UPD: Сам документ
США...Банки: ВЭБ и Промсвязьбанк (судя по всему), госдолг
Рублю понравилось
P.S.: Судя по всему пытались начать 22.02.2022 в 22:22 ... но чуть проспали
P.P.S.: Весь эфир... ожидание самого выступления и выступление длился по данным Youtube 2:02:02 - шутники )
США...Банки: ВЭБ и Промсвязьбанк (судя по всему), госдолг
Рублю понравилось
P.S.: Судя по всему пытались начать 22.02.2022 в 22:22 ... но чуть проспали
P.P.S.: Весь эфир... ожидание самого выступления и выступление длился по данным Youtube 2:02:02 - шутники )
#Россия #ставки #банки #рубль #Кризис #БанкРоссии #долг #ОФЗ
Пара слов по ОФЗ
Решение США добавляет ограничения на операции с госдолгом РФ (выпущенным Минфином, ФНБ, Банком России) для американских финансовых институтов. Ограничения определяются директивой 1A under E.O. 14024, которая вводит теперь следующие запреты:
✔️ запрет на покупку ОФЗ и облигаций Банка России, выпущенных после 14 июня 2021 года, а также кредитование Минфин, ФНБ, Банка России;
✔️ запрет на операции с долгом Минфина, ФНБ, Банка России, выпущенным после 1 марте 2022 года.
Учитывая, что Минфин планирует занять около 7.5 трлн руб. долга в ближайшие 3 года, текущий объем ОФЗ в рынке 15.8 трлн руб., доля нерезидентов в ОФЗ 2.9 трлн руб. (18.7%). Но, т.к. внутреннего рынка долгосрочного капитала в России так и не создали (а в основе его обычно пенсионные накопления), то в общем-то доля нерезидентов в бумагах с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД) около 28%, а доля в отдельных бумагах с большой дюрацией 50-70%.
В ближайшие 3 года погасить нужно облигаций на ~3 трлн руб., а объем размещения бумаг ~10 трлн руб. за три года. Через 3 года около 40% долга будет под запретом операций для инвесторов США. На самом деле здесь стоит сказать, что Минфин может и не занимать в таких объемах и как угодно оперировать с объемами, т.к. фактического дефицита бюджета нет при складывающихся ценах на нефть. По факту нет у Минфина и долга, т.к. объемы активов (ФНБ, плюс средства на счетах и пр.) сопоставимы с долгом. В принципе принятые решения не несут никаких рисков для устойчивости бюджета.
При сохранении планов заимствований мы все же столкнемся с раздвоением кривой ОФЗ на ее длинном конце в среднесрочной перспективе, т.е. будет набор более ликвидных «старых» бумаг и менее ликвидных «новых». Глобальное решение этой проблемы – это, конечно, воссоздание внутренней системы долгосрочных накоплений (пенсионных), тактически локальные решения – сокращение заимствований, оперирование со сроками и характеристиками выпускаемых бумаг (плавающие ставки, более короткие займы и т.п.), регуляторными льготами для банков-покупателей длинного долга, участием ЦБ и использованием ФНБ и т.п. мерами, набор которых очень широкий. Пока основной эффект от этого – это постепенное раздвоение кривой ОФЗ на выпущенные до 1 марта и после бумаги, причем дефицит первых будет со временем усиливаться.
P.S.: Полные ограничения на госдолг привели бы к необходимости продажи нерезидентами бумаг, что в условиях текущей конъюнктуры привело бы к значительным для них убыткам. Определенные сложности, видимо, возникнут у дочек иностранных банков, как в операциях с ОБР, так и ОФЗ...
@truecon
Пара слов по ОФЗ
Решение США добавляет ограничения на операции с госдолгом РФ (выпущенным Минфином, ФНБ, Банком России) для американских финансовых институтов. Ограничения определяются директивой 1A under E.O. 14024, которая вводит теперь следующие запреты:
✔️ запрет на покупку ОФЗ и облигаций Банка России, выпущенных после 14 июня 2021 года, а также кредитование Минфин, ФНБ, Банка России;
✔️ запрет на операции с долгом Минфина, ФНБ, Банка России, выпущенным после 1 марте 2022 года.
Учитывая, что Минфин планирует занять около 7.5 трлн руб. долга в ближайшие 3 года, текущий объем ОФЗ в рынке 15.8 трлн руб., доля нерезидентов в ОФЗ 2.9 трлн руб. (18.7%). Но, т.к. внутреннего рынка долгосрочного капитала в России так и не создали (а в основе его обычно пенсионные накопления), то в общем-то доля нерезидентов в бумагах с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД) около 28%, а доля в отдельных бумагах с большой дюрацией 50-70%.
В ближайшие 3 года погасить нужно облигаций на ~3 трлн руб., а объем размещения бумаг ~10 трлн руб. за три года. Через 3 года около 40% долга будет под запретом операций для инвесторов США. На самом деле здесь стоит сказать, что Минфин может и не занимать в таких объемах и как угодно оперировать с объемами, т.к. фактического дефицита бюджета нет при складывающихся ценах на нефть. По факту нет у Минфина и долга, т.к. объемы активов (ФНБ, плюс средства на счетах и пр.) сопоставимы с долгом. В принципе принятые решения не несут никаких рисков для устойчивости бюджета.
При сохранении планов заимствований мы все же столкнемся с раздвоением кривой ОФЗ на ее длинном конце в среднесрочной перспективе, т.е. будет набор более ликвидных «старых» бумаг и менее ликвидных «новых». Глобальное решение этой проблемы – это, конечно, воссоздание внутренней системы долгосрочных накоплений (пенсионных), тактически локальные решения – сокращение заимствований, оперирование со сроками и характеристиками выпускаемых бумаг (плавающие ставки, более короткие займы и т.п.), регуляторными льготами для банков-покупателей длинного долга, участием ЦБ и использованием ФНБ и т.п. мерами, набор которых очень широкий. Пока основной эффект от этого – это постепенное раздвоение кривой ОФЗ на выпущенные до 1 марта и после бумаги, причем дефицит первых будет со временем усиливаться.
P.S.: Полные ограничения на госдолг привели бы к необходимости продажи нерезидентами бумаг, что в условиях текущей конъюнктуры привело бы к значительным для них убыткам. Определенные сложности, видимо, возникнут у дочек иностранных банков, как в операциях с ОБР, так и ОФЗ...
@truecon
UPD: Список
ЕС опубликовал основную информацию по ограничениям: госдолг, 351 депутат, 27 высокопоставленных физических и юридических лиц, госдолг... но детали опубликует позже в своем Official Journal
Пока российские рынки не работают рубль укатали в 81, CDS загнали под 430, а доходности по евробондам с погашением в 2042 году на 6.5% годовых (их колебания сейчас - это функция от CDS).
@truecon
#Россия #ставки #банки #рубль #Кризис #БанкРоссии #долг #ОФЗ
Банки приготовили "кэш"
По данным на 1 февраля за декабрь-январь российские банки резко нарастили валюту в кассе/банкоматах, за два месяца объем вырос с $11.2 млрд до $16.8 млрд - это второй по объему запас наличной валюты после декабря 2014 года. Причем это даже после ухода части валютных депозитов физлиц в январе, которые сократились за январь с $92.8 млрд до $90.6 млрд. С начала февраля, скорее всего еще завезли ... но данных пока нет конечно ...
Учитывая развитие процессов, спрос на валютную наличность, конечно, обещает сильно подрасти ...
Ну а Банку России, похоже, пора думать об интервенциях
P.S.:Фьючерс S&P500 похоже провалил поддержки и готов двинуть дальше на юг
@truecon
Банки приготовили "кэш"
По данным на 1 февраля за декабрь-январь российские банки резко нарастили валюту в кассе/банкоматах, за два месяца объем вырос с $11.2 млрд до $16.8 млрд - это второй по объему запас наличной валюты после декабря 2014 года. Причем это даже после ухода части валютных депозитов физлиц в январе, которые сократились за январь с $92.8 млрд до $90.6 млрд. С начала февраля, скорее всего еще завезли ... но данных пока нет конечно ...
Учитывая развитие процессов, спрос на валютную наличность, конечно, обещает сильно подрасти ...
Ну а Банку России, похоже, пора думать об интервенциях
P.S.:Фьючерс S&P500 похоже провалил поддержки и готов двинуть дальше на юг
@truecon
#Россия #ставки #банки #рубль #Кризис #БанкРоссии #долг
Своп на ключевую ставку 3м: 15.9%
CDS 5y: >800
USD/RUB: 83-85
Волатильность: >50
Интервенции пока нормализовали ситуацию на валютном рынке, курс рубля вернулся ниже 85, своп на ключевую ставку указывает на ориентиры, которые, видимо, плюс/минус можно ждать от решения ЦБ по ставке.
@truecon
Своп на ключевую ставку 3м: 15.9%
CDS 5y: >800
USD/RUB: 83-85
Волатильность: >50
Интервенции пока нормализовали ситуацию на валютном рынке, курс рубля вернулся ниже 85, своп на ключевую ставку указывает на ориентиры, которые, видимо, плюс/минус можно ждать от решения ЦБ по ставке.
@truecon
Банк России:
✔️увеличил лимит по свопам в долларах до $5 млрд;
✔️ввел свопы в евро на €2 млрд;
✔️увеличил максимальный объем задолженности по РЕПО в валюте с $15 млрд до $50 млрд.
✔️ 25 февраля проведет аукцион репо «тонкой настройки» в объеме 2 трлн рублей
✔️расширил Ломбардный список и снизил рейтинговые требования
Все меры поддержки на одной странице - ЦБ респект
Своп на ключевую ставку 3м: 18.4%
CDS 5y: >900
USD/RUB: 87
Волатильность: >50
Газ в ЕС: $1650 тыс./м3
Нефть Brent: $104 за баррель
✔️увеличил лимит по свопам в долларах до $5 млрд;
✔️ввел свопы в евро на €2 млрд;
✔️увеличил максимальный объем задолженности по РЕПО в валюте с $15 млрд до $50 млрд.
✔️ 25 февраля проведет аукцион репо «тонкой настройки» в объеме 2 трлн рублей
✔️расширил Ломбардный список и снизил рейтинговые требования
Все меры поддержки на одной странице - ЦБ респект
Своп на ключевую ставку 3м: 18.4%
CDS 5y: >900
USD/RUB: 87
Волатильность: >50
Газ в ЕС: $1650 тыс./м3
Нефть Brent: $104 за баррель
UPD: Банк России обещает поддержку банкам "...Все средства клиентов в иностранной валюте также сохранены и могут быть выданы в валюте счета. Банк России готов оказать поддержку банкам средствами в рублях и иностранной валюте..."
США: https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0608
Полные блокирующие ограничения: ВТБ (ответы на вопросы от банка), Совкомбанк, Новикомбанк, «Открытие»
Частичные: Сбер (30 дней на закрытие корсчетов в банках США)
13 крупнейшим компаниям ограничен доступ на рынки капитала
UK: https://www.gov.uk/gov.../publications/the-uk-sanctions-list
Рубль немного укрепился, нефть/газ немного присели, остальное почти без изменений
Своп на ключевую ставку 3м: 18.4%
CDS 5y: >900
USD/RUB: 85
Волатильность: >50
Газ в ЕС: $1600 тыс./м3
Нефть Brent: $90 за баррель
США: https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0608
Полные блокирующие ограничения: ВТБ (ответы на вопросы от банка), Совкомбанк, Новикомбанк, «Открытие»
Частичные: Сбер (30 дней на закрытие корсчетов в банках США)
13 крупнейшим компаниям ограничен доступ на рынки капитала
UK: https://www.gov.uk/gov.../publications/the-uk-sanctions-list
Рубль немного укрепился, нефть/газ немного присели, остальное почти без изменений
Своп на ключевую ставку 3м: 18.4%
CDS 5y: >900
USD/RUB: 85
Волатильность: >50
Газ в ЕС: $1600 тыс./м3
Нефть Brent: $90 за баррель
cbr.ru
Информация о поддержке банков, в отношении которых были введены иностранные санкции | Банк России
Банковский сектор
#Россия #ставки #банки #рубль #Кризис #БанкРоссии #долг
Рынок немного пришел в себя после вчерашнего шторма и заявлений Банка России и полной поддержке попавших в сложную ситуацию банков, все меры ЦБ здесь. Акции отскакивают, но на самом деле сейчас два рынка внешний (там нет ликвидности, огромные дисконты и высокие ставки) и внутренний (акции отскочили, ставки снизились), курс ниже 85 руб./долл.
Банк России опубликовал параметры предоставления рублевой ликвидности, объем аукциона РЕПО увеличен до 3 трлн руб. под 9.5% годовых.
ОФЗ: ~13-14% . своп на ключевую ставку >18%
USD/RUB: ~83
CDS 5y: >900
Волатильность: >50
Газ в ЕС: <$1300 тыс./м3
Нефть Brent: >$101 за баррель
@truecon
Рынок немного пришел в себя после вчерашнего шторма и заявлений Банка России и полной поддержке попавших в сложную ситуацию банков, все меры ЦБ здесь. Акции отскакивают, но на самом деле сейчас два рынка внешний (там нет ликвидности, огромные дисконты и высокие ставки) и внутренний (акции отскочили, ставки снизились), курс ниже 85 руб./долл.
Банк России опубликовал параметры предоставления рублевой ликвидности, объем аукциона РЕПО увеличен до 3 трлн руб. под 9.5% годовых.
ОФЗ: ~13-14% . своп на ключевую ставку >18%
USD/RUB: ~83
CDS 5y: >900
Волатильность: >50
Газ в ЕС: <$1300 тыс./м3
Нефть Brent: >$101 за баррель
@truecon
Очередные меры Банка России
✔️ Послабление по нормативам ликвидности для банков и брокеров
✔️ Послабление для страховых компаний – фиксация курса и цен активов на 18 февраля
✔️ Приостановка действия ограничений по потребительским кредитам
✔️ Снижение до нуля взносов дополнительной и повышенной дополнительной ставок страховых взносов в АСВ
✔️ Послабления по капиталу (валютные кредиты)
✔️ Рекомендует перенос выплат дивидендов и бонусов менеджменту (обязательно в случае использования надбавок по капиталу)
Банки на аукционе РЕПО взяли менее 2 трлн руб. из предложенных 3 трлн руб., что говорит о неплохой ситуации с ликвидностью
P.S.: рубль немного укрепился на фоне новостей о возможности переговоров
✔️ Послабление по нормативам ликвидности для банков и брокеров
✔️ Послабление для страховых компаний – фиксация курса и цен активов на 18 февраля
✔️ Приостановка действия ограничений по потребительским кредитам
✔️ Снижение до нуля взносов дополнительной и повышенной дополнительной ставок страховых взносов в АСВ
✔️ Послабления по капиталу (валютные кредиты)
✔️ Рекомендует перенос выплат дивидендов и бонусов менеджменту (обязательно в случае использования надбавок по капиталу)
Банки на аукционе РЕПО взяли менее 2 трлн руб. из предложенных 3 трлн руб., что говорит о неплохой ситуации с ликвидностью
P.S.: рубль немного укрепился на фоне новостей о возможности переговоров
#инфляция #экономика #Германия #еврозона #ЕЦБ #евро #импорт
Немецкий экспорт продолжает стремительно дорожать
Цены на импорт в Германии продолжают бить рекорды, рост за месяц 4.3% м/м, годовые темпы роста цен достигли рекордных с 1974 года ровней 26.9% г/г. Без учета нефти и нефтепродуктов рост рекордный с 1963 года и составил 24.1% г/г. Понятно, что значительную роль здесь играл газ, но не только.
На фоне рекордной инфляции и экспортные цены растут стремительно 1.8% м/м, за последние 60 лет был лишь один месяц, когда цены росли так быстро – март 1974 года. Годовые темпы роста экспортных цен достигли 11.9% г/г - это максимум 1974 года.
Германия – это один из крупнейших мировых экспортеров и это в евро, так что дальнейший импорт инфляции неизбежен.
@truecon
Немецкий экспорт продолжает стремительно дорожать
Цены на импорт в Германии продолжают бить рекорды, рост за месяц 4.3% м/м, годовые темпы роста цен достигли рекордных с 1974 года ровней 26.9% г/г. Без учета нефти и нефтепродуктов рост рекордный с 1963 года и составил 24.1% г/г. Понятно, что значительную роль здесь играл газ, но не только.
На фоне рекордной инфляции и экспортные цены растут стремительно 1.8% м/м, за последние 60 лет был лишь один месяц, когда цены росли так быстро – март 1974 года. Годовые темпы роста экспортных цен достигли 11.9% г/г - это максимум 1974 года.
Германия – это один из крупнейших мировых экспортеров и это в евро, так что дальнейший импорт инфляции неизбежен.
@truecon
Брюссельская бюрократия в своем стиле ... сотни страниц с ограничениями ( за 25 февраля)
Из банков: Альфа-банка, Промсвязьбанка, банков «Открытие» и «Россия», ограничение для россиян и российских компаний депозитов суммой €100 тыс. (понятно, он не распространяется на тех, у кого есть ВНЖ/гражданство). Запрет на экспорт товаров для авиа- и космической отраслей и т.д. Более подробно есть у Frank RG
S&P понизило рейтинг до BB+, Moody’s поставило рейтинг на пересмотр ... но в текущей ситуации это менее чем «неважно» ... связи между внешним и внутренним рынком сейчас очень условные, а регуляторно ЦБ будет использовать рейтинги на 1 февраля. Снова обсуждается SWIFT ...
@truecon
Из банков: Альфа-банка, Промсвязьбанка, банков «Открытие» и «Россия», ограничение для россиян и российских компаний депозитов суммой €100 тыс. (понятно, он не распространяется на тех, у кого есть ВНЖ/гражданство). Запрет на экспорт товаров для авиа- и космической отраслей и т.д. Более подробно есть у Frank RG
S&P понизило рейтинг до BB+, Moody’s поставило рейтинг на пересмотр ... но в текущей ситуации это менее чем «неважно» ... связи между внешним и внутренним рынком сейчас очень условные, а регуляторно ЦБ будет использовать рейтинги на 1 февраля. Снова обсуждается SWIFT ...
@truecon
eur-lex.europa.eu
Access the Official Journal - EUR-Lex
Authentic versions of the <em>Official Journal of the European Union</em> in 24 languages, from the very first one in December 1952
Forwarded from Минфин России
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🏦Доступность наличных, операции по картам, устойчивость банков: министр финансов Антон Силуанов рассказал об актуальной ситуации в финансовой сфере
Главное:
❗️Экономическая и финансовая ситуация в целом стабильна, рисков финансовой устойчивости нет.
📍Правительство мониторит ситуацию в финансовой сфере и готово принимать оперативные меры.
📍Банки и другие финансовые организации работают в штатном режиме.
📍Для урегулирования курса валют задействованы золотовалютные резервы и средства ФНБ.
📍Финансовым организациям обеспечат постоянный доступ к ликвидности, а также регуляторные послабления.
📍Крупнейшие финансовые организации совместно с правительством и Банком России сформировали планы по защите от санкционных угроз.
📍Снятие наличных и денежные переводы осуществляются в прежнем режиме.
📍Банковские карты на территории России работают бесперебойно, проблемы могут возникать при использовании карт некоторых банков за рубежом.
📍Все средства клиентов банков, попавших под санкции, сохранены.
Главное:
❗️Экономическая и финансовая ситуация в целом стабильна, рисков финансовой устойчивости нет.
📍Правительство мониторит ситуацию в финансовой сфере и готово принимать оперативные меры.
📍Банки и другие финансовые организации работают в штатном режиме.
📍Для урегулирования курса валют задействованы золотовалютные резервы и средства ФНБ.
📍Финансовым организациям обеспечат постоянный доступ к ликвидности, а также регуляторные послабления.
📍Крупнейшие финансовые организации совместно с правительством и Банком России сформировали планы по защите от санкционных угроз.
📍Снятие наличных и денежные переводы осуществляются в прежнем режиме.
📍Банковские карты на территории России работают бесперебойно, проблемы могут возникать при использовании карт некоторых банков за рубежом.
📍Все средства клиентов банков, попавших под санкции, сохранены.
❗️Все ниженаписанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободный выходной, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ - теперь так ).
Игра без правил...
G7 выкатили новые ограничения
✔️ SWIFT для отдельных банков попавших под ограничительные меры;
❗️Ограничительные меры на Банк России
"Second, we commit to imposing restrictive measures that will prevent the Russian Central Bank from deploying its international reserves in ways that undermine the impact of our sanctions."
формулировка очень неоднозначная, которую Ursula von der Leyen описала так: "Second, we will paralyse the assets of Russia’s central bank. This will freeze its transactions. And it will make it impossible for the Central Bank to liquidate its assets.".
Вроде как заморозка, а вроде как и нет ... но в первом случае ответная реакция может и должна быть очень резкой и должна быть соразмерной - пошла игра без правил❗️
Что важно понимать: На середину 2021 года в заявленных странах было аллоцировано ~38.6% ЗВР (до $225 млрд - это зона риска), сколько было на февраль 2022 года не известно, но, учитывая нарастающее напряжение должно быть меньше (если ЦБ не прохлопал), вполне возможно, что ущерб будет некритичным, общие резервы на последнюю дату $643 млрд.
✔️ Прекращение программы золотых паспортов для россиян
✔️ Создание спецгруппы, которая будет искать и замораживать активы в их юрисдикциях лиц и компаний попавших под ограничения; и т.п.
P.S.: Ближайшие дни у ЦБ/Минфина будут горячими
Игра без правил...
G7 выкатили новые ограничения
✔️ SWIFT для отдельных банков попавших под ограничительные меры;
❗️Ограничительные меры на Банк России
"Second, we commit to imposing restrictive measures that will prevent the Russian Central Bank from deploying its international reserves in ways that undermine the impact of our sanctions."
формулировка очень неоднозначная, которую Ursula von der Leyen описала так: "Second, we will paralyse the assets of Russia’s central bank. This will freeze its transactions. And it will make it impossible for the Central Bank to liquidate its assets.".
Вроде как заморозка, а вроде как и нет ... но в первом случае ответная реакция может и должна быть очень резкой и должна быть соразмерной - пошла игра без правил❗️
Что важно понимать: На середину 2021 года в заявленных странах было аллоцировано ~38.6% ЗВР (до $225 млрд - это зона риска), сколько было на февраль 2022 года не известно, но, учитывая нарастающее напряжение должно быть меньше (если ЦБ не прохлопал), вполне возможно, что ущерб будет некритичным, общие резервы на последнюю дату $643 млрд.
✔️ Прекращение программы золотых паспортов для россиян
✔️ Создание спецгруппы, которая будет искать и замораживать активы в их юрисдикциях лиц и компаний попавших под ограничения; и т.п.
P.S.: Ближайшие дни у ЦБ/Минфина будут горячими
