تحلیل کاربردی " هلالات "
70K subscribers
4.56K photos
145 videos
3.17K files
1.12K links
درخواست اطلاع از شرایط سبدگردانی:
https://ebbco.ir/100

رئیس هیات مدیره شرکت سبدگردان اقتصاد بیدار

هیچگونه فروش فیلم یا پکیج آموزشی نداریم و تمامی محتوای موجود در فضای مجازی با عدم رضایت اینجانب انتشار یافته است.
Download Telegram
#کنور

شرکت توسعه معدنی و صنعتی صبا نور در سال 96 موفق شد 916 هزار تن کنسانتره، 106.4 هزار تن گندله و 20 هزار تن دانه بندی بفروشد و به رقم فروش کل 2790 میلیارد ريال برسد.

سال جاری این شرکت تحولی مهم را تجربه می کند. راه اندازی خط تولید گندله و رشد تدریجی مقدار تولید و بهبود نرخ های فروش کنور را به شرایط بهتری خواهد رساند.

در عملکرد سه ماهه 283,540 تن کنسانتره و 44,075 تن گندله به فروش رسیده البته مقدار تولید گندله در سه ماهه 50,964 تن بوده و مقدار تولید خرداد ماه 19,154 تن بوده است.

نرخ فروش نیز صعودی است به شکلی که نرخ کنسانتره در خرداد 3413 هزار ريال بوده که 26درصد از 2 ماه قبلی بالاتر است و گندله نیز 7.5درصد رشد نرخ فروش را تجربه کرده است.

برای شرکت های معدنی عمدتا افزایش نرخ بیشترین تاثیر مثبت را دارد چون رشد هزینه ها با شیب بسیار ملایم تری رشد می کند ازین جهت می توان گفت چه به لحاظ مقدار و چه به لحاظ نرخ وضعیت کنور بهبود یافته است اما مهمترین رویداد برای کنور آزاد سازی نرخ دلار و در واقع توافقی شدن نرخ ارز است.

با توجه به اینکه تمام فروش شرکت بر مبنای دلار است و هزینه ها تقریبا ريالی است. بهای تمام شده گندله در حالی حدود 200هزار تومان است که نرخ فروش آن به طور میانگین طی سال جاری 500 هزار تومان با فرض عدم آزادسازی نرخ دلار خواهد بود.

بر این اساس سود سال جاری کنور به شرط تحقق 420هزار تن گندله 650 ريال است و برای سال 98 نیز رشد تولید گندله و رشد سود خالص ادامه می یابد.

کنور در روزهای قبل رشد قیمتی خوبی داشته و در کنار سهم های همگروه توانسته بازدهی معقولی را تجربه کند اما هرگونه خبر مثبت در خصوص آزادسازی نرخ دلار بیشترین اثر مثبت روانی و واقعی را بر کنور دارد.

@validhelalat 🤗
#کنور

شرایط کنور بهتر از آن چیزی است که در تحلیل ها انتظار می رفت. زیان 4 ريالی بهار 96 تبدیل به سود 128 ريالی در بهار جاری شد.

@validhelalat
#کنور

سناریوهای جذاب سرمایه گذاری به شرط آزاد شدن نرخ محصول و مبنا قرار گرفتن دلار ثانویه برای فروش! 60درصد محصول این شرکت با روش مزایده به فروش می رسد.

@validhelalat
#با_گزارشات 30 مهر ماه - نوشتار سوم

نگاهی به گزارش #شسپا #کنور

شرکت نفت سپاهان در شش ماه 11.710 میلیارد ريال فروش و 4349 میلیارد ريال سود عملیاتی داشته که این اعداد به ترتیب 45 درصد و 182 درصد از مدت مشابه سال قبل بیشتر است. هزینه مالی تقریبا صفر شده و سود سرمایه گذاری افزایش یافته لذا 4331 میلیارد ريال سود خالص ایجاد شده که 351 درصد از 6 ماه سال قبلی بیشتر است همچنین 24 درصد هم از کل سال 96 بیشتر است. نکته بعدی اینکه نرخ لوبکات طبق مصوبه هیات دولت با دلار 4200 تومانی است در حالی که 65 الی 70 درصد محصول با دلار نیمایی صادر می شود و الباقی محصولات نیز در بازار داخلی چندین مرتبه افزایش نرخ گرفته اند. بر این اساس فروش حدود 35 درصد رشد و بهای تمام شده حدود 10 درصد افزایش می یابد لذا سود خالص هر سهم که طی 6 ماه نخست 4125 ريال محقق شد در مجموع سال رقمی در سطح 11500 ريال خواهد بود!

معدنی صبا نور هم گزارش مطلوبی داشت. فروش 71 درصد رشد و سود خالص 264 درصد افزایش پیدا کرد. با متوسط نرخ گندله 515 هزار تومانی، حاشیه سود بیش از 50درصد است. اگر 255 هزار تن گندله باقی مانده با نرخ 850 هزار تومان به فروش برسد، با توجه به ثابت و متغیر بودن هزینه ها و میانگین نرخ فروش شمش فخوز در هفته های اخیر، باید انتظار داشت که کنور که 389 ريال eps در کل 6 ماه نخست داشته به 1200 ريال سود انتظاری برسد. افزایش مقدار فروش گندله در سال آتی باعث می شود تا شیب رشد سود کنور نسبت به سایرین تند تر باشد.

@validhelalat 🙏
#کنور

رشد مقدار تولید و فروش به واسطه طرح گندله سازی به همراه افزایش نرخ دلار نیمایی، شرایط را برای تحقق سودآوری بالای 1400 ريال در سال 1398 مهیا کرده است.

@validhelalat ☺️
#با_گزارشات 4 خرداد مطلب دوم

#ملت #فروس #کنور

بیمه ملت در 9 ماه 256 ريال سود ساخته بود و کل سود سال گذشته 218 ريال بود. در 12 ماه سال 97 به سود 397 ريالی رسیده که عملکرد خوبی است. ضریب خسارت بالای 100درصد است به بیانی هزینه پرداختی با احتساب ذخائر از درآمدها بالاتر رفته است. نسبت نگهداری هم 101درصد است که شرایط مشابهی را نشان می دهد. اما اصل عملکرد بیمه ای ها سود حاصل از سرمایه گذاری است که ملت توانسته 297 میلیارد تومان از محل فنی، غیر فنی و سایر منابع، سود کسب کند که قابل تکرار است. شاید بیمه ملت مدیریت سود کرده باشه و برای جلوگیری از جهش با اهمیت سود، ذخائر بیشتری نسبت به حالت عادی گرفته باشد چون نسبت خسارت ماهانه با ضریب خسارت سالانه همخوانی ندارد و گویی در ضریب خسارت، خیلی سفت و سخت ذخیره گرفته است. سال قبل بیمه ملت بخش مهمی از سود محقق شده را تقسیم کرد.

فروسیلیس ایران در 9 ماه 355 ريال سود داشت اما در 12 ماه آنرا به 615 ريال رساند ضمن اینکه کل سود سال 96 در سطح 110 ريال بوده است. حاشیه سود زمستان به سمت 50درصد حرکت کرده است ضمنا نرخ های فروش صعودی است و نسبت مواد مصرفی به فروش 30درصد است لذا اگر فرض کنیم نرخ فروش 40درصد نسبت به سال 97 رشد کند و ماده اولیه هم همین رفتار را داشته باشد، با رشد دستمزدها به میزان 25درصد به این نتیجه می رسیم که سود فروس در سال 98 روند صعودی خود را ادامه می دهد.

کنور در 9 ماه 525 ريال سود ساخته بود اما در 12 ماه 516 ريال سود ساخت! این کاهش سود در 12 ماه نسبت به گزارش 12 ماهه به سبب تصمیم شرکت جهت تصفیه شرکت های آينده سازان فولاد البرز و توسعه و تجارت بين المللي صبا است و برای کل مبلغ سرمایه گذاری ذخیره لحاظ شده است. همچنین به نظر می رسد بخش مواد اولیه گزارش های قبلی در 12 ماهه اصلاح و رشد کرده است. با این حال توجه کنیم که نرخ فروش کنسانتره حدود 320 هزار تومان در سال قبلی بود اما همکنون حدود 600 هزار تومان است! بر این اساس درآمد کنور در سال 98 به شکل با اهمیتی رشد می کند و سود سال 98 با 97 قابل مقایسه نخواهد بود.

@validhelalat
#با_گزارشات #کچاد #کگل #کنور

نرخ فروش محصول اصلی طی تابستان برای تمام شرکت های سنگ آهنی رشد کرده است.

به لحاظ مقدار فروش، کنور بهترین بوده و کچاد و کگل در یک شرایط عادی، فعالیت داشته اند با این حال کچاد رشد درآمدی بهتری نسبت به کگل تجربه کرده است.

هیچ کدام شرکت ها، در تابستان نسبت به بهار نزولی نبوده اند.

@validhelalat
#معدنی

در میان #فملی #فایرا #فاسمین #کنور #کگل #کچاد می توان گفت سود TTm به علت رشد درآمد تابستان 1398 نسبت به 1397، صعودی خواهد بود.

در این میان تنها نماد فاسمین با کاهش مقدار فروش در تابستان نسبت به بهار مواجه شده است.

به لحاظ رشد نرخ فروش سنگ آهنی ها در موقعیت بهتری بوده اند و سایر فلزات هم شرایط متعادلی را دنبال کرده اند.

به طور کلی انتظار می رود در تمام معدنی ها سود TTM صعودی باشد و این رشد برای فملی، فاسمین، کچاد و کنور محسوس تر خواهد بود خصوصا که حاشیه سود بهار 98 از تابستان 97 بزرگتر بوده است.

@validhelalat
#کچاد #کنور #فملی #فایرا

کنور و فایرا شاهد بهبود متوسط درآمد ماهانه در مهر ماه نسبت به نیمه نخست هستند. این بهبود عمدتا به دلیل رشد مقدار فروش است اما در کنور نرخ فروش هم بهبود یافته و در فایرا متوسط نرخ فروش کاهشی بوده است.

در چادرملو نرخ فروش مهر بهتر از نیمه نخست است اما شمش و گندله کمتری به فروش رسیده است.

متوسط نرخ فروش فملی کاهش یافته اما ترکیب فروش به طور کلی تغییر کرده و در مهر عمدتا کنسانتره فروخته که احتمالا صادراتی بوده و درآمد ارزی ایجاد کرده است با این حال متوسط درامد ماهانه بهبود یافته است.

هر چهار شرکت، شاهد رشد درآمد ماهانه نسبت به میانگین نیمه نخست هستند!

@validhelalat
#ومعادن

شرکت سرمایه گذاری معادن فلزات در پرتفوی بورسی خود سهام #کگل #کچاد #فخاس #فملی #کنور #کگهر #ارفع را دارد.

در بخش غیر بورسی فولاد سرمد ابرکوه، پروژه ای تازه به بهره برداری رسیده که البته هنوز سودآور نشده ، دیده می شود.

همچنین توسعه آهن و فولاد گل گهر، گهر انرژي سيرجان، کک طبس، کارگزاري حافظ و کارگزاري بورس فلزات سي ولکسي کالا دیده می شوند.

انتظار می رود که در سال مالی جاری ومعادن با سرمایه 40.3هزار میلیارد ريالی به eps 900 ريالی برسد. برای سال مالی آتی به دلیل افزایش تقسیم سود فملی (سود سال 98 فملی در 99 ومعادن می آید) این عدد eps رشد بهتری خواهد داشت.

بر این اساس می توان گفت ومعادن یک هلدینگ معدنی است که در نقطه p.e منطقی قرار گرفته و سودآوری خود را از سنگ آهن و پس ازان مس به دست می آورد.

@validhelalat
#سنگ_آهنی #کگل #کچاد #کنور #کگهر

قابل مشاهده است که درآمد کنور طی پاییز سال 1398 نسبت به پاییز قبلی رشد بسیار با اهمیت داشته اما سایر شرکت ها تقریبا در سطح پایین 97 درآمد داشته اند.

مشاهده می شود که حاشیه سود در تابستان 1398 نسبت به پاییز 1397 وضعیت نزولی دارد.

علی رغم این موارد، سود محقق شده واقعی تابستان 98 از پاییز 97 بالاتر بوده است. این رشد در کنور و کگهر بسیار با اهمیت، در کگل و کچاد اندک است.

ازان جهت که متوسط نرخ فروش فعلی بالاتر از فصول قبلی است و همینطور سود محقق شده در زمستان 97 نسبت به سایر فصول بسیار نزولی است، انتظار داریم با آمدن:

گزارش 9 ماهه P.e ttm اندکی بهبود یابد و با آمدن گزارش 12 ماهه چون سود زمستان 98 بسیار بهتر از زمستان 97 است، eps ttm حداقل 20درصد در تمامی گروه رشد کند البته این رشد در کنور شیب بسیار بیشتری دارد.

@validhelalat ✈️🖤
#با_گزارشات

#شیراز #کنور رشد بسیار خوب درآمدی در پاییز داشته اند. پس ازین ها، #ذوب #مارون #کگل رشد درآمدی خوبی داشته اند.

سود ناخالص عملیاتی #شیراز #کگل #کنور #ذوب در پاییز رشد خوبی داشته و حاشیه سود #کنور #فملی #ذوب رشد داشته است.

اگر این فضا ادامه یابد p.e forward #شیراز #فملی بهترین خواهد بود. البته این P.e بسیار ساده محاسبه شده یعنی فرض کرده که پاییز تکرار شود مثلا مارون در زمستان تقسیم سود زیرمجموعه دریافت میکند ازین زاویه لزوما P.e f این جدول دقیق نیست.

@validhelalat
image_2021-03-31_12-37-39.png
165 KB
#با_گزارشات #اسفند

#شپترو در اسفند 76درصد رشد مقدار، 38درصد رشد نرخ را ثبت کرد تا درآمد ماه آخر 143درصد بالاتر از میانگین 11ماه قبل باشد.

#شسینا هم به مدد مقدار فروش اسفند، 98درصد بالاتر از میانگین ماهانه ظاهر شد.

#لسرما طی اسفند 151درصد درآمد بهتر از ماه های قبلی داشت. #کنور معدنی ها نیز 111درصد حجم فروش اسفند را بالاتر از میانگین ثبت کرد تا در نهایت، درآمد اسفند 165درصد بالاتر از میانگین 11ماهه باشد.

#کفرا 10درصد مقدار و 21درصد نرخ اسفند را بالاتر از متوسط 11ماه قبل گزارش کرد ازین زاویه درآمد اسفند 34درصد بهتر از متوسط 11ماه قبل ازان بود.

@validhelalat
#سنگ_آهن

کنسانتره با 75.000تن تقاضا از سوی 2خریدار نهایتا 24.101.000 ريال قیمت خورد.

این اولین باری است که کنسانتره یک شرکت بورسی در بورس کالا معامله می شود و سرآغاز برای آزادسازی قیمت است.

توجه کنید که قیمت داخلی ایران نمی تواند مشابه قیمت های جهانی شود از طرفی کنسانتره 16درصد شمش هم، ارزان فروشی بود.

مساله مهم اینجاست که قیمت جهانی منهای تعرفه های صادراتی و هزینه حمل را می توان قیمت واقعی سنگ آهن دانست اما باید توجه کرد که شمش در بورس کالا هم 80درصد قیمت جهانی معامله می شود.

انتظار من این است که در یک توافق نانوشته کنسانتره 19درصد و گندله 26درصد شمش معامله شود و فولادی ها رقابت سنگینی انجام ندهند تا قیمت ها در سطح پایه باقی بماند.

با این معامله، عملا فرمول نرخ کنسانتره بر اساس شمش کنار می رود و در یک شرایط ثابت، سود سنگ آهنی ها رشد می کند.

#واحیا #کنور #کگهر #کچاد #کگل #وسپه #وامید #ومعادن شرکت هایی ازین دست هستند.

@validhelalat
image_2021-05-03_10-15-49.png
129.6 KB
#معدنی

در میان معدنی ها، #کگل در فروردین 23درصد تناژ تولید را نسبت به فروردین سال قبل بالا برده و 14درصد بیشتر از متوسط ماهانه سال 99 تولید کرده است. در #کگهر به واسطه طرح توسعه رشد فروردین به فروردین 85درصد بوده و در #کنور 61درصد.

تناژ فروش فروردین به فروردین در #کچاد 40درصد رشد کرده در #کگهر 45درصد و در #کمنگنز 27درصد رشد داشته ایم.

#کگل و #کمنگنز در فروردین بیشتر از اسفند درآمد داشتند اما نرخ های فروش تمام این شرکت ها در فروردین مانند اسفند بود البته روز گذشته در بورس کالا نرخ های معامله شده 25-30درصد بالاتر از فروردین بود که در گزارش اردیبهشت دیده خواهد شد.

در مجموع این صنعت روند صعودی تولید داشته و همچنان افزایش نرخ فروش را تجربه می کند.

#هلالات #کریمی_نیک

@validhelalat
image_2021-05-31_12-07-28.png
14.2 KB
#سنگ_آهن

در این جدول، درآمد سال 1400 به تناسب افزایش نرخ دریافت شده و وضعیت شرکت ها با یک مدل نسبت به سال 1399 رشد داده شده است.

حاشیه سود 5 فصل اخیر ملاک ارزیابی بوده و بر اساس شرایط شرکت ها، میانگینی ازان برای محاسبه سود ناخالص لحاظ شده است.

هزینه های عمومی اداری و هزینه مالی به همراه سایر درآمدها بر اساس یک میانگین منطقی طی فصول مختلف سال 99 در سال جاری لحاظ شده است.

بر این اساس سود تحلیلی سال 1400 یا 4 فصل آتی بدون در نظر گرفتن سال مالی، به دست آمده و جدول بر اساس p.e forward از کمترین به بیشترین مرتب شده است.

نکته مهم این است که سود سال 99 با تقسیم سود زیرمجموعه ها رشد می کند لذا این عدد eps 99 هنوز نهایی نیست و تقویت می شود لذا P.e f سال 1400 نیز نسبت به انتظارات بهتر می شود.

در کل انتظار می رود که سود ناخالص عملیاتی این سه شرکت یعنی #کنور #کچاد #کگل 50درصد بهتر از سال 99 باشد.

اثر رشد سودآوری زیرمجموعه ها نیز با اهمیت است. هرچند P.e f #کگل بالاتر از همگروها است اما زیرمجموعه های آن در مسیر بهره برداری و تقویت سود هستند.

#هلالات #آهنگری

@validhelalat