گفتگو با روزبه شریعتی ، مدیر واحد معاملات کارگزاری اقتصاد بیدار

در این گفتگو موارد زیر مطرح شده است:
✅ پیشتازی بازار در تلاطم اخبار سیاسی
✅نماد ها:#وپاسار #وتجارت #البرز #شفا #وپخش #قزوین #قصفها #سفارس #ساروم #قثابت #غصینو #تایرا #ستران #ونیکی #های_وب
➖➖➖➖➖
کارگزاری اقتصاد بیدار

@bidarnameh

#قند #شکر

در قندی ها، #قچار #قصفها #قشرين #قپيرا #قهكمت #قشير #قزوين #قشهد #قلرست #قمرو #قنيشا #قشكر 12 نماد مورد بررسی ما هستند.

قندی ها در نیمه دوم سال گذشته شکر را 6.5 میلیون تومان هر تن میفروختند. این نرخ در بهار به مرز 11میلیون تومان رسید و همکنون طبق آخرین گزارش های ماهانه 12.5میلیون تومان است.

در این میان قیمت ملاس و تفاله نیز اهمیت دارند. افزایش نرخ چغندر، بهای تمام شده را رشد می دهد اما در فضایی که دلار ثابت باشد و تورم بالا، قیمت شکر رشد می کند اما ملاس و تفاله رشد نمی کنند.

آزادسازی نرخ خوراک دام و رشد نرخ ارز، می تواند باعث تحرکات نرخ تفاله و ملاس شود. این دو محصول هرچند در این گروه فرعی به نظر می رسند اما به لحاظ درآمد و تناژ، تاثیر مهمی بر سود خالص دارند.

در فضای فعلی که قیمت شکر در سطح جهانی رشد می کند، قیمت دلار در داخل صعودی است و احتمال آزادسازی دلار ترجیحی و طبعا خوراک دام وجود دارد، تقریبا بهترین شرایط برای قندی ها مهیا می شود اما قندی ها مشکلاتی در تامین چغندر هم دارند.

بهترین سال قندی ها طی 5سال اخیر 1397 بود که بالاترین چغندر را دریافت کردند. سال 1398 به دلایل متعددی، شرایط بسیار بدی بود و تناژ چغندر دریافتی به شدت تضعیف شد و اما سال 1399 تقریبا به محدوده نرمال سال های 1395-1396 بازگشت.

ما اگر فرض کنیم که سال 1400 میزان چغندر دریافتی (که معمولا در مهر تا دی برداشت میشود) همچون سال 99 باشد، آنگاه می توانیم بگوییم که درآمد قندی ها 80-120 درصد رشد خواهد کرد.

گروه قندی، هزینه عمومی اداری، هزینه مالی، سایر درآمد و هزینه های با اهمیتی ندارد و عمده سود و زیان وابسته به عملیات است.

درآمد سالانه نمادهای این گروه، بین 200-1000 میلیارد تومان در سال است که #قپیرا بالاترین درآمد را دارد.

برخی از نمادهای گروه در بخش عملیات زیان ده هستند اما عمدتا شرکت های گروه قندی حاشیه سود 20درصد دارند. #قپیرا #قمرو #قشهد بالاترین حاشیه سودها را دارند که بین 26-31 درصد است. #قمرو به سبب تولید و فروش قند، حاشیه سود خود را بالا برده است.

در این گروه #قهکمت #قمرو #قچار #قشیر کمترین هزینه مالی را خواهند داشت.

بهترین P.s ttm را #قشیر #قشهد #قهکمت دارند که از 1.2 تا 2 واحد است. فوروارد نگاه کنیم، #قزوین #قصفها هم p.s 2.2 دارند.

فصل های مالی این صنعت بسیار متفاوت از سایرین است که به علت گره خوردن این شغل به فصل کاشت و برداشت چغندر مرتبط است. بسیاری از شرکت ها فقط 3 ماه در سال تولید دارند! بسیاری از آن ها فقط چندماه سال محصول می فروشند لذا نگاه به سود این شرکت ها نباید فصلی باشد اما به در پایان سال 1399 بهترین P.e ttm را #قلرست #قمرو #قهکمت #قشهد داشته اند که 13 - 17 واحد بوده است.

حالا گزارش شرکت هایی که سال مالی منتهی به تیرماه دارند از راه می رسد یا رسیده و طبعا P.e ttm این ها بهتر می شود اما P.e fw را با فرض ثبات چغندر دریافتی اگر بررسی کنیم #قشهد #قمرو #قهکمت #قلرست از P.e fw هایی به ترتیب 10 - 10 - 12 - 13 خواهند داشت.

با رشد قیمت جهانی شکر، چون هزینه واردات به شدت رشد کرده و تفکیک شکر تولید شده از وارد شده، ناممکن است، این تصور ایجاد شده که احتمالا رشد نرخ شکر به اعدادی بالاتر فراهم است. گزارش ماهانه تیر نشان می دهد که نرخ ها صعودی است، برخی که گزارش مرداد دادند هم نرخ فروش را باز هم بالا بردند لذا ممکن است تحت شرایطی (افزایش چغندر دریافتی، افزایش سود حاصل از بازرگانی واردات شکر) عدد p.e fw در این گروه بهتر از تصور ما باشد.

@validhelalat

#گزارشات_ماهانه

تاکنون 246نماد از صنایع مختلف (به جز بانک، بیمه، لیزینگ، تامین سرمایه، هلدینگ و سرمایه گذاری) را بررسی کرده ام. این شرکت ها در بهار 227همت درآمد داشتند و در تابستان به 261همت رسیده است.

قندی ها چون در بهار درآمد نداشتند و در تابستان فروش بالایی ثبت کردند، رشد با اهمیتی را نشان می دهند که البته ناشی از فعالیت فصلی است اما اگر فرض کنیم مقادیر تولید و فروش حدود 10درصد رشد کند با شیب درآمد فعلی، تعداد نمادهایی که p.e محور بشوند در این گروه، کم نیست.

خودروسازها خصوصا تجاری سازها در تابستان عملکرد خاصی داشتند. #خدیزل #خزامیا #خپارس و #خکاوه از جمله شرکت هایی بوده اند که رشد تابستان نسبت بهار را به نمایش گذاشتند و شیب تندی در صعود داشتند.

شرکت های توزیع کننده اقلام غذا و دارو نیز وضعیت صعودی خوبی به نمایش گذاشتند. گروهی که در آن #دتوزیع #هجرت #پخش دیده می شود به سبب افزایش نرخ فروش و عادی شدن مقادیر فروش صنعت دارو، روزهای خوبی را سپری می کند. افزایش نرخ فروش دارو به معنای افزایش درآمد شرکت های پخش کننده است. در ایران فروش دارو تنها توسط پخش کننده مجاز است و شرکت داروساز اجازه فروش دارو ندارد.

اما از میان بزرگان بازار، عملکرد فصلی #ارفع خوب بود البته در بهار کم فروخته بود و در تابستان عملکرد خود را اصلاح کرد. #فملی از 13.5همت درآمد بهار به 21.4همت درآمد رسید که یک رکورد مهم بود. #فسپا #فباهنر #نوری #آریا #کچاد #شخارک #شپدیس #بوعلی نیز به ترتیب در تابستان نسبت به بهار رشد درآمد مناسبی را ثبت کردند.

چون بازار ما به گزارش های متناظر فصلی (مثلا تابستان به تابستان) اهمیت می دهد لذا نگاهی به رشد درآمد فصل های مشابه در سال 1400 و 1399 هم باید داشته باشیم.

تقریبا گروه ها و نمادهایی که در بالا گفتیم اینبار هم در صدر جدول هستند اما امثال #شپترو #خراسان #سپاها #کفپارس #غبشهر #حآفرین #شدوص #سیمرغ #کاسپین #زاگرس #شغدیر #دکپسول #شبهرن #شبصیر طی تابستان 1400 دو تا سه برابر تابستان 1399 درآمد داشته اند که باعث می شود EPS TTM آن ها تقویت شود.

به لحاظ رشد سود انتظاری در تابستان نسبت به بهار، نمادهایی مانند #کاسپین #خدیزل #خزامیا #قصفها #قشهد #پخش #خکار #لبوتان #قزوین #نطرین #ارفع #کساوه #چخزر #سیمرغ #شجم #هجرت #حسینا #دامین #شخارک #آریا #بفجر #نوری #فملی #فسپا #فباهنر #کرازی #لطیف به ترتیب می توانند گزارش های صعودی بدهند که از چندبرابر سود بهار تا 30درصد بالاتر از بهار رشد سود را تجربه می کنند.

برخی نمادها در تابستان قبلی سود اندکی داشتند و تابستان جاری قوی تر می شوند که EPS TTM را بهبود می بخشد. #کفپارس #خمهر #شکربن #سیمرغ #ستران #شصدف #دتوزیع #شبصیر #خراسان #دکپسول #ذوب #سشرق #لبوتان #فملی #پخش #هجرت #شگویا #سبهان #دشیمی #فولاد #ساوه #سرود #بموتو چند برابر تابستان سال قبلی تا 50درصد بالاتر از تابستان سال قبل رشد سود را تجربه می کنند.

در بررسی ما 173 نماد هستند که سودآور بوده و p.e ttm آن ها به طور متوسط 12.5 است. انتظار داریم با آمدن گزارش تابستان p.e ttm تغییر محسوسی نداشته باشد اما 115نماد p.e ttm خود را بهبود می بخشند و 50نماد شاهد تضعیف p.e ttm هستند و سایر نمادها تغییری در p.e ندارند.

ازین زاویه اگر وزن تغییرات را کنار بگذاریم به شکل هم وزن، حدود 70درصد نمادها با آمدن گزارش تابستان p.e ثابت یا بهتری نسبت به قبل پیدا می کنند هرچند که میانگین کل تغییر مهمی نکند.

*همراهان گرامی توجه کنید اعداد فوق بر اساس یک سری فرمول ها به دست آمده و طبعا تک تک نمادها تحلیل جامع بنیادی نشده اند. این مطلب برای کمک به شما مخاطب گرامی است تا نمادهای پرپتانسیل تر را سریع تر پیدا کرده و خودتان تحلیل کنید. امیدوارم که مطلب حاضر راهنمای مناسبی باشد.

@validhelalat ❤️

#قند و #شکر

در این گروه، 7نماد را بررسی کرده ایم که گزارش ماهانه داده اند البته سایر نمادها نیز گزارش داده اند اما فصل مالی آن ها منتهی به مهر است و گزارش شهریور قدرت مقایسه ایجاد نمی کند.

#قصفها #قشیر #قزوین سال مالی منتهی به اسفند و #قهکمت #قشهد #قنیشا #قشکر سال مالی منتهی به شهریور دارند که با توجه به پایان یافتن سال مالی در انتظار مجمع تقسیم سود نیز باید بود.

با توجه به اینکه در بهار برداشت چغندر بسیار محدود یا نزدیک به صفر است، طبعا درآمد کمی هم محقق شده بود اما به هر حال #قشیر 434درصد بیشتر از بهار طی تابستان، درآمد کسب کرد. #قصفها 230درصد و #قزوین 138درصد رشد نسبت به بهار را طی تابستان تجربه کردند.

چون این صنعت فصلی است و نوسان تولید و فروش را تجربه می کند لذا مقایسه تابستان جاری با تابستان سال گذشته اهمیت دارد.

#قشیر در تابستان سال جاری 925درصد و قشهد 742درصد رشد درآمد را تجربه کردند. #قزوین و #قصفها ها نیز صعودی بودند.

اگر TTM نگاه کنیم، قشهد در تابستان سال قبلی سود نداشت و اندکی زیان ساخت اما اینبار سود خوبی باید بسازد. پس ازان #قصفها نیز باید در یک نگاه TTM رشد سود را تجربه کند که باعث می شود p.e ttm این دو نماد و پس ازان ها #قزوین به شدت بهبود یابد.

#قشهد با P.e ttm 17 طی نیمه دوم سال به سمت P.e زیر 10 میرود. #قهکمت هم در تعقیب قشهد است و سعی می کند همین مسیر را دنبال کند. در این گروه #قشیر با شیب بسیار تندی کاهش p.e ttm را تجربه می کند به شکلی که از P.e ttm بسیار بالا به سمت P.e محور شدن می رود.

یکی از علل اصلی این است که نرخ شکری که در گزارش قندی ها این سود را ایجاد کرده بین 3.6میلیون تا 6.7 میلیون تومان بوده اما اکنون شکر 12میلیون تومان و بهای تمام شده قیمت جهانی وارداتی با احتساب هزینه حمل و تصفیه، با دلار 23هزار تومانی 12.4میلیون تومان است که بین 15 تا 25درصد سود بازرگانی باید برای آن در نظر گرفت.

@validhelalat

#قندی

سال مالی بسیاری از قندی ها منتهی به تیر ماه است لذا با پایان یافتن شهریور گزارش نمی دهند ضمن اینکه الگوی تحقق درآمد اینها به واسطه برداشت از زمین کشاوری، خطی نیست و نوسان با اهمیتی در فصول مختلف دارد.

درآمد #قصفها #قشهد #قزوین در تابستان سال قبل 434میلیارد تومان و در تابستان سال جاری 490میلیارد تومان بوده است. به طور کلی فصل تابستان، فصل برداشت و تولید نیست لذا درآمد اندکی در قندی ها محقق می شود و باید منتظر پاییز آن ها ماند که اصلی ترین فصل است.

با این وجود #قزوین درآمد بسیار خوبی محقق کرده و حالا با این سطح درآمد از P.e بالای 7 به محدوده 5.9 خواهد رسید. پس ازان #قشهد p.e خود را به کانال 7 واحدی هدایت می کند.

@validhelalat

#قزوین

قند قزوین در سال مالی منتهی به اسفند 1402 می تواند در مجموع به 1083 ريال سود برسد. مفروضات تحقق این سودآوری به شرح زیر است:

328هزار تن چغندر جذب شود.
42هزار تن شکر تولید گردد.
17هزار تن تفاله و 15هزار تن ملاس حاصل شود.
نرخ چغندر 28میلیون ريال باشد.
تولید و فروش برابر باشد و موجودی تغییر نکند.
تصفیه شکر و واردات شکر در 9ماه تحلیلی صفر باشد.

@validhelalat

#قزوین

قند قزوین در بهار 144ريال و در تابستان 566ريال سود ساخت تا جمع سود نیمه نخست 710ريال باشد که 52درصد رشد نسبت به مدت مشابه دارد.

قندی ها فصلی هستند اما در هر حال قزوین نسبت به تابستان سال گذشته رشد 37درصد سود را رقم زد تا p.ettm از 7.9 به 6.9 کاهش یابد.

@validhelalat