#فنوال

شرکت گروه کارخانه هاي توليدي نورد آلمينيوم با سرمایه اسمی 678میلیارد ريالی در سال 94 موفق به کسب 159ريال سود در هر سهم شد.

این شرکت برای سال 95 سود 70ريالی پیشبینی کرده که در 9ماهه 41ريال ازان را محقق کرده و برای سال 96 نیز 75ريال eps پیشبینی شده است.

در ترازنامه ...

مانده بدهی بانکی که در سال 93 بالغ بر 370میلیارد ريال بوده، به 304میلیارد ريال در سال 94 کاهش یافته و در آخرین ترازنامه در سطح 240میلیارد ريال گزارش شده است.

تغییرات خاصی در فنوال اتفاق افتاده به شکلی که میزان تولیدات کارمزدی رو به کاهش است و شرکت با تامین مالی 18درصدی مواد اولیه خریداری و محصول تولید می کند که این می تواند حاشیه سود را بهبود بخشد.

نگاهی به محصولات داشته باشیم...

*ورق آلومينيومي بخش بسیار مهمی از سود عملیاتی را ایجاد می کند. نرخ هر تن 100میلیون ريال فرض شده که واقعی بهمن ماه 97میلیون ريال بوده است.

*تسمه آلومينيومي از دیگر محصولات سودآور شرکت است. نرخ متوسط آن 114میلیون ريال در هر تن فرض شده که در بهمن ماه 110میلیون ريال بوده است.

حال بپردازیم به مواد اولیه و بهای تمام شده ...

*بهای تمام شده ورق آلومينيومي 80میلیون ريال در هر تن طی بهمن ماه های پایانی سال 1395 است در حالی که هزینه تولید آن برای سال 96 در سطح 89میلیون ريال فرض شده است.

* بهای تمام شده تسمیه 96میلیون ريال در هر تن است که برای سال 96 نیز همین نرخ لحاظ شده است.

*فرض شده که نرخ تامین شمش و کویل آلومینیومی 75میلیون ريال باشد اما نرخ تامین در آخرین روزهای سال 95 در سطح 56میلیون ريال بوده است و به نوعی نرخ شمش آلومینیوم ایرالکو ملاک قرار گرفته که به نظر می رسد منطقی باشد خصوصا که چشم انداز قیمت آلومینیوم جهانی صعودی است اما نباید فراموش کرد که نرخ محصول نیز تابع قیمت جهانی قاعدتا در اسفند ماه نسبت به بهمن رشد کرده است!

نتیجه: نسبت سود خالص به فروش در این شرکت تنها 3درصد است. ارزش بازار 79میلیارد تومان و مبلغ فروش سالانه 150میلیارد تومان است. همچنین حاشیه سود ناخالص در سطح 15درصد که می تواند به اعدادی نظیر 18-20 درصد برسد. همچنین عدم استفاده از ظرفیت کامل هزینه جذب نشده در تولیدی به میزان 39میلیارد ريال به نمایش می گذارد در مقابل 51میلیارد ريال سود خالص!

با این اوصاف تولیدات غیر کارمزدی و کاهش هزینه مالی و افزایش حجم تولید مواردی است که می تواند محرک سود شرکت باشد که این موارد می تواند سود شرکت را به شکل با اهمیتی رشد دهد که حال باید دید در آستانه ی بالای سودآوری، ارزش این شرکت با 14هزار تن ظرفیت چه میزان است بنابراین به نظر می رسد یک نگاه تحلیلی کامل تر بتواند فرصت ها و طبعا تهدید های این سهم را بهتر نشان دهد.

همکنون فنوال در سطح قیمت 1168ريال با سود 75ريالی معامله می شود.

@validhelalat 😃

#فنوال

شرکت گروه کارخانه هاي توليدي نورد آلمينيوم در سال گذشته موفق به کسب 72ريال سود برای هر سهم شد هرچند که در بهار 95 به زیان نسبت اما در مجموع شش ماهه 18 ريال سود ساخت لذا نیمه دوم سال گذشته برای فنوال خوب بوده است.

اما در سال جاری پیشبینی سود 75ريالی دارد در حالی که طی بهار 4ريال سود ساخته و در مجموع شش ماهه 38ريال سود معادل 51درصد سود خالص را پوشش داده است!

هزینه مالی سال گذشته 36میلیارد ريال بوده و برای سال جاری 41میلیارد ريال هزینه مالی پیشبینی شده که در شش ماهه نیمی ازان محقق شده و مجموع بدهی بانکی تقریبا بی تغییر و در سطح 241میلیارد ريال است.

فنوال خریدار شمش و کويل آلومينيومي به همراه ضایعات این فلز است و قادر است ورق کامپوزيت، آلومينيومي، کويل آلومينيومي و تسمه آلومينيومي تولید کند.

وضعیت در سه ماه نخست به صورت زیر بوده است:

ماده اولیه
شمش و کويل آلومينيومي هر تن 78.7میلیون ريال
ضايعات آلومينيومي و مواد غير مستقيم: 69.2میلیون ريال

محصول
ورق آلومينيومي 103میلیون ريال
کويل آلومينيومي 100میلیون ريال
تسمه آلومينيومي 119میلیون ريال

درآمد محقق شده 20درصد - سود ناخالص محقق شده 20درصد - حاشیه سود 12 درصد

وضعیت در شش ماه نخست به صورت زیر بوده است:

ماده اولیه
شمش و کويل آلومينيومي هر تن 81.5میلیون ريال
ضايعات آلومينيومي و مواد غير مستقيم: 72.7میلیون ريال

محصول
ورق آلومينيومي 104میلیون ريال
کويل آلومينيومي 100میلیون ريال
تسمه آلومينيومي 120میلیون ريال

درآمد محقق شده 48درصد - سود ناخالص محقق شده 20درصد - حاشیه سود 13 درصد

حالا 9 ماه از سال گذشته و شرکت گزارش فعالیت 9 ماهه داده اما گزارش 9 ماهه سود و زیان هنوز ارسال نشده است. وضعیت به شرح زیر است:

محصول
ورق آلومينيومي 109میلیون ريال
کويل آلومينيومي 107میلیون ريال
تسمه آلومينيومي 125میلیون ريال


روند نرخ شمش آلومینیوم در بورس کالا به چه صورت است؟

9 اردیبهشت ماه هر تن شمش آلومینیوم 78.2میلیون ريال
11 شهریور ماه هر تن شمش آلومینیوم 87.7 میلیون ريال

نرخ ها بسیار نزدیک به نرخ خریداری شده توسط شرکت است! حالا بورس کالا در چه حالی است؟

آبان و آذر نرخ هر تن شمش 92 میلیون ريال الی 93 میلیون ريال بوده است. به عبارتی نرخ ماده اولیه 6درصد بالاتر از فصل قبلی است و نرخ محصول هم چنین شرایطی دارد.

خوب نتیجه این است که ورق آلومينيومي را 122میلیون ريال فروخته در حالی که همچنان شمش آلومینیومی را 93.3میلیون ريال خریده به عبارتی فاصله بین نرخ ورق آلومینیومی با شمش به بالای 30درصد رسیده که نسبت به گذشته رشد کرده است.

ازانجا که نسبت سود خالص به فروش در فنوال تنها 3 درصد است ایجاد انحراف مساعد بزرگتر بین نرخ ماده اولیه و محصول نهایی می تواند منجر به رشد سود باشد لذا تصور می شود اگر شرایط فعلی تداوم یابد، زمستان گرمی در انتظار فنوال باشد.

باید تحولات شرکت را دنبال کرد و اگر در 9 ماهه 75درصد پوشش سود داشته باشد با نرخ های فروش و خرید فعلی زمستانی متفاوت خواهد داشت.

@validhelalat 😃

#با_گزارشات 31 اردیبهشت مطلب دوم

#شسینا #فنوال #بشهاب #زقیام

صنايع شيميايي سينا خریدار متانول و فروشنده فرمالین،هگزامین و پارافرمالدئيد است. این شرکت طی 9ماه 178 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی داشت که در 12 ماه آنرا به 200 میلیارد ريال رساند اما 99 میلیارد ريال هم سود تسعير ارز عملياتي محقق کرده که در گزارش های قبلی نبود این مساله باعث شد تا eps محقق شده 9 ماهه که 2329 ريال بود به 3439 ريال در 12 ماهه رسید.

فنوال 116 ريال در 9 ماه و 189 ريال در 12 ماه ساخت که 136درصد بیشتر از سال قبلی است. این شرکت 95 میلیارد ريال معادل 140 ريال به ازای هر سهم سایر هزینه های عملیاتی شناسایی کرده است. 88 میلیارد ريال ازان مربوط به هزینه های جذب نشده در سربار است ازین جهت که فنوال سال 96 حدود 14 هزار تن محصول داشت اما در 97 تنها 9 میلیون تن محصول فروخت و از ظرفیت خطوط خود کمتر استفاده کرد. در چنین حالتی هزینه جذب نشده در سربار از بهای تمام شده تولید کسر و به هزینه عمومی می آید که البته در فنوال، در بخش سایر هزینه ها آنرا ثبت کرده اند. بسیار مهم است که فنوال مقدار فروش را به 14 هزار تن مجددا برساند، در این صورت، به سبب وجود هزینه های ثابت و متغیر، سود ناخالص با شیب تندی رشد می کند.


بشهاب در 9 ماه 101 میلیارد ريال سود عملیاتی ساخت اما طی همین دوره سال قبلی هیج سودی نداشت و طی سال 96 زیان ده بود. در 12 ماه سال 97 توانست 190 میلیارد ريال سود عملیاتی بسازد به عبارتی یک زمستان گرم داشته است. هزینه مالی اندکی بالا است و حدود 104 میلیارد ريال شناسایی شده ضمن اینکه مانده بدهی بانکی هم صعودی است. نکته مثبت اینجاست که متوسط نرخ فروش همکنون 50درصد بالاتر از کل سال 97 است، باید دید می تواند هزینه ها را هم کنترل کند یا نه. در هر حال بشهاب 1057 ريال سود ساخت.

زقیام در 9 ماه 600 ريال سود داشت یعنی 158 میلیارد ريال سود عملیاتی. در 12 ماه آنرا به 895 ريال رساند که معادل 181 میلیارد ريال سود عملیاتی است. رشد سود در زمستان عمدتا به دلیل این است که طی 9 ماه 73 میلیارد ريال سود فروش دارايي هاي زيستي مولد داشت اما در 12 ماه آنرا به 162 میلیارد ريال رساند. نمی شود گفت این سود عملیاتی نیست یا قابل تکرار نیست. یکی از موضوعات اصلی فروش دارایی زیستی مولد است که هر ساله تکرار می شود. البته این رقم در سال های قبلی کمتر بوده و حالا به واسطه رشد قیمت ها، سود آن نیز بسیار رشد کرده است. استاندارد 26 حسابداری و مقاله مربوط به استاندارد حسابداري بين المللي بخش عمومي شماره 27، نحوه حسابداری برای داراییهای زیستی، می تواند به شما در درک بهتر این مساله کمک کند.

@validhelalat 😇

⭕️بررسی وضعیت بازار با روزبه شریعتی ، مدیرمعاملات کارگزاری #اقتصادبیدار


⭕️نبض عمل بازار در دست سرمایه‌گذاران جدید

در این گفتگو موارد زیر مطرح شده است:

💢در سال99، به‌طور میانگین روزانه 9 هزار میلیارد تومان ارزش معاملات خرد بود

♻️کم شدن عرضه سرمایه‌گذاران حقوقی، باعث غلبه تقاضا بر عرضه میشود

💢 دولت حجم مبنای مخابرات را عرضه کند

❌تک سهم های مورد توجه: #وسینا #تاپیکو #تلیسه #سفارس #والبر #پخش_البرز #ونوین #وآیند #وبشهر #ونفت #فملی #فنوال #وملی #وشهر


#اختصاصی_بیدار #تحلیل_شنیداری
➖➖➖➖➖
خبرها و تحلیل های اختصاصی را در کانال #بیدارنامه کارگزاری #اقتصادبیدار دنبال کنید
@bidarnameh 👈🏻

شماره بیست و پنجم بولتن #بیدار_نیوز

🔴در این شماره میخوانید

🔸دولت سهام خود را عرضه میکند اما ریاست آن را نه!
🔹زیرساخت‌ها برای آزادسازی سهام عدالت مهیا نبود

🔺عرضه عمومی شرکت‌های #داروسازی_دانا، #پخش_رازی و #راموفارمین پیش از اتمام فصل مجامع
🔺افزایش سرمایه 121 درصدی بیمه نوین
🔺ارزش دارایی‌های شرکت، 10 هزار و 865 میلیارد تومان است

🎥گفت‌وگوی ویژه با همایون دارابی
🎤گفت‌وگو با ولید هلالات
🎤گفت و گو با محمد پورطالبی

📌تحلیل بنیادی صنایع مس ملی📌تحلیل تکنیکال صنایع مس ملی

▪️تحلیل سهم #ومعادن #دفارا #فملی #وملی #فنوال

#اختصاصی_بیدار #بیدارنیوز


📕نسخه PDF را از اینجا بخوانید

➖➖➖➖➖
خبرها و تحلیل های اختصاصی را در کانال #بیدارنامه کارگزاری #اقتصادبیدار دنبال کنید
https://t.me/joinchat/AAAAAE8z_Wh7wrxJQKJ2cw

#گزارش_تابستان #pe_ttm

با آمدن گزارش سود و زیان فصل تابستان، در شرکت های تولیدی ( به جز هلدینگ، مالی و پیمانکاری) نمادهای زیر به احتمال قوی بهترین p.e ttm های بازار خواهند بود که البته ممکن است p.e fw آن ها طی فصول بعدی بهبود یا تضعیف شود و طبعا جایگاه آن ها را جا به جا کند اما فعلا بر اساس تابستان، شرایط فکر میکنم به شرح نمادهای زیر است:

#فجر #فسپا #كچاد #فخوز #فولاد #شفن #ارفع #پتاير #فپنتا #شرانل #هرمز #فملي #كپرور #شاراك #فولاژ #ساروم #نوري #هاي_وب #شبصير #كيميا #فاسمين #حتايد #شسپا #جم #شغدير #حسينا #خكار #فايرا #سمازن #شيران #جم_پيلن #كاوه #ساوه #بوعلي #فباهنر #دتماد #دلر #فولاي #پيزد #سكرما #آريا #پسهند #پاسا #سيمرغ #سرود #كزغال #لابسا #سپاها #سقاين #خراسان #شخارك #سبهان #ذوب #شگويا #فنورد #كنور #زاگرس #شدوص #سپيد #رتاپ #دكپسول #دفرا #پكوير #شپديس #كطبس #شبهرن #سخوز #پكرمان #غديس #دابور #كلوند #حپارسا #سبجنو #پارس #دپارس #فنوال #بموتو #كوير #شپاس #فروس #چخزر #سفانو #سيستم #فتوسا #سصوفي #كرازي #درازك #لطيف #كگل #مارون #كترام #دسبحان #شتران #شاملا #فجهان #خديزل #ساراب #كمنگنز #مبين #همراه #كرماشا #كفرا #سپيدار #فسرب #دتوزيع #فاما #فخاس #دفارا #پرداخت #لسرما #شيراز #دشيمي #دسينا #كساوه #غكورش #شجم #سغرب #كاسپين #هجرت #كخاك

@validhelalat

#در_کانون_توجه

**مطلب حاضر جهت افزایش سطح اطلاعاتی بازار نسبت به وضعیت نمادهای مختلف بازار است. نمادهایی که بررسی می شوند لزوما وضعیت بنیادی مناسبی ندارند بلکه بر اساس یک مدل معاملاتی انتخاب و نکاتی در خصوص آن عرض می شود لذا یک واچ لیست جهت تحلیل بیشتر است اما همانطور که گفته شد، لزوما سهم بنیادی محسوب نمی شوند.

#کیمیا از گروه سرب و روی، p.e ttm 5.5 واحدی دارد. این شرکت با مارکت 1.3همتی، دو سال قبل به صورت تعدیل شده 550 تومان بود، تا 2000تومان بالا رفت، تا 750 تومان ریخت! بعد دوباره صعودی شد و یکبار دیگر تا 2000تومان بالا رفت اما این پایان ماجرا نبود چون دوباره ریخت 😂 و اینبار به 1000 تومان در رالی اخیر رسید و همکنون 1300 تومان است. هرچند سهمی P.e محور از گروه معدنی است و باید متشخص تر از این حرف ها برخورد کند اما به هر حال هر سهمی نوسانات بزرگی داشته باشد، سهم ریسکی محسوب می شود. چون دلار و قیمت جهانی بالا رفته لذا انتظار داریم که p.e fw بهتر از P.e ttm باشد.

#وملی که با اخبار مبنی بر تجدید ارزیابی، نوسانات سنگین داده و بسیاری را خوشبخت و بسیاری را ناک-اوت کرده در کانون توجه قرار گرفته است. با سرمایه امروز، قیمت سهم دو سال قبل 9000 تومان بود اما تا 80هزار تومان رشد کرد! پس ازان نزولی شد و در محدوده 11هزار تومان حمایت شد و همکنون نیز بالای 14000 هزار تومان است. 3.4همت مارکت دارد و تحرکات آن شبیه به بلیط های بخت آزمایی است ... یک عده ای پولشان 10 برابر شده و طبعا تعداد زیادی از فعالان بازار را از عرش به فرش رسانده است.

#کفپارس را معمولا به عنوان یک سهم بنیادی کسی نمی شناسد. این شرکت با سرمایه امروز، دو سال قبل 230 تومان بود، تا 1550 تومان رشد کرد و بعد با یک سقوط آزاد به 240 تومان رسید و همکنون 294 تومان است. حاشیه سود ناخالص این شرکت عمدتا زیر 30درصد بود و در سال 99 عدد 29درصد را محقق کرد با این حال در دو فصل اخیر 41درصد بوده ضمن اینکه درآمد به شدت رشد کرده است. p.e ttm این سهم یک سال قبل 50 بود! همکنون 8.7 است. یک مدتی باید اعتماد سازی کند تا آن را جزء سهم های P.e محور حساب کنیم اما تحولات آن خوب بوده و ارزش بازار آن 460میلیارد تومان است.

#زدشت دامپروری ها از P.e ttm 20 در سال گذشته به 13 واحد با قیمت امروز سهام رسیده است که رشد سود را نشان می دهد. ارزش بازار این شرکت 850میلیارد تومان است. یک سال قبل با سرمایه امروز، 1250 تومان بود، تا 8000تومان رشد کرد و امروز یکبار دیگر همان (حدودا) 1250 تومان است. اگر شرایط تغییر خاصی نکند P.e fw به سمت 10 واحد در حرکت است. حاشیه سود 17درصد در سال گذشته تبدیل شده به 27درصد در سال جاری و این تا حدی به سبب رشد بیش از 60درصد درآمد شرکت نیز می باشد.

#فنوال با ارزش بازار 1.3همت، روز گذشته در محدوده میانگین حجم معاملات ماهانه خود، حجم زد. p.e ttm روی تابلو 6.5 واحد است. تعدیل شده نگاه کنیم، دو سال قبل یعنی دی ماه 1398 قیمت سهم 550تومان بود، در تیر و مرداد 1399 به بالای 5000تومان رسید و همکنون در محدوده 2000تومان است. حاشیه سود فصلی شرکت با شیب ملایم صعود و اندکی بالاتر از میانگین سال 99 است. 3028ريال EPS TTM است و در بهار و تابستان 584ريال و 848ريال سود به ترتیب ساخته است. p.e ttm سال گذشته با قیمت امروز سهام 9.2 بود، در پایان سال به 7.3 رسید، بهار 6.8 و همکنون 6.5 است لذا به مرور سود هر فصل در حال تقویت بوده است. این شرکت پایین دست صنعت آلومینیوم است که کویل و تسمه آلومینیومی را با استفاده از شمش تولید می کند.

@validhelalat