​​📅 Итоги недели: бумаги в индексе Мосбиржи

🏆 Лидеры роста:
🔺 РусГидро +7,2%
🔺 Транснефть ап +5,7%
🔺 МТС +5,1%
🔺 Интер РАО +2,9%
🔺 Сургутнефтегаз ап +1,25%

🔎 РусГидро (#HYDR) - чистая прибыль в 1 квартале выросла на 16% г/г. Бумага также выигрывает как относительно стабильная, на фоне более волатильных историй.
🔎 Транснефть (#TRNFP) - покупки в ожидании СД по дивидендам. Расчёт на то, что правительство хочет получить свою долю от госкомпаний.
🔎 МТС (#MTSS) после рекомендации по дивидендам выросла уже на 30%. Минус в том, что компания отложила принятие дивполитики на 2022-24 гг. из-за макроэкономической неопределенности.
🔎 Интер РАО (#IRAO) - ничего нового, растёт на объявленных дивидендах с доходностью 7.5%.
🔎 Сургутнефтегаз пр. (#SGNSP) - растёт на дивидендах и высокой нефти. Вопрос - что будет с кубышкой после того, как правительство разрешило отменять проценты по валютным вкладам для юрлиц.

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Северсталь -31,3%
🔻 HHRU -26,1%
🔻 ФСК ЕЭС -20,9%
🔻 Новатэк -14,9%
🔻 ММК -14,8%

🔎 Северсталь (#CHMF) пала жертвой введенных санкций США, вместе со всей семьей и связанными компаниями Мордашова. Риск потерять до половины выручки из-за фактического запрета на экспорт.
🔎 #HHRU в топе аутсайдеров, -72% с начала года. Расписки - не лучшая история в наше время.
🔎 ФСК ЕЭС (#FEES) - подвела отмена дивидендов (распоряжение правительства).
🔎 Новатэк (#NVTK) - без особых новостей. После выплаты дивидендов интереса меньше, давят проблемы с закупкой оборудования из-за санкций.
🔎 ММК (#MAGN) падает за компанию с Северсталью, хотя и Магнитки наименьший среди конкурентов вес экспортной выручки. Проблема в том, что внутренний рынок придётся делить на всех, а он тоже сжимается.

📈 Из бумаг вне индекса выделяются Центральный Телеграф (#CNTL), +46.8% - на ожидании дивидендов с доходностью более 18%.

Всем хороших летних выходных!

​​📅 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.

🏆 Лидеры роста (наименьшего падения или "отрицательного роста"):
🔺 OZON +6,0%
🔻 Интер РАО -0,3%
🔻 РусГидро -0,6%
🔻 Полюс -0,9%
🔻 X5 Group -0,9%

#OZON толкает вверх ставшая популярной идея выхода на прибыль в 2023 году. Кроме прогноза менеджмента, идею продвигают ряд сетевых гуру. Второй драйвер - проблемы у конкурента Wildberries, который якобы становится каналом сбыта контрафакта (хотя сегодня это вроде никого не должно волновать).
#IRAO растет без особого инфоповода. Из новостей: компания предложила ограничить долю возобновляемых источников энергии в энергосистеме страны. Спойлер: в текущих условиях ВИЭ ограничатся сами собой, без всяких предложений.
#HYDR лучше рынка благодаря стабильному и понятному денежному потоку. Одна из наименее волатильных бумаг на рынке. Быстро закрыли дивидендный гэп, в минусе, но меньше других.
#PLZL: Полюс берут в долгосрочные портфели на фоне проблем у Петропавловска и Полиметалла. Компания оценивается дешевле зарубежных конкурентов. Среднесрочно давят санкции на золото РФ и коррекция цены на драгметалл из-за роста доллара.
#FIVE - инерция отскока, который длится уже месяц (+41%). Из позитива - активно расширяется сеть дискаунтеров "Чижик".

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Polymetal -14,6%
🔻 МТС -13,9%
🔻 EN+ -12,9%
🔻 ММК -12,7%
🔻 Русал -11,3%

#POLY повалился вслед за Petropavlovsk: зарубежная юрисдикция и санкции на российское золото - не самое удачное сочетание.
#MTSS - дивидендный гэп.
#RUAL, #ENPG: алюминий дешевеет, в моменте $2300 за тонну. Дополнительный негатив - Русал просит держателей своих евробондов согласовать отсрочку выплат купонов из-за непроходимости западной инфраструктуры.
#MAGN: металлурги работают с отрицательной рентабельностью, у ММК -5.9%.

За рамками индекса вне конкуренции Petropavlovsk #POGR - не только потерял 75% за неделю, но и выпал с торгов на Мосбирже.

​​🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.

👍 Лидеры роста:
🔺 HeadHunter +73.9%
🔺 VK +29%
🔺 Polymetal +16.4%
🔺 Fix Price +13.5%
🔺 OZON +13.2%

#HHRU, #OZON, #VKCO - расписки технологических компаний сделали эту неделю, заразив рынок позитивом. 15 августа - расконвертация в локальные акции расписок с иностранным листингом, за ними очередь дойдет до торгующихся на Мосбирже. Они явно перепроданы, - #HHRU даже сейчас с начала года -58%. Кроме того, IT-сектору обещаны всяческая забота и поддержка в целях импортозамещения недружественных сервисов.
#POLY - откупается после 2-недельного пике на продаже российских активов и слабом операционном отчёте. Рынок решил, что с компанией все не так страшно, как с Петропавловском. Компания заявляет, что имеет "самый низкий дисконт к цене золота среди всех российских золотодобытчиков".
#FIXP опубликовал операционные результаты 2 кв.: выручка выросла на 27% г/г. Снижение реальных доходов населения усиливает рыночные позиции дискаунтеров.

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Интер РАО -1.9%
🔻 ПИК -0.8%
🔻 Сургутнефтегаз пр -0,6%
🔻 Транснефть пр -0,3%
🔻 ММК -0,2%

#IRAO - ничего критичного, бумага 2 недели в боковике. Негатив - сдвигаются сроки проектов модернизации электростанций из-за проблем с поставкой оборудования.
#PIKK отражает слабость строительного сектора, несмотря на снижение ставки и восстановление ипотеки. Наблюдается падение спроса на новостройки.
#SNGSP - слабо закрывает дивидендный гэп прошлой недели. Возможно, часть спекулянтов переложилась в обычку #SNGS, которая выстрелила в пятницу на идее инвестирования кубышки.
#TRNFP - после дивидендного гэпа лежит в боковике, тяжёлая но подъём бумага не получила драйверов для роста.
#MAGN - ММК - жертва проблем сектора и участник топ-5 лидеров падения, -62% YTD. Тянется шлейф от слабого отчёта 19 июля, в котором экспорт рухнул на 47.5%.

📅 Важные события на предстоящей неделе

1 августа
📌 Мать и дитя (#MDMG) - операционные результаты за 2 кв. 2022 г.

2 августа
📌 X5 Group (#FIVE) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2022 г.
📌 Норникель (#GMKN) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2022 г.
📌 Московская биржа (#MOEX) - данные по оборотам торгов за июль/
📌 Энел Россия (#ENRU) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2022 г.
📌 Юнипро (#UPRO) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2022 г.
📌 Путин проведет совещание по металлургической отрасли (#CHMF, #MAGN, #NLMK).

3 августа
📌 ФСК ЕЭС (#FEES) - заседание совета директоров по вопросу о допэмиссии для присоединения Россетей.

4 августа
📌 Ростелеком (RTKM) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2022 г.

🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчётностей за 2 квартал
1 августа: Activision Bizzard (#ATVI), Devon Energy (#DVN) и др.
С 1 августа граждане РФ больше не будут получать данные NYSE и Nasdaq от иностранных брокеров.
2 августа: AMD (#AMD), AirBnB (#ABNB), Starbuks (#SBUX), Electronic Arts (#EA), Uber (#UBER), Caterpillar (#CAT), Marriott (#MAR), Occidetal Petroleum (#OXY), Geliad (#GILD), PayPal (#PYPL) и др.
3 августа: CVS Health (#CVS), Regeneron (#REGN), Moderna (#MRNA), Lucid (#LCID), Yum! Brands (#YUM), Booking (#BKNG) и др.
4 августа: Alibaba (#BABA), ConocoPhilips (#COP), Block (#SQ), Ebay (#EBAY), Doordash (#DASH), Eli Lilly (#LLY) и др.
5 августа: Berckshire Hathaway (#BRK) и др.

За какими событиями стоит следить на этой неделе:
⚔️ Геополитика. Эскалация боевых действий в Украине. Поставки западных вооружений. Подготовка к референдумам в присоединенных областях Украины. 5 августа Путин и Эрдоган проведут переговоры в Сочи. Начало вывоза зерна из украинских портов - 1 августа. Конфликт Сербия - Косово.
⚡️ Санкции. Установление предельных цен на российскую нефть (план - к 5 декабря). Подготовка 8 пакета санкций ЕС.
🇷🇺 ЦБ РФ. Доклад Банка России о денежно-кредитной политике - 1 августа. Индекс производственный активности PMI (июль) - 1 августа 10:00мск. Недельная инфляция в РФ - 3 августа.
🇺🇸 ФРС. Число новых вакансий на рынке труда - 2 августа. Заявки на пособие по безработице - 4 августа. Уровеь безработицы, июль - 5 августа. Ставка Банка Англии - 4 августа 14:00мск.
🔥 Газ. Цены на газ в Европе, планы эмбарго ЕС. Ограничения поставок по "Северному Потоку-1". Возврат турбины с ремонта и запуск в работу.
🛢 Нефть. Заседание техкомитета министров ОПЕК+ 2 августа 13:00мск, комитета министров ОПЕК+ - 3 августа 16:00мск. запасы сырой нефти в США - 3 августа.
🇨🇳 Китай. Индексы деловой активности PMI (июль) - 1 августа 4:45мск. Визит Нэнси Пелоси на Тайвань и/или другие страны Азии. Учения ВС Китая у берегов Тайваня.

Всем хорошей недели!

​​🇷🇺 Правительство всё-таки решило спасать металлургов.

В моменте:
#MAGN +4%
#CHMF +0.9%
#NLMK +1%

📺 Путин сегодня провёл совещание по проблемам отрасли, с предложениями выступал Мантуров. Экспорт при крепком рубле стал нерентабельным, а санкции сделали отрасль самой уязвимой в нашей экономике. Спрос на продукцию черных металлургов не столь пластичен, как на нефть, конкуренция выше, азиатские рынки перенасыщены.

🔊 Мантуров: фискальную нагрузку на российскую металлургическую отрасль, которую ввели в прошлом году на волне сверхдоходов, необходимо снизить. В первую очередь нужно скорректировать акциз на жидкую сталь, а также пересмотреть формы расчета НДПИ. Тут без вариантов: сверхдоходов уже нет, а акциз на жидкую сталь выглядит скорее как оборотный штраф, а не налог. Предлагаются также типично кризисные меры - закупки металла в госрезерв, чтобы потом продавать в качестве интервенций на внутреннем рынке.

🏭 Приоритет на внутреннем рынке, как выясняется не спасает: ММК, у которого доля продаж в РФ больше всех, просел на 61% с начала года (Северсталь -54%, НЛМК -40%). Внутренний спрос сжался, пока нет признаков его восстановления. Очевидно, по понятным причинам будет больше потреблять оборонка, но это все равно мало по сравнению, например, со стройкой.

🔎 Пока лучше других выглядит НЛМК - у него заводы в США и Европе, которые ввели санкции, и сейчас эти активы рассматриваются на западе как домашние. Но это до тех пор, пока против Лисина не ввели персональные санкции, как против Мордашева.

🤦‍♂️ Санкции добрались и до ММК.

🇺🇸 Минфин США расширил SDN-List, в него вошли 36 компаний и 13 физлиц, в том числе:
1. ММК и его турецкая дочка;
2. Главный акционер ММК Виктор Рашников (80%);
3. Андрей Гурьев (совладелец Фосагро #PHOR);
4. Дмитрий Пумпянский (главный акционер ТМК #TRMK);
5. Андрей Мельниченко (Еврохим),
6. Александр Пономаренко (аэропорт Шереметьево) и др.

🔎 Их всех перечисленных компаний, прямые санкции наложены только на ММК. Попадание в SDN-List означает фактический запрет торговли на международных рынках. Как показала практика последних месяцев, разворот на восток - дело для металлургов крайне сложное и не быстрое.

🏭 ММК казался наиболее защищенным от санкций. Однако он уже почувствует на себе результаты снижения спроса на внутреннем рынке, где продает основную часть своей продукции - 3/4 выручки, считая СНГ. Азия - 4%, на Европу приходится 7% выручки, на США - 1%. Теперь последние 2 доли будут обнулены. Другие покупатели будут действовать с оглядкой на SDN-List и требовать еще большего дисконта, чем сейчас, а рентабельность внешних поставок уже отрицательная.

➕ Плюс в том, что ММК имеет самую низкую в отрасли долговую нагрузку: чистый долг на конец 2021 г. отрицательный (отчетность больше не публикуется). Также компания выиграет, когда снизятся цены на руду и уголь (а они снижаются), поскольку ММК их сам не добывает, а в основном покупает.

📉 Вчера, когда о санкциях еще не было известно, бумаги #MAGN потеряли 4.35%. Сегодня ждём продолжения.

🤨 Отрасль в целом сейчас в крайне уязвимом положении. Но долгосрочно есть причины ждать возрождения былой прибыли, а с ней и дивидендов. В других геополитических условиях она вернет себе роль одного из локомотивов экономики и фондового рынка. Главный вопрос, на который нет однозначного ответа - сроки. Минпромторг, в Стратегии развития металлургической отрасли до 2030 года, на возврат к показателям экспорта 2019 г. отводит 8 лет.

📅 Итоги недели: рынки не очень напугало пред-пред-предпоследнее китайское предупреждение.

🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) -7,2%, РТС (#RTSI) -4.5% - впервые за несколько недель сработали в одну сторону. Сразу несколько факторов сыграли против российского рынка: допуск к торгам дружественных нерезидентов с 8 августа после закрытия торгов в пятницу передумали и отложили); обострение вокруг Тайваня создает негативный внешний фон; новые санкции США (ММК и др.) и Швейцарии (золото, Сбер).

💲 Рубль остался на уровнях возле 60 за доллар. Внедрение нового бюджетного правила отложено на 23 год, нефть уходила ниже $93 впервые с февраля, геополитика в стадии обострения. Всё все против рубля. Но параллельный импорт на $4 млрд на фоне профицита торгового баланса - слишком мало для ослабления.

🔥 Цена газа в Европе стабильно выше $2000 за тысячу кубов. Турбину для "Северного Потока-1" обе противоборствующие стороны пинают друг другу. Сначала Канада и немцы не отдавали из-за санкций, теперь Газпром #GAZP не хочет брать - требует их отмены. Успеет ли Европа закачать достаточно на зиму - главный вопрос.

🇺🇸 S&P500 (#SPX) за неделю +0.73%%, Nasdaq (#IXIC) +3%. Америка вышла в плюс благодаря хорошим макроданным по индексу деловых настроений PMI. Риск представляет сильная статистика по рынку труда: безработица снизилась с 3.6% до 3.5%, число занятых растёт. Это даёт ФРС карт-бланш смелее поднять ставку в сентябре на 100 б.п.

🇨🇳 Китайский рынок пережил тревожную неделю: визит на Тайвань Нэнси Пелоси взбудоражил инвесторов по всему миру. Гонконгский индекс Hang Seng (#HSI) в итоге отскочил до +0.23%, как только самолёт Пелоси оторвался от взлётной полосы. Китай продолжает учения со стрельбой, но уже скорее по инерции. История еще раз напомнила зависимость китайских бумаг от политики.

🏆 Топ-5 событий недели:
1. Российский рынок упал на ожидании допуска к торгам дружественных нерезидентов с 8 августа. В последний момент передумали, доступ дают пока только к срочному рынку.
2. Спикер палаты Представителей США Нэнси Пелоси совершила визит на Тайвань, что вызвало гневную реакцию Пекина и волатильность на рынках.
3. ММК #MAGN и его основной акционер Рашников попали под санкции Минфина США.
4. Норникель отчитался ростом чистой прибыли и снижением FCF. Акции упали из-за негативных ожиданий по дивидендам.
5. В логистическом центре Озона в Подмосковье 3 августа случился большой пожар. Помещение и товары застрахованы, АДР #OZON отскочили после падения.

Всем хороших выходных!

​​📅 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.

🏆 Лидеры роста/наименьшего падения:
🔺HeadHunter +3,5%
🔺МКБ +2,0%
🔻МТС -0,7%
🔻Globaltrans -0,9%
🔻Сургутнефтегаз преф -1,1%

#HHRU выстреливает вторую неделю (на прошлой +74%). В рамках "ралли расписок" - самая волатильная бумага, в т.ч. из-за низкой ликвидности.
#CBOM - МКБ пошёл вверх против рынка без видимых драйверов в банке и в секторе. Возможны подводные течения, кто в курсе - добавьте в комментах.
#MTSS падает меньше других накануне выпуска дружественных нерезидентов (как оказалось - ложного, пока отложили). Бумага в целом относительно устойчива к стрессам.
#GLTR - перепродан из-за юрисдикции, акции на дне без достаточных на то фундаментальных причин.
#SNGSP - Минфин выступил против директив для госкомпаний по замене долларов и евро в кубышках.

👎 Аутсайдеры недели:
🔻Полюс -16,1%
🔻РУСАЛ -12,7%
🔻Х5 -12,6%
🔻ММК -11,4%
🔻Норникель -11,4%

#PLZL: Швейцария ввела эмбарго на поставки из РФ, присоединившись к 7 пакету ЕС. В стране перерабатывается 2/3 мирового золота.
#RUAL - отчитался по РСБУ: выручка упала в 1 полугодии на 55%, чистая прибыль на 44%. Минпромторг предсказал падение спроса в России на медь и алюминий вдвое в 2022 году.
#FIVE - отрос от минимумов года уже на 70%, настало время для фиксации прибыли. Сохраняю умеренно-позитивную оценку как сектора в целом, так и X5 в частности.
#MAGN - здесь все предельно ясно: ММК и Рашников попали в SDN-List Минфина США.
#GMKN: свободный денежный поток Норникеля в 1П упал на 25%, при росте прибыли на 18%. Инвесторов смущает отсутствие новой дивидендной формулы после 1 января 23 г.

​​📅 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.

🏆 Лидеры роста:
🔺 Газпром +38%
🔺 Лукойл +11,8%
🔺 Сбер об +10,4%
🔺 ВТБ +10,3%
🔺 ММК +10%

#GAZP рекомендацией рекордных дивидендов за 1 полугодие вытащил наверх не только себя, но и весь рынок. Интрига недели - одобрят ли акционеры 30 сентября?
#LKOH - рост без новостей вслед за Газпромом. Рынок закладывает в цену будущие дивиденды.
#SBER получил свою долю инвестиций на общем позитиве как вторая по ликвидности фишка. Многие решили взять дешевый Сбер в качестве альтернативы не слишком надёжному Газпрому.
#VTBR достиг максимума за 5 мес., хотя все еще -58% с начала года. Близится дата завершения оценки поглощаемого "Открытия", что добавит к капиталу ВТБ ок. 500 млрд руб.
#MAGN - ММК откупается на общем восходящем движении как самый перепроданный из металлургов, к тому же выглядит лучше НЛМК на фоне падения спроса на сталь в Европе. Похоже, кого-то хорошо вытряхнуло из шортов.

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 HeadHunter -4,1%
🔻 VK -3,6%
🔻 РусГидро -1,7%
🔻 Детский Мир -1%
🔻 Новатэк -0,55%

#HHRU - с 16 сентября исключен из индекса широкого рынка Мосбиржи, что давно напрашивалось.
#VKCO корректируется после роста на сделке по обмену с Яндексом и Сбером. Негативная новость - США ввели запрет на экспорт чипов Nvidia в РФ.
#HYDR - вниз после отчёта, выручка и EBITDA в 1 полугодии снизились год к году. Прогнозы на 2П не обещают улучшения показателей. Тем не менее +6% с начала года.
#DSKY: рынок ждёт ограничения спроса на детские товары из-за снижения покупательной способности, а маркетплейсы выигрывают за счёт своей универсальности.
#NVTK - спотовые цены на газ пошли вниз. Вероятно, часть народа переложилась в Газпром на всеобщем ажиотаже.

​​🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.

👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Polymetal +15.5%
🔺 Полюс +13,8%
🔺 Сбербанк пр +9,5%
🔺 РУСАЛ +9.03%
🔺 VK +9.02%

#POLY, #PLZL - золото снова в цене ($1771 за унцию впервые за 3 месяца): доллар дешевеет, доходности гособлигаций США падают.
#SBERP и #SBER: вышел отчёт по РСБУ за 10 мес., Сбербанк вышел на прибыльность во 2 полугодии, Греф обещал дивиденды в 2023 году. Хорошая новость для всего сектора.
#RUAL - алюминий вырос до $2476 за тонну с $2235, а биржа LME отказалась от запрета на импорт российских металлов. Ослабление ковидных ограничений в Китае и позитив в Америке отодвигают угрозу глобальной рецессии, что даёт надежду на рост спроса.
#VKCO показал чистую прибыль: 41.2 млрд руб. после убытка годом ранее. Prosus выходит из акционеров VK через безвозмездное списание акций в пользу компании. 1/4 капитализации практически даром.

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Детский Мир -27,1%
🔻 Магнит -2,9%
🔻 Глобалтранс -2,4%
🔻 ПИК -2,1%
🔻 ММК -1,65%

#DSKY - скандал недели: ребята сообщили о намерении уйти с биржи, не озвучив условия выкупа акций. Дивов за 9 мес. не будет.
#MGNT корректируется на ожидании отчёта, который тянет с выходом. По рынку бродят рынке сомнения, что будут дивиденды: иностранная Marathon Group не может их получить, но владеет блокирующим пакетом 30%.
#GLTR - без значимых новостей. Активный пиар на конфе Смартлаба не помог снять проблему иностранной прописки и дивидендов. Кроме того, до 20 сентября бумага сильно росла 2 месяца, возможно идёт постепенная фиксация. Возможно, впереди интересная точка для входа.
#PIKK: застройщики в сложной ситуации, в т.ч. на фоне мобилизации. Падает спрос, за ним - ипотека, от которой ПИК зависит критично. Ждём новых заявлений по госпрограммам.
#MAGN: позитив в металлургах, длившийся с конца сентября, иссяк. Все вспомнили про крепкий рубль, тарифы на ж/д перевозки (выросли в 1.5 раза) и сложную логистику.

🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю с 30 января по 3 февраля:

👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Северсталь +13,8%
🔺 ММК +10,9%
🔺 Polymetal +8,5%
🔺 Yandex +7,9%
🔺 Сбер пр +6,2%

#CHMF, #MAGN: у металлургов случился ренессанс, о котором еще осенью и не помышляли. Северсталь поделилась неплохими цифрами производства и продаж, хотя и не раскрыла цены и выручку. Того же ждут и от ММК, ожидания и рекомендации инвестдомов улучшились. Апсайд еще есть, но он ограничен спросом со стороны открывающегося Китая. Санкции тоже никто не отменял.
#POLY продолжает ралли на золоте, планируемом переезде в дружественную юрисдикцию и возможных будущих дивидендах. Поскольку купил бумаги с дисконтом в Казахстане, просто наблюдаю за динамикой.
#YNDX 15 февраля должен опубликовать отчёт за 4 кв. и весь 2022 год. Обычно показатели выходят лучше ожиданий, но посмотрим. А "Алиса" нас тихо послушает)).
#SBERP и SBER продолжают рост на позитивных ожиданиях, на этот раз как прокси на весь рынок, но лучше индекса, что неудивительно при таком отчёте за 2022 год и прогнозах на 2023-й.

👎 Аутсайдеры недели:
🔺 Татнефть об -2.3%
🔺 Татнефть пр -1.8%
🔺 Русал -0.4%
🔺 X5 Group +0.12%
🔺 Интер РАО +0.15%

#TATNP, #TATN: вторая неделя в антилидерах. Нефтянка в принципе сейчас не в фаворе, но Татнефть может пострадать от дисконта на российскую нефть больше других: она добывает только сорт Urals.
#RUAL: мировые цены на алюминий корректируются, ушли ниже $2600 за тонну. В этот момент инвесторы вспомнили о сокращении дивидендов от Норникеля, от которых зависят финансовые показатели Русала.
#FIVE просто в боковике, новых драйверов после недавнего отчёта нет.
#IRAO - новостей нет, и главное, что нет позитивного решения по дивидендам, которые по идее должны быть в размере 50% от ЧП.

😎 Зато в неликвиде жизнь бурлит, при любой динамике индекса Мосбиржи. Чтобы разогнать бумагу из 3 эшелона, нужен один/несколько крупных покупателей или небольшой шорт-сквиз. Один из героев этой недели - "Красный Октябрь" (KROT) +64%.

🏆 Лидеры и аутсайдеры в индексе Мосбиржи за неделю с 20 по 24 февраля

👍 Лидеры роста в индексе Мосбиржи:
🔺 TCS Group +7%
🔺 Северсталь +5,8%
🔺 OZON +5,7%
🔺 ММК +4,8%
🔺 ФосАгро +4,2%

#TCSG отскочили, когда стало понятно, что Тинькофф не попал под санкции США и Британии. На прошлой неделе был слив, что банк попадет в черный список ЕС и будет отключен от SWIFT.
#CHMF, #MAGN: акции сталеваров - фавориты с начала года, в немалой степени из-за девальвации рубля. Сегодня, кстати, доллар уверенно выше 76. Производство стали понемногу восстанавливается, мировые цены растут.
#OZON без значимых новостей. Компания обещает сохранить темпы роста выручки на уровне 80%, хотя непубличный конкурент Wildberries опережает (+98%), и обороты в 2 раза больше.
#PHOR: 2 марта будет СД по финальным дивидендам за 2022 год, рынок реагирует позитивно.

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Татнефть об -1.7%
🔻 Норникель -1.1%
🔻 МКБ -0.4%
🔻 Татнефть пр -0.15%
🔻 Алроса +0.2%

#TATN, #TATNP: есть непроверенная версия, что инсайдеры сливают обычку, якобы перед изменением устава, по которому дивиденды будут платиться только по префам или с разницей по типам бумаги. Префы потянулись по инерции, на общем негативе.
#GMKN: менеджмент сообщает, что из-за недоступности импортного оборудования придётся пересмотреть программу развития до 2030 г. Из позитива - вопрос о сокращении дивидендов в 4 раза г/г еще не решен.
#CBOM - МКБ попал в SDN List Минфина США.
#ALRS: ЕС и G7 договорились об эмбарго алмазы из РФ. На бельгийский Антверпен приходилось 40% всего экспорта Алросы.

🏅 Герой недели в неликвиде - Ашинский металлургический завод (AMEZ), +51%.

🏆 Кто больше всех вырос и упал в индексе Мосбиржи за неделю с 6 по 10 марта

👍 Лидеры роста в индексе Мосбиржи:
🔺 ММК +6,7%
🔺 Globaltrans +2.3%
🔺 X5 Group +2,3%
🔺 Сбер пр +2,2%
🔺 Роснефть +1.9%

#MAGN: растут экспортные цены на прокат, слябы и арматуру. Котировки подогревают также рекомендации аналитиков: БКС ждёт ММК на 20% дороже к середине мая.
#GLTR продолжает ралли на росте арендных ставок и загрузки ЖД. С начала года в лидерах роста с результатом +33%. Инвесторов греет надежда на смену кипрской приписки и выплату дивидендов. В т.ч. из этих соображений - держу.
#FIVE - без громких событий. Позитив: онлайн-гипермаркет Vprok.ru теперь будет на Яндекс Еда или Delivery Club. Новости о переезде, когда и если они появятся, добавят бумаге сил.
#SBERP - очевидный драйвер - отчёт о прибыли за 2022 и заявления Грефа о дивидендах, и вообще о том, что у банка все классно. Префы чуть отстали в росте с начала года, догоняют на отчёте. Обычка тоже прибавила 1.6%.
#ROSN закрывает январский дивгэп на ожидании следующих выплат за 2П 2022г. Обещали скоро выпустить пресс-релиз по МСФО за 2022 г. Судя по прошлым релизам, будет в скупом формате, но главное - результат.

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Yandex -3.3%
🔻 Интер РАО -1.7%
🔻 МКБ -1.4%
🔻 Газпром -1.1%
🔻 Алроса -1.1%

#YNDX в негативном тренде на неопределённости вокруг раздела компании. Держатели акций не понимают, какие активы и в какой форме им достанутся. Внесение ясности в этот вопрос может привести к отскоку.
#IRAO: выручка снизилась на 28,7% г/г, в основном из-за прекращения экспорта в ЕС. При этом чистая прибыль по РСБУ выросла на 20%, в т.ч. за счет дивидендов дочек.
#CBOM - продолжается история с санкциями от 24 февраля. Финансовые показатели комментировать сложно - по причине тех же санкций они не раскрываются.
#GAZP - фундаментальных причин для роста на горизонте не видно. Тем не менее остаётся интрига с дивидендами, решение по которым должно быть принято в конце июня. Есть еще дивы от Газпромнефти, которая на 95% принадлежит Газпрому. В целом спекулятивно может сработать, но такие истории не для меня.
#ALRS - давление санкций. Госдеп и Еврокомиссия обсуждают с алмазным бизнесом, как прервать получение Россией доходов от драгоценных камней.

📊 За пределами индекса хорошо показала себя Белуга (BELU#), +13% на сильном отчёте - чистая прибыль в 2022 г. +121% г/г. Рост был бы больше, но по факту отчёта пошла фиксация.

🏆 Кто больше всех вырос и упал в индексе Мосбиржи за неделю с 13 по 17 марта

👍 Лидеры роста в индексе Мосбиржи:
🔺 Сбер пр +11.1%
🔺 Сбер об +10,8%
🔺 Globaltrans +10.3%
🔺 Полиметалл +6.6%
🔺 Транснефть пр +5.2%

#SBER+#SBERP - набсовет Сбербанка рекомендовал рекордные дивиденды, которые оказались неожиданностью для рынка (дд = 13%). Чтобы выплатить 545 млрд рублей (25 р./акцию), Сбер использовал нераспределенную прибыль 2021 года, чего банк никогда раньше не делал. ГОСА - 21 апреля, верить в сюрпризы в стиле Газпрома не хочется.
#GLTR - не Сбером единым. Globaltrans 27 марта опубликует финансовые и операционные результаты, рынок ждёт сильных показателей и заявлений о перспективах переезда в Россию.
#POLY: вышел отчет со снижением EBITDA на 31% г/г, дивидендов в этом году не будет. Но ралли в золоте в начале недели успело вытолкнуть бумагу наверх.
#TRNFP: ТГ каналы форсили идею (пока ничем не подкрепленную) о том, что Транснефть может направить 100% прибыли на дивиденды.

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 ММК -5.2%
🔻 МТС -4%
🔻 Русал -3.8%
🔻 Мосбиржа -3.4%
🔻 X5 Group -3.3%

#MAGN: глава ММК Рашников сообщил городу и миру, что дивидендов до конца года точно не будет.
#MTSS: у МТС-банка, попавшего под блокирующие санкции США, возникли сложности с валютными операциями. На этом фоне МТС увлекся приобретением сервисов и созданием собственного видеохостинга, что затратно, и может навредить возможностям платить дивиденды. В их отмену не верится, это не позволит сделать АФК Система, но на размере выплат может сказаться.
#RUAL отчитался о снижении скорр. чистой прибыли по МСФО на 53% г/г, во 2П - на 95.8%, хотя выручка подросла благодаря ценам на алюминий. Но это дело прошлое, сейчас Русал должен показать, как он перестроится в новых условиях, в т.ч. с учетом запретительной пошлины на поставки в США.
#MOEX: Мосбиржа переживает последствия разочарования от рекомендованных дивидендов, несмотря на рекордный рост чистой прибыли в 2022 году. Рынок закладывает риски того, что в пересмотр дивполитики в июне будет не в пользу инвесторов. В целом перспективы бизнеса выглядят относительно стабильными.
#FIVE: вышел неплохой отчет по МСФО с ростом выручки на 18% г/г - выше инфляции. Но рентабельность снизилась, что связано с расширением доли рынка за счет дискаунтеров. Продолжаю держать как лидера в секторе продуктового ритейла, с перспективой возвращения в будущем к выплате дивидендов.

🏆 Кто больше всех вырос и упал в индексе Мосбиржи

👍 Лидеры роста в индексе Мосбиржи:
🔺 Глобалтранс +9.6%
🔺 Транснефть пр +9.3%
🔺 ВТБ +7,6%
🔺 АФК Система +7.5%
🔺 Сбер пр +6.3%

#GLTR - отчет за 2022 год все ближе - уже в понедельник. Показатели ожидаются с превышением результатов 2021 г. Ставки аренды полувагонов хоть и ниже, но все равно на высоком уровне. Осталось решиться на переезд с Кипра.
#TRNFP: продолжается ралли на слухах о том, что Транснефть направит 100% прибыли на дивиденды (ожидается до 180 млрд рублей) - для поддержания бюджета.
#VTBR: в прошлый понедельник акции выстрелили почти на 14% после слов Костина о "рекордной прибыли" в 1 кв. Под конец недели пошла коррекция, на новостях об очередной допке на 93 млрд. Размытие долей миноритариев - главная проблема бумаги.
#AFKS догоняют выросший рынок. Забрезжил свет в конце тоннеля: на фоне общерыночного позитива, повысились шансы на проведение IPO дочек. На размещение в первую очередь претендуют Медси и Биннофарм. Но это, как всегда, не точно.
#SBERP, #SBER - без Сбера никак. Продолжаются покупки со стороны тех, кто еще не купил. Животворящие дивиденды продолжают толкать бумаги наверх. Хотя цены уже не те.

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 X5 Group -2.6%
🔻 ММК -2.3%
🔻 TCS Group -2.1%
🔻 OZON -1.3%
🔻 РусАгро -1.1%

#FIVE: менеджмент ничего не говорит о перспективах переезда, что откладывает в долгий ящик решение по дивидендам. А пока деньги идут на развитие и географическую экспансию: открылись первые "Пятерочки" на Дальнем Востоке, где до сих пор не было больших федеральных сетей.
#MAGN: драйверов роста пока не видно: дивидендов в 2023 не будет, эффект от роста цен на сталь уже учтен, а ослабление рубля играет больше в пользу Северстали и НЛМК. ММК 80% продукции оставляет на внутреннем рынке.
#TCSG с момента введения санкций потерял 8%. Для восстановления котировок нужны новости о редомициляции, а их пока нет. Можно рассчитывать, что прибыль в 2023 г. будет больше 2022-го, за счет сокращения резервов. Если не будет новых шоков.
#OZON: особо негативных новостей нет, если не считать делистинга с Nasdaq. Потенциал в бумаге есть - вслед за операционной прибыльностью, рынок ждет выхода на чистую прибыль.
#AGRO отыгрывают слабый отчет за 2022 год, но новости в основном позитивные: с 24 марта расписки торгуются на бирже в Казахстане, а с 21 марта расписки допущены к торгам на вечерней сессии Мосбиржи. Все это добавляет бумаге ликвидности.

🚀 Из глубоких эшелонов выделяется результат Банка СПБ: #BSPB +24% за неделю, благодаря дивидендам с доходностью 13%. Ашинский металлургический завод никак не может остановиться: #AMEZ +71%, а с начала года +240%, без значимых фундаментальных причин. Объёмы в моменте выше Роснефти, Лукойла и Полюса.

🏆 Итоги недели: кто больше всех вырос, а кто упал в индексе Мосбиржи

👍 Лидеры роста:
🔺 ВТБ +11%
🔺 АФК Система +6,7%
🔺 ПИК +4.1%
🔺 Ростелеком +4.1%
🔺 VK +3.2%

#VTBR: в 1 квартале прибыль по МСФО достигла рекордных 147 млрд рублей. ВТБ сильно отстал от Сбера и от индекса финансов Мосбиржи. Я сохраняю осторожный взгляд. 1. Прибыль показана уже с учетом “Открытия” и РНКБ, эффект консолидации не вечен; 2. Прибыль есть, но трогать её нельзя - дивов не жду до 2025 года. 3. Бесконечные допэмиссии - плохой фон для роста акционерного капитала.
#AFKS: по рынку пошли разговоры о скором IPO непубличных дочек, что для Системы - главный драйвер, за то и держу её в портфеле.
#PIKK - рынок немного оживился: количество ДДУ в Москве за март +77,4% м/м. Помогли и ТГ каналы, которые поочерёдно разгоняли застройщиков. Укрепление рубля тоже в плюс. В целом девелоперы в кризисы чувствуют себя хуже рынка.
#RTKM: вышли рекомендации “покупать”, в частности от Финама. Перспективы - в поглощении активов, в т.ч. ушедших иностранцев и в монопольных преимуществах. Есть серьезные риски из-за запрета на импорт оборудования и роста долга в процессе поглощения.
#VKCO: Выручка в 2022 г. выросла на 19% г/г, скорр. EBITDA на 8.9%. Скромно, но все же плюс. Вышло несколько позитивных новостей: запуск мобильного банка ВТБ в соцсети VK, идет активная раскрутка видеосервиса с прицелом на замену Ютубу,

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Русал -4.5%
🔻 ММК -4%
🔻 Норникель -3.7%
🔻 Сургутнефтегаз -3.7%
🔻 Сургутнефтегаз пр -3.1%

#RUAL: Русал ждал решения по дивам Норникеля, и дождался - их не будет. А с них он гасил долг и финансировал инвестпрограмму. Алюминий стагнирует в коридоре $2300-2400 за тонну, что не намного выше себестоимости производства, которая в 2022 году заметно выросла. Жду подходящих уровней для перекладывания в более дешевый EN+.
#MAGN: все металлурги корректируются после отскока на прошлой неделе. Ценовая конъюнктура по стали улучшилась, но это скорее спекулятивная идея, учитывая риски глобальной рецессии. На ММК давит в т.ч. заявление Рашкникова, что дивидендов в 2023 году не будет.
#GMKN: 28 апреля СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. А ведь многие думали, что $1.5 млрд, на которые намекал Потанин, после $6.3 млрд в 2021 году - это безбожно мало.FCF сократился в 10 раз, чистый долг вырос вдвое. Решение не платить объясняется неясностью перспектив по прибыли в 2023 году. А тут еще windfall tax…
#SNGS, SNGSP: объявили, что ГОСА состоится 30 июня. Но это пока никак не проясняет ситуацию с дивидендами, а именно на их ожидании Сургут рос в последнее время. Кроме того, в пятницу окреп рубль, что негативно для префов.

🤦‍♂️ Никогда такого не было, и вот опять...

⚠️ Пишу поверх заготовленного заранее поста. Ночные события с Пригожиным развернули повестку, политика (с подачи геополитики) постучалась в дверь с ноги. Пока реакция рынка на "вечерке" выглядит умеренной, в среднем падение фишек не превышает 2-4%. Но нужно понимать, что у котировок не было достаточно времени среагировать на события.

📅 Выходные покажут, как действовать (или не действовать) в понедельник. Любой сценарий сейчас может быть перебит реальностью. Важно соблюдать равновесие, не делать агрессивных ставок и не принимать необдуманных решений.

👉 В очередной раз напомню, что долгосрочный инвестор, как и любой другой, должен быть в теме, а для этого нужно следить за новостями и их интерпретацией. Буду держать вас в курсе и делиться своим пониманием происходящего.

А пока - к результатам эмитентов по состоянию на 19:00мск 23 июня.

👍 Лидеры роста:
🔺 Северсталь +11%
🔺 Магнит +7.9%
🔺 ММК +6.1%
🔺 НЛМК +6%
🔺 Сургут пр +5.3%

#CHMF, #NLMK, #MAGN: эта неделя вернула к жизни надежды на промежуточные дивиденды, с подачи Северстали. Производство стали в России в мае выросло на 8.8% г/г, в то время как в мире упало на 1.2%: родине нужно много тяжелой техники. Переориентация на внутренний спрос дает металлургам новые возможности, хоть и такие, как раньше давал экспорт.
#MGNT: остаются в силе драйверы: выход из зоны молчания - первый отчет МСФО за долгое время; выкуп 10% акций у нерезов, планы сохранить листинг на Мосбирже. Только с прибыльностью, по сравнению с конкурентом X5, дела похуже.
#SNGSP: Сургут преф лучше рынка с момента публикации отчета, в котором “нашлась” его кубышка. Слабый рубль все это время поддерживал котировки. Популярная идея - кратный рост дивидендов за 2023 год vs 2022-й.

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -5.7%
🔻 Яндекс -4.4%
🔻 Новатэк -3.2%
🔻 Аэрофлот -3.1%
🔻 Сегежа -3.0%

#TCSG: коррекция после двухнедельного роста. Фундаментально можно понять: Тинькофф стоит по капиталу в 3 раза дороже Сбера. Инвесторов не вдохновляет отсутствие комментариев по смене юрисдикции, что стало бы очевидным драйвером. Бизнес в целом имеет перспективы как лучший финтех на рынке. Держу до прояснения ситуации.
#YNDX: Совет директоров опасается санкционных рисков и не хочет одобрять сделку с бизнесменами под санкциями. Даже если Яндекс продается дешево относительно реальной стоимости активов, неопределенность с разделением компании еще не раз заставит котировки дергаться.
#NVTK: Михельсон решил поделиться ожиданиями относительно 2023 года и расстроил миноритариев. EBITDA, по его мнению, снизится на 25%, чистая прибыль – на 30%. Перспективы зависят от скорости ввода объектов Арктик СПГ-2, и от решения проблем с импортом оборудованием.
#AFLT: позитива от роста пассажиропотока надолго не хватило, реальность остается прежней: зависимость от госсубсидий, риски новых допэмиссий, далекие перспективы дивидендов.
#SGZH: придется подождать, пока логистика компании не перестроится на восток и юг. Планы по строительству новых мощностей, логистического хаба в Египте и пр. когда-то в будущем дадут эффект на котировки.

📈 Выстрел недели - Новороссийский комбинат хлебопродуктов" (#NKHP) +66%, максимум со дня выхода на биржу 7 лет назад, на фоне удвоения отгрузки зерна и низкой ликвидности в бумаге.

🏆 Акции в индексе Мосбиржи на этой неделе:

👍 Лидеры роста:
🔺 X5 Group +13.6%
🔺 VK +9.1%
🔺 Яндекс +8.7%
🔺 Алроса +8.6%
🔺 ММК +5.8%

#FIVE - загадочный рост при не менее загадочных обстоятельствах. Возможно, кто-то что-то знает про планы переезда из Нидерландов. Я не знаю, но держу - рано или поздно вопрос решится, апсайд реализуется.
#VKCO продолжает запускать новые проекты, на зачищенной от зарубежных конкурентов поляне. В этот раз - слухи о вхождении в финтех “Точка” и сотрудничество с российским квантовым центром. Раскрыли бы еще финансовые показатели - были бы вообще молодцы.
#YNDX Яндекс создает инструмент монетизации для ТГ каналов, открывает школы вождения электросамокатов и др. новости. Ряд брокеров выдает рекомендацию “Покупать” с прицелом на разрешение корпоративной интриги. Укрепление рубля тоже в небольшой плюс.
#ALRS: Минфин отложил на осень вопрос о повышении НДПИ для Алросы. Рынок не теряет и надежды на дивиденды за 2023 год.
#MAGN: драйверы - ожидание дивидендов за 2023 год, возобновления отчетности, а также роста спроса на сталь в Китае. В компании заявляют о высокой загрузке мощностей во 2 квартале.

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Сегежа -1.7%
🔻 Русгидро -1.6%
🔻 Фосагро -1.1%
🔻 Татнефть об -0.5%
🔻 Татнефть пр -0.3%

#SGZH - ярко выраженный бенефициар ослабления рубля, теряет больше других на его укреплении. Сказывается также негативный шлейф от прогноза вице-президента компании Николая Иванова, который оценил падение лесозаготовки в этом году в 21-23%.
#HYDR - дивидендный гэп
#PHOR - дивидендный гэп + укрепление рубля
#TATN, #TATNP - дивидендный гэп + укрепление рубля

📅 Важные события на этой неделе

Уезжал на выходные на моря, поэтому добрался до ваших вопросов с небольшой задержкой. Сейчас на все ответил, читайте комментарии https://t.me/smfanton/3647.

27 мая
📌 МТС Банк (#MBNK) - отчёт по МСФО за 1кв 2024г.
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные результаты за апрель, День инвестора.
📌 Фосагро (#PHOR) - отчёт по МСФО за 1кв 2024г.
📌 SFI (#SFIN) - отчёт по МСФО за 1кв 2024г.

28 мая
📌 ФСК Россети (#FEES) - СД по дивидендам за 2023г.

29 мая
📌 Полюс (#PLZL) - СД по дивидендам за 2023г.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - СД по дивидендам за 2023г.
📌 РусГидро (#HYDR) - отчёт по МСФО за 1кв 2024г.
📌 Евротранс (#EUTR) - День инвестора.

30 мая
📌 Аэрофлот (#AFLT) - отчёт по МСФО за 1кв 2024г.
📌 ММК (#MAGN) - ГОСА по дивидендам за 2023г (2,752 руб).
📌 Алроса (#ALRS) - последний день для покупки с дивидендом (2,02 руб).
📌 ГК Элемент (#ELMT) - первый день листинга на СПб Бирже.

31 мая
📌 Мосбиржа (#MOEX) - повторное ГОСА по дивидендам за 2023г (17,35 руб).
📌 Селигдар (#SELG) - День инвестора.
📌 Интер РАО (#IRAO) - последний день для покупки с дивидендом за 2023г (0,325999263608 руб).

За чем следить

⚔️ Геополитика. Риски эскалации на фоне разрешения западными партнерами Украины нанесения ударов по целям на территории РФ. Изъятие доходов от замороженных активов ЦБ РФ.
🌐 Санкции. Угрозы вторичных санкций в отношении банков из третьих стран, в т.ч. работающих в РФ.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Курс рубля на пике налогового периода. Динамика инфляции и риторика по ключевой ставке (риск повышения на заседании 7 июня).
🇺🇸 ФРС. Инфляция в США - PCE Price Index (апрель) - 31 мая 15:30мск.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #компании #отчеты