Esta semana estará un tanto movida:
📍Mañana tenemos ADP y salen cifras del PMI
📍Viernes de NFP
Los mercados asiáticos están brincando como locos, ayer estábamos 10% abajo y hoy 5% arriba
La volatilidad está a la orden del día
También hay que destacar:
📍Los earnings y cifras en EEUU han sido -mejor- de lo esperadas
A pesar de eso, el $SPX cierra enero -0.22% abajo, esto se debe a que si bien hay un crecimiento en el revenue, los earnings no han sido lo que se esperaba
📍CoronaVirus está corriendo por el mundo a paso ligero
📍OPEP asegura que la demanda del $OIL bajará. Para un rebote en el #Crudo estaría esperando:
1️⃣. Que se levante la cuarentena en China 🇨🇳
2️⃣. Ver el impacto del recorte de la OPEP
📍Respuesta de China para la fase 1 con el tratado de EEUU
📍La FED mantiene las tasas y los repo se extienden hasta abril (que sorpresa ¿no? 😴)
Voy pendiente de:
1️⃣ Largo en Commodities
2️⃣ Aprovechar la volatilidad para tener un acercamiento hacia ambas bandas en el resto de mercados
Justo ahorita hay -confusión- en el mercado por los temas mencionados
Hay incertidumbre en el mercado y se puede sentir de primera mano, no te permitas caer en tentaciones. Es un muy muy fácil perderse en el medio de tanto, espera el setup y sigue el plan
Saludos y buen trading (pronto volvemos con videos)
📍Mañana tenemos ADP y salen cifras del PMI
📍Viernes de NFP
Los mercados asiáticos están brincando como locos, ayer estábamos 10% abajo y hoy 5% arriba
La volatilidad está a la orden del día
También hay que destacar:
📍Los earnings y cifras en EEUU han sido -mejor- de lo esperadas
A pesar de eso, el $SPX cierra enero -0.22% abajo, esto se debe a que si bien hay un crecimiento en el revenue, los earnings no han sido lo que se esperaba
📍CoronaVirus está corriendo por el mundo a paso ligero
📍OPEP asegura que la demanda del $OIL bajará. Para un rebote en el #Crudo estaría esperando:
1️⃣. Que se levante la cuarentena en China 🇨🇳
2️⃣. Ver el impacto del recorte de la OPEP
📍Respuesta de China para la fase 1 con el tratado de EEUU
📍La FED mantiene las tasas y los repo se extienden hasta abril (que sorpresa ¿no? 😴)
Voy pendiente de:
1️⃣ Largo en Commodities
2️⃣ Aprovechar la volatilidad para tener un acercamiento hacia ambas bandas en el resto de mercados
Justo ahorita hay -confusión- en el mercado por los temas mencionados
Hay incertidumbre en el mercado y se puede sentir de primera mano, no te permitas caer en tentaciones. Es un muy muy fácil perderse en el medio de tanto, espera el setup y sigue el plan
Saludos y buen trading (pronto volvemos con videos)
¿Deberíamos prestarle atención al #CoronaVirus?
La disonancia que tenemos hoy día es increíble
Por una lado, ninguna entidad oficial habla de la realidad que los datos enseñan
En el mercado actual
📉 Los Yields están bajos
🧮 Los Spreads más que ajustados
📟 Los activos de alto riesgo están preciados a un nivel que no permiten arbitraje
Lo único que puede (y ha venido haciéndolo) generar desbalances, es el #CoronaVirus 🦠
¿Qué tan grave es este virus 🦠?
Según lo que dicen los números oficiales
+1,300 muertes
+70,000 casos de infectados
Pero ¿por qué esto es importante para un trader del mercado de divisas?
VACUNAS
Permítanme expandir esa idea
El problema con el #CoronaVirus NO es solo humano, sino ECONÓMICO
Se estima que el mercado Chino tenga una contracción de -2% (por la medida pequeña) en su PIB para Q1-2020
Eso taladraría unos 200 puntos base del crecimiento mundial
China, el mayor consumidor del mundo, le ha tocado:
📍Cerrar negocios
📍Poner en cuarentena a trabajadores
📍Interrumpir cadenas de producción y oferta
Y esto todavía no se ha sentido en los otros mercados, solo en Asia
Inclusive si esto no es una pandemia (que de verdad no lo creo) pensar que no tiene impacto en el resto de mercados es algo irrisorio
Es decir
Claramente los beneficios corporativos y Cash Flow que proviene del mercado chino se está viendo afectado
El efecto en mercados como #Crudo y otros #Commodities puede ser aún más extremo
A menos que la OPEP reduzca la producción, el #Crudo se puede desplomar a $25 el barril
Y estas afirmaciones se dan SOLO en el caso que los datos que da China sean reales
Se han venido haciendo acusaciones sobre si, en efecto, los datos de China son fiables o no
El problema para nosotros, los pequeños especuladores, es que reducir nuestra exposición al mercado va de la mano con tener un performance por debajo del mercado
Hoy por hoy se ha dejado el arte de la valuación del activo por el mero hecho de tener el activo
Es decir
Muchos prefieren tener una posición en un activo que, en efecto, sopesar el riesgo en la cartera de inversión
Muchos prefieren tener $TSLA al precio que sea que, en efecto, darse cuenta de la sobre-valoración de esa empresa
Muchos prefieren tener un $BTC que, en efecto, buscar el precio optimo de adquisición
La propaganda de hoy día nos hace pensar que el precio es el mercado, y como la gráfica no refleja en tiempo real NADA DE LO QUE PASA AJENO A ELLA, entonces asumimos que el mercado está bien
Hoy día hay demasiada liquidez
La próxima burbuja será la burbuja del exceso de dinero, deflacionaria y con falta de activos a distribuir
Los bancos centrales meten todo debajo de la alfombra (liquidez), y cuando la alfombra se queda corta entonces imprimen más alfombra (liquidez) para tapar la basura que va apareciendo en el camino
La interconectividad global ha hecho que ya todo esté intrínsecamente ligado
Comprar (ir largo) en un CFD del US10 es igual a comprar un ETF del mismo activo
El problema está en que un ETF formula su precio mediante un discovery con data al momento, es decir, el intercambio más reciente de ese ETF
Ya nadie compra activos, bonos, divisas, todo está derivado
Yo tengo 8 años en el negocio de la inversión de alto riesgo y arbitrajes de capitales de renta variable, jamás había visto algo como esto y sé, por mi preparación en historia bursátil, que algo como lo que tenemos entre manos JAMÁS había sucedido
Siempre es loco pensar en una burbuja pero resulta bastante lógica después de que todo pasa
Así funciona esto
La disonancia que tenemos hoy día es increíble
Por una lado, ninguna entidad oficial habla de la realidad que los datos enseñan
En el mercado actual
📉 Los Yields están bajos
🧮 Los Spreads más que ajustados
📟 Los activos de alto riesgo están preciados a un nivel que no permiten arbitraje
Lo único que puede (y ha venido haciéndolo) generar desbalances, es el #CoronaVirus 🦠
¿Qué tan grave es este virus 🦠?
Según lo que dicen los números oficiales
+1,300 muertes
+70,000 casos de infectados
Pero ¿por qué esto es importante para un trader del mercado de divisas?
VACUNAS
Permítanme expandir esa idea
El problema con el #CoronaVirus NO es solo humano, sino ECONÓMICO
Se estima que el mercado Chino tenga una contracción de -2% (por la medida pequeña) en su PIB para Q1-2020
Eso taladraría unos 200 puntos base del crecimiento mundial
China, el mayor consumidor del mundo, le ha tocado:
📍Cerrar negocios
📍Poner en cuarentena a trabajadores
📍Interrumpir cadenas de producción y oferta
Y esto todavía no se ha sentido en los otros mercados, solo en Asia
Inclusive si esto no es una pandemia (que de verdad no lo creo) pensar que no tiene impacto en el resto de mercados es algo irrisorio
Es decir
Claramente los beneficios corporativos y Cash Flow que proviene del mercado chino se está viendo afectado
El efecto en mercados como #Crudo y otros #Commodities puede ser aún más extremo
A menos que la OPEP reduzca la producción, el #Crudo se puede desplomar a $25 el barril
Y estas afirmaciones se dan SOLO en el caso que los datos que da China sean reales
Se han venido haciendo acusaciones sobre si, en efecto, los datos de China son fiables o no
El problema para nosotros, los pequeños especuladores, es que reducir nuestra exposición al mercado va de la mano con tener un performance por debajo del mercado
Hoy por hoy se ha dejado el arte de la valuación del activo por el mero hecho de tener el activo
Es decir
Muchos prefieren tener una posición en un activo que, en efecto, sopesar el riesgo en la cartera de inversión
Muchos prefieren tener $TSLA al precio que sea que, en efecto, darse cuenta de la sobre-valoración de esa empresa
Muchos prefieren tener un $BTC que, en efecto, buscar el precio optimo de adquisición
La propaganda de hoy día nos hace pensar que el precio es el mercado, y como la gráfica no refleja en tiempo real NADA DE LO QUE PASA AJENO A ELLA, entonces asumimos que el mercado está bien
Hoy día hay demasiada liquidez
La próxima burbuja será la burbuja del exceso de dinero, deflacionaria y con falta de activos a distribuir
Los bancos centrales meten todo debajo de la alfombra (liquidez), y cuando la alfombra se queda corta entonces imprimen más alfombra (liquidez) para tapar la basura que va apareciendo en el camino
La interconectividad global ha hecho que ya todo esté intrínsecamente ligado
Comprar (ir largo) en un CFD del US10 es igual a comprar un ETF del mismo activo
El problema está en que un ETF formula su precio mediante un discovery con data al momento, es decir, el intercambio más reciente de ese ETF
Ya nadie compra activos, bonos, divisas, todo está derivado
Yo tengo 8 años en el negocio de la inversión de alto riesgo y arbitrajes de capitales de renta variable, jamás había visto algo como esto y sé, por mi preparación en historia bursátil, que algo como lo que tenemos entre manos JAMÁS había sucedido
Siempre es loco pensar en una burbuja pero resulta bastante lógica después de que todo pasa
Así funciona esto
Gracias a todos los que estaban en la sesión en-vivo
Puntos importantes tocados:
1. Los equities de #Europa y #EEUU siguen marcando nuevos hitos de recuperación
A pesar de que los retornos coporativos puedan salir negativos, no es algo en lo que me estaría concentrando
2. Los bancos centrales, y sobre todo la FED, están creando pivotes claves en toda esta crisis
El mercado de equities puede tener un nuevo ATH el año que viene
Puedes ir en contra de la tendencia pero jamás apuestes en contra de la fed
3. Las cifras vienen malas
Los fundamentos vienen malos
Los número salen rojos
Ya eso lo sabemos
¿Qué tan hábil eres tú para aprovecharte de esto?
Por primera vez en la corta carrera de muchos es posible tener cierta certeza de lo que se espera
4. ¿Pero estamos long #Equities?
Hay un debate sobre el tema
Los inversores grandes tienen posiciones pequeñas en el mercado
Los hedge funds se siguen posicionando de forma defensiva, mira el $GOLD
La exposición sistemática es mínima
Los CTA cubren cortos y long $SPX sobre 2900
5. La volatilidad sigue reduciendo y, mientras eso ocurra, es válido seguir sumando posiciones al alza en #Equities
Desde los trading desk esto se hará poco a poco
Creo que el $VIX seguirá el spread de créditos (ciclo crediticio)
6. Los cuatro jinetes del Apocalipsis Bursátil están caminando hacia el norte
1. Posicionamiento institucional
2. Política monetaria y fiscal
3. Trayectoria del #COVID19
4. Performance global
No estoy claro si estamos en #FOMO o en un rebote dentro de un mercado bajista
7. Todavía sigo interesado en el $CRUDE a pesar de la pérdida
La AIE ve un 9% de reducción de la demanda mundial
9.3 millones de barriles diarios dejarán de ser consumidos, esto elimina toda una década de crecimiento en consumo mundial de #Crudo
El recorte no puede evitarlo
8. Performance del $CRUDE a lo largo del siglo XXI
Ojo
La #OPEP tiene historia de crear acuerdos históricos y cambiar el curso del precio de forma muy rápida
Si el precio llegase a niveles previo 2001, voy largo empresas petroleras por el margen de funding que vendrá
9. No estaría pendiente de jugar daytrade en el $CRUDE, sino un posicionamiento mucho más largo
La única pata coja que tiene la FED es el mercado de #Crudo
¿El $CRUDE puede dirigir el mercado?
Eso se lo dejo a ustedes a decidir pero lo cierto es que la FED no está comprando
10. Liquidez en #China luego de números rojos en sus fundamentos
Recorte en tasas de interés
Quieren mantener liquidez
11. ¿Se acuerdan del #Brexit?
Claramente se va a retrasar el acuerdo ya que:
1. Tenemos una pandemia mundial
2. Boris es víctima de esa pandemia
Esto solo permite que el riesgo de un #Brexit sin acuerdo se extienda en el tiempo y, por consecuencia, hay margen de maniobra
$GBPUSD
12. ¿Por qué apuntar al alza en $GBPUSD?
1. Tiene mayor margen de respuesta coherente a nivel de política monetaria y fiscal que la #ZonaEuro
2. #Europa no tiene colateral para negociar vs #UK ya que su gasto fiscal será exagerado, gracias #CoronaBonos
$EURGBP
13. #COVID19
Las cuarentenas están funcionando
Esto es costo de oportunidad
Dejamos de crecer económicamente para salvar a la población de un virus desconocido
Italia tiene menos casos de fallecimiento, Alemania y España tienen menos cantidad de infectados
¿Qué sigue?
14. ¿Cómo se vuelven a abrir las economías si acelerar, otra vez, la curva de contagiados?
Para eso hay que ver al $DXY
El $LIBOR / $OIS sigue elevado, los costos de cobertura de $USD siguen elevados
Si el spread baja, voy largo $EURUSD
15. ¿Qué veo justo ahora?
1. Record en política fiscal y monetaria, los osos la tienen difícil para ver otro low en #Equities
2. Las noticias de abril y mayo sobre data macro serán terribles, ya esto está descontado
3. El momentum volverá en Q2
4. Una segunda ola de casos cuando abran las escuelas, última línea de ataque de los osos ¿ya hay cobertura para ello?
5. El posicionamiento sigue bajo y el cash sigue siendo el rey
6. $SPX hará un AMA dentro de 6 a 12 meses
7.
Puntos importantes tocados:
1. Los equities de #Europa y #EEUU siguen marcando nuevos hitos de recuperación
A pesar de que los retornos coporativos puedan salir negativos, no es algo en lo que me estaría concentrando
2. Los bancos centrales, y sobre todo la FED, están creando pivotes claves en toda esta crisis
El mercado de equities puede tener un nuevo ATH el año que viene
Puedes ir en contra de la tendencia pero jamás apuestes en contra de la fed
3. Las cifras vienen malas
Los fundamentos vienen malos
Los número salen rojos
Ya eso lo sabemos
¿Qué tan hábil eres tú para aprovecharte de esto?
Por primera vez en la corta carrera de muchos es posible tener cierta certeza de lo que se espera
4. ¿Pero estamos long #Equities?
Hay un debate sobre el tema
Los inversores grandes tienen posiciones pequeñas en el mercado
Los hedge funds se siguen posicionando de forma defensiva, mira el $GOLD
La exposición sistemática es mínima
Los CTA cubren cortos y long $SPX sobre 2900
5. La volatilidad sigue reduciendo y, mientras eso ocurra, es válido seguir sumando posiciones al alza en #Equities
Desde los trading desk esto se hará poco a poco
Creo que el $VIX seguirá el spread de créditos (ciclo crediticio)
6. Los cuatro jinetes del Apocalipsis Bursátil están caminando hacia el norte
1. Posicionamiento institucional
2. Política monetaria y fiscal
3. Trayectoria del #COVID19
4. Performance global
No estoy claro si estamos en #FOMO o en un rebote dentro de un mercado bajista
7. Todavía sigo interesado en el $CRUDE a pesar de la pérdida
La AIE ve un 9% de reducción de la demanda mundial
9.3 millones de barriles diarios dejarán de ser consumidos, esto elimina toda una década de crecimiento en consumo mundial de #Crudo
El recorte no puede evitarlo
8. Performance del $CRUDE a lo largo del siglo XXI
Ojo
La #OPEP tiene historia de crear acuerdos históricos y cambiar el curso del precio de forma muy rápida
Si el precio llegase a niveles previo 2001, voy largo empresas petroleras por el margen de funding que vendrá
9. No estaría pendiente de jugar daytrade en el $CRUDE, sino un posicionamiento mucho más largo
La única pata coja que tiene la FED es el mercado de #Crudo
¿El $CRUDE puede dirigir el mercado?
Eso se lo dejo a ustedes a decidir pero lo cierto es que la FED no está comprando
10. Liquidez en #China luego de números rojos en sus fundamentos
Recorte en tasas de interés
Quieren mantener liquidez
11. ¿Se acuerdan del #Brexit?
Claramente se va a retrasar el acuerdo ya que:
1. Tenemos una pandemia mundial
2. Boris es víctima de esa pandemia
Esto solo permite que el riesgo de un #Brexit sin acuerdo se extienda en el tiempo y, por consecuencia, hay margen de maniobra
$GBPUSD
12. ¿Por qué apuntar al alza en $GBPUSD?
1. Tiene mayor margen de respuesta coherente a nivel de política monetaria y fiscal que la #ZonaEuro
2. #Europa no tiene colateral para negociar vs #UK ya que su gasto fiscal será exagerado, gracias #CoronaBonos
$EURGBP
13. #COVID19
Las cuarentenas están funcionando
Esto es costo de oportunidad
Dejamos de crecer económicamente para salvar a la población de un virus desconocido
Italia tiene menos casos de fallecimiento, Alemania y España tienen menos cantidad de infectados
¿Qué sigue?
14. ¿Cómo se vuelven a abrir las economías si acelerar, otra vez, la curva de contagiados?
Para eso hay que ver al $DXY
El $LIBOR / $OIS sigue elevado, los costos de cobertura de $USD siguen elevados
Si el spread baja, voy largo $EURUSD
15. ¿Qué veo justo ahora?
1. Record en política fiscal y monetaria, los osos la tienen difícil para ver otro low en #Equities
2. Las noticias de abril y mayo sobre data macro serán terribles, ya esto está descontado
3. El momentum volverá en Q2
4. Una segunda ola de casos cuando abran las escuelas, última línea de ataque de los osos ¿ya hay cobertura para ello?
5. El posicionamiento sigue bajo y el cash sigue siendo el rey
6. $SPX hará un AMA dentro de 6 a 12 meses
7.