#سرب_روی
#فاسمین: فرض برآن است که فاسمین امسال 20000 تن وسال بعد 50000 تن! بفروشد. البته در مورد فاسمین باید تامین خاک از پروژه BZS را در نظر گرفت که به دلیل عدم ارائه اطلاعات کافی در صورتهای مالی اثر آن بطور کامل در برآورد لحاظ نشده است. این پروژه 400 هزار تن کیک لیچ با بهای تمام شده صفر را به 100 هزار تن کنسانتره 25 درصد تبدیل می کند که با راندمان حدود 75 درصدی می تواند 5 درصد از خاک مورد نیاز فاسمین را تامین کند. شرکت باید شفاف کند که بهای فرآوری اولیه این خاک چقدر بوده و در هر دوره چه مقدار خاک از این محل تامین شده است. بطور کلی با مفروضات گفته شده قیمت سهم 40 درصد پایین تر از ارزش است.
#کاما : کاما نیز امسال حدود 12000 تن کنسانتره سولفوره می فروشد که درصورت رفع مشکلات فروش می تواند 35000 تن در سال بعد برسد. این عامل سبب خواهد شد سود به شکل قابل توجهی رشد کند. همچنین ذوب و روی اصفهان امسال 6500 تن و سال بعد 8000 تن شمش خواهد فروخت. در خصوص کاما تقسیم سود ذوب و روی اهمیت دارد که با توجه به پذیرش شرکت در بازار سرمایه در سال آینده، تقسیم سود 70درصد در نظر گرفته شده است. ارزش بازار کاما در حال حاضر 870 میلیارد تومان است که مارکت ذوب روی در صورت عرضه می تواند به 500 میلیارد تومان برسد (با سود حدود 100 میلیارد تومانی). از جدول بالا مشاهده می شود که اگر مشکل فروش رفع شود قیمت کاما می تواند 60 درصد رشد کند. البته در ارزپشذاری کاما تقسیم سود 80درصدی فرض شده است که معمولا بسیار کمتر است.
#فسرب: فسرب امسال بالاترین موجودی را خواهد داشت که این موجودی به سال بعد منتقل می شود. این شرکت اهرم بالایی دارد و سود سال بعد در صورت فروش به بیش از 300 تومان نیز خواهد رسید. اما ریسک‌های نظیر محدودیت‌های زیست محیطی و تامین خاک برای شرکت جدی تر است. همچنین بحث ارزش زمین‌های شرکت از گذشته مطرح بوده است.
#فرآور : فرآور مانند همیشه پی بر ای بالایی دارد اما با فروش موجودی سود سال یعد تا 800 تومان نیز می تواند رشد کند. طرح BZS این شرکت نیز در برآورد لحاظ نشده است.
#کیمیا #فزرین : کیمیا و فزرین معمولا روند ثابتی ندارند و نوسانات ناگهانی مقدار فروش همچنان محتمل است که در برآورد لحاظ نشده است. همچنین این شرکت‌ها قاعدتا نرخ رشد بالاتری دارند چرا که همواره در حال اجرای طرحهای توسعه هستند و خرید معادن جدید ورشد تولید قطعا رخ خواهد داد. اما به دلیل عدم دسترسی به اطلاعات کافی، این موارد در ارزشگذاری لحاظ نشده اند.
#فاسمین: فرض برآن است که فاسمین امسال 20000 تن وسال بعد 50000 تن! بفروشد. البته در مورد فاسمین باید تامین خاک از پروژه BZS را در نظر گرفت که به دلیل عدم ارائه اطلاعات کافی در صورتهای مالی اثر آن بطور کامل در برآورد لحاظ نشده است. این پروژه 400 هزار تن کیک لیچ با بهای تمام شده صفر را به 100 هزار تن کنسانتره 25 درصد تبدیل می کند که با راندمان حدود 75 درصدی می تواند 5 درصد از خاک مورد نیاز فاسمین را تامین کند. شرکت باید شفاف کند که بهای فرآوری اولیه این خاک چقدر بوده و در هر دوره چه مقدار خاک از این محل تامین شده است. بطور کلی با مفروضات گفته شده قیمت سهم 40 درصد پایین تر از ارزش است.
#کاما : کاما نیز امسال حدود 12000 تن کنسانتره سولفوره می فروشد که درصورت رفع مشکلات فروش می تواند 35000 تن در سال بعد برسد. این عامل سبب خواهد شد سود به شکل قابل توجهی رشد کند. همچنین ذوب و روی اصفهان امسال 6500 تن و سال بعد 8000 تن شمش خواهد فروخت. در خصوص کاما تقسیم سود ذوب و روی اهمیت دارد که با توجه به پذیرش شرکت در بازار سرمایه در سال آینده، تقسیم سود 70درصد در نظر گرفته شده است. ارزش بازار کاما در حال حاضر 870 میلیارد تومان است که مارکت ذوب روی در صورت عرضه می تواند به 500 میلیارد تومان برسد (با سود حدود 100 میلیارد تومانی). از جدول بالا مشاهده می شود که اگر مشکل فروش رفع شود قیمت کاما می تواند 60 درصد رشد کند. البته در ارزپشذاری کاما تقسیم سود 80درصدی فرض شده است که معمولا بسیار کمتر است.
#فسرب: فسرب امسال بالاترین موجودی را خواهد داشت که این موجودی به سال بعد منتقل می شود. این شرکت اهرم بالایی دارد و سود سال بعد در صورت فروش به بیش از 300 تومان نیز خواهد رسید. اما ریسک‌های نظیر محدودیت‌های زیست محیطی و تامین خاک برای شرکت جدی تر است. همچنین بحث ارزش زمین‌های شرکت از گذشته مطرح بوده است.
#فرآور : فرآور مانند همیشه پی بر ای بالایی دارد اما با فروش موجودی سود سال یعد تا 800 تومان نیز می تواند رشد کند. طرح BZS این شرکت نیز در برآورد لحاظ نشده است.
#کیمیا #فزرین : کیمیا و فزرین معمولا روند ثابتی ندارند و نوسانات ناگهانی مقدار فروش همچنان محتمل است که در برآورد لحاظ نشده است. همچنین این شرکت‌ها قاعدتا نرخ رشد بالاتری دارند چرا که همواره در حال اجرای طرحهای توسعه هستند و خرید معادن جدید ورشد تولید قطعا رخ خواهد داد. اما به دلیل عدم دسترسی به اطلاعات کافی، این موارد در ارزشگذاری لحاظ نشده اند.
پاراگراف
#کاما با توجه به شرایط بنیادی سهم اگر در شرایط کلان اقتصادی تحول عمیقی ایجاد نشود انتظار نداریم قیمت به کمتر از 840 تومان برسد و نوسانات به کمتر از آن احتمالا موقت خواهد بود. انتظار داریم قیمت سهم در یک روند 6 ماهه به سقف قبلی رسیده و از آن عبور کند
#کاما
رشد قیمت جهانی روی و مثبت شدن جو بازار موجب شد کاما با رشد 42 درصدی ،زودتر از انتظار به سقف قبلی نزدیک شود. محدوده 1250 تا 1280 تومان مهمترین مقاومت سهم است. البته وضعیت بنیادی سهم به گونه ای است که (با تداوم وضع موجود) انتظار داریم طی یک دوره 3 ماهه قیمت به محدوده 1500 تا 1600 تومان نیز برسد.
رشد قیمت جهانی روی و مثبت شدن جو بازار موجب شد کاما با رشد 42 درصدی ،زودتر از انتظار به سقف قبلی نزدیک شود. محدوده 1250 تا 1280 تومان مهمترین مقاومت سهم است. البته وضعیت بنیادی سهم به گونه ای است که (با تداوم وضع موجود) انتظار داریم طی یک دوره 3 ماهه قیمت به محدوده 1500 تا 1600 تومان نیز برسد.
پاراگراف
#سرب_روی اگر فرض کنیم موجودی امسال به سال بعد منتقل شود، انتظار داریم سودآوری شرکت‌ها در سال بعد جهش قابل توجهی داشته باشد. ینابراین با مفروضات دلار 10500 تومانی و روی 2500 دلار در سال بعد و همچنین نرخ بدون ریسک 20 درصد، صرف ریسک 12 درصد و نرخ رشد سود 10…
#کاما
کاما بهتر از انتظار ما ظاهر شد و 244 تومن سود به ازای هر سهم ساخت. افزایش سود حاصل از سرمایه گذاریها عامل رشد سودآوری شده است. بنظر می رسد تقسیم سود ذوب و روی اصفهان نزدیک به 100 درصد فرض شده باشد.
قیمت سهم از 850 تومان تا 1400 تومان افزایش یافت و اکنون به 1200 تومان کاهش یافته است. کاما با فروش موجودی می تواند سودی بین 450 تا 500 تومان در سال 98 محقق کند و احتمالا با این گزارشی که منتشر کرده است قیمت حداقل تا 1400 تومان افزایش پیدا خواهد کرد.
کاما بهتر از انتظار ما ظاهر شد و 244 تومن سود به ازای هر سهم ساخت. افزایش سود حاصل از سرمایه گذاریها عامل رشد سودآوری شده است. بنظر می رسد تقسیم سود ذوب و روی اصفهان نزدیک به 100 درصد فرض شده باشد.
قیمت سهم از 850 تومان تا 1400 تومان افزایش یافت و اکنون به 1200 تومان کاهش یافته است. کاما با فروش موجودی می تواند سودی بین 450 تا 500 تومان در سال 98 محقق کند و احتمالا با این گزارشی که منتشر کرده است قیمت حداقل تا 1400 تومان افزایش پیدا خواهد کرد.
#کاما
کاما با تولید و فروش نرمال طی یکسال (با دلار 11000 تومانی و شمش 2400 دلاری) حدود 340-350 تومان سود به ازای هر سهم میسازد.
اما در حال حاضر دو پتانسیل در شرکت وجود دارد. حدود 50درصد تولید و فروش نرمال موجودی در انبار شرکت وجود دارد. فروش این موجودی حدود 180 تومان به ازای هر سهم عایدی خواهد داشت.
همچنین زیرمجموعه شرکت با نماد فروی در حال پذیرش در بورس است. این شرکت با تولید و فروش نرمال سالانه 80-90 میلیارد تومان سود خالص دارد و در سال جاری با فروش موجودی به سود خالص 110 میلیارد تومانی می رسد. عرضه 20 درصد از سهام این شرکت سود غیرعملیاتی 110-120 میلیارد تومانی نصیب کاما می کند.
بطور خلاصه کاما سود تکرار پذیر 340-360 تومانی دارد و 300 تومان سود غیرعملیاتی برای شرکت قابل دسترس است. قیمت سهم در حال حاضر 1500 تومان است و درصورت عرضه سهام فروی و بواسطه جو مثبتی ایجاد شده، قیمت توان رشد تا 1800-1900 تومان را خواهد داشت که ارزش سهم نیز در همین محدوده قرار دارد.
@rezayatee
کاما با تولید و فروش نرمال طی یکسال (با دلار 11000 تومانی و شمش 2400 دلاری) حدود 340-350 تومان سود به ازای هر سهم میسازد.
اما در حال حاضر دو پتانسیل در شرکت وجود دارد. حدود 50درصد تولید و فروش نرمال موجودی در انبار شرکت وجود دارد. فروش این موجودی حدود 180 تومان به ازای هر سهم عایدی خواهد داشت.
همچنین زیرمجموعه شرکت با نماد فروی در حال پذیرش در بورس است. این شرکت با تولید و فروش نرمال سالانه 80-90 میلیارد تومان سود خالص دارد و در سال جاری با فروش موجودی به سود خالص 110 میلیارد تومانی می رسد. عرضه 20 درصد از سهام این شرکت سود غیرعملیاتی 110-120 میلیارد تومانی نصیب کاما می کند.
بطور خلاصه کاما سود تکرار پذیر 340-360 تومانی دارد و 300 تومان سود غیرعملیاتی برای شرکت قابل دسترس است. قیمت سهم در حال حاضر 1500 تومان است و درصورت عرضه سهام فروی و بواسطه جو مثبتی ایجاد شده، قیمت توان رشد تا 1800-1900 تومان را خواهد داشت که ارزش سهم نیز در همین محدوده قرار دارد.
@rezayatee