🏢Фонд Тинькофф Квадратные метры (TKVM): как вложиться в московскую недвигу за 5 рублей
🏦 Тинькофф умеет удивить нас нестандартным подходом к "пакетным" инвестициям в недвижимость.
💰После первых ЗПИФов с приставкой "Лакшери" («ЖК Republic‑REDS» и «ЖК Luzhniki Collection»), куда условным "нищeбродам" без свободных 100К рублей вход был заказан, ребят из Тинькова знатно качнуло в обратную сторону. Теперь они предлагают нам вложиться в московскую недвижимость буквально за горстку мелочи, завалявшуюся в кармане.
🏘Куда инвестирует фонд «Тинькофф Квадратные метры»?
В жилую недвижимость. Но в отличие от предыдущих ЗПИФ, в фонд TKVM должны постоянно покупаться новые объекты, а купленные ранее — продаваться после увеличения цены.
🏢Перед запуском фонда в него куплены 11 апартаментов в строящемся ЖК Lunar рядом с МГУ и Воробьевыми горами.
При покупке этих апартаментов "Тинькофф Капитал" как крупный инвестор получил скидку 10% от застройщика. Это, по словам УК, позволит заработать на продаже этой недвижимости еще больше и напрямую влияет на доходность фонда.
🏗После завершения строительства Тинькофф Капитал собирается продать в рынок текущие активы фонда, а на полученные деньги купить новые перспективные объекты.
📊Основные параметры фонда
● Тикер: TKVM
● УК: Тинькофф Капитал
● Стоимость чистых активов: ~2.25 млрд руб.
● Класс активов: недвижимость
● Цена пая: 5.28 руб.
● Доступен для неквалов: да
💸Комиссии и налоги
Из активов самого фонда удерживаются вознаграждение УК, расходы фонда и налог на недвижимое имущество.
● До 2,9% в год — вознаграждение УК. Эти деньги направляются в том числе специальному депозитарию, регистратору, оценщикам, а также на реализацию недвижимости, страхование и оплату коммунальных услуг.
● До 10% в год (!!!) — прочие потенциальные расходы, например на улучшение реализуемой недвижимости. Но сейчас якобы не планируется удерживать деньги на эти расходы, так как недвижимость будет продаваться в состоянии, полученном от застройщика.
● Налог на имущество — УК его уплачивает за всё время владения недвижимостью: с получения прав собственности на объекты до момента продажи. Точных цифр нет, т.к. этот налог зависит от кадастровой стоимости покупаемых в фонд объектов, но будьте уверены, что он добавит ещё сколько-то долей процента к расходам. Налог с продажи недвижимости, кстати, фонд НЕ платит.
✅Комиссии за покупку и продажу паев фонда через Тинькофф Инвестиции будут нулевыми. Ну, хоть на том спасибо.
А что по налогам для пайщиков фонда?
С инвесторов налог удерживается только после продажи пая с прибылью:
● 13% — стандартная ставка НДФЛ от прибыли с продажи пая;
● 15% — ставка, если за год получено более 5 000 000 ₽ дохода;
● 30% — ставка для налоговых нерезидентов.
⛔️Льгота на долгосрочное владение (ЛДВ) на фонд НЕ БУДЕТ распространяться, т.к. фонд внебиржевой.
Плюсы фонда «Тинькофф Квадратные метры»
✅ Действительно низкий порог входа: около 5 рублей за пай.
✅ Фонд доступен для неквалов, нужно лишь пройти тестирование.
✅ Прогнозируемая доходность (по словам управляющей компании) обгоняет депозиты. Ну... ладно.
✅ Недвижимость обычно слабо коррелирует с рынком акций и облигаций, т.е. фонд будет давать дополнительную диверсификацию по классам активов.
✅ Недвижимость традиционно считается защитным инструментом, т.к. имеет свойство отыгрывать инфляцию на длинном горизонте.
Минусы фонда «Тинькофф Квадратные метры»
⛔️ Комиссия УК сразу же начнёт сжирать 2.9% годовых от вложенных средств.
⛔️ В документах прописаны возможные дополнительные расходы аж до 10% в год. Они будут равны нулю, если фонд не станет заморачиваться и будет перепродавать недвижимость в том виде, в котором ее купил. А если станет?🤔
⛔️ Цены на недвижимость в России в ближайшие годы могут оказаться под давлением из-за различных факторов, а цены на элитное жильё могут снижаться даже быстрее среднерыночной динамики.
⛔️По состоянию на февраль 2024, активы фонда лишь на 37% состоят из недвижимости, ещё 63% - это деньги и краткосрочные облигации.
#фонды #TKVM #недвижимость
💰После первых ЗПИФов с приставкой "Лакшери" («ЖК Republic‑REDS» и «ЖК Luzhniki Collection»), куда условным "нищeбродам" без свободных 100К рублей вход был заказан, ребят из Тинькова знатно качнуло в обратную сторону. Теперь они предлагают нам вложиться в московскую недвижимость буквально за горстку мелочи, завалявшуюся в кармане.
🏘Куда инвестирует фонд «Тинькофф Квадратные метры»?
В жилую недвижимость. Но в отличие от предыдущих ЗПИФ, в фонд TKVM должны постоянно покупаться новые объекты, а купленные ранее — продаваться после увеличения цены.
🏢Перед запуском фонда в него куплены 11 апартаментов в строящемся ЖК Lunar рядом с МГУ и Воробьевыми горами.
При покупке этих апартаментов "Тинькофф Капитал" как крупный инвестор получил скидку 10% от застройщика. Это, по словам УК, позволит заработать на продаже этой недвижимости еще больше и напрямую влияет на доходность фонда.
🏗После завершения строительства Тинькофф Капитал собирается продать в рынок текущие активы фонда, а на полученные деньги купить новые перспективные объекты.
📊Основные параметры фонда
● Тикер: TKVM
● УК: Тинькофф Капитал
● Стоимость чистых активов: ~2.25 млрд руб.
● Класс активов: недвижимость
● Цена пая: 5.28 руб.
● Доступен для неквалов: да
💸Комиссии и налоги
Из активов самого фонда удерживаются вознаграждение УК, расходы фонда и налог на недвижимое имущество.
● До 2,9% в год — вознаграждение УК. Эти деньги направляются в том числе специальному депозитарию, регистратору, оценщикам, а также на реализацию недвижимости, страхование и оплату коммунальных услуг.
● До 10% в год (!!!) — прочие потенциальные расходы, например на улучшение реализуемой недвижимости. Но сейчас якобы не планируется удерживать деньги на эти расходы, так как недвижимость будет продаваться в состоянии, полученном от застройщика.
● Налог на имущество — УК его уплачивает за всё время владения недвижимостью: с получения прав собственности на объекты до момента продажи. Точных цифр нет, т.к. этот налог зависит от кадастровой стоимости покупаемых в фонд объектов, но будьте уверены, что он добавит ещё сколько-то долей процента к расходам. Налог с продажи недвижимости, кстати, фонд НЕ платит.
✅Комиссии за покупку и продажу паев фонда через Тинькофф Инвестиции будут нулевыми. Ну, хоть на том спасибо.
А что по налогам для пайщиков фонда?
С инвесторов налог удерживается только после продажи пая с прибылью:
● 13% — стандартная ставка НДФЛ от прибыли с продажи пая;
● 15% — ставка, если за год получено более 5 000 000 ₽ дохода;
● 30% — ставка для налоговых нерезидентов.
⛔️Льгота на долгосрочное владение (ЛДВ) на фонд НЕ БУДЕТ распространяться, т.к. фонд внебиржевой.
Плюсы фонда «Тинькофф Квадратные метры»
✅ Действительно низкий порог входа: около 5 рублей за пай.
✅ Фонд доступен для неквалов, нужно лишь пройти тестирование.
✅ Прогнозируемая доходность (по словам управляющей компании) обгоняет депозиты. Ну... ладно.
✅ Недвижимость обычно слабо коррелирует с рынком акций и облигаций, т.е. фонд будет давать дополнительную диверсификацию по классам активов.
✅ Недвижимость традиционно считается защитным инструментом, т.к. имеет свойство отыгрывать инфляцию на длинном горизонте.
Минусы фонда «Тинькофф Квадратные метры»
⛔️ Комиссия УК сразу же начнёт сжирать 2.9% годовых от вложенных средств.
⛔️ В документах прописаны возможные дополнительные расходы аж до 10% в год. Они будут равны нулю, если фонд не станет заморачиваться и будет перепродавать недвижимость в том виде, в котором ее купил. А если станет?🤔
⛔️ Цены на недвижимость в России в ближайшие годы могут оказаться под давлением из-за различных факторов, а цены на элитное жильё могут снижаться даже быстрее среднерыночной динамики.
⛔️По состоянию на февраль 2024, активы фонда лишь на 37% состоят из недвижимости, ещё 63% - это деньги и краткосрочные облигации.
#фонды #TKVM #недвижимость
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🏠Как я сдал комнату маргиналу и что из этого вышло
(спойлер: ничего хорошего)
👍Спасибо за интерес ко 2-й части моей истории про первую неудачную самостоятельную покупку недвижимости. Вы наставили гораздо больше 50🔥 , так что я, как и обещал, публикую продолжение рассказа.
❄️Наступил новый 2015 год. Спустя какое-то время, переждав первые зимние месяцы, я с привлечением очередного риэлтора нашел нового арендатора. Это был парень по имени Саша с украинским паспортом, совсем недавно релоцировавшийся с территории недавно провозглашенной ДНР.
📍Кстати, сразу оговорюсь, что место проживания человека по моему мнению не определяет качества его характера, везде бывают и хорошие люди, и не очень. Ну вот просто этот конкретный товарищ был оттуда. Агент привела этого Сашу и сияя, с гордостью предъявила мне: еще бы, человек готов поселиться в моей комнате не глядя, за оговоренную цену, и никакое потенциальное возвращение мстительных клопов его не пугает.🪲
👀Сам Саша хмуро молчал и оглядывал квартиру цепким взглядом опытного гопника. Восторга по поводу знакомства с Сашей я конечно же не испытал, однако пришлось затолкать поглубже настойчивый голос своей интуиции, т.к. Саша был единственным за несколько недель претендентом на должность арендатора. В тот же вечер я познакомил Сашу с соседкой и мы подписали договор найма на предстоящие 11 месяцев...
👉Продолжение тут (прямо в телеграме).
Клацните 🔥, если нравятся истории!
Так я пойму, рассказывать ли ещё)✌️
#истории #личный_опыт #недвижимость
(спойлер: ничего хорошего)
👍Спасибо за интерес ко 2-й части моей истории про первую неудачную самостоятельную покупку недвижимости. Вы наставили гораздо больше 50
❄️Наступил новый 2015 год. Спустя какое-то время, переждав первые зимние месяцы, я с привлечением очередного риэлтора нашел нового арендатора. Это был парень по имени Саша с украинским паспортом, совсем недавно релоцировавшийся с территории недавно провозглашенной ДНР.
📍Кстати, сразу оговорюсь, что место проживания человека по моему мнению не определяет качества его характера, везде бывают и хорошие люди, и не очень. Ну вот просто этот конкретный товарищ был оттуда. Агент привела этого Сашу и сияя, с гордостью предъявила мне: еще бы, человек готов поселиться в моей комнате не глядя, за оговоренную цену, и никакое потенциальное возвращение мстительных клопов его не пугает.🪲
👀Сам Саша хмуро молчал и оглядывал квартиру цепким взглядом опытного гопника. Восторга по поводу знакомства с Сашей я конечно же не испытал, однако пришлось затолкать поглубже настойчивый голос своей интуиции, т.к. Саша был единственным за несколько недель претендентом на должность арендатора. В тот же вечер я познакомил Сашу с соседкой и мы подписали договор найма на предстоящие 11 месяцев...
👉Продолжение тут (прямо в телеграме).
Клацните 🔥, если нравятся истории!
Так я пойму, рассказывать ли ещё)✌️
#истории #личный_опыт #недвижимость
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🏢Как НЕ НУЖНО продавать квартиру. История одного объявления
🏠Давненько я не затрагивал тему рынка недвижимости и трэша, с которым приходится иногда сталкиваться. Расскажу о том, как из-за собственной упёртости и инвестиционной безграмотности можно "потерять" 3 млн рублей и продолжать терять деньги дальше прямо сейчас, пока вы читаете этот пост. И о том, как хотя бы базовые знания о бирже и инвестициях могли бы помочь избежать упущенных денег и двух с половиной лет потраченного впустую времени.
🤦♂️Сегодня покажу на примере одного очень любопытного объявления с нелёгкой судьбой, как НЕ СЛЕДУЕТ подходить к продаже своей недвижимости, если вы действительно когда-нибудь намереваетесь её продать.
Предыстория: в 2022-м году я вознамерился приобрести ещё одну квартиру в Петербурге для сдачи в аренду. Я привык мыслить масштабно и строить жизненные планы хотя бы на несколько лет вперёд, поэтому это не было спонтанным решением. Ещё задолго до событий февраля 2022 у меня на этот год была запланирована покупка доходной недвижимости в свой портфель активов, и начавшаяся СВО лишь немного подкорректировала сроки реализации этих планов, но принципиально не повлияла на них.
⏳Я довольно долго и тщательно подбирал подходящий вариант - примерно с апреля до октября 2022 г. Торопиться мне было совершенно некуда, т.к. рынок недвижимости после аномального всплеска в марте 2022 пошел на уверенный спад. Из-за массовой релокации, продавцов жилья было куда больше, чем покупателей, поэтому с каждой неделей квартиры дешевели чуть сильнее...
👉Продолжение тут (прямо в телеграме).
📍Ещё одна история про недвижку вот:
Как я сдал комнату маргиналу и что из этого вышло (спойлер: ничего хорошего)
#истории #личный_опыт #недвижимость
🏠Давненько я не затрагивал тему рынка недвижимости и трэша, с которым приходится иногда сталкиваться. Расскажу о том, как из-за собственной упёртости и инвестиционной безграмотности можно "потерять" 3 млн рублей и продолжать терять деньги дальше прямо сейчас, пока вы читаете этот пост. И о том, как хотя бы базовые знания о бирже и инвестициях могли бы помочь избежать упущенных денег и двух с половиной лет потраченного впустую времени.
🤦♂️Сегодня покажу на примере одного очень любопытного объявления с нелёгкой судьбой, как НЕ СЛЕДУЕТ подходить к продаже своей недвижимости, если вы действительно когда-нибудь намереваетесь её продать.
Предыстория: в 2022-м году я вознамерился приобрести ещё одну квартиру в Петербурге для сдачи в аренду. Я привык мыслить масштабно и строить жизненные планы хотя бы на несколько лет вперёд, поэтому это не было спонтанным решением. Ещё задолго до событий февраля 2022 у меня на этот год была запланирована покупка доходной недвижимости в свой портфель активов, и начавшаяся СВО лишь немного подкорректировала сроки реализации этих планов, но принципиально не повлияла на них.
⏳Я довольно долго и тщательно подбирал подходящий вариант - примерно с апреля до октября 2022 г. Торопиться мне было совершенно некуда, т.к. рынок недвижимости после аномального всплеска в марте 2022 пошел на уверенный спад. Из-за массовой релокации, продавцов жилья было куда больше, чем покупателей, поэтому с каждой неделей квартиры дешевели чуть сильнее...
👉Продолжение тут (прямо в телеграме).
📍Ещё одна история про недвижку вот:
Как я сдал комнату маргиналу и что из этого вышло (спойлер: ничего хорошего)
#истории #личный_опыт #недвижимость
🏛Новые облигации ДОМ РФ 002Р-04. Кто наживается на ипотеке
Перед короткой передышкой, давайте рассмотрим ещё один надвигающийся на нас 30-миллиардный выпуск от большой госкорпорации. ДОМ-РФ сегодня, 22 мая, собирает заявки на облигации (угадайте, какие? правильно - снова флоатеры!) с привязкой к RUONIA.
🏢Эмитент: ДОМ-РФ
🏛АО «ДОМ-РФ» — финансовый институт развития в жилищной сфере России. Создан в 1997 г. под названием «Агентство ипотечного жилищного кредитования» (АИЖК) с целью контроля за ипотечными программами и работы по разным направлениям в части жилищных вопросов. Полностью принадлежит государству.
ДОМ-РФ призван помогать тем, кто участвует в строительстве и покупке жилья: банкам, девелоперам, гражданам (я не случайно расположил их именно в таком порядке 😉).
💰В частности, ДОМ-РФ, как оператор госпрограммы, возмещает банкам недополученную процентную прибыль при выдаче льготной ипотеки. Кроме того, ДОМ-РФ развивает стандарты ипотечного кредитования — правила, по которым заемщики взаимодействуют с кредиторами. Также компания координирует работу застройщиков и следит, как они соблюдают санитарные и строительные нормы.
🏗Еще одно важное направление — проектное финансирование. «ДОМ-РФ» кредитует застройщиков для строительства новых ЖК. Оператор считается одним из крупнейших кредиторов, которые предоставляют займы застройщикам на льготных условиях.
Ходят упорные слухи про возможность докапитализации ДОМ-РФ через выход на IPO. В частности, об этом ещё в 2021 году говорил Виталий Мутко, а позднее подтверждал министр финансов Антон Силуанов.
⭐️Кредитный рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА, AAA(RU) от АКРА.
💼У ДОМ-РФ гигантское количество облигаций на Мосбирже, в т.ч. "инфраструктурных" и "зелёных" выпусков. Перечислять и приводить их список нет смысла.
📊Финансовые результаты
✅Чистая прибыль ДОМ-РФ по МСФО за 2023 год достигла рекордных 47 млрд ₽. По сравнению с 2022-м показатель вырос на 56%. Рентабельность капитала на уровне 17,3%.
✅Активы по итогам года превысили 4 трлн рублей (+43%), что делает ДОМ-РФ одной из крупнейших финансовых компаний России. Наибольший вклад внесли, в частности, рост портфеля проектного финансирования почти на 400 млрд ₽ и рост финансирования арендного жилья, в том числе за счет запуска программы «Доступное арендное жилье» на Дальнем Востоке.
✅Операционные доходы компании выросли на 39,3% до 88,8 млрд ₽. Чистые процентные доходы при этом составили 78,7 млрд ₽ (рост на 41,4%). Собственные средства — 328 млрд ₽.
⚙️Параметры выпуска ДОМ РФ 2Р4
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 30 млрд ₽
● Погашение: через 4 года
● Купон: RUONIA + 130 б.п.
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAA (RU) от АКРА
● Доступен для неквалов: да
👉Организаторы выпуска: Банк ДОМ-РФ, Газпромбанк, Инвестбанк Синара.
👉Сбор книги заявок - 22 мая, размещение на бирже - 24 мая 2024 года.
👉Минимальная заявка на приобретение на первичке — 1,4 млн ₽.
🤔Резюме: слишком консервативно
🏢Итак, ДОМ-РФ размещает выпуск флоатеров объемом 30 млрд ₽ на 4 года с ежеквартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты.
✅Сверх-надежный эмитент. 100% государственная финансовая корпорация, банкротство которой будет скорее всего означать крах всей российской жилищной и финансовой системы.
✅Отличные операционные показатели. Благодаря контролю за всеми денежными потоками в сфере жилищного строительства, ДОМ-РФ стабильно зарабатывает огромные процентные доходы.
✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Чересчур грустная доходность. Даже у рассмотренного вчера выпуска Газпром Капитал заявленный купон чуть выше и с привязкой к КС.
💼Вывод: выпуск ДОМ-РФ подойдет разве что параноидальным инвесторам для формирования супер-консервативной части портфеля. Повторю вывод из прошлого поста: на мой взгляд, среди надежных флоатеров можно найти варианты гораздо интереснее как на первичном, так и на вторичном рынке. Хотя этот выпуск при всём желании без полутора лишних лямов на первичке и не взять.
📍Ранее разобрал новые выпуски Газпром, АФК Система, Ростелеком.
#облигации #недвижимость
Перед короткой передышкой, давайте рассмотрим ещё один надвигающийся на нас 30-миллиардный выпуск от большой госкорпорации. ДОМ-РФ сегодня, 22 мая, собирает заявки на облигации (угадайте, какие? правильно - снова флоатеры!) с привязкой к RUONIA.
🏢Эмитент: ДОМ-РФ
🏛АО «ДОМ-РФ» — финансовый институт развития в жилищной сфере России. Создан в 1997 г. под названием «Агентство ипотечного жилищного кредитования» (АИЖК) с целью контроля за ипотечными программами и работы по разным направлениям в части жилищных вопросов. Полностью принадлежит государству.
ДОМ-РФ призван помогать тем, кто участвует в строительстве и покупке жилья: банкам, девелоперам, гражданам (я не случайно расположил их именно в таком порядке 😉).
💰В частности, ДОМ-РФ, как оператор госпрограммы, возмещает банкам недополученную процентную прибыль при выдаче льготной ипотеки. Кроме того, ДОМ-РФ развивает стандарты ипотечного кредитования — правила, по которым заемщики взаимодействуют с кредиторами. Также компания координирует работу застройщиков и следит, как они соблюдают санитарные и строительные нормы.
🏗Еще одно важное направление — проектное финансирование. «ДОМ-РФ» кредитует застройщиков для строительства новых ЖК. Оператор считается одним из крупнейших кредиторов, которые предоставляют займы застройщикам на льготных условиях.
Ходят упорные слухи про возможность докапитализации ДОМ-РФ через выход на IPO. В частности, об этом ещё в 2021 году говорил Виталий Мутко, а позднее подтверждал министр финансов Антон Силуанов.
⭐️Кредитный рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА, AAA(RU) от АКРА.
💼У ДОМ-РФ гигантское количество облигаций на Мосбирже, в т.ч. "инфраструктурных" и "зелёных" выпусков. Перечислять и приводить их список нет смысла.
📊Финансовые результаты
✅Чистая прибыль ДОМ-РФ по МСФО за 2023 год достигла рекордных 47 млрд ₽. По сравнению с 2022-м показатель вырос на 56%. Рентабельность капитала на уровне 17,3%.
✅Активы по итогам года превысили 4 трлн рублей (+43%), что делает ДОМ-РФ одной из крупнейших финансовых компаний России. Наибольший вклад внесли, в частности, рост портфеля проектного финансирования почти на 400 млрд ₽ и рост финансирования арендного жилья, в том числе за счет запуска программы «Доступное арендное жилье» на Дальнем Востоке.
✅Операционные доходы компании выросли на 39,3% до 88,8 млрд ₽. Чистые процентные доходы при этом составили 78,7 млрд ₽ (рост на 41,4%). Собственные средства — 328 млрд ₽.
⚙️Параметры выпуска ДОМ РФ 2Р4
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 30 млрд ₽
● Погашение: через 4 года
● Купон: RUONIA + 130 б.п.
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAA (RU) от АКРА
● Доступен для неквалов: да
👉Организаторы выпуска: Банк ДОМ-РФ, Газпромбанк, Инвестбанк Синара.
👉Сбор книги заявок - 22 мая, размещение на бирже - 24 мая 2024 года.
👉Минимальная заявка на приобретение на первичке — 1,4 млн ₽.
🤔Резюме: слишком консервативно
🏢Итак, ДОМ-РФ размещает выпуск флоатеров объемом 30 млрд ₽ на 4 года с ежеквартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты.
✅Сверх-надежный эмитент. 100% государственная финансовая корпорация, банкротство которой будет скорее всего означать крах всей российской жилищной и финансовой системы.
✅Отличные операционные показатели. Благодаря контролю за всеми денежными потоками в сфере жилищного строительства, ДОМ-РФ стабильно зарабатывает огромные процентные доходы.
✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Чересчур грустная доходность. Даже у рассмотренного вчера выпуска Газпром Капитал заявленный купон чуть выше и с привязкой к КС.
💼Вывод: выпуск ДОМ-РФ подойдет разве что параноидальным инвесторам для формирования супер-консервативной части портфеля. Повторю вывод из прошлого поста: на мой взгляд, среди надежных флоатеров можно найти варианты гораздо интереснее как на первичном, так и на вторичном рынке. Хотя этот выпуск при всём желании без полутора лишних лямов на первичке и не взять.
📍Ранее разобрал новые выпуски Газпром, АФК Система, Ростелеком.
#облигации #недвижимость
